信托公司BT业务的实施与分析
BT和BOT项目是什么意思
BT和BOT项目是什么意思BT和BOT项目是什么意思BT投资是BOT的一种变换形式，是指一个项目的运作通过项目管理公司总承包后，由承包方垫资进行建设，建设验收完毕再移交给项目业主。
BOT是对Build-Own-Transfer（建设—拥有—转让）和Build-Operate-Transfer（建设—经营—转让）形式的简称，现在通常指后一种含义。
而BT是BOT的一种历史演变，即Build-Transfer（建设—转让），政府通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。
通俗地说，BT投资也是一种“交钥匙工程”，社会投资人投资、建设，建设完成以后“交钥匙”，政府再回购，回购时考虑投资人的合理收益。
除了BT演变方式外，BOT的演变形式还有BOOT方式，即建设—拥有—运营—移交；BOO方式，即建设—拥有—运营；BLT 方式，即建设—租赁—移交；BOOST方式，即建设—拥有—运营—补贴—移交；BTO方式，即建设—移交—运营等。
标准意义的BOT 项目较多，但类似BOT项目的BT却并不多见。
BT投资模式的缺陷BT项目建设费用过大。
采用BT方式必须经过确定项目、项目准备、招标、谈判、签署与BT有关的合同，移交等阶段，涉及政府许可、审批以及外汇担保等诸多环节，牵扯的范围广，复杂性强，操作的难度大，障碍多，不易实施，最重要的是融资成本也因中间环节多而增高。
BT方式中的融资监管难度大。
由于BT法律性质的特殊性，法律关系的复杂性，而且是一种合同的组合，因此，融资监管难度大。
BT项目的分包情况严重。
由于BT方式中政府只与项目总承包人发生直接联系，建议由项目企业负责落实，因此，项目的落实可能被细化，建设项目的分包将愈显严重。
BT项目质量得不到应有的保证。
在BT项目中，政府虽规定督促和协助投资方建立三级质量保证体系，申请政府质量监督，健全各项管理制度，抓好安全生产。
BT,BOT,PPP的基本概念
BT,BOT,PPP的基本概念一、BTBT(building—transfer)模式：即建设—转让，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。
项目工程由投资人负责进行投融资，具体落实项目投资、建设、管理。
工程项目建成后，经政府组织竣工验收合格后，资产交付政府；政府根据回购协议向投资人分期支付资金或者以土地抵资，投资人确保在质保期内的工程质量。
BT的几种实施方式1、完全BT方式完全BT方式是指通过招标确定项目建设方，建设方组建项目公司，由项目公司负责项目的融资、投资和建设，项目建成后由业主回购的形式。
此种方式的特点为：（1）对建设方无特殊资质要求，只要其具有较强的投融资能力即可。
（2）按照项目融资的方式进行融资。
建设方采取成立项目公司的方式，以项目公司为主体筹措建设资金，项目建设方为项目公司的银行贷款提供担保，为便于项目公司融资，一般需业主出具回购承诺函及第三者回购担保。
（3）在建设过程中，业主对工程的参与程度较小。
在项目建设期间，项目公司履行业主职能，负责项目的建设管理，不直接参与项目施工。
项目施工单位、设计单位以及监理单位由项目公司通过招标确定。
业主的主要职责是确定项目建设标准、验收标准和支付回购款项。
完全BT方式适用于工程技术成熟、技术标准明确、投资规模较大，且业主无工程建设管理经验或能力的工程项目。
此方式的主要优点为：一是有利于扩大投资者的选择范围；二是由BT项目公司作为主体进行融资，可降低投资者的投资风险，拓宽融资渠道；三是项目结构清晰，建设协调、管理的各个环节衔接紧密，业主进行工程管理的难度较小；四是建设风险全部转移给项目建设方承担，业主的建设风险较小，同时，建设方具有较大的自主权和利润空间。
2、BT工程总承包方式BT工程总承包方式是指通过招标确定项目建设方，建设方按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、竣工验收等实行全过程的承包，并承担项目的全部投资，由业主委托指派工程监理，项目建成后由业主回购的形式。
BT项目风险管理及解决策略
BT项目风险管理及解决策略随着信息技术的不断发展和进步，越来越多的企业和组织开始使用BT（Business Technology）项目来提高自己的效率和竞争力。
随之而来的是BT项目所带来的风险和挑战。
对BT项目风险进行有效管理并制定相应的解决策略，对项目的成功实施至关重要。
本文将探讨BT项目风险管理的重要性，并提出一些解决策略以应对风险。
一、BT项目风险管理的重要性1. 保障项目顺利进行BT项目的成功实施离不开风险管理。
通过对风险的预测和识别，可以及时发现和解决问题，保障项目的顺利进行。
2. 提高项目成功率有效的风险管理可以降低项目失败的可能性，提高项目的成功率。
通过对风险的分析和评估，可以有针对性地制定解决方案，从而达到预期的项目目标。
3. 保护企业利益BT项目的失败可能会给企业带来巨大的经济损失和声誉风险。
通过风险管理，可以最大程度地保护企业的利益，减少损失。
二、BT项目常见风险及解决策略1. 技术风险技术风险是BT项目中常见的风险之一。
技术设备的故障、软件不稳定等问题都会对项目的顺利进行带来影响。
针对技术风险，可以采取以下解决策略：（1）进行充分的技术评估和准备工作，选择可靠的技术设备和稳定的软件产品。
（2）建立完善的技术支持和维护体系，确保在出现问题时能够及时解决。
（3）对技术风险进行定期的监测和评估，及时调整技术方案，以应对新的挑战和问题。
2. 成本风险成本风险是BT项目中常见的挑战之一。
项目成本的超支可能会对企业造成不小的财务压力。
对于成本风险，可以采取以下解决策略：（1）制定详细的项目预算和费用计划，对项目的成本进行有效控制和管理。
（2）进行成本风险的分析和预测，及时调整项目计划和预算，避免不必要的费用支出。
