201601对比战略新兴板和新三板

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新三板股权投资骗局都有哪些

遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>新三板股权投资骗局都有哪些很多人都有一夜暴富的梦想，大多数的骗局都是围绕这个思想骗人的。

天上没有掉馅饼的事情，新三板股权投资将垃圾股进行包装，宣传成有巨额回报的投资，将那些没有认清现实的人们骗的团团转。

那么，新三板股权投资骗局都有哪些呢?新三板股权投资骗局一、原始股“暴富梦”虽仍是严寒季节，但上海一家投资中介公司举行的新三板原始股销售路演却热闹非凡，年纪多数不足25岁的客户经理们各个衣着光鲜，络绎不绝地带着一批又一批个人投资者来往公司，宣扬着投资新三板原始股的巨额回报。

“新三板就是中国未来的纳斯达克，是无数投资者梦想的天堂，将来新三板会成为投资的主战场，提早进入这片蓝海肯定会提早享受到其中福利。

”这是23岁的销售人员孟云(化名)对外的宣传语。

除了在自己的微信朋友圈刷屏发布新三板原始股投资项目信息，孟云也会拿着公司下发的号码名单挨个打电话给所谓的客户，推销公司代理的新三板项目，首次接电话没有直接挂断的人都是她的重点突破对象。

“这是我们公司的稀缺项目，公司就在自贸区，属于军工股，每股4.5元，10万股起卖，公司大股东这次定增了300万股，只剩下50万股给我们代理，明天上午十点是最后打款日，您想投要抓紧，可直接进入公司股东名册。

”为了打动投资者投资她参与的项目，孟云会连续电话、短信、微信轰炸，为证明这家公司的正当资质，孟云还邀请投资者到他们公司办公地点参与项目路演。

在这家投资公司路演现场，孟云所在中介公司的高管正在就上述项目进行报告演讲，“这家公司发行价5.7元，同类的创业板公司PE可以达到100倍以上，挂牌新三板后股价能达到10~15元，并且计划3年内登陆创业板或者战略新兴板，到时候套利空间将不可限量。

”路演结束后，有部分投资者被带入其他小隔间签立了投资合同，合同的认购方案显示，乙方(投资者)在同意全部以现金认购约定股份后，将认购资金转入该公司的对公账户，这部分股份并无限售限制。

新三板、E板、Q板、N板(四新版)的区别

新三板、E板、Q板、N板（四新版)
前海交易中心的区别
一、新三板
“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业,现在已全国放开。

二、四板
（一）上海股权托管交易中心
上海股权托管交易中心目前有Q板及E板两大板块，2015年5月推出四新板也就是N板要求参考E板。

(1）Q板
Q板是中小企业股权报价系统的简称,取自Quotation(报价)的首字母"Q”，挂牌上市公司可以通过该系统进行线上报价，线下交易、融资.Q板挂牌上市允许未改制企业挂牌转让。

（2）E板
E板是非上市股份有限公司股份转让系统的简称，取自Exchange（转让）的首字母”E”,E板挂牌上市仅限于已完成股份改制的企业，E板相比Q板的最大优势，是企业能得到更高股权融资额度。

（3)N板
N板（是New板的简称）即科创板，也可以俗称“牛板”，具有“四新"（新产业、新技术、新业态、新模式)的特点。

（二)前海股权交易中心
前海股权交易中心是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，于2012年5月15日揭牌。

在前海股权
交易市场挂牌之后,可以以私募和直销的方式发债、发股融资，灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金。

