2、流动资产结构与变动分析

2、流动资产结构与变动分析D
样板公司财务分析报告
一、整体财务状况
2010年12月，实现营业收入为19,205.51万元；营业利润为434.03万元；净利润为
2,111.06万元；资产总计为27,500.76万元，其中：货币资金为2,529.78万元，应收账款为3,461.82万元，存货为4,318.43万元；负债合计为17,079.35万元；所有者权益（或股东权益）合计为10,421.41万元。

二、资产负债分析
1、资产结构与变动分析
2010年12月，资产总额为27,500.76万元，其中流动资产为16,356.25万元，占比为59.48%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资为31.90万元，占比为0.12%；固定资产为7,563.81万元，占比为27.50%；无形资产及其它资产为3,548.80万元，占比为12.90%，。

而上期上述指标分析别为52.79% 、0.37% 、33.18% 、13.66% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
资产总额18,616.96 27,500.76 47.72% 100.00% 100.00%
流动资产9,828.35 16,356.25 66.42% 52.79% 59.48%
长期投资68.44 31.90 -53.39
%
0.37% 0.12%
固定资产6,177.87 7,563.81 22.43% 33.18% 27.50%
无形资产及其他资
产
2,542.30 3,548.80 39.59% 13.66% 12.90% 净利润1,520.31 2,490.62 63.82% --- ---
总资产利润率8.00% 15.30% 91.25% --- --- 资产总额比上期增加8,883.80万元，增长47.72%。

资产总额增加的原因如下：流动资产增加6,527.90万元，固定资产增加1,385.94万元，无形资产及其它资产增加1,006.50万
元，共计增加资产8,920.34万元；长期投资减少36.54万元，共计减少资产36.54万元；相比较而言，流动资产大幅增加，增加66.42% ，长期投资大幅减少，减少53.39% ，固定资产大幅增加，增加22.43% ，无形资产及其它资产大幅增加，增加39.59% 。

由此可见，从企业资产数量来看，长期资产、流动资产都较上期增加，流动资产增加的速度快于长期资产，资产总额增加，流动资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。

从资产的质量来看，资产总额增加，净利润增加，净利润增加的速度快于资产，总资产净利率上升，企业资产从质量上优于上期，新增资产带来了新的利润。

2、流动资产结构与变动分析
流动资产总额为16,356.25万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产)为
2,529.78万元，占比15.47%；应收票据为1,080.50万元，占比6.61%；应收款项(应收账款+其他应收款+预付账款)为4,120.89万元，占比50.84%，应收款项占比很高，它的质量决定了流动资产的质量，只有加强应收款项的管理，减少坏账损失，才能提高流动资产的整体质量水平；存货为4,318.43万元，占比26.40%；其它资产为112.73万元，占比0.69%；而上期上述指标分析别为33.12% 、8.24% 、30.31% 、26.65% 、1.68%。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
货币资金3,255.42 2,529.78 -22.29
%
33.12% 15.47%
交易性金融资产0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
应收票据809.73 1,080.50 33.44% 8.24% 6.61%
应收账款3,067.16 3,461.82 12.87% 31.21% 21.17%
预付款项-707.58 659.07 193.14
%
-7.20% 4.03%
其他应收款618.85 4,193.92 577.70
%
6.30% 25.64%
应收关联公司款0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
应收利息0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
应收股利0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
存货2,619.70 4,318.43 64.84% 26.65% 26.40%
一年内到期的非流动资
产
0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
其他流动资产165.07 112.73 -31.71
%
1.68% 0.69%
流动资产合计9,828.35 16,356.25 66.42% 100.00% 100.00%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% --- ---
流动资产周转率 1.93 2.35 21.97% --- ---
流动资产总额比上期增加6,527.90万元，增长率为66.42%。

流动资产总额增加的原因如下：应收票据增加270.77万元，应收款项增加1,761.31万元，存货增加1,698.73万元，共计增加流动资产3,730.81万元；货币性资产减少725.64万元，其他资产减少52.34万元，共计减少流动资产777.98万元；货币性资金减少，减少的速度慢于流动资产增加速度，货币性资金的比重下降，公司应付市场变化的能力减弱；应收款项增加，增加的速度快于流动资产，应收款项的比重上升，货款回收情况不如上期，应加强货款回收；存货增加，增加的速度慢于流动资产，存货的比重下降，企业存货占用资金相比下降，但企业还应加强存货管理及销售工作。

