金融市场学知识点
金融市场学,考点总结
金融市场一、名词解释1、金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求全的凭证，亦称为金融工具或证券。
其可划分为：基础性金融资产和衍生性金融资产，其中前者包括债务性资产和权益性资产，后者包括远期、期货、期权和互换等。
2、存款性金融机构：存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。
其主要类型包括：储蓄机构、信用合作社和商业银行。
3、QFII和QDII：QFII是指合格的境外机构投资者，是一个国家在货币没有实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的引进外资，开放资本市场的一项过渡性制度，这项制度要求外国投资者进入证券市场，必须符合一定条件，得到本国有关部门的审批通过以后，汇入一定的额度的外汇资金，并转化为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地市场。
QDII：是指合格的境内机构投资者，是一个国家境内设立，经过该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票。
债券等有价证券业务的证券投资基金。
其亦是在货币未实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度。
4、投资基金：投资基金，就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。
投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。
基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。
基金管理人根据投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。
5、央行票据：央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。
中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。
6、上海同业拆借利率：上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
金融市场学知识点
1、广义的金融市场：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进展的全部金融交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。
2、狭义的金融市场：一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以与黄金外汇交易等X围之内。
3、金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外汇买卖以与金融机构之间的同业拆借等活动的总称。
4、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。
5、二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。
6、金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进展货币资金交易的合法凭证。
7、股票：一种有价证券，它是股份##发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
8、普通股票：股份公司发行的一种根本股票，是最标准的股票。
9、优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。
10、债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承当还本付息义务的书面凭证。
11、国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。
12、抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。
13、信用公司债：发行债券的公司不以任何资产做抵押或担保，全凭公司的信用发行的债券。
14、转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。
15、附新股认购权公司债：这种债券赋予持券人购置公司新发股票的权利。
16、重整公司债：经过改组整顿的公司，为了减轻债务负担而发行的一种利率较低的债券。
17、偿债基金公司债：这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由承受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。
金融市场学重点整理
第一章金融市场概论名1、金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
名2、金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
3、金融市场的类型按标的物划分：（1）货币市场（2）资本市场（3）外汇市场（4）黄金市场（5）衍生市场简4、金融市场的功能：（1）聚敛功能（2）配置功能（导向）（3）调节功能（4）调节功能名5、资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。
本章其余要点整理1、（1）资本市场是金融市场的核心。
（2）金融市场是市场经济体系的核心。
三层含义：1）金融资产交易的有形和无形的场所2）反映金融资产之间的供求关系3）包含金融资产交易过程中所产生的运行机制2、金融资产：（1）基础性金融资产：债务性资产、权益性资产（2）衍生性金融资产：远期、期货、期权、互换。
3、金融5个基本要素：（1）资金供给者（2）资金需求者（3）中介机构（4）投机者（5）管理者4、金融市场的主体：（五类主体的六种参与者）（1）政府部门（2）工商企业（3）居民个人（4）存款性金融机构：商业银行、储蓄机构、信用合作社（5）非存款性金融机构：保险公司、养老基金投资银行、投资基金证券公司、消费金融公司（6）中央银行：（央行三大法宝：公开市场业务、调整准备金率、再贴现）5、资产证券化趋势的原因：（1）金融管制的放松和金融创新的发展。
（2）国际债务危机的出现。
（3）现代电讯及自动化技术的发展为资产的证券化创造了良好的条件。
