关于上市公司的股利分配政策选题总结

合集下载

上市公司股利分配政策研究

1. 引言

1.1 背景介绍

上市公司股利分配政策是指公司在取得合法利润后，按照既定的

程序和规定，给股东按股份比例的分红或者利润分配的方式。股利是

上市公司向股东分配盈利的一种方式，也是股东的投资回报之一。股

利分配政策对于公司和股东都有重要意义，能够有效地调动公司和股

东的积极性，维持公司良好的经营状况和股东关系，提高公司的市场

信誉和声誉。

随着我国经济的发展和市场的不断完善，上市公司股利分配政策

也日益受到关注。在过去的几年中，我国上市公司的股利分配政策发

生了一些变化，不同行业、不同公司之间的股利分配方式和比例也存

在一定差异。对上市公司股利分配政策进行深入研究，有助于更好地

理解和把握上市公司的经营状况，为投资者和公司管理者提供决策参考。

本文将通过对上市公司股利分配政策的概述、分析股利分配方式、影响因素、研究方法和国内外股利分配政策比较等内容进行研究，旨

在探讨如何制定更科学合理的股利分配政策，为公司和股东共同创造

更大的价值和利益。

1.2 研究目的

研究目的是为了深入了解上市公司股利分配政策的制定与执行情况，探讨其背后的原因和影响因素，为投资者和管理者提供有价值的参考和借鉴。通过对股利分配方式和政策的分析，可以帮助公司更好地理解自身的财务状况和发展方向，优化股利分配策略，提高公司的盈利能力和竞争力。比较国内外上市公司的股利分配政策，可以帮助我们更好地了解不同市场环境下的股利分配模式，借鉴其他国家的经验，提升我国上市公司的治理水平和市场透明度。本研究的目的在于全面、系统地分析上市公司股利分配政策，为完善我国上市公司制度和规范市场秩序提供理论支持和实践指导。

关于上市公司的股利分配政策选题总结

1. 研究目的和背景

上市公司的股利分配政策是指公司利润的分配方式和比例。股利分配是上市公司治理的核心内容之一，直接关系到股东的权益和投资者的收益。因此，研究上市公司的股利分配政策具有重要的理论和实践意义。

