浅谈我国私募股权投资基金发展的问题与对策
浅谈现阶段我国私募基金行业发展的问题与建议
１ 在 资 金 募 集 ｝， 要 通 过 非 公 开 、 主 方 式面 向少 数 机 构 投 资者 或 个 人 募 集 ，它 的 销 售 和 赎 回 都 是 基 金 管 理 人 通 过 私 下 平 均 ５ ％至 ８ ％ 的水平 差 距很 大 。融 资 Ｏ Ｏ 与 投 资 者 协 商 进 行 的 。 另 外 在 投 资 方 式 渠道 不 畅 严 重 制 约 了我 国 企 业 的 发展 。 上 也 是 以 私 募 形 式 进 行 ， 少 涉 及 公 开 市 绝 因而 ， 募 股权 基金 的 引进 ， 是打 造我 私 将 场 的操作 ， 一般 无需披露交 易细节 。 国 多层 次 资本 市 场体 系 ， 大 企业 融 资 扩 ２ 多 采 取 权 益 型 投 资 方 式 ， 少 涉 、 绝 渠道 ， 进 企 业 快 速 成 长 的 重要 手 段 和 推 及 债 权 投 资 。Ｐ Ｅ投 资 机 构 也 因 此 对 被 投 途径 。本 文 主要 通过 对近 年 我 国私 募 基 资 介业 的决 策 管理 享 有一 定 的 表 决权 。 金行 业 基金 募资 、投 资 、推 出机 制 等方 反映在投 资丁具上 ， 采用普通岐或者 Ｈ 多 丁 面的 分析 指 出现 阶段 我 国私 募基 金 行 业 转 让 优先 股 ， 以及 可 转 债 的 工 具 形 式 。 发展 的一 些主 要 问题 与 相 应 对 策 。 ３ 、 般 投资于私有 公司即非上市企 业 ， 少 投 资 已 公 开 发 行 公 司 ， 会 涉 及 绝 不 【 关键 词 】 到要 约收购义务 。 ， 资 本 市场 ；私 募 基 金 ；投 资 市 场 ４ 、投 资期 限 较 长 ， 股 可 达 ３ ５年 一 至 私 募基 金 的 定 义 与分 类 或更 长， 于 中长期投 资。 属 Ｐ ｉａｅ Ｅ ｕ ｔ （ 称 “ Ｅ”也就 是 ｒｖ ｔ ｑ ｉｙ 简 Ｐ ） ５、流 动 性 差 ， 有 现 成 的 市 场 供 非 没 私 募 股 权 投 资 ， 投 资 方 式 角 度 看 ， 指 上 市 公 司 的 股 权 出让 方 与 购 买 方 直 接 达 从 足 通过私募形式 对私有企业 ， 即非上市企 业 成 交 易 。 进 行 的 权 益 性 投 资 ， 交 易 实 施 过 程 附 在 ６ 、资金 来源厂 泛 ， 一 如富有的 人 、风 带 考 虑 ｒ将 来 的 退 出 机 制 ， 通 过 上 市 、 险基 金 、杠杆并购基金 、战略投资者 、养 即 讦购 或管 理层 回购等 方 式 ， 出售 持股 获 老基金 、保险公司 等 。 利。 ７ 、ＰＥ投资机构多采取有 限合 伙制 ， 广义的 Ｐ Ｅ为 涵 盖 业 首 ｝ 开 发 行 这 种 企 业 组 织 形 式 有 很 好 的 投 资 管 理 效 欠公 前各阶段 的权 益投资 ， 即对 处 下种 了期 、 率 ， 避 免 了双 重 征 税 的 弊 端 。 并 初 创 期 、发展 期 、扩 展 期 、 熟 期 和 Ｐ ｅ 成 ｒ ８ 、投 资 退 出 渠 道 多样 化 ， Ｉ Ｏ、售 有 Ｐ Ｉ ＰＯ各 个 时 期 业 昕 进 行 的 投 资 ， 天 资 出（ ＲＡＤＥ Ｓ 相 Ｔ ＡＩ Ｅ）、兼并 收购（ Ｍ＆Ａ） 、 本 按 照 投 资 阶 段 可 划 分 为 创 业 投 资 标 的 公 司 管 理 层 回 购 等 等 。 （ Ｕｒ ＣａＰｉ １ 、 发 展 资 本 Ｖ Ｏｎｔ ｅ ｔ ） ａ （ ｅ ｅ Ｏ Ｉｅ ｔ Ｃ Ｐｉａ ） ｄ ｖ ｌ Ｐｎ ｎ ａ ｔ １ 、苷 购 基 金 三 、我 国 私募 股 权投 资市 场 分析
我国私募股权投资基金发展的现状、问题及建议
我国私募股权投资基金发展的现状、问题及建议郑大商学院李长奇近年来，随着我国经济的发展和金融体系的发展和完善，私募股权在我国金融体系中扮演着越来越重要的角色，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资方式，而私募股权投资作为我国资本市场上的宠儿，正在如火如荼的发展，然而，我国从上世纪80、90年代开始出现又国外传人的私募股权投资开始至今，在构建我国多层次资本市场及给广大中小企业提供支持的同时，也露出了许多急需解决的问题，为此，本文将从我国目前私募股权投资基金的发展现状，客观剖析我国当前私募股权投资基金存在的问题，并给出相关的建议。
一、私募股权投资基金的涵义以及运作模式（一）私募观其投资基金的涵义私募股权投资基金简称PE，指以公开的方式募集的资本，以盈利为目的的，以财务投资为策略，以未上市公司股权为主要投资对象，又专门负责管理，在限定时间内选择适当时机退出的私募股权投资机构。
因此，私募股权投资包括企业首次发行股票并在上市前各阶段的权益投资，即包括对处于种子阶段、初创期、发展期、扩张期、成熟期时期时企业所做的投资，相关资本按照投资阶段可划分风险投资（VC）、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，以及其他上市后私募投资、不良债权等。
（二）、私募股权投资基金的运作模式私募股权投资基金的运作模式包含了两个方面，即私募设立和募集设立，1、募集设立，私募股权投资基金的募集设立方式一般有公司制、合伙制以及契约制三种。
在公司制私募股权投资基金中，基金的出资人时公司的股东，依法享有股东权利并以其出资额为限对公司承担有限责任，有限合伙制是基金投人以合人的身份参与基金的设立，依法享有伙企业的财产权，基金管理人通常以普通合伙人的身份出现，代表私募股权投资基金对外行使民事权利履行合伙事务，有限合伙人一般不直接参与私募股权投资基金的管理，以出资额为限承担连带责任。
在契约制私募股权投资基金中，基金投资人的身份是委托人兼受益人，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人行使基金财产权，并承担相应的受托人责任，由于有限合伙制的组织形式避免了重复纳税，又有利于出资和管理的分离，因此，私募股权投资基金的设立通常采用有限合伙制。
