上市公司财务预警系统建立与完善
企业财务风险预警体系的构建与优化
企业财务风险预警体系的构建与优化一、引言随着市场经济的快速发展，企业面临的财务风险也越来越复杂多变。
财务风险对企业的持续经营和发展至关重要。
构建和优化企业财务风险预警体系迫在眉睫。
本文旨在分析企业财务风险预警体系的现状，揭示存在的问题，并提出相应的对策和建议。
二、现状分析1. 企业财务风险预警体系的基本框架企业财务风险预警体系是对企业财务状况进行监控和评估的一种方法和工具。
目前，企业财务风险预警体系的基本框架通常包括指标体系、方法模型和信息系统。
（1）指标体系企业财务风险预警的关键是确定有效的监控指标，包括财务比率指标、财务综合评价指标和财务比较指标等。
这些指标可以反映企业的财务运行状况和风险水平。
（2）方法模型企业财务风险预警需要建立相应的评估模型，如灰色关联分析、多因素模型和神经网络模型等。
这些模型能够通过和历史数据的对比和分析，识别出潜在的风险信号，并作出相应预警。
（3）信息系统财务预警信息的采集、处理和传递离不开信息系统的支持。
目前，企业财务风险预警体系中的信息系统主要包括企业内部的管理信息系统和外部的信息监测系统。
2. 存在的问题（1）财务指标选择不合理企业财务风险预警体系中的指标体系需要精确反映企业的财务运营状况和风险水平。
然而，目前许多企业仍然沿用传统的财务指标，忽视了对风险的敏感性。
这导致财务预警的准确性和及时性降低。
（2）缺乏有效的方法模型企业财务风险预警需要建立相应的评估模型，以识别潜在的风险信号。
然而，在实际应用中，许多企业仍然使用传统的统计方法进行预测和分析，忽视了非线性和复杂性。
这导致了预警的准确性和准确性不足。
（3）信息系统建设滞后财务预警信息的及时采集和传递对于预警的及时性至关重要。
然而，目前许多企业的财务预警体系中的信息系统建设滞后，无法满足快速发展的需求。
这导致了预警信息的滞后和不准确。
三、对策建议1. 优化财务指标体系企业应根据自身特点和行业特点，选择合适的财务指标。
如何建立完善企业的财务预警系统
如何建立完善企业的财务预警系统建立一个完善的企业财务预警系统，可以帮助企业及时发现和应对可能的财务风险，保障企业的可持续发展。
下面将介绍一些建立完善企业财务预警系统的步骤和要点。
1.确定财务预警指标：首先要确定适用于企业的财务预警指标。
这些指标应该能够全面反映企业财务状况的关键因素，如流动比率、偿债能力、盈利能力等。
同时，还要考虑不同行业和企业的特殊性和差异性，确保指标的选取具有针对性和适用性。
2.设定预警数值和预警信号：在确定财务预警指标的基础上，需要设定相应的预警数值和预警信号。
预警数值是指企业财务指标达到一定数值时触发预警，而预警信号是指触发预警后所采取的措施和应对策略。
预警数值和预警信号需要根据企业的实际情况进行具体制定，可以参考历史数据和行业标准。
3.建立财务数据采集和分析系统：财务数据采集和分析系统是企业财务预警系统的核心。
该系统可以通过财务软件、数据库等工具，实时采集和整理企业财务数据，并进行相应的数据分析和计算。
通过财务数据的及时分析，可以及早发现可能的财务风险，并采取相应的措施进行预警和应对。
4.设定预警流程和责任人：建立财务预警系统需要明确的预警流程和责任人。
预警流程应该包括预警触发、财务数据分析、预警报告以及决策和执行等环节。
责任人是负责财务预警系统运行和管理的人员，需要具备财务分析和决策能力，能够有效应对各种财务风险和问题。
5.建立预警报告机制：在财务预警系统中，预警报告是非常重要的一个环节。
预警报告应该包括财务指标的分析结果、风险评估、问题定位和应对措施等内容。
预警报告要及时、准确、清晰，以便决策者能够迅速做出决策和采取相应的行动。
6.长期监控和持续改进：财务预警系统的建立不是一次性的工作，而是一个持续监控和改进的过程。
企业需要不断总结和分析预警数据和情况，及时调整和优化预警指标和预警数值，以确保财务预警系统的有效性和可持续性。
总之，建立一个完善的企业财务预警系统需要考虑多个因素，如财务预警指标、预警数值和信号、数据采集和分析系统、预警流程和责任人、预警报告机制等。
财务管理预警机制的建立
财务管理预警机制的建立财务管理在企业运营中起着至关重要的作用。
为了及时发现并应对财务风险，建立一个有效的财务管理预警机制显得尤为重要。
本文将就财务管理预警机制的建立进行探讨，并提出一些有效的建议和方法。
一、财务管理预警机制的概念和目的财务管理预警机制是指企业在财务管理过程中，建立起一系列准确、及时的信息收集、分析和预测系统，以便于发现财务风险并采取相应措施，确保企业财务安全，保持企业的持续稳定发展。
财务管理预警机制的目的主要有以下几点：1. 及时发现财务风险：通过建立财务管理预警机制，企业可以更早地察觉到财务风险的种种迹象，从而避免财务风险进一步扩大和危害企业的经营。
2. 预测和预防风险：通过对财务数据的收集和分析，财务管理预警机制可以帮助企业预测未来可能出现的财务风险，并采取相应的预防措施，以减少财务风险给企业带来的损失。
3. 提高决策效率：财务管理预警机制可以及时向企业高层管理者提供准确的财务信息，提高他们对企业财务状况的了解程度，从而提高决策的准确性和效率。
二、财务管理预警机制的建立方法为了建立一个高效的财务管理预警机制，企业可以从以下几个方面入手：1. 设立财务指标：企业可以根据自身的财务状况和经营特点，设立一系列财务指标，并制定相应的预警数值。
例如，企业可以设立营业收入、净利润、流动比率等财务指标，并设定相应的预警数值。
当财务指标出现异常时，即超过或低于预警数值，即可触发预警机制。
2. 强化财务数据收集和分析：企业需要建立健全的财务数据收集和分析系统，确保各项财务数据能够及时、准确地被收集，并进行全面的分析和比对。
通过对财务数据的分析，企业可以发现财务异常情况，提前预警，并进行相应的调整和应对措施。
3. 制定预警处理流程：企业应该建立一套完整的预警处理流程，明确预警信息收集、传达和处理的责任人和流程。
