第一章证券投资概述
证券投资分析
第一章证券投资分析概述第一节证券投资的一般问题一．证券投资的概念组成：1.收益。
包括当前收入（股息等）、由证券价格的增值所带来的利润两部分。
2.风险。
一般来说，收益与风险成正比，收益越大风险越大。
3.时间。
时间长短是证券投资的一个重要构成内容，投资者必须明确回答投资是长期、中期还是短期证券。
证券投资分为直接投资和间接投资。
直接投资是资金持有者自己运用资金直接在证券市场上买卖证券，它通常分为固定收入投资和不定收入投资。
固定收入投资是是能获得固定收入的投资，如买卖国库券、政府债券、金融债券和企业债券以及优先股票。
不定收入投资是指投入的资金所获得的收益是不确定的，如普通股票投资等。
证券投资和银行存款的区别：（1）收益的稳定性不同。
由于市场行情根据企业经营、银行利率、供求关系以及其他多种因素上下波动，因此证券投资的收益具有较大的波动性。
银行的存款利率具有相对的稳定性，一般变动幅度不大。
（2）收益的风险性不同。
在证券中，债券的风险小于股票，但收益也小于股票。
二．证券投资原则（一）投资自主原则投资者在从事股票投资时，要靠自己渊博的知识、智慧、经验去细致的分析和独立的判断股价行情，保持投资的自主原则，而不能感情用事。
（二）克制贪心原则投资者投资股票的目的是为了获取收益。
但是，如果把金钱的消长看成唯一的目标，那么会不可以避免的产生贪念。
最常见的情况，就是在贪心的支配下不断提高股价预期的高点，而往往在高点为达到即开始下跌，投资者因贪心而迟迟不觉醒，引发一连串的误判，由获大利变成获小利，由小利变成不获利，最后甚至亏本。
（三）分散投资原则即对多种证券同时进行投资，即使其中的一种或数种证券得不到收益，如其他证券收益好，还可以得到补偿。
投资者在投资时切记：“不要把鸡蛋放在一个篮子里。
”（四）收益和风险最佳组合原则在证券投资中，收益和风险是相伴而生的一对矛盾。
投资者应该切记：“先避风险，再谈利润。
”（五）理想证券选择原则1.股票或债券的选择从风险和收益的关系来看，股票是一种风险高、收益高的有价证券，它一般适合于想获取高利并敢冒较大风险的投资者。
证券投资学 第01章
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证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。
证券投资电子稿2014
第一章证券投资概述第一节证券概述一、证券的概念证券：各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。
证券包括股票、基金、债券、票据、提单、保险单、存款单等。
二、证券的分类按证券性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券；按证券是否上市，可以将可分为上市证券和非上市证券。
1.证据证券：是指只是单纯地证明事实的文件，主要有信用证、货运单、提单等。
2.凭证证券：是指认定持证人具有某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。
主要有存款单、借据、收据及活期存款存折等。
3.有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券可分为货币证券和资本证券。
①货币证券：是指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。
货币证券主要包括期票、汇票、支票和本票等。
②资本证券：是指把资本投入到企业或国家有权按期取得一定收入的所有权证书。
资本证券主要包括股票、投资基金、债券以及与其对应的衍生品种，是有价证券的主要形式，衍生品种有股指期货、权证、可转换债券等。
4.上市证券：是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。
5.非上市证券：是指未在证券交易所登记挂牌，由公司自行发行或推销的股票或债券。
未上市证券不能在证券交易所内交易，但可以在交易所以外进行场外交易。
本书所说证券均为上市的股票、基金、债券以及与其对应的衍生品种。
三、证券投资1.证券投资的概念证券投资：是指购买各种证券以获取股息和买卖差价收益的投资行为。
证券投资由收益、风险和时间三个要素构成。
收益包括股息和买卖差价收入；风险包括系统性风险和非系统性风险；期限用以衡量收益和风险的高低，一般来说，期限越长收益越高、风险也越大。
证券投资风险与收益之间一般呈正相关关系，有时也会呈负相关关系；证券投资的预期收益是无风险收益加风险补偿。
证券投资学-第一章PPT课件
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
第一章 证券投资基金概述-基金与股票、债券的区别
正确答案：A,C,D
解析：
证券投资基金的特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共
享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。
3.（
）是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。
A.股票
B.债券
C.公司型基金
D.契约型基金
正确答案：A,B
解析：本题主要考查基金与股票债券区别之所筹资金的投向不同：股票和债