（3）建立完善的成本监控机制，及时发现成本异常情况并采取措施加以解决。
3. 进度风险进度风险是指项目无法按时完成或者出现延迟的情况。
这可能是由于技术问题、人力不足、管理不善等原因所致。
BT和BTC模式
总价，按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。
BT模式的特点1. BT模式仅适用于政府基础设施非经营性项目建设；2. 政府利用的资金是非政府资金，是通过投资方融资的资金，融资的资金可以是银行的，也可以是其他金融机构或私有的，可以是外资的也可以是国内的；3. BT模式仅是一种新的投资融资模式，BT模式的重点是B阶段；4. 投资方在移交时不存在投资方在建成后进行经营，获取经营收入；5. 政府按比例分期向投资方支付合同的约定总价。
什么是BOT模式BOT的模式概念BOT是英文Build－Operate－Transfer的缩写，通常直译为“建设－经营－转让”。
BOT 实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。
政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证私人资本具有获取利润的机会。
整个过程中的风险由政府和私人机构分担。
当特许期限结束时，私人机构按约定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。
所以，BOT一词意译为“基础设施特许权”更为合适。
BOT经历了数百年的发展，为了适应不同的条件，衍生出许多变种，例如BOOT（Build －Own－Operate－Transfer），BOO（Build－Own－Operate），BLT（Build－Lease－Operate）和TOT（Transfer－Operate－Transfer）等等。
广义的BOT概念包括这些衍生品种在内。
人们通常所说的BOT应该是广义的BOT概念。
“建设－经营－转让”一词不能概括BOT模式的发展。
BOT的特点当代资本主义国家在市场经济的基础之上引入了强有力的国家干预。
同时经济学在理论上也肯定了“看得见的手”的作用，市场经济逐渐演变成市场和计划相结合的混合经济。
BOT 恰恰具有这种市场机制和政府干预相结合的混合经济的特色。
BT项目投资风险的分析与防范
BT项目投资风险的分析与防范【摘要】本文介绍了bt项目的含义，分析了bt项目投资过程所面临的风险，提出了bt项目的风险识别与防范措施。
要加强合同管理，完善资金管理，建立风险分担机制，进行回购担保。
以加强bt投资控制，确保项目成功。
【关键词】 bt（建设-移交）模式；投资风险；风险识别；防范措施随着我国经济建设的快速发展，城市化进程的不断深入，城市基础设施等相关配套的发展已成为政府急需解决的问题。
在政府资金短缺的情况下，bt模式被引入我国基础设施建设领域。
bt模式的引入不但缓解政府的财政压力，也因其机制新、管理灵活、权责明确等优点，显示出强大的生命力。
但是，bt模式在我国建设领域兴起时间还不长，还缺乏系统的认识和规范，再加之bt建设项目周期长、投资大、参与主体多、组织关系复杂，因此深入研究bt项目投资风险管理具有重要意义。
一、bt项目的含义所谓 bt模式（build- transfer，即建设-移交）是指政府授权的项目发起人项目业主通过公开招标方式确定项目投资人，bt投资人承担项目的投资、融资建设，并承担其间的风险，按约定将项目建成竣工验收后移交给政府或项目业主，按政府相关部门审定的bt全部工程结算值收回投资的一种项目融资模式。
[1]采用bt模式建设的项目，其所有权是属于政府或者政府授权的机构，政府只是将项目融资和建设的特许权转让给投资方。
二、bt项目的投资风险分析任何工程项目的投资都不可避免的会面临各种各样的风险，bt项目作为一种特殊的投资模式，有着其特有的风险控制问题。
1、bt合同订立的风险bt模式在我国发展时间还不长，除了原建设部出台的《关于发展工程总承包与工程项目管理企业的指导意见》文件，以及部分省市制定的相关规章制度外，配套法律相对滞后。
bt 模式涉及到融资、投资、建设、转让、回购等一系列经济建设活动，并且bt 项目参与人包括政府、项目业主、投资人、bt 项目公司、总承包方、原材料供应商、融资担保人、保险公司以及勘察、设计、施工、监理单位及分包商等诸多主体，参与主体间法律关系较为复杂，如何运用法律手段规范各参与方在项目建设中的权利与义务关系尤为重要。
BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式概念及案例
BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式概念及案例投融资模式是指在企业进行资金筹措和配置过程中采用的一种模式或途径。
在实际应用中，存在着各种不同的投融资模式。
下面将介绍BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式的概念，并列举一些相关的案例。
案例：中国的杭州湾跨海大桥就是采用了BOT模式。
中国交通建设公司与建议持有公司共同成立了湾跨公司，负责桥梁的投资、建设和运营。
公司在合同约定时间内收取通行费，同时承担桥梁的维护和运营责任。
2. BT（Build-Transfer，建设-转让）是指政府或企业委托给合作方进行特定项目的建设，合作方将完成的项目直接交付给政府或企业。
BT模式的特点是：资金大部分由政府或企业提供，合作方负责项目的建设。
案例：中国的北京新机场就是采用了BT模式。
北京市政府与合作方成立了新机场投资控股公司，由合作方负责新机场的设计、建设和交付。
项目完成后，新机场将归北京市政府所有。
3. TOT（Transfer-Operate-Transfer，转让-运营-转让）是指政府或企业在自有项目建设完成后，将该项目转让给专业运营方进行经营和管理，一定期限后再转让回政府或企业。