本文的研究目的是通过对上市公司的股利分配政策进行分析和总结，探讨不同股利分配方式的特点和影响因素，为投资者、管理者和监管机构提供参考和指导。

2. 研究方法和数据来源

本文采用文献综述的方法，通过收集、整理和分析相关文献和研究成果，总结上市公司的股利分配政策的研究现状和发展趋势。

研究数据主要来自于上市公司的财务报表和公开信息，并结合相关的统计数据和市场信息。

3. 股利分配政策的种类和特点

根据我国《公司法》和《证券法》的规定，上市公司的股利分配政策主要包括以下几种形式：

3.1 红利分配

红利分配是上市公司将一部分利润以现金或股票的形式直接返还给股东。股东可选择将分红以现金形式领取，或以股票形式重新投资。

3.2 资本公积金转增股本

上市公司可以通过将资本公积金转增股本的方式，提高股本收益率，进而增加股东的财富，促进股东回报。

3.3 新股配售

上市公司通过向现有股东配售新股的方式，增加公司的股本规模，扩大股东的权益。新股配售通常以特定价格向现有股东购买新股份，使其能够在未来享受新增股份带来的收益。

3.4 现金增资

现金增资是通过向新投资者或现有股东发行现金股份的方式，筹集资本并增加公司的股本规模。现金增资可以增加公司的资金实力和市场竞争力，为股东提供更大的投资机会。

上市公司股利分配问题分析及建议

【摘要】

股利分配是上市公司运作中至关重要的环节，直接关系到股东权

益和公司长远发展。本文从股利分配的重要性入手，分析了上市公司

股利分配现状和存在的问题，主要包括股利分配不公平、份额过大和

资本市场动态等方面。随后提出了改进股利分配的建议，包括建立更

加公平合理的分配机制和提高透明度，以期促进公司健康发展。对风

险提示和注意事项进行了分析，强调了投资者在股利分配中的风险防

范和策略制定的重要性。通过对上市公司股利分配问题的深入探讨，

可以更好地引导公司实现盈利和增值，为市场经济注入更多活力。

【关键词】

上市公司、股利分配、重要性、现状分析、存在问题、改进建议、风险提示、注意事项、结论、分析、建议

1. 引言

1.1 上市公司股利分配问题分析及建议

上市公司股利分配问题是股东们非常关注的一个问题，因为股利

分配直接关系到投资者的收益。在整个股市中，股利分配是一个重要

的指标，也是衡量公司绩效和潜力的重要指标之一。通过分析上市公

司股利分配的现状和存在的问题，可以找到改进股利分配的办法，从

而为投资者提供更好的投资选择。

本文将从股利分配的重要性、上市公司股利分配现状分析、上市

公司股利分配存在的问题、改进股利分配的建议、以及风险提示与注

意事项等方面进行详细探讨。希望通过对上市公司股利分配问题的分

析和建议，可以为投资者提供一些参考，帮助他们做出更明智的投资

决策。

在接下来的我们将逐一探讨上述内容，为大家提供更全面的认识

和了解。

2. 正文

2.1 股利分配的重要性

股利分配是上市公司运作中一个至关重要的环节，其重要性体现

上市公司年度报告分析：股东权益与利润分配

上市公司年度报告分析：股东权益与利润分

配

尊敬的领导：

本次报告旨在全面评估本公司在过去一年的工作情况，并提出未来的计划和目标，同时重点关注股东权益和利润分配这一关键问题。通过清晰准确地陈述工作成果和能力，我将展示我和团队的价值和潜力。

首先，让我们来分析一下股东权益的情况。根据年度报告中披露的数据，本公

司股东权益在过去一年有了显著增长。这主要得益于公司严格执行战略规划，开拓市场，提高销售额，进一步巩固了公司在行业中的地位。同时，公司聚焦内部管理，加强成本控制和效益提升，增强了公司的盈利能力。股东的资产得到了充分的保障和增值，对公司的发展充满信心。

接下来，我们来关注利润分配这一重要问题。根据年度报告的披露，公司在过

去一年取得了可观的净利润。在利润分配方面，公司坚持稳健的原则，根据法律法规和公司发展的实际情况，合理分配利润以回报股东。一方面，公司公布的利润分配方案中包括了派发现金股利以满足股东的现金回报需求；另一方面，公司还通过增加资本公积、盈余公积等方式，将利润转化为股东权益，为未来公司的稳健发展提供了有力支持。

在未来发展的规划中，本公司将进一步加强治理结构建设，提升股东权益保护

水平。公司将坚持科学决策、透明运营的原则，做到真实、准确、及时地披露信息，提高股东对公司的了解和参与度，促进公司与股东的紧密合作。同时，公司将继续加大投资力度，加强研发创新，提升核心竞争力，以稳健的增长助推公司发展。

综上所述，上市公司年度报告分析中，股东权益与利润分配是重要议题。本公司在过去一年取得了显著的发展，并通过稳健的利润分配方案回报了股东。未来，公司将加强治理结构建设，提升股东权益保护水平，以实现公司稳健发展的目标。

我国上市公司股利分配政策分析

中国证券市场起步较晚，但在改革开放的大潮之下逐渐壮大，在1980年代初开始出现了第一批上市公司。作为股东的股东，他们通过持有公司股份对上市公司的投资进行了最初的控制。在投资过程中，上市公司的股利分配一直是关注的焦点之一。股利分配直接影响着股东的投资回报率，也反映了上市公司治理结构和状况。本文将对我国上市公司股利分配进行深入分析，探讨其影响因素和发展趋势。

从历史来看，我国上市公司的股利一直存在较大的差异。在改革初期，由于各种因素的制约，上市公司更倾向于留存利润，用于企业的扩张和发展，而股东们则期望通过股利获得回报。这种矛盾导致了上市公司在股利上的摇摆不定，对投资者造成了一定程度的困扰。随着证券市场的不断完善和监管制度的逐步建立，上市公司的股利也逐渐趋于规范和透明化。但是，在实践中依然存在一些问题，如有些上市公司为了追求短期利润而将股利水平过高，严重影响了企业的长期发展，也有些上市公司将高额利润留存在企业内部，在一定程度上缺乏对股东的回报。