新三板业务

新三板财务门槛较低定向增资
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一、新三板及华泰证券简介
未来我国资本市场结构示意图
上交所、深交所主板
深交所
中小板、创业板
全国中小企业股份转让系统新三板
地方性股权交易所
券商柜台交易市场
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一、新三板及华泰证券简介
华泰证券股份有限公司是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早获得创新试点资格的券商之一，于2010年2月26日在上海证券交易所成功挂牌上市交易。公司旗下拥有南方基金、华泰柏瑞基金、华泰联合证券、华泰长城期货、华泰金融控股（香港）有限公司、华泰紫金投资有限责任公司和江苏股权交易中心，参股江苏银行和金浦产业投资基金管理有限公司，已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团架构。
证监会公布的证券公司分类结果中，华泰证券获评目前证券公司最高评级 AA级, 体现了华泰证券在以风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和合规管理上具有最高的水平。同时华泰证券秉承以客户服务为中心、以客户需求为导向、以客户满意为目的服务理念。目前公司场外业务部依托华泰证券遍布全国的200 多家营业部，业务覆盖全国及相关高新技术科技园区，利用华泰证券全业务链的资源为非上市企业提供全方位的综合服务。
拟上市的后备企业未来2-3年即可符合上市条件，需要熟悉适应资本市场；拟上市企业，但在财务、业务、公司治理等方面存在一定的障碍，需要时间规范。
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四、新三板实务
2、新三板挂新牌三条板件挂（续牌）要—求—与较创合适业的板挂、牌中企小业对板象主要区别
成长初期的企业完成产品研发和小规模生产，需要融资实现规模化生产、同时拓宽市场渠道。
成长受限制的高新技术企业发展遇到瓶颈，虽然有一定的生产能力、市场份额和盈利能力，但是缺乏资金、市场份额不足、人才和管理难以提升，企业希望提高声誉度、实现快速发展。

基于“新三板”市场全国扩容背景下中小企业挂牌发展策略探析

基于“新三板”市场全国扩容背景下中小企业挂牌发展策略探析摘要：今年6月19日，李克强总理主持召开国务院常务会议，确定加快发展多层次资本市场的多项政策，包括将中小企业股份转让系统试点扩大至全国的决定，开创了“新三板”市场发展的全新局面。

本文首先回顾我国“新三板”市场的发展历程、重要特征，然后结合当前的市场特点，对中小企业挂牌“新三板”进行成本效益分析，最后基于“新三板”市场全国扩容背景下提出针对中小企业挂牌发展策略的建议。

关键词：全国扩容；“新三板”市场；挂牌发展策略中图分类号：f830.2 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）08-0-02一、我国“新三板”市场发展历程三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”（以下简称“代办转让系统”），最早承接原staq、net系统挂牌公司和退市公司，称为“旧三板”。

2006年1月，国务院批准中关村科技园区非上市股份有限公司试点进入证券公司代办转让系统挂牌转让股份，因挂牌企业均为高科技企业，为区别于原代办转让系统内的两网公司及退市企业故称“新三板”。

“新三板”市场经历了“中关村试点”、“扩大试点”和“全国扩容”三个重要发展阶段。

（一）中关村试点阶段。

2006年1月，国务院批准中关村科技园区非上市股份有限公司试点进入证券公司代办转让系统挂牌转让股份。

中关村园区管委会代表北京市政府与中国证券业协会签订了《合作监管备忘录》，这是我国探索建立多层次的资本市场体系的重要里程碑。

试点阶段，共有134家企业在“新三板”市场挂牌，其中7家企业成功登陆创业板或中小板上市。

（二）扩大试点阶段。

2012年8月，中国证监会颁布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》，宣布扩大试点范围至北京中关村、上海张江、武汉东湖、天津滨海；9月，证监会与四地政府签署扩大试点合作备忘录，标志着“新三板”市场开始从北京拓展至全国。

同年9月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立，具体负责“新三板”市场挂牌交易规则制订、挂牌管理、系统建设、信息披露等工作。