预警信息应该能够及时、全面地传达给相关人员，并及时采取相应的应对措施。
同时，企业还需要建立一套相应的应对方案，确保在预警情况下能够迅速采取措施，控制财务风险的发展。
上市公司财务预警系统构建
信息为依据 ， 在建立财务预警模型和进行预警分析时 ， 要运用大量 预报警情 主要是根据警 兆分析 的结 果确定预报 的警情 种类 级别 ，
个综合信息报告 ， 向下传递给危机管理小组 。 （ ） 四 财务风 险处理机制构建 财务风 险处理机制主要包括应 急措 施 、 补救方法和改进方案 。其中 ， 应急措施主要是针对财务 危
机和财务风险而采用的规避 手段 ， 以控制事态进一步 恶化 ； 可 补救 方法主要是采取有 效措施 ， 将损失控制在一定的范围内 ； 改进方 案 主要是改进企业 经营管理 中的薄弱之处 ，杜绝和避免类似财务 风
险 的再 度 发生 。
息收集传递机制 、 预警 分析机制 、 财务 财务风险处理机制 。 中， 其 财 务信息 收集传递机制是基础 ， 财务预警组织体 系是 主体 ， 预警 财务 分析机制是核心 ， 财务风险处理 机制是关键 。 （ ） 一 财务 预警 组织体 系构 建 为保证 财务预警 工作 能够持 久有效地开展 ，企业应建立健全预警组织机构—— 财务 预警组织
息质量 、 财务信息披露等方面都存 在着 比 较严重 的问题 ， 但随着监 管力度的加大 ， 将进一步抑制会计造 假者 的造假动机 ， 提高财务数
据质量 ， 从而更加有利于财务预警系统的顺利运行 。 二、 上市公司财务预警系统构建 本文拟构建 的财务预警系统 ， 包括财务预警组织体系 、 财务信
预警 分析 ， 确认监测 指标处于正常 、 警戒 或危 机状态 ， 并根据不 同 状态采取相应对策 。当监测指标处于正常状态时 ， 继续进行监测 ， 不干涉企业 的正常财务运作 ；当监测指标处于基本 正常或低度危 机状态 ， 即警戒状态 时 ， 预警部 根据具体情况 提供预控对策方案 ， 并将此方案提交决策层 ， 由决策层下达各职能部门执行 ， 再 直到财 务管理系统恢复正常 。预警部在整个 过程中还要负 责企业财务预 警工作 的组织 、 协调 和指挥 。
上市公司财务危机预警系统的建立
这种方法主要有 ： 标准化调查 法、 阶段症状 分析法 、 四 三个 月资金
（） ２ 四阶段症状 分析法是将企业财务运营病症大体分为四个 阶段 ： ２ 财务预警 系统的建立必须以大量的信息为基础。这就要求企业 、 潜伏 期、 发展期 、 恶化期 、 实现期 。对于那些出现的 特征 ， 一定要尽快 弄 建立信 息管理组织机构 ， 配备必要的专业人 员 ， 明确信息收集 、 处理 、 贮 清原因 ， 采取有效 的措施 ， 恢复财务工作的正常运行。 存到反馈 各环节 的工作 内容 和要求 以及信息专业 人员的 职责 ， 提供 必 （） ３ 三个月资金周转表分析法 ， 这种 方法 的实质是企业面对着 变幻 要的技术支持 ， 加强信息管理 ， 以提供全面的、 准确 的、 及时的信息。 ３ 财务预 警 系统 向 内部控制制度提 出了更 高的要 求。严 密的内部 、 无穷的理财 环境， 要经 常准备好安全度较高 的资金周转表 ， 假如连 这种
前的变现能力。
具体判断标 准 ： 果 ｚ计分数 值／＼ １８ ， 如 Ｊ－ ． １ 表明 企业 出现财务 危 Ｔ 机， 破产的可能性较大 ， 果 ｚ计分数 值大于 ２ ６ ５ 表明企 业财务 安 如 ．７ ， 我国有关上市公 司财务 预警 系统 的研 究处 于起 步阶 段。陈静 在 全 ， 不会出现破产 ，． １ ．７ １８ —２６ ５被称为灰色区域 ， 在这区域 内破产企业
定性分析和定量分析两大类。
１ 定 性 预 警 分 析 的 方 法 、
目前 ， 国内外对企业财务预警 分析研究 所采 用的分 析方法 主要有 难 ， 同时对样本及变量的分布特征没有ＮＳ 。 Ｕ 三 、 国上 市 公 司 财 务 危 机预 警 系统 的建 立 我 建立财务预警系统应注意 以下几点 ：
试论企业财务风险预警系统的建立与实施
言 ．财务 危机 的定 性描述 多集 中在破 产
清 算或无偿 付能 力等方面 。笔者认 为 ，
（ 三）企业财务风险预警的作用
１
．
参 照性 。企业 能依 据 财务 运行 要来源于 两方面 ：一是偿债 风险 指企
当 企 业 存 在 下 列 征 兆 时 ，便 意 味 着财 务 特 点 和 相 关 规 律 ．从 信 息 中筛 选 出能 及 业 不 能 按 期 还 本 付 息 ； 二是 收 益 变 动风
测 的 不 确 定 因 素 和 不 可 控 因 素 。无 论 宏 本 上 都 建 立 了类 似 宏 观 经 济 预 警 中 心 的 警 信 息 。
观经济还 是微观经 济 ．都应 建立预 警系 专 门 机 构 ．并 且 引 入 了预 警 调 查 方 法 ． 统 ．让 经营者能够 在财务 危机 的萌 芽阶 使 监 视 预 警 体 系 信 息 得 到 拓 展 。 目前
活 动和理财 环境 ．预 测和及 时反 映企 业 性差 ．无 法变现 用于偿还债 务 现金 净 性 ．使其成为判断企业业绩的参照指标。
经 营情况和 财务状况 的变化 ，对企业 各 流量低 ；二是最 近两个会计 年度净利 润
２ ．预 测性 。通 过建 立 财务 危机 预
环节发生或将可能发生的经营风 险发 出预 为负和 最近一个 会计年度股 东权益 低于 警机 制 ．可 以跟踪企业 的经营过 程 ．监
警信号 ．为管理者提供决策依据的监控系 注册 资本 ；三是 企业 的负债总额超 过企 控 日常财务状况 ，当危害企业的财务关键 统 。这无论对增强单个企业 的生命 力还是 业 资 产 的 公 允 价 值 ，经 协 商 进 入 重 组 的 因素出现时 预先发现警讯 从 中找出偏
上市公司财务危机预警系统构建的思考