TOT模式的特点是：项目的所有权在整个过程中归政府或企业所有，专业运营方负责项目的经营和管理。
案例：英国的伦敦地铁就是采用了TOT模式。
伦敦地铁由伦敦地铁公司负责建设，建设完毕后转让给运营方进行运营和管理。
项目合同期满后，伦敦地铁公司重新获得了地铁的所有权。
4. TBT（Transfer-Build-Transfer，转让-建设-转让）是指政府或企业委托给合作方进行特定项目的经营和管理，合作方在合同约定的时间内完成项目的建设和运营，然后将项目转让给政府或企业。
TBT模式的特点是：资金由合作方提供，合作方负责项目的建设和运营。
案例：香港的尖沙咀东水务项目就是采用了TBT模式。
香港特区政府与合作方签订了合同，合作方负责尖沙咀东地区的供水、排水和处理废物的经营和管理。
BT项目介绍范文
BT项目介绍范文BT项目，即区块链技术（Blockchain Technology）项目，是一种将区块链技术与传统产业相结合，解决实际问题的项目。
BT项目可以应用于各个行业，如金融、供应链、物联网等，通过区块链的去中心化、不可篡改、透明的特性，提高数据安全性、降低操作成本、提升效率。
一、BT项目的背景和意义随着互联网的快速发展，传统领域面临着一系列问题，包括数据安全性低、中间环节多、信息不透明等。
而区块链技术的出现，为解决这些问题提供了新的思路和解决方案。
BT项目通过将区块链技术应用于不同领域，可以改变现有业务模式，提高数据安全性和可信度，实现价值互联、信息透明和智能合约等功能，从而推动传统行业的升级和创新。
二、BT项目的特点和应用领域1.去中心化：BT项目使用区块链技术，不依赖于中心机构，实现去中心化的管理和交易。
这种特点能够增加数据的安全性和可信度，避免单点故障和信息篡改的风险。
2.不可篡改：由于BT项目中的数据是以区块的形式不断添加的，每个区块包含了前一个区块的哈希值，一旦有人篡改了一些区块的数据，那么整个区块链上的所有数据都会发生变化，从而被其他节点拒绝。
3.透明性：BT项目的交易数据都被记录在区块链上，且是公开的，可以被任何人查询。
这种透明性可以使交易更加公正，减少信息不对称，提高市场效率。
4.智能合约：BT项目可以使用智能合约，在区块链上实现自动化、无需第三方介入的合约执行，降低运营成本和人工干预的风险。
5.匿名性：BT项目中的参与者可以使用匿名账号进行交易，保护个人隐私。
BT项目可以应用于各个行业，如金融、供应链、物联网等。
具体应用领域包括：1.金融领域：BT项目可以用于实现跨境支付、代币发行、数字资产交易等金融业务，提高交易速度和安全性，降低交易成本。
2.供应链领域：通过BT项目，供应链上的每个环节都可以被记录在区块链上，实现供应链的全程可追溯和透明，提高商品质量、减少信息不对称。
BT模式运作PPT(经典)
）法律特征
• 合同主体包括政府方 投资人 项目公司 施工单位 • 投资人和项目公司的权利义务 获得项目投资建设的特许权 由项目公
司进行融资 建设 自主选择工程建设单位 移交后获得回购款：义务是 负责项目建设资金筹集 将合格项目移交给政府 在项目融资建设中接 受监督 • 盈利模式 • 运作流程 • 法律风险分担 投资人承担融资失败风险 项目回购风险 项目公司承担 建设质量风险 延期交付风险 不可抗力风险
）模式
• 理想化模式为施工二次招标模式
•
即设立项目公司的二次招标模式
• 直接施工型模式
•
投资人必须为具有相关资质的建筑企业
• 不成立项目公司的模式
•
原则上不推荐使用 会引起非常多的政策法规上和资金保
障上的风险
）项目实际运行结构
• 政府作为业主 将项目委托给合适的投资人 • 投资人成立项目公司 负责运营项目 • 项目公司与回购方签订协议 回购方提供担保 • 项目公司委托各单位负责实践操作项目 • 竣工及验收合格后移交给回购方
）产权归属
1
政府所有权
2
项目公司所有权
3
非完全所有权
4
共同所有权
）担保方式
31 2 3 4
地方财政收入 资产第三方担保
保险 证券化方式
（5）BT项目会计处理及税务 公司独立核算 内部发包模式 BT项目税务
）公司独立核算
• 包括一般会及核算方法 • 项目公司项目的会计核算方法 • 实际利益计算摊余成本及投资收益的方法 • 总包方的会计核算方法
）投资风险及评估
① 市场风险 主要指取得项目过程的风险 ② 建设风险 指不能按时、及时验收的风险 ③ 利率风险 主要存在项目的回购期 ④ 回购风险 指政府信用风险
浅谈BT融资项目的财务管理
浅谈BT融资项目的财务管理摘要：bt融资项目作为一项新型的投资建设模式在我国的发展仍处于起步阶段，由于发展时间短，很多企业在融资时对bt融资的运作模式掌握不够熟练。
在bt融资项目中财务管理是整个项目中的关键环节，因此正确的财务管理是所有企业在bt融资起步时的关键点。
本文即就bt融资的投资方式及建设项目管理的成本控制进行相应的财务分析。
关键词：bt融资项目财务管理成本控制建设bt融资需要很大的资金投入，但bt融资本身是一种非利益性的基础建设且其回购期长，所以一般bt融资需要承担很大的资金风险，投资时也需要极充足的资金支持。
因此若贸然进行bt融资只会增大投资风险，这要求投资者在投资之前能够做好充分准备以及精确的财务计算，以保证项目建设中资金的正常运转。
一、对融资项目进行的财务管理分析（一）投资人可以申请银行贷款进行项目投资企业投资项目的最重要来源是银行的贷款，bt融资项目中投资人的投资来源也一样，一般向银行申请贷款主要是对出自有资金之外的其他资金进行融资性协调和沟通。
在申请贷款时，投资人要注意结合自身的投资项目合理选择贷款银行，确认银行后，投资人还应注意申请中的三项注意事项：选中银行在申请贷款时是否需要担保，若需要担保应当及时确认担保方式，避免给后期贷款带来麻烦；选中银行对项目投资的资本金是否有具体要求，在项目建设中，资本金是否能够按时保量到位；选中银行对贷款资金的监管方式、申请贷款的利率以及支付方式都是投资人在选择银行时所必须了解的基本信息，如此才能够保证在还款时能够满足银行对还款的具体要求，避免产生纠纷。
