安永全面解析2005全球IPO
科龙事件
一、引言随着中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）等相关职能部门对“科龙案件”和格林柯尔系的立案调查，科龙在2002年至2004年间的重大财务造假问题渐渐公诸于众，成为社会各界关注的焦点。
在此期间为科龙提供审计服务的国际“四大”会计师事务所之一的德勤却出具了两份保留意见和一份无保留意见的审计报告来看，并未揭示出科龙的假造行为。
究竟是由于审计业务内在固有的局限，使得审计不可能揭示出所有财务造假；还是因为德勤违反审计准则存在执业过失，造成审计失败，这在社会民众、会计业界与德勤之间产生了众多争议。
目前证监会的最终处罚决定尚未出台，德勤一方以此为由三缄其口，而众多主张追究德勤责任的更多的是主观判定德勤存在失误，难以令人信服。
因此，有必要对德勤审计科龙一案进行全面的评析，公正地判断德勤在科龙案中的责任，为了防止将来再次出现此类审计失败寻找防治措施。
二、审计社会角色的转变在审计发展初期，审计师被赋予“警犬”的功能。
审计被视为一种独立的经济监督方式，就在当时承担起了监督检查的职能。
由于初期反映经济活动的财务信息相对简单，信息量不大，因此，查错防弊成为审计的目标，审计师的作用和价值在于履行查错防弊的职能。
随着经济现实和审计实务的发展，到了20世纪30年代，审计师开始被定位为“看门人”。
经济的发展造成了反映经济活动的信息量骤然增加，信息也越来越复杂。
于是，审计是在实务中对财务报表实施在审查企业内部控制制度基础上的抽样审计，通过发现内部控制制度的不足之处，来确定审计资源。
有重点有目标的进行审计，确保审计结论符合一定可靠性水平的前提下提高审计效率。
但这种抽样审计的方式仍会给审计师带来很高的风险。
可以看到，此时审计师承担的责任范围由委托方向已知第三者延伸，包括众多的股东以及企业的债权人和许多的利益相关者。
因而，审计师否定了自己“警犬”的角色，强调只是“看门人”，仅仅对财务报表的真实公允发表意见，不对查找帐簿中的错误与舞弊负责。
2005年度国际投行中国指南
2005年度国际投行中国指南2005年04月26日10:16--------------------------------------------------------------------------------尽管2004年全球股票承销额只占证券承销总量的大约10%，但较2003年的规模增长十分可观：首次公开上市发行额增长一倍多，达1350亿美元；股票增发增长62%至2710亿美元。
IPO从2004年下半年开始回升，同时并购交易数量也出现增长：经过3年的低迷后，2004年已宣布的并购交易额大增41%至19000亿美元。
袁铭良/文中国成为亚太区并购市场热点2004年全球购并数量下降但交易额上升，中国位居亚太区跨境购并对象榜首。
而中国内地已连续3年成为亚洲地区（日本除外）并购业务最活跃的市场。
2004年共有2141起交易涉及中国内地企业，总额达245.4亿美元；香港地区和韩国分别排名第二（724起、总额135.9亿美元）和第三位（228起、总额126.2亿美元）。
其中，外资企业收购中国内地企业的大型购并交易包括日本朝日啤酒株式会社和伊藤忠商事收购康师傅50%的饮品业务，以及外资财团收购兴业银行25%的股权。
而国内企业收购境外企业的大型购并交易包括华能集团收购澳洲Ozgen、中国石油天然气集团收购秘鲁PluspetrolNorte、上海汽车工业集团并购韩国双龙汽车、联想集团收购IBM电脑业务等。
在中国内地市场，购并交易较活跃的行业包括工业制造业（48%）、食品及纺织业（12%）和金融保险业（7%）。
彭博资讯的数据显示，在2004年的亚洲并购市场，中国贡献了40%的交易额，较上年劲升80%；其中包括中国电信（香港）和中国移动（香港）收购母公司网络资产（交易额共计123亿美元）。
随着政府相关限制的放宽和内地企业的对外扩张，中国并购业务还会进一步上升。
与此同时，2004年中国海外上市的企业达84家，筹资额达111.51亿美元，分别比2003年大增175%和159%。
透视2005中国企业十大IPO
维普资讯
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引】 ａ４秕荚 纳斯逃允 ｌ Ｉｉ． ５ ；ｉ ｌ ］ ： 式 ｆ
ｒ． 成为内地 二夫 轮 势愦总ｌ 也成为纳 巾吲股 之垃 世｛ ４ ４４ ２Ｉ 存托 Ｉ 股 。 Ｊ ｏｏ ｏ 茭 １ ｌ ￣ ￡ 每股 荆 ｉ 汽车集团ｉ 家 香港般 ｌ Ｈ Ｉ ｉ 的公 ｒ。 ・ 『 】 存托 凭 股 代太一Ｉ Ａ类将Ｊ ｔ Ｈ ｝ Ｌｌ ＩＩ ） 艇兴资本 公 ｒ ” 耐 Ｐ 孥 ｒ 美『 ｄ 钲Ｊ Ｉ Ｏ ¨中
内企业开始选择在境外市场发行股票并上 国股票市场的全面快速发展。
银行 中第一家在海外上市的银行 。 是有史
Ｐ 也是全 ２ ０ ６月 ２ ０ ５年 １日，安 永会计师事务 以来全球银行业规 模最大的 Ｉ Ｏ，
