青岛啤酒杜邦分析
杜邦分析法在上市公司财务分析中的应用
杜邦分析法在上市公司财务分析中的应用rt左坦牛坦牛NiJ"」宝」.(黑龙江大学，哈尔滨150080)一、杜)v分析法的原理杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种财务综合分析方法。
其基本原理是将财务指标作为一个系统，将财务分析与评价作为一个系统工程，全而评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及其相勺_之间的关系，在全而财务分析的基础上进行财务评价，使评价者对公司的财务状况有深入而相勺_联系的认识，有效地进行财务决策。
_、杜)v分析法的基本框架利用杜邦分析法可将各种财务指标之间的关系绘制成杜邦分析图，杜邦分析图采用金字塔形结构，简洁地表达了各项财务指标之间的关系)如卜图所示)从权益乘数的公式中叫一以看出，权益乘数主要受资产负债率的影响。
负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来了较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较多的风险。
因此，企业既要充分有效地利用全部资产，提高资产利用效率，又要妥善安排企业的资金结构。
3销售净利率销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系。
它是反映企业盈利能力的重要指标。
该指标的高低主要取决于销售收入、资金周转及成本水平。
另外，所得税率、其他利润也是影响因索。
4.资产周转率资产周转率是反映企业运用资产以产生销售收入能力的指标。
该项指标揭示出企业资产实现销售收入的综合能力。
二、杜)v分析法在青岛啤酒公}d的应用杜邦分析法可以解释各项财务指标变动的原因和趋势，以及为企业采取措施指明方向。
本文以青岛啤酒股份有限公司为例，说明杜邦分析法的具体运用)青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商。
1993年7月15日，青岛啤酒股票<0168)在香港交易所上市，是中国内地第一家在境外上市的企业。
同年8月27日，青岛啤酒<60060③在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司)从杜邦分析图中可以得出以卜计算公式:1.净资产收益率二权益乘数X资产净利率;2权益乘数二1/(1一资产负债率),3.资产负债率二负债总额/资产总额;4.资产净利率二销售净利率x资产周转率;5销售净利率二净利润/销售收入:6.资产周转率二销售收入/资产总额)1净资产收益率净资产收益率就是净利润与股东权益总额之比。
杜邦分析法及其驱动因素分析
杜邦分析法及其驱动因素分析摘要】盈利是一个企业生存与发展的重要前提条件，是企业首先要实现的财务目标，是企业从事生产经营的最根本的动力源泉。
然而，在现代市场经济中，市场机制的作用使得任何一个市场主体的利益具有不确定性，在这种背景之下，正确评估一个上市公司的经营业绩以及进行财务分析显得至关重要，其中杜邦财务分析方法是最实用上市公司经营业绩评价的财务分析方法。
杜邦分析法是由美国杜邦公司的皮埃尔·杜邦和唐纳森·布朗于1919年创造并成功运用的一种实用的财务分析体系。
该体系从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标--净资产收益率出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，通过对净资产收益率的层层分解，来分析企业获利的原因，或解释企业盈利能力存在的问题，以完成对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的目的。
本论文在详细介绍了杜邦分析法的基本概念之后，以青岛啤酒企业为例进行了杜邦分析法及其驱动因素的分析。
然后又进一步分析了杜邦分析法的内在缺陷，并提出相应的改进方法。
【关键词】杜邦分析法驱动因素分析中图分类号：G71文献标识码： E 文章编号：ISSN1004-1621（2015）09-054-04一、杜邦分析法概述（一）杜邦分析法的含义杜邦分析法是充分利用最主要的几种财政比率间所存在的干系而对企业当前的财政情况举行综合剖析。
也就是说，杜邦分析法是比较经典的，可以对公司盈利能力和所有股东的权益收益水平来评估，这是立足于财务的角度来进行企业绩效评价的。
它的主旨是把公司的净资产收益率根据级别划分成多项财政比率的乘积，选择这种的形式使得关于企业经营业绩的分析对比更为深入。
之所以将这种方法命名为杜邦分析法原因是最开始选用这种方法的是美国的杜邦公司。
杜邦模型具有非常明显的特点，可以把一些企业的经营效率和财务状况评价指标根据其内部关系组合，如此以来形成一个比较完整的指标体系。
最后再利用权益收益率进行综合反映。
青岛啤酒财务报表分析毕业论文
青岛啤酒财务报表分析毕业论文经济系2008届毕业论文论文题目:青岛啤酒股份有限公司财务报表分析作者姓名专业班级学号指导教师年月日论文写作大纲选题背景和意义:随着我国经济的发展，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。
企业的高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对财务信息的要求也越来越高。
通过财务报表分析，可以向报表使用者及时提供财务信息以帮助其决策，使报表使用者全面的认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该单位制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。
论文结构:本文主要对青岛啤酒股份有限公司的财务报表进行了分析，共分为三部分内容:第一部分简单介绍了公司的概况;第二部分主要对企业的营运能力、盈利能力及偿债能力的财务比率进行了分析;第三部分主要采用杜邦分析法对企业的财务状况进行了综合分析。
中文摘要财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势，是使用者充分了解公司、做出决策的最全面、最真实的信息。
只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息。
本文以青岛啤酒股份有限公司为例，通过对该公司的财务报表进行分析，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息。