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨一、私募股权投资基金的现状目前，我国私募股权投资基金行业已经经历了十年以上的发展。
根据中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）发布的数据，截至2019年底，我国私募股权投资基金产品已经达到了20790只，管理规模超过7万亿元，其中以股权投资基金管理人为主的私募股权基金管理规模占比达到了90%以上。
从投资领域来看，目前私募股权投资基金的重点投资领域为医疗健康、高新科技、消费升级、文化旅游、国企改革等。
二、存在的问题尽管私募股权投资基金发展势头良好，但在实际运营过程中，还存在很多问题和困难。
这些问题主要包括：1.监管模式不完善。
私募股权投资基金管理机构的宏观审慎监管和市场监管尚不完善，内外部合规风险较高。
2.合规风险高。
私募股权投资基金的操作复杂度大、管控难度大，在合规方面难以掌握。
3.缺乏公平竞争。
目前，我国的私募股权投资市场上，头部机构拥有更多的资源和优势，而小机构则面临非常激烈的竞争压力。
4.风险偏高。
私募股权投资基金的投资对象多为中小企业和初创公司，这些公司的存在着更大的投资风险，为私募股权投资基金带来更大的风险和不确定性。
三、发展对策针对上述问题，私募股权投资基金需要采取一些行之有效的措施和策略，在发展过程中逐渐解决问题并得到长足发展。
1.规范合规管理。
在保护投资者利益和规范市场秩序方面，应加强与监管部门的沟通，提高风控能力和合规管理能力。
2.优化市场环境。
我国私募股权投资市场上一些制度性障碍还需进一步解决，提供更加优质的投资基础设施，完善投资环境，打造一个公平竞争的市场环境。
3.创新业务模式。
针对市场上较强的竞争性和投资风险高的问题，应加大对新型业务模式的探索，推进“产融结合”，物联网、人工智能、区块链等技术的广泛应用，促进“产业扶持—基金投资”模式的发展，实现强强联合。
4.完善法律法规。
目前，我国私募股权投资基金尚缺少完善的法律法规，应加快推进立法工作，进一步优化监管机制，营造更加稳定、规范的法律环境。
私募股权基金投资管理存在的问题及措施
私募股权基金投资管理存在的问题及措施一、私募股权基金投资存在的问题1.投资周期过长，回报难以预期私募股权基金投资的周期一般较长，一般在5年以上甚至达到10年左右，而这个期间内的回报很难准确预估，同时投资回报的实现也极为缓慢，对投资方来说难以保证资金的流动性。
2.信息不对称，投资者难以评估风险私募股权基金在投资时往往涉及到众多的复杂手段和涉及到各种异质性的投资对象，导致投资者往往难以全面地了解投资对象和整个基金的投资风险，存在信息不对称的问题。
3.外部监管不足，存在多种灰色地带私募股权基金的创新和自由度较高，基金行业在监管上比较鸿沟且存在多种灰色地带，同时，其内部控制与外部监管不完善，例如虚构凭证，违规操纵市场，在内部减持上进行不当的价格质量控制等问题。
4.业绩管理困难，表现数据难以客观评估私募股权基金在业绩管理方面比较困难，其依赖与退出投资项目决定其最终业绩，而一般的私募股权基金依赖的方式、退出时间、退出价格会有很大的异质性，这些都会对业绩的表现产生很大的影响。
同时，私募股权基金投资上也很难建立一个统一、标准化的业绩表现标准，让业绩数据难以客观评估。
5.私募股权基金的投资对象并不完全合规私募股权基金投资的不少对象并不完全合规，诸如金融衍生品、高风险融资等投资产品在其中较为普遍，很可能给投资者带来损失。
二、私募股权基金投资管理的措施1.建立健全监管制度政府机构应该加强对于私募股权基金行业的依法监管，特别是加大对退出管理的监管审查力度，打击违法退出和欺诈行为，提高私募股权基金的管理水平。
2.提升机构管理能力完善各类组织架构设置，加强团队风险防范能力；建立规范的权力制约机制和内控体系，使之成为避开各种风险和合规要求的主动防御系统。
3.整合投资资源，拓展投资渠道建立合格机构投资人制度，增加投资人对项目的约束力，整合机构、技术、资产三种资源优势。
通过拓宽多元化投资渠道开展投资活动，以获取超额回报。
4.完善合规及基金的业务合规与风险控制机制私募股权基金加强合规培训与指导，提高业务合规和风险控制水平。
探析私募股权投资基金面临的问题与建议
探析私募股权投资基金面临的问题与建议【摘要】私募股权投资基金是一种重要的投资方式，但面临着诸多问题。
其中包括资金来源渠道受限、风险管理不足、退出机制不完善和信息披露不透明等方面。
为了解决这些问题，我们应该拓展资金来源渠道、加强风险管理、健全退出机制以及加强信息披露。
这些建议有助于私募股权投资基金更好地发展。
私募股权投资基金面临的问题需要各方共同努力解决，促进行业的健康发展。
各方应加强合作，共同解决问题，为私募股权投资基金行业的发展贡献力量。
【关键词】私募股权投资基金、问题、建议、资金来源、风险管理、退出机制、信息披露、发展现状、研究目的、意义、合作、共同努力、解决问题。
1. 引言1.1 私募股权投资基金的定义私募股权投资基金是一种通过私募方式募集资金，专注于投资未上市企业股权的基金。
私募股权投资基金通常由专业的基金管理公司管理，旨在通过参与公司管理、提供战略指导和资源整合等方式，帮助投资企业实现增长和价值创造，从而获取投资回报。
与公开市场上的股权投资相比，私募股权投资基金通常具有更长的投资期限和更高的投资风险。
私募股权投资基金的定义可以分为两个方面来理解。
一方面，私募股权投资基金是一种特定形式的投资基金，其投资策略和目标与股权投资相关，且通过私募方式进行募资。
私募股权投资基金也是一种投资工具，可以为投资人提供投资渠道，帮助他们获得更高的投资回报。
私募股权投资基金是一种具有一定风险和长期投资特性的投资工具，旨在通过投资未上市企业的股权，实现资本增值和投资回报。
在中国，私募股权投资基金近年来得到了快速发展，成为资本市场中的重要力量。
1.2 私募股权投资基金的发展现状私募股权投资基金是一种专门从事非上市公司股权投资的基金，是中国资本市场中的一个重要组成部分。