Ｐ 迄今 为止 中国企 所 （ｒｓ Ｅ ｎ ｔ＆ Ｙｏ ｎ ）发布了 全球 Ｉ Ｏ 球资本市场第六大 ＩＯ， ｕｇ Ｐ
全球 发售净募集资金约为５ ２ ７亿 ５ ．８ 治理水平 ，提高 国际市场竞争 力。此外 ， 股权 ，
约合 ９ ．亿 美元 。 ２３ 这一 筹资额将打 企业境外上市使我们能够学到国际股票市 港元 ，
行股票上市的先河 。 随着我 国股票市场 对 场上的先进技术和管理经验 ， Ｐ ｇ 并刷新 ２ ０ 年 ０５ 获取更 多的 破香港联交所的Ｉ Ｏ￣ 录 ， 外开放步伐的加快 ， 近年 来越来越多的国 国际金融市场知识和信息 ， 该行是四大 国有 从而 有利于我 以来全球的上市筹资额 。
企业境外发行股票上市的好处是显而 统计资料 显示 ．建设银 行总 ｒ￣ ｉ￣ｅ的公司３寒 ｔ ｒ ６ 易见的。与在国内上市相比 ， 到境外发行 资产规 模为 ４ ２ １ ２４ 亿元 ， 总存
国际会计准则的发展历程(汤云为)
中国在《服务贸易具体承诺减让表》一
部门或分部门 市场准入限制 国民待遇限制
其它承诺
具体承诺
A. 专业服务
允许外国会计师事务所与中国会计师事务所
√
85 深圳市元征科技股份有限公司
√
86 郑州燃气股份有限公司
√
87 浙江永隆实业股份有限公司
√
88 赛迪顾问股份有限公司
√
89 深圳市宝德科技股份有限公司
√
90 深圳市东江环保股份有限公司
√
91 烟台北方安德利果汁股份有限公司
√
海外上市公司一览表
注:斜体字为创业板公司
序号
名称
香港 新加坡 纽约 伦敦 上海
国际会计准则发展的历程
安永大华会计师事务所 汤云为
2005 年 5 月
世界经济环境引导 会计国际化
(一)资本市场的全球化趋势
资本市场的国际化程度
• 1998年国际会计准则委员会主席恩尼沃尔森在一次谈 话中提到：“当前，伦敦证券交易所的股票市价总额 中，有70%来自非英国公司；德国证券交易所的上市 公司中，有80%来自60多个国家的非德国公司；在美 国证券交易委员会登记的13000家公司中,有100大昆机科技股份有限公司
√
√
7 中国石化仪征化纤股份有限公司
√
√
8 天津创业环保股份有限公司
√
√
9 东方电机股份有限公司
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√
10 洛阳玻璃股份有限公司
√
√
11 庆铃汽车股份有限公司
解决好财务问题-安永谈内地企业海外上市
解决好财务问题－安永谈内地企业海外上市11月13日，上海华灯初上，看着窗外美丽的夜景，安永会计师事务所合伙人刘振发不禁由衷地感慨：“中国内地经济在过去10年的发展真的很快！”1992年就来到中国内地开展业务，刘振发算得上是中国改革开放、内地企业逐渐走出国门的一个见证人。
过去10年，中国内地企业海外上市经历了一个快速的发展阶段。
以香港上市为例，1993年“青岛啤酒”在香港上市，成为中国首家H股公司，以此为起点，内地优秀企业纷纷抢滩香港，经历了短短的10年，20xx年在港上市的内地企业总市值已经占到香港股市总市值的20％以上。
最近两年内地民营企业赴港上市的热潮更加汹涌。
据不完全统计，20xx年，内地民企在香港集资13亿港元，20xx年，约17家内地民营企业在港上市，总集资额已经超过35亿港元。
刘振发认为，中国内地企业海外上市是一个波浪式的发展进程，其发展速度是快慢交替，并非一帆风顺的发展。
当内地企业海外上市经历了一段时间的快速发展，海外投资者就需要时间来消化和接受这些企业，这个时候投资者会变得谨慎小心，海外上市进程会因之放慢。
对于近期内地企业香港上市速度放缓、香港地区对内地民企香港上市的争议，刘振发认为，这主要是由于最近发生了几件不愉快的事情，使得内地民企香港上市受到波及，投资者对内地企业的诚信产生一些怀疑，投资倾向上有一点保守，上市的股票发售因此受到影响。
由于内地主板市场门槛相对较高，上市融资难度较大，而创业板市场又迟迟不能推出，使中国内地许多优秀的民营企业纷纷寻求海外上市，而离内地最近的香港成了他们追逐的目标。
刘振发认为，内地企业要到海外上市，在财务上还要解决几个问题。
首先，处理好中国会计准则与国际会计准则的差异，这一点最关键。
由于会计准则不同，如何按照国际会计准则编制报表，让海外投资者了解公司财务状况最为重要。
但是应该看到，现在中国会计准则正在迅速与国际接轨，现在上市公司会计准则、中外合资企业会计准则与国际会计准则的差距已经不大了。
中国企业海外上市趋势及风险分析
据统计，目前在海外上市的中国企业已达497家，截至2005年底，总市值约4805.96亿美元。
而同期沪深市场A股公司数量为1358家，总市值4180.856亿美元，其中可流通市值约1243.41亿美元。
以可流通市值比较，海外上市规模已是内地市场的3.87倍。
在刚刚过去的2005年，中国企业在海外上市呈现出以下特点:上市数量同比有所减少，但筹资规模大幅扩大。
