汇丰控股环球金融地方智慧发展战略剖析

《金融与经济＞＞２００５年第１期汇资本市场

丰控股“环球金融，地方智慧＂发展战略剖析

李石凯

（广东金融学院广州５１０５２１）

摘要：汇丰控股“环球金融，地方智慧”的发展战略在当代全球银行发展战略中独树一帜，依靠全球购并与全球上市两大战略支柱。汇丰控股得到了不断发展与重大。汇丰控股的成功经验无疑值得我国的银行业学习与借鉴。

关键词：汇丰银行汇丰控股银行购并发展战略

中图分类号：Ｆ８３０文献标识码：Ａ文章编号：１００６一１６９Ｘｆ２００５）０１—００３３—３４

一、引言

ＨＳＢＣＨｏｌｄｉｎｇｐｌｃ，我国习惯上简称汇丰，标准称呼应是汇丰控股有限公司或汇丰控股，是目前全球历史最长、规模最大、影响最广、效益最佳的著名金融机构之一。在全球银行业界，二十世纪七十年代几乎就是汇丰控股的时代。自１９９１年汇丰控股成立以后，它一直是全球最大的金融机构，长期占据权威的英国《银行家》杂志全球银行１０００强排行榜的第一把交椅，直到１９９９年才被由花旗银行和旅行者集团合并而成的美国花旗集团取而代之。近几年由于美国、日本、欧洲的大银行强强合并，诸如花旗集团、瑞穗集团、摩根大通等经过超大规模合并后诞生的“新”银行规模急剧扩张，全球银行业格局不断发生变化，强力挤压汇丰，使汇丰的位次稍有后移，但汇丰控股仍是全球少有的几家近１０年品牌名称没变又能顽强地坚守在１０强之列的金融机构。

打开汇丰的官方网站，紧接ＨＳＢＣ红白相间的六角菱形品牌标志的，是一行英文：ＴｈｅＷｏｒｌｄ’ｓＬｏｃａｌＢａｎｋ，其中文网站将它译成“环球金融，地方智慧”。既强调全球（ｗｏｒｌｄ），又注重当地（１０ｃａｌ），做“全世界的当地银行”，这就是汇丰控股长期发展的独特的竞争战略定位，是汇丰长盛不衰的重要法宝。

一、汇丰控股的基本状况

汇丰控股的前身是１８６５年由英国、美国、德国、法国及丹麦的银行家和商人在香港发起成立的香港上海银行公司（ＨＳＢＣ），迄今已有近１４０年历史。我们对汇丰银行的习惯称呼来源于清朝大臣曾纪泽在ＨＳＢＣ发行的钞票上书写的“汇丰”二字。至１９１５年，英商以外的股份相继撤出，ＨＳＢＣ遂成为一家英商独资银行。自１８６５年至１９９１年的１００多年，汇丰银行通过前期在海外大力扩充分支机构及后期的全球收购兼并，已成为一家注册地在香港、营业网点谝及全球７６个国家／地区的具有强大国际声誉和全球竞争力的金融机构，并且是香港证交所最大的上市公司和港元最大的发钞行。

１９９１年是汇丰历史上最重要的里程碑。这一年，汇丰在英国注册成立了一家金融控股集团一即汇丰控股，香港汇丰银行成为汇丰控股的旗舰银行。尽管汇丰控股成立的时间只有短短的１４年，但汇丰控股在全球金融领域东征西讨、合纵联横，规模成倍扩张，业绩高速增长，品牌声誉高企，成绩斐然，世人瞩目。到２００４年为止，汇丰控股是一家全球超过９５００家分支机构分布在全球７９个国家／地区、员工超过２２万３千人、全球客户超过１．１亿、业务范围涉及商业银行、投资银行、信托租赁、保险、资产管理等所有金融领域的庞大的金融帝国。２００４年度，汇丰控股核心一级资本５５４亿美元，仅次于花旗集团和法国农业信贷集团，排名全球第三，总资产１０３４２亿美元，紧接瑞穗金融集团、花旗集团、瑞士联合银行、法国农业信贷集团，排名全球第五。

与美国花旗、日本瑞穗等全球金融巨摩相比，汇丰控股的发展具有下列显著特征：１、国际化程度高。在国际化广度方面，汇丰也许不及花旗和瑞穗，但在国际化深度方面，汇丰远高于花旗和瑞穗，在全球特大银行中独一无二；２、在全球多家主要证券交易所同时挂牌交易。汇丰控股的股票同时在伦敦、纽约、香港、巴黎、百慕大的证券交易所买卖，全球１００多个国家／地区的汇丰控股股东超过２０万；３、全球统一品牌。从１９９９年开始，汇丰集团建立了一个全球一致的国际化品牌形象，即由ＨＳＢＣＮ上外部四个红色▲和内部两个白色△组成的菱形，并紧接一句英文：ＴｈｅＷｏｒｌｄ７８ＬｏｃａｌＢａｎｋ。新品牌既概括了汇丰的战略理念，又能使集团的标志在全球各地深入人心，树立了汇丰的全球竞争形象与优势。