虽然申请银行贷款时企业获得资金来源最直接的一种方式，但是对一般企业而言，由于银行贷款相对而言比较复杂，因此这并不是一项最佳的融资方式。
另外银行对申请的审批具有很严格的审查制度，贷款金额以及还款时间也有限制，因此利用银行贷款方式进行融资无论是企业还是投资人都面临着很大的压力，因此投资人在融资时还是尽量以其他方式的融资方式为主。
信托公司BT业务的实施及分析
信托公司BT业务的实施及分析一、引言近年来，随着金融市场的不断发展，信托业务逐渐受到广大投资者的青睐。
信托公司作为金融市场的重要参与者，其BT（Beneficiary Trustee）业务在信托行业中具有重要地位。
本文将对信托公司BT业务的实施及分析进行探讨。
二、信托公司BT业务的概念BT业务即受益人托管业务，是指信托公司作为托管人与投资者签订合同，按照约定管理和运营受益人委托的资产。
受益人通过信托公司的专业服务，实现资产增值和风险控制。
三、信托公司BT业务的实施步骤1.建立并完善法律框架：信托公司需要制定相应的规章制度，以规范和约束BT业务的实施。
2.与投资者签订合同：信托公司与投资者需签订具体的合同，明确双方的权利和义务。
3.收集资料并风险评估：信托公司需要收集投资者的资料，并进行客户背景调查和资产风险评估。
4.制定投资方案：根据投资者的需求和风险承受能力，信托公司需制定相应的投资方案。
5.资金托管和交易执行：信托公司作为受托人，需要负责资金托管和投资交易的执行。
6.监督和报告：信托公司应定期对投资情况进行监督，并向投资者提供相关报告。
四、信托公司BT业务的优势1.专业化服务：信托公司拥有丰富的资产管理经验和专业的投资团队，能够为投资者提供个性化的资产管理服务。
2.风险分散：通过将投资资金分散投资于不同的资产类别和地区，降低投资风险。
3.信息透明：信托公司需向投资者提供详细的投资报告和资产状况，保持信息透明度。
4.税务优惠：信托公司在进行资产配置和交易时，可以根据适用法律规定利用税务优惠政策，降低投资者的税务负担。
五、信托公司BT业务的挑战和风险1.监管监督：信托公司BT业务涉及到投资资金，需要受到监管机构的监督和审查。
2.资产质量风险：信托公司在进行投资时，需要根据投资者的需求进行资产配置，但资产质量风险始终存在。
3.法律风险：信托公司在实施BT业务时，需遵守相关法律法规，避免违法违规操作带来的法律风险。
信托公司并购业务模式及案例分析
信托公司并购业务模式及案例分析（一）并购贷款模式并购贷款模式是指信托计划募集资金以贷款方式投放资金实施并购。
在不同的实施主体下，介入并购的资金信托主要表现为两种形式，即信托公司主导型和信托公司参与型。
信托公司主导型，即信托公司设立信托计划，以信托公司自身为主体实施并购，并负责并购项目融资、投资、增值管理、退出以及收益分配的全过程。
信托公司参与型，主要是指信托公司仅参与并购实施的某个过程，从具体的案例时间来看，主要是负责并购项目的前期融资，其提供方式主要是并购贷款等。
1.信托公司主导型（1）交易结构。
具体交易结构如图1所示。
（2）模式要点。
融资标的：不限制，上市公司与非上市公司均可。
收购方式：目标企业为上市公司，一般采取协议收购方式取得上市公司母公司/控股股东的控制权，达到间接收购上市公司的目的；目标企业为非上市公司，一般采取增资扩股、现金购买资产、现金购买股权等方式。
退出方式：目标企业为上市公司，一般采取公开出售上市公司股权、上市公司母公司/控股股东溢价回购等方式；目标企业为非上市公司，一般采取股权转让、原股东溢价回购、挂牌转让等方式。
（3）案例：爱建信托—杭州东田项目并购集合资金信托计划。
资金运用：受托人将信托资金加以集合运用，分别用于收购杭州东田巨城置业有限公司49%的股权，收购浙江龙盛集团股份有限公司对杭州东田巨城置业有限公司的债权和向杭州东田巨城置业有限公司发放信托贷款。
增信措施：一是以杭州东田巨城置业有限公司项目土地及在建工程抵押，以杭州东田巨城置业有限公司51%的股权质押；二是实际控制人钱益升及配偶提供无条件、不可撤销担保；三是办理强制执行公证。
2.信托公司参与型（1）交易结构。
具体交易结构如图2所示。
（2）模式要点。
融资标的：大型国企、上市公司等。
提供资金方式：直接发放并购贷款等形式。
退出方式：收购方到期还本付息。
（3）案例：中铁信托·铸信集团股权并购贷款项目集合资金信托计划。
BT项目模式下的资金管理存在的突出问题和对策
一
通常来说 ． 内 部控 制 制度 是 资金 管 理 的基 石 。 即通 过 资金 内部 管 理
制度 ， 实现 “ 以制度管钱 ， 以制度管事 ” 的 目标 ， 最大程度 地减少人为 因
素 的 消 极 影 响 。因此 ， 需 要 建 立 较 为 完 善 的资 金 管 理 内控 机 制 。具体 做 法： 加 强 预 算 管 理 。 要 求 以 预算 控 制 为 基 础 。 制 定 符 合 实 际情 况 并 且 切 实 可 行 的资 金 支 出 计 划 ． 一方 面 严格 控 制 支 出 。 另 一 方 面严 格 避 免 资 本 金无法及时到位的情况。比如， 需要 在 二 次 融 资 的 时 候 ， 要 求 投 资人 提 供 相 关 的融 资 证 明 或 者 贷 款 承 诺 ；通 过 相 对 完 善 的规 章 制 度 来 明确 规 定 人 员 的 岗位 责 任 。 需 要 按 照 岗位 要 求 完 善 资 金 管 理 的 工 作 流 程 ， 以 防 范和 控 制 资 金 管 理 的 风 险 ： 逐 步 完 善 内部 监督 和检 查 机 制 。 比如 建 立 与
投资理财
Ｂ Ｔ项 目模式下的资金管理存在的突出问题和对策
中建新 疆 建工路桥 工程有 限公 司 陈 大钊