在国内资本市场长期低迷，特别是2005年暂停新股发行之际，内地企业赴海外资本市场融资的步伐明显加快。
据统计，2005年共有69家中国企业在海外上市，比2004年的84家下降18%;但筹资额达到210亿美元，同比增幅超过80%，是沪深两市2003年和2004年首发募资总额800多亿元人民币的约2倍。
自1993年以来，中国企业海外上市筹资总额为550多亿美元，而2005年就占了13年来筹资总额的1/3以上。
海外上市地依然相对集中。
传统的海外上市地香港联交所、新加坡交易所、美国纽约证交所和纳斯达克仍是2005年中国企业上市的主要选择地，但在3地上市的中国企业数量同比都有所下降。
在伦敦证交所上市的中国企业数量从2004年的4家增加到9家。
香港证交所仍然是吸纳内地企业上市最多的交易所，2005年筹资额超过1490亿港元，占香港市场当年新股筹资总额的90%以上。
由于建设银行、神华能源和交通银行这样的大盘股上市，香港主板市场的筹资量大幅超过了2004年水平。
市公司行业分布更加多元化。
2005年海外上市的中国企业行业分布更加广泛，不仅包括纺织、食品、百货、制药、航运、金属等传统行业，金融等服务行业，还包括通信、电子、网络、传媒以及体育用品等新兴产业。
传统行业所占比重最大，主要集中在香港市场。
新加坡吸引了较多传统产业类的中小企业，伦敦吸引了较多金融服务类企业和民营企业，纳斯达克仍以网络、电信等科技股类企业居多。
国有企业市场影响大，民营企业市场表现更看好。
中国建设银行、神华能源、东风汽车等国有企业的上市助推香港股市创下了新股上市筹资额的纪录。
科龙事件
一、引言随着中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）等相关职能部门对“科龙案件”和格林柯尔系的立案调查，科龙在2002年至2004年间的重大财务造假问题渐渐公诸于众，成为社会各界关注的焦点。
在此期间为科龙提供审计服务的国际“四大”会计师事务所之一的德勤却出具了两份保留意见和一份无保留意见的审计报告来看，并未揭示出科龙的假造行为。
究竟是由于审计业务内在固有的局限，使得审计不可能揭示出所有财务造假；还是因为德勤违反审计准则存在执业过失，造成审计失败，这在社会民众、会计业界与德勤之间产生了众多争议。
目前证监会的最终处罚决定尚未出台，德勤一方以此为由三缄其口，而众多主张追究德勤责任的更多的是主观判定德勤存在失误，难以令人信服。
因此，有必要对德勤审计科龙一案进行全面的评析，公正地判断德勤在科龙案中的责任，为了防止将来再次出现此类审计失败寻找防治措施。
二、审计社会角色的转变在审计发展初期，审计师被赋予“警犬”的功能。
审计被视为一种独立的经济监督方式，就在当时承担起了监督检查的职能。
由于初期反映经济活动的财务信息相对简单，信息量不大，因此，查错防弊成为审计的目标，审计师的作用和价值在于履行查错防弊的职能。
随着经济现实和审计实务的发展，到了20世纪30年代，审计师开始被定位为“看门人”。
经济的发展造成了反映经济活动的信息量骤然增加，信息也越来越复杂。
于是，审计是在实务中对财务报表实施在审查企业内部控制制度基础上的抽样审计，通过发现内部控制制度的不足之处，来确定审计资源。
有重点有目标的进行审计，确保审计结论符合一定可靠性水平的前提下提高审计效率。
但这种抽样审计的方式仍会给审计师带来很高的风险。
可以看到，此时审计师承担的责任范围由委托方向已知第三者延伸，包括众多的股东以及企业的债权人和许多的利益相关者。
因而，审计师否定了自己“警犬”的角色，强调只是“看门人”，仅仅对财务报表的真实公允发表意见，不对查找帐簿中的错误与舞弊负责。
安永培训材料--中国公司的海外上市选择
纳斯达克 4%
澳大利亚证券交易所 2%
美国证券交易所 2%
伦敦创业板市场 8%
深圳证券交易所 49%
8
来源：Dealogic, Thomson Financial
香港联交所 34%
8
中国公司的IPO活动 – 按证券交易所*
06年第3季度
新加坡交易所 纽约证券交易所 4%
7% 伦敦创业板市场
1%
筹资额($十亿)
交易数量
6
按季度列示的中国IPO活动
筹资额 (US $十亿) IPO数量
$ 40
74
74
77 80
$ 35
$ 30 $ 25 $ 20
52
45
40
40
44 42
33
34
$ 15
25
$ 10
70 $35
60
50
41
46
46
43
50
33 28
30 25
20
20
$13
$14
40
30 $16 $14
20
$5 $6
$8
$7
$8
$6
$6
10
$ 0 $2 $1
$3 $1 $2 $4
$4
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$2
0
Q102 Q202 Q302 Q402 Q103 Q203 Q303 Q403 Q104 Q204 Q304 Q404 Q105 Q205 Q305 Q405 Q106 Q206 Q306 Q406 Q107 Q207 Q307