A.具有组合投资的特点 B.具有风险共担的特点 C.具有独立托管的特点 D.是一种直接投资工具 正确答案：A,B,C 解析： 证券投资基金是一种间接投资工具。 13.与其他金融工具相比，基金是一种（）的投资品种。 A.高风险、高收益 B.低风险、低收益 C.风险相对适中、收益相对稳健 D.基本没有风险 正确答案：C 解析：通常情况下，与其他金融工具相比，证券投资基金是一种风险相对适 中、收益相对稳健的投资品种。
等 9.关于股票和证券投资基金的表述，不正确的有（ ）。 A.收益都具有不确定性 B.都是所有权凭证 C.反映的都是信托关系 D.均为直接投资工具 正确答案：B,C,D 解析：股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证。基金反映的是一 种信托关系，是一种受益凭证。股票是直接投资工具，基金是间接投资工具 。 10.关于股票和证券投资基金的表述,不正确的有()。 A.股票反映的是一种所有权关系 B.基金是种低收益、低风险的投资品种 C.基金是一种直接投资工具 D.股票是一种直接投资工具，主要投资于实业领域 正确答案：B,C 解析：基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工 具或产品；基金是种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 11.证券投资基金作为一种金融产品,与股票相比较,不同点表现为( )。 A.股票反映的是一种所有权关系,基金反映的则是一种信托关系 B.股票价格的波动要小于基金净值的波动 C.股票是间接投资工具,基金是直接投资工具 D.股票投资风险通常大于基金投资风险 正确答案：A,D 解析： 基金与股票、债券的差异表现为：1.反映的经济关系不同。股票反映的是一 种所有权关系，基金反映的则是一种信托关系；2.所筹资金的投向不同。股 票和债券是直接投资工具，基金是一种间接投资工具；3.投资收益与风险大 小不同。通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投 资品种，基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 12.下列关于我国证券投资基金的表述,正确的是()。
第一章 证券投资分析概述-证券投资分析的目标
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第一章 证券投资分析概述知识点：证券投资分析的目标● 定义：在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
● 详细描述：（一）实现投资决策的科学性投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。
进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。
证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最大化。
在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
1.正确评估证券的投资价值。
2.降低投资者的投资风险。
预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。
证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。
例题：1.证券投资分析的目标主要体现在（）。
A.实现投资决策的科学性B.正确评估证券的投资价值C.降低投资者的投资风险D.使投资者获得最大收益正确答案：A,B,C解析：考核证券投资分析的目标。
2.证券投资分析的目的之一是实现证券投资净效用的最小化。
A.正确B.错误正确答案：B解析：证券投资分析的目的之一是实现证券投资净效用的最大化。
3.对投资者来说，进行证券投资分析有利于（ ）。
A.发现投资机会B.减少盲目投资C.正确评估价值D.促进市场成交正确答案：B,C解析：P2 证券投资分析的目标4.在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在（ ）方面的特点。
A.时间性B.流动性C.收益性D.风险性正确答案：A,B,C,D解析：P1~2 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。
5.影响证券投资分析结论准确程度的主要因素包括（ ）。
A.占有信息量的多少B.占有信息的准确性C.占有信息的真实程度D.采用分析方法的科学性正确答案：A,B,C,D解析：以上选项都包括6.进行证券投资分析有利于正确评估证券的价值，但对确定证券的买卖时机没有指导作用。
证券投资学第1章 证券投资概述
*会计师、律师、资产评估、证券结算 登记、评级、投资咨询、证券金融
证券投资特点
具有高度的市场力（流动性），即 流通变现的能力； 二级促进一级发展
行为有三： 投资、投机、投资+投机
对预期收益的风险投资
不增加社会资本总量， 持有者之间再分配
04 证券投资过程
投资四要素
各种证券 各种实体
客体
目的
各种差别
直接投资 间接投资
方式
投资分类
广义投资 狭义投资
实物投资 金融投资
Hale Waihona Puke 直接投资 间接投资短期投资 长期投资
国内投资 国际投资
投资与投机
投机
定义：为了再出售/购买，而不是为了使用而暂时买 进/卖出商品，以期从价格变化中获利的经济行为。 投资的一种形式，承担特殊风险，获得特殊收益。
作用
动员、再分配资金的重要渠道——闲散资金转化为 投资资金，储蓄转化为投资，促进社会资金合理流 动，促进经济增长。
