第八章 总需求理论

r r0 r1 MS0 A B MD 0 M0/P M1/P M/P MS1
图8.9 货币供给量的增加
利率的传导机制
• 货币供应量的增加，会使总需求曲线向右 移动，使利率下降，从而导致投资的增加， 最终引起收入的上升，这被称作为“利率 的传导机制”。 • 我们在计划总支出E中再配上投资函数，即： E=C(Y-T)+I(r)+G (8.12) • 这样，计划总支出不仅是收入的函数I=I(r) ， 而且也是利率的函数。于是，我们就可考 察利率的货币传导机制。
r2 0
图8.11 IS曲线的推导
• 图8.11(a)表示投资函数，图(b)表示计划支出线。 当图(a)的利率水平从r1下降到r2时，投资从I1上 升到I2。投资增加使图(b)中自生支出增加，计划 支出线由E1平行上移至E2，收入也由Y1上升到 Y2。这种关系反映在图(c)中就是横轴为收入Y， 纵轴为利率r的IS曲线。IS曲线是通过描点法从(a) 图和(b)图中推导出来的。我们把计划支出线E1的 均衡点A和当利率为r1时的投资曲线上的A点连接 在(c)图，就有了(c)图的A点。同样的办法我们也 可以得到B点，把A和B两点连接起来，就得到了 一条向下倾斜的IS曲线 • IS曲线在图中向下倾斜表明，在产品市场上，随 着利率的下降，均衡的收入会不断上升；而随着 利率的上升，均衡的收入则会不断下降，利率和 收入呈反向变动。
r r1 r2
MS1
MS2
r r1 r2
MD 0 M/P (a) 货币市场 E ∆I 0 0 I1
∆I I2
I(r) I
(b)投资函数 45° E2 E1
Y1 Y2 (c)计划支出线 图8.10 利率的传导机制
Y
• 图8.10显示了利率的传导机制的作用过程，图(a)代表货币 市场的均衡，图(b)为投资函数，图(c)代表国民收入的决 定。 • 在图(a)中货币市场的均衡利率水平为r1时，图(b)中由投 资函数决定的投资水平为I1=I(r1)，图(c)中相应的计划支 出线为E1=C(Y-T)+I(r1)+G，由此决定的均衡的国民收入 为Y1。现在，中央银行扩大货币供应量，图(a)中货币供 给曲线由MS1向外移至MS2，货币市场均衡的利率水平由 r1降至r2。在图(b)中，当利率从r1下降到r2时，投资从I1 上升到I2，I2=I(r2)，上升幅度在图中用∆I来表示。投资增 加使图(c)中的自生支出增加，计划支出线平行向上移动∆I 的距离，我们得到新的计划支出线E2=C(Y-T)+I(r2)+G， 均衡的国民收入同时也由Y1上升到Y2。 • 这样，整个经济就完成了利率传导机制的一个过程，通过 利率的传导，我们看到，扩张性的货币政策带来了均衡国 民收入的增加。
货需求函数
• 从流动性偏好理论出发，货币的需求函数可表达为：
M = L(r , Y ) P
d
(8.10)
• 假定收入不变Y= Y，那么对货币的需求受利率的影响，如 图8.5所示。图中横轴表示实际货币数量，纵轴表示实际 利率水平，货币需求曲线MD向右下倾斜，显示了货币需 求和实际利率r之间的反向关系：当利率上升时，货币需 求下降；当利率降低时，货币需求则上升。
第八章
总需求理论
第一节
国民收入的决定
计划支出线 国民收入的决定 收入和支出的变动
计划支出线
• 我们把一个社会(假设只有三个部门)中家庭、企 业和政府所愿意购买的产品和服务的总量定义为 意愿或计划总支出(Aggregate planned expenditure)，并且用E来表示，那么E由三个部 分构成：E=C+I+G (8.1) • 其中C代表消费，I代表投资，G代表政府购买。 • 消费函数可以用如下的线性方程表示： • C=a+bY ，其中a为自生消费，b为边际消费倾向。 • 这样，计划支出E可以进一步表示为： • E=a+bY+I+G (8.2)
r
MD01 MD0 0 图8.6 收入增加 M/P
货币的供给
• 货币供给量M是外生决定的，它是由中央银行所独立控制 的政策变量，因此，货币供给函数(M/P)s如下：
M M = P P
s
(8.11)
• 其中表示由中央银行控制的现存货币数量。中央银行主要 通过公开市场上买卖政府债券来控制货币供应量,还可以 采取改变准备金率和再贴现率的方法来调节货币的供给量。 • 用几何图形来表示，货币的供给曲线MS就是一条与横轴 垂直的直线，如图8.7所示，表示货币供给的数量与利率 的高低无关。 MS
E
45°
E B
0
Y1
Y0
Y2பைடு நூலகம்
Y
图8.2 国民收入的决定
收入和支出的变动
