商业银行衍生金融工具风险及防范
金融衍生工具在商业银行利率风险防范中的作用
规避 利率风 险的 目的。
关键 词 ： 利 率 市场 化 ； 利率风 险； 金 融
衍 生 工 具
与 基 础 金 融 产 品相 对 ， 金 融衍 生 工 具 行 规 避 。规 避 利 率 风 险 ， 商 业 银 行 在 预 期 的价 格 取 决 于 基 础 金 融 产 品 的 价 格 变 动 。 利率要下降时， 买 进有 关利 率 期 货 以 确 保 首先 ， 金 融衍 生工 具构 造 具 有 复 杂 性 。现 收益进行 多头套期保值 ； 促进现 货市场发 在 国 际 金 融 市 场 中 的“ 再衍 生工具 ” 更 是 展， 利率期货为投 资者提供 了一种规避风 把 期 货 、期 权 和 互 换 进行 多 样 的 组 合 ； 其 险 的手 段 ， 使 商业 银 行 更 有 效地 管理 自己 交易成本较低 。 较 低 的 交 易 成就 能达 到规 的 资产 ， 提 高债 券 二级 市 场 的流 动 性 。
管理为主的表 内管理 方法， 只 能应对 商业 性资产大 于利率敏感性负债 的情况下 ， 负 上 升 了 ， 但 是 锁 定 了存 款 利 率 成 本 ， 控 制
银 行资产、 负债的期限结构不 匹配 而带来 债 的支出下降小于 资产 的收益 的下 降， 商 了利 率 上 升 的风 险 。
中 图分 类 号 ： Ｆ ８ ３ 文献标识码 ： Ａ 收 录 日期 ： ２ ０ １ ３年 ９月 ２ ９日
２ ０世 纪 七 十 年 代 末 ， 以美 国 为 主 的 避 风 险 或 者 投 机 的 目的 ， 具 有 比较 大 的杠
３ 、 利率期权。 利率期权就是购买者拥
发达 国家 的金融 自由化 日趋 明显 。债券 、 杆性 。 其 设 计 十 分 灵 活 。金 融衍 生工 具 易 有 期 权 的选 择 权 ： 在 未 来 的 某 一 时 期 内，
金融衍生工具在商业银行利率风险防范中的作用
金融衍生工具在商业银行利率风险防范中的作用[提要] 我国的利率市场化推进加大了利率波动的幅度和频率，利率风险也进而成为商业银行的主要风险。
但以缺口管理为主的表内管理方法，只能应对商业银行资产、负债的期限结构不匹配而带来的重新定价风险，因而需要运用金融衍生工具对这些风险进行控制和管理，以达到规避利率风险的目的。
关键词：利率市场化；利率风险；金融衍生工具20世纪七十年代末，以美国为主的发达国家的金融自由化日趋明显。
债券、股票价格，利率、汇率的剧烈波动，一些金融机构没有能力及时预知风险的发生而遭受到不必要的风险。
其中，利率市场化就是影响商业银行风险的一个因素。
1996年我国统一的同业拆借市场建立。
2002年我国非居民小额存款利率的自主决定权得到进一步开放。
巴塞尔银行监督管理委员会将商业银行的利率风险分为以下四大类：1、收益率风险。
银行的收益率与利率形成一条确定的收益率曲线。
当利率发生变化的时候收益率曲线也会随之变化，商业银行的收益也会变化。
如果银行上调存款利率，导致债券价格下降，那么银行的收益将会降低。
2、选择权风险。
在我国，无论是借款人还是还款人都有提前还款或者取款的权利，虽然要支付一笔费用，但是当利率波动的程度较大的时候，这部分费用相比于利息的损失或者收益要小，那么这部分利率风险就由银行来承担。
3、基差风险。
我国利率市场化在不断推进，商业银行把LIBOR或者其他利率作为基准利率，从而满足业务的需要并与国际接轨。
基准利率是随市场不断变化的，基差风险也随即变大。
4、重新定价风险。
当利率下降，敏感性资产大于利率敏感性负债的情况下，负债的支出下降小于资产的收益的下降，商业银行收益会减少；反之亦然。
一、金融衍生工具的特点与基础金融产品相对，金融衍生工具的价格取决于基础金融产品的价格变动。
首先，金融衍生工具构造具有复杂性。
现在国际金融市场中的“再衍生工具”更是把期货、期权和互换进行多样的组合；其交易成本较低。
金融衍生工具风险及防范
风险 的可能性 和危 害性就越 大 。在 长期 的实践 中 ，人 投资 者 、商业银 行 、财 务 公 司 和各种 投 资基 金 可 以通
们在传统金 融市场 上 进行 风 险管 理 的重 要 工具 是投 过衍 生交易及 各种 可 能 的交 易组 合将 汇 率 、利 率 、价
资基金的证券组合投资 ，预期收益与风险是证券投资 格等因素的变化限定在较小的范围内，从 而规避、转
优化的评估指标。２０世纪 ５０年代建立的马柯维茨 移和降低风险。外汇掉期交易、利率期货套期保值等
模型及 以此为基 础发 展起 来 的资本 资 产定 价模 型 和
收稿 日期 ：２００８－０６－２０ 作者简介 ：谭少鹏 （１９７６．），男 ，河南洛阳人 ，助教 ．
－ ６６·
谭 少鹏 ，等 ：金 融衍 生工具风 险及 防 范
第 １８卷 第 ４期 ２００８年 １２月
信阳农业 高等专 科学 校学报
Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｘｉｎｙａｎｇ Ａｇｒｉｃｕｌｔｕｒａｌ Ｃｏｌｌｅｇｅ
Ｖ０】．１８ Ｎｏ．４ Ｄｅｃ．２０ｏ８
金 融衍 生工 具风 险及 防范
谭 少鹏 ，王 丽
（信 阳农业高等专科学校 ａ．财经系 ．ｂ．管理科学系 ，河南 信 阳 ４６４ＯＯＯ）
投资工具。与其它融资工具不同的是 ，衍生工具本身 年代后 ，由于外部环境和 内部机制的变化，证券组合
并不具有价值 ，其价格是从可以运用衍生工具进行买 投资只能规避和防范非系统性风险，对系统性风险却
卖的股票、债券等有价证券的价值中衍生出来的。这 无能为力。事实上 ，发达市场经济国家系统性风险约
种衍生性赋予这种新 的融资工具以广泛的运用空间 为 ５０％，而在 中国、印度 、巴西等发展中国家 的金融
商业银行如何利用衍生工具管理利率风险
３ 收益率 曲线风险 、
期 的或短期的贷款 、 短期投资 、 拆 同业
收益 曲线是将各种期限债券的收 出以及买进 的可 回购协议等。利率敏 益率 连接起来 而得到 的一条 曲线 ， 当 感性 负债主 要包括 活期和短期存 款 、
银行的存贷款利率都 以国库券收益率 同业拆入 、 出售的回购协议等 利率敏 为基 准来制定 时 ， 由于 收益 曲线 的意 感性缺 口用公式可表示为 ： 外位移或斜率 的突然变化而对银行净 利 率敏 感性 缺 口 ＝利 率敏 感性 利差收入 和资产 内在价值造成的不利 资产一利率敏感性负债 ２ 基差风 险 、 影响就是收益 曲线风险 。收益 曲线的 即 Ｉ Ｇ ｓ Ａ— ｓ （） Ｒｓ ＝ＩＲ ＩＲＬ １ 当一 般 利率 水 平 的变 化 引起 不 斜率会随着经济周期的不同阶段而发 当利率敏感性资产大于 利率敏 感
一
、
商银如利衍工管利风 业行何用生具理率
文
＼
新还 旧”提前偿还未到期贷款转借 较 ， 低利率 的贷款 ， 以降低融资成本 ， 同时 个 人客 户 的利 率 风险 意识 也 不断 增 强 ，再加上我 国 目前对于客户提前还
款 的违约行 为还缺 乏政策性 限制 ， 因