私募股权投资基金的发展现状呈现出以下几个特点：私募股权投资基金规模不断扩大。
随着中国资本市场不断发展壮大，私募股权投资基金的规模也在不断扩大。
越来越多的机构和个人选择通过私募股权投资来获取更高的回报。
国有企业成立私募股权投资基金存在问题及对策建议
国有企业成立私募股权投资基金存在问题及对策建议
近年来，随着国家深入推进国有企业改革，越来越多的国有企业开始成立私募股权投资基金，以便更好地进行资产运营和管理。
然而，在这一过程中，也不可避免地出现了一些问题。
本文将就国有企业成立私募股权投资基金存在的问题及对策建议进行探讨。
一、问题
1. 资金来源问题：国有企业成立私募股权投资基金，需要大量的资金投入，其中一部分资金来自于国有企业自身，但往往不足以满足基金运作所需的资本。
2. 投资风险问题：股权投资具有风险较高的特点，国有企业作为股权投资基金的发起方，需要承担一定的投资风险，如果投资失败，将会导致国有企业资产损失。
3. 资产管理问题：国有企业成立私募股权投资基金后，需要对基金中的投资项目进行管理，但国有企业的管理体系并不完善，对于私募股权投资的管理经验也较为匮乏，因此，如何进行有效的资产管理成为了一个难题。
二、对策建议
1. 资金来源：国有企业可以引入社会资本，通过发起合资基金等方式，吸引更多的资金投入。
此外，国有企业还可以通过银行贷款等方式进行资金筹措。
2. 投资风险：国有企业应该通过专业的机构进行风险评估，确保投资项目的安全性和可行性。
此外，国有企业还可以采取分散投资
的方式，降低单个投资项目的风险。
3. 资产管理：国有企业应该加强内部管理，建立完善的管理体系，提高资产管理的专业性。
同时，国有企业还可以引入专业的资产管理团队，全面负责基金的管理工作。
综上所述，国有企业成立私募股权投资基金具有一定的风险和挑战，但只要认真把握问题，采取有效的对策建议，就能够实现基金的安全、稳健和高效运营。
我国私募基金发展现状及对策研究
我国私募基金发展现状及对策研究随着我国经济的快速发展，私募基金作为一种融资与投资结合的金融工具，吸引了越来越多的投资者的关注。
但是，私募基金发展仍面临一些挑战和问题。
本文将就我国私募基金发展现状及对策进行探讨。
一、我国私募基金发展现状1、总体发展水平目前，我国的私募基金行业已逐渐成熟，规模不断扩大。
截至2020年底，我国私募基金管理规模已达到17.34万亿元，较2015年底增长了约3倍。
据统计，截至目前，我国共有私募基金管理人3616家，这些私募基金管理人全部通过了中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）的备案登记。
2、市场发展趋势未来，我国私募基金行业将保持快速增长的态势。
据统计，到2023年，我国私募基金管理规模将达到40万亿元，年复合增长率将达到14%。
3、主要发展问题私募基金行业发展仍面临一些问题。
首先，监管机制尚不完善。
目前，我国私募基金行业监管尚不充分，存在滥用自由裁量权、信息不对称和监管过程中的漏洞等问题；其次，行业风险较大。
私募基金行业存在投资风险、经营风险和运营风险等多种风险；第三，专业人才不足。
私募基金行业对专业人才的需求比较高，但是我国目前专业人才供求存在一定的缺口。
二、我国私募基金发展对策1、加强监管加强对私募基金行业的监管，是保障行业健康发展的必要条件。
加强对私募基金的备案、登记、监管和惩戒力度，防范市场乱象，增强投资者的信心；加强信息公示，提高市场透明度和规范化程度。
2、规范业务私募基金管理人应该提高自身风险意识和风险管理水平，规范业务质量和规范管理，确保投资者合法权益得到保障。
3、加强人才培养强化人才培养和引进，提高私募基金行业人才配备水平，培养高素质人才，为行业发展提供坚实的人才基础。
4、促进行业合作促进行业合作和协同发展，加强信息交流和技术创新，构建良好的行业生态，提升行业整体实力。
综上所述，我国的私募基金行业仍面临一些挑战和问题，需要加强监管，规范业务，加强人才培养，促进行业合作，从而推动行业健康发展。
对私募证券基金行业存在的痛点、堵点、难点提出意见和建议
对私募证券基金行业存在的痛点、堵点、难点提出意见和建议私募证券基金行业是我国金融市场的重要组成部分，对于推动资本市场的发展和经济的稳定增长起到了积极的作用。
然而，随着行业的不断发展，也暴露出了一些痛点、堵点和难点。
针对这些问题，我提出以下意见和建议。
首先，私募证券基金行业存在的一个痛点是信息不对称。
目前，投资者在选择私募基金时，往往面临着信息不透明、难以获取的问题。
这给投资者带来了不小的风险。
因此，建议加强信息披露制度，要求私募基金管理人向投资者提供充分的信息，包括基金的投资策略、风险收益特征等。
同时，应建立起健全的信息披露平台，方便投资者查询和比较不同基金的信息。
其次，私募证券基金行业存在的一个堵点是监管不到位。
当前，监管部门对私募基金的监管力度还不够，监管制度还不够完善。
这给一些不法分子提供了可乘之机，一些违法违规行为时有发生。
为了解决这个问题，建议加强对私募基金的监管力度，加大对违法违规行为的打击力度，同时加强对私募基金管理人的监管和考核，提高其从业门槛和责任意识。
再次，私募证券基金行业存在的一个难点是市场竞争激烈。
当前，私募基金数量庞大，市场竞争异常激烈。
这给一些小型私募基金带来了很大的压力，也给整个行业带来了一定的风险。
为了解决这个问题，建议加强对私募基金的分类管理，鼓励优秀的私募基金发展壮大，同时加大对小型私募基金的支持力度，提供更多的政策和资金支持。
此外，私募证券基金行业还存在着一些其他问题，比如产品创新不足、投资者保护措施不完善等。
针对这些问题，我建议在政策层面上加大对私募基金行业的支持力度，鼓励和引导企业和个人参与到私募基金行业中来，推动行业创新和发展。
同时，在法律法规层面上加强对私募基金行业的监管，完善投资者保护措施，确保投资者的合法权益得到有效保护。
总之，私募证券基金行业在发展过程中面临着一些痛点、堵点和难点。
要解决这些问题，需要政府、监管部门和行业参与者共同努力。
只有通过加强监管、完善制度、提高信息透明度等措施，才能够推动私募证券基金行业健康稳定发展，并为我国资本市场的繁荣做出更大贡献。