・学术版２００６年第１２期财会通讯上市公司财务危机预警系统构建的思考黎毅黄辉（华东交通大学经济管理学院江西南昌３３００１３）摘要：本文通过对国内外企业财务危机预警系统演进过程的回顾，对建立我国上市公司财务危机预警系统中需要完善的问题进行了分析：认为应设置相互联系的现金流量类指标作为上市公司财务危机的界定标准，在预警指标的选择上应实现财务指标和非财务指标的有机结合，分行业设置上市公司财务危机预警系统，对所收集的信息要进行严格的甄别和审核，并根据上市公司的现实情况寻找合适的判断点。
关键词：上市公司财务危机预警系统作者简介：黎毅（１９６５－），女，湖南华容人，华东交通大学经济管理学院教授黄辉（１９７０－），男，江西松城人，华东交通大学经济管理学院副教授上市公司财务危机预警系统是根据上市公司的经济运行规律，通过一系列特定的指标和数据，运用经济计量模型和计算机手段，预测上市公司的财务运行状况和走向，为上市公司及其他各利益关系方的财务决策提供排警建议。
随着上市公司发生财务危机的现象越来越多，给公司管理当局、股东、债权人等利益相关者带来了巨大的压力和损失。
因此，加强对上市公司财务危机的预警，成为财务工作者急需研究的课题。
一、国内外财务危机预警系统的演进财务危机预警系统的研究最早是由Ｆｉｔｚｐａｒｔｒｉｃｋ开始的。
早在１９３２年就进行了单变量破产预测研究，以１９对破产和非破产公司作为样本，运用单个财务比率将样本划分为破产和非破产两组，发现判断能力最强的是净利润／股东权益和股东权益／负债两个比率。
１９６６年，Ｂｅａｖｅｒ继续研究企业财务危机预警问题，对７９个失败企业和相同数量、同等资产规模的成功企业进行比较研究，结果表明，能够最好预测企业财务危机的指标，按其预测能力的大小顺序排队有债务保障率、资产净利率、资产负债率和资金安全率，并且离财务困境发生日越近，误判率越低，预见性越强。
但单变量模型在财务危机预警中也存在着一定的局限性，如不同的财务比率其预测方向与能力经常有很大的差别，有时会产生采用不同的财务比率对同一企业进行预测时会得出不同的结果；而且单个财务比率往往只反映为了防止财务危机而应注意的某个方面，从而无法对企业的财务状况做出全面的预测。
财务公司如何帮助企业进行财务风险预警和应对
财务公司如何帮助企业进行财务风险预警和应对随着企业经营环境的不断变化以及市场竞争的加剧，财务风险成为企业发展中的一大挑战。
为了确保企业可持续发展，及时预警和应对财务风险变得尤为重要。
在这方面，财务公司作为专业的服务机构，承担着帮助企业进行财务风险预警和应对的重要角色。
本文将探讨财务公司如何帮助企业进行财务风险预警和应对的相关策略和措施。
一、建立科学的财务风险预警体系财务风险预警是财务公司帮助企业应对风险的首要任务。
建立科学的财务风险预警体系，可以帮助企业及时发现潜在风险，并采取相应的措施予以化解。
财务公司可以通过以下方式来实现财务风险预警体系的建立：1.数据分析与报告：财务公司可以利用先进的数据分析工具，深入挖掘企业财务数据的内在规律，为企业提供准确、全面的财务分析报告。
这将有助于企业及时发现财务异常情况，预警潜在风险。
2.指标体系设计：财务公司可以根据企业的具体情况，定制适合的财务指标体系。
这些指标可以包括财务健康指标、财务稳定指标等，以便企业能够及时评估自身的财务状况，并对可能出现的风险进行预警。
3.持续监测与更新：财务风险预警体系需要持续监测和更新，以应对外部环境和内部变化带来的风险。
财务公司可以定期为企业进行财务风险评估，并及时更新风险预警指标，确保风险预警体系的有效性和准确性。
二、提供全方位的财务咨询服务除了财务风险预警外，财务公司还可以为企业提供全方位的财务咨询服务，帮助企业应对已经发生或正在发生的财务风险。
以下是财务公司在提供财务咨询服务方面的具体措施：1.财务分析与解读：财务公司可以对企业的财务报表进行全面的分析，并解读其中的关键指标和数据。
通过深入了解企业财务状况，财务公司能够帮助企业识别、评估和规避财务风险，为企业的决策提供有力支持。
2.财务规划与预测：财务公司可以根据企业的发展目标和市场环境，制定科学合理的财务规划和预测，帮助企业合理分配财务资源，实现财务风险的有效控制和应对。
财务风险评估与预警机制建立三篇
财务风险评估与预警机制建立三篇《篇一》随着经济的不断发展，企业面临的财务风险也日益增加。
为了保护企业的利益，降低财务风险，建立一套完善的财务风险评估与预警机制至关重要。
本工作计划旨在一份全面的指南，以确保企业能够有效地识别、评估和控制财务风险，并建立一个可靠的预警机制。
1.财务风险评估：–收集和分析企业财务数据，识别潜在的财务风险；–采用合适的评估方法，如财务比率分析、趋势分析等，对财务风险进行量化评估；–编制财务风险评估报告，包括风险识别、评估结果和应对建议。
2.预警机制建立：–设计一个预警系统，包括财务指标预警、市场预警、内部控制预警等；–确定预警指标和阈值，根据财务数据和市场变化情况，及时发出预警信号；–制定预警响应计划，包括风险应对措施、责任分配、应急流程等。
3.第一阶段（1-2个月）：收集企业财务数据，进行财务风险评估；4.第二阶段（2-3个月）：设计预警机制，确定预警指标和阈值；5.第三阶段（3-4个月）：制定预警响应计划，建立预警系统；6.第四阶段（4-5个月）：对预警系统进行测试和调整，确保其有效运行。
工作的设想：1.通过财务风险评估，能够全面了解企业面临的财务风险，并针对性的应对建议；2.建立预警机制，能够及时发现潜在的财务风险，并采取相应的风险控制措施；3.提高企业的财务风险管理水平，降低财务风险对企业的影响。
4.定期收集企业财务数据，进行财务风险评估；5.设计预警机制，包括财务指标预警、市场预警、内部控制预警等；6.确定预警指标和阈值，制定预警响应计划；7.对预警系统进行测试和调整，确保其有效运行。
8.确保收集到的财务数据准确、完整，以便进行准确的财务风险评估；9.根据企业的具体情况，设计合适的预警机制；10.明确预警指标和阈值，确保预警系统的可操作性；11.制定预警响应计划，并确保相关部门和人员能够及时采取相应的措施。
12.建立一个专门的工作小组，负责财务风险评估与预警机制的建立；13.定期召开会议，讨论财务风险评估结果和预警系统的运行情况；14.与其他部门合作，收集和必要的财务数据和市场信息；15.定期培训员工，提高其对财务风险的认识和应对能力。