6、资产证券化的主要特点：将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。
第二章货币市场名1、货币市场（资金市场）：一年期内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的综合。
名2、同业拆借市场：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
名3、商业票据：大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
(已经整理好)金融市场学重点
1.金融：即指货币资金的融通，是货币流通、信用活动以及与之相关的经济行为的总称。
金融市场：是指资金供应者和资金需者者双方通过作用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融市场不仅仅指金融商品的交易场所，还涵盖了一切由于金融交易二产生的关系。
（P2）（金融市场：是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。
）金融市场的分类（P20）：⑴按交易的标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场等⑵按交割方式和时间划分：现货市场、衍生品市场（包括期货、期权市场）⑶按交易中介划分：直接金融市场、间接金融市场⑷按交易期限划分：货币市场、资本市场⑸按交易程序划分：发行市场、流通市场⑹按交易场地划分：有形市场、无形市场⑺按成交和定价划分：公开市场、议价市场、第三市场和第四市场⑻按交易机制划分：拍卖市场、场外交易市场⑼按金融市场作用的范围划分：地方金融市场、区域性金融市场、全国金融市场和国际金融市场2．（P33）银行在资金不足时，可向其他银行借款，称同业借款。
同业借款的主要形式是同业拆借，除此之外，还有转抵押借款和转贴现借款。
同业拆借指商业银行与其他金融机构之间相互进行的资金融通。
转贴现：是指商业银行将已经贴现但尚未到期的票据,交给其他银行或贴现机构给予贴现,以取得相应资金。
转抵押:是指银行将自己客户的当商业银行资金周抵押品再次抵押给其他银行以取得资金。
3.同业拆借市场的分类构成●按拆借期限可分为：①半天期拆借②一天期拆借③一天以上期拆借（一般是2-30天，也有3个月及3个月以上的）●按有无担保可分为：①无担保物拆借②有担保拆借；●按组织形式可分为：①有形拆借市场②无形拆借市场；●按交易性质可分为：①头寸拆借②同业借贷。
同业拆借的特点：1）时间短；2）数量大；3）利率低；4）双方都是金融机构；5）信誉高；6）能准确反映货币市场的资金供求情况。
金融市场学复习重点
名词解释1.投资基金：是通过发行基金券基金股份或收益凭证,将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产,并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度;2.金融互换：是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约;3.看涨期权：是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同;为取得这种买的权利,期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费;4.同业拆借市场：又称同业拆放市场,是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的场所;5.远期利率协议：是买卖双方同意在未来一定时间清算日,以商定的名义本金和期限为基础,由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议;6.完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零,所有的市场参与者都是价格的接受者;在这个市场上,任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制,任由交易双方自由竞争决定交易的所有条件.7.金融衍生工具：是在基础性金融工具的基础上衍生出来的金融工具金融商品;包括:金融期货,金融期权,金融互换,金融远期等.衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础,主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险.8.票据:是指出票人自己承诺或委托付款人,在指定日期或见票是,为条件支付一定金额并可流通转让的有价证劵.票据是国际通用的信用和结算工具,它由于体现债权债务关系并具有流通动性,是货币市场的交易工具.9.利率预期假说:长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数,因此,收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期.10.利率市场分期假说:期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的,每一种证券的利率水平在各自的市场上,由对该证券的供给和需求所决定,不受其他不同期限证券预期收益变动的影响.书P250再保险：是保险人之间的独立的业务经营活动,一个保险人既可以是分保业务分出人,也可以是分保业务接受人,分保业务接受人还可以将接受的分保业务再转分保出去;再保险是保险公司分散风险的主要手段;P121封闭型投资基金：是相对于开放型投资基金而言的,它是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金; P71债券：是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同,该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺,其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权;P59回购协议：指的是在出售证券时,与证券的购买商签订协议,约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,从而获取即时可用资金的一种交易行为;P153保险利益：是投保人或被保险人对保险标的具有的经济利益,是保险合同生效的前提条件;投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币来计量的利益;P