外国投资者隐名投资若干法律问题探析45

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隐名投资人股东资格认定问题研究

隐名投资人股东资格认定问题研究一、概述隐名投资人股东资格认定问题，是公司法领域中的一项重要议题。

隐名投资，又称隐名出资或匿名投资，是指实际出资人（隐名股东）以他人名义（显名股东）投资于公司或合伙企业，但在相关记载中公开的投资人姓名并非实际出资人。

这种投资方式在现实中较为常见，尤其在涉及商业秘密、个人信息安全或特定投资策略的场合。

隐名投资带来的法律问题亦不容忽视。

由于隐名股东并未在公司登记簿或其他公开文件中显名，其股东资格的认定往往成为争议的焦点。

这不仅关系到隐名股东与显名股东之间的权益分配，还涉及到公司、债权人以及其他利益相关者的利益平衡。

对隐名投资人股东资格认定问题进行深入研究，对于完善公司法律制度、维护各方权益具有重要意义。

本文旨在探讨隐名投资人股东资格的认定问题。

通过梳理相关法律规定和司法实践，分析隐名投资行为的法律性质及其在公司法框架下的定位。

结合案例研究，探讨隐名股东资格认定的标准和方法，包括实际出资、参与公司管理、享有股东权益等方面。

针对隐名投资带来的法律风险和现实问题，提出相应的法律建议和规范措施，以期为公司法实践提供有益的参考。

1. 隐名投资人的概念及背景隐名投资人，又称为隐名股东，是指那些虽然实际出资认购了公司股份，但在公司章程、股东名册、工商登记等官方记载中，却并非以其本人名义出现，而是借由他人名义持有股权的投资者。

这种投资方式下，实际出资人享有投资收益，但对外公示的投资者则为显名股东。

隐名投资人的存在，既是一种投资策略，也可能是出于规避某些法律限制或保护个人隐私的考虑。

隐名投资现象的背后，反映了现代商业社会中投资方式的多样性和复杂性。

随着市场经济的深入发展，投资者们出于各种考量，选择以隐名的方式参与公司的设立和运营。

这种投资方式在一定程度上增加了市场的灵活性，但同时也带来了股东资格认定、权益保护、责任承担等方面的新问题。

特别是在涉及公司内部治理、外部交易以及法律纠纷时，隐名投资人的身份和权益往往成为争议的焦点。

隐名股东权益保护问题研究

区域治理法制现代化隐名股东权益保护问题研究林贵妹南昌大学法学院，江西南昌 33031摘要：隐名出资存在一定法律风险，隐名股东与显明股东签订的代持股协议受法律保护，该协议仅约束隐名股东与显明股东，且存在一定的法律风险。

隐名股东的资格认定问题是隐名纠纷中最复杂的问题，包括规避法律与非规避法律的隐名股东的股东资格认定问题。

为保护隐名股东合法权益，要不断完善隐名股东制度，在立法中明确隐名股东的权利义务关系，确立隐名股东的股东资格认定标准。

关键词：隐名股东；代持股协议；股东资格公司资产的实际出资人与记载于公司章程、股东名册之中的股东并不相符，公司的实际股东与工商登记材料上记载的股东不一致，这就产生了隐名投资问题，隐名股东是指在不违背法律强制性规定的前提下以他人名义向公司出资的实际投资人。

一、问题的提出1研究现状股东资格的认定关系着公司的正常运转，隐名股东的股东资格认定问题是当前法学界研究的一个重要问题。

我国《公司法司法解释（三）》第25条第1款规定：“有限责任公司的实际出资人与名义出资人订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资权益，以名义出资人为名义股东，实际出资人与名义股东对该合同效力发生争议的，如无合同法第52条规定的情形，人民法院应当认定该合同有效。

前款规定的实际出资人与名义股东因投资权益的归属发生争议，实际出资人以其实际履行了出资义务为由向名义股东主张权利的，人民法院应予支持。

名义股东以公司股东名册记载、公司登记机关登记为由否认实际出资人权利的，人民法院不予支持。

”这是判定实际出资人享有股东权利的主要法律依据，当股东争议在仅涉及公司内部关系时，应遵循意思自治的原则，即名义股东与实际出资人约定由名义股东出面行使股权，由实际出资人享受投资权益，属于双方间的自由约定，如无其他违法情形，该约定有效，实际出资人可依照合同约定向名义股东主张相关权益。

2隐名股东面临的法律风险代持股份在委托人和受托人之间形成一份股份代持协议书，签订代持股协议则存以下法律风险：（1）内容没有违反国家法律规定，代持股协议是合法的。

《外商投资法》实施机制的特点与完善

2020中国发展观察法治2019年，十三届全国人大二次会议表决通过《中华人民共和国外商投资法》（以下简称《外商投资法》），确立了外商投资准入、促进、保护、管理等方面的基本制度框架和规则。

随后，国务院颁布《中华人民共和国外商投资法实施条例》（以下简称《实施条例》），进一步明确重要概念，细化重要制度。

两部法律法规同时于2020年1月1日正式生效，标志着我国对外开放事业开启了新的篇章。

随着《外商投资法》的出台，立法过程中的不同观点业已尘埃落定。

接下来，何种实施机制能确保有效贯彻执行《外商投资法》，实现立法目标与公众期许，成为值得关注的问题。

确立以投资促进和保护为主的立法目标自1979年以来，我国以《中外合资经营企业法》《中外合作经营企业法》《外资企业法》（以下简称外资“三法”）为基础制定了数量繁多的法规、规章以及规范性文件，构成我国外商投资法律体系。