纵观流动资产变化可以看出：企业应收款项增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业货款回收情况不够理想，应加强货款回收。

企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流动资产，流动资产经营质量较上期提高较多。

3、应收款项变动分析
本期应收款项合计8,314.81万元，其中应收账款为3,461.82万元，占比41.63%，预付款项为659.07万元，占比7.93%，其他应收款为4,193.92万元，占比50.44%；而上期上述指标分析别为3,067.16万元，占比102.98% 、为-707.58万元，占比-23.76% 、为618.85万元，占比20.78% 。

从单项较上期相比较而言，应收账款大幅增加，增加12.87% 、预付款项大幅增加，增加193.14%、，其他应收款大幅增加，增加577.70% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
应收账款3,067.16 3,461.82 12.87% 102.98% 41.63% 预付款项-707.58 659.07 193.14
%
-23.76% 7.93%
其他应收款618.85 4,193.92 577.70
%
20.78% 50.44%
应收款项合计2,978.43 8,314.81 179.17
%
100.00% 100.00%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% --- ---
销售形势非常好，并且货款回笼非常及时。

4、存货变动分析
在存货搭配分析中，可以看出存货为4,318.43万元，营业成本为14,661.23万元；而上期上述指标分析别为2,619.70万元、为11,047.17万元。

从单项较上期相比较而言，存货大幅增加，增加64.84% ，营业成本大幅增加，增加32.71% 。

项目名称2009年12
月2010年12
月
新增%
存货2,619.70 4,318.43 64.84
%
营业成本11,047.17 14,661.23 32.71
%
毛利率21.60% 23.10% 6.94%
存货周转率5.08 6.79 33.77
%
通过毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，并促进存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经需大于供的状态，市场购买者的购买欲望比较强。

企业可以充分利用当前的有利时机，扩大销售进一步积累资金，为下一步的竞争做好财务准备；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的增加超过营业成本增加的1.3倍，增幅过大，与营业成本变化不协调，有可能企业原材料采购过多。

5、存货明细变动分析
本期存货总额为0.00万元；其中原料为0.00万元，占比为0.00%；在制品及自制半成品为0.00万元，占比为0.00%；产成品为0.00万元，占比为0.00%；其它存货为0.00万元，占比为0.00%。

说明企业其它存货增长过快，占用过多资金，构成有问题。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
原料及主要材料0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 辅助材料0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 外购半成品0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 修理用备件0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 燃料0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 包装物0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 低值易耗品0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 在制品及自制半成
品
0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 产成品0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 在途材料0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 委托加工材料0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 存货合计0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
6、固定资产结构与变动分析
固定资产总额为7,563.80万元，其中固定资产为5,002.68万元，占比为66.14%，在建工程为2,457.44万元，占比为32.49%，工程物资为0.00万元，占比为0.00%，固定资产清理为103.68万元，占比为1.37%，生产性生物资产为0.00万元，占比为0.00%，油气资产为0.00万元，占比为0.00%；而上期上述指标分析别为65.60% 、31.21% 、0.00% 、3.20% 、0.00% 、0.00% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
固定资产4,052.46 5,002.68 23.45% 65.60% 66.14% 在建工程1,928.00 2,457.44 27.46% 31.21% 32.49% 工程物资0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 固定资产清理197.41 103.68 -47.48
%
3.20% 1.37%
0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
生产性生物资
产
油气资产0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
固定资产总额6,177.87 7,563.80 22.43% 100.00% 100.00%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% --- ---
固定资产周转
2.60 5.08 95.61% --- ---
率
固定资产总额比上期增加1,385.93万元，增长22.43%；固定资产总额增加的原因如下：固定资产增加950.22万元，在建工程增加529.44万元，共计增加固定资产1,479.66万元；固定资产清理减少93.73万元，共计减少固定资产93.73万元；从单项较上期相比较而言：固定资产大幅增加，增加23.45%；在建工程大幅增加，增加27.46%；工程物资基本上没有变化；固定资产清理大幅减少，减少47.48%。

由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且营业收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且营业收入增长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好。