上市公司的股利分配受到多方面因素的影响。首先，是公司自身的经

营状况和盈利能力。盈利稳定、经营状况良好的上市公司往往更倾向于提高股利支付水平，以回报股东对企业的支持；而盈利不稳定或处于亏损状态的公司则更倾向于暂停或减少股利支付，以维持企业的生存和发展。其次，是

行业的特点和竞争状况。行业竞争激烈的公司往往需要更多的资金用于扩大市场份额和提高竞争力，因此可能会选择少分配股利或者将利润留存用于企业发展。再次，是宏观经济和因素的影响。宏观经济形势不佳、货币收紧等因素会影响上市公司盈利水平和资金成本，也会对股利支付产生一定的影响。

学年论文范文综述上市公司的股利政策研究

论文选题《我国上市公司股利分配政策》的研究意义及目的怎么写？-

股利政策作为上市公司理财活动三大核心内容之一，一直受到各方的关注。

是企业筹资活动和投资活动的延续，也是筹资活动和投资活动的基础。合理的股利分配政策不仅可以树立良好的公司形象而且树立投资者对公司前景的信心，从而可以为公司创造一个优良的融资环境，使公司获得长期稳定的发展。

影响股利政策选择的因素有很多，由于中国上市公司存在严重的信息不对称和代理问题，在这样的环境下，对上市公司股利政策的研究有利于公司制定适当的股利政策以达到财务管理和经营活动的目标，也有利于股东提高风险意识和投资意识，促使其进行理性投资。因此，制定合理的股利政策，使股利的发放既符合公司的未来发展方向，又满足利益相关者对股利的愿望，成为上市公司一项严峻的考验。

本篇论文写作目的是在上市公司股利政策理论知识的基础上，分析上市公司股利政策存在的问题，并且针对不完善之处，提出解决方案。希望本论文的研究能够为我国上市公司股利政策的制定提供一些合理化建议，促进上市公司的发展。

毕业论文题目上市公司股利分配政策探讨

目前我国上市公司的股利分配，主要有现金分红、送红股、转增股本三种方式，但在此基础上又派生出将派现、送股与转增相结合的多种分配方式，再加上配股，使我国上市公司的分配方案显得更为复杂。②不分配的公司多。

股票是一种高风险的金融资产，给投资者超过储蓄收益率的较高的投资回报，是上市公司的责任。但是，中国的上市公司很多缺乏这种应有的责任感，每到公布年报时，一些上市公司漫不经心地用“暂不分配”就把投资者轻易地打发了，使投资者对

上市公司股利政策问题探讨

ＦｉｎａｎｃｅａｎｄＲｅｃｏｕｎｔｉｎｇＲｅｓｅａｒｃｈＩ财会研究
上市公司股利政策问题探讨
朱彩娣华艺生态园林股份有限公司２３００００
摘要：好的股利政策有利于激发广大投资者对上市公司持续投资，使得公司能获得稳定和长期的发展条件和机会。本文系统阐述了我国上市公司常见的股利政策类型，深入分析我国上市公司的股利分配现状并提出了改善我 ห้องสมุดไป่ตู้上市公司股利政策的对策和建议。关键词：上市公司；股利；股利分配；股利政策
一
二影响上市公司股利政策的因素
三改善我国上市公司股利政策的对策
我国股利分配特有的现象暴露了我国上市公司股利政策的短管理当局在制定股利政策时，只有充分考虑股利政策的各种影期行为比较严重，在很大程度上丧失了作为一项政策应该具备的稳响因素，才能保护股东、公司本身、债权人的利益，使公司的收益分定性和相对独立性。从根本上讲，这是由我国资本市场及公司股权配合理化。一般来说，影响股利政策的因素主要有以下几．个方面。结构的固有缺陷所决定的。为改善各类股东之间的不平等关系，维（一）法律因素护中小股东的权益，减少市场的投资气氛，促进上市公司的稳定发为了保护债权人和股东的利益，国家有关法规如公司法》对展，应从以下方面着力改进。企业收益分配予以一定的硬洼规定，体现为：１、资本保全约束。２、（一）努力完善上市公司股利分配的内部规范机制