囿于时代所限，这一体系尽管不断更新，但总体上对于外商投资的立场相对保守，侧重于投资规制。

近年来，思路转变起始于2015年商务部《外国投资法（草案征求意见稿）》（以下简称《外国投资法（草案）》）。

《外国投资法（草案）》第1条将立法目的描述为，为《外商投资法》实施机制的特点与完善任宏达扩大对外开放，促进和规范外国投资，保护外国投资者合法权益，维护国家安全和社会公共利益，促进社会主义市场经济健康发展。

在此基础之上，《外商投资法》的立法目的被确定为，为了进一步扩大对外开放，积极促进外商投资，保护外商投资合法权益，规范外商投资管理，推动形成全面开放新格局，促进社会主义市场经济健康发展。

至此，《外商投资法》的立法目的已由加强规制转变为投资促进与保护。

条文中“规范”一词所指对象已由外国投资变为投资管理制度，这也意味着立法将采取“刀刃向内”的方式推动行政机构转换管理思维、优化管理方式。

《外商投资法》实施机制的新特点法律的实施是相对于法律的制定而言的，是指法律文本如何转变为现实的一套理论、制度和机制，而立法目标决定了实施机制的建设方向。

涉外企业中虚假投资及股权转让等问题的透视与对策

＿＿－－＿＿－ｌ＿－＿＿－－－－＿ｌ＿－＿＿＿＿－＿－－－Ｉ－＿＿＿＿＿＿ｌ－＿＿ｌｌ＿＿＿＿・－－＿＿ｌ－ｌ＿－＿－＿＿ｌ＿ｏ－ｏ天ｌ～■八７口ＴＡｘＡＦＦＡｉＲｓｌＮＰＲＡｃＴＩｃＥ采取以下措施：１．统一内、外资税法，改进现｛亏外资企业税收优惠政策。

只有统一内外资企业税法，才能从根本上杜绝税负的不平衡、以及所产生的税收歧视。

同日寸，对外资企业享受税收优惠政策，要由原来按“身份”及“投资ｌ０年期限。

为主要原则的办法，改为按优化“产业结构”，引导“投资地域”、“吸引“高新技术”等为主划分，以利于产业结构的进一步优化和地区经济的协调发展。

２．要严格审查涉外企业的实际到资情况。

对外方实际没有投入资金，或帐证不全、不能提供外方到资的有效凭证的“三资。

企业，要取消其享受的外资企业税收优惠政策，并由税务机关视同内资企业管征。

凡外方实际投入资金未达到注册资本额２５％的，附表：根据涉外企业法律法规有关规定，限期缴足资本，逾期者，建议有关部门注销其营业执照，取消４三资’企业资格。

３．要加强税收管征。

三资企业”帐证不全，不能如实反映其财务成果及分红情况的，应采取按利润率核定计征涉外企业所得税；对中方分利，要按中方到资额占外资企业实收资本总额的比例，核定利润率计算补征中方企业所得税；中方减少股份的变更前，应检查外方资金是否到位，中方退股时，原中方资产及企业资产、债权债务等事项的处置应予明确，否则一律不予办理变更税务登记手续；对虚假转让、变更股权而骗取税收优惠政策的企业，除追补被骗取税款外，根据《税收征管法》有关规定严肃处理。

