表外业务狭义表外业务

远期交易：利用双方利率定价分歧，交易成立，远期收付
1
特色：名义本金、差额利息支付、贴现结算等
2
不扩大资产负债总额，不增加资产负债风险，增加盈利
3
不扩大资产负债总额，不受资本本充足率约束，利于缩小、削减风险管理现金成本
4
成本较低：缩小、削减风险管理现金成本；无需保证金；结算日支付少量差额利息
5
灵活性大：币种、期限甚至非整数期限、金额
2、产生原因
（3）票据发行便利是幸迪加贷款的低成本替代品
①满足巨额资金需求 票据面额很大，通常50万美元或更多，销售对象多为专业投资者、机构投资者 ②充分发挥商业银行优势：贷款组织与安排、贷款管理、信息等 ③不同银行分工明确高效：幸迪加贷款中单个银行负责的多项职能 ④表内转表外：突破资本限制，有效分散风险，增加盈利 ⑤借款人发挥高信用优势：进入直接金融、短期低利筹长期资金 ⑥资金期限有效转换：多为循环，大部分票据3~6个月，循环获得短期资金，从而转换期限成为中长期资金 ⑦低成本资金：比银行优惠利率还低的短期票据利率
2、产生的原因
（1）日常经营管理利率敞口风险 敞口Ⅰ：资产期限＞负债期限 敞口Ⅱ：资产期限＜负债期限 （2）传统管理办法——主要利用远期市场来抑制 ①吸收远期存款→敞口Ⅰ ：以预定利率吸收（还债） 发放远期贷款→敞口Ⅱ ：以预定利率发放（投资） ②出售远期债券、存单等证券→敞口Ⅰ ：届时收资金（还债） 购入远期债券、存单等证券→敞口Ⅱ ：届时付资金（投资） 缺陷：只“抑制”；扩大银行资产负债总额，暗含较大信用风险 1980年代后，国际金融市场利率变化无常且波动剧烈——资产负债期限匹配更大风险、更严格要求
三、票据发行便利市场的构成
1、借款人：一般信用等级较高，有进入直接金融市场优势 2、发行银行——类似于辛迪加贷款中的贷款安排银行 职责：票据发行营销、借款人在资金需要时的融资机制 最初：由牵头行承担，独家垄断负责发行和包销 1983年开始出现投标小组法： 投标小组负责——竞价投标——票据发行方案 3、包销银行 职责：按协议提供期限转换便利， 即提供临时性短期融资 票据未如期售完，购入未出售票据，或提供同等金额短期贷款 4、投资者 承担风险，但风险很小，流动性很高
五、远期利率协议的定价
风险管理工具→→金融商品——风险管理者→→市场制造者 1、定价三部分：远期利率；启用费或年差价；利差收益 2、利用现货市场——同业拆借来创造远期利率 出售——远期利率协议的卖价：相当于远期贷款利率 购入——远期利率协议的买价：相当于远期存款利率 3、利用金融期货——利率期货的价格发现功能 利率期货市场，3个月期利率期货(100元债券)报价：88.94/88.95 ——88.94元买入：持有债券利率为11.06%，确定出售远期利率 ——88.95元卖出：出售债券利率为11.05%，确定买入远期利率 缺陷：远期利率协议、利率期货之间，交易额差价风险、期限风险——启动费或年差价
二、表外业务发展状况
1、1980年代以来，表外业务快速发展，规模赶上、超过表内 2、根本动力：金融自由化的推动、国际商业银行在生存压力与发展需求的推动 3、商业银行的非利息收入迅速增长，最主要盈利来源、增长点 三、表外业务发展的原因 1、规避银行资本管制，增加盈利来源：无或很低资本要求 2、适应金融环境的变化：金融自由化→融资证券化、利率市场化 3、转移和分散风险：利率市场化、浮动汇率→控制成本套期保值 4、适应客户对银行服务多样化的需要 5、银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外业务 6、科技进步推动了银行表外业务
5
执行合同：基础合同违约，全部单据+汇票+备用信用证传递开证行
4
审核与修改：受益人审核，“完全一致”，修改请求传递方式与开证通知方式相同