新三板上市条件流程

公平披露
上市公司应当公平地向所有投资者披露信息，不得进行选择性披露，确保所有投资者能够平等获取信息。
03
规范运作
上市公司需要按照相关法律法规和规范性文件的要求，建立规范的信息
披露制度，明确信息披露义务人、信息披露内容、信息披露时间等要求
。
持续督导与监管措施
持续督导
主办券商需要对挂牌公司进行持续督导，关注公司经营状况、规范运作情况、信息披露情况等，确保挂牌公司符合新三板相关规
新三板挂牌企业涵盖了多个行业领域，包括信息技术、先进制造、生物医药、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业。
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新三板上市条件
主体资格要求
公司必须为股份有限公司，且存续满两年。
公司治理机制健全，合法规范经营。
公司业务明确，具有持续经营能力。
经营年限与盈利要求
公司最近两年连续盈利，且累计净利润不少于人民币1000万元；或者最近一年盈利，且营业收入不少于人民币5000万元。
和风险承受能力。
投资者分类
根据投资者的风险承受能力和投资经验等因素，将投资者分为不同的类别，对不同类别的投资者提供不同的投资服务。
投资风险提示
主办券商和挂牌公司需要向投资者充分揭示新三板市场的投资风险，引导投资者理性投资。
风险防范与应对措施
建立健全风险防范机制
新三板上市公司需要建立健全风险防范机制，包括风险评估、风险预警、风险处置等方面，确保公司能够及时应对各种风险。
解决方案
聘请专业会计师事务所进行财务审计和规范指导，确保财务报表真实、准确、完整。
中介机构选择不当
问题三
解决方案
选择经验丰富、专业负责的中介机构团队，提供全方位的专业服务支持。

注册制下,公司IPO如何选择上市板块——创业板、科创板、新三板(精选层)对比分析

注册制下，公司IPO如何选择上市板块——创业板、科创板、新三板（精选层）对比分析关注""2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》（“《总体方案》”），中国证监会、深交所随即发布创业板试点注册制配套规则征求意见，创业板注册制改革大幕正式拉开。

同日，被誉为“小I P O”的新三板精选层（“精选层”）申报通道正式开放。

“注册制”这一个关键词引发了科创板、创业板、精选层这三个不同板块市场的共鸣，对一些拟上市公司而言，上市可选项增加了，但问题也随之而来——同系注册制，拟上市公司应如何选择最适合的上市板块？1创业板注册制了，想上就能上？上市的难易程度的核心不在于门槛高低，而是门缝宽窄。

好比最快捷亲民的地铁出行，如果没有点力气（业绩好），你能挤上去？虽然这次创业板财务指标低于窗口指导的5000万元净利。

但不要忘了，创业板原上市标准是两年1000万元净利润，标准是不是足够低，而实际执行的隐性标准是一年5000万。

从监管审核的角度，企业规模大，相对风险小。

从投行的角度，企业规模大，IPO成功概率高；另外融资额大，券商收益也高。

所以既然数量有限，监管部门和中介机构都会优先选择规模较大的企业。

如果偶尔有净利润两三千万企业IPO，都属于“惊爆”新闻，值得媒体大书特书。

从上图可以看出，虽然经历过多次发行制度改革，但每年IPO数量基本都维持在100-300家之间。

即便科创板注册制推出后，科创板审核速度加快，但仅是挤压了其他板块的IPO数量。

当时推出注册制的科创板时，很多公司就觉得自己很快就能IPO。

实际上11个月来科创板仅上市100家，科创板堰塞湖已经毫无悬念的出现了。

了解IPO的读者都清楚，证监会基本上控制在每周两次批文，每周一般4-6家。

即使创业板实施注册制了，大概率仍要控制上市节奏，据预测，未来两年，IPO数量也许能扩容到每年300-400家，加上精选层100家。

科创板股票是什么

科创板股票是什么科创板股票是什么？第一，科创板将先于主板市场实施股份发行注册制。

科创板将参照拟实施的股票发行注册制改革有关要求，建立以信息披露为中心的挂牌审核机制。

由挂牌企业和中介机构保证信息披露的真实性、准确性和完整性，信息披露审核的重点在于所披露信息的齐备性、一致性和可理解性。

第二，科创板的合格投资者制度，主要包括机构投资者和个人投资者。

其中，对个人投资者的要求是，有金融资产50万元以上。

包括个人投资者的银行存款、投资的股票、理财产品等相加超过50万元。

同时，科创板将有上下50%的涨跌幅限制。

第三，什么类型的企业可在科创板挂牌?科创板和新三板一样，同属于主要服务中小企业的专业化市场，但与新三板不同，科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业。