– 尽管07年第3季度的IPO总数中只有5%在 香港联交所上市，香港联交所 吸引了该季度所筹资额的14%（第2位），这主要是由于远洋地产(SinoOcean Land)和复星(Fosun)的IPO。
安永何以成为全球最大IPO幕后推手
安永何以成为
全球最大ＩＯ Ｐ 幕后推手
丑闻为伺发生？ 如何应对中国本土竞争对手的壮大？ 让员工做“ 是否 苦力” ？ 安永中国区主席孙 德基对以上质疑一—做出了回应。
文・ 本刊记者 杨柳／ 松涛 图・
推手 ” 之 ２ ０ 年起 ， ０２ 工商银行聘请安永 对其进行外部审计 ， 省级审计到全面审 从 计， 安永投 人的人 力“ ０ 多人增加到了 从ｉ０
２ ０ 年 １月２ 曰， ０６ ０ ７ 中国工商银钎预计
将 实现Ａ＋Ｈ股沪港 同步上 市。 至１ 月 截 ０ ２ 日， ３ Ａ股网上网下发行金额近８ｏ ￣ 元 ， ｏ ｏＬ Ｈ股发行 获得近７ 倍的认购 ， 弓 资金规 ７ 吸 Ｉ
安 永 ， 个 １８ 年 就 获 准 在 北 京 设 立 这 ９１
６ Ｔ Ｅ Ｓ． ０ ６ ６ ＡＬ ＮＴ ２ ０
维普资讯
ｂ ｓｎ ｓ ｅ ｏ ｔ 跨国公司 ｕ ｉ ｅ ｓｒ ｎ ｒ
回应诚 信质疑
丑 闻背后 ：会计 师事 务所 往往 是替罪 羔羊 。 “ ”
回应生存空 间质疑
本土所 的壮 大：对安永 来说是好 事 “ ” 排排 坐 ， 分果果 。 建 没银行 归毕 马威 ， 中国银行归普华 永道 ， 商银行归安永 ， 工 农业银行 归德勤 ，
个 灶 的监控机构 ， 他们建立了许 多资
料库 ， 中之一用于对员工的内部监控 ， 所
不光 是银行 ， 事实一 ， 四大” １“ － 几乎垄
断了所有海外上市中国公司的审 业 务。 有人 开始为这种差距担忧。 种种迹象 表明 ， 中国正在鼓励本土所的发展 。 “ 这对 ‘ 四大 ’对我们 安永 ， ， 部是一件 好事情 ， 困为一个国家的发展既要有大型
安永会计师事务所的国际化战略(案例)
安永会计师事务所的国际化战略（案例）安永会计师事务所是全球领先的会计、审计、税务和咨询服务机构之一。
为了适应全球化的商业环境和满足客户需求的不断变化，安永采取了一系列的国际化战略措施。
本文将通过具体案例来探讨安永的国际化战略。
一、战略目标确定安永的国际化战略旨在扩大其全球市场份额，并提供卓越的跨国服务。
为此，安永明确了以下战略目标：1.增加全球市场份额：通过积极开展海外市场拓展和战略投资，推动在全球范围内的扩张。
2.构建全球化合作伙伴网络：与国际知名会计师事务所建立战略合作伙伴关系，分享专业知识和资源。
3.提供跨国一体化服务：整合全球各地专业团队，提供具备一体化思维和解决问题能力的综合性服务。
4.加强国际人才培养：通过培训和交流计划，培养具备国际背景和专业技能的人才。
二、国际市场拓展为了实现国际化战略目标，安永积极开展国际市场拓展。
例如，在进入新兴市场时，安永采取了合资或收购的方式，与当地知名会计师事务所合作，以快速获取当地市场的认可和专业资源。
通过与本地合作伙伴的联合，安永在国际市场上建立了品牌知名度和声誉。
此外，安永还通过设立新的办事处和扩大现有办事处的规模，不断加强在国际市场中的地理覆盖。
无论是在发达国家还是新兴市场，安永都努力满足本土客户的需求，并提供定制化的解决方案。
三、战略合作伙伴关系为了分享全球知识和资源，安永与其他国际知名会计师事务所建立了战略合作伙伴关系。
通过与合作伙伴的协同合作，安永拓展了自己在全球市场的影响力，并为客户提供了更加全面和高效的服务。
四、跨国一体化服务为了确保为客户提供一体化、高质量的服务，安永在全球范围内整合了各地的专业团队，形成了跨国一体化的服务体系。
这种一体化的思维和协同合作能力使安永能够更好地满足客户的跨国需求，并为他们提供定制化、高水平的解决方案。
五、国际人才培养为了适应国际化发展的需求，安永注重国际人才的培养和发展。
通过培训计划和交流机制，安永为员工提供全球化的学习机会，加强他们在跨国工作和团队协作方面的能力。
CFO最关注的2005年十大并购案
计 划 斥 资 １ ０ 美 元 ，收 购 美 国 第 九 大石 亿 ５
为按 照美国证券 交易所的规 定 ，没 有市
这一 并 购 计划 随 即遭 到 来 场 ，没有销售合 同，就不 能登 记为储量 ， 现公 司价值的最大化 ， 这是所有并 油 公 司尤尼 科 。 自全球 第四 大石 油公 司雪 佛 龙 的挑 战 ， 三 而不能登记为储 量 ， 就没 有价 值。 也是 这
是一个不错的年份。 尽管一场突如其来的
动企 业并购 、 成企业战略的第一课， 完 但
案例 点评 ｌ 显然 ，顺利通过这一课并不容易。 股权分置改革 ， ０ ５ 国内并购市场乏 【 让２０ 年 即使有着央企的身份 ，１ ５ 亿美元对 ８ 善可陈； 尽管 国内企业纷纷折戟海外并购 在 购之＝： 集团出 美的 售小家电业务 的事实 ， ０ ５ 让２ ０ 年缺少了跨境并购这个夺 于中海油来说也不是一个小钱 ， 中海油 十大并 中海油独立 【 事件回放ｌ 目的亮点 ， 但业内公认 ， 股权分置改革令 董事会审议尤尼科并购案时 ，
