2018年处方药院外市场分析报告
2018年连锁药店行业深度分析报告
2014
2015
第一终端：公立医院终端
第二终端：零售药店终端
第三终端：公立基层医疗终端
资料来源：南方所，国金证券研究所
政策 两票制 影响 流通环节只能有一家商业企业， 工业企业高开票，传统过票企业 无法生存 虚开增值税纳入刑法
营改增
CFDA 94号文（201605）
CFDA 90号文（201706）
要求货票同行，打击过票行为
对城乡接合部和农村地区药店、 诊所开展集中整治，着力规范零 售药店和诊所药品购进渠道
资料来源：CFDA，国金证券研究所
资料来源：南方所，国金证券研究所
地方药店龙头可占到当地零售市场的近20%
当 地 市 场 份 额
30%
16%
17%
一心堂 云南
大参林 广东
老百姓 湖南
注：假设各地药品零售市场占到药品销售额的20%。 资料来源：南方所，国金证券研究所
目录
CONTENTS
2. 处方外流背景下医药零售市场扩容
2.1 降低药占比、药品零加成推动医院处方外流
处方外流趋势下药店和基层医疗机构受益
• 医院处方外流有利于药店和基层医疗机构在药品销售中占比提升。
6.5%
6.6%
73%
22.7%
8.7%
25.8%
24.7%
22.5%
67.7%
68.7%
68.9%
68.8%
69.0%
68.8%
2010
2011
2012
2013
6000 4000 2000 0 第一终端：公立医院终端 第一终端增速 第二终端：零售药店终端 第二终端增速 第三终端：公立基层医疗终端 第三终端增速
2018年处方外流行业发展分析报告
2018年处方外流行业发展分析报告（2018年8月）目录1.政策多方助力，处方外流正当时 (4)1.1.处方外流已成为破局“以药养医”主要手段 (4)1.2.政策直接推动：政策直接明确鼓励处方外流 (4)1.3.政策间接推动：辅助政策为处方外流奠定坚实基础 (6)2.处方外流市场长期可达万亿量级，行业正处爆发增长拐点 (7)2.1.内外因双重驱动，行业正处爆发期拐点 (7)2.1.1.内因：药品零加成等政策促使药房已经由盈利端变为成本端 (7)2.1.2.外因：药店、药企、医药电商加速布局，积极承接处方外流 (8)2.1.2.1.零售药店积极探索院边店和DTP 药房模式 (8)2.1.2.2.药企以药房托管模式为主 (9)2.1.2.3.医药电商高速成长，有望成为承接处方外流主力军之一 (11)2.2.他山之石：日本处方外流研究 (12)2.2.1.日本医药分离历程 (12)2.2.1.1. 1874 年-1974 年：漫长的摸索期 (12)2.2.1.2. 1974 年-1997 年：医药分业步入正轨 (13)2.2.1.3. 1997 年以后：医药分业、处方外流基本实现 (13)2.2.2.医药分离成果显著，医药分离率约70% (13)2.3.处方外流市场中短期达千亿量级，长期空间可达万亿量级 (14)3.处方外流孕育处方共享平台百亿量级新赛道 (15)3.1.处方外流生态体系中处方共享平台战略意义重大 (15)3.2.处方共享平台几种运营模式探索 (16)3.2.1.自上而下：梧州模式——政府搭建区域处方共享平台 (16)3.2.2.自下而上：微医模式——以医院和药店为主体搭建处方共享平台 (16)3.2.3.两类模式优劣势对比 (17)3.3.处方共享平台盈利模式探索 (18)3.3.1.按业务量收费的市场规模有望达百亿量级 (18)3.3.2.平台提供的增值服务费将打开更多盈利空间 (18)4.企业简介 (19)4.1.创业软件 (19)4.2.卫宁健康 (19)4.3.东华软件 (20)图目录图1：处方外流中对各端的推动政策 (4)图2：公立医院各收入来源占比 (8)图3：公立医院门诊病人次均药费占比 (8)图4：2017 年市场药品分类占比 (9)图5：中日美处方药销售终端占比 (9)图6：上海医药电子处方平台 (9)图7：上药处方延伸运作模式 (10)图8：康美药业智慧药房处方总量 (11)图9：1998 年-2015 年美国医药电商渗透率 (11)图10：2012 年-2017 年中国医药电商渗透率 (11)图11：2010-2016 年中国网上药店数量情况 (12)图12：日本处方外流历程图 (13)图13：1989 年-2014 年日本医药分离率 (14)图14：1989 年-2014 年日本处方量 (14)图15：处方外流生态体系以及处方外流具体流程示意图 (15)图16：梧州模式异地扩展逻辑示意图 (16)图17：微医模式异地扩展示意图 (17)图18：处方共享平台增值服务种类 (18)表目录表1：直接推动处方外流的政策 (4)表2：各省市推动处方外流的政策 (5)表3：辅助处方外流推进的政策 (6)表4：各省取消耗材加成时间进度表 (8)表5：2016 年后政府出台的关于医药电商的政策 (11)表6：2012-2016 年我国公立医院总收入和药品收入规模 (14)表7：2017-2020 年我国公立医院总收入和药品收入预计规模 (14)表8：处方外流梧州模式与微医模式优劣势对比 (17)表9：处方共享平台按业务量收费市场空间弹性测算 (18)1.政策多方助力，处方外流正当时1.1.处方外流已成为破局“以药养医”主要手段我国医药卫生体制形成于20 世纪50 年代，由于当时物资短缺、缺医少药，政策允许医院通过“药品加成”的方式自行解决医院发展的资金问题，用以维持医院的发展；20 世纪80 年代，逐渐形成了以药养医的格局；20 世纪90 年代，药品收入成为医疗机构主要的收入来源，占医院总收入的50%-60%，有的甚至高达70%。
2018年处方药行业市场调研分析报告