此 ，选择权风险在我国商业银行 日益
同种 类 的金 融工 具 的利率 发 生程 度 生变 化 ， 收益 曲线呈 现出不 同的形 性负债时 ， 为正缺 口， 使 称 当利率敏感性 不等的变 动时 ， 银行 就会面 临基差风 状 。正收益曲线一般表示长期债券的 资产小于利率敏 感性 负债时 ，称为 负 险。即使银行 资产 和负债的重新定价 收益率 高于短期 债券 的收益率 ， 时 缺 口；当利率敏 感性 资产等于利率敏 这
风险 ， 产 生于银 行 资产 、 它 负债 和表 定 时期 内利率敏感性资产与利率敏感 外项 目头寸重新定 价时间 （ 对浮动利 行所公布的利率 ， 因此 ， 基差风险 比较 性 负债 的差 额 。而 利率 敏 感性 资产
商业银行金融衍生工具会计管理和风险防范的探讨
种 风 险 规 避 工 具 ， 于 对 未 来 利 率 、 率 等 因 素 发 展 变 基 汇
化 的 主 观 预 期 ， 结 果 可 能 是 利 得 或 损 失 。 《 业 会 计 准 则 其 企 第 ２ ２号 — — 金 融 工 具 确 认 和 计 量 》 金 融 资 产 、 融 负 债 对 金
二 、 业银 行 金融 衍 生工 具 的会 计 管理 商
企业 会 计 准则 要 求 商 业银 行 将 金 融衍 生 工 具 并 入表 内并 以公 允价 值确 认 和计 量 ， 当期公 允 价值 变动 形成 的损
益计 入 损益 表 ； 果 开展 套 期保 值 业 务 ， 以选 择 使用 套 如 可
会 计 政 策 、 量 基 础 、 逾 期 或 发 生 减 值 的 金 融 资 产 、 为 计 已 作
担保 物 的金融 资 产 、 融 资产 的 减值 损 失 等 信 息 ， 对 各 金 并
－论 坛 ｊ Ｕ Ａ ＮＴ Ｎ Ｌ
商业银 行 金 融衍 生工 具会 计 管理
● ／ 杨墨文 和 风 险 防 范 的探 讨
提要 ： 随着国际金融市场的一体化与金融技术的不断进步， 金融衍生
‘ 工具 成为 商 业银 行金 融 创新 、 规避 金 融 风 险不 可或 缺 的 交 易媒 介 。 由于 但 全球 金 融 危机 的 爆 发 ， 人 们 对金 融 衍 生 工具 及 其会 计 管 理 、 险控 制有 使 风
据 ， 少 对数 据采 集 的人 为 干预 ， 大对 原始 数 据 的审查 ； 减 加
量 与合 同 的任一 方 不存 在 特定 关 系 。其 次 ， 不要 求初 始净 投 资 ， 与对市 场情 况 变动 有类 似 反应 的 其他 类 型合 同相 或 比 ， 求很 少 的初始 净 投 资 。最 后 ， 未 来某 一 日期 结算 。 要 在 它具 有 区 别于 传 统会 计 对 象 的 特 征 ， 衍 生 效 、 杠 杆 如 高 效应 、 拟效应 、 动效 应与 风险转 移效 应等 。 虚 波 （ ） 融衍 生工 具 的计 量和 披露 。 融衍生 工具作 为 二 金 金
浅谈商业银行国际贸易融资风险分析及防范
浅谈商业银行国际贸易融资风险分析及防范引言在全球化的背景下，国际贸易不断增长，商业银行在国际贸易融资中扮演着重要的角色。
然而，随着国际贸易的复杂性增加，商业银行在提供融资服务时面临着多种风险。
本文将浅谈商业银行在国际贸易融资中所面临的风险，并探讨相应的风险分析与防范措施。
1. 简述国际贸易融资的概念与形式国际贸易融资是指商业银行为进出口企业提供的资金支持，以促进国际贸易交易。
常见的国际贸易融资形式包括信用证、保函、汇票和贷款等。
这些形式可以满足贸易交易中的资金流动和风险转移的需要。
2. 商业银行国际贸易融资风险分析商业银行在国际贸易融资中面临多种风险，包括信用风险、汇率风险、政治风险和操作风险等。
2.1 信用风险信用风险是商业银行所面临的最主要的风险之一。
在国际贸易融资中，银行需要对贸易方的信用状况进行评估，以确保在贸易交易过程中能够获得资金回收。
信用评估需要考虑贸易方的信用记录、财务状况和行业背景等因素。
2.2 汇率风险汇率风险是指由于汇率波动导致的收入和成本的不确定性。
商业银行在国际贸易融资中经常面临汇率风险，特别是当交易双方使用不同货币进行交易时。
汇率波动可能导致资金的损失，因此商业银行需要采取相应的汇率风险管理措施。
2.3 政治风险政治风险是指由于国际政治事件或政策变化导致的不确定性。
商业银行在国际贸易融资中面临政治风险，如国家间的战争、政治动荡或重大政策变化。
这些因素可能导致商业银行的资金无法收回或损失。
2.4 操作风险操作风险是商业银行在国际贸易融资中面临的内部风险，包括人为错误、系统故障或监管不合规等因素。
商业银行需要加强内部控制和审计机制，以减少操作风险带来的损失。
3. 商业银行国际贸易融资风险防范措施为了降低风险，商业银行可以采取以下措施来防范风险：3.1 加强信用风险管理商业银行应建立完善的信用评估体系，对贸易方进行综合评估，确保只与信誉良好的客户开展交易。
同时，可以采用保险、担保或其他形式转移信用风险。
衍生金融工具审计风险及防范对策
一
当今 信 息技 术 的飞速 发 展使 得 衍生 金 融工 具 交 易对 价 格变 动更 为 敏感 ， 动 幅度增 大 ， 波 加上 衍 生金 融工具 的高 技术性 和操作 上 的复杂性 ， 不仅对
衍 生金 融工 具 的经 营者 和使 用 者提 出 了很 高 的要 求， 也对审计 人员 的素 质提出 了更高 的要求 。 （ 会计 信息 的不对 称增加 了审计 的检查风险 二） 方面， 传统 的会计 理论 不能甚 至可 以说 无法 很好 地对衍 生金 融工具 进行 反映 和核算 ， 生金融 衍
三 、 生金融工具 审计 的特殊 考虑 衍
鉴 于 衍 生 金 融 工 具 交 易 的 固有 特 性 ， 及 由此 以
而 引发 的各种 审计风 险 ， 不得 不使 审计 人员必然要 对衍 生金融工具 的审计进行 特殊 的考虑 和处理 。 （ 注重 了解被 审计单位 的衍生金融工具业 务 一） 在许 多案件 中 ， 注册会 计 师之所 以未能 发现 问 题， 一个重 要 的原 因就 是他们 不 了解 被 审计 单位 所 在行业 的情况 及被 审计单 位 的业 务 ， 尤其 是衍 生金 融 工 具业 务 ， 往往 不具 有 交 易实 体 ， 有很 大 的虚 拟 性， 又具 有交付 少量保 证金操 作数 十倍金 额 的杠 杆 效 应 ， 同于 传统 的经济 业 务 ， 果 对被 审 计单 位 不 如
论商业银行利率风险管理中衍生金融工具的应用
２ 在 商 业银行 利率 风 险管理 中引入
金 融衍生工具 的必 要性根据我 国 目前对 利率风 险控制 的 现状 ， 主要是 以缺 口管理 为主 的表 内管理 方法 ， 种方法只能 这 应对 那些来源于商业银行资产、 负债 的 期 限 结 构 的 不 匹配 而 造 成 的重新定价风险。而收益率 曲线风险、 基差风 险、 择权风险 选 以及 商业银行利率敏感性资产、 负债 问相对 固定 的负缺 ， 所 ｚ ， 面 临的重新定价风险 ， 这些都是缺 口管理所不能应对的。所 以， 在 这种情 况下就需要借 助相应 的利 率金 融衍 生工具来 对这些 风 险进 行 管 理 和 控 制 。
