19.8.27期权进阶知识(二)+课后测验
个股期权投资者知识测试题库-进阶知识部分
个股期权知识测试题库-进阶知识部分使用说明:1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的,仅供会员参考使用。
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单项选择题1.()指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约,或者投资者增加同向头寸。
A.开仓B.平仓C.认购D.认沽2.备兑开仓也称为()。
A.备兑买入认购期权开仓B.备兑卖出认购期权开仓C.备兑买入认沽期权开仓D.备兑卖出认沽期权开仓3.()指投资者在拥有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约。
A.备兑开仓B.卖出开仓C.开仓D.平仓4.备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上,()相应数量的认购期权合约。
A.买入B.卖出C.持有D.放弃5.备兑开仓需要()合约标的进行担保。
A.足额B.部分C.一半D.不确定6.投资者程大叔目前持有X股票,目前X股票价格为9元/股。
程大叔认为该股票未来股价上涨的可能性较大,但近期却有可能下跌。
为了防范近期的下跌风险,那么程大叔可以采取的最佳交易策略是()。
A.卖出认沽期权B.卖出认购期权C.买入认购期权D.买入认沽期权7.程大叔认为股票X与股票Y的价格在未来都将出现上涨,但近期却有下跌的风险。
程大叔手中持有股票X,目前他如果采取备兑开仓策略,可以买卖的期权合约是()。
A.只能卖出股票Y的认购期权B.只能卖出股票X的认购期权C.可以卖出股票X与股票Y的认购期权D.不确定8.本质上来说,备兑开仓策略的实质是设定了一个股票的(),即锁定了投资收益,同时通过卖出认购期权获得权利金的额外收入。
A.止损价位B.止盈价位C.买入价位D.买卖价差9.备兑开仓策略是预计股票价格()或者小幅上涨时才应采取的策略。
上海证券交易所期权投资者考试二级样卷
上海证券交易所期权投资者考试二级样卷考试说明：期权投资者考试分为三级，一级考试共20 题单项选择题，每题五分，第一章期权基础知识10 题，第二章备兑开仓与保险策略10 题；二级考试共10题单项选择题，每题十分，第三章买入开仓策略10 题；；三级考试共20 题单项选择题，每题五分，第四章卖出开仓策略18 题，第五章基础组合交易策略2 题。
1、认购期权买入开仓时，到期日盈亏平衡点的股价是（）。
A、行权价格+支付的权利金B、行权价格C、支付的权利金D、行权价格-支付的权利金2、认购期权买入开仓，买方结束合约的方式不包括（）。
A、行权B、平仓C、放弃权利D、卖出标的证券3、认购期权买入开仓的最大损失是（）。
A、权利金B、权利金+行权价格C、行权价格-权利金D、股票价格变动之差+权利金4、认沽期权买入开仓，（）。
A、损失有限，收益有限B、损失有限，收益无限C、损失无限，收益有限D、损失无限，收益无限5、杠杆性是指（）。
A、收益性放大的同时，风险性也放大B、收益性放大的同时，风险性缩小C、收益性缩小的同时，风险性放大D、以上说法均不对6、对于同一标的证券，以下哪个期权的delta 最大（）。
A、平值认购期权B、实值认购期权C、虚值认购期权D、都一样7. 某投资者判断A 股票价格将会下跌，因此买入一份执行价格为65 元的认沽期权，权利金为1 元。
当A 股票价格高于（）元时，该投资者无法获利。
A、67B、66C、65D、648. 某股票认购期权的行权价为55 元，目前该股票的价格是53 元，权利金为1元（每股）。
如果到期日该股票的价格是45 元，则买入认购期权的到期收益为（）元A．-1B．10C．9D．09. 某投资者买入1 张行权价格为35 元(delta=-0.1)的甲股票认沽期权，权利金为0.05 元，甲股票价格为42 元，。
投资者买入该期权的杠杆倍数为（）A. -5B. -84C.-70D.-1410. 目前甲股票价格为20 元，行权价为20 元的认沽期权权利金为3 元。
期权测试题及答案
期权测试题及答案一、选择题1. 期权是一种：A. 股票B. 债券C. 金融衍生品D. 货币2. 看涨期权赋予持有者：A. 出售标的资产的权利B. 购买标的资产的权利C. 放弃购买标的资产的权利D. 放弃出售标的资产的权利3. 期权的内在价值是指：A. 期权的市场价格B. 期权的执行价格与标的资产市场价格之差C. 期权的执行价格D. 期权的购买价格4. 期权的时间价值随着时间的流逝而：A. 增加B. 减少C. 不变D. 先增加后减少5. 期权的杠杆效应是指：A. 期权价格变动幅度小于标的资产价格变动幅度B. 期权价格变动幅度大于标的资产价格变动幅度C. 期权价格与标的资产价格同步变动D. 期权价格与标的资产价格无关二、判断题6. 期权的执行价格是固定的，不会随市场变化而变化。
（）7. 欧式期权只能在到期日行使。
（）8. 期权的卖方在期权到期前不能行使期权。
（）9. 期权的时间价值随着到期日的临近而增加。
（）10. 期权的杠杆效应意味着投资者可以通过购买少量期权来控制大量标的资产。
（）三、简答题11. 简述期权的分类。
12. 期权的内在价值和时间价值有何区别？13. 如何理解期权的杠杆效应？四、计算题14. 假设某股票当前市场价格为100元，某看涨期权的执行价格为90元，期权价格为5元。
计算该看涨期权的内在价值和时间价值。
五、案例分析题15. 某投资者购买了一份看涨期权，执行价格为50元，期权价格为3元，股票的市场价格为55元。
如果该投资者选择行使期权，他的净利润是多少？答案：一、选择题1. C2. B3. B4. B5. B二、判断题6. √7. √8. ×9. ×10. √三、简答题11. 期权主要分为两类：看涨期权和看跌期权。
看涨期权赋予持有者在未来某个时间以特定价格购买标的资产的权利；看跌期权则赋予持有者在未来某个时间以特定价格出售标的资产的权利。
12. 内在价值是指期权的执行价格与标的资产市场价格之差，而时间价值是指期权价格中除去内在价值之外的部分，反映了期权到期前标的资产价格变动的不确定性。
期权开户考试题库
期权开户考试题库一、单选题（每题2分，共20分）1. 期权合约的买方在合约到期时，有权利但无义务按照约定的价格买入或卖出标的资产，这种权利被称为（）。
A. 购买权B. 出售权C. 选择权D. 执行权2. 期权合约的卖方在合约到期时，有义务按照约定的价格买入或卖出标的资产，这种义务被称为（）。