浅谈上市银行股利分配问题与对策

上市银行股利分配问题一直是投资者关注的焦点之一。在金融市场中，银行股票是投

资者常常关注和热衷的一种投资品种。而投资者对于银行股票的关注主要是基于两个原因：一是银行股票有稳定的股息收入，通常是每年固定发放的；二是银行股票有较高的股息率，通常是市场股息率的两倍以上。近年来，由于我国银行业整体利润水平下滑，银行股票的

分红水平出现了明显的下降，投资者对银行股票的关注度也在逐渐下降。如何解决上市银

行股利分配问题，提高上市银行的投资吸引力，成为当下银行业要面对的一个重要问题。

要解决上市银行股利分配问题，需要提高银行的盈利能力。银行的利润主要来自于贷

款利差和非利息收入。目前，我国银行业的贷款利差较低，这主要是由于资金价格低的原因。要提高银行的盈利能力，必须通过提高贷款利差来实现。可以通过提高贷款利率和降

低存款利率的方式来实现，以提高银行的净利润水平。还可以加大对非利息收入的开发力度，通过开展个贷、信用卡、票据承兑等业务来增加银行的非利息收入。

要解决上市银行股利分配问题，需要完善分红政策和机制。当前，我国上市银行分红

主要采用现金股利和红股发放的方式。由于我国上市银行的股利分配政策相对较为保守，

导致银行股利收入水平较低，限制了投资者的投资热情。应该加大对上市银行股利分配政

策和机制的研究和完善力度，通过提高股利率和增加红股发放的比例，来提高银行股的投

资回报率，提高投资者的投资吸引力。

要解决上市银行股利分配问题，需要加强监管力度，规范银行的分红行为。目前，我

国上市银行的分红行为相对较为自由，缺乏监管和约束。要解决银行股利分配问题，需要

浅议我国上市公司股利分配政策存在问题及完善措施论文

浅议我国上市公司股利分配政策存在问题及完善措施论文论文题目：我国上市公司股利分配政策存在问题及完善措施

摘要：股利是上市公司为回报股东出资，分享公司利润而支付的一种方式。然而，我国上市公司股利分配政策在实践中存在一些问题，例如股东利益优先、不公平、盈利能力不强等。本文旨在分析我国上市公司股利分配政策的问题，并提出相应的完善措施，以推动我国股利分配制度的发展。

第一章：引言

1.1 研究背景

1.2 研究目的

1.3 研究方法

第二章：我国上市公司股利分配政策存在的问题

2.1 股东利益优先

2.2 分配不公平

2.3 盈利能力不强

第三章：完善我国上市公司股利分配政策的措施

3.1 引导上市公司注重长期价值创造

3.2 提高分配公平性

3.3 加强对盈利能力的要求

3.4 规范股利分配程序

3.5 健全投资者教育体系

第四章：完善措施的实施与影响

4.1 措施实施的可行性

4.2 措施实施的预期效果

4.3 措施实施可能面临的问题

第五章：总结与展望

5.1 总结论文的主要发现

5.2 对未来研究的展望

本论文将以文献研究、数据分析和案例分析为基础，系统论述我国上市公司股利分配政策存在的问题，并提出完善的措施以推动我国股利分配制度的发展。第一章：引言

1.1 研究背景

股利是上市公司对股东进行盈利分享的重要方式，既能够回报股东的投资，也能提升公司的信誉和吸引力。然而，在我国上市公司股利分配政策的实践中，存在着一些问题，影响着股东权益的保护和公司治理的有效性。因此，研究我国上市公司股利分配政策存在的问题，并提出相应的完善措施，对于促进我国股市健康发展具有重要意义。

论述题,20分] 结合中国证券市场评述我国上市公司的股利政策

论述题,20分] 结合中国证券市场评述我国上市公司的股利政策股利政策是公司经营决策中的重要环节，涉及如何决定将盈利分配给股东的金额以及如何回馈股东的方式。在中国的证券市场环境中，上市公司的股利政策受到多种因素的影响，包括公司经营状况、投资者期望、市场监管以及经济政策等。以下是对我国上市公司股利政策的综合评述。

