知识点25：营运资金的管理

A.应付账款
Байду номын сангаас
B.应交税费
C.应付职工薪酬 D.短期借款
• 『答案』ABC
『解析』以流动负债的形成情况为标准，
可以分为自然性流动负债和人为性流动负
债。应付账款、应交税费、应付职工薪酬
属于自然性流动负债，短期借款属于人为
性流动负债。
• 二、特点 （一）来源具有多样性； （二）数量具有波动性； （三）周转具有短期性； （四）实物形态具有变动性和易变现性。
全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动
资产融资策略是（ ）。
A.激进融资策略 C.折中融资策略
B.保守融资策略 D.期限匹配融资策略
• 『答案』A
『解析』激进融资策略的特点：长期融资＜
（非流动资产＋永久性流动资产）、短期融资
＞波动性流动资产，收益和风险较高。
政策的决 足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策
策者
以便刺激销售；
财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小
化，以便使流动资产融资的成本最低。
• 【单选题】某公司在营运资金管理中，为了降 低流动资产的持有成本、提高资产的收益性， 决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比 率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策 略是（ ）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的 流动资产投资策略 C.匹配的流动资产投资策略 D.稳健的 流动资产投资策略
知识点21：营运资金的管理
一：营运资金的基础知识 二：营运资金管理策略
一：营运资金的基础知识
• 一、概念
占用形态不同
现金、交易性金融资产、应收及预付款项 和存货
流动资产
在生产经营过程中所 生产领域中的流动资产、流通领域中的流
处的环节不同
动资产以及其他领域中的流动资产
应付金额是否确定
应付金额确定的流动负债、应付金额不确 定的流动负债
是否支付利息
有息流动负债、无息流动负债
流动负债
流动负债的形成
自然性流动负债：指不需要正式安排，由 于结算程序或有关法律法规的规定等原因
而自然形成的流动负债；
人为性流动负债：指由财务人员根据企业 对短期资金的需求情况，通过人为安排所
形成的流动负债
• 【多选题】下列各项中，属于自然性流动 负债的是（ ）。
融资能力许多企业由常于采上用市紧和缩短的期投借资贷策较略为。困难，通
影响因素
说明
在销售边际毛利较高的产业，如果从额外
产业因素
销售中获得的利润超过额外应收账款所增 加的成本，宽松的信用政策可能为企业带
来更为可观的收益。
运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便
满足生产所需；
影响企业 销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满
• 2.如何制定流动资产投资策略
影响因素
说明
增加流动资产投资：增加持有成本，降低收 益性，提高资产流动性，减少短缺成本；
权与衡风收险益减 最益少 优性流 的，动 流降资动低产资资投产产资投流：资动降应性低该，持是增有 使加成 流短本 动缺， 资成增产本加的。收持 有成本和短缺成本之和最低。
管理者和债权人两个方面。
• 三、管理原则 （一）满足合理的资金需求 必须把满足正常合理的资金需求作为首要
任务。 （二）提高资金使用效率 （三）节约资金使用成本 （四）保持足够的短期偿债能力
二：营运资金管理策略
• 一、流动资产的投资策略
1.流动资产投资策略的类型 根据流动资产与销售收入的比率
种类
特点
紧 动资缩资策的产略流投（1）维持低（水2）平高的风流险动、资高产收与益销。售收入比率； 宽 动资松资策的产略流投（（可12流能））动导维低性致持风，较高险企低水、业的平低的投的收财资流益务收动。与益资对经率产流营，与动风但销资险由售产较于收的小较入高。高比投的率资；
• 『答案』A 『解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业 维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩 的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有 成本。
• 二、流动资产的融资策略
• 【单选题】某公司用长期资金来源满足全部非 流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用
短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和