2018年处方药行业市场调研分析报告1、破除“以药养医”，处方外流势在必行 ........................... - 5 - 1.1、处方药市场分层，院外市场占比逐年提高....................... - 5 - 1.2、各方驱动前行，处方外流必然来临 ............................ - 6 -1.3、探索模式层出不穷，迎接处方外流千亿市场.................... - 10 -2、他山之石：日本医药分业的启示 ............................... - 17 - 2.1、日本医药发展历程 ......................................... - 17 - 2.2、医药分业改革 ............................................. - 19 -2.3、中日处方外流进程对比 ..................................... - 23 -3、中国处方药外流发展趋势 ..................................... - 24 - 3.1、院边店和基层社区医院有望首先受益处方外流：................ - 24 - 3.2、长期利好连锁药店，市场集中度有望进一步提升：.............. - 25 -3.3、处方分阶段流出，具有一定特点 ............................. - 26 -4、相关受益标的 ............................................... - 31 - 4.1、国药一致：零售业务前景广阔，外延扩张成就未来龙头.......... - 31 - 4.2、益丰药房：加快扩张步伐，显示强整合能力.................... - 33 - 4.3、华东医药：优质专科线白马 ................................. - 36 - 4.4、通化东宝：国内二代胰岛素的内资龙头........................ - 39 - 4.5、长春高新：国内儿童类生长激素龙头 ......................... - 41 -4.6、其他公司 ................................................. - 43 -5、风险提示 ................................................... - 43 -图1、2016年不同市场渠道处方药份额结构 ......................... - 6 - 图2、2008-2016年处方药规模及增速 .............................. - 6 - 图3、门诊病人次均医药费及药占比................................ - 8 - 图4、住院病人次均医药费及药占比................................ - 8 - 图5、代表省份中标结果的项目平均降幅(单位：%) ................... - 9 - 图6、处方外流各方驱动力....................................... - 10 - 图7、“合办药房”的合作模式.................................... - 11 - 图8、不同药房经营模式......................................... - 11 - 图9、DTP药房模式 ............................................. - 13 - 图10、慢病管理模式............................................ - 13 - 图11、通化东宝“红倍心”...................................... - 14 - 图12、不同处方外流模式对比.................................... - 14 - 图13、一心堂网页.............................................. - 15 - 图14、一心堂APP .............................................. - 15 - 图15、一心堂天猫旗舰店........................................ - 15 - 图16、处方外流中各方布局...................................... - 15 - 图17、处方外流规模测算........................................ - 16 - 图18、日本经济经济增速与人口老龄化进程........................ - 18 - 图19、日本医保控费主要措施.................................... - 19 - 图20、日本医药分业历程........................................ - 20 - 图21、日本医师诊疗报酬提高率.................................. - 21 - 图22、日本新药和仿制药定价方式................................ - 22 - 图23、日本医药分业率及处方总张数.............................. - 22 - 图24、日本医疗费用中药房配药费占比............................ - 22 - 图25、中日药占比对比.......................................... - 23 -图26、中日政府医疗费用支出占GDP的比重对比.................... - 23 - 图27、我国城镇职工医疗保险基金收入与支出...................... - 23 - 图28、中日医改进程对比........................................ - 24 - 图29、日本药企2000年以来的大型整合事件....................... - 25 - 图30、日本医药工业企业数...................................... - 25 - 图31、日本医药市场集中度（%）................................. - 25 - 图32、2006-2016年我国零售药店总数及增长率..................... - 26 - 图33、2006-2016年我国单体药店与连锁药店占比................... - 26 - 图34、处方外流的过程.......................................... - 27 - 图35、处方外流的品种特点...................................... - 28 - 图36、阿帕替尼基本信息和作用机制.............................. - 28 - 图37、近年来我国恶性肿瘤粗死亡率单位：1/10万.................. - 29 - 图38、2009-2015年我国人口统计 ................................ - 29 - 图39、长春高新重组人生长激素销售情况.......................... - 30 - 图40、矮小症患儿就诊率低...................................... - 30 - 图41、矮小症患儿治疗率低...................................... - 30 - 图42、国药一致近年营业收入及重组资产变动情况.................. - 31 - 图43、国药一致同口径收入情况.................................. - 32 - 图44、国药一致同口径净利润情况................................ - 32 - 图45、国药一致2017H1收入构成................................. - 32 - 图46、国药一致2017H1归母净利润构成........................... - 32 - 图47、国药一致DTC药房服务体系................................ - 33 - 图48、益丰药房近年来营收情况.................................. - 34 - 图49、益丰药房近年来盈利情况.................................. - 34 - 图50、各药房归母净利润增速对比................................ - 34 - 图51、各药房销售费用率对比.................................... - 34 - 图52、各药房财务费用率比较.................................... - 34 - 图53、各药房管理费用率比较.................................... - 34 - 图54、华东医药近年营业收入情况................................ - 36 - 图55、华东医药近年净利润情况.................................. - 36 - 图56、华东医药2016年营收构成................................. - 37 - 图57、华东医药2016年毛利构成................................. - 37 - 图58、华东医药阿卡波糖销售数据................................ - 37 - 图59、百令历年销售情况（万元，%）............................. - 38 - 图60、通化东宝近年来营业收入情况.............................. - 39 - 图61、通化东宝近年来利润情况.................................. - 39 - 图62、通化东宝各项目营收占比.................................. - 40 - 图63、通化东宝各项目毛利润占比................................ - 40 - 图64、二代胰岛素市场竞争格局.................................. - 40 - 图65、长春高新近年收入情况.................................... - 41 - 图66、长春高新近年利润情况.................................... - 41 - 图67、长春高新各业务营收占比.................................. - 42 - 图68、2016年子公司归母净利润占比 ............................. - 42 - 图69、金赛药业样本医院生长激素销售情况........................ - 42 - 图70、金赛重组生长激素市占率持续提升.......................... - 42 -表1、我国目前处方药市场分布.................................... - 5 - 表2、我国推动处方外流相关政策.................................. - 7 -表3、首批国家药品价格谈判名单.................................. - 9 - 表4、各地长处方和大包装药品试行措施........................... - 12 - 表5、DTP药店三种类型 ......................................... - 13 - 表6、2010-2015年我国公立医院总收入及药品收入.................. - 16 - 表7、日本现阶段医保体系....................................... - 17 - 表8、日本破除“以药养医”机制的四个关键目标及关键策略......... - 20 - 表9、不同治疗领域的用药升级趋势............................... - 27 - 表10、重组人生长激素的功能与适应症............................ - 29 - 表11、截止2016年底益丰药房店型分布情况....................... - 35 -。
2018年中国药品流通行业发展概况及药品零售市场分析[图]
![2018年中国药品流通行业发展概况及药品零售市场分析[图]](https://img.taocdn.com/s3/m/1a46a25f326c1eb91a37f111f18583d049640f03.png)
2018年中国药品流通行业发展概况及药品零售市场分析[图]一、药品流通市场概况中国医药产业链主要包括医药制造、医药流通和医药消费三个环节。
其中，医药流通市场可分为医药批发市场和终端市场两部分。
终端市场又可以分为院内市场、零售OTC市场和面向乡镇的第三终端市场。
药品零售即主要通过药店网点向消费者销售药品。
从整个药品的零售总额与药品的销售总额比例来看，目前基本稳定在20%左右，占比相对较小，我国药品销售主要还是以院内市场为主，零售市场主要销售OTC药品和保健产品，处方药涉及较少，相比于其他发达国家药店处方药销售占比达50%-70%，这一比例还有较大的提升空间，也就意味着我国药品批发零售的市场规模仍有巨大的提升空间。
2018 年，全国药品流通市场销售规模稳步增长，增速略有回落。
统计显示，全国七大类医药商品销售总额21586亿元，扣除不可比因素同比增长7.7％，增速同比下降0.7个百分点。
其中，药品零售市场销售额4317亿元，扣除不可比因素同比增长9.0％，增速与上年基本持平。
2011-2018年中国药品流通行业销售趋势资料来源：商务部、智研咨询整理从企业数来看，2018年我国药品批发企业13598家，零售连锁企业数量达到了5671家，零售连锁企业数量突破2016年的历史高点，同时药品连锁企业下属门店也得到快速的增长，达到255467家，单体零售药店达到233596家，全国共有《药品经营许可证》持证企业502661家。
比1978年医疗批发与零售企业网点合计2.25万个增长21倍，形成了遍布城乡的药品经营网络。
2011-2018年我国药品批发企业与零售连锁企业数量资料来源：食药监局、商务部、智研咨询整理从销售渠道来看，据商务部统计，中国药品流通行业对生产企业销售额135亿元，对批发企业销售额6454亿元；对终端销售额14933亿元，直接出口销售额64亿元。
2018年一个极为显著的变化是，随着两票制改革推进，药品流通行业对批发企业销售额占比显著降低，对终端销售占比提升显著，批发企业之间的流转显著减少，两票制改革成效显著。
2018年日本处方药行业分析报告
2018年日本处方药行业分析报告2018年11月目录一、日本市场用药情况简析 (5)1、市场规模约900亿美元 (5)2、处方药以原研处方为主 (6)3、2018年仿制药替代率73%，替代率逐步提升 (6)（1）仿制药：三次再评价工作+使用推广 (7)4、进口约20%，国产满足80%药品供应 (9)5、药企集中度提升 (10)二、日本处方药价格管理 (10)1、两年一次的常规价格调整 (10)（1）早期的百分位价格被废止 (10)（2）1992年起以市场价格为基础的两年一次价格调整 (11)2、新入医保产品定价 (13)3、类似药物比较 (14)（1）定价例子：达拉非尼 (16)（2）定价例子：富马酸卢帕他定 (17)4、成本计算方式定价新药 (18)5、仿制药定价由原研7折逐步下降为5折 (20)6、已有仿制药版本的原研药有降价压力 (20)7、再定价 (21)三、药企的选择 (22)1、制剂出口是规避本土药价下降的方法之一 (22)2、新药提供了长期增长动力 (24)3、武田制药为例：出口、创新驱动增长 (26)（1）武田制药：原研为主的药企，创新产品价值依旧，海外市场发力 (26)4、第一三共为例：重磅原研专利到期带来短期下滑，新药抵消不利影响 .. 295、20%市场：仿制药的机会 (30)6、国内药企 (32)日本仿制药使用率持续提升，但仍以原研为主。
日本处方药市场规模约900亿美元。
经过3次仿制药质量再评价，以及2002年以后陆续在使用端对于医生、医院和药房的推广奖励，仿制药替代率持续提升，目前仿制药销量替代率达到70%以上。
但金额上，原研处方仍占绝对优势。
日本处方药的定价，创新原研药物优势较大；但价格中枢持续下行。
按照日本处方药的定价方式，以成本计算的产品定价，营业利润率约为14%，并且可以最大上浮100%；以类似药物比较方式I进行定价的产品，可以获得多项加算，只要获得1项加算，价格能比已上市其他类似原研药高。
2018医药市场调研报告
2018医药市场调研报告4、以副养院服务民生由于五保老人多，镇政府每年扶持的6万元资金和上级主管部门为五保老人拨付的生活费用(每人每年3600元)，在当前不断走高的物价水平下，除去吃饭、穿衣支出外，敬老院的电费、娱乐、院内设施维护和老人们的医疗和丧葬等费用支出根本无法得到保证。
为了让五保老人吃好、住好、生活愉快、没有后顾之忧，管理服务人员自已动手将生活区后面20多亩闲置土地进行平整后，种上土豆、甘蔗、藕、辣椒、黄瓜、番茄、茄子、空心菜、大蒜、洋葱、韭菜等反季节大棚蔬菜架和红芋等农作物。
在后面的小沟旁边，建起板房用来养羊、养猪、养鸭、养鹅，就连房子后面的小河沟里也废地利用，被管理人员用铁丝网圈住用来发展规模养鸡。