41基金证券：又称投资基金证券,是指由投资基金发起人向社会公众公开发行,证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券;P137外汇套利交易：一般也称利息套汇方式,是指利用不同国家或地区短期利率的差异,将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益;P153重复保险：是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上的保险人签订保险合同的保险;P121资金的净资产价值：是指某一时点上某一证券投资基金每一单位实际代表的价值估算;它是衡量一个基金经营好坏的主要指标,也是基金单位买卖价格的计算依据;P137远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时,双方先签订合同,规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等,并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式;P168金融期货：是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约,它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约;1.金融市场的类型:1按交易对象划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场等; 2按证劵交易方式或次数可分为初级市场和次级市场;3按交割方式可分为现货市场、期货市场和期权市场;4按交易与定价方式分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场;5按金融工具的属性可分为基础金融市场和衍生金融市场;6按金融交易作用范围可分为国内金融市场和国际金融市场;此外,金融市场还可以根据中介机构的特征划分为直接金融市场和间接金融市场；根据有无固定的场所划分为有形市场和无形市场;2.远期外汇交易的特点相对于即期外汇交易而言,外汇远期交易有以下几个特点：一是买卖双方签订合同时,无须立即支付外汇或本国货币,而是按合同约定延至将来某个时间交割;二是买卖外汇的主要目的,不是为了取得国际支付手段和流通手段,而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险;三是买卖的数额较大,一般都为整数交易,有比较规范的合同;四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保,客户需缴存一定数额的押金或抵押品;3.股票与债券的主要区别从股票与债券的相互区别看,主要有以下不同：1性质不同;2发行者范围不同;3期限性不同;4风险和收益不同;5责任和权利不同;4.购买力平价理论该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币,是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力;以本国货币交换外国货币,其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力;两国货币购买力之比就是决定汇率的基础,而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的;因此,购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比;购买力平价说是以“一价定律”为基础的,即它假设：在自由贸易条件下,同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的,只不过按汇率折合成不同货币的价格形态;5.利率市场分割假说的基本命题和前提假设利率市场分割假说基本命题是：期限不同的证劵市场是完全分离的或独立的,每一种证劵的利率水平在各自的市场上,由对该证劵的供给和需求所决定,不受其他不同期限债券预期收益变动的影响;该假说中隐含着这样几个前提假定：1投资者对不同期限的证劵有较强的偏好,因此,只关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平;2在期限相同的证劵之间,投资者将根据预期收益水平的高低决定取舍,即投资者是理性的;3理性的投资者对于其投资组合的调整有一定的局限性,许多客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动;4期限不同证劵不是完全替代的;6.有效市场的三种形式册P187历史信息、公开信息和内部信息,这三种信息的分类完全概括了市场上的各种信息;根据资本市场中的资产价格对这三种信息的反映程度不同,可以概括出有效市场的三种形式;弱式有效市场：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息,或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中,那么这个市场就称为弱式有效市场;半强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息,同时还充分地反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息,如市场宏观信息、企业微观信息等,则这个市场就称为半强式有效市场;强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息,还充分地反映了一切内幕信息,则这个市场就是达到了强式有效;7.市场风险和非市场风险的比较册106市场风险是指与整个市场波动相联系的风险,它是由所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化;经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因;市场风险包括购买力风险,市场价格风险和货币市场等;非市场风险是指与整个市场波动无关的风险,因此,无论某一个企业或某一个行业特有的那部分风险;例如,管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响;非市场风险包括企业风险等;由于市场风险与整个市场的波动相联系,因此,无论投资者如何分散投资资金无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场波动无关,投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险;不仅如此,市场风险与投资收益呈正相关关系;投资者承担较高的市场风险可以获得与之相适应的较高的非市场风险并不能得到的收益补偿;8.