二、汇丰“环球金融，地方智慧”发展战略的内涵

汇丰控股“环球金融，地方智慧”发展战略包括多重涵义：１、全球领先是汇丰控股始终不渝的目标，因此，在其发展战略中，首先体现出它过去是也将继续是一家全球银行（ｗｏｒｌｄｂａｎｋ）；２、汇丰控股不仅属于英国，而是属于全世界，所以它是一家全球的

收稿日期：２００４—１２

作者简介：李石凯，男，副教授，广东金融学院金融系国际金融教研室主任，主要研究方向：国际金融理论与实务。

　万方数据

资本市场

银行（ｗｏｒｌｄＳｂａｎｋ）；３、汇丰控股不愿意被其海外分支机构的东道国认为是“外国银行”，而希望成为其所有海外分支机构东道国的“当地银行（１０ｅａｌｂａｎｋ）”；４、汇丰控股不希望仅仅只是＿家传统意义上的商业“银行”，而立足于独顼全球的全能“金融”机构，这一点在其中文网站上表现得尤为明确；５、全球化与本土化对于汇丰控股而言同等重要，所以汇丰控股的最终目标是全球的当地银行（ｗｏｄｄ’Ｓｌｏｃａｌｂａｎｋ）。由此可以看出，汇丰控股“环球金融，地方智慧”发展战略的核心是正确处理全球化与本土化之间的矛盾，做到全球化与本土化的均衡发展。

在全球扩充过程中，全球化与本土化是金融机构不可回避也难以协调的一对矛盾，汇丰也绕不开它。通常，全球化往往带有强烈的进攻性，容易引起东道国的敌意，本土化能够稀释全球化的进攻性，但对于一些负有政治使命的银行，过度的本土化又不利于政治使命的实现。与花旗之类的全球其它金融巨摩相比，汇丰的发展缺乏政府后盾、当然也没有沉重的政治负担，所以汇丰的全球化过程不需要完成太多的政治使命，汇丰不必选择进攻性太强的全球化战略。在１４０年的营运中，汇丰拥有长期且成功的全球化与本土化相互融合的运作经验，这是汇丰最大的全球竞争优势。正是基于这些原因，汇丰提出并实施了全球化与本土化兼容的“环球金融，地方智慧”的发展战略。

三、汇丰实施“环球金融。地方智慧”发展战略的两大支柱

汇丰控股近几年实施“环球金融，地方智慧”发展战略，主要依赖两大支柱：一是全球购并，二是全球上市。全球购并加速了汇丰全球化的步伐，而全球上市较好地缓冲了全球化的进攻性，推动了汇丰的本土化战略。

１９９１年，在完成了对英国四大清算银行之一的米特兰银行ｆＭｉｄｌａｎｄＢａｎｋ）的收购行动之后，汇丰控股的股票在伦敦和香港同时上市；１９９９年，汇丰集团以９７．３３亿美元收购了美国利宝集团（ＲｅｐｕｂｌｉｃＮｅｗＹｏｒｋＣｏｒｐ．），其后将其改组为美国汇丰银行，且通过ＪＰＭｏｒｇａｎ的保荐，以美国存托凭证（ＡＤＲ）的方式在美国上市交易。２０００年，汇丰控股完成了对法国最大金融机构之一的法国商业银行（ＣｒｅｄｉｔＣｏｍｍｅｒｃｉＭｄｅＦｒａｎｃｅ）的收购，同年７月，汇丰控股的股票在巴黎证券交易所上市；２００４年，汇丰控股收购了百慕大银行有限公司，汇丰控股的股票在百慕大证券交易所成功上市，百慕大证券交易所成为第五家买卖汇丰控股股票的交易所。

汇丰控股全球购并和全球上市战略的实施，不仅稳定了汇丰控股在全球银行业中不可撼动的地位，而且为汇丰带来了巨大的经济收益，比如它帮助汇丰成功地躲过了１９９７—１９９８亚洲金融危机的冲击，也为汇丰近几年不菲的经营业绩创造了条件。全球上市给汇丰控股带来的收益更加明显。全球上市确保了汇丰控股在全球金融市场东征西讨、规模急剧扩张的情况下资本充足率仍维持较高水准，更重要的是全球上市很好地稀释了全球购并的进攻性。而且，全球上市还降低了汇丰控股对单一金融市场的依赖性，分散了系统风险。