８ ８７ ６ Ｏ ８ ５ ３ ４ ４．０ ０．４ ５．３
（ ２ ２ ７） １ ３，４ １ ８，３ ４ ５ ４） ７ Ｏ ２ ３，２ ９ ４ ６）（Ｏ ６ ９）（ ８，９ ６．４ （
从 表 １可 以看 出 ， 商 银 行 第 一 期 的 利 率 敏 感 性 资 产 小 于 招
其利率敏感 性负债 ， 属于 负缺 口， 当利率上 升时 ， 有利率风 险 ； 第 ２ ５期属于正缺 口， ～ 当利率下 降时有利率风 险。但从累计缺 口来看 ， 招商银行 １ ４期均 为负缺 口， ～ 当利率上升 时有利率风
险。 （ 收益率 曲线风险。在 一定 的条件下 ， ２） 银行的收益率与利 率的关系形成 一条确定 的收益率曲线。但是 ， 当决定 收益率 曲 线形状和斜 率等因素发生变化时 ，收益率 曲线会发生 变化 ， 此 时即便是相 同的利率 水平 带给银行 的收益也将不同。收益率 曲 线 风 险 主 要 表 现 为长 短 期 利 差 的缩 小 对 银 行 收 益 造 成 的影 响 。 近年来 ， 商业银行 的风险有所 降低 ， 但是如 果银行上调 存款利 率、 债券市 场价格下 降或 出现利 率倒挂 ， 银行 的收益就 会降低 甚至 为负， 这也会形成利率的收益率曲线风 险。（ １ 图 ）
商业银行存在的风险及规避风险的方法
商业银行存在的风险及规避风险的方法商业银行作为金融体系中的重要组成部分，承担着金融中介、信贷、支付结算等职能，为经济发展提供了资金支持和金融服务。
然而，商业银行在运营过程中也面临着各种风险，如信用风险、市场风险、操作风险等。
本文将详细介绍商业银行存在的风险，并提供一些规避风险的方法。
1. 信用风险：信用风险是商业银行面临的最主要风险之一。
它指的是借款人或其他交易对手无法按时或完全履行合约义务，导致商业银行遭受损失。
为规避信用风险，商业银行可以采取以下方法：- 建立严格的风险管理制度，包括风险评估、授信审批、贷后管理等环节，确保借款人的信用状况得到充分评估和监控。
- 分散信用风险，通过授信给多个不同行业、不同地区的借款人，降低集中风险。
- 建立信用担保制度，要求借款人提供担保物或第三方担保，以提高借款人的还款能力和意愿。
2. 市场风险：市场风险是商业银行面临的另一个重要风险，它包括利率风险、汇率风险、股票价格波动风险等。
为规避市场风险，商业银行可以采取以下方法：- 建立有效的风险管理制度，包括市场风险测量、监控和控制等环节，及时发现和应对市场风险的变化。
- 通过利率互换、远期外汇合约等衍生工具对冲市场风险，降低损失的可能性。
- 加强市场风险教育培训，提高员工对市场风险的认知和理解，增强应对市场风险的能力。
3. 操作风险：操作风险是商业银行面临的非常重要的风险之一，它包括内部失误、欺诈行为、系统故障等。
为规避操作风险，商业银行可以采取以下方法：- 建立完善的内部控制制度，包括风险管理、内部审计、合规监督等，确保操作风险得到有效控制。
- 加强员工培训，提高员工的操作风险意识和风险防范能力。
- 引入先进的信息技术系统，提高操作效率和准确性，降低操作风险发生的可能性。
除了以上提到的主要风险外，商业银行还面临着流动性风险、法律风险等其他风险。
为规避这些风险，商业银行可以采取相应的措施，如建立流动性管理制度、遵守法律法规、加强合规风险管理等。
论金融衍生工具风险的成因与防范
论金融衍生工具风险的成因与防范主要论述了金融衍生工具的风险成因，并基于国内金融市场环境提出了具有针对性的管理与防范金融衍生工具风险的措施。
标签：金融衍生工具；金融风险；防范措施金融衍生工具（financial derivative）称金融衍生产品、衍生金融资产，是指在基础金融工具（如股票、债券银行定期存款单等）之上产生的金融工具，其价值取决于基础工具的价值水平。
金融衍生产品产生的历史虽然只有短短的几十年甚至十几年（如信用衍生产品），但由于其所具有的规避风险、套期保值的功能，使之获得了迅猛的发展，目前金融衍生产品交易已成为金融市场中的重要组成部分。
随着金融衍生工具在金融市场中所占的比重和发回的影响不断的加大的过程中，其产生的风险也不容小觑。
因此如何防范金融衍生工具在发挥固有作用时带来的风险得到了广泛的关注。
1 金融衍生工具的风险成因1.1 衍生工具价格的易波动性金融衍生产品是由基础金融产品派生出来的，所以其价格的变动取决于基础产品的价格波动，这也是衍生工具可以规避风险的原因。
而由于衍生工具是对基础金融工具的再次虚拟，其对预期价格的变动比基础金融资产更加敏感，波动幅度也更加剧烈。
因此，人们利用金融衍生工具进行套期保值和投机套利的同时也承受着其大幅度价格波动所带来的交易风险。
1.2 信用交易的杠杆性除了少量衍生产品（如远期合约）之外，金融衍生工具都具有“四两拨千斤”的能力，借助占合约标的物市场价值的少量比例的保证金，或者支付一定的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权利。
而与合约标的物价值相比，无论是保证金还是权益费都相当于具有了数十倍的交易放大效应。
然而这种杠杆效用在带来巨额利润的同时也带来了高风险。
无论是市场风险还是违约信用风险都会在杠杆作用的影响下使极小的价格变动或是某一交易方的违约引发整个市场的履约风险和难以平息的轩然大波。
1.3 交易市场上信息的不对称性对于衍生工具监管者来说，随着创新型金融衍生产品的不断涌现，大量的为规避金融管制的衍生产品的出现给金融市场监管带来了一系列的监管难题，各类违规现象和道德及市场经济行为变得更加难以鉴定和管制。
商业银行金融风险及其预防措施
商业银行金融风险及其预防措施随着经济全球化的加速，商业银行面临了日趋复杂、多样化的金融风险。
如何有效地预防和控制这些风险，是商业银行必须面对和应对的重要问题。
在此，我们将分别从信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险四个方面，介绍商业银行金融风险及其预防措施。
一、信用风险商业银行的信用风险包括贷款违约、债券违约、信用卡违约等。
为了有效地控制信用风险，商业银行需要制定完善的信用风险管理制度，确保贷款审批、监管和追踪工作的严谨性和细致性，具体措施如下：（1）设定信用风险限制。
商业银行应根据自身的经营情况和风险承受能力，合理设定信用风险限制。
同时，应根据贷款对象的信用状况、相关担保措施等因素，动态调整信用风险限制。
（2）严格审批流程。
商业银行应制定严格的贷款审批程序和标准，确保贷款资金用途合法、贷款人信用状况良好、抵押物充分可靠等。
此外，商业银行还应根据贷款人的还款能力、业务状况等情况，制定不同的贷款还款期限和方式。
（3）加强风险监管。
商业银行应建立完善的贷款监管制度，对贷款人的还款情况、经营状况等进行严格监管和跟踪。
同时，商业银行还可以采用贷款保险等方式，对信用风险进行传导和转移。
二、市场风险商业银行的市场风险包括汇率风险、利率风险、股票价格波动等。