A. 购买义务B. 出售义务C. 选择义务D. 执行义务3. 期权合约的买方支付给卖方的费用被称为（）。
A. 期权费B. 保证金C. 交易费D. 清算费4. 期权合约中约定的标的资产的价格被称为（）。
A. 行权价B. 执行价C. 交割价D. 市场价5. 期权合约的有效期是指从合约生效到到期的时间段，这个时间段通常不超过（）。
A. 1个月B. 3个月C. 6个月D. 1年6. 期权合约的买方在合约到期前选择不行使权利，这种行为被称为（）。
A. 行权B. 放弃行权C. 转让期权D. 清算期权7. 期权合约的卖方在合约到期前选择不履行义务，这种行为被称为（）。
A. 违约B. 放弃义务C. 转让义务D. 清算义务8. 期权合约的买方在合约到期时选择行使权利，这种行为被称为（）。
A. 行权B. 放弃行权C. 转让期权D. 清算期权9. 期权合约的卖方在合约到期时选择履行义务，这种行为被称为（）。
A. 行权B. 放弃义务C. 转让义务D. 履行义务10. 期权合约的买方在合约到期前将期权转让给第三方，这种行为被称为（）。
A. 行权B. 放弃行权C. 转让期权D. 清算期权二、多选题（每题3分，共15分）11. 期权合约的类型包括（）。
A. 看涨期权B. 看跌期权C. 欧式期权D. 美式期权12. 期权合约的买方在合约到期时可以选择（）。
A. 行权B. 放弃行权C. 转让期权D. 清算期权13. 期权合约的卖方在合约到期时必须（）。
A. 行权B. 放弃义务C. 履行义务D. 转让义务14. 期权合约的有效期通常不超过（）。
19.8.27期权进阶知识(一)+课后测验
单选题（共3题，每题10分）1 . 无收益资产的欧式看跌期权价格曲线图中，在看跌期权平价点的右侧，期权内在价值和时间价值表现为如下特征（）。
∙ A.内在价值等于0，时间价值小于0∙ B.内在价值等于0，时间价值大于0 ∙ C.内在价值大于0，时间价值大于0 ∙ D.内在价值大于0，时间价值小于0 我的答案： B2 . 理论上，在合理定价的情况下，在期权平价点，即当期权处于（）状态时，其时间价值最大。
∙ A.实值期权∙ B.虚值期权∙ C.平值期权∙ D.深度实值期权我的答案： C3 . 期权的时间价值随着期权到期日的临近而（）。
∙ A.递增∙ B.不变∙ C.随机波动∙ D.递减我的答案： D多选题（共2题，每题 10分）1 . 实值期权即内在价值为正的期权，下列选项中属于实值期权的是（）。
∙ A.标的资产价格大于期权执行价格的看涨期权∙ B.标的资产价格小于期权执行价格的看涨期权∙ C.标的资产价格小于期权执行价格的看跌期权∙ D.标的资产价格高于期权执行价格的看跌期权我的答案： AC2 . 关于期权的时间价值，下列说法正确的是（）。
∙ A.期权的时间价值源于期权多头权利义务不对称的特性∙ B.时间价值是期权尚未到期时标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值∙ C.时间价值也可叫做“波动的价值”∙ D.在合理定价的情况下，在期权平价点时间价值最大我的答案： ABCD判断题（共5题，每题 10分）1 . 剩余期限越长，欧式看涨期权价格越高。
（）对错我的答案：错2 . 相同剩余期限、不同行权价的期权的隐含波动率不同。
（）对错我的答案：对3 . 欧式看涨期权的价格与标的资产价格呈正向变动的关系。
（）对错我的答案：对4 . 对于看涨期权而言，如果执行价格低于标的资产目前的市场价格，则该期权的内在价值为负数。
（）对错我的答案：错5 . 期权时间价值的大小跟期权剩余期限的长短密切相关，剩余期限越长时间价值越大，与标的资产价格的波动率大小无关。
期权培训测试题
中国期货业协会期权交易实务培训班期权基础知识测试题一、测试说明1.请独立完成本测试，勿相互讨论后提交答案，以免导致答题者参加培训时不能适应课程难度，影响培训效果；2.测试题包含单选题和多选题，随机排序；3.请用“记事本”文件提交答案，命名格式为：公司名称-姓名-身份证号.txt4.提交的txt文件中只能包含代表答案的大写英文字母，不能含有题目编号及标点符号等其他内容，不同题目的答案用一个空格分隔，示例如下；5.本次测试采用系统自动判卷，请确保提交的答案格式符合要求，否则系统将无法识别，导致成绩为零：6.本套测试题版权归中期协所有，请勿私自挪作他用或修改后使用，未经允许请勿将本测试题目及答案在网上发布。
二、测试题目1.25天后期权到期，如果行权价格85的看涨期权delta 为0.25，同一行权价格的看跌期权85 Put的delta应该是多少？a.如果是欧式期权,不发放红利, 无风险利率为0，85 Put的delta等于-0.75b.如果是欧式期权,到期日前发放股息S*3%(股价的3%),无风险利率为0,85 Put的delta绝对值小于0.75c.如果是欧式期权,到期日前发放股息固定数值0.5元,85 Put的delta绝对值小于0.75d.如果是美式期权, 85 Put的delta的绝对值可能大于0.752.如果95 Call的理论价格2.80(用于定价的波动率20%), delta 0.3,gamma 0.05,vega 0.15, 市场价格3.1,市场隐含波动率多少?a.21%b.22%c.26%d.20%3.期权25天后到期，无风险利率为0，无红利，0.25 delta的Call和0.50delta的Call，在波动率上升但其他市场条件没有变化的情况下，以下哪个陈述正确:a.0.25 delta的Call的delta变小b.0.25 delta的Call的vega增加量比0.50 delta期权的vega增加量大c.0.25 delta的Call的theta的绝对值变大d.0.25 delta同一strike的put的delta绝对值变小4.利率为0，股票现价100，无股利，1年以后股价80%的概率为130，20%的概率股价为70，计算1年期执行价格115的欧式看涨期权价格。
期权入门基础知识单选题100道及答案解析
期权入门基础知识单选题100道及答案解析1. 期权是一种赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格（）一定数量某种金融资产的权利的合约。
A. 买入B. 卖出C. 买入或卖出D. 以上都不对答案：C解析：期权买方有权在规定期限内按约定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产。
2. 以下关于期权的说法，错误的是（）A. 期权买方的风险有限B. 期权卖方的收益有限C. 期权买方需要支付权利金D. 期权卖方不需要支付保证金答案：D解析：期权卖方需要支付保证金。