财务管理制度 建立财务风险预警机制
财务管理制度建立财务风险预警机制财务管理制度是组织中非常重要的一部分，它对于确保财务运作的规范性和透明度起到了关键的作用。
建立财务风险预警机制是财务管理制度的一项重要内容，它能够帮助组织在面临财务风险时及时发现并采取预防措施，从而保障组织财务的稳定和健康发展。
一、财务风险预警机制的重要性建立财务风险预警机制有助于组织及时了解和识别潜在的财务风险。
在一个经济不稳定和多变的市场环境中，企业面临着各种财务风险，如债务违约、市场需求下降、经营成本上升等。
如果没有有效的预警机制，这些风险可能会对组织造成重大的损失甚至导致破产。
因此，建立财务风险预警机制可以帮助组织及时采取相应的措施，避免或减轻风险带来的负面影响。
二、建立财务风险预警机制的准备工作在建立财务风险预警机制之前，组织需要进行一些准备工作，确保机制的有效性和可行性。
首先，要对组织的财务状况进行全面的了解，包括盈利能力、负债情况、资产负债表等方面的数据。
其次，要制定一套科学合理的财务指标体系，用于监控和评估财务风险。
这些指标可以包括流动比率、偿债能力比率、营运资金周转率等。
最后，需要建立一套完善的财务报告制度，确保财务数据的准确性和及时性。
三、财务风险预警机制的运行机制建立财务风险预警机制需要制定一套运行机制，以确保预警的准确和及时。
首先，要明确财务风险预警的责任部门和责任人，负责监测和分析财务数据，并及时向相关部门报告。
其次，要建立一套数据收集和分析的系统，用于监测财务数据的变化和趋势。
这可以包括使用财务软件、建立数据库等。
同时，要定期进行财务风险评估和预测，以及制定相应的应对策略。
最后，要确保预警信息的传递和反馈畅通，及时向相关部门和人员通报风险情况，并采取措施防范风险。
四、财务风险预警机制的改善与完善建立财务风险预警机制是一个不断完善和改进的过程。
组织应该根据实际情况，不断优化和更新预警指标体系，确保其与市场环境的匹配度。
同时，要加强人员培训和技能提升，提高财务人员的预警意识和分析能力。
财务部门如何提高对财务风险的预警能力
财务部门如何提高对财务风险的预警能力在当今复杂多变的商业环境中，财务风险如影随形，时刻威胁着企业的生存与发展。
财务部门作为企业的核心部门之一，肩负着监控和预警财务风险的重要职责。
如何提高对财务风险的预警能力，成为了财务部门必须面对和解决的关键问题。
一、建立健全财务风险预警体系要提高财务风险的预警能力，首先需要建立一套完善的财务风险预警体系。
这一体系应包括明确的风险指标、合理的风险阈值以及有效的监测机制。
1、确定关键风险指标财务部门应结合企业的业务特点和战略目标，筛选出能够反映财务风险状况的关键指标。
常见的指标如偿债能力指标（资产负债率、流动比率等）、盈利能力指标（毛利率、净利率等）、营运能力指标（应收账款周转天数、存货周转天数等）以及现金流指标（经营活动现金流量净额、自由现金流等）。
2、设定合理的风险阈值在确定了关键风险指标后，需要为每个指标设定合理的风险阈值。
阈值的设定应基于行业平均水平、企业历史数据以及管理层的风险承受能力。
当指标超过阈值时，即触发预警信号。
3、建立有效的监测机制为了及时获取风险指标的数据，财务部门需要建立有效的监测机制。
这可以通过与企业内部的信息系统集成，实现数据的自动采集和分析；也可以定期从相关部门收集数据，并进行手工分析。
同时，监测的频率应根据风险的性质和重要程度来确定，对于高风险指标，应进行实时或高频监测。
二、加强财务数据分析能力数据是财务风险预警的基础，财务部门只有具备强大的数据分析能力，才能从海量的数据中挖掘出有价值的信息，及时发现潜在的财务风险。
1、培养数据分析人才企业应重视对财务人员数据分析能力的培养，提供相关的培训课程和学习机会，使财务人员掌握数据分析的基本方法和工具，如数据挖掘、统计分析、数据可视化等。
2、运用先进的分析工具和技术财务部门应积极引入先进的数据分析工具和技术，如大数据分析平台、财务分析软件等，提高数据分析的效率和准确性。
同时，利用这些工具可以对数据进行更深入的挖掘和分析，发现数据背后隐藏的风险规律和趋势。
论房地产上市公司财务危机预警体系的完善
论房地产上市公司财务危机预警体系的完善作者简介：吴小满，湘潭大学商学院物流工程硕士。
摘要：随着经济日益发展，市场竞争日趋激烈，完善的财务危机预警体系是房地产上市公司在激烈的市场竞争中处于不败的必要保障。
但我国财务危机预警体系研究起步较晚，至今尚未形成完整的财务危机预警体系。
我国房地产上市公司主要采用定量分析法来进行财务危机预警。
本文在前人研究的基础上，从我国房地产上市公司财务危机预警体系的现状出发，指出仅采用定量分析法来预测公司财务风险的局限性，提出引入非财务指标因素及改进财务预警模型两点建议来完善我国房地产上市公司财务危机预警体系，旨在加强我国房地产上市公司防范财务风险的能力。
关键词：上市公司；财务危机；预警体系一、引言随着全球化的发展，市场竞争日益激烈，由财务失败而导致的破产公司越来越多，2009年的金融危机更是把破产风潮推向顶端。
因此，建立完善的财务危机预警体系十分必要。
财务危机预警的研究国内外已经有了一些优秀的研究成果。
国外学者fitzpatrick于1931年以19家公司作为样本，利用单一财务比率进行分析，发现净利润/股东权益和股东权益/负债两个比率的判别能力最高。
beaver于1968年选择79家经营失败和未失败的公司，选用30个财务比率进行分析，发现债务保障率、资产收益率、资产负债率、资金安全率、应收账款周转率、存货周转率、流动资金周转率等比率判别力较高。
但是，这些单一变量模型不能反映各财务比率之间的相互影响。
altman于1968年提出了z模型。
其多元线性判定模型为：z=1.2x1+1.4x2+3.3x3+0.6x4+0.99x5，其中判别变量分别为营运资本/总资产、留存收益/总资产、息税前收益/总资产、股票市值/债务的账面价值、销售收入/总资产。