为了有效地控制市场风险，商业银行需要制定完善的市场风险管理制度，建立风险管理团队，具体措施如下：（1）制定风险管理策略。
商业银行应针对不同的市场风险，制定相应的管理策略和措施。
例如，针对利率风险，商业银行可采用利率互换、利率期货等衍生品工具进行对冲；针对股票价格波动，商业银行可通过股指期货、股票期权等工具进行对冲。
（2）加强风险监测。
商业银行应建立完善的市场风险监测系统和监管体系，定期对市场风险进行跟踪和分析，并及时制定相应的应对策略。
（3）建立风险管理框架。
商业银行应建立完善的风险管理框架，包括市场风险测算模型、内部控制流程、风险限制体系等。
三、流动性风险（1）建立流动性管理团队。
新准则下衍生金融工具会计风险的分析及防范
增 强企 业 财 务 的 透 明性 ； 一 方 面 将 客 观 存 在 的 衍 生金 融 工具 会 计 风 险 更 充 分 地 显 示 出来 ， 剧 了会 计 风 险 的 不 确 定性 。 另 加 为 防 范衍 生金 融 工具 会 计 风 险 ， 建 立 活跃 的 市场 经 济体 制 ， 建全 面有 效 的衍 生金 融 工 具 会 计 风 险 监 督 保 障 系统 ， 大 应 构 加 技 术 开发 力度 、 改革 现 有 会 计 核 算 体 系。
更具针 对性 的管 理政策 。
具 有价值 ， 价格是 从 可 以运 用衍 生 工具 进行 买 卖 的股 其 票 、 券等有 价证 券 的价值 中衍 生 出来 的 。这种 衍生 性 债
给 予这 种新 的 融 资工 具 以广 泛 的 运 用空 间和 灵活 多 样
的交易形 式 。 目前 ， 国际金 融 市场 上最 为普 遍 应用 的 在
新准 则 下衍 生金融工具会 计 风 险 的分析及 防范
章颖薇 ， 李巧 丽
（ 美 大学 集 【 摘 工商管理 学 院 ， 福建 厦门 ３ １２ ） ６ ０ １
要】 新会 计准则的颁 布 ， 方面对衍 生金 融工具会计风险起到抑制作 用， 一 有助 于金 融管理 当局加大监管力度 、
维普资讯
第 ２ ０ 年第 ２ ０８ 期 （ 总第 ２ ９期 ） ９
商 业 经 济
Ｓ ＨＡＮＧＹＥ Ｉ Ｊ ＮＧＪ Ｉ
Ｎｏ２， ０ ８ ． ２ ０ Ｔｏａ ．９ ｔｌ Ｎｏ２ ９
【 文章 编号】 １０ — ０３２０ ）２ ０６ — ２ ０９ ６４ （０８０ — ０７ ０
【 关键词】 衍 生金融工具； 会计准则 ； 会计风险 【 中图分 类号】 Ｆ ３ ． ８０９ 【 文献 标 识码 】 Ｂ 估值技 术确定 公允 价值 。 新 会计 准 则从 决策 相 关 角度 考 虑 ， 用 “ 策相 关 运 决
商业银行会计内控风险点的主要表现形式、成因及防范对策
商业银行会计内控风险点的主要表现形式、成因及防范对策商业银行作为金融机构，其内控体系对业务风险的防范和控制起着关键性作用。
在商业银行会计内控过程中，存在着一些主要的风险点，主要表现形式、成因及防范对策如下：1.信贷风险1.1主要表现形式：信贷逾期和坏账的增加，信贷资产质量下降。
1.2成因：信贷批款时，银行未能充分评估借款人的还款能力和贷款用途，或者未严格执行贷款合同中的还款要求。
1.3防范对策：1.3.1加强信贷审批流程，确保审批环节严谨。
1.3.2根据借款人的还款能力和贷款用途，合理确定贷款额度和期限。
1.3.3定期对贷款资产进行风险评估和分类，及时处置风险资产。
2.流动性风险2.1主要表现形式：银行无法充分满足借款人的资金需求，导致资金链断裂。
2.2成因：银行资产负债表中长期资金投放不足，或者资产质量下降导致无法变现资产，导致资金短缺。
2.3防范对策：2.3.1合理配置银行的资产负债表，确保充足的流动性。
2.3.2设定合理的资本充足率，以应对不同风险水平下的流动性需求。
2.3.3加强与其他金融机构的合作，建立紧密的资金互换机制，提高流动性。
3.利率风险3.1主要表现形式：市场利率波动导致资产负债表中固定利率资产和负债的价值变动，从而影响银行的利润。
3.2成因：银行的资产负债表中存在固定利率的资产和负债，而市场利率发生波动，导致这些资产和负债的价值变化不一致。
3.3防范对策：3.3.1加强对利率风险的监测和测量，定期进行利率敏感性测试。
3.3.2利用金融衍生产品来对冲利率风险，如利率互换、利率期货等。
3.3.3确保利率风险管理策略与银行的风险承受能力相适应。
4.操作风险4.1主要表现形式：人为失误、员工欺诈以及不可抗力事件等导致的损失。
4.2成因：员工业务能力不足、内部控制制度不完善，或者外部环境变化导致的操作风险。
4.3防范对策：4.3.1加强员工培训，提高员工的业务能力和风险意识。
4.3.2建立健全的内部控制制度，明确职责和权限，确保制度的执行。
金融衍生工具的功能及风险防范
绪论金融衍生工具的交易思想与定价理论可以追溯到亚里士多德的《政治学》。
1900年巴契里耶（Bachelors）在其博士论文《投机理论》中提出了随即过程，并给出了描述布朗运动的数学方程。
在前人所积累知识的基础上，费雪·布莱克（Fisher Black）和麦隆·舒尔斯（Myron Scholars）立足市场均衡假设和资本资产定价模型（CAMP）理论，在1973年提出了着名的期权定价模型[ Black F. And Scholars M., “The Pricing of Options and Corporate Liabilities”, Journal of Political Economy, 1973, pp.637-645] ，为金融期权创新的推广提供了坚实的理论基础。
然而上世纪90年代前期的几起衍生品亏损事件却在一定程度上推动了各种金融风险控制理论的发展，尤其是风险度量模型，如JP Morgan公司（1996）正式提出的VAR风险价值计量模[ JPMorgan,“RiskMetric-Technical Document, Fourth Edition”, 1996a, .]等等。
从公司治理结构方面，Lodgerhentschel和Clifford W. Smith，Jr.在1996年首次提出了代理风险[ Ludger Hentschel and Clifford W. Smith Jr., “Controlling Risks in Derivatives Markets”, Journal of Financial Engineering, 1996, pp.101-125.]概念，他们在那些着名风险事件中发现公司或银行的经理或交易员从事的衍生交易的规模和头寸巨大，根本没有按照公司利益最大化的原则行事。
米什金（Frediric S. Mishkin）则在1998年讨论了金融市场的逆向选择和道德风险及其引起的金融结构问题[ Frederic S.Mishkin,“UnderstandingFinancial Crises: AdevelopingCountry Perspective”, THE WORLD BANK Working Paper, 1997.]。
衍生金融工具风险产生的原因及对风险管理的建议汇总