7、投资结构分析与变动分析
企业投资总额为31.90万元，其中长期股权投资为31.90万元，占比为100.00%；
从单项较上期相比较而言，交易性金融资产基本上没有变化，一年内到期的非流动资产基本上没有变化，可供出售金融资产基本上没有变化，持有至到期投资基本上没有变化，长期应收款基本上没有变化，长期股权投资大幅减少，减少53.39%，投资性房地产基本上没有变化。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
交易性金融资产0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
一年内到期的非流动资
产
0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
可供出售金融资产0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
持有至到期投资0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
长期应收款0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
长期股权投资68.44 31.90 -53.39
%
100.00% 100.00% 投资性房地产0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
投资总额68.44 31.90 -53.39
%
100.00% 100.00% 投资收益0.00 0.00 0.00% --- ---
投资总额比上期减少36.54万元，下降率为53.39%。

投资总额减少的原因如下：长期股权投资减少36.54万元；
企业投资以收益型投资为主，应关注投资项目的盈利能力，本期投资收益上升，收益投资能力增强。

8、资本结构分析与变动分析
企业本期资本总额为27,500.76万元，其中流动负债为13,254.18万元，占比为48.20%；非流动性负债为3,825.17万元，占比为13.91%；所有者权益为10,421.41万元，占比为37.89%；长期资本为14,246.58万元，占比为51.80%；经营性负债水平比较高，日常经营生产活动重要性比较强，风险比较大；而上期上述指标分析别为61.92% 、0.27% 、37.82% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增(%) 2009年占
比%
2010年占
比%
流动负债合计11,526.94 13,254.18 14.98% 61.92% 48.20% 非流动负债合计50.00 3,825.17 7550.34
%
0.27% 13.91% 所有者权益（或股东权益）合计7,040.01 10,421.41 48.03% 37.82% 37.89% 负债和所有者（或股东权益）合计18,616.96 27,500.76 47.72% 100.00% 100.00%
资本总额比上期增加8,883.81万元，增长率为47.72%。

资本总额增加的原因如下：流动负债增加1,727.24万元，非流动性负债增加3,775.17万元，所有者权益增加3,381.40万元；从单项较上期相比较而言，流动负债大幅增加，增加14.98% ，非流动性负债大幅增加，增加7550.34% ，所有者权益大幅增加，增加48.03% 。

由此可见，从企业资本整体来看，长期资本、流动资本都较上期增加，长期资本增加的速度快于流动资本，资本总额增加，长期资本的比重增加，企业通过增资调整了资本构成的结构，资金风险比上期减弱，成本相比上升。

9、流动负债结构与变动分析
本期流动负债总额为13,254.18万元；其中营业环节负债为4,785.12万元，占比为36.10%；筹资环节负债为5,785.00万元，占比为43.65%；收益分配环节负债为2,684.06万元，占比为20.25%；筹资环节上的负债比重最大，表明公司的资金来源以短期借款性质为主，依赖比较大，风险比较高，结构不正常，运营成本比较高。

流动负债结构及变动表
项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
短期借款5,400.00 5,785.00 7.13% 46.85% 43.65%
交易性金融负债0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
应付票据0.00 200.00 0.00% 0.00% 1.51%
应付账款2,147.39 1,080.38 -49.69
%
18.63% 8.15%
预收款项669.61 2,197.41 228.16
%
5.81% 1
6.58%
应付职工薪酬450.23 360.56 -19.92
%
3.91% 2.72%
应交税费894.73 946.77 5.82% 7.76% 7.14%
应付利息0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
应付股利140.57 90.20 -35.83
%
1.22% 0.68%
其他应付款1,824.42 2,593.86 42.17% 15.83% 19.57%
应付关联公司款0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
一年内到期的非流动负
债
0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
其他流动负债0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
流动负债合计11,526.94 13,254.18 14.98% 100.00% 100.00%
流动负债总额比上期增加1,727.24万元，增长率为14.98%。

流动负债总额增加的原因如下：短期借款增加385.00万元，应付票据增加200.00万元，预收款项增加1,527.80万元，应交税费增加52.04万元，其他应付款增加769.44万元，共计增加流动负债2,934.28万元；应付账款减少1,067.01万元，应付职工薪酬减少89.67万元，应付股利减少50.37万元，共计减少流动负债1,207.05万元；
纵观流动负债变化可以看出：企业收益分配性负债增长幅度大于流动负债产增长幅度，并且也大于其它两种负债的增长幅度，说明企业资金形势非常不好，已经不能及时兑现利润分配及所应交税款。