证券投资类型
证券投资类型
1.投资标的种类
股票投资 债券投资
1）机构投资者
资金规模大 对市场影响大 信息收集分析能力强 资产组合分散风险 投资安全性
2）个人投资者
3.其他
1）方式：现货、期货、 期权、信用交易 2）动机：投资、投机 3）地域：国内、国际 4）期限：长线、短线
证券投资学
第一章 证券投资概述
齐韬 CFPCM
目录
CONTENTS
01 投资及其分类 02 证券分类 03 证券投资概述 04 证券投资过程 05 证券投资学的研究对象
01 投资及其分类
或与预为或或用或其对是投
第一章 证券投资基金概述-基金的起源与发展
正确答案：D 解析：20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。 15.世界上最早的证券投资基金即“英国海外及殖民地政府信托基金”成立 于( )。 A.1768 B.1686 C.1420 D.1868 正确答案：D 解析： 目前人们更多地倾向于将1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金 ”看做是最早的基金。 16.美国的《投资公司法》和《投资顾问法》于( )年颁布,这两部法律日后 成为其他国家基金立法的重要参考。 A.1867 B.1958 C.1922 D.1940 正确答案：D 解析： 美国监管部门开始对基金加强监管，其中1940年出台的《投资公司法》与《 投资顾问法》不但对美国基金业的发展具有基石性作用，也对基金在全球的 普及性发展影响深远。 17.世界上最早的证券投资基金即英国“海外及殖民地政府信托”基金成立 于()年。 A.1911 B.1924 C.1868 D.1826 正确答案：C 解析：
A.快速发展，市场地位和影响不断提高 B.开放式基金成为主流产品 C.基金行业集中度突出 D.机构投资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源 正确答案：A,B,C,D 解析：随着数量、品种、规模的大幅度增长，证券投资基金日益成为各国或 各地区资本市场的重要力量，市场地位和影响不断提高。开放式基金成为证 券投资基金的主流产品。基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。个人投资 者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投 资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源。 12.20世纪80年代以后，证券投资基金在（ ）等亚洲新兴国家和地区发 展很快。 A.中国香港 B.新加坡 C.中国台湾 D.韩国 正确答案：A,B,C,D 解析：中国香港、中国台湾等地区以及新加坡、韩国等国家的证券投资基金 发展也很快。 13.目前,从全球基金业发展的趋势来看,证券投资基金的资金来源出现重大 变化,机构投资,特别是退休基金已成为基金重要的资金来源。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：个人投资者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，但目前已有越 来越多的机构投资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源。 14.（），证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。 A.20世纪50年代以后 B.20世纪60年代以后 C.20世纪70年代以后 D.20世纪80年代以后
第一章 证券投资基础知识
第三节 证券市场的起源与发展
※ 证券市场的起源 ※ 证券市场的发展 ※ 证券市场的发展特点 ※ 推动证券市场发展的因素
一,证券市场的起源
证券市场是社会化大生产的产物; 证券市场是社会化大生产的产物; 1600年,英国率先成立了由从事东印度贸易活动的商人参与的股 1600年 份制的"东印度贸易公司" 1680年 股东达500人 股本160 份制的"东印度贸易公司",到1680年,股东达500人,股本160 万英镑; 1982年 英国有股份公司60多万家 多万家, 万英镑; 到1982年,英国有股份公司60多万家,其生产总值占全 国生产总值的51%; 国生产总值的51%; 1602年,荷兰人也成立了"东印度贸易公司",有60名董事,股 1602年 荷兰人也成立了"东印度贸易公司" 60名董事 名董事, 本达650万荷兰盾;1680年 650万荷兰盾 本达650万荷兰盾;1680年,荷兰的阿姆斯特丹出现了世界上第 一家正式的证券交易所; 一家正式的证券交易所; 1792年,24名商人约定在华尔街一棵梧桐树下进行证券交易,达 1792年 24名商人约定在华尔街一棵梧桐树下进行证券交易 名商人约定在华尔街一棵梧桐树下进行证券交易, 成著名的"梧桐树"协议,从而诞生了美国最早的证券市场. 成著名的"梧桐树"协议,从而诞生了美国最早的证券市场. 1863年 纽约证券交易所正式成立; 1863年,纽约证券交易所正式成立;
(二) 什么是证券
证券是指各类记载并代表了一定权利,用以证明其持有人有 证券是指各类记载并代表了一定权利, 权按照所持凭证记载内容或约定而取得应有权益的法律凭证. 权按照所持凭证记载内容或约定而取得应有权益的法律凭证. 证券的基本特征有两个:法律特征和书面特征. 证券的基本特征有两个:法律特征和书面特征.