四、汇丰控股发展战略对我国银行业发展的启示

在当代全球银行业界，汇丰控股已经成为一个典范，从汇丰控股的发展中，我国的银行业应该能够学到很多东西：１、汇丰控

《金融与经济）２００５年第１期

股是全球第一家真正意义上的金融控股公司。汇丰控股的成功也许就是金融控股公司的成功。我国的银行业应该积极探索一条适合自身发展的金融控股公司道路；２、汇丰集团通过收购兼并发展壮大的成功经验，对于我国银行业的发展具有一定的借鉴意义。我国银行业对外仍停留在扩充分支机构阶段，实际上很难融入国际金融主流市场，而对外的收购兼并是打入国际金融市场的最便捷、最有效途径，在规模经济和范围经济方面，收购与兼并的效果更加显著。中国的银行具有境外购并的实力，但除了在香港有些许动作，我们仍然没有见到我国的银行在其它金融市场的购并行动。３、银行发展战略关系到银行的长远未来，其重要作用不可低估。我国的银行目前仍然习惯于具有严重计划经济色彩的规划与计划，而规划与计划并不能等同于发展战略。我国银行需要加强对发展战略的研究；４、汇丰控股的成功与其发展战略的独特性有着必然联系，我国的银行业在制订发展战略时，也应该充分考虑到自身的比较优势，切忌雷同，更不能人云亦云、亦步亦趋。５、我国银行应该加快全球上市步伐，通过股权经营壮大资本实力。汇丰控股之所以在全球激烈的金融竞争中能够立于不败之地，全球上市是重要原因。对于我国的银行而言，全球上市显得更加必要和迫切，因为就现在我国的金融市场容量来看，很难承受四大国有商业银行上市的压力，而纽约、香港等境外金融市场资本实力雄厚，且对中国企业较为欢迎，东京、伦敦、新加坡等金融市场也已表现出对中国企业的浓厚兴趣，对中国的银行业而言，这是难得的机遇。中国的银行业应该抓住机遇，冲出亚洲，走向世界。◎

参考文献：

１、【美】Ｄａｖｉｓ，Ｓ．（１９８５）：ＥｘｃｅｌｌｆｎｃｅｉｎＢａｎｋｉｎｇ［Ｍ】，Ｌｏｎｄｏｎ，Ｍａｃｍｉｌｌａｎ

２、［美】Ｄａｖｉｓ，Ｓ．（１９８９）：ＭａｎａｇｉｎｇＣｈａｎｇｅｉｎｎｅＥｘｃｅｌｌｅｎｔＢａｎｋｓ［Ｍ］，Ｌｏｎｄｏｎ，Ｍａｃｍｉｌｌａｎ

３、【英］Ｄｅｒｍｉｎｅ，Ｊ．（１９９３）：ＥｕｒｏｐｅａｎＢａｎｋｉｎｇｉｎ１９９０’Ｓ【ＭＩ，Ｏｘｆｏｒｔ，ＢａｓｉｌＢｌａｃｋｗｅｌｌ

４、【英】Ｇｉｌｌｂｅｒｔ，Ｂ．Ａ．（１９９４）：ＢａｎｋＭａｒｋｅｔＳｔｒｕｃｔｕｒｅＡｎｄ

Ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ：ＡＳｕｒｖｅｙ【Ｊ】：ＪｏｕｒｎａｌｏｆＭｏｎｅｙ，ＣｒｅｄｉｔａｎｄＢａｎｋｉｎｇ，１９９似

５、［美】ＤａｖｉｓＲｏｇｅｒｓ（１９９９）：ＴｈｅＢｉｇＦｏｕｒＢｒｉｔｉｓｈＢａｎｋｓ；Ｏｒｇａｎｉｓａｔｉｏｎ，Ｓｔｒａｔｅｇｙ

ＡｎｄＴｈｅＦｕｔｕｒｅ［Ｍ］，Ｌｏｎｄｏｎ，Ｍａｃｍｉｌｌａｎｌ９９９６、Ｈｅｆｆｅｍａｎ，Ｓ．（１９９６）：ＭｏｄｅｍＢａｎｋｉｎｇｉｎＴｈｅｏｒｙａｎｄＰｒａｃｔｉｃｅ［Ｍ】，ＬｏｎｄｏｎＭａｃｍｉｌｌａｎ，１９９６

７、李石凯（１９９９）：审慎对待全能银行，国外财经２０００年第９期

８、李石凯（２０００）：新一轮全球银行购并浪潮的特征剖析，财经理论与实践［ｊ］２０００年第９期

９、李石凯（２００３）：购并：构建全球银行业新格局，南方金融２００４年第９期

ｌＯ、李石凯（２００４）：花旗集团的发展战略研究，银行家【Ｊ】２００４年第９期

（责任编辑：柳翠）

（责任校对：王岩松）

　万方数据