3. 期权按照行权时间的不同，可以分为（）A. 欧式期权和美式期权B. 看涨期权和看跌期权C. 实值期权、虚值期权和平值期权D. 场内期权和场外期权答案：A解析：按行权时间分，期权分为欧式期权和美式期权。
4. 欧式期权只能在（）行权。
A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 期权到期日前一周D. 以上都不对答案：A解析：欧式期权只能在到期日行权。
5. 美式期权可以在（）行权。
A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 只能在到期日前一周D. 以上都不对答案：B解析：美式期权在到期日前的任何一天都可行权。
6. 看涨期权的买方预期标的资产价格会（）A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：A解析：看涨期权买方预期标的资产价格上涨。
7. 看跌期权的买方预期标的资产价格会（）A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：B解析：看跌期权买方预期标的资产价格下跌。
8. 对于看涨期权，当标的资产价格（）执行价格时，期权处于实值状态。
A. 高于B. 低于C. 等于D. 以上都不对答案：A解析：看涨期权，标的资产价格高于执行价格为实值。
9. 对于看跌期权，当标的资产价格（）执行价格时，期权处于实值状态。
A. 高于B. 低于C. 等于D. 以上都不对答案：B解析：看跌期权，标的资产价格低于执行价格为实值。
10. 当标的资产价格等于执行价格时，期权处于（）状态。
期权知识考试题库【最新】
期权知识考试题库1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是(卖出认购期权，买入认沽期权)2、上交所股票期权交易机制是(竞价交易与做市商的混合交易制度)3、上交所期权合约到期月份为(当月、下月、下季及隔季月)4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为(9:15-9:25)5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为(14:57-15:00)6、上交所股票期权合约的到期日是(到期月份的第四个星期三)7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为(0.0001)元8、股票期权合约调整的主要原则为(保持除权除息调整后的合约前结算价不变)9、股票期权限仓制度包括(限制期权合约的总持仓)10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的(股票或ETF)11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为(平值)期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是(权利金)13、认购期权买入开仓的成本是(权利金)14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资(可卖出平仓弥补损失)15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是(期权的买方亏损是无限的)16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是(期权的买方风险有限)17、以下关于期权与权证的说法，正确的是(履约担保不同)18、以下关于期权与权证的说法，正确的是(持仓类型不同)19、以下关于行权日，错误的是(行权日是到期月份的第三个周五)20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是(期货的保证金比例变化)21、以下关于期权与权证的说法，错误的是(交易场所不同)22、以下关于期权与期货的说法，正确的是(关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取)23、以下关于期权与期货的说法，正确的是(期权的买方只有权力，没有义务)24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为(3)25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为(10)的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为(0)27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入(5)张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为(6.2)元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入(4)张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是(限仓制度)31、备兑开仓的损益源于(持有股票的损益和卖出认购期权的收益)32、备兑开仓也叫(备兑卖出认购期权开仓)33、备兑开仓需要(足额)标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，(卖出认购)期权合约35、备兑开仓的交易目的是(增强持股收益，降低持股成本)。
期权知识测试培训
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保证金（公式记忆及计算）： 买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此，除权利金外，买方不需要缴纳保证金。卖方获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，其需要缴纳保证金，保证在买方执行期权时卖方有能力履行合约。 初始保证金：投资者卖出期权开仓需缴纳的保证金。保证金水平设置以较大可能性覆盖连续两个交易日标的证券涨停或跌停的风险。对虚值期权在收取保证金时减掉虚值部分，以提高资金效率。 维持保证金：每天收盘后，中国结算上海分公司根据每个投资者的义务仓仓位对投资者收取的保证金（期权经营机构对客户收取的维持保证金水平在此基础上上浮一定程度）。