证券投资学第三版
证券投资学第三版第一章证券投资学概述证券投资学是研究证券市场和证券投资的学科，它涉及股票、债券、衍生工具等各种证券的发行、交易和投资活动。
证券投资学的研究对象包括证券市场的组织形式、交易机制、价格形成规律，以及投资者的行为特征、投资决策方法等。
通过对证券投资学的学习，可以帮助投资者更好地理解和应对证券市场的变化，提高投资决策的准确性和效果。
第二章证券市场与证券交易证券市场是指证券发行和交易的场所，它是企业融资和投资者进行投资的重要平台。
证券市场的组织形式包括一级市场和二级市场。
一级市场是指证券的首次发行市场，也就是企业通过发行股票、债券等证券来获取资金的市场。
二级市场是指已经发行的证券在证券交易所等场所进行再次交易的市场。
证券交易是指投资者通过证券交易所等市场进行证券买卖的行为，它是证券市场的核心活动。
第三章证券投资基本理论证券投资基本理论涵盖了资产定价、投资组合理论等内容。
其中，资产定价理论主要研究证券价格的形成原因及其影响因素，包括市场供求关系、基本面因素、技术面因素等。
投资组合理论则是研究如何通过不同证券的组合来降低风险、提高收益。
通过掌握这些基本理论，投资者可以更好地理解证券市场的运行规律，从而做出更明智的投资决策。
第四章股票投资股票是一种代表股份所有权的证券，它代表了投资者对于企业的所有权份额。
股票投资是指投资者通过购买和持有股票来获取投资收益的行为。
股票投资的风险较高，但也有较高的回报潜力。
在股票投资中，投资者需要掌握分析公司基本面、评估股票估值、选择投资时机等技巧，以此来提高投资收益。
第五章债券投资债券是一种代表债务关系的证券，它代表了债务人对债权人的债务承诺。
债券投资是指投资者通过购买和持有债券来获取固定收益的行为。
债券投资相对风险较低，但回报相对较稳定。
在债券投资中，投资者需要掌握分析债券信用风险、评估债券收益率、选择合适的债券品种等技巧，以此来实现资金的保值增值。
第六章衍生工具投资衍生工具是一种以其他金融资产为基础，通过合约协议衍生出来的金融产品，包括期货、期权、互换等。
《证券投资学》课件(全部)
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
证券投资学
三、有价证券的分类：有价证券可分为货物（商品）证券、货币证券 和资本证券
(一)商品证券：是对货物有提取权的证明。主要是提单。商品证券是证明
持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，它 是一种物权。
(二)货币证券：指可在某种程度上发挥货币功能的证券，即对货币有 请求权的凭证，如支票、汇票等。
第三节 证券投资学
一、证券投资学的研究对象与任务 证券投资学是一门以证券投资理论与客观实践为研究对象的学科。 二、证券投资学的主要研究内容 1、以现代组合理论和资本市场理论为主导； 2、对证券市场运作的介绍，对投资对象的分析，对投资操作程序的
展示，基本分析和技术分析的阐述。 3、介于两者之间
三、证券投资学研究的方法与要求 1、既重视规范分析，也重视实证分析，定性分析与定量分析相结合。 2、强调结论、观点的特定性即适用背景，而不刻意追求其普遍适用性
价证券，特别是有价资本证券？ 5、投资行为与实物投资行为的区别。 6、比较证券投资与证券投机之间的异同，并说明正当的证券投机对于
并说明正当的证券投机对于证券市场运行的积极意义。
第二章 股票
第一节 股票的概念
一、股票的定义 定义：股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份 和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。
期权类证券：认股权证、可转换债券、股票期权等。
认股权证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。
资产支持证券：资产证券化过程中，以用于证券化的资产及其所产生 的收益以及这个过程中信用升级为依托而发行的证券。
1、期权：远期权益，双方按照约定，在未来一个时间点以协议价格 和协议数量买卖协议货物的权利的一个协议。这张协议的买放有权利 在到期的时候选择执行或者不执行，自由度比较高。
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第一章 证券投资概述
1
本章知识结构图
2
第一节 证券投资的涵义 一、投资概述
投资，是指货币转化为资本的过程。 从投资对象来分类，常见的投资有以下两种： 1、实物投资。 2、有价证券投资。
3
二、投资与投机
相同点： 都以获得未来货币的增值或收益为目的而预先投 入货币的行为 ； 未来收益都带有不确定性，都要承担本金损失的 风险。