关键词:青岛啤酒财务报表财务比率ABSTRACTConsolidated financial statements reflect the company's financial situation, business performance and trend of development, investors are fully aware of the company, decided to invest in acts of the most comprehensive and true information. It is only through analysis of financial statements, can the information users, policy makers have the exact enterprise's financial position and operating results of the information. In this paper, Tsingtao Brewery Company. as an example, through the company's financial statements for analysis so that the company statements users fully understand all levels of the company's viability, profitability, solvency, and other comprehensive financial information.Key words: Qingdao Beer Financial statements Financial ratios目录一、公司简介……………………………………………………………………1 二、财务比率分析………………………………………………………………2 (一)营运能力分析………………………………………………………………2 (二)盈利能力分析………………………………………………………………8 (三)偿债能力分析.....................................................................13 三、财务状况综合分析 (20)(一)杜邦分析体系结构...............................................................20 (二)青岛啤酒分析数据及分析结论................................................22 附表..........................................................................................26 参考文献.................................................................................33 致谢 (34)邯郸职业技术学院经济系论文青岛啤酒股份有限公司财务报表分析经济系涉外会计专业学号 12 姓名张露露财务报表是总括反映公司财务状况、经营成果的书面文件。
青岛啤酒财务分析
财务分析系别：经济管理系班级及专业：11级财务管理3班学号：姓名：青岛啤酒股份有限公司财务分析一、资料：青岛啤酒股份有限公司的前身是国营青岛啤酒厂, 1903年由英、德两国商人合资开办，是我国最早的啤酒生产企业。
品牌价值805.85亿元，居中国啤酒行业首位，是世界品牌500强。
1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。
同年8月27日，青岛啤酒（600600）在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。
二、财务指标分析1、偿债能力分析：资产负债表（2013-12-31部分）单位：万元币种：人民币①流动比率（CR）=流动资产÷流动负债CR（2012年）=1.3825CR（2013年）=1.1044流动比率是用以衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还赌债的能力，流动比率越大，企业还债能力越强，从2012-2013年，青岛啤酒流动比率下降，且CR＜2，可见青岛啤酒资金流动性较差，企业还债能力较弱，通过对企业发展的了解，很可能是金融危机对青岛啤酒的影响。
②速动比率（QR）=速动资产÷流动资产；速动资产=货币资金+应收账款+其他应收款QR（2012年）=1.0608QR（2013年）=0.8764速动比率是指速动资产对流动负债的比率，是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
速动比率越大，企业偿债能力越强，从2012-2013年，企业速动比率下降，且2013年QR＜1，资金流动性变差，企业还债能力在变弱。
③资产负债率=负债总额÷资产总额2012年：45.9728%2013年：49.3019%资产负债率反映债权人所提供的负债占全部资本的比例。
当资产负债率＞100%时，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。
从2012-2013年，青岛啤酒负债率从46%上升到49%，表明青岛啤酒的长期偿债能力在下降，对负债保障程度有所降低。
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析密级091112学号毕业设计（论文）青岛啤酒股份有限公司财务报表分析院（系、部）：经济管理学院姓名：金铮睿班级：会09-2班专业：会计学指导教师：贾香萍、金虹教师职称：副教授、讲师2013年05月28日·北京摘要本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。
本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。
财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。
在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。
AbstractThis article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference.Key words: Tsingtao beer; Financial statement analysis; Financial indicators目录前言 1 第一章青岛啤酒公司偿债能力分析 31.1 青岛啤酒公司短期偿债能力分析 31.1.1 青岛啤酒公司2010～2012流动比率分析 31.1.2 青岛啤酒公司2010～2012速动比率分析 41.1.3 青岛啤酒公司2010～2012现金比率分析 51.2 青岛啤酒公司长期偿债能力分析 51.2.1 青岛啤酒公司2010～2012资产负债率分析 61.2.2 青岛啤酒公司2010～2012产权比率分析 61.2.3 青岛啤酒公司2010～2012负债比率分析 7第二章青岛啤酒公司营运能力分析 92.1 青岛啤酒公司2010～2012应收账款周转率分析 92.2 青岛啤酒公司2010～2012存货周转率分析 102.3 青岛啤酒公司2010～2012流动资产周转率分析 102.4 青岛啤酒公司2010～2012固定资产周转率分析 112.5 青岛啤酒公司2010～2012总资产周转率分析 11 第三章青岛啤酒公司盈利能力分析 133.1 青岛啤酒公司2010～2012销售毛利率分析 133.2 青岛啤酒公司2010～2012销售净利率分析 143.3 青岛啤酒公司2010～2012净资产收益率分析 143.4 青岛啤酒公司2010～2012资产净利率分析 15 第四章青岛啤酒公司财务报表综合分析--杜邦分析法 164.1青岛啤酒公司2010～2012净资产收益率分析 174.2青岛啤酒公司2010～2012总资产净利率分析 184.3青岛啤酒公司2010～2012权益乘数分析 18 结论 19参考文献 20 致谢 21 声明 22 附录1 2010～2012年青岛啤酒股份有限公司资产负债表 23 附录2 2010～2012年青岛啤酒股份有限公司利润表 25 附录3 2010～2012年青岛啤酒股份有限公司现金流量表 27前言中国的啤酒行业现已经进入了准高速增长阶段，而且由于国内啤酒厂商不断地整合，国内啤酒行业的吨酒利润率不断上升。