购教科书的出发点 ， 也是所有 Ｃ Ｏ在考 Ｆ
这一 目标落到企业并购的具体操作之 中？
亿 ８ 产量都 比中海油大 ， 虑公司并 购战略的 归结处。 但如何才能将 个 月后 ，雪 佛 龙 宣 布将 以 １ ０ 美元 现 金 为什么尤尼科储量 、 加 股 票 、加债 务承 担 的 方案 ，“ 友好 收 购” 而市值 却远远 低于中海油 的原 因。中海 ３Ｅ ｌ ８亿 是 价值发现 ， 估值方法 ， 并购方式 ，战略投 优 尼科 。６月 ２ ，中 海 油 向 尤尼 科 全体 油之所以敢于报 出 １５ 美元 的高价 ， 股 东发 出收 购要 约 ，以 １５ 美元 的 全现 因为 中海 油背靠 着中 国大市场 ，可 以迅 亿 ８ 资者的选择 ，财务战略与 企业战略 的融
安永给外资上市公司做的内控循环(doc29)
一、作业程序：1.制制预算时，应参考过去营业状况，竞争情形，外在环境变化及未来发展等，决定次年度经营计划及预算编制。
2.财会单位应依会议之决议，排定预算编制流程、提供各单位填写之表格、编列预算之共同费用设定基准及完成规划前提说明书，将上列资料分发给各单位。
3.各单位应于规定时间内，提报预算之相关资料予财会单位汇总，并据以编制预计资产负债表、损益表后，送交权责单位审核后，送交董事会通过由总经理室公布实施。
4.各单位定期将预算与实际金额作比较分析并说明差异原因，定期于经营会议中由财务单位汇集提出，共同研拟对策，以求有效控制预算。
二、控制重点：1.财会单位是否将参考资料及相关窗体分发给各单位参考。
2.预算与实际金额之差异，是否定期分析原因，以求有效控制预算。
三、依据资料：1.预算管理办法一、作业程序：1.本公司会计单位负责记录及表达股本在当期内增减变动情形，并对股本作业保持完整记录及妥善保存。
2.股本以奉准登记之数额为准，其未发行股份应于股本项下列减之。
3.公司办理现金增资案、盈余及资本公积转增资，应经主管机关核准后，始得办理。
4.法定盈余公积之提列应依公司法第237条之规定，以税前盈余扣除一切应纳税捐后之余额提列10%为法定公积，但法定盈余公积已达资本总额时，不在此限。
5.特别盈余公积之动用情形，依董事会及股东会原指定用途使用，若特别盈余公积提拨之特定目的已完成时则应予转销。
6.依公司法第二三八条规定，应转入〝资本公积〞科目计有下列各项：6.1超过票面金额发行股票所得之溢额。
6.2每一营业年度，自资产之估价增值，扣除估价减值之溢额。
6.3处分资产之溢价收入。
6.4自因合并而消灭之公司，所承受之资产价额，减除自该公司所承担之债务额及向该公司股东给付额之余额。
6.5受领赠与之所得。
7.法定盈余公积及资本公积，依法令规定仅得供弥补亏损及转增资之用，其使用限制如下：7.1使用于弥补亏损时，非于盈余公积填补资本亏损，仍有不足时，不得以资本公积补充之（公司法239）。
安永：全球IPO活动呈现强劲与稳定态势
安永：全球IPO活动呈现强劲与稳定态势于田【摘要】2014年6月30日，安永最新发布的《安永全球I P O趋势：2014年第二季度》研究报告显示，全球IPO市场继续复苏，继第一季度成为2011年以来的年初最强开局，第二季度全球I P O活动持续攀升，以强劲态势结束2014年上半年。
【期刊名称】《国际融资》【年(卷),期】2014(000)008【总页数】2页(P13-14)【作者】于田【作者单位】【正文语种】中文2014年6月30日，安永最新发布的《安永全球IPO趋势：2014年第二季度》研究报告显示，全球IPO市场继续复苏，继第一季度成为2011年以来的年初最强开局，第二季度全球IPO活动持续攀升，以强劲态势结束2014年上半年安永统计的数据显示，2014年前六个月共有588宗交易，融资约1177亿美元，较2013年同期分别增长60%和67%，融资额更是创下了2007年以来的新高。
2014年上半年的IPO活动广泛分布在各个行业领域，其中，医疗卫生行业表现最为活跃，共有103宗，较2013年同期增长一倍以上；科技行业IPO交易宗数亦增长一倍，达78宗；而能源行业在IPO融资额则为最高，达176亿美元。
与历史趋势相符，2014年上半年85%全球IPO活动的定价达到或者高于其最初申报范围，表明由于全球宏观经济环境的改善，投资者情绪仍然高昂。
2014年上半年，EMEIA地区（欧洲、非洲和中东地区）的交易所在融资总额上领先，而亚太的交易所则在交易总数领先。
美国交易所备受世人瞩目，2014年第二季度成为在美国交易所IPO宗数超过70的连续第三个季度，10多年来首次呈现这一态势。
中、南美地区IPO活动增长则较为缓慢。
在全球范围内，私募股权与风险投资是全球IPO活动的主要驱动者，占全球交易宗数的33%，而2014年上半年这一比例在美国为64%、欧洲31%。
私募股权与风险投资继续抓住广阔的IPO窗口所带来的机遇，以实现投资者的收益。