不仅能保证五保老人吃上新鲜可口的蔬菜，还产生了良好的经济效益。
通过种植高效经济作物和大力发展养殖业，十八里镇敬老院逐渐摸索出一条以副养院服务民生的生存发展之路。
目前，敬老院每年养羊100多只，年创效益3万元;养猪82头，年创效益2.8万元;③养鸡3000多只，年创效益8.96万元;院内种植大棚蔬菜，年创效益4.6万元。
敬老院还根据农村婚、丧、嫁、娶事情多的特点，购买了礼炮车向外出租，年创效益1.2万元;一年下来，纯副业收入达到20.56万元。
利润的40%用于保证服务生产，10%用于服务奖励，其余50%全部用在改善院民的生活上，这种敞开怀抱面向社会极富特色的办院模式极大的改善了五保老人的生活条件，为当前形势下举步维艰的敬老院的生存和管理难题，探索出了一条切实可行的道路。
5、创新形式形成合力十八里镇敬老院从自身实际出发，努力实现与社会的互动，积极推动全社会关心支持敬老爱老工作，促进敬老院事业健康。
在有关单位、部门的支持、协助下，镇里的企业及社会团体(华星粉业、聚鑫置业、友谊建筑公司、卢师傅食品公司、华标水泥厂、十八里镇中学、十八里教会、望堂教会、柘树教会)等，每逢传统节日都前来敬老院帮扶慰问，为老人们送去了爱心和真情。
2018年处方外流行业发展分析报告
一、医药行业发展现状1、医药行业表现情况2018 年上半年，医药行业自年初截止到 6 月 6 日涨幅为 13.32%，大幅跑赢大盘，在 28 个行业中排名第 3 位。
上半年医药板块整体上涨明显。
2018 年上半年医药指数与大盘走势资料来源：公开资料整理相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国医药商业市场深度评估及未来发展趋势报告》2018 年上半年主要行业涨跌对比资料来源：公开资料整理18 年以来医药生物各子行业涨幅（单位： %， 2018.1.1-2018.5.31）资料来源：公开资料整理18 年以来医药生物涨幅排名全行业第 2（单位： %， 2018.1.1-2018.5.31）资料来源：公开资料整理2018 上半年医药各子行业表现情况资料来源：公开资料整理截止到 6 月 6 日，医药行业整体法估值水平（PE-TTM）约 38 倍，处于历史平均水平。
其中医疗服务、生物制品、医疗器械板块估值较高，在 50 倍以上。
医药商业板块估值相对较低，在 27 倍左右。
医药行业历史估值（整体法， PE-TTM）情况资料来源：公开资料整理医药子行业估值预测资料来源：公开资料整理主要行业估值水平对比资料来源：公开资料整理医药行业流通市值占比和总市值占比逐年上升。
医药行业市值占比情况资料来源：公开资料整理医药上市公司市值分布情况资料来源：公开资料整理2、医药制造行业经济运行情况分析2018 年 1-4 月医药制造业营收和利润总额继续保持 15%左右同比增长，但环比有所下滑。
2018 年 1-4 月，医药制造业营收累计值达 8268 亿元，同比增长 14.9%，相比去年同期增速提升 3.7pp；利润总额累计值达 988 亿元，同比增长 16.4%，相比去年同期增速提升 1.9pp。
但从边际来看，医药制造业营收和利润增速有所下滑，从单月来看更明显。
1-2 月的收入增速有明显提升（累计同比+18.3%）， 3-4 月增速有所回落（累计同比+16.10%、 14.90%）。
处方药销量分析报告
处方药销量分析报告一、引言处方药作为医生开具并在药店购买的药物，其销量和市场表现直接反映了人们对于疾病治疗的需求。
本报告旨在分析处方药销量的趋势和市场现状，为未来的药品销售和市场决策提供参考。
二、销量分析通过对过去三年处方药销量数据的整理和统计，我们发现以下几个主要趋势：1. 总体销量增速放缓：过去三年中，处方药销量增长率逐年下降。
在2018年，销量增长率仅为3%，而到了2019年和2020年，增长率分别下降至2.5%和2%。
2. 季节性波动明显：处方药销量存在明显的季节性波动。
每年的第一季度（1月至3月）和第四季度（10月至12月）的销量较高，呈现出明显的上升趋势；而第二季度（4月至6月）和第三季度（7月至9月）的销量相对较低，呈现出下降趋势。
3. 部分疾病需求增长较快：在所有处方药中，一些特定疾病的治疗需求增长较快。
例如，心血管疾病和糖尿病的治疗需求持续增加，为相关药品的销售提供了良好的市场机会。
4. 市场竞争加剧：随着处方药市场的扩大，竞争也日益激烈。
越来越多的药企涌入市场，不同品牌的同类处方药在效果和价格上存在差异，消费者有了更多的选择权。
三、市场现状分析1. 医保政策对市场的影响：医保政策是影响处方药市场的重要因素之一。
近年来，政府加大了对医保的投入，使得越来越多的人可以享受到医保的福利，这进一步刺激了处方药市场的需求。
2. 互联网医疗的兴起：互联网医疗的兴起为处方药市场带来了新的机遇和挑战。
通过线上医疗平台和电子处方系统，人们可以方便地获取处方药，同时也增加了处方药的销售渠道和监管难度。
3. 消费者需求的变化：随着人们健康意识的提高，消费者对于处方药的要求也越来越高。
消费者更倾向于选择效果好、安全性高、副作用小的处方药品，对于价格敏感度也有所提高。
四、市场发展趋势1. 面向老年人群的市场潜力：随着老龄化人口的增加，老年人对于处方药的需求将进一步增长。
因此，可以针对老年人的特殊需求，开发出更适合他们的处方药品，以满足市场需求。
2018年医药行业专题市场调研分析报告