青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析
基于杜邦分析法的论上市公司财务报表分析
基于杜邦分析法的论上市公司财务报表分析作者：黄玉璟来源：《科学与财富》2016年第10期摘要：本文主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表分析等多种方法，根据青岛啤酒股份有限公司2011-2013年的资产负债表，现金流量表以及利润表中的数据来分析青岛啤酒2011-2013年度的企业偿债能力，营运能力和盈利能力，最后对青岛啤酒的财务状况用杜邦分析法进行了深入综合的财务分析和评价，揭示了青岛啤酒近年来各主要财务指的变化情况和变化趋势。
文章是从一个财务报表外部使用者的身份，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论知识和探索方法为依托，来分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。
关键词：青岛啤酒，资产负债表，财务报表，财务报表分析前言虽然说我们国家的啤酒行业看起来似乎发展不错，但是究其根本会发现事实并非如此，虽然一直稳步前进却始终没有大的进展。
在中国这个世界最大的啤酒市场上，啤酒企业呈现出“三分天下”的局势。
2009年，华润雪花啤酒占国内市场份额约占总额的五分之一，青岛啤酒约占14%，哈啤份额只占不到5%。
在华北市场上，青岛啤酒有将近一半的的市场占有率，其中在京、蒙、冀地区是其优势市场；华润在天津的市场占有率达到全部市场的四分之三；另外，在北京市场，燕啤有一半以上的份额，而青啤却不到总用的五分之一，从中可以看出，在我国，啤酒行业企业的实力分布十分不均很，被并购和淘汰出局的中小企业也在迅速增加。
目前，我国规模前十的啤酒厂商中只有燕京和金星依旧是本土独资企业。
中国的啤酒市场已基本被外资企业大范围涉足，这无疑是对本土企业的的一个巨大的冲击。
一、青岛啤酒偿债能力分析偿债能力是企业能够健康长存的关键是是否能够支付现金，是否能够偿还债务。
企业偿债能力又能够充分的体现出企业财务状况和经营能力；同时，企业能否偿还债务以及是否能在规定时间内偿还都是通过这一指标来体现。
通过对这项指标的分析，可以得知企业否能够持续经营，是否有能力承担起相应的风险，有助于提前估计企业的营业收益。
基于杜邦分析法的青岛啤酒公司财务状况分析
基于杜邦分析法的青岛啤酒公司财务状况分析李新宇仇淑平摘要：随着国家出台各类支持酒业发展的政策，我国的啤酒企业有了一定的发展，但在疫情的影响下，啤酒企业的财务状况更受到人们重视。
文章以青岛啤酒股份有限公司为研究对象，通过搜集整理青岛啤酒公司2018~2020年的财务数据，利用杜邦分析法进行分析，最后对青岛啤酒股份有限公司未来的发展提出建议。
关键词：杜邦分析法；财务状况分析；青岛啤酒一、引言青岛啤酒股份有限公司（下文简称青岛啤酒），青岛啤酒的历史可以追溯到1903年，那时的公司还是由外国商人创办，但是也为日后青岛啤酒的发展奠定了坚实的基础。
截至到2020年底，青岛啤酒的品牌价值接近1800亿元，是啤酒行业的龙头企业。
因此，选取青岛啤酒作为研究对象具有重要的现实参考意义。
啤酒企业在我国酒精饮品行业中举足轻重，啤酒的生产和消费在我国经济中占据重要地位。
近年以来，我国各级政府大力支持啤酒行业的发展，设立专项贷款，学习引进进口技术，在此基础上大力增强自身的创新能力，搭建属于自己的创新平台，这些措施有力地推动了我国啤酒行业的发展，极大地提高了我国啤酒产品的竞争力，使我国啤酒产量增长迅速。
截至2020年底，我国啤酒产量超过3400万千升。
但是，2017年以来，我国啤酒行业的规模增长乏力，啤酒公司的产量有所下滑，啤酒公司低价高销量政策已无法继续维持，导致许多中小型啤酒公司退出市场，而剩下的啤酒公司开始进行产品结构的改进升级，并对啤酒价格做出了一定的提升，高端化的啤酒产品开始出现。
此外，疫情使人们的聚会等聚集性活动减少，啤酒的销量相较于前几年有所下降，在一定程度上也对啤酒行业的发展造成了制约，所以企业需要关注财务数据，及时评估企业财务状况等，并制定和调整合适的政策，确保企业的良性发展。
因此，对于啤酒公司的财务状况分析探讨具有重要的现实意义。
文章将运用杜邦分析法，以青岛啤酒为例，选取青岛啤酒2018~2020年相关财务数据，计算分析重要财务指标，并对青岛啤酒未来的发展提出建议。
财务分析作业：青岛啤酒股份有限公司财务分析报告
天津大学管理与经济学部财务分析报告题目青岛啤酒股份有限公司财务分析报告作者专业工商管理班级工商1班学号指导教师二○一六年十二月目录一、前言 (4)1.1研究背景和目的 (4)1.2现今中国啤酒行业概况 (5)1.3青岛啤酒股份有限公司概况 (5)1.4中国啤酒行业竞争的五力模型分析 (6)1.4.1现有企业的竞争分析 (6)1.4.2供应商分析 (7)1.4.3购买者分析 (8)1.4.4替代产品威胁分析 (8)1.4.5新进入者威胁分析 (8)二、青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 (9)2.1 、资产负债表的分析 (9)2.1.1总资产分析 (9)2.1.2流动资产分析 (10)2.1.3负债分析 (11)2.1.4流动负债分析 (12)2.1.5股东权益分析 (12)2.2、利润表分析 (13)2.2.1营业利润分析 (13)2.3、现金流量表的分析 (14)2.3.1现金及现金等价物的流入分析 (14)2.3.2现金及现金等价物的流出分析 (15)2.3.3现金及现金等价物净额分析 (15)三、青岛啤酒股份有限公司财务报表比率分析 (15)3.1偿债能力分析 (16)3.1.1流动比率=流动资产/流动负债 (16)3.1.2速动比率=速动资产/流动负债 (16)3.1.3资产负债率=负债总额/资产总额 (17)3.2营运能力分析 (18)3.2.1应收账款周转率=销传收入/平均应收账款。
(18)3.2.2存货周转率 (19)3.2.3流动资产周转率 (19)3.2.4总资产周转率 (20)3.3、盈利能力分析 (21)3.3.1主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入。