10、长期资本结构与变动分析
本期长期资本总额为12,826.04万元；其中长期借款为1,000.00万元，占比为7.80%；
长期应付款为1,404.63万元，占比为10.95%；实收资本（或股本）为2,000.00万元，占比为15.59%；资本公积为455.08万元，占比为3.55%；盈余公积为556.95万元，占比为4.34%；未分配利润为3,735.56万元，占比为29.12%；少数股东权益为3,673.82万元，占比为
28.64%；；而上期上述指标分析别为0.00%、0.00%、28.41%、5.89%、4.38%、35.34%、25.98%。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
长期借款0.00 1,000.00 0.00% 0.00% 7.80%
应付债券0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
长期应付款0.00 1,404.63 0.00% 0.00% 10.95%
专项应付款0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
实收资本（或股本）2,000.00 2,000.00 0.00% 28.41% 15.59%
资本公积414.79 455.08 9.71% 5.89% 3.55%
盈余公积308.08 556.95 80.78% 4.38% 4.34%
未分配利润2,488.03 3,735.56 50.14% 35.34% 29.12%
少数股东权益1,829.10 3,673.82 100.85
%
25.98% 28.64%
长期资本合计7,040.00 12,826.04 82.19% 100.00% 100.00%
净资产收益率20.20% 40.50% 100.50
%
--- --- 长期资产适合率44.10% 59.40% 34.69% --- --- 长期资本总额比上期增加5,786.04万元，增长率为82.19%。

长期资本总额增加的原因如下：长期借款增加1,000.00万元，长期应付款增加1,404.63万元，资本公积增加40.29万元，盈余公积增加248.87万元，未分配利润增加1,247.53万元，少数股东权益增加
1,844.72万元；
企业长期资本总额较上期上升，并且营业收入较上期上升，净资产收益率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且盈利增长大于长期资本增长速度，长期资本利用情况比较良好；另外企业的长期资产的资金不全部来自长期资本，但比上期增加，采取了比较冒险的资本组合方式；由于盈利能力的增加，建议企业在保证短期偿债能力的前提下可以适当改变现在的资本组合，进一步增加盈利能力。

11、资本来源与资本运用适应性分析
公司的长期性资本（非流动性负债+所有者权益）提供了14,246.57万元的资金，而公司的非流动性资产(长期类投资+固定类资产+无形资产及其他资产)占用了11,144.51万元，长期性资本解决了非流动性资产的资金需要，并同时提供了3,102.06万元来满足流动资产占有资金的需要，由于本期营运资本需求为5,476.78万元，不能满足经营资金的需要，导致企业资金紧张，支付困难，资金缺口为2,374.72万元，需要通过短期借款来解决。

三、利润分析
1、利润总额情况
2010年12月，利润总额为372.57万元；较上期的24.73万元上升63.82%；营业利润为434.03万元，占比为17.43%；补贴收入为169.01万元，占比为6.79%；营业外收入为2,260.16万元，占比为90.75%；营业外支出为372.57万元，占比为14.96%；影响利润总额的其他科目为占比为0.00%；本期企业主要依靠资产置换及其它营业外收入，自身经营盈利不足，利润的可靠性比较差，企业的经营业务出现经营困难；而上期上述指标分析别为55.36% 、22.43% 、23.83% 、1.63% 、0.00% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增(%) 2009年占
比%
2010年占
比%
营业利润841.68 434.03 -48.43% 55.36% 17.43%
补贴收入341.05 169.01 -50.44% 22.43% 6.79%
营业外收入362.32 2,260.16 523.80% 23.83% 90.75%
营业外支出24.73 372.57 1406.55
%
1.63% 14.96%
影响利润总额的其他科
目
0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
利润总额1,520.31 2,490.62 63.82% 100.00% 100.00%
2、营业利润分析
2010年12月，营业利润为0.00万元，比上期减少407.65万元，下降48.43%；营业利润总额减少的原因如下：营业利润为增加4,971.40万元，营业税金及附加为减少8.33万元，共计增加营业利润4,979.73万元；投资收益为减少580.05万元，营业成本为增加3,614.06万元，销售费用为增加292.61万元，管理费用为增加789.70万元，财务费用为增加110.97万元，共计减少营业利润5,387.39万元；本期营业收入上升，再加销售毛利率也上升，说明企业产品的市场价格整体上升，并且市场份额也增长。