中国公司IPO遭遇国外对手激烈竞争商务指南频道_企业上市_创业融资_公司_上市_IPO.doc
中国公司IPO遭遇国外对手激烈竞争_商务指南频道_企业上市_创业融资_公司_上市_IPO安永建议：中国公司最好采取双轨甚至多轨策略２００４年是全球IPO首次公开招股活动的重要转折点，自２０００年以来，IPO的数量和筹资总额首次出现全面增长，中国市场将继续占据主导地位，但同时也面临着外国对手激烈的竞争。
这是昨天安永会计师事务所在其公布的《安永２００５年全球IPO调研报告》中指出的。
记从该报告中了解到，２００４年全球的IPO活动几乎比上年增长了一倍，全年１５１６宗IPO交易和１２４０亿美元的筹资总额只有泡沫经济前的１９９７年能与之相比。
２００４年中国包括香港IPO数目为１８２，集资１６０亿美元，数量和集资总额均位列亚太地区首位，并紧随美国居占全球第二位。
有越来越多的中国内地公司赴香港及，它们不仅青睐香港和美国等传统市场，同时还在伦敦和东京等市场进行了新的尝试。
中国公司应警惕国外的对手。
安永审计咨询服务部合伙人及中国业务开拓总经理李港卫告诉记：“中国公司IPO交易同比增长了５１％，集资额与２００３年水平持平而２００５年的上市的状况也不错我们预期中国市场将继续占据主导地位。
”他同时提醒：“越来越多的中国公司正在筹备它们的IPO。
但他们需要同时在精神和物质上做好准备，因为来自印度、以色列以及俄罗斯的公司也同样吸引了的目光，这里有些公司有着良好的业绩并且在某种程度上有着更高的透明度和更好的公司治理。
”安永建议中国公司同时采取双轨甚至多轨策略，即在权衡利益得失的基础上，同时为IPO、并购或风险投资、私募股权做准备。
李港卫建议：“大多数公司都采用双轨策略，把风险资本或私募作为备选方案。
在美国、香港和英国，私墓基金日趋活跃，有时在公开市场上出高价购买公司，或收购发展中的公司，并将其推向IPO。
”中国公司到境外间接上市的手续_商务指南频道_企业上市_创业融资_民营企业_境外上市_资产由于直接上市程序繁复，成本高、时间长，所以许多企业，尤其是为了避开国内复杂的审批程序，以间接方式在。
安永“劝退门”真相浮现
安永“劝退门”真相浮现4月25日，位于浦西某高级写字楼内的安永华明会计师事务所上海分所出奇地安静。
尽管是周末，但空无一人的办公区域还是让记者感受到了金融危机对这个行业的冲击。
被“劝退门”笼罩了两周的安永决定说出真相。
“事实上，纳入这次协商离职计划的员工要比网上流传的20%少个零，只占全国员工总数的2%.”针对网上安永将劝退20%，甚至40%员工的传言，安永上海分所合伙人黄文表示。
安永遭遇“劝退门”安永是国际四大会计师事务所之一。
2008年11月，安永进行了第一轮“无薪”休假计划，所有员工被公司要求在2008年12月至2009年6月之前至少休20天的无薪假。
对于这次休假，大部分员工表示理解。
一名公司员工告诉记者：“当时抱着与公司共渡难关的想法，大家都休假了。
”然而，在第一次休假计划即将结束之际，安永于4月中旬又宣布了第二轮休假计划——灵活休假计划。
据记者了解，第二轮休假计划的持续时间比第一次更久一些。
公司鼓励安永在中国内地、香港和澳门地区的全部8500名员工在2009年7月到2010年6月之间休假40天。
另外，在安永“专业认证休假”计划下，鼓励未能达到专业认证（主要指未取得注册会计师资格证）的员工在参加考试之前再休假20天，但和第一次相比，此轮休假中，员工可以获得相当于平时工资20%的薪水，并且采取12月内平摊方法，以保证员工每月都会获得一定的工资收入。
该休假计划一出台立即遭到了员工的普遍质疑：这是否是大规模裁员的前兆？然而，一波未平一波又起，伴随着公司4月份中期绩效考核的结束，安永又出现了约谈部分员工，并劝说其主动辞职的“劝退”计划。
对此，员工们表示不能接受，认为往年六七月份才进行的年度考核，现在被提前到4月份是安永为下一步裁员做的准备。
并且网上已经出现了一封署名“安永上海审计部”的帖子，帖子宣称此事已上报上海市政府，反映关于安永上海分所“违法裁员”，并且逼迫员工签署主动离职协议的问题。
“劝退”是变相裁员？据员工透露，安永此次劝退始于4月15日，各个部门的员工陆续接到电话和谈话通知，要求签署提前解除劳动合同的离职协议，并且这一劝退比例高达“我们确实有协商离职计划，但今年这一比例只是2%.”安永上海分所合伙人黄文表示，“网上关于我们将劝退20%-40%的员工消息是不真实的。
全球IPO活动下跌超过一半
全球IPO活动下跌超过一半
佚名
【期刊名称】《《中国科技财富》》
【年(卷),期】2009(000)001
【摘要】12月29日，安永会计师事务所预计2008年全年数据将承接下行趋势。
Dealogic的数据显示，2008年迄今已有298宗IPO项目延期或撤销，2007年
全年只有167宗。
【总页数】1页(P13)
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.安永：2007年以来全球IPO下跌过半 [J], 杨冬华