(21)3.3.2成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 (21)3.3.3净资产收益率=净资产收益率=净利润/平均挣资产 (22)3.4、发展能力 (23)3.4.1主营业务收入增长率=本年主营业务增长额/上年主营业务收入。
青岛啤酒2022年度财报分析
目录一、公司概况(一).公司简介(二).本期业绩简要(三).投资回报(四).估值分析二、财务报表分析(一).结构分析1、资产负债表结构分析(1).本期资产构成(2).前五名资产项目趋势图(3).本期负债构成(4).前五名负债项目趋势图(5).本期权益构成2、利润表结构分析(1).本期收入构成(2).本期成本费用构成3、现金流量表结构分析(1).净现金流量分析(2).经营活动现金流量分析(3).投资活动现金流量分析(4).筹资活动现金流量分析(二).财务效率分析1、盈利能力分析2、营运能力分析3、发展能力分析4、偿债能力分析(1).短期偿债能力分析(2).长期偿债能力分析三、综合分析与评价(一).杜邦分析(二).经营状况综合评价一、公司概况(一).公司简介青岛啤酒前身是国营青岛啤酒厂，1903年由英、德两国商人合资开办，是最早的啤酒生产企业之一。
连续19年居中国啤酒行业首位，位列世界品牌500强。
品牌知名度很高，拥有“青岛啤酒”及子品牌“崂山啤酒、汉斯啤酒、青岛啤酒博物馆、王子以及TSINGTAO1903青岛啤酒吧”。
(二).本期业绩概要报告期内，实现营业总收入321.7 亿元，较上年同期增长6.63%，净利润 37.11亿元，较上年同期增长17.62。
(三).投资回报1、年K线图2022年涨幅9.81%，投资者的意见产生分歧，在这个位置，2023年风险略大于受益。
2、每股质量指标(三).估值分析市盈率=每股价格/每股收益通常，上市公司的市盈率在14－20倍为正常水平；当股价低于14倍时，其价值一般判断为低估；市净率=每股价格/每股净资产市净率一般是更低的会有更好的投资价值,因此它的正常范围也是比较低的,一般来说在0-2之间。
不过，研究投资价值，还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。
二、财务报表分析(一).结构分析1、资产负债表结构分析(1).本期资产构成费用(2).前五名资产项目趋势图(3).本期负债构成(4).前五名负债项目趋势图(5).本期权益构成2、利润表结构分析(1).本期收入构成公允价值变动收益变动原因：同比减少 35.15%，主要原因是本年度办理结构性存款等债务工具产生的公允价值变动收益同比减少所致。
2019年青岛啤酒股份有限公司财务分析
2019年青岛啤酒股份有限公司财务分析篇一：青岛啤酒股份有限公司财务分析青岛啤酒股份有限公司财务分析[提要]青岛啤酒股份有限公司作为国内外著名啤酒公司，已成功进入世界500强，在建立运营发展的道路上肯定遇到了许许多多的问题。
本文以财务报表为出发点，针对其20XX～20XX年财务报表进行分析，发现问题，并给出改进建议。
关键词：青岛啤酒；财务报表；趋势；评价随着改革开放和社会主义市场经济体制的不断深化与发展，企业面临着更多的发展机遇，同时也面临着更大的挑战。
在这种环境下，企业的财务状况为管理者改善生产经营，提高企业经济效益提供了重要资料，也为企业的投资者、债权人做出正确的决策提供了依据。
下面我们将对青岛啤酒股份有限公司财务状况的重要指标如偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等进行分析。
一、公司简介青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛公司。
它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，品牌价值502.58亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。
1993年成为中国首家在香港和上海证券交易所同时上市的公司，产品畅销国内外。
全球啤酒行业权威报告BARTHREPORT依据产量排名，青岛啤酒股份有限公司为世界第六大啤酒厂商。
青岛啤酒股份有限公司几乎囊括了1949年新中国建立以来所举办的啤酒质量评比的所有金奖，并在世界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。
青岛啤酒股份有限公司以“成为拥有全球影响力品牌的国际化大公司”为愿景，将不断创新，“用我们的激情，酿造全球消费者喜好的啤酒，为生活创造快乐！”二、财务分析（一）偿债能力分析。
偿债能力是指企业偿还到期债务（包含本金及利息）的能力。
能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志，反映出财务风险水平的高低。
企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。
下面我们分别对其分析。
1、短期偿债能力分析。
青岛啤酒财务分析报告
青岛啤酒股份有限公司财务分析报告学院：商学院班级：会计11-1班学号：************姓名：***导师：徐*目录第一章公司基本情况 (3)第二章行业基本分析 (4)第三章公司战略分析 (5)(一) 行业与竞争 (5)（二）竞争策略分析 (8)（三）财务状况及证券市场表现概要 (10)第四章公司财务效率分析 (11)（一）盈利能力分析 (11)（二）营运能力分析 (12)（三）偿债能力分析 (14)（四）发展能力分析 (16)(五) 杜邦分析 (17)第五章影响较大的财务政策和重大交易 (19)第六章影响较大的公司重组业务及经营整合合 (22)第七章成长性 (22)（一）投资价值 (22)（二）风险特征 (23)第八章改进措施 (23)第九章参考资料 (23)第一章公司基本情况青岛啤酒股份有限公司的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，目前品牌价值426.18亿万元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。
上世纪90年代后期，青啤公司开始全面实施“大名牌战略”，确立并实施了“新鲜度管理”、“高起点发展、低成本扩张”、“市场网络建设”等战略决策，以“名牌带动”式的资产重组，率先在全国掀起了购并浪潮，被称为中国啤酒业“从春秋到战国”行业整合潮流的引导者。
运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国18个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。
青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区，成为世界第六大啤酒厂商，囊括了1949年新中国建立以来所举办的啤酒质量奖项，并在世界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。