1. 公司经营状况

上市公司的经营状况是决定其股利政策的关键因素。当公司盈利状况良好，现金流充足时，公司更有可能采取积极的股利政策，如提高股利支付率或增加股利金额。相反，如果公司经营不善，盈利能力较弱，则可能采取保守的股利政策，如减少股利支付或甚至不支付股利。

2. 投资者期望

投资者对股利政策的期望也是影响上市公司决策的重要因素。许多投资者将股利支付视为公司稳定性和长期投资价值的标志。因此，上市公司需要了解并满足投资者的期望，以维持其股价和声誉。

3. 市场监管

中国证券市场的监管机构对上市公司的股利政策也有一定的影响。例如，证监会可能会要求上市公司公开其股利政策和决策过程，以确保信息的透明度。此外，监管机构还可能通过设定股利支付的下限或上限来保护投资者的利益。

4. 经济政策

经济政策如税收政策、货币政策等也会对上市公司的股利政策产生影响。例如，如果政府采取降低企业税负的政策，那么上市公司可能会有更多的资金用于支付股利。

总的来说，我国上市公司的股利政策是一个复杂的决策过程，需要考虑多种因素的综合影响。尽管存在诸多影响因素，但上市公司需要综合考虑各方利益，制定出既有利于公司发展，又能满足投资者期望的股利政策。

浅谈上市银行股利分配问题与对策

随着我国金融市场的不断发展，上市银行成为金融行业中的重要参与者。在上市银行的运营过程中，股利分配是一个备受关注的问题。如何合理分配股利，既能够满足投资者的期望，又能够保障上市银行的发展，是一个需要认真思考的问题。本文将就上市银行股利分配问题进行浅谈，并提出相应的对策。

一、上市银行股利分配的难题

上市银行在进行股利分配时，面临着多重难题。上市银行的盈利能力和发展需求是决定股利分配的重要因素。一方面，投资者希望获得更多的股利回报，以满足其投资预期；上市银行需要保留部分利润用于业务扩张和资本补充。在这两者之间寻找平衡，是上市银行股利分配难题的关键。

上市银行的股东结构复杂，股东利益多元化。上市银行的股东包括了机构投资者、个人投资者以及国有股东等不同的股东群体，他们对于股利分配的期望和要求也各不相同。在这种情况下，上市银行需要综合考虑不同股东的利益，制定出合理的股利分配政策，既能够满足多方股东的预期，又能够保障上市银行的可持续发展。

上市银行在进行股利分配时，还需考虑监管政策和行业发展趋势。金融监管部门针对上市银行的股利分配提出了一系列的规定和要求，上市银行需要合规行事。随着金融市场的不断发展，上市银行需要根据行业发展趋势进行相应的调整，以适应市场需求。

二、股利分配问题的对策

针对上述股利分配问题，上市银行可以采取以下对策：

1. 完善股利分配政策。上市银行应当建立健全的股利分配政策，明确股利分配的原则、程序和标准，公平合理地满足不同股东的利益诉求。上市银行还应当根据自身的盈利能力和发展需求，制定出灵活的股利分配方案，既能够回报股东，又能够保障上市银行的可持续发展。

股利分配政策结论

股利分配政策一直是财务人员研究的重点课题，国内外学者在这方面的研究众多，由于我国市场自身的一些特点，以下是店铺精心整理的股利分配政策结论的相关资料，希望对你有帮助!

股利分配政策结论

【摘要】股利分配政策一直是财务人员研究的重点课题，国内外学者在这方面的研究众多，由于我国市场自身的一些特点，致使股利分配政策存在不少问题，比如股利支配率低、不分配现象严重、主观随意性较大等。本文基于这些问题通过对国内外股利分配理论进行分析对比，再结合我国股利分配政策的一些特点，对我国上市公司股利分配政策的制定提出几点建议并对股利分配理论未来的研究作了一个简要的展望。

【关键词】股利分配;股利代理;政策

一、引言

股利政策是公司财务管理的三大决策之一，它决定了公司盈余在投资者和公司之间的分配，还能向投资者传递关于公司经营业绩的相关信息。股利分配政策不仅关系到大小股东、投资者等各方的利益，还关系到公司的长远发展。因此股利政策在上市公司经营决策中重要性，引起了国内外广大学者的关注。