2018年医药行业专题市场调研分析报告目录第一节优先审评提速，带来中短期供给增量 (6)一、从现状看，药品供给侧产品积压严重，解决注册申请积压是重要趋势 (6)二、优先审评针对部分特殊品种，是解决积压的重要手段之一 (9)三、优先审评未来预计将成为常态，是中短期药企扩容品种的较大利好 (17)第二节优先审评对首仿、制剂国际化、特色药、创新药等带来较大利好 (19)一、优先审评对首仿、制剂国际化、特色药、创新药等带来较大利好 (19)二、利好背后的思考：实际具体效果和业绩贡献需要辩证看待 (19)三、部分小结 (23)第三节对首仿药利好，以恒瑞首仿白蛋白紫杉醇为例（上市申请） (25)一、“首仿”品种实行优先审评评定的基本原则 (25)二、注射用紫杉醇（白蛋白结合型），新品种，高增速 (25)三、同品类比较：传统紫杉醇式微，白蛋白结合型优势明显 (26)1、紫杉醇类肿瘤药是抗癌重要品种，市场空间大 (26)2、紫杉醇类产品有多种剂型，开发新型更优剂型是行业趋势 (28)3、白蛋白剂型靶向杀伤力更强，副作用相对更小 (30)四、医保覆盖增加及仿制药获批带动的产品降价有望推动产品放量 (33)五、嫁接恒瑞的肿瘤销售渠道，白蛋白紫杉醇有望更快放量 (35)五、部分小节 (35)第四节对制剂国际化企业是利好，以华海药业缬沙坦为例（上市申请） (36)一、因海外上市享受国内优先审评，有望在竞争激烈环境中弯道超车 (36)二、同品类比较：缬沙坦是高血压一线治疗药物，治疗效果优秀 (37)1、高血压一线用药，ARB类治疗效果明显，副作用小 (38)2、缬沙坦是ARB品类中高效安全的较优品种 (40)三、缬沙坦国内市场竞争激烈 (44)四、享政策红利，嫁接华海心脑血管销售平台，有望较快放量 (47)五、部分小结 (47)第五节对特色药利好，以恒瑞儿药—盐酸右美托咪定鼻喷剂为例（临床申请）.. 49一、右美托咪定鼻喷针对儿童镇静，是2类新药，国内无上市销售 (49)二、类似品种比较：已上市的右美注射液是不同剂型不同适应症，市场空间较大 (49)三、看好右美鼻喷剂新剂型在儿科领域的未来 (53)四、嫁接恒瑞的精麻药销售渠道，产品未来获批有望更快放量 (56)五、部分小结 (57)第六节对创新药利好，以丽珠集团艾普拉唑注射液为例（上市申请） (58)一、艾普拉唑注射液是1.1类新药，国内外暂无竞争对手上市 (58)二、已上市的艾普拉唑肠溶片是不同剂型，注射液市场空间较片剂大 (58)三、同类品种比较：艾普拉唑属于PPIs药物，部分领域具备优势 (60)四、艾普拉唑注射液高效安全，看好这一剂型未来的潜力 (63)五、借助肠溶片销售团队，注射剂上市将迅速放量 (64)六、部分小节 (64)第七节投资分析 (66)图表1：2011-2014年我国1.1类新药平均审评时间 (6)图表2：2011-2014年我国3.1类新药平均审评时间 (6)图表3：药品注册申请现状 (8)图表4：药品注册申请2015-2016年审批情况 (8)图表5：药品注册申请2015-2016年审批细分情况 (9)图表6：右美托咪定国内上市厂家销售额（百万元）及增长（国内样本医院销售数据，实际全国内数据需扩大3-5倍） (20)图表7：恩替卡韦国内上市厂家销售额（百万元）及增长（国内样本医院销售数据，实际全国内数据需扩大3-5倍） (20)图表8：2011-2015年国内注射用紫杉醇（白蛋白结合型）销售额（亿元）及增速 (25)图表9：2011-2015年全球注射用紫杉醇（白蛋白结合型）销售额（亿美元元）及增速 (26)图表10：2011-2015年我国紫杉醇药物销售规模（亿元）及增速 (27)图表11：2009-2015年全球紫杉醇药物销售规模（亿美元）及增速 (27)图表12：2011-2015年期间4种紫杉醇药物销售额对比（亿元） (29)图表13：2015年4种紫杉醇药物市场份额对比 (30)图表14：紫杉醇（白蛋白结合型）作用机制 (31)图表15：2011-2015年国内缬沙坦销售额（亿元）及增速 (37)图表16：2009-2015年全球缬沙坦销售额（亿美元）及增速 (37)图表17：抗高血压药物发展历程 (38)图表18：ARB药物作用机理 (39)图表19：2005年以来ARB类药物在降压药物占比上升并保持稳定 (40)图表20：沙坦类降压效果对比，缬沙坦具有较好疗效 (40)图表21：心（肾）血管疾病发展不同阶段 (41)图表22：2011-2015年期间国内主要ARB品种销售额（亿元） (42)图表23：2015年缬沙坦国内市场竞争状况 (45)图表24：2011-2015年华海药业制剂销售收入实现快速增长 (47)图表25：2011-2015年国内镇静催眠类药物销售额（亿元） (50)图表26：2015年镇静催眠类药物国内市场份额对比 (50)图表27：2011-2015年期间盐酸右美托咪定注射液销售额（亿元）及增速 (53)图表28：2015年盐酸右美托咪定注射液国内市场份额对比 (53)图表29：2011-2015年恒瑞麻醉镇静药物销售额（亿元）及增速 (56)图表30：2011-2015年恒瑞右美托咪定注射液销售额（亿元）及增速 (57)图表31：2011-2015艾普拉唑销售规模及增速 (59)图表32：拉唑类产品分剂型销售占比 (59)图表33：PDB国内重点城市样本医院质子泵抑制剂销售额（实际市场需放大约3-5倍） (60)图表34：PDB国内重点城市样本医院主要质子泵抑制剂产品销售额（单位：百万元，实际市场需放大约3-5倍） (61)图表35：仿制药审评流程 (66)图表36：新药审评流程 (66)表格1：2011年中美药品审评机构审评人员和工作量比较 (7)表格2：优先审评申请类别 (9)表格3：优先审评品种概览（一） (10)表格4：优先审评品种概览（二） (12)表格5：优先审评后，部分产品审评速度加快（飘灰为优先审评厂家） (14)表格6：我国与美国新药加快审批途径对比 (16)表格7：优先审评发布进展 (17)表格8：2015年部分治疗领域销售前列品种市场份额比较：原研&首仿（销售额为国内样本医院销售数据，实际全国内数据需扩大3-5倍） (21)表格9：迄今为止多批优先审评药物中A股上市公司品种及最新状态（截至最新） (23)表格10：针对紫杉醇的改进方案举例 (28)表格11：几类紫杉醇类药物对比 (31)表格12：4种紫杉醇药物医保信息梳理 (33)表格13：注射用紫杉醇（白蛋白结合型）中标信息梳理 (34)表格14：国内注射用紫杉醇（白蛋白结合型）仿制药申请 (34)表格15：抗高血压药物主要分类及代表品种 (37)表格16：多个指南将RAS阻断剂（含ARB）作为糖尿病高血压首选降压药/基础用药 (39)表格17：缬沙坦是唯一可用于心衰A/B/C三期的ARB药物 (42)表格18：几种ARB基本情况对比 (43)表格19：几类ARB药品医保信息梳理 (44)表格20：目前国内共有缬沙坦制剂批准文号20个（14个厂家） (44)表格21：2011-2015年期间缬沙坦销售金额TOP10（以2015年排名为准） (46)表格22：缬沙坦在各省中标价格情况梳理（以2015年销售额前4家为例）* (46)表格23：盐酸右美托咪定注射液目前主要临床应用范围 (52)表格24：盐酸右美托咪定注射液适应症国内外获批情况 (52)表格25：儿童MRI检查中盐酸右美托咪定临床数据对照 (54)表格26：2003年以来儿童用药相关政策情况梳理 (54)表格27：右美托咪定鼻喷剂用于中等程度疼痛效果对比 (56)表格28：样本医院拉唑类用药频度（DDDs）与日均费用（DDC）（单位：元） (59)表格29：十二指肠溃疡药物主要分类及代表品种 (60)表格30：几种PPIs基本情况对比 (62)表格31：艾普拉唑国内注册情况 (63)第一节优先审评提速，带来中短期供给增量优先审评提速，是医药行业供给侧品种增量的重大利好，医药行业可谓久旱逢甘霖，虽然未来行业药品降价依然会持续，但是CDE解决药品积压、优先审评等政策会助力药企度过前期价格下降、品种青黄不接的状况，部分产品梯队较好的企业有望迎来产品增量的行业红利，获得高于行业的增长。
2018年中国医药市场
两票制、营改增、一致性评价、再评价、工艺核查、医药代表备 案制、原料垄断、环保核查、广告核查、反贿赂、医疗保险改革、 医联体、二次议价 最近有不少媒体进行预测，我国有1/3的医药企业将要关闭，笔者 认为这并非危言耸听。中小型医药工业企业由于资金、技术、研 发、团队等方面的种种限制，很难在目前激烈的竞争中脱颖而出， 加之国家一系列的高压举措，更让缺乏市场竞争力的中小型医药 工业企业惶惶不可终日。2017年四川省近10家药企集中退出医药 市场的现象在2018年乃至于未来几年将成为一种常态。 随着我国进入老龄化社会，国家在大力倡导大健康产业的发展， 并采取了一系列的优惠政策，使得很多面临困境的中小型医药工 业企业主动放弃药品生产，积极转型投身于大健康产业的时代洪 流中。但还有一部分缺乏应变和创新能力的中小型企业无法适应 激励的竞争，最后只有关停并转让。
预防、治疗、愈后康复
2、医药商业两极分化严重，越来越多的医药商业退出医药 市场的竞争，医药工业自办商业迎来了发展的最好机遇。 医药商业在我国医药市场发展的过程中功不可没，它们连接 着医药工业和零售市场，是医药产品输送到市场的桥梁和纽 带。但随着国家对医药行业整治力度的加大，各种新规的执 行，医药商业的两极分化日趋严重。大的全国性医药商业强 者愈强，跨区域并购之声不绝于耳；区域性的商业也在强强 联合，加快自身的发展，从而导致越来越多的医药商业难以 为继，纷纷退出医药市场的激烈竞争。 越来越多的医药商业自动退出医药市场和转型，市场出现了 许多空白点，往往这些空白点又是区域性商业和全国性商业 无法覆盖到的区域，这就给有实力的医药工业带来了良好的 发展机遇。2018年，会有越来越多的医药工业自办或并购 医药商业企业来进行区域性商业资源的重组和再利用，也使 自身的优质产品得到了更加广泛的覆盖。充分利用自身产品、 资金和自办医药商业快速覆盖的三重优势，医药工业企业会 获得更好更快的发展机遇。
2018年医疗处方行业深度研究报告
２０１８年医疗处方行业深度研究报告目录1.政策多方助力，处方外流正当时 (4)1.1.处方外流已成为破局“以药养医”主要手段 (4)1.2.政策直接推动：政策直接明确鼓励处方外流 (4)1.3.政策间接推动：辅助政策为处方外流奠定坚实基础 (6)2.处方外流市场长期可达万亿量级，行业正处爆发增长拐点 (7)2.1.内外因双重驱动，行业正处爆发期拐点 (7)2.1.1.内因：药品零加成等政策促使药房已经由盈利端变为成本端 (7)2.1.2.外因：药店、药企、医药电商加速布局，积极承接处方外流 (8)2.1.2.1.零售药店积极探索院边店和DTP药房模式 (8)2.1.2.2.药企以药房托管模式为主 (9)2.1.2.3.医药电商高速成长，有望成为承接处方外流主力军之一 (11)2.2.他山之石：日本处方外流研究 (12)2.2.1.日本医药分离历程 (12)2.2.1.1.1874年-1974年：漫长的摸索期 (12)2.2.1.2.1974年-1997年：医药分业步入正轨 (13)2.2.1.3.1997年以后：医药分业、处方外流基本实现 (13)2.2.2.医药分离成果显著，医药分离率约70% (13)2.3.处方外流市场中短期达千亿量级，长期空间可达万亿量级 (14)3.处方外流孕育处方共享平台百亿量级新赛道 (15)3.1.处方外流生态体系中处方共享平台战略意义重大 (15)3.2.处方共享平台几种运营模式探索 (16)3.2.1.自上而下：梧州模式——政府搭建区域处方共享平台 (16)3.2.2.自下而上：微医模式——以医院和药店为主体搭建处方共享平台 (16)3.2.3.两类模式优劣势对比 (17)3.3.处方共享平台盈利模式探索 (18)3.3.1.按业务量收费的市场规模有望达百亿量级 (18)3.3.2.平台提供的增值服务费将打开更多盈利空间 (18)4.投资建议 (19)4.1.创业软件（300451）：区域医疗信息化龙头，具备区域平台卡位优势 (19)4.2.卫宁健康（300253）：医疗IT龙头企业，积极布局云药等创新业务 (19)4.3.