青岛啤酒以“成为拥有全球影响力品牌的国际化大公司”为愿景，其发展目标就是要充分发挥品牌及技术优势，以民族资本为主，以弘扬民族工业为旗帜，国内收购兼并厂和新建厂并举，尽快扩大规模经济，并大力推进多万元化经营，不断培植新的经济增长点，尽快把青啤集团建成具有超强实力的、跨地区、跨行业、综合性的大型企业集团。
青岛啤酒财务报表分析
二 、营运 能力分 析
通 过计 算 ， 们得 出青 岛啤酒 的应 收账款 周转 率为２ ８ １ 我 １ ．７ 次 ， 高于平均行 业水平 ， 远 周转 天数仅为 １ ６ 天 ， ．５ 周转速度 较快 ， 流动性 好 ， 结合 １ ３ 的速动 比率 ， ．１ 也从 另一 个侧面说 明其短期 的
四 杜邦 分析 图
好的绩效。田
参考 文 献 ［ 】 新 ， 化成 ， １荆 王 刘俊 彦 ． 务管理 学［ 】 北 京 ：中 国人 民大 财 Ｍ．
学 出 版 社 ， ００ ２ ９．
［ 】 券 之 星 ． 岛啤 酒 ２ ０ 年 度 报 告 ． ｔ ： ２证 青 ０ 年 １ ｈ ｔ ／／ｓ ｋ． Ｐ ｔ ０ ｃ ｓｏｋ ｔｒｃｍＯ 】 ｔｃ ｓａ ．ｏ ［Ｌ ． 作 者 简介 ： １ 汪 飞 羽 ， 京 林 业 大 学 ， 济 管理 学 院 财 金 系 会 计 专 业 。 ． 北 经 ２ 张 姣 ， 京 林 业 大 学 ， 济 管 理 学 院 财 金 系会 计 专 业 。 ． 北 经
三 盈利 能 力分析
青 岛啤酒的资产 净利率 为９ ７ ％ ， ． １ 销售净 利率 ７ ９ ％ ， ．６ 净资 产收益率为 １ ． ３ 在同行业 中处于居 中稳健 的位置 ， ７ ３ ％， 而重庆啤 酒 ２ ．５ ５ ４ ％的净资产收益率很 可能是受 其５ ％的负债率的影响。 ７ 总体来看 ， 企业的盈利能力基本 良好 ， 销售净利率相对较低 ， 通过 扩大 销售 获取收益的能力一般 。 历 史数据 显示 ， 岛啤酒 的盈 利能 力 的各项 指标均 逐步 提 青 升， 呈现明显的上升趋势 ， 企业 的盈利能力发展趋势较好 。
企业盈利能力分析——以青岛啤酒股份有限公司为例
企业盈利能力分析--以青岛啤酒股份有限公司为例摘要在上市公司的经营业绩中，盈利能力越强，就能承受更多的危险，因此投资者和经营治理者都非常重视公司的盈利水平。
怎样去评估企业的盈利水平，怎样透视企业的盈利品质，这一直以来是会计届和投资行业都关注的问题。
本文主要是对企业盈利能力以及相关概念进行了概述，通过对青岛啤酒股份有限公司2013、2014、2015三年的相关数据进行计算分析，依据具有的问题做出可行性参考意见，让公司的治理者以及投资人员和债权人等熟悉公司的盈利水平信息，给公司治理人员作出治理决策供给依据，于此同时也对于青岛啤酒在不断严峻的经济背景下的进展有帮助。
关键词：盈利能力；盈利指标；青岛啤酒ABSTRACTIn the performance of listed companies, investors pay special attention to its earnings and the future development of capacity, the higher the profit level, the stronger the ability to take risks. How to evaluate the profitability of the company, how the company's earnings quality perspective, has been a hot topic in the accounting, investments.This article mainly through to the enterprise profit ability, and related concepts are analyzed at the same time for Qingdao beer co., LTD., profitability indicators were summarized, through to the Qingdao beer co., LTD., 2013, 2014, 2015, three years of calculation and analysis of relevant data, put forward feasible Suggestions according to the present situation, make the enterprise operators, investors and creditors to understand the profitability of enterprises information, provide the basis for enterprise managers make business decisions, and at the same time help to Qingdao beer in the increasingly harsh economic environment of survival and development.Key words: Profitability; Profitability indicators; Qingdao beer目录1 前言 02 盈利能力分析概述 02.1 企业盈利能力分析的重要性 02.2 企业盈利能力分析的相关指标 03 盈利盈利能力分析--以青岛啤酒股份有限公司为案例 (1)3.1 青岛啤酒股份有限公司概况 (1)3.2 青岛啤酒盈利能力指标分析 (2)3.2.1 从经营利润形成过程的视角进行分析 (2)3.2.2 利润表组成要素的构造分析 (4)3.2.3 以销售收入作为前提的盈利标准研究 (4)3.2.4 资产经营盈利能力研究 (5)3.2.5 资本盈利能力研究 (6)3.3 青岛啤酒股份有限公司盈利能力的影响因素 (9)3.3.1 费用支出对于公司盈利能力的影响 (9)3.3.2 资产应用效率对于公司盈利能力的影响 (9)3.3.3 营业获利对于公司盈利能力的影响 (9)3.3.4 税收方针对于公司盈利能力的影响 (9)4 提高盈利能力的相关建议 (10)4.1 提高治理能力，加强成本支出的控制 (10)4.2 加强资金治理，增加资产的应用率 (10)4.3 积极开拓市场，改变销售战略，提高营业收入 (10)4.4 增加创新水平，提高核心的实力 (10)结论 (11)参考文献 (12)致谢 01 前言盈利水平一般是对于公司在某时期之中获得利益的水平，是不一样的单位生产经营效果的综合性体现。
杜邦分析之周转率-岁寒做客凤凰卫视资讯台
杜邦分析之周转率-岁寒做客凤凰卫视资讯台杜邦分析之周转率-做客凤凰卫视资讯台上市公司的财务资料内容繁多，一份年报动辄上百页纸，庞大的数据量让很多想了解的投资者望而却步。
由于同一家公司在不同发展阶段，其财务指标可能变化很大；而不同的公司，不同的行业，因生意模式的不同，导致具体的财务指标值也可能天差地别。
那么，做为普通投资者，在具体的财报分析和个股筛选时，可以用一些怎样的方法和指标，简便而有效的来选择出一些基本面较好的股票，以提高我们的投资收益呢？今天我们请来了财务人士“岁寒知松柏”，让我们一起来探讨一下杜邦分析法的话题。