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第三节 证券的种类 一、有价证券的分类
1、按证券发行主体的不同 ✓政府证券、政府机构证券和公司证券
2、按证券收益是否固定分类 ✓固定收益证券和变动收益证券
3、按证券是否在证券交易所挂牌交易分类 ✓上市证券和非上市证券
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4、按证券募集方式分类 ✓公募证券和私募证券 5、按证券发行的地域或国家分类 ✓国内证券和国际证券 6、按证券的经济性质分类 ✓基础证券和金融衍生证券
• 至此小李与证券公司建立了债权债务关系，其融资负债为 融资买入证券A的金额70万元，资产为12万股证券A的市值 。如果证券A的价格为9.5元/股，则小李信用账户的资产 为114万元，维持担保比例约为163%（资产114万元÷负债 70万元=163%）。
• 如果随后两个交易日证券A价格连续下跌，第三天收盘价 7.8元/股，则小李信用账户的维持担保比例降为134%（资 产93.6万元÷负债70万元=134%）。已经接近交易所规定 的最低维持担保比例130%。
第一章证券投资概论(通识)
《证券投资学》教学纲要主讲教师：张霓第一章 证券投资概论第1节证券的定义和特征1、证券的定义证券是有价证券的简称，它是表示和证明一定财产权利的证书。
有价证券包括的范围很广。
它有广义有价证券和狭义有价证券之分。
广义有价证券包括货币证券、商品证券和资本证券三类。
货币证券是指可以用来代替货币使用的有价证券，它是商业信用工具。
商品证券是指表示对商品所有权关系的有价证券, 是对货物有提取权的证明。
资本证券是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的证书。
资本证券主要包括所有权证券和债权证券。
所有权证券具体表现为股票，有时也包括认股权证；债权证券则表现为各种债券。
资本证券是狭义的有价证券。
狭义的有价证券是指具有一定票面金额，能给持有者带来一定货币收入和其他形式收入，并代表对某种财产所有权和债权关系的凭证，它主要包括股票和债券。
有价证券是一种“虚拟资本”证券。
它和投入企业用于购买厂房、机器和原材料的实际资本不同。
它不是真实资本，也不在生产过程中发挥直接作用。
而有价证券是现实资本的“纸制的资本复本”，是在法律上有权索取这个资本所实现的一部分剩余价值的书面凭证，它可以在市场上进行买卖形成市场价格，可以促使现实资本的集中和现实财富的增加。
作为虚拟资本的有价证券的运动, 既有着不同于现实资本运动的独特规律和交易规则，又要受到现实资本的制约。
二、证券的特征1.证券具有收益性证券一般都具有票面金额，并代表一定的资本价值，凭借它可以获得一定的收益。
证券收益分为:分派收益、差价收益。
2.证券具有风险性证券的风险性是指投资者购买有价证券未能获得预期收益和损失本金的可能性。
风险对证券投资者和发行者来说具有不同的意义。
从投资者方面看，既会遇到证券行市下跌的风险，又会遇到证券发行单位经营状况不善甚至破产，从而使投资者不能获得证券收益的风险。
证券的风险性产生于市场活动的不确定性。
证券投资的风险与收益存在着一定的对称性，即风险与收益之间相互补偿、相互制约。
证券与投资(第一章)
二、证券投资
（1）证券投资和实物投资是相互影响、相互制约的
一方面，实物投资决定证券投资，实物投资的规模及其对资本的需要量直接决定证 券的发行量；实物投资收益的高低影响证券投资收益率的高低。
另一方面，证券投资也制约和影响实物投资。证券投资的数量直接影响实物投资的资 金供给，即在其他条件不变的情况下，证券投资规模扩大可以扩大实物投资的货币供给。
第二节 投资与证券投资
二、证券投资
第 23 页
（二）证券投资与储蓄存款 2．证券持有者与银行存款人的法律地位和权利内容不同
二、证券投资
就证券中的股票而言，其持有者处于股份 公司股东的地位，依法有权参与股份公司的经 营决策，并对股份公司的经营风险承担相应的 责任。而银行存款人的存款行为相当于向银行 贷款，处于银行债权人的地位，其债权的内容 只限于定期或不定期收回本金并获取利息，不 能参与债务人——银行的经营管理活动，对其 经营状況不负任何责任。
（二）有价证券
2．有价证券的分类 （1）按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
政府证券
通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。
政府机构证券
由经批准的政府机构发行的证券，我国目前也不允许政府机构发行债券。
公司证券
公司为筹措资金而发行的有价证券，公司证券包括的范围比较广泛，有股 票、公司债券及商业票据等。