买入一份行权价距当前股价较为接近的认沽期权 卖出一份具有相同到期日、相同行权价的认购期权
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选C 构建成本： K1权利金+K3权利金-2*K2权利金 最大收益：K2-K1-构建成本 =K2-K1- （K1权利金+K3权利金-2*K2权利金）= 4
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合约终结方式 1.被履约：标的证券价格下跌至行权价格以下，期权卖方会被迫接受期权履约，以行权价格获得标的物多头，此时若按下跌的价格水平高价卖出相关标的物，会有价差损失，但权利金收入会部分弥补价差损失。 2.平仓：在买方未提出履约之前，卖方随时可以将股票认沽期权平仓，从而获得权利金价差收入获损失 3.到期失效：到期日标的证券价格高于行权价格，获得权利金收入。
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强行平仓的情形：
结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内（次一交易日上午11：30前）补足或自行平仓； 合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除息日没有补足标的证券或没有对不足部分头寸进行平仓； 客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓； 因违规、违约被交易所和登记公司要求强行平仓； 根据交易所的紧急措施应予强行平仓； 应予强行平仓的其他情形。
期权考试样题及答案
第一章期权基础知识（一）概念题1.以下哪一个或几个陈述是正确的i. 期权合约的买方可以收取权利金ii. 期权合约卖方有义务买入或卖出正股iii. 期权合约的买方所面对的风险是无限的iv. 期权合约卖方的潜在收益是无限的A、只是ⅰB、只是ⅱC、ⅰ和ⅱD、ⅲ和ⅳ2.期权价格是指（）。
A．期权成交时标的资产的市场价格B．买方行权时标的资产的市场价格C．买进期权合约时所支付的权利金D．期权成交时约定的标的资产的价格3.期权合约面值是指（）A．期权的行权价×合约单位B．期权的权利金×合约单位C．期权的权利金D．期权的行权价4.期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）A．美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权5.以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）A．90000123B. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商银行购1月4206.以下哪一项为上交所期权合约简称（）A．90000123B. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商银行购1月4207.上交所期权的最小价格变动单位是（）A．0.01 B.0.1 C.0.001 D0.00018.上交所期权的最后交易日为（）A．每个合约到期月份的第三个星期三B．每个合约到期月份的第三个星期五C．每个合约到期月份的第四个星期三D．每个合约到期月份的第四个星期五9.投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（）A．买入开仓B.卖出开仓C.买入平仓D.卖出平仓10.在以下何种情况下不会出现合约调整（）A．标的证券发生权益分配B．标的证券发生公积金转增股本C．标的证券价格发生剧烈波动D．标的证券发生配股11.某投资者初始持仓为0，买入6张工商银行9月到期行权价为5元的认购期权合约，随后卖出2张工商银行6月到期行权价为4元的认购期权合约，该投资者当日日终的未平仓合约数量为（）A．4张 B.6张 C.2张 D.8张12.期权合约的交易价格被称为（）A．行权价格B．权利金C.执行价格D.结算价13.无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价值正相关变动。
金融学期权考试题及答案
金融学期权考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 期权是一种（）。
A. 权利B. 义务C. 权利和义务D. 债务答案：A2. 看涨期权赋予持有者在特定时间内以特定价格（）标的资产的权利。
A. 卖出B. 买入C. 持有D. 放弃答案：B3. 看跌期权赋予持有者在特定时间内以特定价格（）标的资产的权利。
A. 卖出B. 买入C. 持有D. 放弃答案：A4. 期权的内在价值是指（）。
A. 期权的市场价格B. 期权的执行价格与标的资产市场价格之间的差额C. 期权的执行价格D. 期权的市场价格与执行价格之间的差额答案：B5. 期权的时间价值是指（）。
A. 期权的市场价格B. 期权的执行价格与标的资产市场价格之间的差额C. 期权的市场价格与内在价值之间的差额D. 期权的市场价格与执行价格之间的差额答案：C6. 期权的执行价格是指（）。
A. 期权的市场价格B. 期权的内在价值C. 期权的市场价格与内在价值之间的差额D. 期权合约中规定的买卖标的资产的价格答案：D7. 欧式期权只能在（）行权。
A. 到期日B. 到期日之前C. 到期日之后D. 任何交易日答案：A8. 美式期权可以在（）行权。
A. 到期日B. 到期日之前C. 到期日之后D. 任何交易日答案：D9. 蝶式价差是一种（）策略。
A. 看涨B. 看跌C. 无风险D. 风险有限答案：D10. 跨式策略是一种（）策略。
A. 看涨B. 看跌C. 无风险D. 风险有限答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 下列哪些是期权的基本类型？（）A. 看涨期权B. 看跌期权C. 欧式期权D. 美式期权答案：A, B12. 期权的时间价值受哪些因素影响？（）A. 期权的执行价格B. 标的资产的波动性C. 期权到期时间D. 无风险利率答案：B, C, D13. 蝶式价差策略中，买入中间执行价格的期权和卖出两侧执行价格的期权，其目的是（）。
A. 限制风险B. 限制收益C. 利用价格波动D. 利用时间价值答案：A, C14. 跨式策略中，同时买入看涨期权和看跌期权，其目的是（）。