项目名称2009年12
月2010年12
月
新增%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% 营业成本11,047.17 14,661.23 32.71% 营业税金及附加100.35 92.02 -8.30% 销售费用874.20 1,166.81 33.47% 管理费用1,487.05 2,276.75 53.11%
堪探费用0.00 0.00 0.00%
财务费用319.88 430.85 34.69%
资产减值损失0.00 0.00 0.00%
公允价值变动净收益0.00 0.00 0.00%
投资收益436.22 -143.83 -132.97
%
0.00 0.00 0.00%
影响营业利润的其他科
目
营业利润841.68 434.03 -48.43%
销售毛利3,186.94 4,544.28 42.59%
销售毛利率21.60% 23.10% 6.94%
本期同口径营业利润为614.93万元，经营活动现金净流量为-4,178.28万元，差额为4,793.21万元，利润质量非常低，实亏比较利害。

企业营业利润保持不变，继续为零，营业收入增长，说明企业主营业务盈利能力增强，由于管理费用等费用支出影响了营业利润的进一步增长，经营状况保持不变。

3、收入情况分析
在收入构成中，收入总额为21,490.85万元，较上期增加：39.79%；其中营业收入占比：89.37%，投资收益占比：-0.67%，营业外其它收入占比11.31%；而上期上述指标分析别为92.59% 、2.84% 、4.58% 。

从现金回笼情况来看：本期销售现金回笼大于110%，销售工作正常，现金回笼比较及时。

本期企业经营债权增长幅度小于销售收入的增长幅度，说明企业的售货回款非常好，出现了供不应求的局面。

从单项较上期相比较而言，营业收入大幅增加，增加34.93% ，投资收益大幅下降，下降132.97% ，营业外其它收入大幅增加，增加245.36% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增(%) 2009年占
比%
2010年占
比%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% 92.59% 89.37%
公允价值变动净收益0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
投资收益436.22 -143.83 -132.97
%
2.84% -0.67%
影响营业利润的其他科
目
0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
补贴收入341.05 169.01 -50.44% 2.22% 0.79%
营业外收入362.32 2,260.16 523.80% 2.36% 10.52%
影响利润总额的其他科
目
0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
收入总计15,373.70 21,490.85 39.79% 100.00% 100.00%
纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。

但营业外其它收入及公允价值净收益变动增长速度超过营业收入增长速度，值得引起关注。

四、成本分析
1、成本结构分析
成本费用总额为19,379.79万元，较上期增加37.34%；其中营业成本及税费为14,753.25万元，占比为76.12%；经营管理成本为3,874.41万元，占比为19.01%；营业外支出及资产损失372.57万元，占比为1.92%；而上期上述指标分析别为79.00% 、19.01% 、0.18% 。

从单项较上期相比较而言，营业成本及税费大幅增加，增加32.35% ，经营管理成本大幅增加，增加44.51% ，营业外支出及资产损失大幅增加，增加1406.55% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增(%) 2009年占
比%
2010年占
比%
营业成本11,047.17 14,661.23 32.71% 78.29% 75.65%
营业税金及附
加
100.35 92.02 -8.30% 0.71% 0.47%
销售费用874.20 1,166.81 33.47% 6.20% 6.02%
管理费用1,487.05 2,276.75 53.11% 10.54% 11.75%
堪探费用0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
财务费用319.88 430.85 34.69% 2.27% 2.22%
资产减值损失0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
营业外支出24.73 372.57 1406.55
%
0.18% 1.92%
所得税257.19 379.56 47.58% 1.82% 1.96%
成本费用总计14,110.57 19,379.79 37.34% 100.00% 100.00% 成本费用总额比上期增加5,269.22万元，增长率为37.34%；成本费用总额增加的原因如下：营业成本为增加3,614.06万元，销售费用为增加292.61万元，管理费用为增加789.70万元，财务费用为增加110.97万元，营业外支出为增加347.84万元，所得税为增加122.37万元，共计增加成本费用5,277.55万元；营业税金及附加为减少8.33万元，共计减少成本费用8.33万元；企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。