由于公司规模、行业、地域等诸多差异，使z值并不具有横向可比性。
再者，模型中一些数据的收集十分困难。
olson于1980年将逻辑回归方法引入财务危机预警领域，提出了logistic回归分析模型，此模型收集信息和计算过程较为复杂，不易掌握。
浅谈企业财务预警系统的建立与完善
预警机制是预警功能发挥作用 的基础保证 。传统条件下 ， 由于信 息处 理手段 的制约 ， 在财务信 息的传递 、 处理和警示信
息 的生 成方 面 ， 织性 和协调性不强 ， 组 财务信 息和业务信息 常 常不一致 ， 导致 财务 预警 和业务预警无法协 同和共享 。
２３ 反应 不够灵敏 ．
其时效性也差 。
２４ 缺 乏 分析 能 力 ．
化， 国际上揿起 了企业财务预警 的热潮 。 关于对企业财务预警的 研究 ，国外主要着眼于如何开展财务预警 的方法分析 以及预警 模型和指标 的研究 。 国外财务预警研究的影响和推动下 ， 在 我国 上市公司财务预警系统备受人们关注 ， 如运用 国外财务预警模 型对其进行财务预警分析 ，借助 ｚ 分数模型 ，评价上市公司风 险， 判断上市公司财务危机的潜在程度 ， 强调财务预警的有效性 和重要性， 以提醒上市公 司相关利益方注意 ， 并建议上市公司主
下了隐患 。
现行财务预警体系 ，无论是单 一指标法 还是 多指标法 ， 由 于技术 、 人员素质和管理 方面的原 因， 都缺乏分析 能力 。
２５ 定性 分析 不足 ．
现代企业管理注 重企业管理者 的风险意识 、财务人 员素 质、 人员流动状况 、 顾客满意度等 ， 这些非量 化因素对企业财务 风险评价的影响越来越 大 ， 忽视 定性方法 和非财务指标 ， 可能 导致财务风 险评价结果 的不全面 、 不准确 。 ３ 完善企业财务预警 系统的对 策 ．
统仍存在一定 的局限性 ， 主要表现在 ：
２１ 预 警 功 能 单 一 ．
预警 系统的对策库 ， 搜寻化解财 务风险 的具体 方案 ， 多个 并从 备选方 案中选择 比较优化的方案。 再将职责落实 到每个部门及
我国上市公司财务危机预警系统的构建
我国上市公司财务危机预警系统的构建——基于“熵权法”及“因子分析”模型仲恺农业工程学院蔡树钿、郝军章、陈丽摘要本文运用“熵权法”及“因子模型”分析方法，对我国上市公司中90家ST与90家非ST公司（ST与非ST公司根据同时期，同行业，规模相当的原则配对）的16个有代表性财务比率基础指标进行研究，建立上市公司财务危机预警系统。
首先将180家公司分成估计组（45家ST与45家非ST）与测试组（45家ST与45家非ST），选取16个能全面反映公司财务状况的基础指标，通过熵权法筛选出10个包含信息量多，并能准确预警的指标，这10个指标通过KMO和巴特利球体效度检验，故建立“因子分析”模型对财务指标进行定量分析，求出估计组中每家公司的综合因子得分值，预警值和财务危机预警函数（即为ST与非ST 的判别函数），最后将测试组中90家公司的数据回代到预警函数中检验其判别率，判别率达到81.11%，具有较高的的判别正确率，说明本文建立的上市公司财务危机预警系统对于上市公司财务危机的预测与防范起到一定的作用。
关键词：财务预警系统；财务指标体系；熵权法；因子分析；预警函数目录1 引言 (3)1.1建立财务危机预警的必要性 (3)1.2 建立财务危机预警系统的意义 (3)1.3 对于财务危机预警的研究状况 (4)2 研究思路 (6)3 样本、指标的选取 (7)3.1 样本的选取 (7)3.2 指标选取 (8)4 基于“熵权法”筛选财务指标体系模型 (10)4.1 “熵权法”的基本原理 (10)4.2 本模型利用“熵权法”的基本原理 (10)4.3 建模的思路 (10)4.4指标的正向化与标准化 (10)4.5 用熵权法确定各指标的权重 (11)5 KMO和巴特利球体效度检验 (13)5.1 KMO和巴特利球体检验基本原理 (13)5.2 效度检验通过的条件 (14)5.3 KMO检验和Bartlett检验结果 (14)6 基于“因子分析”模型分析 (14)6.1 因子分析的基本原理 (14)6.2 因子分析的数学模型 (15)6.3 因子分析的求解及分析 (20)7 财务预警模型的检验 (29)7.1检验结果 (29)7.2 检验结果分析 (32)8 结论、不足及展望 (33)8.1 结论 (33)8.2 不足及展望 (33)参考文献 (34)附录1 相关数据表 (35)附录2 相关程序代码 (42)1 引言1.1建立财务危机预警的必要性自从加入世贸以来，我国经济市场开放度不断加大，企业在获得前所未有的机遇的同时，也面临着严峻的挑战。
论房地产上市公司财务危机预警体系的完善
随着全球化 的发 展 ，市场 竞争 日益激烈 ，由财务 失败 而导 致 的破 产 公 司 越 来 越 多 ，２ ０ ０ ９年 的 金 融 危 机更 是 把 破 产 风 潮 推 向顶端 。因此 ，建立完善的财务危机预警体 系十分必要 。 财务危机预警的研究国内外已经有 了一些优 秀的研究成果 。 国外学者 Ｆ ｉ ｔ ｚ ｐ ａ ｔ ｒ ｉ ｃ ｋ于 １ ９ ３ １年 以 １ ９家公司作为样本 ，利用单一 财务 比率进行分 析 ，发现 净利 润／ 股东权 益和 股东权 益／ 负债两 个 比率 的判别能力最高 。Ｂ ｅ ａ ｖ ｅ ｒ 于１ ９ ６ ８年选择 ７ ９家经 营失败和 未 失 败 的 公 司 ，选 用 ３ ０个 财 务 比 率 进 行 分 析 ，发 现 债 务 保 障 率 、资产 收益率 、资产负债率 、资金安全率 、应 收账款周 转率 、 存货周转率 、流 动资 金周转 率等 比率判别 力较高 。但 是 ，这些 单 一变 量模 型不 能 反 映 各 财 务 比 率 之 间 的 相 互 影 响 。Ａ ｌ ｔ ｍ ａ ｎ于 １ ９ ６ ８年 提出了 ｚ模 型。其多元线 性判 定模 型 为：Ｚ＝１ ．２ Ｘ１＋ １ ．４ Ｘ ２＋３ ．３ Ｘ ３＋ ０ ．６ Ｘ ４＋０ ．９ ９ Ｘ ５ ，其 中判 别变 量分 别为 营 运 资本／ 总资产 、留存收益／ 总资产 、息税 前收益／ 总资产 、股票 市值／ 债务 的账 面价值 、销 售收 入／ 总 资产 。由于公 司规模 、行