在上面这个简单的国民收入决定模型中，其他因素的变动， 都会对收入和产出影响。造成这种影响的原因又可以分为 自生支出的变动和边际支出倾向的变动。 1、自生支出的变动 • 在封闭经济下，构成自生支出的因素有自生消费a、投资I 和政府购买G，在这里，我们假定政府购买增加使自生支 出增加。 • 在图8.3中，当政府购买增加∆G以后，计划支出线由E0向 上平行移动∆G单位至E1，在新的均衡点B点处，均衡国 民收入也随之增加，从Y0增加到Y1，显示了增加政府购 买对于总需求的扩大效应。从图中也可以进一步发现，总 收入的增量∆Y要明显大于政府购买的增量∆G。自生支出 的增加对于总收入的扩张具有成倍的放大效应，我们把这 种放大效应叫做自生支出乘数（Autonomous expenditure multiplier），用k来表示，即：
国民收入的决定
• 为了更清楚地说明上述的国民收入决定的 情况，我们可在图8.1中引入一条45°线， 如图8.2所示。 • 在图8.2中我们可以看到，由于45°线上每 一点都代表计划支出E和实际支出Y相等， 计划支出线与45°线在B点相交，因此在B 点上整个社会的计划支出正好等于实际支 出，此时宏观经济达到了均衡，由此决定 的均衡国民收入为Y0。
∆Y k= ∆A
（8.4） ）
自生支出变动影响国民收入变动
E 45° B E1 E0 ∆G A ∆Y
0
Y0
Y1
Y
图8.3 自生支出的变动
• 在宏观经济学中，我们把政府购买增加对 于国民收入的放大效应称之为“乘数效应” （Multiplier effect）。 1 k= (8.6) ,就是1减去边际 • 政府购买乘数 1− e 支出倾向的倒数，因此，边际支出倾向越 大，乘数也就越大，两者正相关。 • 乘数效应是凯恩斯主义宏观经济学的重要 理论基础。乘数效应表明，在总需求不足 的情况下，政府只需启动微小的政策变量， 就可以对总需求的扩张产生较大的影响。
r0 A MD 0 M/P M0/P 图8.8 货币市场的均衡
货币需求不变时， 货币需求不变时，利率水平的变动
• 假定中央银行在公开市场上买进政府债券，市场上的债券 会减少，货币会相应地增多，在利率水平不变的情况下， 货币的供给量就会大于货币的需求量，因此利率水平必然 下降使两趋于一致。这样，货币供给量的增加会导致利率 水平下降，如图8.9所示。当货币供给量由M0/P增加到 M1/P时，货币供给曲线由MS0向右移至MS1，均衡点由A 变为B，均衡的利率水平也由r0下降到r1。
• • • •
2、边际支出倾向的变动 在我们的模型中引进税收T，那么计划总支出为： E=C(Y-T)+I+G (8.7) 假定政府统一征收比例税，即T=t·Y，其中t为边 际税率，即每增加一单位收入所增加的税收，显 然0<t<1，因此(8.7)式可写成：E=C(Y-t·Y)+I+G 再假定线性消费函数，则有： E=a+bY(1-t)+I+G (8.8) 对（8.8）式求导可得：
第三节 IS-LM模型 模型
IS曲线 LM曲线 均衡的利率和国民收入
IS曲线 曲线
（一）IS曲线的推导 （二）可贷资金理论与IS曲线 （三）财政政策与IS曲线
（一）IS曲线的推导 曲线的推导
E 45° B E2 A 0 r r1
B
E1
r A r1 r2 I I I2 (a)投资函数 I1 0
Y1 Y2 Y (b)计划支出线 A B IS Y1 Y2 (C)IS曲线 Y
1 A
Y 图8.1 计划支出线
在图8.1中，我们用横轴表示收入Y，用纵轴表示计划支出，自生 支出线A与横轴平行，其与横轴的垂直距离代表固定不变的自生支 出。计划支出线与自生支出线交于纵轴，表示收入为零时，计划 支出等于自生支出。计划支出线由此交点出发向右上倾斜，表示 随着收入的增加，计划支出不断地增加，其斜率dE/dY就是边际支 出倾向e。
r
MD=L(r, Y ）
0
M/P 图8.5 货币的需求曲线
• 如果收入发生了变动，会引起货币需求曲线的移动。我们 假定人们的收入提高，交易性货币需求和预防性货币需求 都会提高，表现为图8.6中货币需求曲线向右移动，由 MD0变为MD1。在图中，我们看到，由于人们收入的提高， 在利率不变的情况下，对货币的需求量增加。
e=
• 在我们这个简单的模型里，派生支出实际上就是派生消费， e也就等于边际消费倾向b。因此，(8.2)式又可表达成： E=（a+I+G）+bY • 或者： E=A+eY （8.3） • 这表明计划总支出由自生支出A和派生支出eY两个部分构 成。
dY
E E=A+eY
e
计划支出模型
A=a+I+G 0
计划支出模型
• 从第二章的分析中可知，自生消费a、投资I和政府购买G 都与收入变动无关，它们属于自生支出（Autonomous expenditure），用A来表示，即：A=a+I+G • bY是随着收入增加而增加支出，因此属于派生支出 (Induced expenditure)，用eY来表示，e代表边际支出倾 向(Marginal propensity to spend)，表示每增加一单位收 入所增加的支出，即： dE