我国上市公司财务预警探究——方大集团股份有限公司为例

目录

摘要 (1)

引言 (2)

一、企业财务预警机制概述 (2)

（一）财务预警的含义 (2)

（二）财务预警的必要性 (2)

二、方大集团股份有限公司财务预警现状分析 (3)

（一）案例介绍—以方大集团为例 (3)

1.盈利能力 (3)

2.偿债能力 (3)

3.营运能力 (4)

4.成长能力 (4)

（二）上市公司财务预警现状分析—以方大集团为例 (5)

1.财务报表凸显问题 (5)

2.资金管理不善 (6)

3.预算不符合真实情况 (6)

四、我国上市企业财务预警的优化策略 (7)

（一）组建财务危机的防控部门 (7)

（二）提高财务人员的素质和风险意识 (8)

（三）实施多元化的经营战略 (8)

（四）提高研发效率 (8)

（五）实施业务流程重组 (9)

结语 (10)

参考文献 (11)

我国上市公司财务预警探究

——方大集团股份有限公司为例

摘要

由于受到一些难以控制和预料因素的影响，企业财务状况经常会出现不稳定的状态。企业的利益可能会在财务风险下严重受损。对今天这些企业的影响尤为严重，因为时间流入与流出之间的时间存在的差异性较大，企业自身对现金流的控制力较差，非常有可能导致现金短缺现象，进而带来财务危机，为企业带来极大的财务风险。因此，在企业中引入财务风险预警体系是十分必要的。本文以方大集团股份有限公司为实例，站在企业财务管理基本理论的角度上，通过探讨财务预警的基本知识，在分析方大集团股份有限公司财务预警现状的前提下，提出了构建企业财务预警机制的原则和具体措施，以期为方大集团股份有限公司在具体构建财务预警机制时提供指导。

[关键词]财务风险财务风险预警理论

引言

我国的《企业财务通则》里面已经明确的写明了我国的上市公司必须建立财务预警机制，通过根据自己企业的水平自己制定适合自身的经济危机红线，重点放在在经营中单纯的对于资金的流量和已经到期的债务，并且对于企业的资产以及负债等问题进行管控，及时与上层有关部呢吧沟通相关的信息，从而提出一些方案和政策来缓解经济方面出现的问题。本文主要介绍我国上市企业财务预警的现状，然后以方大集团为例，分析我国财务预警存在的问题，并提出了优化方案。

一、企业财务预警机制概述

（一）财务预警的含义

英文“financial distress”是财务预警的前身，在我国一些学者将其称为财务危机，如果不积极采用相关措施加以应对，就会导致失败以及破产等结局。财务预警的具体表现是企业无力偿还到期债务或违约等等，而其导致的直接后果是企业可能会面临破产和清算。

（二）财务预警的必要性

市场经济发展的客观要求。众所周知，企业是市场经济运行的主体，其价值就在于以企业所掌握的经济资源去追求利润最大化。然而，市场也是一把双刃剑，自加入ＷＴＯ以来，我国资本市场分阶段开放步伐进一步加快，这给上市公司带来了相比普通企业而言更多的前所未有的发展机遇；同时上市公司也不得不面临一些普通企业还没有遇到的新的挑战。对于上市公司而言，如何在机遇与挑战并存的漩涡中，更好地抓住机会、规避风险、提升自身免疫力，将是目前上市公司面临的切实困难和问题。因此，我们如何通过建立一个科学合理的财务预警系统，对上市公司可能存在的财务危机加以合理预测并予以有效防范，为上市公司的生存发展提供重要的财务信息，进而降低或避免财务危机的出现将是摆在我们面前的一个重要课题。

二、方大集团股份有限公司财务预警现状分析

（一）案例介绍—以方大集团为例

要想使构建的财务预警制度更加合理与有效，并充分了解公司财务预警工作所发展的现状。并对其进行分析，为财务预警机制的完善及发展重点提供借鉴。

2016年上半年，由于宏观经济增长放缓，下游需求不旺，方大集团股份有限公司处于平稳地位运行，相对平稳，但未能摆脱宏观经济对需求的影响，加上行业本身产能过甚，对企业整体回升产生了较大的制约。国家加大了节能减排的力度，对污染强度大的方大集团股份有限公司无疑是一个冲击。2016年上半年方大集团股份有限公司总资产规模为650.87亿元，同比增长13.83%；总负债规模为322.27亿元，同比增长14.36%；实现销售收入356.76 亿元，同比增长13.43%；利润总额1609.47 亿元，同比增长9.75%，总的来说增长比较平稳。下面从综合反映企业整体财务状况的盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力四个方面对方大集团股份有限公司财务状况进行分析：

1.盈利能力

2016 年上半年，方大集团盈利能力有所好转。其中销售利润率为4.53%，资产报酬率达到14.97%，较第一季度有所上升，当与2016 年相比则有所下降。

表1 2016年上半年方大集团股份有限公司盈利能力指标

原材料成本的上涨使得方大集团股份有限公司利润下降，大幅度降低企业盈利水平。一些公司都将扩大生产作为增加收益的主要方式，导致了行业产能过剩，产品积压，价格被压低。说明企业利润的增长明显比收入增长慢很多。说明企业存在一定的财务风险。

2.偿债能力

2016年上半年，方大集团股份有限公司的整体偿债能力有所下降，负债率

提高，利息保障相比去年整体有所下降。行业内的并购重组，货币政策的缩紧加剧了企业的资金压力。

表2 2016年上半年我国方大集团股份有限公司偿债能力指标

3.营运能力

2016年上半年方大集团股份有限公司营运能力相比去年同期有所提升，比第一季度也有多提升，说明资产的运营效率有所提高。但由于方大集团股份有限公司存在生产周期长的特征，加上方大集团股份有限公司正在往精细化的方向发展，资产周转率相比其他行业来说还是比较低的。

表3 2016年上半年我国方大集团股份有限公司营运能力指标

4.成长能力

2016年上半年我国方大集团股份有限公司销售收入增加率呈上升趋势，总资产的增长也较稳定，利润的增长速度非常慢，要比收入与资产的增长速度低很多，从中可以看出，产品价格的下降和成本的上升对企业的利润率有显著的影响。总的来说，方大集团股份有限公司各方面的指标趋于好转，成长能力有所提高。

表4 2016年上半年我国方大集团股份有限公司成长能力指标