但管理成本及营业外支出资产损失增长速度超过营业支出增长速度，值得引起关注。

本期固定成本占比为0.90%，上期为4.25%，较上期下降3.35%。

2、营业成本分析
营业成本为14,661.23万元，较上期增加32.71%，大幅增加，增加32.71%；主营业务税金及附加为92.02万元，有所减少，减少8.30%；营业收入为19,205.51万元；本期销售成本率为76.34%，上期为77.61%。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% 100.00% 100.00%
营业成本11,047.17 14,661.23 32.71% 77.61% 76.34%
营业税金及附
加
100.35 92.02 -8.30% 0.70% 0.48%
出比较多。

公司营业成本增加，营业收入增加，营业收入增长速度超过营业成本，企业内部成本控制能力上升，取得不错效果，主营盈利能力增强。

3、期间费用分析
销售费用为1,166.81万元，较上期增加33.47%，大幅增加，增加33.47%。

管理费用为2,276.75万元，较上期增加53.11%，大幅增加，增加53.11%。

堪探费用为财务费用为430.85万元，较上期增加34.69%，大幅增加，增加34.69%。

营业利润为434.03万元，较上期减少-48.43%，大幅减少，减少48.43%。

公司营业费用增加，营业利润却减少，营业费用没有取得效果，应加强营业费用的管理。

公司管理费用增加，营业利润却减少，企业内部管理成本控制能力下降。

公司财务费用增加，营业利润却减少，企业筹资运用控制能力下降。

项目(万元) 2009年12
月
2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
销售费用874.20 1,166.81 33.47% 103.86% 268.83%
管理费用1,487.05 2,276.75 53.11% 176.68% 524.56%
堪探费用0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
财务费用319.88 430.85 34.69% 38.00% 99.27%
营业利润841.68 434.03 -48.43
%
100.00% 100.00%
4、营业费用明细分析
本期营业费用总额为其中工资及福利费占比为0.00%，基本上没有变化；业务费占比为0.00%，基本上没有变化；运输费占比为0.00%，基本上没有变化；装卸费占比为0.00%，基本上没有变化；包装费占比为0.00%，基本上没有变化；保险费占比为0.00%，基本上没有变化；展览费占比为0.00%，基本上没有变化；广告费占比为0.00%，基本上没有变化；差旅费占比为0.00%，基本上没有变化；租赁费占比为0.00%，基本上没有变化；低值易耗品摊销占比为0.00%，基本上没有变化；办公费占比为0.00%，基本上没有变化；折旧费占比为0.00%，基本上没有变化；修理费占比为0.00%，基本上没有变化；物料消耗占比为0.00%，基本上没有变化；委托代销手续费占比为0.00%，基本上没有变化；销售服务费占比为0.00%，基本上没有变化；其他费用占比为0.00%，基本上没有变化。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
工资及福利费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 业务费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 运输费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 装卸费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 包装费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 保险费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 展览费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 广告费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 差旅费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 租赁费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 低值易耗品摊
销
0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
办公费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 折旧费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 修理费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 物料消耗0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 委托代销手续
费
0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 销售服务费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 其他费用0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 销售费用合计0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
5、管理费用明细分析
本期管理费用总额为其中工资及福利费占比为0.00%，基本上没有变化；折旧费占比为0.00%，基本上没有变化；办公费占比为0.00%，基本上没有变化；差旅费占比为0.00%，基本上没有变化；运输费占比为0.00%，基本上没有变化；保险费占比为0.00%，基本上没有变化；租赁费占比为0.00%，基本上没有变化；修理费占比为0.00%，基本上没有变化；工会经费占比为0.00%，基本上没有变化；职工教育经费占比为0.00%，基本上没有变化；劳动保险费占比为0.00%，基本上没有变化；待业保险费占比为0.00%，基本上没有变化；董事会费占比为0.00%，基本上没有变化；咨询费占比为0.00%，基本上没有变化；审计费占比为0.00%，基本上没有变化；诉讼费占比为0.00%，基本上没有变化；排污费占比为0.00%，基本上没有变化；绿化费占比为0.00%，基本上没有变化；税金占比为0.00%，基本上没有变化；物料消耗占比为0.00%，基本上没有变化；低值易耗品摊销占比为0.00%，基本上没有变化；无形资产摊销占比为0.00%，基本上没有变化；长期待摊费用摊销占比为0.00%，基本上没有变化；坏账损失占比为0.00%，基本上没有变化；研究开发费占比为0.00%，基本上没有变化；技术开发费占比为0.00%，基本上没有变化；招待费占比为0.00%，基本上没有变化；存货盘亏（减盘盈）占比为0.00%，基本上没有变化；其他费用占比为0.00%，基本上没有变化。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
工资及福利费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 折旧费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 办公费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 差旅费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 运输费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 保险费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 租赁费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 修理费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 工会经费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 职工教育经费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 劳动保险费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 待业保险费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 董事会费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 咨询费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 审计费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 诉讼费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 排污费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 绿化费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 税金0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 物料消耗0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 低值易耗品摊销0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 无形资产摊销0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 长期待摊费用摊销0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 坏账损失0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 研究开发费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 技术开发费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 招待费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 存货盘亏（减盘盈）0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 其他费用0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 管理费用合计0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
共计增加管理费用0.00万元；共计减少管理费用0.00万元。