４．“三资企业”所得税应列入地税管征范围。

为执行所得税法的严肃、平衡、公正性，归属地方财政的涉外企业所得税，应同其他地方企业所得税一样，归属由地方税务机关管征，以有效地对付假“三资。

，堵塞涉外企业所得税以及中方分利所得税管征上的漏洞。

５．政府有关主管部门应加强对中介机构的监督管理，使其出具的验资报告客观公正。

浅析我国台商隐名投资现象若干法律问题

一
、
１．债务人恶意不履行的情况。保险人与债权人之间当担保人为确说明的保险合同责任免除条款。７保险金额超过保险价值的（）财诚信状态时，由于客观原因致使还贷不能，保险人与债权人因为保产保险合同。在以上七种情况下，保证合同当然无效，那么保证险合同而发生的事保险人与被保险人之间的赔付关系。保险合同呢？笔者认为应当分为两种情况；一是，债权人知道或者但是，此仅仅是投保人诚信的情形下，债权人最担心的不仅仅应当知道债务人欺诈的情况，应当适用《担保法解释》４条和《第ｏ担是债务人诚信时的利益，更在乎的是当债务人恶意避债时的利益。保法》第３条，Ｏ保险公司将不承担任何责任。二是，当债权人不知为了打消债权人的顾虑，保证保险一开始就会有投保人与保证人订道债务人的欺诈情形时，法律没有明确的规定，如果要使用《担保立一份保证合同的条款。故有学者据此认为保证保险正是由于此而法解释》ｌ条，第７确定保证人不可以以其对抗债务人的抗辩理由来有了同银行担保业务相似之处。对抗债权人，则保证人即使和债务人的保险合同无效，仍要对债权，当然，在债务人诚信的情形下，保险法的适用要优先于担保法，人承担完全的连带责任。这对保证人来说是不公平的，因为其也为此时的保证关系并不适用，但是当债务人不诚信时，保险法律关系债务人的受害人。况且担保法的规定时间里在假设保证人和债务人则不能被适用，保证法律关系就会发生作用。此时的债权人、债务之间有信赖关系上的，而且在此种保证担保中，两者之间是不存在人、与保险人之间的权利义务就会发生变化，这些变化体现在：人格上的信赖关系的。所以，保险人在保险关系无效后应该根据《担（）１债务人的主观状况不同。保险关系适用的条件是债务人客保法》５根据自第条，身的过（错如没有进行对债务人保险资格的观之不能清偿，从而对保证关系的排斥，而保证关系适用之条件是审查等）承担过错责任，而不以应承担连带赔偿责任。债务人主观恶意，从而导致保险关系对债权人保护的失效。综上看出，保险人只要为投保人保险成立，只要投保人未为还（）２保险公司的地位不同，保险公司在第一种情况下承担的责款，其贵任是相当大的，而且由于债权人的利益有足够的保障，容任是保险责任，而在第二种情况下承担的责任是保证责任。易使其滥放贷款。在国外，故有些保险公司只按被保险人（权人）债（）３保险公司履行债务的性质不同。在第一种情况下，保险公放贷总额的７％５承担保险责任，而另外２％５的风险由被保险人自己承司履行债务的性质是赔偿责任，而在第＝种情况下保险公司的责任担。这样可以防止被保险人滥放贷款，促使其谨慎从事为达此目是保证责任。正因为如此，前一种情况下保险公司是不可向债务人的，国外立法甚至还规定，被保险人必须以信用卓著或者具有清偿追偿的，而在第二种情况下，保险公司的性质是一个担保人，根据能力者为对象进行放贷，若有明显不加注意的行为，保险人负责。则担保法第３条，ｌ保证人承担保证责任后，有权向债务人追偿。这些做法值得我国借鉴。而其与债务人的保险关系则以债务人的恶意而不能行使。参考文献：２保险合同．无效的情况。虽然保证保险合同是一个独立的合同，［］１曹士兵．从法律关系的多样性看保证保险．人民法院报，２０——４０．０５８２。Ｂ３但是保证关系的存在依据——债权人与保证人之问的保证合同，笔［］２温世扬．保险法［】法律出版社，２０，Ｐ７．Ｍ．０３２４者认为却不是一个独立的合同。在于：（）～方以欺诈、胁迫的手１［］３粱慧星．保证保险合同纠纷案件的法律适用．中国法院报，０６３ＩＢ１２０—一，０．段订立的损害国家利益的保险合同。（）恶意串通，损害国家、集２［】４许崇苗．李利．保险合同法理论与实务．０２５６０．２０，Ｐ０，５７体或者第三人的利益的保险合同。（）以合法形式掩盖非法目的保３［］５尹田．中国保险市场的法律调控［］２０，Ｐ１．Ｍ．００３９险合同。（）损害社会公共利益的保险合同责任免除条款。（）投 ��

隐名股东的法律问题刍议

律纠纷问题。
关键词
隐名股东实际投资人
显名股东立法现状
股权信托制度文章编号：１００９－０５９２（２０１３）１２－０９７－０２
作者简介：张彤，北京建筑大学，研究方向：公司法。中图分类号：Ｄ９２２．２９文献标识码：Ａ
相关人员为谋求私利，隐名设立公司或持有股份。此种现象较普家强行禁止性规定的行为不加以否认的话，会助长以权谋私的腐公务员的隐名投资行为、证券内幕交易。所以在遍地存在于煤矿等能源型企业和房地产开发企业中，其他社会经败之风。比如：
隐名投资作为现代经济中保护实际投资人一个重要的法律业中的公司甚至是禁止外商投资的。许多外国投资人为了规避
采取隐名投资的方式成为隐名股东。行为，其发展带来了相应的法律纠纷。其形式多样性，辨别复杂我国的法律，性以及主体广泛性使得我国的法律对于隐名股东的规制显得尤二、我国隐名股东的立法现状
掌握，他们可以预知政策的形势发展，甚至利用职权将利益中饱域、股东人数和投资比例进行规避等多种情形。由于没有有效的
私囊。他们来投资经营活动往往能够取得可观的收益，促使部分法律制裁，导致此类非法投资行为日益猖獗。如果对这些违背国
为紧追，为了保持社会利益的平衡、公司的稳定发展，保护隐名股东的投资权益，笔者在此篇文章将重点研究隐名股东制度的相关

隐名股东资格认定的法律分析

XIANDAIYINGXIAO隐名股东资格认定的法律分析王凌玉(四川大学四川成都610207)摘要：商事交易活动的日趋发展，隐名投资的行为变得非常常见，公司法司法解释三出台后，此类案件数量更是大幅增长。

对于隐名股东资格的认定条件学者观点不一，而在实务中也大量存在法官意见不一致的情况，这对于保护权利人的利益十分不利。

比较分析众多学说观点，隐名股东身份认定应综合考虑多方利益，且必须具备一定的实质和形式要件。

关键词：隐名股东；股东资格;股权代持中图分类号：F 文献识别码：A DOI ： 10.19932/j .cnki .22-1256/F .2021.01.162在目前的商事交易活动中，隐名出资的现象大量存在于有限责任公司，原因在于有限责任公司具有较强的“人合性”，股东身份对于公司的经营管理具有重要意义。