衍生金融工具风险产生的原因及对风险管理的建议摘要：文章首先从内部原因和外部原因两方面分析了衍生金融工具风险产生的原因。
之后对完善衍生金融工具风险管理的体系提出了自己的建议，改善定价方法，量化预警市场价格风险；建立并完善各种管理和监管制度，减少制度风险；提高风险监测能力，防范外部性风险；培养衍生金融工具交易人才，降低营运风险。
关键词：衍生金融工具；风险管理；市场价格1 衍生金融工具风险产生原因分析1.1 内部原因〔1〕自身特点。
首先，衍生金融工具价格是由其根底产品价格变动引起的，因此比拟传统金融工具对价格变动更敏感，风险更大。
其次，衍生金融工具交易本钱比拟低，潜在亏损很大。
衍生金融工具交易要求的初始净投资额很少，参与者只需少量保证金就能进展巨额交易。
这种交易机制极大地放大了交易风险，一旦失利那么损失沉重，甚至造成致命的打击。
最后，衍生金融工具交易是一种未来交易，不确定因素影响大，很难准确判断根底工具价格走势。
〔2〕内部控制制度设计及执行情况。
一个企业的内部控制是指企业的内部管理控制系统。
在这里，我们主要指企业的风险管理体系、会计监管与审计监视制度等。
内部控制制度的完善与否，在一定程度上可以说明企业的风险管理水平。
以从事衍生金融工具交易的银行为例，银行的内部控制是银行为实现经营目标，通过制定和实施一系列制度、程序和方法，对风险进展事前防范、事中控制、事后监视和动态纠错的过程和机制。
由于衍生金融工具交易的头寸不断变化，不能及时在银行的会计报表里得到反映，要监视防范这些风险，并及时分析风险的成因就必须尽力完善切实可行的严密的内部控制制度。
通过有效的手段建立风险的监测、监控和评价的系统到达稳健经营的目的。
并且根据测定的风险、战略规划和政策，应将衍生金融工具的风险纳入信息系统进展有效管理。
通过管理、控制目标等手段及时有效地处置经营过程中产生的各种风险问题。
1.2 外部原因〔1〕外部监管不力。
从衍生金融工具的交易过程来看，涉及证券监管部门、货币政策管理部门、外汇管理部门、财政部门以及交易所等。
论金融衍生品风险与防范
１ ． 加 强行 政 监 管
应 当对相关 的政策与法规进行完善 ，目前我 国缺少适用 的金融衍 生 品的法律法规 。法律法规的缺少导致 的第一个原 因是监管部 门在进行 执 法与监管的过程 中缺少合法的依据 ，这在某种程度上对于金融衍 生品的
风险反而是一种助长 。监管的缺失则会令银行 自 身 自然 的放松警 惕 ，推 脱 自身责任 。另一方 面，金融衍生品法律法规 的缺失会导致相关 执法的
风 险是 更 大 。
关 键 词 ：金 融 衍 生 品 ；风 是 新 的 金 融 产 品 的 基本 金 融 工 具 ，金 融 工 具 的 价格变化 ，确定 了基本 的价值 。衍生金融工具是对应的 ，一个概 念 ，包 括期货 ，期权 ，互换和互换 。例如 ，中国正准备推出股指期货 ，是来 自 股票价格 指数 ， 其 主题是 股票价格 指数。金融衍 生工具在 上世纪 ７ Ｏ年 代 生产 的最重要渠道 ，并且早在那个时代 ，人们对于近金融衍生 品的风 险防范意识已经产生 。当时 ，世界经济形势极其 复杂 ，具有时代 代表 性 的第二代 布雷顿森林体 系的崩溃 ，国际金融市场动荡 ，都诱发 除了新的 金 融问题 ，新 的金 融工具来规避风险放大的 目的。同时 ，文艺复 兴 自由 放任的资本主义和金融 自由化 的理论 ，它对金融衍生工具 的思想 奠定 了 基础。的快速 发展和复杂的设计沟通技术推广金融衍生工具 的技 术奠定 了基础。导致严重的经济风险的发生在逐渐增加 ，人们对 于金 融衍生工 具的金融风险则更加厌 恶，但金融衍生品还有其他两个方 面的作用 ：转 移风险 ：金融衍生产 品交 易风 险包 的现货市场交易来创造新 的衍生金融 资产和金融衍 生工具 ，金融衍生工具风险 的其他股东的金融衍 生品的再 分配转移。 衍生金融产品所带来的风险是 与以往不 同的，金融衍 生品是降低风 险的经济行为的一个组 成部分 ，并转移到经济的其他部分 的新 方式的风 险 ，经济制度没有降低整体 风险。发 现基本变量 的规律 ：这些 金融产 品 的价格变化是取决于金融衍 生工具 的类型 的，同时也是取决 于金 融衍生 产品的价格发现功能的。从 某种意 义上来说 ，金融衍生 品是有 利于价格 符合价值规律的 ， 并 且金融衍 生品的合理运用是有助于现货市 场的价格
浅谈防范金融衍生工具风险的对策
１４ ３・
经涛科 苑
浅谈 防范 金融衍生工具风险 的对策
ｆ 胡 梅
（ 黑龙江远兴人 力资源腋务有 限公 司， 黑龙江 牡丹江 １７０ ） ５００
摘 要 ： 融衍 生工具（ 金 金融衍生产品） 是金 融创新的产物 ， 是帮助企业和金 融机 构进行风 险控制 的金融 工具 。但 由于金 融衍生工具 具有交 易收益不确定性和高风 险性 ， 给企业带来 巨额 亏损 ， 至引发金 融危机和经济危机。因此我 国在发展金融衍 生工具的 同时 ， 要对 甚 需 金融衍 生工具加强监管 ， 适应 国民经济全局 需要的 中国金融衍 生品市场。 发展 关键词 ： 防范； 融衍 生工具风险； 金 对策分析 ＿ ＿ ２ ０世 纪 ７ ０年代 初 ， 际金融 领域 发生 着 巨大 的变化 ， 融 速 发展 ， 国 金 各类 机构 对金 融衍生 产 品的参 与程度 也在 不断 提高 ， 但 工 具不 断创新 ， 为了规 避金 融活 动 中的各种 风险 ， 融衍 生工 具 我 国企 业 对 金 融 衍 生 产 品 的 风 险 认 识 和 管 理 存 在 严 重 不 足 。 金 不 断推 出 ， 品种 多 、 量大 。 且 数 随着全球 经济发 展 ， 金融衍 生工 具 ２ ０ ０ ８年下半 年 以来 ， 连续爆 出 中信 泰富 １ ５ 元港 元 巨亏 、 ５亿 国航 的交 易收 益不 确定 性 和高 风 险性 日益 凸 现 ，对会 计 的确 认 、 计 亏 损人 民币 ６ 元等 事件 。作 为独立 交易 主体 ， 些 中央企 业 ８亿 这 量、 披露及 内部控 制产生 影 响。因此防 范金融衍 生工具 风险 已成 在 参与海 外衍生 产 品交 易 中 ， 由于 自身 的风 险控制 措施 的漏 洞 ， 为我 国亟需解 决的 问题 。 贸然使 用 复杂 的场 外衍 生产 品 ， 规 建仓 ， 致 了风 险失 控 ， 违 导 在 １我 国 金 融 衍 生 工 具 的 不 足 表 现 股权、 品、 商 外汇市 场 出现 投资 亏损 。 １１ ． 金融 衍 生产 品同质性 高 ，为 客户量 身定做 的产 品有 限 。 ３我 国应 对 金 融 衍 生 工 具 风 险 的 防 范 对 策 由于 国内商 业银行 还不 能经 营股票 和商 品交 易 ，且 国内企业 和 ３１完善 金融衍 生工具 市场 监管机制 。我 国应建 立以统一 的 ． 个 人对 复杂 的金融衍 生产 品的认 识有 限 ， 因此 ， 开展 衍生 产 品交 中央监 管机 构为 主 ，交 易所 一线监 管 和行业 协会 自律 为辅 的立 易 的基 础 资产 只能是利 率 和汇率 ，与 国际 商业银 行提供 的金 融 体 监管 格局 。