关于私募股权基金在我国存在的问题及对策
关于私募股权基金在我国存在的问题及对策，不少于1000字私募股权基金是指在不公开募集的情况下，向不超过200名特定投资者（高净值人士或机构）募集资金用于股权投资，其投资规模庞大、投资周期长、投资对象多样化、风险高回报高。
近年来，在我国股权融资市场不断发展壮大的情况下，私募股权基金也逐渐成为我国股权融资市场的重要一环。
但是，在发展的同时，私募股权基金在我国也存在着一些问题，需要采取相应的对策。
一、存在的问题1.法律法规不完善。
我国对于私募股权基金的监管法律法规相对落后，且执行力度不够，法规缺失弱化了投资者的保护，对私募股权基金行业发展不利。
2.信息透明度不高。
私募股权基金的信息披露不够透明，尤其是对于投资项目、投资结构、管理费用等关键信息的披露不足，投资者难以了解基金的运作情况，增加了其投资风险。
3.风险较大。
私募股权基金的投资理念以风险投资为核心，导致其投资风险相对于传统投资较大，容易产生资金流出的风险，进而对整个市场产生不稳定的影响。
4.投资标的选择过于单一。
当前，我国的私募股权基金投资标的选择仍以生产性资产为主，对于其他领域的投资相对较少，这样也容易产生过度依赖单一产业的风险。
二、对策1.完善相关法规。
政府应当加大对私募股权基金的监管力度，加强法规制定和修订，在行业监管标准、管理操作等方面提供更加有力的支持，保障投资者的合法权益。
2.加强信息披露。
私募股权基金管理人应当积极主动公示自身的情况，尤其是投资项目、投资结构、管理费用等敏感信息，提高信息公开透明度，增强投资者对基金的信心。
3.规范业务流程。
应当建立健全的投资流程和风险控制体系，严格审核投资机会，严格履行投资规定，保证基金管理人在投资决策、项目管理等方面具有高度的审慎性。
4.多元化投资。
应当增强私募股权基金的多元化投资能力，尽量避免单一产业的过度依赖，加强风险管理，以规避市场风险，提高收益率。
综上，我国私募股权基金在发展的同时，需要加强规范管理，补齐监管短板，提高信息透明度，多元化投资，规避市场风险，进而使其在我国股权融资市场中更加健康、稳定、可持续地发展。
我国私募股权基金的发展现状监管问题与发展研究
比较成熟 、 准备在未来几 年 内 进 行 Ｉ Ｐ Ｏ 的 企 业 的 股 权 投 资， 靠被投资企业未来的 Ｉ Ｐ Ｏ 来 获 取 利 润。另 外 也 会 以 那 些 陷 入经营困境的 上 市 公 司 为 目 标 ， 取得这类上市公司的主导 然后通常会将之私 有 化 ， 放手改造后再重新上市获取利 权， 润 。 私募证券投资基金 与 股 权 投 资 基 金 的 主 要 区 别 在 于 投 后者主要投资于非上市流通的公司股权或项 资对象不同 ， 目 。 随着我国资本市场的迅速发展 ， 私募基金取得了很大提 目前已经发 展 成 为 重 要 的 投 资 者 ， 对我国资本市 高和拓展 ， 场发展起到了举足轻 重 的 作 用 。 客 观 地 分 析 和 比 较 当 前 我 国私募基金的现存状态 ， 对我国资本市场健康快速发展有着 重要意义 。 私募股权投资基金的设立 、 运作和退出机制私募股权投 资基金的组织形式包 括 ： 有 限 责 任 公 司、 承 诺 型、 信 托 型、 有 限合伙制 ， 但其主要组 织 形 式 是 有 限 合 伙 制 ， 其中私人股权 基金整体作为有限合伙存在 。 基 投资公司作为普通合伙人 ， 金主要从有限合伙人处募集款项 ， 并由普通合伙人做出全部 投资决策 。 作为普 通 合 伙 人 往 往 也 需 要 投 入 至 少 １％ 的 资 本 。 基金在 其存续 周期 中一般会 做出 １ ５ 项到 ２ ５ 项不同的 投资 ， 每项投资的金额一般不超过基金总金额的１ ０％ 。 普 通合伙人报酬的主要来源是基金管理费 ， 另外还包括业绩佣 金 。 一般情况下 ， 普通合伙 人 可 获 得 基 金 总 额 ２％ ～ ４％ 的 年度管理佣金以及 ２ ０％ 的基 金 利 润 。 私 人 股 权 投 资 基 金 的 如从事杠杆收购或早期投资则 投资回报率通 常 超 过 ２ ０％ ， 回报率有望更高 。 在美国 ， 私募股权投资基金及创业投资的退出渠道和机 制通常有三种 ： （ ） 通过创业板 上 市 ， 投 资 者 通 过 股 票 的 抛 售 退 出。这 １ 种退出方 式 投 资 者 通 常 可 获 得 十 倍 甚 至 十 倍 以 上 的 投 资
中国私募股权投资:发展现状、问题及对策研究
中国私募股权投资：发展现状、问题及对策研究袁丹丹【摘要】私募股权投资作为一种新型投资方式在金融体系中扮演着越来越重要的角色,也是仅次于银行贷款和上市发行的重要融资渠道.近年来,我国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资交易市场.就发展现状来看,我国私募股权投资的新募基金数量不断攀升,但募资仍较困难,投资规模扩大、投资领域多元,但投资回报率显著下降.尽管我国私募股权投资的建设具有一定成效,但仍存在法律制度不完善、组织模式不合理、经济增速放缓导致投融资难度加大、退出渠道不畅、缺乏专业管理人才等问题.要进一步促进私募股权投资的发展,应该完善法律制度、加强行业自律,扩大融资来源、拓宽退出渠道,坚持市场化运行和政府差异性监管相结合,培养优秀的基金管理人,加强国际间战略合作.【期刊名称】《绿色财会》【年(卷),期】2016(000)011【总页数】6页(P41-46)【关键词】私募股权投资;产权市场;融资渠道【作者】袁丹丹【作者单位】中南财经政法大学【正文语种】中文【中图分类】F830私募股权(Private Equity)起源于20世纪40年代的美国,其所具有的开发新技术和新产品的创新能力对美国在危机之后的经济复苏意义重大。
随着越来越多诸如蒙牛乳业、盛大网络、百丽国际等引入了私募股权投资的企业成功上市，加之我国经济的发展和对资本市场的初步建设，私募股权投资作为一种新型的投资方式引起了市场的广泛关注和青睐。