会 有 所 不 同 ，影 响 比较 的 客 观 性 。 国内学者杜兰英 ，王海波于 ２ ０ ０ ６年提 出长 期财务 预警模型 由获利能 力 、偿 债能 力 、经济 效 率和 发展潜 力 四个 模块 组 成 ，
从公 司财务评价 ，经 营管理水 平 和发展潜 力三方 面对财 务危机 进行 监测 。但是过 于依赖 定量指 标 ，没有 考虑定性 因素 对财务
财务预警系统构建与应用
财务预警系统构建与应用
明确预警的目标和方向。
这包括对可能影响企业财务健康的各种风险因素进行全面的识别和评估，确保我们能够及时发现并应对如偿债能力、盈利能力、资产管理以及现金流等方面的风险。
选择合适的预警指标。
预警系统的有效性在很大程度上取决于所选指标的敏感性和适用性。
常见的指标如资产负债率、流动比率、净利润率等，都应根据企业的具体情况和行业标准来设定合理的预警阈值。
确保预警信息的有效传递和处理。
建立一套完善的预警机制，包括信息的发布、处理流程以及反馈机制，保证预警系统能够在关键时刻发挥最大的效用。
在财务预警系统的实际应用中，它能够对企业的日常经营进行持续监控，及时发现并预警潜在的财务风险。
通过对这些风险的深入分析和评估，管理层能够做出更加明智的决策，采取相应的风险控制措施。
财务预警系统还可以帮助企业在面临各种财务风险时提供决策支持，如调整融资策略、优化成本控制和收入结构等。
通过不断收集反馈信息，对预警模型和阈值进行调整，可以进一步提高系统的准确性和实用性。
财务预警系统是企业风险管理不可或缺的工具。
通过构建和优化这一系统，企业能够更好地防范和控制财务风险，从而确保其能够在激烈的市场竞争中持续稳定地发展。
我将继续关注这一领域的发展，并为企业提供更多的专业建议和指导。
如何建立财务预警机制
如何建立财务预警机制
建立预警机制、采取风险策略、提升管理水平，从财务管理的各个环
节重视财务风险的防范工作，对降低和化解财务风险、提高企业经济效益
具有重要意义。
建立财务预警体系应注意一下几点：1、建立财务预警分
析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。
2、建立短期
财务预警系统，编制现金流量预算。
由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是
否有足够现金用于各种支出。
3、确立财务分析指标体系，建尺搜立长期
财务预警系统。
对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立
长期财务预警系统。
其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标
最具有代表性。
反映资产获利能力的有总资产报酬率、成本费用利润率等
指标；反映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标；经济效率高低直
接体现企业经营管理水平，反映资产运营指标有应收账款周转率以及产销
平衡率；反映企业发展潜力的有销售增长率和资本保值增值率。
4、树立
风险意识，健全内控程序，降低或有负债橡乱的潜在风险。
如订立担保合
同前应严格审查被担保企业的资信状况；订立担保合同时适当运用反担保
和保证责任的免责条款；订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，
减少直接风险损梁困档失。
5、科学地进行投资决策。
浅谈企业财务预警系统的建立
此 同时， 也有一些百年以上长寿公司， 甚至还有存续二三百年
一
、
建 立财 务预 警 系统 的必要 性
的 企业 。
企 业财 务 管理 就是 对 资金 流 的 管理 ，是 企 业 的一 项 重要
企业要在竞争中始终处于有利地位 ， 做百年企业 ， 必须不
活动 。 纵观 国 内外 企 业发 展 历史 ，可 以看到 企 业 的危机 往 往 断 提 高 自 己的适 应 能力 和抗 风 险 能力 ， 须创 造 、 必 发展 和不 断 首先 是 从财 务 管理 环节 爆 发 ， 因此 ， 建立 和 完善 企 业财 务预 警 提 升 自 己的核 心 竞争 能 力 。企 业在 经 营管 理过 程 中 的稍 微一 系统 ， 企 业 的生 存和 发 展具 有 重要 的意义 。 谓企 业财 务预 点 失误 或 疏 忽就 很 可能 造成 危 机 ， 对 所 因此 ， 业 必须 始终 处 于 高 企 警 ， 指 通过 对 企 业 日常财 务 运 行情 况 进行 连续 有 效 的监 测 ， 是 来 防范企 业财 务恶 化 给债 权 人 和投 资者 造 成 的损 失 。财务 失 败 预 警 灵敏 度 越 高 ， 能 越早 地 发现 问 题并 告 知企 业经 营 者 ， 就
必须生存下去才有可能获利 ， 只有不断发展才能求得生存。 对 键因素 出现 时， 财务预警系统能预先发出警告 ， 提醒企业经营 企业来说 ， 生存是最基本 ， 也是最核心 的 目标 ， 而影 响企业生
存 的 主要 威胁 来 自财务 危机 。 因此 。 建立 一套 科 学合 理 的财 务
者早做准备或采取对策以减少财务损失。
浅谈企业财务预警系统的建立
青 岛啤酒（ 廊坊 ） 有限责任公 司 张艳 明
上市公司财务异常分析与预警管理系统的建立
的 防 范措 施 ， 避 免 或 化 解 可 能 出 现 的 财 务 危 机 ， 低 企 业 投 资 以 降
者 、 权 人 以 及其 他 的利 益 相 关 者 的 经 济 损 失 ， 强 公 司 的 经 营 能 债 增 力 和抗 风 险能 力 ， 公 司保 持 持 续 的 发 展 。 使
一
性 评 价 方 法 有动 态 法 和静 态 法 ， 态法 以 资金 成 本 为 折 现 率 ， 行 动 进
常 的 主 要 表 现 ， 而 提 出 相 关 预 警 管 理 系统 ， 增 强公 司的 经 营 能 力 和 进 以