在现 阶段 ， 采用 金融监 管联 席会 议等形 式 ， 可 为混 衍 生产 品结 构 比较来看 ，国 内提 供 的金融衍 生产 品种类 明 显偏 合监管 提供一 个平 台 ， 在保 证现有 监 管框架 的前 提下 ， 实现跨 监 少， 各家 商业银 行推 出的金融 衍生 产品也具 有高度 的 同质性 。 管 部 门金融衍 生产 品的监管 。 通过政 府统一 监管 ， 确保 在市 场管 １２国内商业银 行对 金融衍生 产 品的定价 能力严重 不足 。由 理 、 易法 规 、 ． 交 风险 管理 等方 面 的一致 性 ， 保证 金 融衍 生 产 品市 于 国内商业银 行 尚不具 备对金 融衍 生产 品定价 的能 力 ， 因此 ， 国 场 的健 康有序 发展 。 内商业 银行 还不 能成 为金 融衍 生产 品交易 的做 市商 ，对于 基本 ３２加 快建设 金融衍 生工具 市场监 管法律体 系 。为 了给金融 ． 的衍 生产 品的交 易都 要完 全同 国际大 银行 进行对 冲交 易 ，主要 消 费者 营造安定 的投 资环境 ，同时 防止投 机者利 用法 律 空隙进 以 中间人 的方 式参 与衍 生 产品 交易 ，实际 上是在 规避 风险 的 同 行 欺诈 ， 国应 尽快修 订《 我 证券 法》 《 、 公司法 》 《 产法 》 法律 ， 、破 等 时， 将产 品收 益的绝 大部分转 让给 国际大银 行 。 增加金 融衍 生品交 易方 面的相 关条 款 ， 同时可考 虑单 独制 定《 期 ｉ３国 内商业 银 行对 金 融衍 生产 品的风 险 管理 能 力 相对 较 货法 》 《 融衍 生 品市场 监管 法 》 ． 、金 等相 关法 律 ， 善 场 内交 易和 完 弱 。国内商业银 行开 展金融衍 生产 品交易 时间不 长 ， 对金融 衍生 场外 交易 的法律 和法 规 ，为金融 市场 的创新 和 金融 衍生 品市场 产 品风险 的认 识 正逐步 深化 ， 管理 手段也 在逐 步完善 ， 与国 际 的规 范发 展创造 有 利的法 律环 境 ，使 金融 衍生 产 品交易 有法可 但 依， 有效 避免 法律 风险 ， 保护 投资者利 益 。 大银行 相 比仍 有 明显 的差距 。 ２我 国 金 融 衍 生 工 具 的 风 险 成 因 分 析 ３３加 强 内部 控制 与 风 险 管理 。 为 防范 金融 衍 生 产 品 的风 ． 我 国金融衍 生产 品起 步较 晚 ，由于 各种外 部 条件 制约 及金 险 ， 避免 出现 重大 风 险和 过失 ， 交易 主体 应 建立 科 学 、 效 的风 有 提高 风险管 理水 平 。积极完 善 内部控 制 ， 立严格 建 融衍 生产 品的 自身特性 ， 可能 引发风 险 ， 出现一 系列 问题 。 因此 ， 险 控制机 制 ， 不 能不对 我国金融 衍生 工具 的风险特殊 性进 行单独 分析 。 的规章制 度 ， 对交 易程序 严格 控制 ， 实行前 台交 易 与后 台管理 相 ２１监管体 系 尚待 完善 。我 国金 融衍生 产品 的监管 主要 由人 脱 离 ， ． 对交易 员 的权限进 行 明确 的限定 ， 立高 效独 立 的信息通 建 民银 行 、 证监 会 、 银监 会 、 保监 会 和外汇 管理局 来实施 ， 管主体 道 。 同时 ， 设立 独立 的风 险监控 部 门 ， 监 应 建立完 善 的风 险管理 流 过 于分散 ， 完整 的市场监 管体 系 尚未建 立 。如果监 管缺 位 ， 可 程 ， 面准确 度 量与 评估 风 险 ， 将 全 限定 风 险承 担水 平 ， 到适 时 监 做 能 导致 灾难 性 的后 果 ，０ ８年爆 发 的金融 危机 就暴 露 了场 外衍 控 ， 强抵抗 风险 的能力 。 ２０ 增 生 产 品由于监 管缺 失而 产生抵 押贷 款机构 破 产 、投 资基 金被 迫 ３４加强金 融衍生 工具相 关专 业人才 的培养 。 目前 在我 国金 ． 无 设计 还是 衍生产 关闭、 股市剧 烈震 荡及 雷曼清 盘等一 连串事件 的严 重后果 。 虽然 融 衍生 品市场发 展 中 ， 论是 衍生 产 品的开发 、 ２０ ０ ７年 中金所与 上证所 、深证 所等机 构签署 了跨 市场监 管协作 品的运用 ， 需要 加强相 关专业 人才 的培养 。 国应及 早从 防范 都 我 协议， 在证 券市场 和期 货市 场联合 监 管迈 出了重要 一 步 ， 但银 证 投 资者 风险 的角度 出发 ，建立 一整 套 与金融衍 生 品 的运用程 度 通过 院校培养 ， 期培 训和个 人深造 等 定 期 保 的联 合监 管依然 任重道 远 ， 如何加 强协调 ， 要防 止监管 真 相 匹配 的人才培 养机制 。 既 空， 又要减 少重 复监管 ， 需要不 断探索 。 还 途径， 在最 短 的时间 内培养形 成熟 悉金 融衍 生工具 人 才队伍 ， 增 ２２法 律制 度 还不 健 全 。要 保 障金 融衍 生产 品市 场有 序 运 强 提高 运用金 融衍生 品 的能 力 。 ． 行， 离不 开健全 的法律 法规体 系 。 虽然 近年来我 国在一 定程度 上 完善 了风险管 理制 度 ， 降低 了法 律风 险 。但 总体 看来 ， 国现行 我 的与金 融衍 生产 品有关 的法 规 ，基本 上为部 门规 章 ，是人 民银 行 、 监会 、 银 证监 会 、 外汇 局等 各监 管机 构 针对 具体 的衍 生产 品 制定 的 ， 缺少统 一 的有关 金融 衍生产 品 的国家法律 。以期货 市场 为例 ， 中国 的期 货行 业正 在迅速 崛起 ， 已成 为全球 第二 大商 品期 货交 易市场 ， 《 而 期货法 》 至今还 未 出台 。因此 ， 与我 国金融 衍生 产品 的发展 相 比 ， 国相 关法律 制度 的健全 略有 滞后 ， 我 由于 缺乏 衍生产 品交 易 和风险 管理 的相关 指引 ，不 能适应 金融 衍生 产品 市场 发展 的需要 。 ２３内部风 险控制 能力不 足 。随着 金融 衍生产 品在我 国 的迅 ．
商业银行金融衍生业务的风险管理
学 术 论 坛
ＳＩＣ ＆Ｔ Ｈ０ＯＹ ＣＮＥ Ｅ ＮＬ０ Ｅ Ｃ
商业银行金融衍生业务的风险管理
刘铭 （ 中国工商银行 股份有限公司福建省 分行 厦 门大学金融系 ３ ０ ０ ） ５ ０ ３
摘 要 ：国内金融改革的 不断深 化 ，资本 市场 发展迅猛 ，为商业银行金融衍生业务 的发 展创造 了有利的 条件 本文从 商业银行的 角度分析金融衍生产品的发展现 状和面临的风险 ，提出防范 和规避商业银行金融衍生产 品业 务风 险的措施 和手段 关键字 ：商业银行 金融衍生 风险 管 理
从 衍生金融业 务的损益情 况看 ，金融衍生 交易 已逐 渐成为 国内商业银行新 的利 润增长点 。２ ０ ０ ３年 实现盈利 ６． １ 元。 ９亿
２ ，商业银行金融衍生风险种类分析及 防范 衍生金 融业务使商 止银行拓 宽了利润 空间 ，也必然 带根 本 上 说 ，金 融 衍 生 业 务 能 否 成 功 ， 关