而股份有限公司中的隐名股东则较为罕见，主要是因为股份有限公司的股份流通性较强，“资合性”特点明显。

由于其不同于一般的股东出资，实际出资人和工商登记、股东名册和出资证明书等文件上的股东不一致，因此产生了许多对于隐名股东资格的认定纠纷。

隐名出资人是否具有股东权利，《司法解释三》给予了肯定的回答，但是对于其身份的认定标准，学界的争论较大，司法实务中也没有一致的裁判规则。

一、隐名股东概述(―)隐名股东定义隐名股东的定义对于其资格的认定的重要前提，而学者们对于隐名股东的定义有着不同的看法和观点。

一类学者是从形式要件的角度给出的定义，他们认为隐名股东的身影没有在公司有关文件上出现，但实际上向公司进行了投资的人；另一类学者则是从合同双方当事人的角度出发，将隐名股东定义为通过代持股协议与显名股东达成委托关系的人。

“隐名股东”和“显名股东”两个概念没有被公司法司法解释三采用，而是以“实际出资人”和“名义出资人”来对上述行为的主体进行界定。

对于隐名股东的定义，本文认为无论从哪一种角度都无法准确地涵盖其所有特点，因此相较于探究其具体含义，弄清隐名股东的特点显得更为重要。

外国投资者隐名投资法律问题研究

外国投资者隐名投资法律问题研究摘要：隐名投资作为多种投资方式当中的一种非常规的投资方式，是有其历史根源和经济根源的。

虽然，外国投资者追求利益最大化是其采取隐名投资的根本动因，但我国法律制度、法规政策对外商投资的限制也从制度层面上为外国投资者提供了规避法律、法规的契机。

因此，我们在审查由外商隐名投资引发的法律问题时，应当采取多角度思维的方式，避免“一刀切”的做法。

关键词：隐名投资；隐名投资人；隐名股东；司法规则改革开放以来，我国在引进外资，促进经济发展方面取得了举世瞩目的伟大成就。

但我国的改革开放并不是一步推进的，它经历了由计划经济向市场经济转型的过程，而这期间虽然鼓励外商投资一直受到国家和政府的提倡和推崇，并给予了一系列优惠待遇，甚至是超国民待遇。

但出于保护国家安全、产业利益和维护社会公共利益的目的，我国对外资的进入也并不是完全开放的。

即使在其他较为宽松放开的领域，也在投资主体、投资形式、投资比例等方面实行一定的限制。

在这些综合因素影响下，一些外国投资者为了避免各种不利因素对其获利的干扰而采取了以他人名义代为出资，而由自己实质获取利益的这种非常规的隐名投资方式。

即使是在我国加入WTO后，中国的市场虽然进一步向外国投资者放开，但某些领域以某种形式的各种限制依然存在，这也导致隐名投资问题一直存在。

一、隐名投资协议的性质分析隐名投资问题中，隐名投资人与名义股东之间的法律关系是最基础的法律关系。

随着隐名投资人的股东资格被司法确认，名义股东将淡出这一基础关系，自然存在的争议不大。

而一旦隐名投资人的股东资格不被认可，隐名投资人与名义股东之间基于隐名投资协议的法律关系该如何分析，目前学理上主要有两种学说：委托说和信托说。

1、委托说委托说，也叫代理说或者隐名代理说。

所谓代理，《美国代理法重述》第1条规定，“代理是一种信任关系；这种关系产生的理论基础在于：一方表示同意由另一方代表自己实施法律行为，并受自己控制；另一方也表示同意实施该法律行为。

浅析公司隐名投资的法律问题

与代理区别开来。在代理关系中，代理人系以被代理人的名义对外为法律行为。４无论隐名投资人还是显名投资人对公司债务均只承担有限责．任。这一特征区别于隐名合伙。隐名合伙中，名合伙人仍只承担在隐有限责任，但显名合伙人应对合伙债务承担无限责任。
投资人与公司不存在实质性的经济联系。者属于完全隐名投资，前后
为股东，而不论投资人以谁的名义。二是“ 形式说” 即将名义上的投，资人视为股东，不论实际的投资人为谁０这两种看法都不无道理，而。
法律关系不同，隐名投资是投资而非借贷。因此，隐名投资人并不享
受固定的收益０。
（）二隐名投资的类型
二、隐名投资人、显名投资人与公司的法律关系
以假设人即虚构人的名义认购公司资本时，由于显名投资人不存在，因此在与公司的法律关系上，以直接认定隐名投资人是股东。可但在使用现存人物的名义时，由于存在对立的利害关系人，此如何因
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浅析公司隐名投资的法律问题
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公司中的隐名投资涉及到诸多法律问题，隐名投资人与显名投资人相互间的权利义务、投资人和显名投包括隐名

浅析公司隐名投资的法律问题

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人由于
公司中的隐名投资是指一方隐名投资人实际认购出资但公司的章程股东名册或其他工商登记材料的目的在于规避法律因而法律关系的效力隐名投资人的股东资格甚至公司的法人资格都要受到影响
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非规避法律型有些隐
关键词隐名投资
显名投资
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以保护善意第三人为价值取向
善意第三人
股东文献标识码
,
中圈分类号
一随名投资的裹现形态与存在的问题一隐名投资的概念与特征
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文章编号
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司外方投资不得低于某一比例有限责任公司的股东不得超过等等为规避这些限制有些投资者采取隐名的方式进行投资
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隐名投资人承担公司的盈亏风险与名为投资实为借贷的法律关系不同隐名投资是投资而非借贷受固定的收益气二隐名投资的类型根据不同的标准可对隐名投资作不同的分类
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“
,
”
以及隐名出资不到位时谁应承担出资不实的责任
“
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实践对此有两种截然相反的看法一是实质说
为股东而不论投资人以谁的名义
, 。 , , 。
“
”
,
即将实际投资人视
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二是“ 形式说 ” 即将名义上的投
中资人视为股东而不论实际的投资人为谁这两种看法都不无道理