2.安永：全球IPO活动呈现强劲与稳定态势 [J], 于田
3.安永报告:全球IPO活动面临重要转折点 [J], 艾亚
4.全球100种恶性外来入侵物种超过一半已经侵入中国 [J],
5.今年全球超过一半重大油气发现来自深水 [J],
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安永审计夯实工行资产美国市场纳入战略范畴
安永审计夯实工行资产 美国市场纳入战略范畴劝导投资者购买自己的股票K不容易，对工商银行来说，在海外IPO之前，一个权威而独立的外部审计必不可少。
这一准备工作越早越好，免得临时抱佛脚。
工行稽核监督局总经理吴醒说。
正是出于这一考虑，2002年2月，工商银行向当时的国际5大会计师事务所同时发出了招标邀请书，最终经过评标选择了安永。
吴醒参与了那次外部独立审计的招聘活动。
我们希望看一看，工商银行在管理水平和财务标准方面与国际上到底有多大的差距。
他说，对于安永的审计，工行将不做任何干预。
安永三年审计这一审就是三年。
由于国内会计准则与国际会计准则存在差异，而工行更需要符合国际准则的财务报告，因此我们需要了解这种差异，愣圆钜旖行调节，说明原因。
吴醒说，每年安永都将根据两种会计准则，为审计过的分行出具两个财务报告。
另外，目前国际上也没有一个完全一致的财务标准，工行希望按照安永认定的标准，对外展示其资产状况和更能说服人的财务数据。
第一年选择了资产质量较好的上海和浙江两家分行作为试点，结果没有令人意外。
他说。
经安永审计，2001年底工行上海分行的不良贷款率为14.93%，这比工行自己认定的14.2%略高一些，浙江分行安永认定的数字为11.5%，只比工行自己认定的高出了0.2%.2003年，安永将审计范围扩大到了工行6家分行，截至2002年底，这6家分行的不良贷款率平均为11.4%，与工行内部认定的偏差为0.4%.审计结果表明，差距K不像国外想象的那么大。
吴醒说。
而此前，包括标准普尔在内的国外机构估计中国不良资产时，普遍比中国官方数字高出15%-20%.2004年，审计范围再次拓宽，安永对16分行的审计结果最终完成。
这16家分行包括北京、上海、浙江、江苏、山东、广东、四川、福建、云南、贵州、甘肃、新疆、深圳、宁波、大连和厦门。
安永认定16家分行的不良贷款率为16.1%，而工行内部认定的为14.93%，平均高出1.74%.吴醒说。
国外ipo审计发展历程
国外ipo审计发展历程国外IPO审计发展历程IPO（Initial Public Offering）即首次公开募股，是指公司首次在证券市场公开发行股票，以筹集资金并实现股权流通。
作为公司上市前的重要环节，IPO审计在国外市场发展历程中扮演着重要角色。
本文将从国外IPO审计的起源、发展、变革以及未来趋势四个方面进行探讨。
一、起源与发展国外IPO审计的起源可以追溯到19世纪末。
当时，随着工业革命的兴起，不少企业需要进一步扩大规模与资金，于是开始寻求通过证券市场进行融资。
伴随着IPO的兴起，对于公司财务状况的透明度与可靠性的要求也日益提高。
因此，早期的IPO审计主要关注于对财务报表的真实性与合规性进行核查。
随着时间的推移，国外IPO审计逐渐发展成为一门独立的专业领域。
审计师在IPO过程中承担了核查财务报表、评估内部控制体系、审查前后期数据的一致性等重要工作。
在这一阶段，IPO审计的主要目标是为投资者提供真实、全面的财务信息，以保护他们的合法权益。
二、变革与创新随着市场经济的发展和信息技术的进步，国外IPO审计在20世纪末和21世纪初经历了一系列的变革与创新。
审计师开始引入风险导向的审计方法。
传统的审计方法主要关注历史财务数据，而风险导向的审计方法更注重预测与识别潜在风险。
通过对公司未来发展前景和风险因素的分析，审计师能够更准确地评估公司的价值和可持续性。
随着信息技术的发展，国外IPO审计逐渐引入了数据分析和人工智能等技术手段。
审计师可以通过大数据分析，对海量数据进行挖掘和分析，从而更全面地评估公司的财务状况和业务风险。
同时，人工智能技术的应用也使得审计工作更加高效和准确。
随着国际金融市场的开放和资本市场的融合，国外IPO审计也面临着跨境审计的挑战。
由于不同国家的法律、会计准则和审计标准存在差异，跨境审计的复杂性大大增加。
因此，国际审计准则的制定和跨境合作成为国外IPO审计的重要议题。
三、未来趋势展望未来，国外IPO审计将继续面临新的挑战和机遇。
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的乐观预期。总体而言，Ｉ Ｏ筹资总额 Ｐ
纽约证券交易所的 ＩＯ业务在２ ０ Ｐ ０４
健康增 长，交易数量保持 稳定 ，在主要 年和 ２ ０ 年都 十分活跃 ， ０５ 在过去５ 内， 年 经济区域走势 良好 ，其中欧洲的增长尤 该所 募集的资金平均占到国 内市 场总额 为引人注 目。 的 ９％ 以上。展望 ２ ０ ０ ０ ６年，该所表示 ，