商业银行从中肮油事件吸取 教训 ，切实加强衍生 产品交易业务 的风 险 管理 。 从设 计 初衷 和原 理上 ，金融 衍生 产 品首 先是 一种 避 险工 具 ，但在实践中却招致 了更大 的风险 ，作为一种伴随 丰厚的利 润新 兴业 务品种 ，商业银行 也加 大 了对客 户金融衍生产 品的营 销及 自营 的金融衍生产品业 务 ，让很多人心存疑惑 ，难道金融 衍 生品市场难道不是一个被 美化的合法赌场吗 ？因此 ，商业银 行参 与金 融衍生 产品的现状 ；如何识 别商业银行金融衍生 产品 的风 险 ，商业银行如何通过规范 金融衍生产 品操 作和有效的风 险控 制，既利用它的规避风 险和 财务杠杆 作用、 合理 地配置金 融资 源，同时又有效控制风险 ；监管部 门应该如何对商业银行 进 行有效 的监 管 ，是 我们 关心 并且需 要研 究的 问题 。
商业银行的金融衍生品交易业务
商业银行的金融衍生品交易业务金融衍生品交易作为商业银行的重要业务之一，是指银行以金融衍生产品作为工具和媒介，通过交易和投资来管理风险、追求收益的业务活动。
这种业务的发展在很大程度上推动了现代金融市场的繁荣和发展。
本文将从金融衍生品交易的概念、目的、种类以及商业银行在金融衍生品交易业务中的角色和风险管理等方面进行论述。
一、概念和目的金融衍生品交易是指在金融市场上，通过买卖金融衍生产品来对冲或投机的一种交易活动。
金融衍生品是指派生于其他金融工具（如股票、债券、外汇等）的金融合约，其价格来源于标的资产的价格变动。
金融衍生品交易的目的主要有两个方面：一是用于风险管理，通过在衍生品市场上进行交易，可以对冲市场风险，降低风险敞口；二是用于投机，通过对金融衍生品市场的预测和判断，获得利润。
二、金融衍生品交易的种类金融衍生品交易根据交易对象和合约特点的不同，可以分为以下几类：期货合约、期权合约、互换合约和其他衍生品。
1. 期货合约：期货合约是一种标准化的金融衍生品合约，合约双方约定在未来特定日期以特定价格交割一定数量的标的资产（如商品、股票指数、利率等）。
期货合约具有标准化、交易集中和交易规模大的特点。
2. 期权合约：期权合约是指合约的买方在约定的期限内，有权但无义务以约定价格买入或卖出标的资产。
期权合约分为看涨期权和看跌期权，交易双方根据市场的需求和预期来选择合约。
3. 互换合约：互换合约是指合约的双方约定在未来一段时间内交换现金流的合约。
包括利率互换、汇率互换、债券互换等。
互换合约主要用于利率风险、汇率风险的对冲和投机。
4. 其他衍生品：包括远期合约、掉期合约、期权组合等。
这些衍生品形式多样，可以根据市场需求和投资目标进行选择和组合。
三、商业银行在金融衍生品交易业务中的角色商业银行在金融衍生品交易业务中扮演着重要的角色，既是交易的参与者，也是交易的提供者和中介机构。
商业银行通过金融衍生品交易业务可以为客户提供各种金融衍生产品的交易和服务，包括价格报价、交易撮合、风险管理和结算等。
商业银行金融衍生工具风险成因及防范对策研究(一)
商业银行金融衍生工具风险成因及防范对策研究(一)摘要：随着金融技术的不断进步和国际金融市场一体化进程的加快，金融衍生工具成为商业银行规避金融风险和进行金融创新的不可或缺的交易媒介。
特别是全球金融危机爆发以后，人们对金融衍生工具的风险有了更深刻的认识，探讨商业银行如何规避和管理金融衍生工具风险具有很强的现实意义。
因此，文章在对金融衍生工具风险相关内容介绍的基础上，深入分析了商业银行金融衍生工具的风险成因，并提出了相应的风险防范对策。
关键词：商业银行；金融衍生工具风险；防范对策商业银行作为社会经济的特殊部门，一直受到金融监管当局及世界各国政府的高度重视，伴随着银行业的日益发展，衍生金融工具的杠杆性被利用的越来越充分，由于衍生金融工具自身复杂性，加上受外界影响变动大，使得它伴随着高风险，操作不当将会给商业银行带来潜在损失。
20世纪90年代以来，衍生金融工具因其自身特点以及投机者的过度投机酿成了多次骇人听闻的巨额亏损，它的“双刃剑”效应开始成为风险管理的聚焦点。
如何加强我国商业银行的金融衍生工具风险管理及完善其风险防范对策是本文研究的重点。
一、商业银行衍生金融工具的风险基本理论巴塞尔委员会和国际证券委员会将商业银行金融衍生工具风险分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和法律风险五类。
信用风险是金融衍生工具交易中合约对手违约或无力履行合约义务而带来的风险。
在交易所进行的金融衍生工具交易的信用风险相对较小，因为交易所有严格的保证金等一系列制度。
而在场外交易中，信用风险则可能因为对手的财务状况恶化或者信用度不高而产生。
市场风险是指由于汇率、利率或金融资产价格等市场因素的波动使衍生金融的持有头寸价值发生不利变动，从而影响投资者财务状况的风险，其源自市场价格的波动性。
操作风险是指由于内部控制或信息系统的缺失，如人为错误、系统失败、不正当的程序、管理控制失误等，而导致意外损失的风险。
操作风险可能造成的损失比金融衍生工具其他风险所可能造成的损失更为严重，是最主要的风险之一。
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商业银行衍生金融工具风险及防范
作者：刘涛
来源：《时代金融》2013年第21期
【摘要】近年来，随着商业银行传统收入的萎缩和衍生金融工具的兴起，商业逐渐把衍生金融工具作为营利模式之一。
但是，衍生金融工具又是一把双刃剑，具有收益和风险放大功能，本文分析了衍生金融工具风险，并提出了若干风险防范措施。
【关键词】商业银行衍生金融工具风险管理会计信息披露
近年来，随着商业银行传统收入的萎缩和衍生金融工具的兴起，商业逐渐把衍生金融工具作为营利模式之一。
但是，衍生金融工具又是一把双刃剑，具有收益和风险放大功能，所以，20世纪90年代以来，全球每一次金融危机几乎都与衍生金融工具有关，尤其是美国次贷危机，显示了衍生金融工具的脆弱性和高风险性。
所以，在利用衍生金融创造价值的同时，一定要加强内部控制，规避市场风险。
一、衍生金融工具概述
（一）衍生金融工具的含义
衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具，其价值依赖于标的资产价值变动的合约。
当前商业银行开展的远期利率协议，远期外汇买卖，外汇期权，利率期权、掉期和利率互换等都属于衍生金融工具。
衍生金融工具对微观经济活动主体的用途是对冲风险，使基础产品、基础证券价格等免受价格波动的风险。
当市场上一部分交易者寻求规避风险时，另一部分交易者通过收费来承担风险，承担风险的一方拥有盈利的机会。
衍生金融工具对风险和收益具有放大效应。
因此，商业银行涉入衍生金融工具，特别要关注风险防范。
（二）商业银行在衍生金融工具交易中的角色分析
在衍生金融工具交易中，商业银行既可以是经纪商和交易商，也可以是风险规避者。
角色不同，其所承担的风险也不相同。
1.经纪商角色