隐名投资

隐名投资隐名投资是指一方投资人(隐名投资人)实际认缴、认购出资，但公司的章程、股东名册或其他工商登记材料记载的投资人却显示为他人(显名投资人)的法律现象。

不管投资主体是自然人还是公司或其他经济组织，也不管是投资于合伙还是公司或其他经济实体；在投资形式上，不管隐名投资人是附着于某一显名股东，还是几个股东身上，亦或是隐名投资人与显名股东各成系统，一方只管出资，一方只管经营；在经营方式上，不管其是否控制、参与组织或只是纯分享股东的权益与分担股东的风险，都属于隐名投资。

一、产生原因隐名投资的特征决定了它是一种不确定的､有失实因素存在的特殊法律现象,是一种非常规的投资方式,甚至是一种违反法律规定的投资方式｡特别是其投资主体身份的混乱性,使公司存在发生纠纷的隐患｡但就是这样一种非常规的､特殊的投资方式,却在经济社会的日益发展中大量存在｡(一)隐名投资方式产生的根源在于投资主体的逐利性和市场经济的趋利性投资主体的本质目的在于追求利益最大化,利润的可实现性是其投资的不竭动力｡自然人､法人都一样要追求其利益的最大化｡而市场像一块磁石,吸引投资者前来投资,以使其资金和其他生产要素参与价值增值的过程并实现资源的优化配置｡资本市场的主旨是对现有资金或其他资源通过自由竞争的方式进行优化组合而不管投资的来源如何｡由此,投资主体为追逐利益的最大化,会以各种方式使其掌握的资金和其他资源投向市场,这就不可避免的会产生各种方式的投资;而市场的主旨是对现有资金或其他资源通过自由竞争的方式进行优化组合而不管投资的来源如何,这就决定了市场不会嫌弃以隐名这种形式所吸引来的资金｡此种情况下,部分资金或其他资源得以“隐名投资”这种方式进入市场｡这就是隐名投资方式产生的主客观原因｡当然,隐名投资者主观上选择隐名方式投资的表现形式可能很多:害怕“露富”的心理而不愿以自己的名义进行出资;由于自身债务过重,随时可能被债权人将企业财产查封或冻结,也可能采取以其他企业或个人身份进行隐名投资;亦有可能会因疏忽或其他原因而导致到工商行政机关登记时少报或错报股东形成隐名投资人｡尽管各种原因导致投资者选择了隐名的方式进行投资,但根本上还是由投资主体的逐利性和市场经济的主旨所决定的｡(二)隐名投资方式产生的直接原因在于法律和制度上的缺陷2005年10月27 日,第十届全国人民代表大会常务委员会第18次会议对《公司法》进行了第二次修订,但各种原因影响,该次修订并没有对司法实践中出现的新问题均予解决,譬如对股东资格的取得时间､股权登记的效力等问题｡对于隐名投资问题,也仍然采取了回避的态度,这就在客观上加大了隐名投资纠纷的处理难度,为隐名投资的发展变相地提供了土壤｡《公司法》对股东名义有着严格的记载和登记制度要求,这些规定使得隐名投资走向畸形,即投资主体并非进行真正的隐名民事行为,而是借用或冒用他人的名义投资,以迎合公司法关于股东名义的严格规定｡因此,从一定程度上说,隐名投资行为是投资者竞相规避法律的结果,是对公司进行投资获取投资利润而使用的权益之计｡中国的民商事法律和某些行政法规具有浓重的管制色彩,对公司的设立和管理､股东的出资手续等均采取严格的审批和登记程序,这就使部分投资者向“隐名”方式考虑(隐名至少可以省去部分繁琐的政府干涉)｡例如,内地对于外商投资企业的设立规定了较为烦琐的手续,一些台商为了避开这些复杂的设立程序､较快地成立公司以便开展经营活动,最终选择了隐名投资方式,即虽然自己实际出资,但以国内人士的名义设立内资企业｡二、法律特征1、隐名投资人实际出资认购公司股份。

关于外国人作为有限合伙企业合伙人相关的法律问题

关于外国人作为有限合伙企业合伙人相关的法律问题有客户问及台湾自然人能否投资私募股权投资基金的问题，回复客户时顺便研究了相关的法律问题和法条依据，汇总成备忘录一篇。

一、外国人成为合伙企业的普通合伙人外国人是GP，合伙企业又是有限合伙，经营范围为股权投资，可能属于外商投资股权投资企业或外商投资股权投资管理企业（见上海市《关于本市开展外商投资股权投资企业试点工作的实施办法》定义）。

QFLP 是指GP为外资，LP 为内资，即FIE GP 基金（外资GP也可能是以FIE 作为GP的形式实现，而不是直接由外方作为GP。

国际私募股权投资（PE）机构在设计其境内人民币基金架构时通常是采用FIE GP 基金的形式）。

上海曾出台《关于本市开展外商投资股权投资企业试点工作的若干意见》（沪府办〔2010〕17 号）、《关于本市开展外商投资股权投资企业试点工作的实施办法》，第二十四条规定“获准试点的外商投资股权投资管理企业可使用外汇资金对其发起设立的股权投资企业出资，金额不超过所募集资金总额度的5%，该部分出资不影响所投资股权投资企业的原有属性。

”即：尽管GP是外商投资企业，FIE GP 基金将被视为一个没有外资成分的纯国内基金，享受“国民待遇”，或者说，如果QFLP试点PE 基金的LP 由国内出资人构成，在不考虑外资GP美元结汇出资成分的情况下，QFLP试点PE基金可以被界定为内资人民币基金，项目投资范围不受外商投资产业指导目录的限制。