股票与债券的区别与联系册44从股票与债券的相互联系看：首先,不管是股票还是债券,对于发行者来说,都是筹集资金的手段;其次,股票和债券主要是中长期债券共处于证券市场这一资本市场当中,并成为证券市场的两大支柱,同在证券市场上发行和交易;最后,股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的;从股票于债券的相互区别来看：1. 性质不同;股票表示的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系;2.发行者范围不同;股票只有股份公司才能发行；债券则任何有预期收益的机构和单位都能发行;债券的适用范围显然要比股票广泛得多;3.期限不同;股票一般只能转让和买卖,不能腿退股,因而是无期的；债券则有固定的期限,到期必须归还;4.风险和收益不同;股票的风险一般高于债券,但收益也可能大大高于后者;股票之所以存在较高风险,是由其不能退股及价格波动的特点决定的;5. 责任和权利不同;股票持有人作为公司的股东,有权参与公司的经营管理和决策,并享有监管权；债券的持有者虽然是发行单位的债权人,但没有任何参与决策和监督的权利,只能定期收取利息和到期收回本金;当企业发生亏损或者破产时,股票投资者将得不到任何股息,甚至连本金都不能收回；但在企业景气时,投资者可以获得高额收益;债券的利息是固定的,公司盈利再多,债权人也不能分享;9.封闭型基金的价格决定因素册 127封闭型基金的价格主要有：发行价格和上市的交易价格;发行价格一般为基金券面值,即平价发行但由于市场供求关系的影响,也可以适当溢价或折价发行;平价发行时,可以收取一定比例的手续费,但不计入基金资产;基金上市后的交易物的价格是不固定的,随行就市,但主要取决于下列五个因素：1.基金资产净值;这是决定基金单位或股份价格的主要因素,就像任何可交易的价格主要取决与其价值一样;因此,基金二级市场投资者应密切注意该项指标;2.基金市场供求关系;投资者看好基金市场,基金供给固定,其价格就可能上涨；相反,基金供给大于需求,则价格就会下跌;3.股票市场走势;基金主要投资于证券市场,是证券投资信托的一种形式;一般来说,股票指数及债券价格上涨,基金表现亦佳,价格亦上扬；相反,则下跌;4.封闭期长短;通常封闭期愈长,价格可能愈高；相反,则愈低;因为基金封闭期愈长,其性质愈接近股票,价格偏离价值的可能性就愈大,当然风险也愈大;5.政府有关基金政策;比如,基金税收政策,对基金二级市场有较大影响;10.金融工具的特征及其相互关系册 11金融工具具有的一些重要的特性,即期限性,收益性,流动性和安全性;期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定;收益性是指金融工具能够定期或不定期地给只有人带来价值增值的特性;流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力;安全性是指投资与金融工具的本金和收益能够安全守会儿不遭受损失的可能性;任何金融工具都是以上四种特性的组合,也是四种特性相互之间矛盾的平衡体;一般来说,期限性与收益性正向相关,即期限越长,收益越高,反之则相反;流动性、安全性则与收益性呈反向相关,安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低;反过来也一样,收益性高的金融工具其流动性和安全性就要差一些;正是期限性、收益性、流动性和安全性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性;使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好;11.利率偏好停留假说的基本命题和前提假设册85偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数,再加上由债权共给与需求决定的时间溢价;该假说中隐含着这样几个前提假定：1.期限不同的债券之间是互相替代的,一种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平;2.投资者对不同期限的债券具有不同的偏好;如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好,那么,该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上,表明他对这种债券具有偏好的停留;3.投资者的决策依据是债券的预期收益率,而不是他偏好的某种债券的期限;4.不同期限债券的预期收益率不会相差太多;因此,在大多数情况下,投资人存在喜短厌长的倾向;5.投资人只有能获得一个正的时间溢价,才愿意转而持有长期债券12.债券发行利率的影响因素：1.债券的期限;一般来讲,债券的期限越长,发行利率就越高；反之,期限越短,发行利率就越低;2.债券的信用等级;债券信用等级的高低,在一定程度上反映债券发行人到期支付本息的能力;如果等级高,就可相应降低债券的利率；反之,就要相应提高债券的利率;3.有无可靠的抵押或担保;在其他情况一定的条件下,有抵押或担保,债券的利率就可低一些；如果没有抵押或担保,债券的利率就要高一些;4.当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势,同类证券及其他金融工具的利率水平等;如果当前市场银根很紧,市场利率可能会逐步升高,银行存款、贷款利率及其他债券的利率水平比较高,由此,债券发行人就应考虑确定较高的债券发行利率;5.债券利息的支付方式;一般来讲,单利计息的债券,其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率;6.金融管理当局对利率的管制结构;13.影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些1公司利润因素;2 股息、红利因素;3 股票的分割因素;4 股票是否为初次上市因素5 重大人事变动因素;6 投资者因素;14.掉期交易及其积极作用1掉期交易是指在外汇市场上,同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式;2掉期交易的作用主要表现在:一是可以改变外汇的币种,避开汇率变动的危险;二是有利于进出口商进行套期保值;三是有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险;15.