Q1：作为普通投资者，该用什么方法去分析一家上市公司的财报，辨别它的财报是好是否呢？岁寒：比较常见的财报分析方法是杜邦分析法，就是从ROE开始拆解，看企业的偿债能力即权益杠杆、营运能力即总资产周转率和盈利能力即净利润率怎么样。
用通俗的话来说，这三者分别是：充分利用免费和低费用的财务杠杆、在一定的规模下生产销售数量更多价格更高的产品、用尽量低的成本费用创造尽量多的功能以获得更多的价值。
Q2：在具体看财务指标时，你有些什么样的原则？岁寒：以我个人看财报的经验来看，有三个原则：一是灵活性，二是重要性，三是前瞻性。
灵活性：灵活性不是说可以随便定标准，而是要注意不同的行业，同一企业不同的成长周期以及所处的行业地位及营销战略对指标的特殊影响，参照物的使用要灵活而不失原则。
你如果定一个死的指标，一定是错的。
比如，你说资产负债率高于70%，肯定不好，这就是错的，银行的资产负债率就高过90%。
而格力电器负债率也不低，但它基本都是预收及应付的无息负债；你说利润下降了就一定不好，亏损了就完全不行，这也是错的，像08、09年这种危机环境，很多企业业绩下滑得比较多，那是正常的，有些企业对经济环境的敏感性比较强，这对于2010年的报表相反是一个机会，因为它的业绩可能V型反转；你说自由现金流FCF不高，现金流贴现DCF不到市值一定不好，这个也不对，企业在设立不久的快速成长期，资本开支可能比较大，FCF 可能并不好。
运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析
运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值805.85亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。
1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。
同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。
本文通过网易财经、新浪财经等网站获取的相关数据，对青岛啤酒财务状况进行杜邦分析，旨在发现青岛啤酒财务方面存在的问题，并为企业发展提供相应的参考意见，为投资者提供相关信息。
一、概览从所选时间段来看，低点出现在2008年，为14.40，高点在2013.12.30达到49.90的历史最高位。
2009,2013年内股价大幅上升，其余时间内股价震荡，说明时间段内市场对青岛啤酒股票的评价总体上是积极的。
因此选定2009-2013年度为分析期进行分析。
总体来看，2009-2013五年内青岛啤酒净资产收益率十分稳定，除2012年外均略高于行业平均水平，但距离行业龙头贵州茅台还有较大差距。
二、杜邦分析2013 2012 2011 2010 2009总资产27,364,900,00023,661,100,000 21,634,200,000 17,777,100,000 14,867,500,000 净资产13,956,099,000 12,776,994,000 11,249,784,000 9,777,405,000 8,623,150,000 净利润1,973,370,000 1,758,860,000 1,737,930,000 1,520,480,000 1,253,290,000 销售收入28,291,000,000 25,781,500,000 23,158,100,000 19,897,800,000 18,026,100,000 净资产收益率14.07% 14.11% 15.64% 15.83% 15.25%投资报酬率7.217%7.7966% 8.3092% 8.9127% 8.738%平均权益乘数 1.96 1.85 1.92 1.82 1.72销售净利率 6.9808%7.1554% 7.7624% 7.9628% 7.2068%总资产周转率110.89% 113.84% 117.52% 121.91% 131.58%净资产收益率15.25% 15.83% 15.64% 14.11% 14.07%┏━┻━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓投资报酬率×平均权益乘数8.738% 8.9127% 8.3092% 7.7966% 7.217% 1.72 1.82 1.92 1.85 1.96 ┏━┻━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓销售净利率×总资产周转率7.2068% 7.9628% 7.7624% 7.1554% 6.9808% 1.32 1.22 1.18 1.14 1.11┏━┻━━━━━━━┓┏━━━━━━┻━━━┓净利润（万元）÷销售收入（万元）销售收入（万元）÷资产平均总额（万元）125329 1802610 1802610 1486750 152048 1989780 1989780 1777710 173793 2315810 2315810 2163420 175886 2578150 2578150 2366110 197337 2829100 2829100 2736490┏━┻━━━━━┳━━━━━┳━━━━┓销售收入－全部成本＋其他利润－所得税1802610 1637780.45 4521.55 44022.11989780 1789962.252 6107.952 53877.72315810 2100375.71 24088.51 65729.82578150 2365712.9 27388.3 63939.42829100 2616751.9 54149.9 69161┏━━━━━┻━━┳━━━━━━━━┳━━━━━━━━━┓营业成本销售费用管理费用财务费用1183243.7811 348440.3205 99814.1045 6285.35101289762.3535 391791.7893 107920.2647 487.25151544107.2120 441466.6287 118419.3076 -3621.291763495.1997 493086.5618 126942.1699 -17814.10021923567.0309 561069.3817 157254.4494 -25139.1313对数据总体进行观察可以发现，五年间总资产、净资产、销售收入和净利润均是稳步上升的，但投资报酬率，销售净利率等比率制表则有下降。
青岛啤酒财务报表分析
摘要青岛啤酒股份有限公司前身为国有青岛啤酒厂，始建于1903年，是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。
公司注册成立于1993年。
1993年7月15日，青岛啤酒股票在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。
同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。