如果属于QFLP 的话，在上海注册需要按照《关于本市开展外商投资股权投资企业试点工作的实施办法》，受上海市金融办监管，（1）外方股东/ 合伙人、注册资本、高管资历等都需要符合特定条件，门槛较高；（2）遵守外资企业管理规定，境内投资应符合外商投资产业政策。

《国家发展改革委办公厅关于外资股权投资企业有关问题的复函》（“发改委复函”），国家发改委在该复函中，针对上海发改委对黑石人民币基金是否适用《外商投资产业指导目录》的问题进行了回复。

论隐名股东利益之法律保护_郑瑞平

・论隐名股东利益之法律保护・论隐名股东利益之法律保护郑瑞平[摘要]　隐名出资是现代市场经济的产物，如何保护隐名股东的利益已成为学界研究的重点。

本文从隐名股东的特征出发，分析了隐名出资的成因，剖析了隐名出资的利与弊，主张加强对隐名股东的立法保护，并提出了确认隐名股东的资格与法律地位的具体建议。

[关键词]隐名股东隐名出资显名股东[作者]　郑瑞平（１９７７—），女，山西孝义人，法学硕士，重庆广播电视大学讲师。

研究方向为民商法等。

从有限责任公司社团性的特征出发，我国公司法要求公司股东的姓名或者名称应当记载于公司章程和股东名册以及工商登记的相关材料中。

然而，在现实经济生活中，公司资产的实际出资人与记载于公司章程、股东名册之中的股东并不相符，公司的实际股东与工商登记材料上记载的股东不一致的情况经常发生，这就产生了所谓的隐名投资问题。

学界关于隐名投资的著述甚丰，本文拟从对隐名股东提供法律保护的角度出发，探寻对其利益予以完整保护的途径。

一、隐名股东之涵义界定就隐名股东的表面特征来讲，借他人名义对公司进行投资的出资者即为隐名股东，又称为隐名出资人，相应的，名义上持有股份的人称为显名股东。

学者们从不同的角度对隐名股东作出了定义。

有的从隐名股东与显名股东的内部关系角度作出定义，〔１〕有的从强调隐名股东实际出资这个特点作出定义，〔２〕还有的从隐名与显名的区别出发给出概念，而区别的标准大致有三种：一是是否记载于公〔１〕“隐名股东是指依据书面或口头协议委托他人代其持有股权者。

”参见虞政平：《股东资格的法律确认》，载《法律适用》2003年第8期，第71页。

〔２〕“隐名股东是指不具备股东的形式特征但对公司实际出资并实际享有股东权利的出资人。

”参见李后龙、雷兴勇：《有限责任公司股东资格的认定》，载《法律适用》2002年第12期，第88页。

中国政法大学学报２０１０年第５期（总第１９期）司章程或者股东名册中，〔３〕二是是否记载于工商登记材料中，〔４〕三是笼统地包括了前面两种。

隐名股东的隐痛

隐名股东的尴尬引言：随着经济的不断发展，参与公司活动的主体也越来越多样化，隐名股东就是这一主体现象中的个例，对于隐名股东的存在，我国《公司法》既没有给其身份的认定规定一个确定的标准，也没有对隐名股东作出否定的法律评价。

所以成了《公司法》中有实无名的“小三”，处境尴尬不言而喻，但由此引发的纠纷却时有发生，往往都是由于隐名股东法律资格无法认定，而给隐名股东带来不小的损失，这一现象已引起了法律各界的广泛关注，本文拟对隐名股东的法律地位、法律风险及防范等问题作以分析。

案例：2010年06月02日，四川新闻网报道《出了钱有证明“隐名股东”也不算股东》因要求行使股东的知情权未果，成都天台大酒店有限责任公司的4名隐名出资人将该公司告上法庭。

记载于股东名册的股东，可以主张行使股东知情权，但未记载于公司股东名册而实际出资了的隐名出资人，是否同样享有该项权利？审理中，4名隐名出资人是否有股东资格，成了法院审理的焦点，成都市中院最终判决4人不享有股东知情权，理由为：虽然投资者向公司实际出资，但他们并未被记载于公司章程、股东名册或工商登记资料，不具备公司的股东资格，不享有股东享有的知情权，遂驳回了陈某的诉讼请求。

一、显名股东的法律资格认定要分析隐名股东就必须先提显名股东，因为隐名股东是学理上的称谓，它是相对于显名股东来讲的。

显名股东必须是记载于股东名册上的出资人，公司法第33条规定：“记载于股东名册的股东，可以依股东名册主张行使股东权利”。

第131条：公司（指股份有限公司）发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：（一）股东的姓名或者名称及住所；（二）各股东所持股份数；（三）各股东所持股票的编号；（四）各股东取得股份的日期。

由此不难看出，作为公司的股东，是要求公司出具股东出资书，并将名册在公司登记机关备案的，这才可以对抗第三人，而本案中的陈某除了其他股东为他出具的出资收据外，在也无其他证据显示作为股东的资格，这是导致陈某败诉的根本原因。

探究隐名投资纠纷的原因及启示研究与分析

探究隐名投资纠纷的原因及启示研究与分析探究隐名投资纠纷的缘故及启发探究隐名投资纠纷的缘故及启发作者郑祺近年来，以他人名义出资的现象日渐增多，专门是一些境外投资者往往借用中国内地居民的身份设立公司、开办企业。