影响股票价格变动的宏观经济因素宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的、不可忽视呃影响,它直接或间接地影响股票的供求关系,进而影响股票的价格变化;宏观经济因素主要包括：经济增长、经济周期或经济景气循环、利率、货币供应量、财政收支因素、投资于消费因素、物价因素、国际收支因素、汇率因素;16.资本市场与货币市场的特征、相互联系与区别货币学习手册货币市场的特征：交易期限短、流动性强、风险相对较低的特征;资本市场的特征： 1、低风险、低收益;2、期限短、流动性高;3、交易量大;相互联系：资本市场和货币市场都是资金供求双方进行交易的场所,是经济体系中聚集、分配资金的"水库"和"分流站";区别:1特点不同．资本市场交易的金融工具期限长,交易目的主要是为解决长期投资性资金的需要,资金借贷量大,市场交易工具有一定的风险性和投机性;货币市场的特点是；交易期限短,流动性强,风险相对较低;2功能不同．资本市场是筹集资金的重要渠道,有利于企业重组和产业结构优化;货币市场调剂资金余缺,满足短期资金需要,并为信用发展和政策调控提供条件;3内容和结构不同;广义资本市场包括银行中长期贷款市场和有价证券市场;货币市场则主要由同业拆借、商业票据、国库券以及回购协议等市场组成;。
金融市场学重点
金融市场学重点
1. 金融市场是以金融工具为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
它分为三层含义:一、它是金融工具的交易场所；二、它反映了金融工具的供求关系；三、它产生了金融工具的交易机制。
2. 金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。
3. 金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。
4. 货币市场分为：拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。
5. 资本市场分为：原生工具市场、衍生工具市场。
6. 金融市场的主体分为：个人、企业（工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门）7. 存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国内存单）、境外商行于境外发行的存单（如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单（如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单 8. 国债收益率：期限面值售价面值贴现收益率360⨯-=期限售价售价面值真实收益率3651⎪⎭⎫ ⎝⎛-+= 期限售价售价面值等价收益率365⨯-=9. 动态外汇是货币兑换折算的过程。
10. 广义的静态外汇是用外币表示的资产。
11. 狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。
12. 直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法，又称应付标价法。
13. 间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法，又称应收标价法。
14. 如果两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。
（先右后左，自下而上）15. 如果两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。
（先右后左，自上而下） 16. 如果一种货币的即期汇率的单位货币与另一种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币饿比价方法是同边相乘。
17. 升水是远期汇率高于即期汇率的差额。
18. 贴水是远期汇率低于即期汇率的差额。
19. 直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水。
金融市场知识点
金融市场知识点金融市场是指进行资金融通的场所，是资本市场和货币市场的总称。
金融市场的理解和运作对于个人和企业来说都是至关重要的。
本文将介绍金融市场的相关知识点，深入了解金融市场的运作方式和影响因素。
一、金融市场概述金融市场包括资本市场和货币市场。
资本市场是长期投资和融资的市场，主要包括股票市场和债券市场。
货币市场则是短期资金融通的市场，包括短期债务工具、票据市场以及拆借市场等。
二、股票市场股票市场是指股票和股权交易的市场。
股票是一种代表公司所有权的证券，股票市场提供了企业融资和投资者交易的平台。
股票市场的主要参与者包括个人投资者、机构投资者和证券公司等。
三、债券市场债券市场是指债券的交易市场。
债券是企业或政府发行的一种债务工具，债券市场提供了债券发行和交易的机会。
债券作为一种固定收益证券，对于投资者来说具有相对较低的风险。
四、货币市场货币市场是指短期债务工具的交易市场。
货币市场的参与者主要是金融机构，如商业银行和央行。
货币市场的主要功能是提供短期资金融通和调节货币供应量，保持市场的流动性。
五、外汇市场外汇市场是指不同国家货币兑换的市场。
外汇市场是一个全球性市场，每天的交易额惊人。
外汇市场的参与者包括投资者、金融机构和跨国公司等。
外汇市场的波动对于全球货币政策和国际贸易具有重要影响。
六、金融市场监管金融市场的运作需要严格的监管和法规。
监管机构的职责是确保市场的公平、透明和稳定。
各国都设立了金融监管机构，如美国的证券交易委员会（SEC）和英国的金融市场行为监管局（FCA）等。
七、金融市场风险管理金融市场存在各种风险，如市场风险、信用风险和流动性风险等。
金融机构需要制定相应的风险管理策略来应对这些风险。
常见的风险管理工具包括保险、衍生品和资产配置等。
结语金融市场是现代经济运行的核心，对经济发展和社会稳定具有重要意义。
了解金融市场的基本知识和运作方式对于个人和企业做出正确决策非常重要。
希望本文提供的金融市场知识点能够帮助读者更好地理解和应用于实际操作中。
金融市场学重点
要素市场：分配土地、劳动和资本，以及工资、租金等收入分配。
产品市场：分配食品、汽车、住房、游泳池等商品和服务，以及商品销售收入的分配。
金融市场：是连接储蓄与投资的桥梁。
可以从参与者，交易对象，市场形态。
金融市场功能：储财富流信支风政。
流：金融市场通过金融资产变现为人们提供筹资手段。
金融资产：有货币借贷创造的以书面凭证收据或其他法律形式表示的对企业个人或政府部门的收入或财富的索取权。
特征：载体特殊可替代无关。
实物资产总额=净值金融资产总额=负债总额+股权总额 R-E=FA-D直接融资：没有金融中介的融资方式。