摘要 ： 作 为筹资建设的新 型模式之 一 。 Ｂ Ｔ 模 式 已 经 被 广 泛 运 用 于 从源头对资金进行管理 ． 首 先 严 格 审 查 投 资 人 的资 质 ， 根 据项 目的 自身
款 回 购 或者 分 次 回购 的模 式 。 尤 其需 要 注意 的是 对 Ｂ Ｔ承 包 方 的现 金 流
该 阶段 风 险 的表 现 形 式 有 ：一 些 政 府 无 法 兑 现 在 特许 权 合 同 签 订
BT建设模式特性的分析
BT建设模式特性的分析1 BT 建设模式BT 模式( build – trafer，即建设- 转让) ，是指政府或其授权的BT 发起人( 项目业主) 通过法定程序确定项目投资人( 即BT 投资人或BT 方) ，由BT 投资人承担项目的资金筹措和工程建设，项目建成竣工验收后移交项目业主，由项目业主按合同约定回购项目的一种项目融资模式。
BT 建设模式作为一种比较新颖的投融资方式，不同于BOT、垫资承包等方式，从其建设模式特点和以往项目经验分析，BT 模式具有以下优缺点。
1 优化资源配置项目谈判时间长，消耗大2 合理分散建设期风险项目相关方多，协调沟通难度增大，项目建设监管比较困难3 提高项目管理效率缺乏相关法律法规BT 模式主要应用于政府非经营性基础设施的建设项目，比如道路交通工程、城区公共市政基础设施工程、隧道及桥梁工程、轨道交通、内河航道等。
在浙江、海南、河南、云南等省都有许多以BT 模式进行建设的实例。
以浙江为例，台州头门港疏港公路跨海大桥、奉化三高连接线公路工程、杭州九堡大桥南连接线等都采用了BT 模式。
2 选取拟试点项目BT 建设模式主要适用于非经营性项目，在高速公路项目中一般用于政府还贷属性的项目，以缓解政府财政资金压力。
另外，基于BT 模式的基本属性，选取试点项目主要考虑以下几个基本原则: 工程规模合适、项目建设条件较好和有利于银行贷款等。
因此，在广东省当前的高速公路建设计划中筛选提出以下2 个拟试点政府还贷高速公路项目: 武深高速公路A 段、宁莞高速公路B 段。
项目具体情况如下。
2. 1 武深高速公路A 段本项目全长约275. 44 km，工可估算总额约为345. 89 亿元。
按计划，本项目须于2015 年开工， 2018 年建成通车。
2. 2 宁莞高速公路B 段本项目全长约64. 304 km，工可估算总额约为71. 52 亿元。
按计划，本项目须于2014 年开工， 2017 年建成通车。
BT和PPP模式概念及案例
一、BT模式BT模式概念：BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，意即“建设--移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。
采用BT模式筹集建设资金已成为项目融资的一种新模式。
BT 模式是BOT模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。
作用：在政府财政紧张的情形下，BT拉动了城市的基础建设，但其带来的负作用也是极大的。
BT项目融资模式仅仅是强调建设环节，这助长了一些地方政府不顾现实的盲目乱投资，直接弊端是形成了大量的政府债务。
适用范围：BT模式与其他公私合作（PPP）模式最直观的区别就在于没有主办人（BT模式项目主办人）运营环节。
故只能适用于基础设施和公用事业项目。
二、PPP模式：PPP模式概念：又称为公私合营模式，即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。
PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。
PPP模式作为政府与社会力量合作供给公共服务的一种新模式，第二个P即private既可以是拥有资本的企业，也可以是其他没有资本优势但却拥有技术、专业和管理优势的社会组织。
应用范围：1、原有基础设施的改建、扩建以及管理和运营领域；2、事务类公共服务的供给领域，这类服务主要包括公共交通、垃圾清运、环境保护、医疗救助、社会保障、图书馆、公园的管理与维护、公共项目的论证与规划，以及一些面向弱势群体的公共福利项目，如为无家可归者提供避难所、精神健康和智障项目、毒品和酒精治疗项目、日托设施的经营、为无家可归者提供食物、老年人项目、儿童福利项目、公共与老人公寓等。
BT项目融资实务
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BT项目融资实务
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四、BT项目目融资难点
¡ 财、土、房
l BT项目主要针对的是基础设施项目，绝大部分项目自身并不能 直接产生收益或现金流，最终往往需要由地方财政收入买单，或 者以出卖的土地收入（也是地方财政收入的一部分）予以支付。 而按照银监会对地方融资平台清理的要求，财政买单则意味着项 目公司无法摆脱地方融资平台的嫌疑。而房地产目前面临史上最 严调控，融资难度是空前的大，融资成本也是非常的高。
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BT项目融资实务
一、BT项目简介
➢ 融资风险
• 项目融资成功与否是BT项目投资建设工作能否顺利运 行的关键。是否拥有足够的融资能力，能够在多大程 度上将项目资金筹措到位，是建筑企业在BT项目上的 关键性竞争力。
➢ 回购风险
• BT项目在很大程度上可以说是政府转嫁风险的一种方 式。 BT项目合同签订后，企业承担的风险肯定大于 政府。政府的诚信如何，是否具有足够的回购能力， 能否提供足够的回购保证和担保，将是整个BT项目运 作的核心所在和成败的关键。
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BT项目融资实务