究其缘故要紧有这几点：一是为了方便办理相关手续。

内地对外商投资企业在审批、设立、经营过程中除部分政策优待外，有诸多限制，如设立条件较多、监管较严格，办理手续较繁琐；还有确实是寻求“本地优势”，试图通过这些挂名股东在当地的人脉关系、渠道迅速开拓和占据市场。

境外投资者的这种隐名投资方式尽管在短期内看来简易快捷且可能收益颇丰，但由于缺乏相应的法律爱护，实际上已为自己埋下了定时炸弹，留下了庞大的安全隐患。

在本所办理的一起上海某餐饮投资纠纷案中，就较为典型的反映出隐名投资的庞大缺陷。

不仅投资者的利益难以得到充分保证，更造成法律关系的纷乱，对正常的经济秩序造成重大破坏。

参与和谐办理该案，并最终运用法律手段爱护了各方当事人利益的本所主任孙仁荣律师提醒所有的境外投资者：在到中国境内投资前，必须全面认真考察投资地的投资环境和法律环境，严格遵照中国的投资法律法规，只有如此才能在发生纠纷时运用法律捍卫自己的合法权益。

切忌为了躲避纷杂的手续或为赚取一些短期利益而规避法律的监管，最终丧失获得法律爱护的权益。

一、案情介绍：2003年7月28日，中国籍吉林人尹某与美籍韩国人柳某经协商同意，在上海成立一家集桑拿、洗浴、餐饮、美容美发为一体的公司。

由于缺乏对中国投资法律法规的了解，柳某全权托付尹某办理该公司设立的相关事宜。

为了扩大投资规模、分散投资风险，柳某又先后找来韩国籍人朴某和与柳某有长期业务往来的中国籍温州人孙某参与投资，后孙某又找来台湾人李某加入。

同时，尹某也找到中国籍安徽人张某加入。

至此，一家错综复杂的合资公司粉墨登场。

其轨迹演变如下：2003年9月，上海某餐饮成立。

注册资本为RMB500万元。

工商注册登记法定股东为尹某、孙某、陈某（朴某的挂名股东）三人，其中，尹某用美籍韩国人柳某的资金以自己的名义出资325万元，占注册资本的65%；陈某作为韩国人朴某的挂名股东出资75万元，占注册资本15%；孙某出资100万元，占注册资本20%。

2011汇发【19号文】

国家外汇管理局关于印发《境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理操作规程》的通知发布时间:2011-05-27 文号:汇发〔2011〕19号来源: 国家外汇管理局[打印]---------------------------------------------------------------------------------------------------------国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局：为进一步明确《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2005]75号）管理原则和适用中的相关问题，简化操作流程，现将《境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理操作规程》（见附件）印发给你们，请遵照执行。

本通知自2011年7月1日起实施。

《国家外汇管理局综合司关于印发<资本项目外汇管理业务操作规程（2009年版）>的通知》（汇综发[2009]77号）及《国家外汇管理局关于发布<国家外汇管理局行政许可项目表>的通知》（汇发[2010]43号）有关外商直接投资项下外汇登记、付汇核准、境外投资外汇登记与资金汇出核准、外汇账户的开立、变更、关闭、撤销以及账户允许保留限额核准中具体业务名称、办理依据、办理期限、实施机关、需提供的申请材料等内容与本通知不一致的，按本通知执行。

二〇一一年五月二十日附件一：《境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理操作规程》——附件：境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理操作规程1.1境内居民个人特殊目的公司外汇登记法规依据1.《中华人民共和国外汇管理条例》（国务院令第532号）2.《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(汇发［2005］75号)3.《关于外国投资者并购境内企业的规定》(商务部、国资委、税务总局、工商总局、证监会、外汇局令2006第10号)4.其他相关法规审核材料1.书面申请；2.特殊目的公司登记注册文件及股东（或实际控制人）证明文件；3.《境内居民个人境外投资外汇登记表》及个人身份证明文件；4.境内企业权力机构同意境外融资的决议书（境内企业尚未设立的，提供境内权益所有人同意境外融资的书面说明）；5.境内居民个人直接或间接持有拟境外融资境内企业资产或权益的证明文件；6.在前述材料不能充分说明交易的真实性或申请材料之间的一致性时，要求提供的补充材料。

隐名股东的法律规定有什么

隐名股东的法律规定有什么隐名股东就是背后出钱的人，但是又不愿意在大众面前显露，就以隐名股东的身份来出资。

我国法律对隐名股东有相关的法律规定，但是很多人都不清楚其中的内容，下面我整理了以下内容为您解答，希望对您有所帮助。

隐名股东的法律规定有什么1、隐名投资人虽不是公司名义上的股东，但由于公司的成立起因于隐名投资人的出资，根据资本维持和不变的原则，隐名投资人不得抽回资金，逃避风险和责任。

2、出资人与他人约定以该他人名义出资的，其约定不得对抗公司。

但有限责任公司半数以上的其他股东明知实际出资人的出资，且公司已经认可以其以股东身份行使权利的，如无违反法律强制性规定的情节，人民法院可以认定实际出资人对公司享有股权。

3、一方出资，另一方以股东名义参加公司，双方约定实际出资人为股东或者实际出资人承担投资风险，实际出资人主张名义出资人转交股息和其他股份财产利益的，如无违反法律强制性规定的情节，人民法院应予支持。