期权基础知识与分类题库100道及答案解析
期权基础知识与分类题库100道及答案解析1. 期权是一种赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格（）一定数量某种资产的权利的合约。
A. 买入或卖出B. 买入C. 卖出D. 以上都不对答案：A解析：期权买方有权在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量某种资产。
2. 期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为（）。
A. 保证金B. 权利金C. 手续费D. 执行价格答案：B解析：权利金是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。
3. 下列关于期权的说法，错误的是（）。
A. 期权的买方只有权利没有义务B. 期权的卖方只有义务没有权利C. 期权买方需要缴纳保证金D. 期权卖方可能面临无限损失的风险答案：C解析：期权买方不需要缴纳保证金，卖方需要缴纳保证金。
4. 按照期权买方执行期权的时限划分，期权可以分为（）。
A. 欧式期权和美式期权B. 看涨期权和看跌期权C. 实值期权、虚值期权和平值期权D. 场内期权和场外期权答案：A解析：按照期权买方执行期权的时限划分，期权分为欧式期权和美式期权。
5. 欧式期权只能在（）行权。
A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 期权到期日前一周D. 期权到期日前一个月答案：A解析：欧式期权只能在期权到期日行权。
6. 美式期权可以在（）行权。
A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 只能在期权到期日前一周D. 只能在期权到期日前一个月答案：B解析：美式期权可以在期权到期日前的任何一天行权。
7. 看涨期权的买方预期标的资产的价格会（）。
A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：A解析：看涨期权买方预期标的资产价格上涨。
8. 看跌期权的买方预期标的资产的价格会（）。
A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：B解析：看跌期权买方预期标的资产价格下跌。
9. 对于看涨期权的买方来说，其最大损失为（）。
A. 权利金B. 无限大C. 标的资产价格减去权利金D. 以上都不对答案：A解析：看涨期权买方最大损失为支付的权利金。
期权基础知识答案
期权基础知识答案期权是金融市场中的一种衍生品，它给予买方在未来某个时间点或在某个时间期限内买入或卖出某种资产的权力，而不是义务。
在这篇文章中，我们将介绍期权的基础知识，包括期权的定义、类型、定价模型以及交易策略等。
一、期权的定义期权是一种金融工具，它允许买方在未来的某个时间点以事先约定的价格买入或卖出某种资产（如股票、商品、外汇等）。
期权交易需要有买方和卖方，买方支付一定的费用（期权费）获取期权，而卖方则收取期权费并承担相应的义务。
二、期权的类型根据期权的行使时间和权利的性质，期权可以分为两类：欧式期权和美式期权。
1. 欧式期权：只能在到期日当天行使，买方只能在到期日以前决定是否行使期权权力。
欧式期权通常适用于交易所交易的标准化合约，例如股票期权。
2. 美式期权：在到期日之前的任何时间都可以行使，买方具有更大的灵活度。
美式期权通常适用于场外交易的非标准化合约，例如某些商品期权。
三、期权的定价模型期权的定价是一个复杂的问题，有多种模型可供选择。
其中最有名的是黑-斯科尔斯期权定价模型（Black-Scholes Option Pricing Model）。
该模型假设市场中不存在套利机会，且资产价格的波动率是已知的，通过这些假设可以计算出一个期权的合理价格。
四、期权的交易策略期权交易可以利用不同的策略来实现投资目标。
以下是一些常用的期权交易策略：1. 买入看涨期权：当投资者认为某个资产的价格将上涨时，可以买入看涨期权，如果价格在到期日前上涨，则可以通过行使期权权力获取利润。
2. 卖出看跌期权：当投资者对某个资产持看涨观点时，可以卖出看跌期权，如果价格在到期日前上涨，则可以获得期权费作为收入。
3. 期权套利：利用不同期权之间的价格差异或者与现货市场的差价来进行套利交易。
4. 保护性买入期权：投资者持有某个资产时，为了防止资产价格下跌，可以购买看跌期权作为保护。
五、风险管理期权交易具有高风险性，必须在充分了解风险的前提下进行。
(完整版)期权培训测试题
期权培训测试题——2014年5月12日姓名：部门：一、单选题（共计20×2.5=50分）1、期权价格是指（）。
A.期权成交时标的资产的市场价格B.买方行权时标的资产的市场价格C.买进期权合约时所支付的权利金D.期权成交时约定的标的资产的价格2、期权交易买卖双方的权利和义务，下列说法正确的是（）。
A. 期权的买方只有权利而没有义务，期权的卖方只有义务而没有权利B. 期权的买方只有义务而没有权利，期权的卖方只有权利而没有义务C. 期权的买方和卖方都同时有权利和义务D. 期权的买方和卖方的权利和义务是对称的.3、下列关于看涨期权的说法中，不正确的是（）。
A.看涨期权是一种买权B.只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利C.期权如果过期未被执行，则不再具有价值D.多头看涨期权到期日价值=Max（标的资产市价-执行价格，0）4、买入看涨期权的风险和收益关系是（）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，收益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限5、按执行价格与标的物价格的关系，期权可分为（）。
A.看涨期权和看跌期权B.现货期权和远期期权C.实值期权、虚值期权和平值期权D.买进期权和卖出期权6、欧式期权和美式期权的主要区别在于（）。
A．欧式期权可以提前执行 B.美式期权可以提前执行C．买入欧式期权一般是一次性付清D.买入美式期权一般是一次性付清7、期权价值主要由（）组成。
A．实值和虚值 B.内在价值和时间价值 C.内在价值 D.时间价值8、虚值期权的内在价值（）A、大于0B、小于0C、等于0D、不确定9、一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值逐渐（）。