6、财务费用明细分析
本期财务费用总额为其中利息支出占比为0.00%，基本上没有变化；利息收入占比为0.00%，基本上没有变化；汇况损失占比为0.00%，基本上没有变化；汇兑收益占比为0.00%，基本上没有变化；外汇手续费占比为0.00%，基本上没有变化；金融机构手续费占比为0.00%，基本上没有变化；其他筹资费用占比为0.00%，基本上没有变化。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
利息支出0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 利息收入0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 汇况损失0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 汇兑收益0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00% 外汇手续费0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
金融机构手续
费
其他筹资费用0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
财务费用合计0.000 0.000 0.00% 0.00% 0.00%
五、经营风险
1、经营风险分析
在经营费用项目分析中，可以看出销售费用为1,166.81万元，占比30.12%，管理费用为2,276.75万元，占比58.76%，堪探费用为0.00万元，占比0.00%，财务费用为430.85万元，占比11.12%；而上期上述指标分析别为销售费用为874.20万元，占比32.61% 、管理费用为1,487.05万元，占比55.46% 、堪探费用为0.00万元，占比0.00% 、财务费用为319.88万元，占比11.93% 。

从单项较上期相比较而言，销售费用大幅增加，增加33.47% 、管理费用大幅增加，增加53.11%、堪探费用基本上没有变化、财务费用大幅增加，增加34.69% 。

项目(万元) 2009年12
月2010年12
月
新增
(%)
2009年占
比%
2010年占
比%
销售费用874.20 1,166.81 33.47% 32.61% 30.12%
管理费用1,487.05 2,276.75 53.11% 55.46% 58.76%
堪探费用0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
财务费用319.88 430.85 34.69% 11.93% 11.12%
费用合计2,681.13 3,874.41 44.51% 100.00% 100.00%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% --- ---
经营平衡收
入
12,412.64 16,772.34 35.12% --- ---
纵观本期经营费用的变化可以看出：销售费用的增长幅度小于营业收入的增长幅度，企业在控制销售费用的支出上取得不错效果；管理费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，管理费用增长过快，企业应控制管理费用的支出；
本期企业的经营平衡收入为16,772.34万元，比上期增加35.12%；如果本年企业营业收入低于此，将会亏损。

经营安全率为14.51%，只要企业销售下降不低于2,433.17万元，自身经营还会有盈利。

经营安全水平值得关注，抵抗销售下降的能力比较差。

2、利润敏感性分析
本期实现利润总额为2,490.62，比上期大幅增加，增加63.82%；主要受以下因素影响：营业收入为19,205.51万元，新增34.90%，营业成本为14,661.23万元，新增32.70%，营业税金及附加为92.02万元，下降8.30%，销售费用为1,166.81万元，新增33.50%，管理费用为2,276.75万元，新增53.10%，堪探费用为0.00万元，下降0.00%，财务费用为430.85万元，新增34.70%，资产减值损失为0.00万元，下降0.00%，公允价值变动净收益为0.00万元，下降0.00%，投资收益为-143.83万元，下降133.00%，影响营业利润的其他科目为0.00万元，下降0.00%。

项目名称2009年12
月2010年12
月
新增%
营业收入14,234.11 19,205.51 34.93% 营业成本11,047.17 14,661.23 32.71%。