4、一方出资，另一方以股东名义参加公司，双方未约定出资人为股东或者出资人承担投资风险，且出资人亦未以股东身份参与公司管理或者以股东名义向公司主张过权利的，出资人仅对以股东名义参加公司者享有债权;其起诉主张享有股权或者享有股东利益的，人民法院不予支持。

5、因公司股东有出资不足、抽逃出资等行为，公司债权人向名义出资人主张其承担赔偿责任的，人民法院应予支持。

名义出资人向公司债权人承担责任后，可以向实际出资人追偿因此遭受的损失。

公司债权人将名义出资人与实际出资人列为共同被告的，人民法院应予准许。

6、未经他人同意以该他人名义登记为股东的，申请登记行为人应当承担因此产生的后果;公司或者公司债权人主张被冒名登记为股东者承担股东责任的，人民法院应当驳回其诉讼请求。

7、双方约定一方实际出资，另一方以股东名义参加公司，且约定实际出资人为股东或者承担投资风险的，如实际出资人主张名义出资人转交股份财产利益，人民法院应予支持;但违背法律强制性规定的除外。

界定基金委托代持、隐名投资的材料依据

界定基金委托代持、隐名投资的材料依据
界定基金委托代持和隐名投资涉及到相关法律法规和合同文件。

下面是可能涉及到的一些材料依据：
1. 基金合同：基金合同是投资者和基金管理人之间签订的文件，其中包括了投资者的权益和基金管理人的责任与义务。

在基金合同中，应该明确规定基金的投资方式、投资范围和投资限制。

如果基金合同中明确规定了基金委托代持和隐名投资的条款，这些条款将成为界定的依据。

2.公司章程或股东协议：如果投资的对象是一家公司，公司章
程或股东协议中可能包含了相关的条款。

这些条款可能规定了股东之间的权益和义务，包括股东是否可以以委托代持或隐名方式投资。

3. 相关法律法规：在一些国家或地区，可能存在关于基金委托代持和隐名投资的法律法规。

这些法律法规对于更具体的界定和规定可能起到指导作用。

4.市场行为规范：一些金融市场的行为规范可能也对基金委托
代持和隐名投资进行了规定。

例如，证券交易所的交易规则可能对这些投资方式有相关规定。

5.相关的法律文书：如果存在有关基金委托代持和隐名投资的
案例或裁决，相关的法律文书可能提供了对于界定的指引。

需要根据具体情况和所在地的法律法规进行调查和研究，应该咨询相关的法律专业人士以获取专业建议。

论外商投资法司法解释下投资合同的效力认定

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武大国际法评论2021年第3 期
过程中都需要认定外商投资合同的效力问题，以推动案件走向。除《中华人民共和国民法典》（以下称《民法典》）“合同 ”编中认定一般合同有效、无效、未生效等基本效力认定标准外，由于外商投资本身属于国家特殊指导、管理和保障范畴，因此外商投资合同与一般合同效力认定的规则标准是不同的。外商投资合同效力认定是国家意志的体现，突出反映国家对私法的干预，T是成功认定外资交易以及确立当事人权利义务的关键法律要件。行政审批在我国外商投资领域一直扮演着极其重要的角色，也是外资企业不同于内资企业的主要方面。@2020年正式施行的《中华人民共和国外商投资法》（以下称《外商投资法》)对处理外商投资合同效力问题作出了重要指引。为贯彻落实《外商投资法》，2019年 1 2 月 2 7 日，最高人民法院发布了《关于适用〈中华人民共和国外商投资法〉若干问题的解释》（以下称 “新《司法解释》”），以简短的七个条款为我国法院在未来司法审判中如何判定平等主体间达成的外商投资合同效力问题作出明确规定。

关于我国的公司外国人能成股东吗？

Not every effort will yield results, but every harvest must be worked hard. This is an unfair and irreversibleproposition.通用参考模板（页眉可删）关于我国的公司外国人能成股东吗？导读：外国人能成股东，公司法中明确规定了，外国人是可以成为有限责任公司或者股份有限公司的股东，对于这种情况是属于商业行为，只要符合相关的法律规定的，就可以正常的按照法律规定来处理。

一、关于我国的公司外国人能成股东吗?可以。

依据我国《公司法》，外国人可以成为有限责任公司、股份有限公司的股东，但是股份有限公司的股东应当半数以上在中国国内有住所。

依据《中外合资经营企业法》，外国人、港澳台居民经有关部门批准，可以成立中外合资经营企业，中外合资经营企业的机构形式必须为有限责任公司，承担有限责任。

依据《中外合作经营企业法》，外国人、港澳台居民经有关部门批准，可以成立中外合作经营企业，中外合作经营企业的形式由投资方协商，可以是有限责任公司，也可以是其他的形式。

依据《外资企业法》，外国人、港澳台居民经有关部门批准，可以成立外商独资企业。

二、按不同的标准，公司股东可以分类如下：1、隐名股东和显名股东以出资的实际情况与登记记载是否一致，我们把公司股东分为隐名股东和显名股东。

隐名股东是指虽然实际出资认缴、认购公司出资额或股份，但在公司章程、股东名册和工商登记等材料中却记载为他人的投资者，隐名股东又称为隐名投资人、实际出资人。

显名股东是指正常状态下，出资情况与登记状态一致的股东。

有时也指不实际出资，但接受隐名股东的委托，为隐名股东的利益，在工商部门登记为股东的受托人。

2、个人股东和机构股东以股东主体身份来分，可分机构股东和个人股东。

机构股东指享有股东权的法人和其他组织。

机构股东包括各类公司、各类全民和集体所有制企业、各类非营利法人和基金等机构和组织。