本文我国啤酒业的行业背景分析入手，利用波特五力模型对该行业的行业结构和行业吸引力进行了综合分析，并结合青岛啤酒有限公司的基本情况和基本战略，对公司基本面进行了全方位的解读。
在财务分析部分，本文主要是对青岛啤酒股份有限公司的偿债能力、盈利能力、现金流量情况进行了综合分析，并与其竞争对手——燕京啤酒的重要财务指标进行了比较，结合杜邦分析法对公司的财务状况进行了全面的解读。
最后，本文结合SWOT分析，利用相对估值法和绝对估值法对股票价格进行了估值，并给出了风险提示和展望。
结合上述行业分析、财务分析及市场分析，我认为，青岛啤酒是一家极具潜力的公司，相信其可以持续、健康的发展下去，“用激情酿造出消费者喜好的啤酒，为生活创造快乐”。
目录目录 (1)1我国啤酒行业背景分析 (4)1.1 啤酒行业特点 (4)1.2 啤酒行业波特五力模型分析 (4)1.2.1 新进入者的威胁 (4)1.2.2 现有竞争者之间的竞争程度 (5)1.2.3 替代品的威胁 (5)1.2.4 购买者的讨价还价的能力 (5)1.2.5 供应商的讨价还价能力 (6)1.2.6 波特五力模型分析结论 (6)2 青岛啤酒有限公司基本情况介绍 (6)2.1 青岛啤酒公司简介 (6)2.2 青岛啤酒发展战略 (7)2.2.1 在集团化发展大趋势中，理性回归 (7)2.2.2 依靠品牌和资本取得发展 (7)2.2.3 “1+3”品牌战略 (8)2.2.4 加强与国内外啤酒巨头的合作 (8)2.2.5 文化经营成为青岛啤酒经营重点 (8)3 青岛啤酒有限公司财务分析 (8)3.1 偿债能力分析 (8)3.1.1 短期偿债能力分析 (8)3.1.2 长期偿债能力分析 (10)3.1.3 资产负债表的异动情况分析 (10)3.1.4 资产负债分析结论 (11)3.2 盈利能力分析 (12)3.2.1 与投资相关的盈利能力分析 (12)3.2.2 与发展相关的盈利能力分析 (12)3.2.3 与上市相关的盈利能力分析 (13)3.2.4 利润表异动情况分析 (15)3.2.5 盈利能力分析结论 (15)3.3 现金流量分析 (16)3.3.1 现金流量充裕率分析 (16)3.3.2 经营性现金流量对资本支出、借款偿还、股利支付比率分析 (16)3.3.3 折旧摊销影响比率分析 (17)3.3.4 销售收入的现金含量比率 (17)3.3.5 经营指数分析 (18)3.3.6 现金流量表异动情况分析 (18)3.3.7 现金流量分析结论 (18)4 与其竞争对手——燕京啤酒的重要财务指标比较 (19)5 青岛啤酒财务报表综合分析及结论——采用杜邦分析法 (20)6 青岛啤酒前景分析——SWOT分析 (24)7 青岛啤酒的估值计算 (25)7.1 相对估值法 (25)7.2 绝对估值法 (25)8 风险提示 (26)9 结论及展望 (26)附件 1 青岛啤酒股份有限公司2010年度资产负债表 (28)附件 2 青岛啤酒股份有限公司2010年度利润表 (30)附件 3 青岛啤酒股份有限公司2010年度现金流量表 (32)1我国啤酒行业背景分析1.1 啤酒行业特点我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点：(1)行业整体盈利下滑，进入微利时代在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。
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青岛啤酒的杜邦财务分析一、公司概况青岛啤酒股份有限公司，英文名称Tsingtao Brewery Company Limited。
公司前身青岛啤酒厂，1903年由英、德商人合资创建，解放后为国营青岛啤酒厂。
1993年，由青岛啤酒厂独家发起,吸收合并了青岛啤酒第二有限公司、青岛啤酒第三有限公司、青岛啤酒四厂，组建成青岛啤酒股份有限公司。
公司的经营范围是啤酒制造,技术研究、开发、转让、咨询,国内商业,自营进出口。
主营业务为啤酒的生产和销售。
1993年8月27号与上海上市，证券简称为青岛啤酒，证券代码600600。
二、杜邦分析2009-12-31 青岛啤酒的树形杜邦分析净资产收益率15.25%总资产收益率8.738% X权益乘数1/(1-0.42)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％主营业务利润率7.2068% X总资产周转率1.3158%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:14,867,500,000期初:12,531,952,804净利润1,253,290,000 /主营业务收入18,026,100,000主营业务收入18,026,100,000/资产总额14,867,500,000主营业务收入18,026,100,000 -全部成本16,377,804,500+其他利润45,215,500-所得税440,221,000流动资产+长期资产240,843,000主营业务成本11,832,410,000 营业费用3,484,400,000管理费用998,141,000财务费用62,853,500货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产293,205,400长期投资固定资产无形资产1,088,230,000其他资产-1,088,230,0002008-12-31 青岛啤酒的树形杜邦分析净资产收益率11.5%总资产收益率5.8551%X权益乘数1/(1-0.49)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％主营业务利润率4.5794% X总资产周转率1.331%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:12,532,200,000期初:11,545,035,162净利润699,554,000 /主营业务收入16,023,400,000主营业务收入16,023,400,000/资产总额12,532,200,000主营业务收入16,023,400,000 -全部成本14,852,937,200+其他利润-96,591,800-所得税374,317,000流动资产+长期资产94,929,900主营业务成本10,933,160,000 营业费用2,972,030,000管理费用902,134,000财务费用45,613,200货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产428,164,800长期投资固定资产无形资产937,458,000其他2007-12-31 杜邦分析净资产收益率10.13%总资产收益率5.1796%X权益乘数1/(1-0.48)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％主营业务利润率4.362% X总资产周转率1.2991%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:11,545,200,000期初:9,560,488,554净利润558,142,000 /主营业务收入13,709,200,000主营业务收入13,709,200,000/资产总额11,545,200,000主营业务收入13,709,200,000 -全部成本12,636,338,510+其他利润-108,596,490-所得税406,123,000流动资产+长期资产174,783,000主营业务成本9,323,660,000 营业费用2,651,300,000 管理费用667,262,000财务费用-5,883,490货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产1,114,040,700长期投资固定资产无形资产800,353,000其他资产-800,353,000三、以下为青岛啤酒2007、2008年、2009年的基础财务数据及分析：财务指标2009年度2008年度2007年度总资产14,867,452,637 12,532,230,776 10,455,640,041 销售收入17 631 094 500 15 781 000 000 13 194 480 510 净利润1,253,290,000 699,554,000 558,142,000 所有者权益总额8,563,154,147 6,417,614,809 5,799,971,374 总资产周转率 1.3158% 1.331% 1.2991% 销售净利率664.83% 629.451% 398.707%净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×财务杠杆（即权益乘数）=总资产收益率×财务杠杆其中：主营业务净利率=净利润÷主营业务收入净额总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额财务杠杆=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）1、分析净资产收益率的变化净资产收益率=财务杠杆*总资产收益率2009年15.25% = 174.585% * 8.738%2008年11.5% = 131.609% * 8.738%2007年10.13% = 195.975% * 5.1796%净资产收益率由财务杠杆、总资产收益率两部分共同作用决定，呈现同比变化。
从上述计算可看出，公司三年的净资产收益率呈现上升趋势，2009年较2008年上升3.75%，2008年较2007年上升1.37%。
造成净资产收益率连年上升的原因分析如下：财务杠杆反映了企业利用负债经营的情况，资产负债率越大，财务杠杆越大，从数据中可看出企业财务杠杆上升幅度不大，反映了该公司逐步调解负债比例的结果。
2009年较2008年财务杠杆的增长比例约为43%，2008年较2007年财务杠杆的下降比例为64%。
财务杠杆并不是越大越好，企业应综合考虑效益与风险的均衡，该比例过小，企业利用负债获利能力不足，降低了所有者的收益率；该比例过大，则企业出现偿债危机的比例增大，有可能引发财务危机。
总资产收益率反映了企业利用总资产获利的能力，该比例越大，反映总资产的利用程度越高。
从表中可看出，公司连续三年总资产收益率较稳定，且2008、2009年相等。
2008年上升了3.5个百分点，2009年较稳定,可见公司利用总资产的获利能力比较稳定。
2 、析总资产收益率的变化总资产收益率=销售净利率*总资产周转率2009年8.738% = 664.83% * 1.3158%2008年8.738% = 629.451% * 1.331%2007年5.1796% = 398.707% * 1.2991%从上述计算过程可看出，总资产周转率的水平三年基本没有较大变化，影响总资产收益率三年上升的稍小于收入的上升比例，导致净利润不断上升。
3、从企业内部管理因素进行分析（1）对所有者权益报酬率的分析所有者权益报酬率=权益乘数*资产净利率该公司2007年度所有者权益报酬率与2008年所有者权益报酬率相比有所上升。
（2）对财务指标进一步分解分析经分解表明，由于权益乘数没有发生改变，因此所有者权益报酬率的改变是由于资产利用和成本控制出现了变动，我们继续对资产净利率进行分解：资产净利率=销售净利率*总资产周转率2007 542.618% = 398.707% * 1.3158%2008 837.899% = 629.451% * 1.331%2009 863.681% = 664.83% * 1.2991%经过分析可以看出，2009年的总资产周转率有所下降，说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出不如前一年效果好，表明该公司利用其总产产生销售收入的效率在降低。
总资产周转率降低的同时，由于销售净利率的升高，使资产净利率的增幅很小。
我们接着对销售净利率进行分析：销售净利率=净利润／销售收入2007 398.707% = 558,142,000 / 13 194 480 5102008 629.451%= 699,554,000 / 15 781 000 0002009 664.83% = 1,253,290,000 /17 631 094 500该公司2009年度销售收入增长幅度较大，较2OO7年增长270％；全部成本从2OO7年到2009年也在增长。
净利润较上年较大。
4、对资本结构和风险分析权益乘数：2007年1/(1-0.48)2008年1/(1-0.49)2009年1/(1-0.42)近三年的权益乘数没有太大变化，说明他们的资本结果没有变动，保持同一状态。
同时，这个指标也反映了财务杠杆对利润水平的影响。
财务杠杆具有正反两方面的作用。
在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。
该公司的权益乘数一直处于1～2之间，也即负债在30％一50％之间，属于稳健战略型企业。
管理应该准确把握公司所处的环境，准确预测利润，适当增加负债，同时又要合理控制负债带来的风险。
5、现金流量分析（1）、现金流量分类趋势分析公司一直处于稳步发展期，因此从2007年以后投资现金净额较稳定。
公司从07年开始经营现金净额有所增长，逐渐减轻公司的筹资压力；公司的筹资现金净额一直比较稳定，说明公司有一套完整且切实可靠的筹资系统。
随着公司业务不断的扩张，未来的投资活动需要更多的现金流来支持，并应以长期融资方式为主。
（2）、现金流量效益性比率首先，现金流量利润率表示每元的经营收入中，金融企业可获得的现金所占的百分比。
计算公式：现金流量利润率=从经营中所获得现金/金融机构经营收入。
其次，经营指数从经营中获得的现金和从持续经营中获得的利润的比率。
这一指数评估了金融企业持续经营产生现金的效率，揭示了金融企业的营业利润的组成中非现金项目涉及的程度。
计算公式为：经营指数=从经营中所获现金/从持续经营中所获得利润。
青岛啤酒的经营指数分析结果率是对资产利润率的又一评估方式，用来比较不同金融企业的资产获得现金（而非收入）的情况，其计算公式如下：现金流量资产利润率=从经营中所获现金/总资产6、结构分析资产结构是指负债与所有者权益、流动负债与长期负债、投入资本与留存利润等的相对比例。