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五、 BT项目融资的渠道和方式
¡ 中期票据： l 中期票据是企业依照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融 资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会相关自律规则和指引、 由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的、 约定在一定期限还本付息的有价证券，募集资金主要为满足企业长期资 金需求。一般由银行提供中期票据承销服务。 l 产品期限：中期票据为1年以上（通常为3、5年）。 l 产品特点：债券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。债券包括短期 融资券（央企不包括）、中期票据、企业债、公司债等。企业净资产的 确定以审计报告为准： l 募集资金用途：募集资金用途并无严格限制，但必须披露。 l 产品定价：按照市场公约，中期票据的发行利率通常为固定利率，中期 票据承销费费率最低为每年0.3%。 l 中期票据相对于企业债发行门槛较低，可以作为净资产较大的BT项目公 司解决中长期资金的辅助手段。
【最新精选】资本金BT合作模式
XX项目实施方案一、资本金BT合作模式的基本情况介绍中建八局与地方政府投资平台公司共同出资（资本金）成立XX公路投资建设运营公司（以下简称“合资公司”），以该合资公司为筹资、建设管理、运营平台，中建八局负责施工图设计（可联合设计院实施）及项目施工总承包，项目建成后地方政府平台公司受让中建八局在合资公司中持有的股权，然后在双方约定的期限内（一般5年内），分期支付中建八局持有股份本金及投资收益。
此即资本金BT的一般含义。
该模式的优势在于：1、政府综合成本低相对全投资BT，该模式下除资本金外的最高比例75%的银行贷款的成本在基准利率或略高于基准利率，这样对本项目整体的融资成本将大大降低；另外通过此模式可以用部分资本金撬动银行贷款，无需全额筹措项目建设有关征拆等前期费用。
2、政府还款压力小该模式下，除资本金外的银行贷款可以获得最高15年的还款期，这样政府方的还款压力将大减。
3、公益性与非政府平台兼顾政府方股份的介入保留了本项目政府主导、公益性的特征，使得财政投资补贴、运营补贴的通道畅通；中建八局股权的介入可以避免合资公司政府融资平台的嫌疑，使得合资公司融资主体更合规，更容易获得项目融资。
二、合资建设XX项目的一般要求1、通过项目招投标，中建八局“施工图设计+施工总承包”资格的获取地方政府授权投资平台公司进行“投资+施工图设计+施工总承包”或“投资+工程总承包”一体化招标，中建八局参与投标并中标，招标文件规定投标人需要具有相应的资质和业绩，中标后需与地方政府平台公司合资成立XXXX合资公司，政府批复合资公司为XX项目投资、建设、运营公司，中建八局负责施工图设计+施工总承包，《工程总承包合同》由合资公司与中建八局签署。
2、组建合资公司项目中标后，中建八局通过单一股权信托或有限合伙企业（由中建八局牵头组建）与地方政府平台公司共同出资组建合资公司。
3、双方出资比例、公司管理按照本项目国家发改委正式批复的工可，资本金比例为总投资的25%---30%（最终资本金比例将根据贷款银行的最低要求确定），中建八局与地方政府平台公司出资比例为4:6，具体条件可谈判过程中双方再明确。
浅析BT模式下的风险及防范
浅析BT模式下的风险及防范摘要：本文先通过对BT模式的基本概念、运作模式和作用进行描述。
同时对BT 模式下基础建设工程项目的风险进行了分析、分类、总结。
希望通过这些分析和总结提高企业在BT模式下的基础建设的风险控制和防范能力，实现政府和企业的共赢。
关键词：BT模式；风险及防范；控制一、引言BT模式即Build（建设）——Transfer（转让）模式。
目前已逐步运用到我国的城市基础设施建设中，是政府利用非政府资金来承建基础设施建设的一种投融资方式。
该模式能通过政策引导和利益驱动等措施有效调动国内外民间资本解决政府基础建设资金不足的问题，缓解政府财政压力，实现了政府与民间资本的“双赢”。
但是BT模式建设过程中涉及融资、建设、转让等一系列活动，参建方包括项目业主（政府）、BT项目投资建设方、贷款银行或其他相关单位等诸多主体，各主体间形成了复杂的法律关系，项目运行中发生风险的因素较多，因此，对BT 项目风险进行分析，合理分配及管理风险，让项目顺利推进，成为了建设过程中的关键。
二、BT模式风险分析风险是指在项目实施过程中对目标产生的不确定因素，BT模式下特有的风险可分为政治法律风险、融资风险、项目审批风险、完工风险、项目回购风险。
1、政治法律风险因BT模式在我国运用时间还不长，相应的指导性的法律法规还在完善阶段，这就导致了法律监管在此领域的空白，只能参考其他相关法律法规。
而BT模式下项目所涉及的合同及融资结构较为复杂，这便是在操作过程中得充分考虑法律法规风险对项目的影响。
2、融资风险融资风险主要分为投资超预算及融资成本上升这两种情况。
其产生的主要是因是投资方的融资能力及项目建设过程中经济政策的变化。
所以投资方在投标前应充分考虑己方的融资能力、项目规模、金融机构的贷款要求，并制定投资超预算的备用融资方案。
针对融资成本上升的情况应该通过融资协议或BT补充协议约定处置方案，转移风险。
3、项目审批风险BT项目的审批分为项目立项审批、BT模式实施方案审批、BT项目支撑性文件审批。
{专题}【BT业务】
｛专题｝【BT融资比较分析】BT项目运作流程1、政府主管部门授权项目发起人取得地方政府有权审批部门（如地方发改委等）的相关授权批文，明确项目采用BT模式运作及其BT招标方式（如邀请招标），使项目运作合法合规。
2、启动BT招标工作成立BT工作小组项目单位和意向合作方连同专业咨询机构一起成立BT工作小组，引入招标代理并启动招标工作，按照有关招标要求，起草BT招标文件，上报主管部门（如地方建委等）审批备案，并做好招标准备工作。