4、交易程序
进口商请求进口地银行开出，向出口商承诺付款的保证证书 分类
按是否跟单：跟单、光票
按是否可撤消：可撤消、不可撤消
按议付方式：公开仪付、限制仪付、不得仪付
一、票据发行便利及其产生的原因 1、含义 银行向借款人提供的融资便利，一种具有法律约束力的银行承诺 包括：票据发行便利、票据销售便利、多元化取得资金支持的便利 通常，借款人事先与商业银行等金融机构，签订便利协议等一系列相关协议，支付承办费及未来相关费用的现值，取得使用该便利的权力，但届时不一定行权： 保障借款人（筹资人）可以在一定期限内，一般为５~7年，周转性发行短期融资票据， 从而，以较低的成本，转换期限、续短为长，取得中长期资金
按可否转让：可转让、不可转让
（5 ）其它类型： 背对背、对开、循环、旅游等信用证
二、商业信用证
信用证是一项独立的文件
开证行担负第一付款责任，是第一付款人；
进口商信用增级；保障发货日期、数量、质量、而且规定出口商需提交的单据种类、份数；进口商交付押金、短期融资 出口商收款更加安全：银行信用、免国家禁止进口风险、外汇转移风险等 开证行成本小、收益高：往往不占用银行资金、佣金、押金
（1）幸迪加贷款的不足
表内业务，收益与风险集中：提供资金、承担风险；特别是牵头行等大银行，身兼多职，还负责贷款组织与安排、贷款管理 商业银行未充分发挥贷款组织与安排、贷款管理、信息等优势
（2）国际金融市场融资证券化挑战
资金盈余者，投向直接金融市场，减弱商业银行依赖 非银行金融机构发展，削弱、瓜分商业银行资金来源和业务 高信用等级的筹资者，利用自身有利条件，直接金融
第五节 互换业务
二、票据发行便利的种类
1、包销的票据发行便利 （1）循环包销便利——最早 包销银行，有责任承销，当票据销售不出去，购入票据 （2）可转让循环包销便利 包销承诺的权利义务可转让，协议中可定明是否要征得借款人同意 （3）多元票据发行便利 便利方式允许借款人，以更多、更灵活方式、期限、货币提取资金 2、无包销的票据发行便利 银行监督官员，测算银行资本适宜度时，把包销承诺计入表内 高信用等级借款人：无需银行包销；节省包销费用
四、远期利率协议的交易程序
1、向有关报价银行询价，表达交易意愿 比如某商业银行报价：3×6 “ 7.94 ~ 8.00 ”
交易日
2天
起息日
确定日
起算日
到期日
2天
延后期
协议期限
结算日
3×6：“3个月对6个月”，交易日与起算日一般可间隔2天， 此后3个月的这一天，为起息日（结算日），6个月后的这一天为到期日，协议期限为3个月 “7.94~8.00”：前者为银行买入价（相当于存款利率） ： 银行在结算日支付7.94%，收入参照利率 后者为银行卖出价（相当于贷款利率） ： 银行在计算日收取8.00%，支付参照利率 2、报价银行对交易者资信评估，以电传的形式确认交易、结算
特点
02
广泛的担保文件；银行是第二付款人；佣金
备用信用证
01
为投标人中标后签约、借款人还款及履约保证金等提供担保的书面保证文件
第二节 担保业务
1
订立合同：“借贷合同”等交易合同，规定以备用信用证担保
2
申请开证：申请书；保证书或声明；押金
3
开证与通知：审查评估；开证；直接或间接传递受益人
6
支付和求偿：“单证一致、单单一致”——付款；向开证申请人索偿
改善银行业技术手段
多领域：金融、税收、财会、法律、科技等；高素质：知识、技能、创新；现代意识：服务、竞争、市场、创新
培养新型金融人才
四、中国银行业开展表外业务的分析
作用
04
有利于借款人信用升级、增级——容易筹资、降低筹资成本 开证行成本低、盈利高 受益人更加安全
类型
03
可撤销的备用信用证；不可撤销的备用信用证
第四节 远期利率协议