经纪商的功能是发掘出风险规避者和风险承担者，即衍生金融工具的使用者和交易对手。
并促成达成双方达成交易合约。
经纪商没有持有头寸，只从交易中收取手续费，所以经纪商不需要承担任何市场变动风险。
2.交易商角色
交易商不单是经纪商，还是交易双方的交易对手。
交易商虽然不以持有头寸为目的，但是要与交易双方分别签订合约，需要承担市场市场变动风险。
因此，交易商一般是资本雄厚的大型商业银行或证券公司。
3.使用者角色
商业银行持有衍生金融工具的动机与其他持有者并无二致，要么是套期保值，规避风险；要么是投机套利，获取投资收益；要么是调整金融工具组合。
二、商业银行参与衍生金融工具的动因
（一）价值创造动机
随着商业银行竞争的加剧，特别是我国加入WTO之后，中国逐步解除了金融领域的壁垒，全面开放金融市场步伐的加快，作为金融市场主角的商业银行面临空前的挑战。
商业银行利差越来越小，利差收入规模越来越少，迫使商业银行不得不寻求新的盈利模式。
保有同时不断扩大的金融衍生产品市场份额，是我国的商业银行提高自身实力的最有效手段。
目前，国际知名商业银行非利息收入一般都达到了总收入的50%以上，衍生金融工具在其中发挥了重要的作用。
可见，通过衍生金融工具交易，为客户提供风险管理，赚取手续费收入，将会成为我国商业银行未来主要的盈利模式之一。
（二）规避风险动机
商业银行属于高财务杠杆行业，金融工具市场变动风险特别大，有必要通过衍生金融工具进行套期保值，减轻金融市场变动风险。
（三）盈余管理动机
据统计，目前在国际金融市场交易的衍生金融工具多达1000多种，而由它们衍生出来的各种复杂产品组合更是不计其数。
与基础金融工具相比，衍生金融工具的结构更为复杂，商业银行内部人可以利用交易信息的优势，并利用内部信息不均匀扩散所导致的信息不对称进行利润操纵。
三、衍生金融工具风险分析
（一）衍生金融工具风险分类
衍生金融工具的多样性和复杂性使其较之基础金融工具面临更大的操作风险。
巴塞尔银行业监管委员会将衍生金融工具的风险分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险等五类。
市场风险是指由于基础金融工具的市场价格受市场因素影响发生的波动对衍生金
融工具头寸价值的影响；信用风险是指衍生金融工具交易对手违约而带来的风险；资金流动性风险是指因无法按合约要求追加保证金时，被强制平仓的风险；操作风险是由于内部控制缺失或者已有内部控制失效所导致的意外损失的风险；法律风险是指衍生金融工具合约不能依法执行而产生损失的可能性，包括合约约定不明确、合约本身无效、交易对手不具备法律授权、相关条款缺乏明确的法律规定等。
（二）衍生金融工具操作风险分析
衍生金融工具采用信用交易机制，具有强烈的杠杆效应，投资失败固然会放大损失，然而一旦投机成功，同样也会使收益被成倍放大。
因而衍生金融工具交易机制特别容易诱发赌博心态，进行违规操作。
2004年底中航油（新加坡公司）衍生金融期货巨额亏损事件充分说明了衍生金融工具的高投机性和高风险性。
2002年巴塞尔委员会选取89家大型银行对因操作风险造成的损失进行了调查，结果表明仅仅一年内，平均每家银行就发生了超过528起操作风险事件，其中有一家银行发生超过2000起操作风险事件，造成的损失高达77.95亿欧元。
（三）衍生金融工具价格变动风险分析
鉴于衍生金融工具的高风险性，国际财务报告准则、2006年美国财务会计准则委员会（FASB）发布的公允价值计量会计准则，以及我国2006年发布的金融工具会计准则，均要求将衍生金融工具分类为按照公允价值计量的交易类金融资产。
我国《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》要求企业初始确认交易性金融资产或负债时，应当按照公允价值进行计量；交易性金融资产的相关交易费用应当直接计入当期损益；企业还应当按照公允价值对此类金融资产进行后续计量；公允价值变动形成的利得或损失以及汇兑差额，应当计入当期损益。
目的是最大限度地将衍生金融工具的潜在风险暴露出来。
虽然公允价值能够及时反映价格变动风险，并能够为风险管理提供更加相关的会计信息，但是在金融危机时期，公允价值却具有火上浇油的作用。
因为银行业计提的巨额资产减值损失，容易引发市场恐慌，进一步刺激金融业股票价格的狂跌，并形成连锁反应。
为此，2008年10月，美国国会通过了《2008紧急经济稳定法案》（救市法案），授权美国证券交易委员会在金融危机时期有权暂停使用公允价值。
尽管如此，在常态下，衍生金融工具公允价值变动对银行业损益的巨大影响依然是存在的。
四、衍生金融工具风险管理策略
（一）以资产保值为主要目的
衍生金融工具在现实交易中是一把双刃剑，高杠杆的财务运作意味着高风险的存在。
我国商业银行风险管理尚待完善，商业银行的衍生金融工具业务应当定位于以资产保值为目标，审慎和适度地参与衍生金融工具交易，对冲自己因利率、信用等风险而暴露的头寸，规避资产减值风险。
（二）建立健全内部控制制度
根据会计准则，商业银行将衍生金融工具分类为交易性资产，并且按照公允价值计量和在表内反映之后，使得资产负债表中金融资产的公允价值不断地发生波动，进而引发利润表中的利润发生剧烈的波动，商业银行经营开始显性化。
这就要求商业银行必须加大风险管理的力度，特别是要加强内部控制，完善衍生金融工具交易内部约束机制。
一是要设立直接向监事会或董事会负责的相对独立的内部控制机构，专门负责风险管理工作；二是实行严格的前后台职责分离，做到前台交易与后台结算分离、自营业务与代客业务分离、业务操作与风险监控分离，形成相互监督、制约机制；三是建立各种风险准备金制度、集中交易制度、各种交易金额上限制度和预警制度等，降低风险发生的可能性。
（三）加强风险信息披露
会计信息披露制度起源于企业所有权与经营权分离和委托代理关系的形成。
信息披露是暴露风险，消除信息不对称，加强风险管理的重要手段。
会计信息披露质量的关键在于披露是否真实可靠，披露是否充分及时以及披露的对象之间是否公平。
我国《企业会计准则第37号——金融工具列报和披露》要求披露的内容具体包括：交易性金融资产的账面价值，与衍生金融工具有关的收入、费用、利得或损失，与各类金融工具风险相关的描述性信息和数量信息，还应当披露包括信用风险、流动风险、外汇风险、利率风险、其他价格风险等的相关信息。
因此，商业银行只要按照会计准则的规定进行信息披露，便可以及时地将衍生金融工具风险及时暴露出来，揭示及其对企业财务状况和经营成果的影响，并有助于督促管理层强化风险管理意识，加强风险管理。
参考文献
[1]马颖.商业银行使用衍生金融工具动因的财务透视[J].会计之友，2009（15）.
[2]郝二辉，田昆.衍生金融工具会计处理对商业银行的影响研究[J].商业会计，2011（03）.
[3]姚继红.商业银行会计业务操作风险的成因及对策研究[J].山东大学学报（哲学社会科学版），2008（04）.
作者简介：刘涛（1980-），男，汉族，河南平顶山人，本科，会计师，就职于平顶山卫东农村商业银行股份有限公司，研究方向：企业会计。
（编辑：陈岑）。