私募股权投资属于上市公司非公开股权交易，主要投资于非上市公司股权，也可以理解为通过私募形式对非上市企业进行权益性投资，并在交易实施过程中考虑将来的退出机制，如通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利的一种投资方式。
私募股权投资作为先进的投资模式，是金融创新和产业创新的结果，其运作方式拓宽了企业融资渠道，推动了被投资企业的价值发现和价值增值，因而得到越来越多投资者的认可。
相应政策法规的出台也为私募股权投资的发展提供了良好的契机。
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨私募股权投资基金是指由一些机构或个人合作建立，用于对未上市公司进行股权投资的基金。
随着我国经济的快速发展，各种未上市公司的数量也在不断增加，私募股权投资基金已成为一种风险较小，回报率较高的投资方式，吸引了不少投资者。
目前我国私募股权投资基金数量逐年增长，但整体发展水平仍有一定差距。
本文将从国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨两个方面进行论述。
1、市场需求旺盛。
近年来，由于我国经济快速发展，许多企业迅速崛起。
这些企业带动了市场的活跃，也带动了私募股权投资基金的需求量。
2、投资主体数量大。
我国私募股权投资基金的投资主体数量也在不断增加，尤其是一些海外大型私募基金，进入我国市场，进一步增加了该市场的活跃度。
3、政策不断优化。
为了鼓励私募股权投资基金的发展，我国政府多次发布相关政策支持，并逐步消除了一些市场壁垒，使得私募股权投资基金逐渐走向更加开放的市场环境。
二、对策探讨：1、加强创新，提高产品质量。
私募股权投资基金在经营中需要加强产品创新和优化，提高产品质量和市场竞争力，使得投资者更加青睐该产品。
2、增强透明度，规范管理。
目前私募基金市场存在透明度不足的问题，私募股权投资基金管理方需要加强对投资者的信息透明度，公开披露相关信息，加强规范管理，规范该市场的发展。
3、注重风险控制，降低投资风险。
私募股权投资基金在经营中要注重风险控制，降低投资风险，从而保证投资者资金的安全。
4、拓宽投资渠道，增强资金实力。
私募股权投资基金可以通过多种方式拓宽投资渠道，增强资金实力，提高自身的竞争力。
总之，随着我国经济的快速发展，私募股权投资基金将会继续得到有利的发展机遇。
但私募股权投资基金在发展过程中也需要注意风险控制，加强管理规范化，以提高自身市场竞争力，为投资者提供更安全可靠的投资方式。
探析私募股权投资基金面临的问题与建议
探析私募股权投资基金面临的问题与建议【摘要】私募股权投资基金是一种重要的投资模式，但在发展过程中面临诸多问题。
其中包括风险管理不足、信息不对称、市场透明度不高以及监管不完善等挑战。
为应对这些问题，建议加强风险管理、加强信息披露与交流、提高市场透明度和完善监管制度。
这些举措有助于提升私募股权投资基金的运营效率、降低风险和增加投资者信任，从而推动其稳健发展。
私募股权投资基金在我国经济发展中发挥着重要作用，加强问题意识、完善制度建设将有助于其更好地服务实体经济，促进资本市场健康发展。
【关键词】私募股权投资基金、问题、建议、风险管理、信息不对称、市场透明度、监管、风险管理、信息披露、交流、市场透明度、监管制度、私募股权投资基金的定义、发展现状、研究目的、意义。
1. 引言1.1 私募股权投资基金的定义私募股权投资基金是一种利用专业机构或专业投资者的管理团队，通过非公开方式募集资金，采用股权投资方式参与非上市公司或非公开市场公司的股权投资的一种投资工具。
私募股权投资基金通常由一家或多家投资管理公司设立，由专业投资人员管理，针对特定领域或行业进行资产配置和管理，通过持有和管理一定比例的目标企业的股份或权益，实现投资回报的一种投资机构。
私募股权投资基金的特点是投资策略多样化，风险较高，回报也相对较高，一般适合有一定投资经验和风险承受能力的投资者。
私募股权投资基金是一种长期性投资，通常需要锁定一定的投资期限，一般不同于上市公司的股票，不能轻易买卖，要在基金约定的期限内持有。
私募股权投资基金的投资范围一般包括股权投资、债权投资、并购重组等多种方式，是一种综合性的投资工具，可以通过多种方式实现投资收益。
1.2 私募股权投资基金的发展现状私募股权投资基金近年来在中国迅速发展，成为重要的投资方式。
根据统计数据显示，私募股权投资基金的数量和规模不断增长，资金规模逐渐扩大，投资领域也逐渐多元化。
私募股权投资基金在帮助中小企业融资、支持科技创新、推动产业升级等方面发挥着越来越重要的作用。
中国私募基金发展存在的问题及其对策分析
中国私募基金发展存在的问题及其对策分析私募基金是指以部分投资者为限，通过非公开方式募集资金并进行基金投资运作的一种基金形式。
自2004年我国制定私募基金监管规定以来，私募基金的规模不断扩大，但同时也面临很多问题。
本文主要探讨中国私募基金发展存在的问题及其对策分析。
问题一：监管缺失私募基金的投资人和投资范围限制较大，不像公募基金那样可以面向广大投资者开放。
然而，私募基金在监管方面仍然存在一定漏洞。
一方面，私募基金监管跨多个政府部门，涉及的监管机构也需要不断升级和整合。
另一方面，监管机构缺乏相关技能和工具，难以识别和处罚违规行为。
对策：完善私募基金监管法规和机制，建立更加有效的协作机制，加强监管机构的专业能力和人才队伍建设。
问题二：信息披露不透明私募基金与公募基金相比，信息披露程度较低，投资人的知情权和监督权受到限制。
一些私募基金经理也容易隐瞒有关项目风险和收益情况的信息，或者异常流失基金资产，影响了一些投资者的利益。
对策：加强私募基金信息披露标准，将监管机构披露的信息扩大化，让投资者更好地了解基金的运作、投资标的和风险收益性质。
问题三：市场风险管理不足私募基金的大部分投资人都是高净值人士或机构投资者，其独立性和风险承受能力相对较强。
但私募基金不同于传统投资方式，具有灵活性和高风险性，一些基金公司和经理可能会盲目追求高收益，忽视风险管控，带来极大的投资风险。
对策：加强私募基金公司的自我审查和风险控制，加强投资组合分散化，增强透明度和可追溯性，提高基金公司自身的管理和风险管控能力。