一、远期利率协议及其产生的原因 1、含义——基础：双方利率预测存在差异 协议利率、参照利率；期限、本金数额；利息差额的贴现金额 买方（名义借款人）预测利率上升→锁定筹资成本：协议利率 利息差额 = 届时参照利率－协议利率（相当于存款利率） 届时利率上升：收→差额利息→弥补实际筹资成本增加 届时利率下降：付→差额利息→抵消实际筹资成本减少 卖方（名义贷款人）：预测利率下降→锁定收益或保值：协议利率 利息差额 = 协议利率（相当于贷款利率） － 届时参照利率 届时利率下降：收→差额利息→弥补实际投资收入减少 届时利率上升：付→差额利息→冲抵实际投资收入增加
四、票据发行便利的程序
1、发行人（借款人）委任包销人和投标小组成员 2、发行人与包销人、投标小组成员之间签订一系列协议 3、安排发行时间表 五、票据发行便利市场经营中应注意的问题 1、市场准入关：信用等级、资信下降特别条款，信用风险分析 2、加强自我约束性的内部管理：表外业务风险评估和管理 3、注意保持银行的流动性 流动性与承诺额挂钩：承诺额过高，则调整提高流动性比率 防范流动性风险过度集中 4、选择高资信的企业和银行
利率管制、存贷利差较大——存贷业务、利息收入 资金、信息、人才、技术优势——金融服务、非利息收入
更新商业银行经营理念：表内表外综合协调管理
经营管理和业务操作信息化：数据处理计算机化、资金划拨电子化、信息传递网络化——管理效率、业务速度；金融产品创新、金融服务类型、金融工具交易；金融风险预测与监控；规模经济
表外业务的涵义 指商业银行从事，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其当期资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动 狭义的表外业务：“或有资产与或有负债”、“潜在资产与潜在负债” 未列入资产负债表；密切关系表内，一定条件下会转为表内；有风险；应在报表附注中予以揭示 中间业务：银行处中间人地位提供服务，不承担风险；信托与咨询、支付与结算、代理、与贷款相关服务、进出口服务等 广义的表外业务：狭义的表外业务 + 无风险的中间业务 巴塞尔委员会：或有债权/债务 + 金融服务
第八章 表外业务 （狭义表外业务）
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第一节 银行表外业务的发展 第二节 担保业务 第三节 票据发行便利 第四节 远期利率协议 第五节 互换业务 第六节 期货与期权 第七节 其他主要的表外业务 第八节 表外业务的管理
第一节 银行表外业务的发展
优点
2、特点
开证人申请：申请书；保证书或声明；押金
01
开证与通知：审查评估；开证；直接或间接通知出口商所在地通知行
02
审核与修改：受益人审核，“完全一致”，修交单仪付： “单证一致、单单一致”——付款
04
开证人付款赎单
05
4、交易程序
第三节 票据发行便利
6
保密性好：避免交易所公开竞价
7
交易便利：英国银行家协会远期利率协议（FRABBA）
8
二、远期利率协议的特点
三、远期利率协议的类型
1、普通远期利率协议 一个远期利率合同、一种货币，其它远期利率协议的基础 2、对敲的远期利率协议 买或卖一系列远期利率合同，续短为长连续式套期保值 3、合成的外汇远期利率协议 远期外汇交易（固定汇率）+ 远期利率协议（固定利率） → 变相锁定外汇利率 4、远期利差协议：锁定两种货币利率之间的差异 比如：利差 = 负债货币利率 － 资产货币利率 差异Ⅰ：负债货币利率上升（损失）、资产货币利率下降（损失） 差异Ⅱ：负债货币利率下降（收益）、资产货币利率上升（收益） 则： 买方——担心利差扩大：差异Ⅰ 卖方——担心利差缩小：差异Ⅱ 通常，结算日以美元支付差额利息，双方都承担美元汇率风险