第四，科创板、新三板及“战略新兴板”的定位有何区别?科创板、新三板、战略新兴板有一个共同的特点，就是对企业的利润没有硬性要求。

但科创板面向尚未进入成熟期但具有成长潜力的企业(介于天使轮与A轮融资之间)。

战略新兴板面向已经跨越创业阶段进入高速成长阶段、具有一定规模的企业，。

新三板企业介于四新板与战略新兴板之间。

科创板股票和主板股票的区别？1、与A股市场同样选用T+1的准则，不过涨跌幅方面有所不同，科创板的新股上市前5个买卖日是不受涨跌幅限制的，之后的交易涨跌幅限制是20%。

2、买卖股数方面科创板跟主板买卖也有所不同，主板买卖是100股一手，而科创板是200股一手。

3、不同于主板市场在收盘后就中止买卖的规矩，科创板能够在主板市场收盘之后的半个小时内，也就是下午3点半之前，能以当日的收盘价继续进行交易。

4、科创板股票代码都是以688开头的股票，如果看到那就可以确定是科创板股票了。

这些你需要知道的股息类别在实际操作中，虽然我们无法控制所得股息的类别和数量。

但了解不同的股息类别将有益于我们的投资策略。

下面列出了几种主要的股息类别:1.现金股息:公司会将一部分利润作为现金股息。

上新三板是什么意思？

上新三板是什么意思？今年最热的投资话题，新三板绝对的当之无愧排名第一。

但好像也是一直听说，却总也弄不明白的话题。

读完下面的文章，让您轻松弄懂新三板，走在投资前沿，妥妥哒！随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。

说到新三板，我们首先要先梳理下我国的证券市场。

1 主板市场指的是深圳证券交易所和上海证券交易所，这是我们小散户买卖股票的主要场所，是我们国家证券发行、上市及交易的主要场所。

2 二版市场（创业板）一般指的创业板市场，专为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充。

3 新三板新三板的行业名称叫做“全国中小企业股份转让系统”，它是是经国务院批准设立的第三家全国性证券交易场所，针对的是中小微型企业，为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。

通俗的解释就是：在整个世界的经济都比较不理想的大背景下，国家需要经济改革，因此国务院搞出了新三板这一新的全国性证券交易场所。

很多企业想发展缺钱，国家又没钱借给他们，于是国家帮他们找借钱的人，这个人出钱，企业有钱了可以不断发展然后企业盈利，国家经济转好，最后出钱的人，企业，国家，三方获利。

新三板的前世今生前世老三板新三板最早发源于北京中关村，而之所以叫“新”三板，是因为还存在一个老三板，当时主要是承载原STAQ、NET系统挂牌公司和退市企业的公司股权转让。

新三板出世为了拯救老三板里交易十分冷淡的局面，证监会就决定拉进一些高科技的企业，恰好与国家建立了新的股份转让系统，也就是“新三板”。

新三板扩容为了让新三板真正成为主板市场的重要补充，2012年，国家决定做大新三板市场，把原来中关村这一个试点，扩展到北京、上海、天津、武汉四个高科技园区，这就是“新三板扩容”。

新三板独立原先“新三板”一直挂靠在深交所下面，眼见着这个市场越做越大，国家便决定让其自立门户，2013年1月，“全国中小企业股份转让系统”在北京金融街正式揭牌，作为独立的公司在工商总局注册，负责新三板的运营管理。