问题四：人才短缺私募基金行业一直缺乏专业人才。
私募基金行业需要完全不同的技能和知识，需要更加深入的行业理解和经验。
而一些机构在招聘时过于强调金融背景而忽视对私募行业的理解和经验，导致很多人才在入行后工作压力过大，无法承受行业的高风险和压力，从而影响了基金管理的稳定性和效率。
对策：私募基金公司应该加强与高等教育机构和研究机构的合作，吸引更多优秀人才参与行业，对员工进行全面培训，帮助他们更好地实现自我价值。
论中国PE的缺陷与发展建议
论中国PE的缺陷与发展建议私募股权投资基金是基金的一种，但是不同于我们经常听到的证券类投资基金。
“私募股权”一词源自英文privateequity，缩写为pe，可泛指所有非上市公司的权益资本。
所谓私募股权投资（privateequityinvestment,pe），一般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。
私募股权投资基金与普通的权益性投资不同的是，投资方向是企业股权而非股票市场，在投资后通过以更具优势退出价格退出所投资企业而获利，私募股权投资基金的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。
一、我国私募股权投资基金存在的问题1.国内投资者普遍过于急功近利与外国投资者相比，大多数国内投资者缺乏投资经验，对风险的承受能力较低。
一位基金经理曾透露，他们的投资者希望能在一年内完成从投资到套现的整个过程。
有常识的人都知道，在这么短的时间内投资和套现几乎是不可能的。
这充分体现了国内一些投资者急功近利的心态。
此外，大多数国内投资者都有参与基金投资决策的强烈意愿，一些投资者甚至希望加入投资委员会。
投资者的这种过度参与欲望可能不会对基金管理起到积极作用。
相反，这可能会导致基金经理更渴望快速成功和即时收益。
2.国内相关法律政策不完善，监管机制责任不到位从国外私募股权发展较为成熟的国家的经验来看，私募股权一般依赖证券法的免责条款，不承担披露义务。
然而，国内对体育发展的监管仍处于“无法可循”和“无法可循”的状态。
近年来，有关PE的法律法规不断出台和修订，相关规定尚未出台，影响了法律法规在PE监管和保护中的作用。
例如，2022修订的《合伙法》确立了有限责任合伙公司的形式，但具体的实施细则仍需国务院制定，操作性差。
此外，《公司法》规定，除法律另有规定外，公司不得对被投资企业的债务承担连带责任。
然而，我国没有个人破产法，基金管理人无限连带责任造成的压力过大，给合伙企业法的实施带来了障碍，极大地制约了私募股权投资基金在我国的发展。
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨随着我国经济的快速发展，私募股权投资基金成为了资本市场中的重要力量。
该行业的增长空间非常大，也为企业提供了更多的融资渠道。
但是，私募股权投资基金行业目前面临着一些问题和挑战，需要认真探讨和解决。
目前，我国的私募股权投资基金已经开始步入成熟阶段。
截至2018年底，我国私募股权投资基金管理机构已经达到了7647家，管理规模为12.78万亿元，同比增长了38.8%。
从行业分布来看，TMT、医疗、教育、文化、旅游等行业的基金数量和管理规模较大，成为私募股权投资的热点领域。
二、私募股权投资基金面临的问题和挑战1、行业标准不统一，监管不规范目前，私募股权投资基金行业标准不统一，缺少一套完整的标准体系和评估方法，导致投资者难以评估投资风险和回报风险，影响了投资者的信心。
此外，监管体系也不完善，存在缺位监管和过度监管的问题。
2、基金运作专业素质不高私募股权投资基金管理人员的专业素质对基金的运作十分重要。
目前，一些私募股权投资基金管理人员缺乏相关投资和风险管理经验，导致基金管理不善，风险难以控制。
3、投资门槛高，市场缺乏流动性私募股权投资基金的投资门槛较高，投资者的数量有限，市场缺乏流动性，这也限制了基金的发展。
三、对策探讨1、建立统一的行业标准和评价体系建立一套完整的私募股权投资基金行业标准和评价体系，包括基金募集、投资策略、风险评估、业绩考核和退出机制等方面，规范行业操作。
2、加强监管，建立全面的监管体系为了保障投资者的利益，需要加强对私募股权投资基金的监管。
建立全面的监管体系包括行政、规范、自律三种监管方式，保障投资者合法权益。
3、培养更多的基金运作人才为了提高私募股权投资基金管理人员的专业素质，需要加强对基金人才的培养和管理。
吸引更多的专业人才投身私募股权投资基金行业，提高基金管理的水平和行业竞争力。
在降低私募股权投资基金投资门槛的同时，需采用更多的投资渠道和方式，比如创业板、新三板等，吸引更多投资者进入私募股权投资基金市场，促进市场流动性。
我国私募股权基金发展现状剖析及对策研究
我国私募股权基金发展现状剖析及对策研究摘要：对私募股权基金的发展现状研究及问题剖析具有重要的意义，募资端是私募股权基金行业的核心，募资端的状况直接影响到投资端的节奏、管理端管理能力的提升以及退出端的退出数量及效果。
退出端是私募股权基金行业的保障，通畅的资本市场退出通道可以保证私募股权基金的良性循环，并不断吸引资金或者专业人士进入私募股权基金行业。
在募资端、退出端的基础上，伴随着基金管理人专业能力的提升和管理经验的积累，在投资端、管理端一般将会有更好的表现。
因此，对于现阶段私募股权基金的发展，重点要解决私募股权基金发展存在的问题，建议进一步加大各级产业基金、引导基金的规模和投资力度，通过产业导向和资金支持，引导社会资源流向私募股权基金行业，进一步加大对实体经济发展的推动作用。
关键词：私募股权基金;发展现状;对策引言近些年来，私募股权基金作为一种先进的投资工具，受到了越来越多政府及企业的青睐，在国际金融市场中有越来越大的关注度和应用。
但是，私募股权投资基金投资方式从基金的募集，到投资项目的选择，再到后面的退出，都存在较大的风险以及存在运作机制有待进一步优化。
因此，企业需要预判私募股权投资基金运营与管理风险，深化改革，推动产业升级，促进私募股权基金的顺利发展，扩大自身的发展规模，提升自身的发展水平，并且提高产业集中度，显著提高国有资本的配置效率。