A.越大B.不变C.为零D.越小10、期权的时间价值在（）附件最大。
A.实值B.平值C.虚值D.不确定11、当看跌期权的行权价格＜标的物价格时，该期权是（）。
A. 实值期权B. 平值期权C. 虚值期权D. 深度虚值期权12、当看涨期权的行权价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为（）。
期权进阶知识(二)90分
一、单项选择题1. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，这种希腊字母也可以运用在现货、期货中，对于现货空头，Delta值为（B ）。
A. 无法判断1 B. -1C. 1D. 02. 对于无红利欧式期权，看涨期权和看跌期权的Delta的关系下列选项中正确的是（A ）。
1 A. 看跌期权Delta＝看涨期权Delta+1B. 看涨期权Delta＝看跌期权Delta-1C. 看涨期权Delta＝看跌期权DeltaD. 看涨期权Delta＝看跌期权Delta+13. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，这种希腊字母也可以运用在现货、期货中，对于期货多头，Gamma值为（C ）。
A. -1B. 11 C. 0D. 无法判断4. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，其中Theta是指（C ）。
A. 利率变化1单位，期权价格变多少B. 波动率变化1单位，期权价格变多少1 C. 时间推移1单位，期权价格变多少D. 标的资产价格变动1单位，期权价格变多少二、多项选择题5. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，这种希腊字母也可以运用在现货、期货中，下列选项中Gamma的值等于0的有（ABCD ）。
1 A. 现货多头1 B. 现货空头1 C. 期货多头1 D. 期货空头6. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，下列关于Delta的特征描述正确的是（ AC）。
1 A. 波动率较低时，Delta差异较大B. 期权快到期时，实值、虚值和平价期权的Delta差异较小1 C. 对于无红利欧式看涨期权多头，Delta 大于0且小于D. 对于无红利看跌期权多头，Delta大于0且小于1三、判断题7. Delta中性是动态的，需要不断调整头寸以使组合重新处于Delta中性状态。
（正确）1 正确错误8. 期权的Theta值通常为正，一般来说，随着期权到期日的临近，期权价值逐渐衰减。
（正确）1 正确错误9. Delta中性意味着投资组合对现货价格变动的一阶敏感性为0。
期权知识考试题库带答案教学文案
期权知识考试题库(带 )案答．以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）1、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）2、3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）、4上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）、5上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）6、0.0001）元7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）8、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）9、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股10、）票或ETF 认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权11、12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补14、损失）以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）15、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）16、、17以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）、18 以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）、19 以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）、20 以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）、21以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的22、买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）元，则其40元的认购期权权利金为524、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为时间价值为（3）元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权25、假设甲股票现价为14元的认购期权的内在价值为25假设乙股票的当前价格为2326、元，那么行权价为）（0股票，他担心未来股价下跌，想对其进A5500股27、小李是期权的一级投资者，持有5）张认沽期权行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（元，为锁定部分盈利，他买入一张元的价格买入甲股票，股票现价为20、小李以1528行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约、34．备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）、35 36小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）、37 以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）38、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）、39小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价、40元，则每股到期元的权利金。