上市公司的上市地点有哪些选择？

上市公司的上市地点有哪些选择？作为一家上市公司，选择合适的上市地点至关重要。

上市地点选择不仅会对公司的形象产生影响，还会对公司的业务发展、市场开拓等方面产生深远的影响。

那么，上市公司的上市地点有哪些选择呢？接下来，我们将为您详细介绍。

一、主板市场主板市场是指一级市场，也是上市公司最常见的上市地点之一。

主板市场对上市公司的要求较高，包括公司业绩、股权结构等方面。

上市公司选择主板市场上市，有利于提升公司的知名度和影响力，吸引更多的投资者关注。

此外，主板市场还具有较高的流动性和投资者认可度，有利于提高公司的融资能力。

但需要注意的是，主板市场的上市条件相对较为严格，对公司治理、财务状况等方面要求较高，上市公司需要做好充分的准备。

1. 提升公司知名度: 作为一级市场，主板市场为上市公司提供了一个广泛的投资者群体。

通过在主板市场上市，可以扩大公司的知名度和曝光率，从而吸引更多的投资者关注。

2. 提高融资能力: 主板市场上的股票具有较高的流动性，这样就有利于上市公司进行融资活动。

融资能力的提高可以为公司的业务拓展提供更多的资金支持，促进公司的快速发展。

二、创业板市场创业板市场是指为创新型和高成长性企业提供融资和上市机会的市场。

相比主板市场，创业板市场对企业的审核要求相对较低。

因此，创业板市场成为了一些新兴企业或高风险、高增长的公司的上市选择。

1. 降低上市门槛: 创业板市场对上市公司的审核要求较低，降低了上市门槛，这对于一些新兴企业来说是一个较好的选择。

通过在创业板市场上市，这些企业可以很快获得融资，并进一步发展壮大。

2. 创新和高成长: 创业板市场更加注重企业的创新能力和高成长性。

如果一家企业具备了较好的创新能力和高成长性，那么选择创业板市场上市，将能够更好地获得市场的认可和支持。

三、新三板市场新三板市场是指中国证券登记结算有限责任公司承担任主管理登记、托管、交易等相关事务的区域性、多层次的证券交易场所。

新三板市场是为中小微企业提供融资和上市机会的市场。

主板创业板新三板创新层区别比较表

主板创业板新三板创新层区别比较表主板、创业板和新三板是中国股票市场中的三个主要交易板块，而创新层是在主板的基础上推出的创新型交易板块。

本文将对这四个板块进行区别比较，以帮助读者更好地理解它们的特点和功能。

一、定位和特点1. 主板：主板是中国股票市场最主要的交易板块，也是各类企业上市的首选板块。

主板上市要求较高，适用于母公司具备一定资产规模和盈利能力的企业，市值要求较高。

2. 创业板：创业板是为了支持创新型和高成长性企业而设立的交易板块。

创业板上市要求相对较低，适用于面向科技创新和战略新兴产业的企业。

3. 新三板：新三板是中国股票市场中的非上市交易板块，面向中小微企业和创新型企业。

新三板上市要求较低，流通性相对较弱，市值较小。

4. 创新层：创新层是在主板的基础上推出的创新型交易板块，旨在支持科技创新和创新型企业。

创新层要求高成长性和科技含量较高的企业，具备更多的资金支持和政策优惠。

二、上市要求1. 主板：主板上市要求较高，包括公司规模、盈利能力、市值等方面的要求。

主板上市流程相对复杂，需要通过证监会审核才能正式上市交易。

2. 创业板：创业板上市要求相对较低，主要要求公司具备成长性和创新性，并通过证监会审核。

创业板上市流程相对简化，便于适应企业的发展需求。

3. 新三板：新三板上市要求较低，包括公司注册时间、股东数量、净资产等方面的要求。

新三板上市流程较为简单，但流通性较弱，交易相对受限。

4. 创新层：创新层要求高成长性和科技含量较高的企业，包括技术创新度、市值、股东数量等方面的要求。

创新层上市流程相对复杂，需要通过证监会审核。

三、投资者适应度1. 主板：主板面向各类投资者，包括机构投资者和散户投资者。

主板上市公司质量相对较高，投资风险相对较小。

2. 创业板：创业板相对于主板风险较大，但具有更高的收益潜力。

创业板适合敢于接受风险、追求高收益的投资者。

3. 新三板：新三板非上市交易，流通性较差，适合短期投资或长期投资企业发展潜力较大的投资者。

探究战略新兴板与创业板有何不同？

探究战略新兴板与创业板有何不同？■ 完善股票、债券等多层次资本市场。

增加全国中小企业股份转让系统挂牌公司数量，研究推出向创业板转板试点■ 丰富直接融资工具。

推进基础设施资产证券化试点，规范发展网络借贷■ 加强资信评级机构和会计、律师事务所等中介机构监管，研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌■ 促进投融资均衡发展。

