上市公司财务风险预警

上市公司财务风险预警
(1)财务预警指标未紧密联系上市公司实际。

一方面是财务预警
大多以量化的财务指标作为解释变量，对其他影响重大但定性指标
因素考虑较少，如公司治理方面的指标;另一方面是财务预警系统大
多是静态预警模型，未根据公司所处行业特征、不同历史时期的发
展状况、宏观经济环境做出动态的指标选择，未根据不同阶段的评
价适时调整具体指标的权重等，导致预警模型评价结果的准确性、
客观性难以得到保证，预警模型的实用价值有限。

(2)财务风险预警机制不完善。

一是预警分析的组织机制不完善，大部分预警分析组织机制未纳入公司治理机构;二是财务信息收集、
传递流程与管理需要存在差距;三是财务风险分析方法和手段有限，
在具体操作中往往流于可量化财务指标分析，结合经济环境及企业
管理状况进行预警的能力不足，分析效果有限。

财务风险是一个动
态概念，影响财务风险的因素十分繁多，如果仅仅依靠可量化的数
据分析，那么上市公司面临的风险系数必然增加;四是财务风险处理
机制不健全，应对处置工具有限。

(3)财务预警机制信息库建设工作上存在不足。

一方面是信息库
数据来源较为单一，大部分数据来源为公司的各种财务报表，缺乏
较长时间相关交易处理信息、国家相关政策、法规信息，以及公司
所处的宏观经济环境等信息源;另一方面是信息库的信息资料实时更
新不足，缺乏必要的、及时且有效的维护与更新。

限于人员和技术
缺乏，上市公司往往借助外界力量维护预警软件系统，导致已经建
立的财务预警系统难得到及时维护与更新而成为空架子。

同时，财
务预警系统往往作为独立的财务子系统，其构建和使用往往由财务
部门单独完成，财务预警模型不能及时与其他业务信息系统交换数据，无法及时反映实际状况，导致预警信号时效性差、准确性不高。

(4)财务预警人员的业务素质与实际需要不相符。

财务预警人员
的素质决定了预警机制实施的成功与否。

但由于利润考核导向、人
力资源紧张等普遍因素影响，上市公司中往往难以配备、配足财务
预警专业人员，兼职现象普遍，财务预警人员存在专业水平低、专
业技能不强、经验不足等问题。

(1)建立科学的财务风险预警组织架构。

首先，将财务风险预警
工作从财务分析中独立出来，根据清晰的岗位职责、流畅的沟通渠道、有效的合作机制的原则，成立专门机构，组织专门人员负责财
务风险数据收集整理，并根据专业的方法对财务风险数据进行分析，及时准确监控财务运行情况，为财务风险预警工作打下坚实的组织
机构基础;其次，健全财务风险控制制度，从组织上、经济上明确划
分风险责任，给予风险管理者应得的利益，调动企业管理者及员工
积极性，提高控制企业财务风险的动力。

(2)优化和完善财务风险管理流程。

对财务风险管理流程进行改造，包括信息系统维护、财务风险报告、财务风险评估、财务风险
应对、财务风险评价及改进、通过流程的完善等等，使财务风险管
理的流程运行顺畅。

尤其是在财务风险监控和报告流程中，发挥财
务风险预警信息系统作用，为上市公司风险管理提供全面的数据基础。

通过流程的优化和完善，实现财务管理有据可依，有序管理，
严格监控，信息有效。

(3)构建符合实际的财务风险预警指标体系和模型。

一方面在指
标体系构建中确保指标包含不同类型的关键财务指标，包括能反映
盈利能力的指标，如净资产收益率、每股收益、投入资本回报率、
成本费用利润率等;偿债能力指标，包括速动比率、速动比率、流动
比率等;营运能力指标，包括股东权益周转率、营运资金周转率、应
收账款周转率等;现金流量信息指标，包括资本保值增值率、资本积
累率、净利润增长率等。

同时，在预警指标的选取上，尽可能将范
围扩大，使更多的指标进入到预警体系和模型中，如未流通股份数
比例、独立董事人数比例、董事会独立法人占比、董事、监事及高
管人数及薪酬总额比例等公司治理相关因素等;另一方面在财务风险
预警模型方面，将国外先进研究成果同我国的具体情形相结合，从
单一变量模型向多变量模型转变，及早发现财务风险信号，确保上
市公司在财务风险萌芽阶段就能采取有效防范措施。

(4)加强财务预警机制信息库建设。

信息库数据的来源既要包括上市公司的各种财务报表，也要包括较长时间内各种交易的处理信息、国家的相关政策、法规信息，以及公司所处的宏观经济环境等各种公司内部各类信息源。

同时，保证信息资料实时更新，数据及时有效，提高信息库的系统性、预测性、动态性以及实效性，为上市公司财务预警系统和财务状况的分析及监控提供原始数据。

(5)时刻关注市场环境变化，加强日常监控。

上市公司不是一个独立的经济体，它需要与市场中的其他企业发生资源的流通方能产生效益。

尤其在市场经济环境下，要密切关注竞争对手的变化，做到知己知彼才有机会生存和发展壮大。

而且行业环境的变动对经营者战略决策的制定有至关重要的影响，进而直接影响企业的财务状况。

因此，应加强对财务预警系统的日常监控，当有危害企业财务状况的关键因素出现时，及时提醒管理层预先采取措施防范财务风险。