3、明确BT计价方式通过BT招标，先行明确建安工程费的计价方式及其下浮费率。
4、BT招标工作完成签订BT合同，现场开始施工。
《信托公司B T业务的实施与分析》第一部分BT业务概念及阶段要素BT（Build-Tranfer）：即建造-移交，它是在市场经济高度发达的情况下由于市场细分而逐步形成的，简单讲就是BT投资者利用自身资金资源和投资、建设的专业经验带资完成某个特定工程的建设后移交给最终投资者使用，并由最终投资者在约定的时间内将整个项目分期或一次性回购的一种投资融资方式。
在世界各国被普遍采用,目前在国内大有方兴未艾之势。
BT业务包括四个阶段要素：前期工作、营建管理、资金运作、回购。
◈前期工作包括投资机会研究、项目建议书、初步可行性研究、可行性研究、环境测评、初步设计和投资概算、可研评审、施工图设计和施工图预算、土地征用、场地拆迁等。
前期工作是整个项目的启动性工作，也是整个项目成功运作的基础，正所谓好的开始是成功的一半，所以显得尤其重要。
◈营建管理是B T投资者利用自身资源和专业经验根据既定的施工图纸、项目预算、功能布局、计划工期等指标来实施特定的工程项目，使其在既定的指标内完成建设并移交使用权给最终投资者的过程。
◈资金运作是指BT投资者为既定的项目提供资金并进行有效管理的过程。
BT项目方式下的资金从资金的组成上讲可以包括或部分包括：前期工作资金（咨询费、土地费用、拆迁费用、勘探设计费、建设规费、监理费等）、建安工程费（土建工程费、水电工程费、装修工程费、市政工程费、设备及设备安装调试费、基本预备费、其他费用）、铺底流动资金、融资费用（含收益）、风险金等。
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信托公司B T业务的实施与分析苏州信托研究发展部第一部分BT业务概念及阶段要素BT（Build—Tranfer）：即建造——移交，它是在市场经济高度发达的情况下由于市场细分而逐步形成的，简单讲就是BT投资者利用自身资金资源和投资、建设的专业经验带资完成某个特定工程的建设后移交给最终投资者使用，并由最终投资者在约定的时间内将整个项目分期或一次性回购的一种投资融资方式。
在世界各国被普遍采用,目前在国内大有方兴未艾之势。
BT业务包括四个阶段要素：前期工作、营建管理、资金运作、回购。
◈前期工作包括：投资机会研究、项目建议书、初步可行性研究、可行性研究、环境测评、初步设计和投资概算、可研评审、施工图设计和施工图预算、土地征用、场地拆迁等。
前期工作是整个项目的启动性工作，也是整个项目成功运作的基础，正所谓好的开始是成功的一半，所以显得尤其重要。
◈营建管理是BT投资者利用自身资源和专业经验根据既定的施工图纸、项目预算、功能布局、计划工期等指标来实施特定的工程项目，使其在既定的指标内完成建设并移交使用权给最终投资者的过程。
◈资金运作是指BT投资者为既定的项目提供资金并进行有效管理的过程。
BT项目方式下的资金从资金的组成上讲可以包括或部分包括：前期工作资金（咨询费、土地费用、拆迁费用、勘探设计费、建设规费、监理费等）、建安工程费（土建工程费、水电工程费、装修工程费、市政工程费、设备及设备安装调试费、基本预备费、其他费用）、铺底流动资金、融资费用（含收益）、风险金等。
BT项目方式下的资金从资金的来源上讲可以包括：自有资金（BT投资者和BT最终投资者）、信托资金、银行资金、募股资金、基金资金、财政资金等，各个BT投资者有不同的资金来源或资金组合。
BT项目的资金和资金运作是BT投资者主要和关键的义务，BT投资者必须为整个BT项目提供资金组合方案并承担主要资金风险。
◈回购是指最终投资者在约定的时间内一次性或分期向BT投资者支付约定的回购金额，进而拥有该项目的所有权。
在回购之前最终投资者对该项目仅拥有使用权，该项目的所有权（处置权）归BT投资者拥有。
最终投资者在支付回购资金后才开始拥有与已付资金同比例的所有权（处置权）。
最终投资者应就回购资金对BT投资者提供担保（如财政回购资金计划、担保人担保、物权抵押、标的物留置权）。
回购期限为几年至十几年甚至更长不等。
第二部分BT合作协议与BT合同整个BT项目是以BT合作协议、BT合同为指导、为约束进行的，BT合作协议、合同的质量也就决定了BT项目的成功与否。
所以要对BT合作协议、合同有充分、深刻的认识。
★在项目初期,不具备详尽的施工图纸和准确的投资预算时，应首先就BT 业务的原则性条款签订BT合作协议，并据此开展前期工作。
★当前期工作成果落实后，具备了详尽的施工图纸、准确的投资预算和其他明确的条件后签订详尽的BT合同，并据此开展整个项目的营建和资金运作、项目结算、项目回购等工作。
BT项目投资总额，即BT合同价款：BT项目投资总额即BT合同价款，是项目结束后最终投资者回购项目的回购资金总额。
根据不同的BT合同形式BT项目投资总额应包含或部分包含：前期费用、前期服务费、设备仪器费、建安工程费、营建管理费、融资费用、风险包干费、其他费用等。
BT合同形式：BT合同形式多种多样，有投资总额包干的闭口形式、有投资总额按实结算的开口形式、有节约分成的形式、有成本加酬金的形式等，前三种形式采用的较多。
★投资总额包干是指BT投资者按照既定的投资总额来完成既定的工程项目，最终投资者按照既定投资总额来回购的一种合同价款的确定方式。
实行投资总额包干有利于最终投资者实现投资总额的有效控制并将部分风险转嫁给BT投资者。
实行投资总额包干必须具备下列条件：前期工作开展得充分，功能布局等条件明确，具备详尽的施工图和准确的施工图预算。
投资总额中应包括一定比例的包干风险金，以供BT投资者应对其包干范围内的各种风险。
★投资总额按实结算是指在BT合同中明确投资总额中各项费用的计价方式，在投资完成后根据实际工程量按照既定的计价方式计算出投资总额的一种合同价款确定方式。