股利分配政策的最早研究者是约翰・林特纳(1956)提出的最早关于公司股利分配行为的理论模型，为后来的学者研究股利分配理论打开了思路。然后莫顿・米勒与莫迪格利安尼提出了著名的“股利无关论”(1961) 该理论的提出引发了人们关于股利政策对股票价格及公司价值的影响的广泛思考。由于他们的理论限制在几个严格的前提假设下，在这以后的股利研究都是基于“股利无关论”并以逐渐放松他们提出的完美假设下的前提进行研究。

近些年来，我国学者也逐渐展开了股利政策领域的研究。但与国外相比较有很大的差距，而且我国学者的研究主要集中于实证研究方面。学者吕长江、王克敏(1999)和李常青(2001)通过对中国上市公司

上市公司股利分配问题分析及建议

上市公司股利分配问题分析及建议股利理论研究在西方已达数十年，早在1938年威廉斯(Williams，1938)就揭开了股利理论研究的序幕，1956年林特纳(Lintner，1956)对股利理论进行了开创性的研究，1961年美国经济学家莫迪格利安尼(Modigliani )和财务学家米勒(Miller，1961) 提出了著名的“股利无关论”。在此基础上，西方财务学界展开了对股利理论的深入研究，经过几十年的发展，西方股利理论已经在不同角度得到了很大发展，积累了大量成果，形成了包括剩余股利理论、客户效应理论、信号股利理论和代理股利理论在内的现代股利理论学派。但是这些学派的研究尚未达成共识，许多方面甚至互相矛盾。因此，费舍•布莱克(Fischer•Black，1976)将股利政策视为“股利之谜”，布瑞利和迈耶斯(Brealey&Myers，1987)等将股利政策列为公司财务的十大难题之一。

，不分配的比例大幅度下降。从年度之间看，上市公司的股利政策变化也较大(见表2)。1999年与1998年相比，沪市有%的上市公司股利数量发生变化，%上市公司的股利形式发生变化；深市有%的上市公司的股利数量发生变化，%的上市公司的股利形式发生变化。这些数据表明，我国上市公司的股利政策的改变过于频繁、随意、股利政策严重缺乏连续性和稳定性。

2．邵正林，林云刚.中国上市公司股利政策研究[J].金融观察.2004,3:147-154.

表2 1998与1999两年相比沪深两市上市公司股利分配变动表市场数量不变数量增加数量减少形式不变形式变化

浅谈上市银行股利分配问题与对策

随着中国金融市场的不断开放和改革，上市银行在中国的发展已经成为了一个不可忽

视的重要组成部分。作为金融机构，上市银行的股利分配问题一直备受关注。在国有银行

改革的背景下，上市银行的股利分配问题也逐渐受到了更多的关注。本文将从政策、市场

和企业等多个层面，浅谈上市银行股利分配问题，并提出相应的对策。

一、政策层面

在中国，上市银行的股利分配问题首先受到了政策的限制。中国的银行不仅要面对国

内金融监管机构的监管，还要面对国家宏观经济政策的影响。特别是在金融危机和风险防

范的背景下，政府对上市银行的股利分配问题进行了一定的控制。

对策：上市银行应当积极响应国家政策，合理设置股利分配比例。根据政策要求以及

企业自身发展的需要，制定合理的股利政策，并及时向监管机构报备，确保股利分配合规

合法。

二、市场层面

在市场竞争日益激烈的环境下，上市银行的股利分配问题也受到了市场的影响。投资

者对于公司的股利政策非常关注，股利的高低直接影响着投资者对于上市银行的投资意愿。市场的变化也会对上市银行的盈利能力和稳定性产生影响，进而影响其股利分配。

对策：上市银行应当在市场变化的基础上，制定合理的股利政策，适时调整股利分配

方案。建立一个稳定的收益模式，提高盈利能力，增强抗风险能力，确保股利分配的稳定性。

三、企业层面

对策：上市银行应加强风险管理，提高盈利能力，降低成本，提高效率，确保可持续

发展。加强内部管理，加大对资本市场的宣传力度，提升公司的市场形象，增强投资者信心，促进公司的稳步发展。积极进行资产重组和业务拓展，拓宽盈利来源，提高盈利水平，为股利分配提供更多的空间。