一、我国私募股权基金发展现状分析（一）规模呈现总体上升态势。
从近年来我国私募股权投资基金认缴总额和实缴总额数量来看，我国私募股权投资基金规模已过去了高速增长时期，总体投资规模保持持续增长。
据中国证券投资基金业协会统计数据显示，我国私募股权投资基金近年来保持总体平稳向好的发展势头，行业地位也在不断提升，在推进我国经济发展和企业创新等方面发挥了积极作用。
（二）投资监管日臻完善。
现阶段，我国对私募股权投资基金的监管逐步完善，已经基本形成了相对完善的监管体系。
中国证监会和中国证券投资基金协会对于私募股权投资基金出台了相应的监管政策，要求实施私募股权投资基金的行业发展自律体系，一定程度上规范了私募股权投资基金的运行，促使其健康发展和规范运行。
中国私募基金发展困境及解决方案研究
中国私募基金发展困境及解决方案研究近年来，随着经济的不断发展和金融市场的日益完善，中国私募基金行业也在不断壮大。
不过，与此同时，中国私募基金也面临着一些发展困境，本文将分析这些困境并提出解决方案。
一、合规风险困扰自“天弘基金事件”爆发以来，私募基金行业的监管越来越严格，一些非法集资和欺诈行为频发，导致一些私募基金无法正常运作。
特别是自2020年以来，监管层加强了对私募基金的检查和处罚力度，使得私募基金的合规风险更加突出。
如何稳妥地开展私募基金业务，降低合规风险，是私募基金发展的首要问题。
解决方案：私募基金要加强风险防控，规范内部管理，从源头上杜绝各类风险，确保合规运营。
此外，私募基金需要与监管部门保持密切联系，及时了解监管政策，避免因为政策变化而违规操作。
二、融资难度增加目前，中国私募基金行业竞争激烈，市场份额已经相对稳定，新进入者的融资难度开始增加。
此外，金融监管力度加大也使得一些投资者对私募基金的投资意愿降低。
因此，如何在市场上取得更多的融资，成为中国私募基金面临的另一个重要问题。
解决方案：私募基金需要加强品牌建设，提升品牌知名度和信誉度，吸引更多的投资者。
同时，私募基金需根据投资人需求，积极开发新产品，提供更加个性化的投资服务。
三、人才缺乏目前，私募基金市场竞争激烈，需要人才具备丰富的资本市场、金融产品和风险管理等方面的经验和能力。
但目前私募基金行业的从业人员整体素质还有待提高，人才市场供需不平衡，人才缺乏已经成为制约私募基金业发展的主要瓶颈。
解决方案：私募基金机构要加大人才培养力度，提高员工教育培训和岗位培训的投入，培养具备高素质和实战能力的行业人才。
同时，私募基金机构需要通过激励政策、福利待遇等措施，吸引更多有能力和经验的人才加入这一行业。
四、市场规模有限虽然中国私募基金行业近年来快速发展，但总体市场规模仍相对较小。
与美国、欧洲等国家相比，私募基金在中国的份额还不够大，这对私募基金的长期发展也有一定制约。
国有企业成立私募股权投资基金存在问题及对策建议
国有企业成立私募股权投资基金存在问题及对策建议
近年来，国有企业成立私募股权投资基金的现象越来越普遍。
这种做法有利于国有企业的改革和发展，但也存在一些问题。
首先，国有企业成立私募股权投资基金需要投入大量的资金，这样的资金一旦出了公司，就很难追回，存在一定的风险。
其次，国有企业成立私募股权投资基金需要一定的专业知识和经验，如果企业缺乏这方面的人才，就容易导致投资失败。
此外，国有企业成立私募股权投资基金还可能引发与政策相关的问题，比如是否符合国家法律法规的规定等。
针对这些问题，我们提出以下对策建议。
首先，国有企业在成立私募股权投资基金之前，应该充分评估风险和收益，并建立完善的风险管理体系。
其次，企业应该积极引进专业的投资人才，提高自身的投资能力和水平。
再次，企业在成立私募股权投资基金时，应该遵守国家法律法规的规定，并与相关政府部门进行合作和沟通，确保投资符合政策要求。
总之，国有企业成立私募股权投资基金是一种有效的改革和发展方式，但也需要注意相关的风险和问题，并采取相应的对策。
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私募股权投资基金存在的问题及对策
私募股权投资基金存在的问题及对策【摘要】私募股权投资基金近年来得到迅猛地发展，但在实践中存在诸多问题。
本文分析了私募股权投资基金的特点，指出当前金融市场上私募股权投资基金在法律地位、组织管理模式、投资运作等方面存在的问题，提出了私募基金有法可依、加强市场化监管、加大资金来源结构的风险控制、加强对参与者的教育和建立完善社会信用体系等对策，从而促进私募股权投资基金的健康发展，使参与的各方利益得到保护。
【关键词】私募股权基金对策私募股权投资基金是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，投资方在交易实施过程中通常附带考虑将来的退出机制，即通过IPO、并购或管理层回购等方式出售。
少量私募股权投资基金也会投资已上市公司。
私募股权投资基金的法律结构有三种，一种是公司制的，每个基金持有人都是投资公司的股东，管理人也是股东之一；一种是合伙企业制；一种是契约型，持有人与管理人是契约关系，不是股权关系。
一、私募股权投资基金特点1、私募资金，但渠道广阔私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。
可以是个人投资者，也可以是机构投资者。
2、股权投资，但方式灵活除单纯的股权投资外，出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资）和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。
这些方式是近年来私募股权在投资工具、投资方式上的一大进步。
3、风险大，但回报丰厚私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周期。
因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力，不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注定是个长期的过程。