有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本， 是指以有价证券形式存在，并能给持有人带来一定收益 的资本。第一节ຫໍສະໝຸດ 证券分类二、证券的分类
第7 页
二、证券的分类
（二）有价证券
1．有价证券的概念
有价证券的概念有广义与狭义之分。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券，狭义 的有价证券即指资本证券。
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7.能解释股指期货的概念、特征和功能。
8.能概述创业板市场创立目的与类型。 9.能检索与认识证券的代码与简称。
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
【本章重点难点】
1.证券投资的特征和原则。
2.股票、债券的概念和特征。 3.股指期货的概念和特征。
①上海证券交易所 ②深圳证券交易所
5.证券监管机构
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第四节
创业板市场
一、创业板概念与类型
二、创业板设立目的 三、创业板交易内容
四、创业板创设历程
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第一节
证券投资概述
二、证券投资的概念及其特征
1.证券投资的概念 2.证券投资的特征
⑴收益性 ⑵风险性 ⑶流通性 ⑷社会性
3.证券投资与证券投机的区别
⑴投资时间长短的差异 ⑵选择证券标准的差异 ⑶投资风险大小的差异
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证券投 资知识 与实训
第一节 第二节 第三节 第四节
【本章网上实训】
证券代码与简称的检索与认识
《实训目的》
1.学会检索证券的代码与简称。 2.学会识别证券的代码与简称。
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
【本章目的要求】
1.能解释证券和证券投资的概念。 2.能列举证券投资的特征和原则。 3.能解释股票、债券的概念和特征。 4.能解释基金、权证概念和特征。 5.能列举股票、债券、基金、权证的类型。 6.能概述证券市场的内涵、类型和参与者。
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
3.基金的类型
证券投资工具
⑴封闭式基金和开放式基金 ⑵契约型基金和公司型基金 ⑶股票基金、债券基金、货币市场基金和混合型 基金 ⑷成长型基金、收入型基金和平衡型基金
⑸公募基金和私募基金
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第三节
证券投资市场
三、证券市场的功能
1.聚敛功能 3.调控功能 1.证券发行人 2.配置功能 4.反映功能
四、证券市场的参与者
2.证券投资者
⑴个人投资者 ⑵机构投资者
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第三节
3.证券中介机构
⑴证券公司
证券投资市场
证券投资工具
五、股指期货的概念、特征与类型
⑵头寸管理 ⑶套期保值
⑴股指期货与其他金融期货、商品期货的共同特征 ⑵股指期货自身的独特特征
3.股指期货的功能
⑴价格发现功能。 ⑶资产配置功能。 ⑵风险转移功能。 ⑷风险管理功能。
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第三节
证券投资市场
一、证券市场的内涵
1.证券市场是价值交换的场所。 2.证券市场是财产权利交换的场所。
3.证券市场是风险交换的场所。
二、证券市场的类型
1.股票市场和债券市场
2.发行市场和流通市场 3.场内交易市场和场外交易市场
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
证券投资工具
四、权证的概念、特征与类型
1.权证的概念 2.权证的特征
⑴避险性
⑵高杠杆性 ⑶风险有限 ⑷交易成本低
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
⑴发行人 ⑶到期日 ⑸交割方式 ⑺权证价格 ⑼杠杆比率
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第一节
证券投资概述
四、证券投资的原则
1.收益与风险最佳组合原则 2.分散投资原则
3.理性投资原则
4.责任自负原则
5.剩余资金投资原则
6.能力充实原则
6
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