逐步扩大保险保障资金在资本市场的投资，规范发展信托、银行理财等投融资功能■ 强化监管和风险防范，加强相关制度建设，坚决依法依规严厉打击金融欺诈、非法集资等行为，切实保护投资者合法权益刚刚结束的中央经济工作会议提出，“要加快金融体制改革，尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场，抓紧研究提出金融监管体制改革方案”。

在此基础上，12月23日召开的国务院常务会议进一步明确了下一步资本市场发展的五大任务，包括完善股票、债券等多层次资本市场；丰富直接融资工具；加强资信评级机构和会计、律师事务所等中介机构监管；促进投融资均衡发展；强化监管和风险防范，加强相关制度建设，切实保护投资者合法权益。

会议认为，加大金融体制改革力度，优化金融结构，积极发展直接融资，有利于拓宽投融资渠道，降低社会融资成本和杠杆率，推进供给侧结构改革，支持大众创业、万众创新，促进经济平稳运行。

“我国在发展直接融资方面，已经取得了一定的成效，但直接融资相对间接融资来说比例还是偏低，大量企业通过银行贷款等进行融资，造成短期资金长期使用这种局面。

”中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军在接受媒体记者采访时表示，对企业而言，不管是否盈利，银行的贷款到期后都需要支付利息，这在一定程度上造成融资难、融资贵。

赵锡军表示，进入“新常态”后，我们鼓励“大众创业万众创新”，就要尽可能让融资结构适应新的变化。

从某种意义上讲也分担了传统银行的风险压力。

“当然，这并不是说不发展银行业、信贷业，而是要服务好新出现的事物。

主板中小板创业板新三板区别

3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查和审慎判断,并出具专项意见；
4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见；
5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示,内容为“本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险;创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点,投资者面临较大的市场波动风险,投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定”;
不直接监管
不直接监管
违法行为
发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；发行人及其股东最近3年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有关违法行为虽然发生在3年前,但目前仍处于持续状态的情形
最近36个月内未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行过证券,或者有关违法行为虽然发生在36个月前,但目前仍处于持续状态；最近36个月内无其他重大违法行为
创业板又称二板市场,即第二股票交易市场;创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的重要补充,在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出,但有很大的成长空间;可以说,创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业摇篮；其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制,为自主创新国家战略提供融资平台,为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦;
6、不要求发行人编制招股说明书摘要;
1、发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更；
2、发行人的注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕,发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；

家族财富顶级寻龙诀

家族财富顶级寻龙诀作者：来源：《CM华夏理财》2016年第01期2016，注定是个市场起伏的年份，注册制3月将正式实施、新三板和战略新兴板的大力发展都意味着证券市场亦日趋复杂。

对于超高净值家庭来说，处在现实且复杂的国际经济环境里，从表象中窥伺投资机会，不如厘清家族财富顶级寻龙诀的秘密。

笔者想从“在行”APP谈起，它是一家私人智库的概念，最近来找笔者咨询理财的高净值家庭普遍遇到了投资难、收益不确定，且不知如何选择平台的问题。

笔者粗略地给大家梳理一些投资思路，当然最好的投资还是要交给专业机？构。

在大环境上，资产配置的宏观背景及迫切性加上外部因素的不确定性，使得高净值人群投资更加困惑。

特别是美元加息进入强势美元时代，国内经济环境未见转型成效，出口及工业值的下滑，资产慌的现实及P2P、余额宝的投资危机感，注册制推行后证券市场的投资微利，这些因素造成了高净值家庭在投资上的困惑，急切需要很个性化的配置需求。

与此同时，私人消费及投资的暗流涌动表明投资者手中掌握了大量的现金。

有数据显示，虽然工业值在下降，但国内私人消费水平却在不断上升，与此同时，通货膨胀数据表明整体仍是通缩，降息降准还有空间，这也表明花钱支出在增加，仅仅靠存款利息已不可持续。

大量从房地产投资和证券市场退出的资产向何处去，国内投什么，海外配置配什么，是传统金融产品还是另类投资占一定比例，这都需要有战略配置的思维。

那么，这种情况下，如何顺应政策的调整来布局家庭的对冲投资策略是很关键的。

供给侧改革的逐步实行，人民币贬值的趋势，房产税的可能推出，人口红利老龄化不容忽视，富裕人群以家庭为单位需要逐步建立资产配置的顶层设计，如何完成打败通胀并实现财产性收入的增长，玩转对冲工具，才是重要？的。