货币职能：价值、交换、贮藏。
古典利率：S I决定，局限：忽视了货币因素对利率的影响，认为利率是储蓄供给的决定因素。
流动性偏好理论：Md和Ms决定，短期理论，局限：只是短期，从长期看，利率受收入通胀预期影响，只考虑MSMD,不考虑S和I也是不合适的。
可贷资金理论：S I 货币窖藏等共同决定。
远期利率是隐藏在给定的机器利率中的从未来的某一时点到另一时点的利率。
纯粹预期理论：整个债券市场统一，不同期限的债券之间具有完全替代性利率期限结构是人们对未来的短期利率的预期决定的。
预期不变则曲线平。
市场分割理论：毫无替代性，市场是相互分割彼此独立的，每种债券的利率取决于该种债券的S和D。
收益率曲线作用：利率预测、决定借贷期限、决定新发行证券利率、选择证券、驾驭曲线。
通胀的哈罗德凯恩斯效应：名义利率是由货币供求决定的，若通胀不影响货币供求，那么名义利率不变，仅实际利率发生变化。
通胀升，储蓄升，实际利率降。
财富效应：均衡的名义利率上升低于通胀上升。
收入效应：刺激消费，Y升，进而S升，名义利率也低于通胀变化。
税收效应：税收使名义利率变化超过通胀变化。
流动性：是否能不受交易数量制约而迅速变现，并且不明显影响证券的交易价格。
应满足适销、价格稳定、可逆。
与发行者规模信誉，未偿付同类证券数量，二级市场发达程度成正比。
违约风险：指证券发行者因倒闭或其他原因在证券到期时无法履约使投资者遭受损失的风险。
金融市场学重点知识
金融市场学重点知识金融市场学是金融学的重要分支之一，研究金融市场中的各种现象、规律和机制，通过对金融市场中的各种因素进行分析和研究，为金融市场的运行和发展提供理论和实践支持。
本文将介绍金融市场学的重点知识。
一、金融市场的分类根据金融工具的特性和交易的方式，金融市场可以分为以下几类：1.货币市场：货币市场是短期借款和投资的市场，包括银行间拆借市场、资金借贷市场等。
2.证券市场：证券市场是进行长期融资和投资的市场，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
3.外汇市场：外汇市场是进行不同货币之间的兑换和交易的市场，包括外汇现货市场、外汇期货市场和外汇衍生品市场等。
4.商品市场：商品市场是进行实物商品交易的市场，包括农产品市场、矿产品市场等。
5.保险市场：保险市场是进行保险业务交易的市场，包括人寿保险市场、财产保险市场等。
二、金融市场的功能金融市场发挥着以下几方面的功能：1.提供融资和投资机会：金融市场为企业和个人提供了融资和投资的机会，通过发行债券、股票等金融工具来满足各方面的资金需求。
2.实现风险管理：金融市场可以通过衍生品等金融工具来进行风险管理，帮助投资者降低投资风险。
3.发现和形成价格：金融市场中的交易活动可以反映市场的供求关系，形成合理的价格水平，为资源配置提供参考。
4.促进信息流通：金融市场有助于信息的收集和传播，提高经济主体的决策效率，促进资源的有效配置。
5.增强经济稳定性：金融市场的稳定运行有助于经济的稳定发展，防止金融风险传导。
三、金融市场的参与者金融市场中的参与者可以分为以下几类：1.金融机构：包括商业银行、证券公司、保险公司等金融机构，它们作为金融市场的核心力量，提供融资、储蓄、支付等金融服务。
2.企业和个人：企业和个人通过金融市场进行融资、投资和风险管理，满足自身资金需求。
3.政府机构：政府通过金融市场进行债务融资和货币政策调控，维护金融市场的稳定运行。
4.投资者：包括散户和机构投资者，通过金融市场进行投资活动，获取利润。
金融市场学知识点总结
金融市场学知识点总结金融市场学是研究金融市场的运行规律和金融产品的设计与交易的学科。
本文将对金融市场学的一些重要知识点进行总结和概述。
一、金融市场的定义和分类金融市场是指购买和销售金融资产和金融产品的场所和机构，其主要功能包括融资、投资和风险管理。
金融市场根据交易对象的不同可以分为货币市场、资本市场和衍生品市场。
货币市场是短期金融资产（一般期限在一年以内）交易的市场，主要包括银行间市场、票据市场和短期贷款市场。
资本市场是长期金融资产（一般期限超过一年）交易的市场，主要包括股票市场和债券市场。
衍生品市场是通过金融衍生品进行交易的市场，包括期货市场、期权市场和互换市场。
二、金融市场的功能和特点金融市场的功能主要有资金配置和风险管理。
资金配置功能包括提供融资渠道和促进投资，为各类经济主体提供融资和投资机会。
风险管理功能包括提供保险和衍生品等金融产品，帮助市场参与者管理风险。
金融市场的特点主要有流动性、透明度和风险性。
流动性是指市场上金融资产能够迅速、低成本地变现的能力。
透明度是指市场信息对所有参与者都是公开和可获取的。
风险性是指金融市场存在投资风险和交易风险，投资者需要根据自身风险偏好进行选择和管理。
三、金融市场的交易方式和制度金融市场的交易方式主要有场内交易和场外交易。
场内交易是指通过交易所或证券公司在统一的交易平台进行的交易，具有交易公开、信息透明和撮合交易等特点。
场外交易是指在交易所以外进行的交易，交易双方通过协商确定交易条件和价格。
金融市场的交易制度包括竞价交易制度和做市商交易制度。
竞价交易制度是指市场参与者根据市场价格进行竞价，价格最高或最低的交易成功。
做市商交易制度是指市场上有专门的做市商为市场参与者提供报价和交易对手方。
四、金融市场的监管和风险管理金融市场的监管主要由金融监管机构负责，其主要职责是保护市场参与者的权益、维护市场秩序和稳定金融市场。
金融市场的风险管理包括市场风险、信用风险和操作风险等。
金融市场学重点
金融市场学重点
1. 金融市场的基本概念和分类：了解金融市场的定义、功能以及根
据不同指标进行分类，如股票市场、债券市场、外汇市场、商品期
货市场等。
2. 金融市场的参与主体：了解金融市场的参与主体，包括个人投资者、机构投资者、政府机构等。
3. 金融市场的行为和交易方式：了解金融市场参与者的行为方式，
例如市场交易和场外交易，以及各种金融工具的交易方式，如交易
所交易和柜台交易。
4. 金融市场的价格形成机制：了解金融市场中价格的形成机制，如
供求关系、竞争关系、信息不对称等因素对价格的影响。
5. 金融市场的监管和风险控制：了解金融市场的监管机构和相关法规，以及金融市场的风险管理和风险控制措施。
6. 金融市场的影响因素：了解影响金融市场的因素，包括经济因素、政治因素、社会因素等。
7. 金融市场的国际化：了解金融市场的国际化趋势，了解国际金融市场的特点和影响因素，以及国际金融市场相关的政策和规则。
8. 金融市场的投资策略和风险管理：了解金融市场的投资策略，包括价值投资、成长投资、市场定时等，以及如何进行风险管理。
9. 金融市场的创新和发展趋势：了解金融市场的创新产品和交易方式，了解金融市场的未来发展趋势和机遇。
10. 金融市场的实际案例分析：通过对金融市场实际案例的研究和分析，加深对金融市场的理解和应用。
