货币经济学习题

பைடு நூலகம்
400 25 50 。 200
b. 当 b 国 存 在 外 汇 管 制 ， 那 么 其 币 值 由 本 国 货 币 供 给 与 需 求 决 定 ：
10 200 vtb 50 200 vtb 5
a 国的货币均衡条件为 800vt 50 200 vt 12.5
a a b a b b
由 et vt / vt 货币供给可以表示为(e t M t M t )vt
a b b
b
当 et=3 时，货币均衡条件可以表示为 （3 100 300）vt 3000 vt 5, vt 15 ；
b a
当 et=1 时，货币均衡条件可以表示为 （ 100 300）vt 3000 vt 7.5, vt 7.5 。
i
Z t=
14概率为 概率为

1
而随机变化的。在所有的商品购买行为发生以前， z t 对年轻人一直是保密的（直到 t 时期结束，个人不知道 M t ） 。根据这些重新给定的假设，回答如下问题： d. 如果每个变量的信息都是完全的，那么人们会发现存在多少种状况？描述之。 e. 当信息不完全(他们不知道 zt 的值)时，人们能够区分出几种状况？ f. 当信息不完全时，将每一种可能状况下的劳动供给和货币存量增长率用曲线形式表示出 来。货币存量增加与产出之间存在什么样的关系？ g. 假定政府想利用货币存量增加与产出之间的关系。若政府采用持续的通货膨胀政策（θ =1） ，则在 f 条件下得到的曲线是否保持不变？详细解释
第四章习题
4.1 假设德国 （a 国） 和法国 （b 国） 没有实行外汇管制。 德国和法国的货币总需求分别为 2000 单位商品和 1000 单位商品。德国和法国的货币供给分别为 100 马克和 300 法郎。 a. 当汇率为 et =3 时（按照本书定义） ，试求各国货币的价值？当 et =1 时，各国货币的 价值又将是多少？是否一种汇率比另一种更受欢迎？请解释。 b. 假设 et =3，且法国的货币存量相当于原来的三倍，而德国的货币存量保持不变。法 国通过铸币税的方式将多获得多少单位商品？这部分铸币税中有多大比例是从德 国居民手中获取的？ 解：a.以商品表示的世界货币需求为 2000+1000=3000 以商品表示的世界货币供给为 vt M t vt M t
et vtb M ta vtb M tb 2000 (400 100)vtb 2000 vtb 4 vta
b.人们放弃英镑，那么世界市场出清的条件变为： 400vt 2000 vt 5 vt ；
b b a
人们放弃美元，那么世界市场出清的条件为： 100vt 2000 vt 20 vt 。
第六章习题
6.1 假定在代际交叠模型中人们有这样的机会： 或者可以无风险地持有纸币， 或者借款给那 些一些可能永远不归还贷款的人，完全不归还贷款的概率为 10%。假定在稳定货币均衡 下，人口的净增长率为 8%，货币存量固定不变。如果人们是风险中性者，则借款人所 支付的实际利率是多少？如果是风险厌恶者，你认为实际利率是否会发生变化？ 6.2 假定持有资本是有风险的，并且被支付的总实际回报率分别为 1.2,1.1.和 0.9，与此相 对应，出现的概率分别为 0.1,0.7 和 0.2。无风险资产的总实际回报率为 1.04，资本预 期回报率是多少？资本的风险溢价是多少？
a a
此时，b 国老年人除了拥有最初的
为 10 5 2 12.5 75 。 a 国老年人消费为 2 12.5 25 ，显然 b 国居民福利水平得到了提高。
400 单位美元，还获得本国发行的￡10，所以其消费 200
第五章习题
5.1 考虑本章中模型的如下形式。在 t 时期出生在 i 岛上的年轻人的数量为 Nt 是随机分布 的，如下所示：
i
i N t
i
4 N 概率为 5 1 N 概率为 5
0 .5 0 .5
假定在所有时期纸币存量以固定比率 Zt=z 增长 a. 根据 lt 建立个人在年轻时和年老时的预算约束， 再建立政府的预算约束和货币市场出清
的条件。求出个人一生的预算约束（将年轻时和年老时的预算约束合并，并用 lt 表示） b. 你更愿意出生在哪个岛上？用劳动回报率解释。 c. 说明 z 的变化对劳动的回报率和个人的劳动供给的影响。 在以下的内容中，假定货币存量的增长率 Zt 是依据
b b a
c ． 放 弃 英 镑 则 b 国 必 须 获 得 的 总 美 元 量 为 100 1 100 ， 所 以 需 要 的 储 备 是
100 vtb 100 5 500 ，有足够的税收额做储备；
放 弃 美 元 则 a 国 必 须 获 得 的 总 英 镑 数 量 为 400 1 400 ， 实 际 需 要 的 储 备 是 400 20 8000 ，该国储备不足。 所以 a 国更易受到攻击。 4.3 考虑一个标准的代际交叠模型，有两个完全相同的国家，a 国和 b 国。每个国家的每一代 人口数量为 200 人，且每个年轻人持有价值 50 单位商品的货币余额。假设只有 a 国货币 可以在两国间同时流通使用。a 国的总货币量为＄800，被两个国家初始的老年人均等地 持有。 a. 计算 a 国货币的价值以及初始老年人的消费量。 b. 假设 b 国自己发行货币，每位 b 国的初始老年人持有￡10。为保证对这种货币的 需求，b 国实施外汇管制。计算一美元的价值和一英镑的价值。计算 a、b 两国初 始老年人的消费量。通过这种政策转换，那一国居民的福利水平得到了提高？ 解：a.总的货币余额为 50 200 2 20000(单位商品) ，货币供给是 800 世界货币市场均衡条件为 800v t 20000 v t 25 初始老年人的消费为
b b a
b.当法国的货币存量相当于原来的三倍时，世界的货币均衡可以表示为
（3 100 900）vtb 3000 vtb 2.5, vta 7.5 ， 法 国 的 货 币 供 给 增 量 为
900-300=600 ， 铸 币 税 为 600 2.5 1500 ， 这 其 中 德 国 损 失 的 商 品 为 300 5 300 2.5 750 。 4.2 考虑有两个完全相同国家的标准代际交叠模型。每个国家的每一代人口量为 100 人，并且 每个年轻人持有价值 10 单位商品的货币余额。a 国货币量为＄400，b 国货币量为￡100，固 定汇率为 1，没有外汇管制且各国货币当局间不进行相互合作。为了维持固定汇率,每个国家 将对本国的老年人征收 500 单位商品的税。 a. 以商品计量的 1 美元的价值是多少？1 英镑呢？ b. 如果人们放弃使用英镑，1 美元的价值是多少？人们放弃使用美元，1 英镑的价值 是多少？ c. 为避免投机性货币冲击， 一国为维持汇率稳定必有持有充足的外汇储备以满足外币 兑换的需要。哪一个国家更易于遭受投机性冲击？（提示：在回答这个问题时需使 用 b 的结论） 解：a.世界市场出清的条件：