选择 Ｉ Ｐ Ｏ：募集资本 扩大规模 案 ，比如进 行私 募，但是根据择 了在 伦 敦 证 券 交易所 股价 已增长了 ４ 倍多。此次 ＩＯ是 ２ 世 Ｐ ０
０ 中立 星公司 （ ｕ ｔｒ Ｎｅ Ｓａ ）是一家总 发行普通股直接 上市。 当时并没有考虑 纪９ 年代末期网络 泡沫 以来美国最成功
展望了２ ０ 年的发展 ， ０６ 讨论 了一些准备 地区的 Ｉ Ｏ规模迅速扩大 ，增幅显著。 Ｐ
Ｉ Ｏ的公司需要注意的问题 。 Ｐ
来 自瑞士信贷银行 的观点认为 ，虽
然２０ ０ ５年上半年市场表现及交易数量
２ ０ ：持续增长 ０５ 乐 观
２ ０ ：前 景 都不 十分理想 ，但 是下半年市场明显回 ０６
（０５ （ ０ 年全球 ＩＯ活动回顾及 ２ ０ 年展 ２ Ｐ ０６
北美地区
２ ０ 年 ，北美洲地 区的ＩＯ规模 占 ０５ Ｐ
望 报告，这是安永针对全球市场 中计 据了全球总规模 的 １ ４ ／ 左右 ， ２ ０ 年 与 ０４ 划进行 Ｉ Ｏ公司的需求而发布的第三份 相 比变化不大。其中，美 国地 区的募集 Ｐ 全球 Ｉ Ｏ报告 。 Ｐ 报告 回顾了 ２ ０ 年的全 资本总额继续名列世界第一 ，而受低利 ０５ 球 ＩＯ活动和走势 ，从多个角度和层面 率及高物价等经济因素的影响 ，加拿大 Ｐ
部设在美国 ，面向北美地区 电信行业提 发行 全球预托证券，因为它通常会减少 的 ＩＯ活动之一。 Ｐ
供基本清算服务的公司。该公司经营维 资 金 流 动 性 ，从 声 誉 上 来 说 也 不 及 上
护着所有的 电话区域号码及 电话号码的 市。自Ｉ Ｐ Ｏ以来 ， 我们的市值 已经增加 了
幅增长，达到 ５ ７ １ 亿美元。在 Ｉ Ｏ活动 年 ， ＭＥ Ｐ Ｅ Ａ地 区在全球 名列前茅 。 其中，
维持稳定的同时，Ｐ Ｉ Ｏ的构成有所调 整， 欧洲和中东地 区是该地区 ＩＯ活动增长 Ｐ 中国取代 日本成为筹资第一大国。
的主体 ，非洲地 区交易继续减缓。
来 自高盛银行的观点认 为，中国当
暖 ，因而整体表现 尚可 。２ ０ ０ ６年伊始 ，
ＩＯ市场表 ， ２０ 年 出现 提出 ＩＯ申请的成长性公司的数量较历 继 ０４ Ｐ 转机之后 ， Ｐ Ｉ Ｏ活动在 ２０ 年连续第二 史同期偏少 ， ０５ 因此对 ２ ０ 年的市场走势 ０６ 年取得 良好的发展势 头，实现了一 年前 尚不 能准确判 断。
２ ０ 年 ，泛欧交易所 表现不俗 ，新 ０５
２ ０ 年 ＩＯ趋 势与前一年大体相 当，虽 发行 ７ ０５ Ｐ ８支股票，筹集资本 １２亿欧元 ， ７ 然难 以准确判断，但仍能预测中国大 陆 这也是 自２ ０ 年以来该所在 ＩＯ方 面表 ０１ Ｐ
经济的快 速增 长将继续推动香港的 ＩＯ Ｐ 现 最好的一年 。该 所表示 ，至今为止 ，
活动 。
２ ０ 年的情况 延续 了去年的趋 势，虽然 ０６
６ ２０ 国 融 ２ ｊ０ ６ ８ 际 资
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不太可能再有大规模 的 Ｉ Ｏ，但是 Ｉ Ｏ Ｐ Ｐ 实施更具进取性 的成 长战略。从内部 来 数量将会增加 。
来自 摩根士丹利的观点认 为，整体
前 ＩＯ市场的整体状况相 当不错 ，全球 来看 ，欧洲 ＩＯ市场表现非常强劲 ，资 Ｐ Ｐ 投资者对 中国的投资机遇保持着相 当大 金流动性充足 ，正处于 ５ 年来的最佳水
的兴趣 ，未来 ２ ５ 至 年的前景非常光 明。 平 。
来 自香港交易所 的信息表明 ，该所
倍 公 权威 目录 。２ ０ 年 ６ ，该 公司在纽约 １ 。随 着铜 价 的 上 涨 ， 司的 价格 也 会 ０５ 月
在如何 选成 熟度 、投 资者 对 公 司商 业模 式 的理 解 、监 管要 求 以及 实现 公 司作 为
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ＢＡＣＫＧＲｏＵＮＤ 背景透视 Ｉ
● 国 际权 威会计师事 务所调查报 告
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安永全面解析 ２０ 全球 Ｉ Ｏ ０５ Ｐ
■ 本 刊 实 习记 者 杨 博 综 述
安 永会 计ｕ ｃ ｒ ｎ
公 从 公 在 北 京 的 中 文 互 联 网 搜 索 引 擎 公 司 。 数量并不会减少，特别 是创业板 ＩＯ的 看 ， 司计 划 增加 产量 ， 外 部 来 看 ， Ｐ 司计 划 收购 哈 萨克斯 市 时 ， 公 司 曾考 虑 过 其 他 融 资 方 在８ 月份的ＩＯ活动中筹资１０ ４ 美元。 Ｐ ．９Ｌ
亚太地 区 ２ ０ 年亚太地 区的Ｉ Ｏ活动尽管整体交 ０５ Ｐ 易数量下降 ，但是筹资额仍较上年有大
至少在 ２０ 年上半年 ， ０６ 准备上市的公 司 欧洲 、中东 、非洲地 区 （Ｍ Ａ） ＥＥ
按照 Ｉ Ｏ筹集资本总额来看 ，２ ０ Ｐ ０５
受 中国几宗超 大规模交易的 影响 ， 为数不少 。