以上是金融市场学的重点内容，通过学习以上知识点，可以更好地理解和应用金融市场的相关知识。
金融市场学考点汇总
金融市场学考点汇总考点一金融市场概论1．金融市场的概念；是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：金融资产进行交易的一个有形和无形的场所反映金融资产之间的供求关系包含金融资产交易过程中所产生的运行机制2．简述金融市场的主要功能。
答：1.按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场2.按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场3.按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场4.按有无固定场所划分：有形市场与无形市场5.按地域划分：国内金融市场与国际金融市场3’简述金融市场的主要功能。
答：1.聚敛功能2.配置功能3.调节功能4.反映功能考点二货币市场1.同业拆借市场：也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借市场(形成和发展)⏹同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，伴随着中央银行业务和商业银行业务的发展而发展。
⏹拆借交易不仅发生在银行之间，还发生在银行与其它金融机构之间。
⏹我国的同业拆借市场同业拆借市场(参与者)⏹商业银行⏹非银行金融机构⏹外国银行的代理机构和分支机构⏹市场中介人2.回购协议：指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。
3.逆回购协议：是指买入证券一方同意按照约定期限和价格再卖出证券的协议。
考点三资本市场剩余索取权：股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益。
剩余控制权：股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。
做市商交易制度：也称报价驱动制度。
证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券。
连续竞价制度：是指证券交易可在交易日的交易时间内连续进行。
连续竞价制度是一种双边交易制度，其优点是交易价格具有连续性。
金融市场学基础知识复习
金融市场学复习要点1.金融市场：通常是指以市场方式买卖金融工具的场所，是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
〔包括四层含义〕2.金融市场的功能：〔1〕微观功能：①聚敛功能〔指金融市场发挥资金“蓄水池〞的作用〕；②财富功能〔为未来的商品与效劳支出需求提供储藏购置力的手段〕；③流动性功能〔通过将证券与其他金融资产转化为先进金额，提供筹资手段〕；④交易功能〔降低交易本钱〕。
〔2〕宏观功能：①分配功能：资源、财富、风险的再分配；②调节功能〔为政府的宏观经济政策提供传到途径，对国民经济活动提供自发调节〕；③反映功能〔反映上市企业的经营管理情况、开展前景和宏观经济运行〕。
3.金融市场的要素〔金融市场的参与者、交易对象、交易工具〕：〔1〕主体—交易者：1〕企业：投资主体、储蓄主体、套期保值主体；2〕政府：筹资者、储蓄者、市场调节者；3〕家庭：储蓄者、投资者、小规模资金需求者；4〕机构投资者：保险公司、信托投资公司或投资基金公司、养老金基金；5〕外国投资者：QDII、QFII；6〕商业银行：吸收存款、发放贷款、办理结算。
〔2〕客体—金融工具：1〕定义：金融工具是一种具有法律效力的书面契约。
2〕种类：①按融资关系：分为股权类和债券类。
前者以股票为代表，后者以各类债券和其他票据为代表；②按属性：分为根底金融工具和衍生金融工具。
根底金融工具可分为货币市场工具〔期限短、收益固定、风险低、流动性强，包括商业票据、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、短期政府债券、回购协议等〕和资本市场工具〔期限长、固定收益、风险高，包括公司债券、股票、政府债券、金融债券等〕；衍生金融工具是对初始交易套期保值，有杠杆作用，包括期货合约、期权合约、利率互换、货币互换、远期利率协议等。
3〕性质：期限性、流动性、风险性、收益性〔3〕媒体—金融市场经纪人或商人、金融中介机构或组织1〕经纪人：①定义：是指市场上买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。
金融市场学__重点知识
金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
直接融资优点：资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效率提高；筹资者成本较低，投资者收益较大。
局限：资金数量、期限、利率方面受到的限制多；金融市场欠发达时，直接融资工具流动性较弱；对投资来说，风险较大。
间接融资优点：灵活方便,安全性高，融资规模大,局限：投资人不太关注融资者；成本大。
资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。
金融市场的功能:1.积聚功能, 积聚社会众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金能力2、配置功能: 资源配置.财富的再分配.风险再分配.调节功能3、反映功能,“晴雨表” A金融市场是反映微观经济单位经济活动状况的指示器B 金融市场直接或间接反映国家经济政策C 金融市场积聚了最广泛的经济信息D 金融市场有专门的分析人员货币市场期限在1年以内的金融工具为交易标的物短期资金融通的市场.特点:交易期限短,流动性强,风险相对比较低.其功能和作用调剂资金余缺,满足短期融资需要,为各种形式的信用发展创造了条件, 为政策调整提供场所和条件同业拆借市场各类金融机构之间进行短期资金借贷活动形成的市场。
特征市场参与者主要是金融机构 ,交易对象特殊,交易期限短，交易价格具有重要的意义贴现：银行或贴现公司等金融机构以贴现方式买进未到期的票据，对票据持票人提供短期资金的市场。
实质以票据为质押品的短期信贷。
转贴现：商业银行将其贴现收进的未到期的票据向其他商业银行或贴现机构所作的票据转让行为。
再贴现：商业银行将其贴现收进的未到期的票据向中央银行所作的票据转让行为。
回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