股利分配政策

┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊装┊┊┊┊┊订┊┊┊┊┊线┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊

我国上市公司股利分配政策研究

1 绪言

1.1选题背景及研究意义

股利政策作为公司三大财务决策之一，一直是理论界与实务界关注的焦点。股利政策是公司在利润再投资与回报投资者两者之间的一种权衡，它关系到股东的现期收益与公司的未来发展，关系到不同股东群体之间的利益均衡，进而关系到上市公司和证券市场的健康发展，因而股利政策是分析上市公司投资价值时所要考量的一个重要方面。但长期以来，我国上市公司在股利政策的制定和实施上带有很大的盲目性和随意性。由于我国股市仍然是一个新兴的资本市场，无论在法律体系建设上还是监管上都存在疏漏，不少上市公司在现金股利分配的同时，出现了两种倾向。一方面，尽管进行现金分红的上市公司比例有了大幅度提高，但不乏象征性派现的存在，股利分配表现出极大的任意性，这种飘忽不定的股利政策难以保证股东特别是中小股东利益的实现。这类上市公司通过象征性派现以满足再融资时连续分红的条件，而对中小股东分配的愿望及埋怨置若罔闻。另一方面，随着派现公司比例的增加，也出现了一些企业不顾自身实际经营能力和现金持有能力的“超能力派现”现象。超能力派现可能会导致公司以后年度的派现能力下降，而且其所带来的现金压力势必造成上市公司发展的瓶颈，甚至可能错失投资良机，致使未来收益下降，不利于公司的长远发展，最终使投资者的利益受损，长期发展下去也会影响证券市场的健康发展。

由于我国上市公司绝大多数是由原有的国有企业改制而成的，具有同西方发达国家完全不同的制度背景，因此，在我国独特的资本市场制度背景下，公司治理对上市公司的股利政策是否会产生影响？如何解决我国现在股利政策现状的问题？这些问题也有待于本文利用我国资本市场数据进行深入地实证研究。通过对上述问题的深入研究，对于优化我国上市公司的股利政策，改善上市公司治理以及进一步完善法律保护体系和外部监管都将具有重要的理论和现实意义。

上市公司股利分配政策的问题研究

摘要：股利分配政策是上市公司财务政策的组成部分，它与公司的投资决策、融资决策紧密相关。是以公司发展为目标，以稳定股价为核心，对于净利润在提取了各种公积金后怎样在这两者之间进行分配而采取的基本态度和发展策略。合理的股利分配既可以树立上市公司良好的市场形象，又能促进公司持续健康的发展。目前上市公司的不分红或少派现、大搞现金派现、热衷于股本扩张等现象愈演愈烈，已引起了很多投资者的不满和监管机构的重视。本文首先分析了我国上市公司股利分配的现状，讨论了当前我国上市公司股利分配存在的问题及原因，并提出了几点改善我国股利分配的建议，对我国上市公司的持续发展具有重要的现实意义。

关键词：上市公司；股利政策；分配

中图分类号：f83 文献标识码：a

文章编号：1009-0118（2012）05-0178-01

很多相关人士一直都比较关注股利分配政策。因为股利分配政策是上市公司将其实现的收益向股东分配的政策，不仅涉及到股东的直接利益，又对上市公司的长远发展具有直接影响。合理的股利政策不仅可以吸引大量的投资者，同时也能为上市公司创造长期、稳定的发展条件和机会。因此，当前有必要对上市公司的股利政策进行探讨。

一、上市公司股利政策存在的问题及原因

（一）股本规模和股权结构对上公司股利政策的选择影响巨大

股本规模和股权结构影响上市公司的股利政策，主要表现在：股利分配形式在很大程度上受股本规模的制约，并且股本规模与股利支付率呈正比例关系。由于大盘股的股本扩张空间比较小，上市公司倾向于股利支付率较高的现金股利形式，所以公司更看重实施派现分配次数不多且股利支付率也较低的股票股利形式，是因为小盘股具有较强的股本扩张能力。