再者，私募股权投资成本较高，这一点也加大了私募股权投资的风险。
4、参与管理，但不控制企业一般而言，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进。
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主要 通过 《 公 司法 》 、 《 证 券法 》 、 《 合 伙企 业法 》 、 《 产业投 资 基 金管 理 办法 》 和 国家发 改 委 ２ ０ １ １ 年 颁发 的《 创业 投 资 企业 管理暂 行办法 》 来 加 以规范 和管理 ， 但 这些 法规 的设 立 目的和基 础 并不 是 以规 范私 募股 权 投资 基金 为 主 ， 其
经 营 目标 ， 降低 由于信 息不 对称带 来 的投资 风险 ， 并对 融
始 发挥 日益 重要 的作 用 。 私募 股权 投 资基金 是指 所有 以
私募 形 式对 未 上市 企业 进行 权 益性 投 资 的资本 ， 按照 投
资方 的行 为予 以一定 的约束 和督促 ，但 由于我 国法 律在 该 领域存 在空 白，一直 没有认 可对 赌协议 的合 法性 。例 如， ２ ０ ０ ７年 海富 投资 在对 甘肃世 恒增 资 的过 程 中与甘 肃
第２ ０ １ ５ 年第 １ 期
（ 总第 ４ ６ １ 期）
商 业 经 济 Ｓ ＨＡＮ ＧＹ Ｅ Ｊ Ｉ Ｎ Ｇ Ｊ Ｉ
Ｎ ｏ ， １ ， ２ ０ １ ５
Ｔｏ ｔ ａ ｌ Ｎｏ ． ４ ６ｌ
【 文 章编 号 】 １ ０ ０ ９ — ６ ０ ４ ３ （ ２ ０ １ ５ ） ０ １ — ０ １ ４ ４ — ０ ２
场， 保 障退 出渠道 的畅通 ； 健 全 法律 、 法规 和政 策体 系； 加快 专业人 才 的培养 ； 营造 良好 的创新创 业环 境 ， 为 私募股 权基
金提供 发展 的沃 土 ， 促使 我 国私募股权 投 资基金健 康发展 。
【 关键 词 】 私募股权 ； 投 资基金发展 ； 问题与对策 【 中 图分 类号 １ Ｆ ２ ３ ０ 【 文献 标 识码 １ Ｂ
１ ． 政策 法规不 完善 我 国至今还 没 有 出台一部 针对私募 股权 投 资基金 的
恒 予 以补偿 ， 如果 甘肃世 恒未履 行补偿 ， 海富 投资有 权要 求 香港迪 亚履行 补偿义务 。如果 截止 到 ２ ０ １ ０年 １ ０ 月２ ０ 日， 由于甘肃 世恒 自身原 因无 法上 市 ， 则 海 富投资 有权要 求香港迪 亚 回购海 富投 资持有 之甘肃世 恒全 部 股权 。但 随后海 富投 资既未完成 ２ ０ ０ ８年业绩 目标 ， 也未 能在 ２ ０ １ ０
权投 资基金 纳入其 监管 范 围。 目前 的私募 股权投 资基 金
被判 无效 ， 海富投 资 的增资 款被判 定为 借贷款 ， 要 求甘 肃 世恒 予 以返 还 ，这 一案 例的 出现引起 了投 资界 的广泛 关 注， 由于对 赌 协议 的 约定 与《 公 司法 》 中有 关 条款 存在 一 定 的冲 突 ，我 国监 管部 门对此 类对 赌协议 也采 取较 为审 慎 的态度 ， 在 一般 的投资 实务 中 ， 投 资方 和被 投资方 往往 采 取隐 匿的形式 进行操 作 ， 但 这进 一步 加大 了证券 市场
低于 ３ ０ ０ ０万 元人 民币 。否 则 ， 海 富投资有 权要求 甘 肃世
经过 十 多年 的发展 ， 私 募股 权投资 基金 已经 成为资 本 市场 的重要力 量 ， 在推 动创业 、 创 新型 企业 的该 看到 ， 由于 发展 历史 短 ， 配 套环 境 不完 善 等原 因 ， 私 募 股 权 投资 基金 的发展也 出现 了一些亟待 解决 的问题 。
世 恒及其控 股股 东香 港迪亚 等签 署 了增 资协 议 ，并 约定
资 阶 段 的 不 同 ，又 可 以 分 为 天 使 投 资 、 风 险 投 资 、
Ｐ Ｒ— Ｉ Ｐ Ｏ投 资 。
一
、
私募股权 投资基金发展 面临的问题
了有 关 的业绩 对 赌条 款 ， 即： 甘肃 世恒 ２ ０ ０ ８ 年 净 利 润不
随着 我 国资本 市 场不 断发 展 完善 ， 作 为一种 新 型 金 融 中介 组织 形 式 ， 私 募股 权 基 金 （ Ｐ ｒ ｉ ｖ ａ ｔ ｅ Ｅ ｑ ｕ ｉ ｔ ｙ 简称 Ｐ Ｅ ）
在 资本 市场 的 活跃 程度 Ｅ ｔ 趋提高， 在 我 国金融 市 场 中开
发达 资本市 场 中 ， 对 赌协 议是 在投资 活动 中经 常被使 用 的保 障和 约束手 段 ，其 核心 目的是 通过 约定标 的企业 的
浅 谈 我 国私 募股权 投 资基 金发 展 的问题 与对策
黄 福 全
（ 泰豪 集 团有 限公 司 ， 江西 南昌 ３ ３ ０ ０ ９ ６ ）
【 摘 要】 私 募股权 基金在 资本 市场 的活跃程 度 日趋提 高 ， 在我 国金 融 市场 中开始发挥 日益重要 的作 用。 目前我 国私募 股权投 资基金 发展仍 存在政 策 法规 不 完善 ， 退 出渠道 不 完善 ， 专业人 才的 匮乏等 问题 。 要 加 快建立 多层次 资本 市
在具 体执行 过程 中难 免存在 遇到针 对性 不强 ，操作难 度
２ ． 退 出渠道 不完 善
大 的问题 ， 而 且针对 私募 股权投 资基 金这一 特殊 领域 ， 往 往存 在法 律的空 白和盲 区 ， 导 致实操 过程 中的无法 可依 。
例如 ， 私 募股权 投资 基金 在具体 投资 过程 中 ， 经 常与
年成功 上市 ， 海 富投资 要求执 行对 赌条 款 ， 双方 由此产 生 争议 ， 并 诉 诸法 院 ， 经甘肃 省 两级 法 院审 理 ， 该 对 赌条 款
专 门立法 。２ ０ １ ３ 年２ 月， 中国证监会 发布 了《 私募 证券投 资基 金业务 管理暂 行办 法》 （ 征求 意见 稿） ， 但 未将 私募 股
私募 股权 投资 是 以财 务投 资为手 段 ，以获得 资本 收 益 为 目的的投 资行 为 ，在对 某个投 资标 的 的投资行 为完 成后 ， 最 终是要 通过顺 利从 标 的企 业退 出并 进入标 的企