回购协议指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
金融市场学知识点
一、选择题1金融市场是指以（金融资产为交易对象而形成的供求关系）2直接融资比间接融资风险（高）3金融市场的交易对象是（货币资金）4银行出现头寸不足时，通过（银行同业拆借）进行资金融通5银行承兑汇票时一种（贴现票据）6回购协议实际是一种（有抵押品的贷款）7债券转让价格形成的依据是（理论依据）8期权买方风险有限，收益无限，卖方收益有限，风险无限9股票指数期货多头选择（买进远期，卖出即期）10金融资产是相对于实物资产二样，指持有者持有的（金融工具）11投资基金的投资时（信托投资）12 （羊群效应）是一种有意识的模仿决策现象13商业汇票的承兑是由（付款人承兑）14存货模型的发展来看，有那几张模型（Garman模型、Stoll两期模型、Ho-stoll模型）15只有最优投资组合才落在（资本市场线）上，而其他则在该线的下方16证券组合可以降低（非系统风险）17金融市场活动中（安全越高，收益越低）18有固定收益债券，预期市场利率上升时，为套期保值应该（卖出同等数量的期货合约）19监管经济学认为（执行成本）不属于十大看不见成本20 一下那个（黄金）不属于金融期货国债、英镑、恒生指数都是21发生价格扭曲的原因是（制度经济学理论）22金融市场监管的特点是（复杂性，层次性、国际性）23金融市场的客体是（金融工具）二、多选题1、按照股东权利可以将股票划分为（普通股、特殊股）2、债券理论价格的依据是（未来收益、债券期限、市场利率）3、外汇包括（外国货币、支付凭证、有价证券、特别提款权）4、交易机制模型包括（信息模型、存货模型）5、金融风险的特征（不确定性、普遍性、传递性、突发性）6、期权交易的作用（7、监督成本（道德风险、合规成本、社会经济福利的损失、动态成本）&封闭式与开放式基金的区别：基金规模和存续期限、交易费用、交易价格、交易者关系、投资策略、对基金管理人基金规模和存续期限、交易费用、交易价格、交易者关系、投资策略、对基金管理人的约束9、衡量金融市场流动性的三个维度：市场广度（参与者的复杂程度）、市场深度（是否存在经常性的足够大的交易量）、市场弹性（大额成交后迅速调整的能量）10、金融衍生产品包括（远期、期权、期货、互换）11、商业银行中间业务包括（汇兑（属于结算）、信用？、信托、代理、咨询、还有进行的衍生工具交易业务、承诺业务12、票据交割的内容：贴现、承兑、再贴现、银行承兑汇票交易（错）13、股票价格受什么影响：银行利率、预期股利、供求价格指数（错）14、债券等级的影响因素：发行者的偿债能力、发行者的资信、投资者承担风险的程度、收益（错）15、票据的当事人：基本当事人为出票人、付款人、收款人16、金融衍生工具的共性（三基本特征）：零和博弈、高杠杆性、高风险性17、票据行为：出票、承兑、背书、保证、付款、追索六大行为三、名词解释题1、资产证券化：是把流动性较差的资产通过商业银行或者投资银行的集中以重新组合，以这些资产作为抵押来发行证券，从而实现相关债权的流动化。
金融市场学重点总结
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投资银行的功能
1、媒介资金供需
2、构造证劵市场
3、优化资源配置
4、促进产业集中
证劵包销和余额包销
证劵包销是指投资银行主承销商和它的成员同意按照协议价格全部购入发行的证劵（包销）或者在承销期结束时将售后剩余证劵全部自行购入（余额包销），再把这些证劵卖给他们的客户的承销方式。
发行人不承担风险，风险转嫁给投资银行身上。
资产证劵化
资产证劵化是指将资产原始权益人或卖方不流通的存量资产或可预见的未来现金流，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
它是一项以提高流通性和以融资为目的的金融创新，是对一组流动性较差的金融资产进行组合使其产生长期稳定的现金流收益，再配以相应的信用担保，把这种未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动的、信用等级较高的证券。
可以看出，资产证劵化的本质就是讲金融资产的未来现金流权益权进行转让。
内部控制的原则
1、全面性原则
2、有效性原则
3、独立性原则
4、防火墙原则
5、成本效益原则
共同基金的概念
共同基金是指通过发行基金股份或受益凭证，将投资者小额分散的资金集中起来由专业管理人员分散地投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种金融中介机构。
中央银行的功能
中央银行的职能是中央银行性质的体现
1、中央银行是发行的银行
2、中央银行是银行的银行
3、中央银行是政府的银行
中央银行开展再贴现业务具有以下几个方面的重要作用：
1、调节货币供应量
2、预示市场利率的走向
3、维护金融体系的稳定
4、调节国家产业结构
实际利率
实际利率是指名义利率扣除了通货膨胀因素后的真实利率
公式：r(实际利率)=i(名义利率)—p(通货膨胀率)
复利
复利是将每期产生的利息转作下期的本金，与原来的本金一起再计算利息的计息方式，也就是通常所说的“利滚利”
公式：FV=P(1+i)
利率的决定因素
1、平均利润率
2、资金的供需状况
3、通货膨胀
4、国际经济环境
5、经济政策
短期国库券的特征
1、违约风险小
2、流动性强
3、面额小
4、收入免税
银行承兑汇票的概念
银行汇票的签发人和付款人均为银行，商业汇票的签发人和最终付款人均为企业或个人。
依据汇票的承兑人不同，商业汇票可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票
同业拆借市场的概念
同业拆借市场是各类商业性金融机构之间以货币资金借贷方式进行短期资金融通而形成的市场
同业拆借市场的特征
1、同业拆借市场融通资金的期限较短
2、同业拆借资金的金额较大，交易具有批发性
3、同业拆借市场基本上是信用拆借，交易具有无担保性
4、同业拆借市场的利率由双方协定，随行就市，变动频繁
5、同业拆借市场是无形的，高效率的市场
股票价格的种类
股票价格有广义和狭义之分。
狭义的股票价格就是股票的市场价格。
广义的股票价格包括票面价格、发行价格、账面价值、清算价格、理论价格、市场价格等
1、股票的票面价格
2、股票的发行价格。
以协价方式定价
以竞价方式定价
股票发行的价格大致有三种：面额发行、溢价发行和拆价发行
3、股票的账面价值
股票的账面价值又成为股票的资本净值，是指公司全部资产减去全部负债后的余额除以总股份份额得出的每股股票的账面净值,即
每股账面价值=(总资产—总负债)/总股数
债券的概念
债券是债务人为筹措资金而向债权人出具的一种债务凭证。
债券是债务的证明书，是发行人依照法定程序发行并约定在一定期限还本付息的有价证券，债券反映的是债权债务关系，投资者是债权人，发行者是债务人。