如何将资产配置的有效性发挥到极致？资产更安全的要素有哪些、家庭顶层资产设计的方法及保值增值的手段、从家庭投资角度看，哪些资产风控在左右你的配置、该如何衡量金融机构的资产配置水平、何种资产配置的类型适应富裕家庭，是跨市场、跨地域的传统配置还是加上另类资产配置，还是更多运用对冲工具来达到成效是该认真思考的。

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一开始就按照注册制的总体制度框架，按照市场化和信息披露为中心的导向，对申请在战略新兴板上市的企业以及今后申请再融资的企业实行注册制发行。
（战略新兴板将和注册制同步推出）。
转板
新三板转创业板或中小板，如创业板上市的北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇、博晖创新、东土科技、安控科技7家企业和在中小板上市的久其软件。
由于我国资本市场对创新、战略新兴产业的支持不够，导致支持战略新兴产业的制度缺乏，很多优质的战略新兴产业选择国外上市（目前在美国上略新兴产业以及海外上市企业的回归提供渠道。
行业范围
Hale Waihona Puke 信息技术、工业、医疗保健、电信业务等
《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策。从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业。
4、市值+权益，适用于盈利水平和经营性现金流水平较弱，适用于盈利能力尚未达到一定水平，或没有盈利或营业收入，但具备一定的资产规模和市场前景较好，如中国商用飞机。
具体指标：市值不少于30亿元；最近一期末总资产不少于3亿元，净资产不少于2亿元。
发行制度
对符合《业务规则》和《基本标准指引》的企业，在中介机构协助下，充分信息披露的基础上由股转系统审核。
新三板和战略新兴板
新三板
战略新兴板
面向企业
主要是中、小、微高新技术企业
规模稍大，越过成长期，相对成熟的企业，财物指标等方面略高于创业板
产生背景
新三板的历史最早可以追溯到2000年，当时是为了解决主板市场退市公司与停止交易的法人股市场公司股份转让的问题，而其真正引起资本市场的关注并日渐兴盛则是随着2012年全国中小企业股份转让系统的成立，尤其是2014年、2015年的迅猛发展，截止目前已经挂牌新三板的企业高达5500家。
无
上海证券交易所副总经理刘世安以上交所正在酝酿中的战略新兴板为核心，发表的主题演讲中指出：战略新兴板将淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力
财物指标
(分层)
标准一：“净利润+净资产收益率+股东人数”。
最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)；
具体指标：市值不少于2亿元；最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1000万元；或者最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元；最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补损失。净利润以扣除非经常性损益前后就低者为计算依据。
2、市值+收入+现金流，适用于发展至一定规模、现金流较充足，但暂未达到一定盈利水平的企业，如大众点评等新型服务业企业。
最近两年平均净资产收益率不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)；
最近3个月日均股东人数不少于200人。
标准二：“营业收入复合增长率+营业收入+股本”。
最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；最近两年平均营业收入不低于4000万元；股本不少于2000万元。
1、市值+净利润+收入，主要适用于已稳定盈利，或营业记录短，但盈利能力较强的企业，如蚂蚁金融。
未来可能建立创业板转新兴板和新兴板转主板的转板机制。
具体指标：市值不少于10亿元；最近1年营业收入不少于1亿元；最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不少于2000万元。
3、市值+收入，适用于盈利水平和经营性现金流水平较弱，但商业模式新颖、市场关注度较高的企业，如爱奇艺等新兴媒体企业。
具体指标：市值不少于15亿元；最近1年营业收入不少于1亿元。
标准三：“市值+股东权益+做市商家数”。最近3个月日均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家。
是否针对VIE架构布局
无
VIE架构(境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议方式控制境内业务实体)的特殊股权结构类企业不符合首次公开募股上市标准，迫使很多处在初创期但具有发展潜力的企业不得不通过海外上市融资。战略新兴板的创立可以很好解决这类存在特殊股权结构的企业。
盈利要求