实行投资总额按实结算一般具备下列条件：由于项目工期要求紧，前期工作开展得不够充分，不具备详尽的施工图。
要在建造过程中逐步明确、调整。
要有明确的投资总额包含的范围、工程量计算方法和具体的计价方式。
工期应较为宽松，根据实际进展情况确定合理工期。
该方式要求最终投资者有专职人员全过程参与图纸确定、材料选用、使用功能定位等具体工作并及时决策、确定。
★节约分成的形式，是开口形式的一种变形，相当于融资代建。
是指最终投资者支付给BT投资者营建管理费和融资费用，以BT投资者为主进行全面管理和控制，当项目的决算投资总额低于当初双方约定的预算投资总额时，节约部分由双方按照约定的比例分别享受；当项目的决算投资总额高于当初双方约定的预算投资总额时，按实追加投资，BT投资者只加收超资部分的营建管理费。
第三部分BT业务风险管理风险是指由于可能发生的事件，造成实际结果与主观预料之间的差异，并且这种结果可能伴随某种损失的产生。
风险包括风险因素、风险事件和风险损失三要素。
BT业务是一项涉及金额大、专业多、时间长的综合业务自然会面对大量风险。
要想成功运作BT业务就必须对其风险进行深入分析和深刻认识。
BT业务可能遇到的风险因素和风险事件大致包括：1、前期工作风险：土地征用延时或失败、拆迁延时、项目立项延时或失败、勘探设计失误、预算编制不准确等。
2、营建风险：来自承包商的风险、新材料、新工艺、市场建材价格变动、非正常气候、不良地质情况、管理人员失职、最终投资者变更设计、改变功能、暂缓或暂停建设等。
3、资金风险：利率、资金供给、资金支付等。
4、回购风险：破产、倒闭、回购资金延期支付、最终投资者怠于配合等。
5、其他风险：标的物价值减损或消灭、动乱、战争、自然灾害等。
做任何投资都会面临风险，风险与利益同在。
要想获取利益就要积极地应对风险，控制风险。
风险控制大体分为三种：即事前预防、事中控制和事后挽救。
★风险的事前预防要求在BT业务实施之前针对具体的项目做出具体的风险因素预测，然后针对具体的风险因素制定具体的防治措施。
防治措施包括：1、通过保险，转移风险：如营建风险。
2、通过详尽的协议条款减少或转移风险：如前期工作风险、来自最终投资者的风险。
3、通过更深入、细致的工作消灭部分风险因素：如前期工作风险、来自最终投资者的风险。
4、提高期望收益来抵消风险损失：如资金风险5、当面对可能带来毁灭性的后果时，选择放弃来彻底回避风险；★风险的事中控制要求在BT业务实施的整个过程中要系统、全面的收集信息、传递信息，掌握风险因素的变化情况，及时调整风险防治措施和风险挽救紧急预案。
★风险的事后挽救要求在BT业务实施之前针对可能发生的风险分别制定风险挽救紧急预案，当风险事件发生后第一时间启动预案，最大限度的减少风险损失，最短时间消除风险事件。
在充分认识风险因素和风险事件的基础上，对风险进行科学的管理和控制。
第四部分BT业务融资方案根据项目建设进程用款需求，合理匹配地安排项目建设资金融资计划，达到既无不合理的资金闲置又不影响项目工程建设的平衡状态，从而从财务角度实现项目综合投入最经济的最终目的，切实保障项目的顺利建设及移交，这是BT项目融资方案的核心。
一、建设资金的筹集及组合。
建设资金来源渠道主要包括以下途径：①项目委托方/最终投资者先期预付的部分建设资金。
②信托公司投入项目建设的部分自有资金。
一般在BT项目规模较小或建设资金发生间隙性缺口时，信托公司可以此种方式投入。
③信托公司设立发行建设项目集合资金信托计划募集一定量的信托资金④银行借款资金。
一般在BT项目具备较大规模，可以利用良好的金融同业合作关系资源，以BT项目为载体向相关银行取得一定比例的信贷资金。
⑤其他资金。
除上述途径以外的其他筹资方式，如利用其他战略合作伙伴关系资源融得部分BT项目建设资金等。
二、建设资金的灵活安排及运作（1）信托公司作为BT投资者可以根据上述资金来源渠道，充分发挥金融机构自身的资金平台优势，综合安排各种资金来源的比例结构，确保项目建设资金的整体需求。
（2）在合理确定最终投资者先期预付的部分建设资金以及综合考虑信托资金或银行资金的筹资方案后，信托公司可以根据项目建设的实际情况对部分自有资金投入时点及规模实行动态调节，确保项目建设资金的及时提供。
（3）对于项目缺口融资的灵活安排主要体现为信托计划适时设立发行募集，适时借助银行借款资金的运作；同时可以根据资金市场面的实际情况调整信托计划资金与银行借款资金的规模结构、期限结构等；其他资金是指上述渠道以外的其他渠道资金。
（4）建设资金的灵活运作主要表现为当BT项目的规模相对较小时，信托公司可以设立信托专户，由信托专户直接负责BT项目建设资金投入运作操作；当BT项目的规模相对较大时，可以组建相应的项目公司，通过项目公司归集BT项目的建设资金，同时由其负责对建设资金投入运作操作。
三、资金成本：同一BT项目运作过程中的具体每一笔融资计划是受资金市场面的实际情况影响的，通过综合安排建设资金多种结构组合方式，以及短中、短长、中长等多种融资期限组合方式，可以实现建设资金综合融资成本领先的优势。
四、项目建设投资的回收和融资偿还安排：1、假定整体BT项目回购期限在3－5年，回购价格根据BT协议约定的计算方法确定，应支付的回购金额＝回购价格－最终投资者先期预付的部分建设资金，在回购期限内按约定方式和进度支付。
如果回购价格计算中未考虑到回购期内的资金成本，那么BT项目回购资金支付可以分为回购期内等额本金支付、等额本息支付、不等额本金支付三种分期方式；如果回购价格计算中已考虑到回购期内的资金成本，那么BT项目回购资金可以在回购期内等额分期支付、不等额分期支付两种。
下表仅为前一种情况下不等额本金支付法的参考值。
假定条件：BT项目应支付回购金额为A；R参照上述第五条第2款执行；回购期5年。
2、BT项目回购资金优先偿还包括信托计划融资款、银行借款等外部债务；3、其次，BT项目回购资金用于信托公司部分自有资金投资的回收；4、最后，信托公司回收BT项目建设利润。