抗风 险能 力。
业 的财 务 是 否 存 在 异 常 时 ， 须 尽 量 剔 除 那 些 有 误 导 的数 据 ， 求 必 力 使 用 有 说 服 力 的 数 据 。 目前 ， 利 润 是 衡 量 公 司业 绩 的 重 要 指 标 净 之 一 ， 实 际 上 很 多 上 市 公 司 的净 利 润 中 包 含 了相 当 多 的 非 主 营 但
三 力 客 车集 团是 湖 南 一 家 以 客 车 制 造 为 主 ， 产 、 筑 、 游 等 多 房 建 旅
种 经 营并 举 的 国家 一 级 汽 车 制 造 企业 ， 资 产 近 ５ 元 ， 销 售 收 总 亿 年
２０ 年 ３ ， 广 夏 公 布 了 ２０ ０１ 月 银 ００年 年 报 ， 利 润 达 到 ４１ 亿 元 ， 净 ．８ 比 上 年 增 长 ２６ ６ ， 总 股 本 扩 张 １ 的 基 础 上 ， 股 收 益 增 长 超 ２． ％ 在 ５ 倍 每 过 ６％ ， 就 是 所 谓 的银 广 夏事 件 。该 公 司 的利 润 表上 ２０ 年 的 ０ 这 ０１
公 司 的经 营态 势 和 发 展 前 景 ， 需 要 把 握 企 业 一 定 期 间 内 的经 营 就
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∃ 38 ∃
商业研究
2003/ 24
综上所述 , 根据影响财务危机指标的重要程度及 各相关指标的相互关系 , 建立财务危机预警系统指标 体系见表 1。 ( 三) 诱发公司财务危机的主要因素分析 实践表明, 诱发公司危机或失败的因素很多, 但从 所发生财务危机的众多公司来看, 主要的原因集中在 以下几个方面: 1. 不能正确处理筹资和投资关系。一些上市公司 利用上市和配股的机会大肆∀ 圈钱#, 筹来资金后并不 按招股说明书的用途进行投资, 而是进行盲目扩张 , 以 多角化经营 , 乱投资 , 多以集团企业来壮大声势 , 好大 喜功想一步登天。由于缺少科学的 决策至使投 资失 误, 资产运营效率低下 , 财务效益不佳, 发生财务危机 也就在所难免。
标和修正指标。 基本指标是财务预警指标体系中敏感性最强的指 标, 是指标体系的核心。但由于公司是一个整体, 各项 指标之间都是相互联系的 , 所以反映出的数值是由多 种因素共同作用的结果。为了更加全面客观、 准确地 反映公司财务变化, 真正起到预警的作用, 需要设置修 正指标, 从多方面调整完善基本指标计量结果 , 通过修 正指标 , 实现基本指标中的不真实情况和客观因素进 行校正, 以便得出更加客观的结论。 预警指标体系确定之后, 可以参考功效系数法对 基本指标、 修正指标分别设置权数, 权重的大小可因企 业所经营的行业和具体经营特点而有所不同 , 且每个 层次指标的权数均为 100, 但在公司最终计算得分时 , 按权重比例计算。最终分值与行业平均值比较 , 可将 公司财务危机按 ( 0 分- 100 分 ) 区间划分为基本确定、 很可能、 可能、 极小可能、 不可能五种状态。这样公司 经营者可以根据公司所处的状态作出基本结论。在此 基础上 , 还要结合非计量因素进行综合分析。这些因 素主要表现在领导班子是否团结, 是否具有开拓创新 和团结协作、 科学决策的能力 , 公司产品市场占有率是 否有走低趋势 , 员工情绪如何、 有无消极待工现象 , 企 业是否过渡大规模扩张 , 是否过渡依赖贷款 , 是否过渡 依赖关联方交易, 公司的信誉 如何, 公司管理 层辞职 等。多方面 非计量因素 , 是 对计量指标 的综合补充。 通过多项定性因素的分析判断, 给基本预警结果进行 全面的校验、 修正和完善 , 形成公司财务预警的综合结 论。 ( 四 ) 财务预警指标体系的建立与前述两种预警模 式比较具有的优势 1. 增强了预警工作的科学性和严谨性。通过两个 层次指标层层分析比较 , 使各项指标相互补充 , 从而避 免了因指标数量少而产生的偏差, 从技术和方法上保 障了预警结果真实有效。 2. 扩大公司财务预警结果的信息量。两层次的评 价指标有 20 多项 , 从反映的内容看, 既有综合的又有具 体的 ; 既有表层的又有深层的 ; 既考虑定量指标又分析 定性因素。所提供的信息量之大足以满足公司经营者 预警判断的需要。 3. 增强预警系统的适用性和灵活性。由于预警体 系内部又进一步划分为若干相对独立的子体系 , 据此 企业可以根据本其所处的不同行业, 不同的经营特点 , 分别组织基本评价、 定性评价和综合评价, 为不同企业 根据需要开展预警判断提供了方便, 增强了企业预警 工作的适用性和灵活性。 二、 完善财务预警系统必须做好的几项基础工作 1. 完善会计信息管理系统。财务预警系统必须以 大量的信息为基础, 这就要有一个完善的信息管理系 统向预警系统提供全面的、 准确的、 及时的信息。企业 是由若干个组成部分构成的一个有机整体, 而财务预 警系统是企业各组成部分共同作用的结果。因此 , 企 业应建立以计算机为中心的 , 高速传递和处理信息的 会计信息管理系统。在该系统中, 应保证系统与系统 之间、 部门之间信息流通顺畅 , 这些系统间要实现数据
收稿日期 : 2003- 10- 08