期权二级考试题库
期权二级考试题库一、盈亏平衡点1、买入股票认沽期权的盈亏平衡点是（A）A.行权价格-权利金B.行权价格+权利金C.权利金D.行权价格-权利金2.认购期权买入开仓的到期日盈亏平衡点的计算, 以下描述正确的是（） aA.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金B.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金C.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格-买入期权的权利金D.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格+买入期权的权利金3.杨先生以0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认购期权, 则其盈亏平衡点是股票价格为（C）A.19.5元B.20元C.20.5元D.21元4.史先生以0.4元每股的价格买入行权价为20元的甲认购期权（合约单位为10000股）, 则其盈亏平衡点是每股（C）A.19.6元B.20元C.20.4元D.20.8元5、已知当前股价为10元, 该股票行权价格为9元的认沽期权的权利金是1元, 则买进认沽期权的盈亏平衡点是每股（C）元A.10B.9C.8D.76.某投资者认为甲公司的股价在未来一个月会上涨, 该公司目前股价是30元, 于是投资者买入行权价为32元、一个月后到期的认购期权。
目前该期权价格为每股2.2元, 这次投资的盈亏平衡点是（）元(B)A.34.2B.32.2C.30.241.关于认购期权买入开仓的盈亏, 说法不正确的是（D）A.若标的证券价格上升至“行权价格+权利金”, 则达到盈亏平衡点B.若到期日证券价格高于行权价, 投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价-付出的权利金C.若到期日证券价格低于或等于行权价, 投资者买入认购期权的亏损额=付出的权利金D.投资者买入认购期权的亏损是无限的42、买入认购期权开仓, 行权价格越高, 出现亏损权利金的风险(B)A.越小B.越大C.与行权价格无关D.为零43.当认购期权的行权价格（B）, 对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大, 当认沽期权的行权价格（）, 对买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大A.越高；越高B.越高；越低C.越低；越高D.越低；越低A.44.认购期权买入开仓, 对买方去承担的风险描述最准确的是(B)A认购期权买方需承担的股票价格上涨的风险B认购期权买方需承担损失权利金的风险C认购期权买方需承担标的股票价格持续持续下跌, 损失不断扩大的风险风险D认购期权买方需承担违约风险45.认购期权买入开仓后, 其最大损失可能为(A)B.权利金C.行权价格-权利金D.行权价格+权利金E.股票价格变动差-权利金46.买入认购期权的最大收益为（D）A.0B.权利金C.行权价格D.没有上限A.47、买入开仓具有价值归零风险, 下列哪一项错误描述了价值归零风险(B)B.到期日股价小于行权价时, 认购期权价值归零C.到期日股价小于行权价时, 认沽期权价值归零D.到期日股价远远小于行权价时, 认沽期权价值归零到期日股价大于行权价时, 认购期权价值归零六、损益计算48、某股票现价为48元, 投资者小明预期该股票的价格未来会上涨, 因此买了一份三个月到期的认购期权, 执行价格为50元, 为此他支付了1元的权利金, 如果到期日该股票的价格为53元, 则小明此项交易的每股到期收益为（B）A.1元B.2元C.3元D.4元49、姚先生以0.8元每股的价格买入行权价格为20元的某股票认沽期权（合约单位为10000股）, 到期日标的股票价格为16元, 则该项投资盈亏情况是（A）A 盈利32000元B 亏损32000元C 盈利48000元D 亏损48000元50、王先生以10元每股买入10000股甲股票, 并以0.5元买入1张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位10000股）, 如果到期日股价为12元, 则该投资者盈利为（A）元A15000B20000C25000D以上均不正确51.已知当前股价为10元, 行权价格为11元的认购期权, 权利金为1元, 则买进该认购期权的盈亏平衡点是（）元, 若到期时股价是11.5元, 买进该认购期权合约交易总损益是（C）元A.11, 0.5B.12, 0.5C.12, -0.5D.11, -0.552.已知当前股价为10元, 行权价格为11元的认沽期权, 权利金是1元, 则买进该认沽期权的盈亏平衡点是（）元, 若到期时股价是11.5元, 买进认沽期权合约交易总损益是（C）元A.11, -1B.10, 0.5C.10, -1D.11, 0.553.已知当前股价为8元, 该股票行权价格为8元的认沽期权的权利金是0.4元, 合约单位为1000, 则买进2张认沽期权合约的权利金支出为（）元, 期权到期日时, 股价为7.6, 则期权合约交易总损益是（C）元A.400；0B.400；400C.800；0D.800；80054.某投资者买入一份执行价格为65元的认购期权, 权利金为2元（每股）, 期权到期日的股票价格为70元, 则该投资者的损益为（C）元A.-2B. 2C. 3D. 5七、权利金55.已知当前股价为10元, 无风险利率4%, 行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是1.5元, 则相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是（C）元A.1B.0.8C.1.5D.1.756.目前某股票的价格为50元, 其行权价为51元的认购期权的权利金为2元, 则当该股票价格每上升1元时, 其权利金变动最有可能为以下哪种（B）A.上涨0.5元—1元之间B.上涨0元—0.5元之间C.下跌0.5元—1元之间D.