证券投资工具
⑵看涨和看跌权证 ⑷执行方式 ⑹认股价（执行价） ⑻认购比率
3.认股权证的基本要素
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
4.权证的类型
证券投资工具
⑴认沽权证和认购权证 ⑵价内权证和价外权证 ⑶证券给付结算权证和现金结算权证
4.证券市场的参与者。
5.创业板市场创立目的。
2
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第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第一节
证券投资概述
一、证券与有价证券
1.证券的概念及其特征
⑴证券的概念 ⑵证券的特征
2.有价证券的概念及其特征
⑴有价证券的概念 ⑵有价证券的特征
3
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证券投 资知识 与实训
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
证券投资工具
一、股票的概念、特征与类型
1.股票的概念 2.股票的特征
⑴收益性
⑵风险性 ⑶流通性 ⑷永久性 ⑸参与性
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
3.股票的类型
证券投资工具
⑴普通股票与优先股票 ⑵记名股票与不记名股票 ⑶有面额股票与无面额股票 ⑷国有股、法人股与社会公众股 ⑸其他分类
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第一节
证券投资概述
三、证券投资的作用
1.证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道； 2.证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率， 从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置； 3.证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效 益和社会知名度，促进企业行为的合理化； 4.证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手 段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义； 5.证券投资可以促进国际经济交流。
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第一节 第三节 第二节 第四节
第二节
证券投资工具
二、债券的概念、特征与类型
1.债券的概念
⑴票面价值 ⑵还本期限
⑶债券利率
⑷发行人名称
⑵流通性 ⑷收益性
2.债券的特征
⑴偿还性 ⑶安全性
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
3.债券的类型
证券投资工具
⑴政府债券、金融债券和公司（企业）债券 ⑵贴现债券、零息债券、附息债券、单利债券、 复利债券和累进利率债券 ⑶固定利率债券和浮动利率债券 ⑷长期债券、中期债券和短期债券
⑸实物债券、凭证式债券和记账式债券
⑹公募债券和私募债券 ⑺信用债券和担保债券
⑷欧式权证、美式权证和百慕大式权证
5.权证的风险
⑴时效性风险 ⑷T+0风险 ⑹市价委托风险 ⑵交易价格大幅波动的风险 ⑸行权风险
⑶持有人到期无法行权的履约风险
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
1.股指期货的概念 ⑴期货合约 2.股指期货的特征
①证券承销商 ⑵证券服务机构
②证券经纪商
③证券自营商
①证券登记结算公司 ③会计师事务所
②证券投资咨询公司 ④律师事务所
⑤资产评估机构
⑥信用评级机构
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第三节
4.自律性组织
⑴证券业协会 ⑵证券交易所
证券投资市场
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证券投 资知识 与实训
第 一 章 证 券 投 资 概 述
第一节 第二节 第三节 第四节
第二节
证券投资工具Biblioteka 三、基金的概念、特征与类型
1.基金的概念 2.基金的特征
⑴集合投资、专业管理
⑵组合投资、分散风险 ⑶利益共享、风险共担 ⑷投资操作与财产保管相分离
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