3. 3 ( EBIT/ 总资产 ) + 1. 0 ( 销售额/ 总资 产) + 0. 6 ( 产权市场价值/ 负债账面价值) + 1. 4( 留存 收益 / 总资产 ) + 12 ( 营运资产 / 总资产 ) ( 1) 艾尔特曼根据 Z 分数对公司破产 可能性的分类 是: Z 1. 8 时, 破产可能性很高 ; 1. 8< Z < 2. 99, 破产 可能性不确定; Z !3, 破产可能性不存在。多变模式思 路反映了公司是一个综合体 , 各个财务指标之间存在 某种相互联系, 对公司整体的风险影响作用也是不一 样的客观事实。因此 , 这种模式给企业一个定量的标 准, 从总体角度检查企业财务状况, 有利于不同时期财 务状况的比较。但由于企业规模、 行业、 地域等诸多差 异, 使得 Z 值不具有横向可比性。 笔者认为, 影响公司经营状况的因素是多方面的。 这些因素有的可以通过定量指标反映出来, 有些是不 能通过定量指标反映的 , 而这些因素往往是导致公司 财务危机的主要方面 , 在分析时 , 不能不加以考虑。因 此, 财务预警系统的建立应从定量和定性两个方面考 虑。 从定量角度考虑。众所周知 , 公司财务危机由初 步萌生和程度恶化, 并非瞬间所致, 通常都是经历了一 个由量变到质变的渐进转化的过程。在这一过程中 , 各种因素都直接或间接地在一些敏感性财务指标值的 不同变化上反映出来。这样通过设置并观察这些敏感 性财务指标优劣变化 , 便可以对公司财务危机发挥预 警作用。 由于是基于预报功能而非业已陷入危机状态 , 因 此确定财务预警指标体 系应遵循以下原则 : ( 1) 敏感 性, 即危机因素一旦萌生 , 能够在指标值上迅速反映出 来; ( 2) 先兆性 , 即一旦指标值趋于恶化, 意味着危机可 能发生或将要发生, 而非业已陷入严重危机状态时的 结果性指标 ; ( 3) 相关性 , 即必须与诱发危机的源泉密 切相关。
各部门的畅通, 为高效的财务预警奠定扎实的基础。 ( 三 ) 完善社会评估机制 目前, 我国社会评估机构还不够健全, 权威性的民 间评估机构少之又少 , 而且水平参差不齐。因此, 应加 强对社会评估机构的管理, 提高评估人员的评估技术、 责任和素质, 使企业借助社会评估机构所作的权威性 的结论对企业财务状况和经营情况作出客观评价。 参考文献: %1& 陆正飞 . 财务管理 % M &. 大连: 东北财经大学出版 社 , 2002. %2& 财政部注册会计师考试委员会办公室 . 财务成本 管理% M &. 北京: 经济科学出版社 , 2003. %3& 张先治 . 财务分析 % M &. 大连: 东北财经大学出版 社 , 2002. %4& 中国上市公司业绩评价课题组 . 2001 年度中国上 市公司业绩评价报告%M &. 北京 : 经济科学出版 社. ( 责任编辑 : 呈 祥 )
2003/ 24
总第 284 期
商业研究
COMMERCIAL RESEARCH
文章编号 : 1001- 148X( 2003) 24- 0037- 03
上市公司财务预警系统建立与完善
陆玉明, 付
( 大连海事大学 商 学院 , 辽 宁
丽
大连 116000)
摘要: 随着全球经济一体的发展 , 企业所面临的各种交易风险随之增加, 为了在竞争中处于不败之地 , 使 企业健康有序地发展, 有效地规避、 防范和控制风险就成了企业发展的当务之急 , 建立和完善上市公司财 务预警系统是预防风险的有力手段 , 通过财务预警系统的建立和完善, 可以及时 、 有效地预知财务危机的 征兆, 使经营者在危机到来之前迅速地采取预防和控制措施, 将危机消灭在萌芽状态, 从根本上阻止危机 的发生 。 关键词 : 财务预警; 财务预警权; 内部控制制度 中图分类号 : F234. 4 文献标识码: B 随着全球济一体化的发展, 企业在获取经济资源 的同时 , 也在承受市场激烈竞争的巨大压力 , 由于不确 定因素的增加, 企业所面临的各种交易风险包括经营 风险和财务风险也随之增加。因此, 为了在竞争中处 于不败之地 , 使企业健康有序地发展, 有效地规避、 防 范和控制风险就成了企业发展的当务之急。建立和完 善上市公司财务预警系统是预防风险的有力手段。一 个有效的财务预警系统可以预知财务危机的征兆, 并 能及时发现导致公司财务状况恶化的原因 , 使经营者 在危机到来之前能迅速地采取预防和控制措施 , 将危 机消灭在萌芽状态 , 从根本上阻止危机的发生。 一、 财务预警系统的建立和完善 财务预警系统的建立的关键是如何确定预警的指 标体系和如何保证财务预警系统的有效运行。关于如 何建立财务预警的讨论中, 目前比较集中的有两种思 路。 ( 一) 单变模式思路 即通过单个财务比率走势恶化来预测财务危机。 所设立的比率主要有债务保障率、 资产收益率、 资产负 债率、 资产安全率。当这些指标达到经营者设立的警 戒值, 预警系统便出警示, 提请经营者注意。企业风险 是各项目的整合 , 不同比率的变化趋势必然表示出公 司风险的趋势, 但单一模式没有区别不同比率因素对 整体的作用, 也不能很好地反映公司各比率正反交替 变化的情况。一个比率变好 , 另一个比率变坏, 便很难 做出准确的预警。 ( 二) 多变模式思路 即通过建立多元线型函数公式 , 运用多种财务指 标加汇总产生的总判别分来预测财务危机。值得借鉴 的是由 E . 艾尔特曼运用统计方法建立 Z 计分模型, 其 公式为 :
财务效益
2. 急功近利, 偏离主营业务 , 从事跨行业经营, 甚 至有的公司从事不正当的金融操作。俗话说隔行如隔 山, 自己不专业, 又没有专业经理人来经营, 只是凭着 自己的感觉和自信 , 乐观估计未来 , 也许会获得短暂的 利益, 但从长远来看势必要失去自己的优势 , 丧失企业 的发展潜力。美国的安然公司就是明显一例 , 2001 年 5 月 6 日, 波士顿一家证券分析公司曾建议投资者卖掉 安然公司股票, 其主要理由之一就是其越来越低的营 业利润率。有数据表明该公司的收益越来越依靠证券 交易和资产处置。 3. 资本结构不合理, 资产负债率过高, 导致财务风 险不断增加。由于对利润的追逐、 对财富的渴望, 使得 一些公司在投资扩张上项目的同时, 却忽略了对财务 结构的把握 , 至使企业过渡地举债 , 资产负债率居高不 下, 财务杠杆的副作有明显增加, 从而使企业总体风险 增大, 为财务危机的发生埋下了隐患。 上述情况的发生对企业造成的影响表现在财务层 面上主要包括财务效益不佳、 偿债能力减弱、 资产运营 效率低下、 公司发展潜力丧失等四个方面 , 而这四个方 面业绩既呈现在公司财务、 资产管理账面上 , 也包含在 公司各种经营行为和管理过程中, 因此, 在设计指标体 系时, 应坚 持由表及里、 由 浅入深、 层层分 析的原则。 基于此原理 , 在每个方面都划分了两个层次 , 即基本指