下跌0元—0.5元之间八、期权类型57、关于Black-Scholes期权定价模型, 说法不正确的是 dA.1973年首次提出B.由Fischer Black和Myron Scholes提出C.用于计算欧式期权D.用于计算美式期权58、当标的证券价格下跌时, 投资者可以卖出此前买入的认沽期权获得权利金价差收入, 此操作叫做（B）A.行权B.平仓C.放弃行权D.强制行权59、王先生对甲股票特别看好, 但是目前手头资金不足, 则其可以对甲股票期权做如下操作A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.以上均不正确A.60、下列关于欧式期权和美式期权, 正确的是（B）A.欧式期权主要在欧洲, 美式期权主要在美国B.欧式期权只有到期日, 买方才可以行使权利C.美式期权只有到期日, 买方才可以行使权利D.以上均不正确61相同情况下, 美式期权的权利金比欧式期权的权利金（C）B.高C.低D.相同E.无法比较62.下面交易中, 损益平衡点为行权价格+权利金的是（C）A.认沽期权卖出开仓B.认沽期权买入开仓C.认购期权买入开仓D.认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓63.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A）。
期权知识考试题库
期权知识考试题库一、单选题1、期权合约中规定的未来买入或卖出标的资产的价格称为（）A 执行价格B 市场价格C 权利金D 结算价格答案：A解析：执行价格是期权合约中规定的未来买入或卖出标的资产的价格。
2、以下关于期权权利金的说法，错误的是（）A 权利金是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用B 权利金是买方可能的最大损失C 权利金是卖方可能的最大收益D 权利金由内涵价值和时间价值组成答案：B解析：权利金是买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用，是卖方可能的最大收益。
买方的最大损失为支付的权利金，但不是唯一可能的损失。
权利金由内涵价值和时间价值组成。
3、对于看涨期权，当标的资产的市场价格（）执行价格时，期权买方会行权。
A 高于B 低于C 等于D 以上都有可能答案：A解析：看涨期权买方行权的条件是标的资产的市场价格高于执行价格。
4、看跌期权的买方拥有在约定期限内按（）卖出一定数量标的资产的权利。
A 执行价格B 市场价格C 权利金D 结算价格答案：A解析：看跌期权的买方拥有在约定期限内按执行价格卖出一定数量标的资产的权利。
5、期权的时间价值与（）因素无关。
A 标的资产价格波动率B 期权到期时间C 标的资产价格D 行权价格答案：D解析：期权的时间价值与标的资产价格波动率、期权到期时间、标的资产价格等因素有关，与行权价格无关。
二、多选题1、以下属于期权基本要素的有（）A 标的资产B 执行价格C 到期日D 权利金答案：ABCD解析：期权的基本要素包括标的资产、执行价格、到期日和权利金。
2、影响期权价格的因素包括（）A 标的资产价格B 行权价格C 标的资产价格波动率D 无风险利率E 到期时间答案：ABCDE解析：标的资产价格、行权价格、标的资产价格波动率、无风险利率和到期时间都会影响期权价格。
3、期权按照行权方向可以分为（）A 看涨期权B 看跌期权C 欧式期权D 美式期权答案：AB解析：期权按照行权方向分为看涨期权和看跌期权；欧式期权和美式期权是按照行权时间来分类的。
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单选题（共4题，每题10分）
1 . 关于无红利欧式期权的Gamma的描述，下列说法正确的是（）。
∙ A.波动率较低时，实值、虚值和平价期权的Gamma差异较大
∙ B.快到期时，实值、虚值和平价期权的Gamma差异较小
∙ C.波动率较高时，实值、虚值和平价期权的Gamma差异较大
∙ D.波动率较低时，实值、虚值和平价期权的Gamma差异较小
我的答案： A
2 . 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，这种希腊字母也可以运用在现货、期货中，对于
期货多头，Gamma值为（）。
∙ A.0
∙ B.-1
∙ C.1
∙ D.无法判断
我的答案： A
3 . 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，其中Vega是指（）。
∙ A.标的资产价格变动1单位，期权价格变多少
∙ B.利率变化1单位，期权价格变多少
∙ C.时间推移1单位，期权价格变多少
∙ D.波动率变化1单位，期权价格变多少
我的答案： D
4 . 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，其中Theta是指（）。
∙ A.标的资产价格变动1单位，期权价格变多少
∙ B.利率变化1单位，期权价格变多少
∙ C.时间推移1单位，期权价格变多少
∙ D.波动率变化1单位，期权价格变多少
我的答案： C
多选题（共2题，每题 10分）
1 . 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，下列关于Gamma的特
征描述正确的是（）。
∙ A.对于无红利欧式看涨期权多头，Gamma 大于0且小于 1 ∙ B.平价附近期权的Gamma值
较大
∙ C.波动率较低时，实值、虚值和平价期权的Gamma差异较大
∙ D.期权快到期时，实值、虚值和平价期权的Gamma差异较大
我的答案： BCD
2 . 希腊字母在用于期权头寸的风险管理中所表示的含义表述正确的
是（）。
∙ A.Delta表示标的资产价格变动1单位，期权价格变动多少
∙ B.Gamma表示标的资产价格变动1单位，Delta变动多少
∙ C.Theta表示时间推移1单位，期权价格变动多少
∙ D.Vega表示波动率变化1单位，期权价格变动多少
我的答案： ABCD
判断题（共4题，每题 10分）
1 . 期权剩余期限越短，衰减速度越快，而Theta负得越少。
（）对错
我的答案：错
2 . 期权的Theta值通常为正，一般来说，随着期权到期日的临近，期权价值逐渐衰减。
（）
对错
我的答案：错
3 . Theta值的大小反映了期权购买者随时间推移所损失的价值，因而Theta值仍是一个重要的敏感性指标。
（）
对错
我的答案：对
4 . Vega 中性是为了消除隐含波动率变化的影响，是动态的中性。
（）
对错
我的答案：对。