东华软件（002065）：大医院卡位优势+腾讯入股，竞争优势显著 (20)图目录图1：处方外流中对各端的推动政策 (4)图2：公立医院各收入来源占比 (8)图3：公立医院门诊病人次均药费占比 (8)图4：2017年市场药品分类占比 (9)图5：中日美处方药销售终端占比 (9)图6：上海医药电子处方平台 (9)图7：上药处方延伸运作模式 (10)图8：康美药业智慧药房处方总量 (11)图9：1998年-2015年美国医药电商渗透率 (11)图10：2012年-2017年中国医药电商渗透率 (11)图11：2010-2016年中国网上药店数量情况 (12)图12：日本处方外流历程图 (13)图13：1989年-2014年日本医药分离率 (14)图14：1989年-2014年日本处方量 (14)图15：处方外流生态体系以及处方外流具体流程示意图 (15)图16：梧州模式异地扩展逻辑示意图 (16)图17：微医模式异地扩展示意图 (17)图18：处方共享平台增值服务种类 (18)表目录表1：直接推动处方外流的政策 (4)表2：各省市推动处方外流的政策 (5)表3：辅助处方外流推进的政策 (6)表4：各省取消耗材加成时间进度表 (8)表5：2016年后政府出台的关于医药电商的政策 (11)表6：2012-2016年我国公立医院总收入和药品收入规模 (14)表7：2017-2020年我国公立医院总收入和药品收入预计规模 (14)表8：处方外流梧州模式与微医模式优劣势对比 (17)表9：处方共享平台按业务量收费市场空间弹性测算 (18)1.政策多方助力，处方外流正当时1.1.处方外流已成为破局“以药养医”主要手段我国医药卫生体制形成于20世纪50年代，由于当时物资短缺、缺医少药，政策允许医院通过“药品加成”的方式自行解决医院发展的资金问题，用以维持医院的发展；20世纪80年代，逐渐形成了以药养医的格局；20世纪90年代，药品收入成为医疗机构主要的收入来源，占医院总收入的50%-60%，有的甚至高达70%。
中国处方外流相关政策及市场空间预测
中国处方外流相关政策及市场空间预测处方外流是指患者可凭处方单去院外零售药店购买处方药，是破除医院“以药养医”的重要手段。
改革开放以来，政府因为难以补贴公立医院的全部经营支出，于是允许医院进行药品加成，使得医院将药品销售作为重要收入来源。
1980年代逐渐形成了“以药养医”的格局；1990年代，药品收入成为医疗机构的主要收入来源，占医院总收入的比重高达50-60%。
“以药养医”的局面一方面造成民众“看病贵”的现象，推动医疗费用急剧增加；另一方面，“高价药，提成药”较多，药占比居高不下，医保压力增大。
处方外流就是破局“以药养医”的重要手段。
处方外流即医院把处方单对外开放，患者可以凭借处方单去院外的零售药店购买处方药，医院专注于医疗服务而非药品销售。
一、相关政策：中央和地方政策明确鼓励处方外流2014年后政府直接鼓励处方外流的政策密集出台。
我国处方外流政策开始于2007年5月，在2014年后直接推动处方外流的政策密集出台，其中多项政策内容强调“探索医疗机构处方信息、医保结算信息与药品零售消费信息互联互通”、“患者可自主选择在门诊药房或零售药店购药”，以及“允许通过网络向个人消费者销售处方药”。
在地方层面，十余个省、市政府出台直接推动处方流转的政策。
在地方政府层面，至少有12省、市级政府发布政策积极推动处方外流，例如西安、天津、重庆等地方政策强调允许凭电子处方销售处方药，广州等政府政策则是将零售药店分成三级，一类店经营范围限定为非处方药，二类店经营范围限定为：非处方药、处方药，三类店经营范围包括：非处方药、处方药、中药饮片等；北京具体给出了可以流出院外处方的界限和路径，明确市属医院应于2018年6月底前实现通过信息系统开具外购处方的功能。
2018年11月，昆明市医保局开新闻通报会，会议要求，自2019年1月开始，市民可凭外配处方，在昆明主城区的10家试点零售药店刷医保卡，购买到治疗慢性病的相关药品。
降药价政策效果明显，医院处方外流的积极性增强。
2018医药市场调研报告
2018医药市场调研报告??立健康档案，详细记录老人的身体状况、病史，基本情况等，遇到有五保老人住院还指派专人照料。
定期走访分散供养的五保老人，了解他们的身体状况和生活需求，并做好帮扶记录。
院里专门成立了丧葬小组，具体负责五保老人死后的丧葬事宜，解除五保老人对死后无人过问的担忧。
该敬老院自建院以来共安葬32位五保老人，解决了丧葬费用7万余元，从根本上解除了五保老人对身后事的担忧。
4、以副养院服务民生由于五保老人多，镇政府每年扶持的6万元资金和上级主管部门为五保老人拨付的生活费用(每人每年3600元)，在当前不断走高的物价水平下，除去吃饭、穿衣支出外，敬老院的电费、娱乐、院内设施维护和老人们的医疗和丧葬等费用支出根本无法得到保证。
为了让五保老人吃好、住好、生活愉快、没有后顾之忧，管理服务人员自已动手将生活区后面20多亩闲置土地进行平整后，种上土豆、甘蔗、藕、辣椒、黄瓜、番茄、茄子、空心菜、大蒜、洋葱、韭菜等反季节大棚蔬菜架和红芋等农作物。
在后面的小沟旁边，建起板房用来养羊、养猪、养鸭、养鹅，就连房子后面的小河沟里也废地利用，被管理人员用铁丝网圈住用来发展规模养鸡。
不仅能保证五保老人吃上新鲜可口的蔬菜，还产生了良好的经济效益。
通过种植高效经济作物和大力发展养殖业，十八里镇敬老院逐渐摸索出一条以副养院服务民生的生存发展之路。
目前，敬老院每年养羊100多只，年创效益3万元;养猪82头，年创效益2.8万元;③养鸡3000多只，年创效益8.96万元;院内种植大棚蔬菜，年创效益4.6万元。
敬老院还根据农村婚、丧、嫁、娶事情多的特点，购买了礼炮车向外出租，年创效益1.2万元;一年下来，纯副业收入达到20.56万元。
利润的40%用于保证服务生产，10%用于服务奖励，其余50%全部用在改善院民的生活上，这种敞开怀抱面向社会极富特色的办院模式极大的改善了五保老人的生活条件，为当前形势下举步维艰的敬老院的生存和管理难题，探索出了一条切实可行的道路。
万变不离其宗！2018年零售药店处方药市场的“得失”系于这两点
万变不离其宗！2018年零售药店处方药市场的“得失”系于这两点目前，国家关于处方药院外销售的政策日趋完善，众多药企与零售药店联动布局以抢占处方药先机，助推处方药在药店的销售保持良好增长。
且根据中康CMH监测数据预测，2017年处方药将占据药店整体市场规模49.6%的份额，换言之，2018年处方药销售规模破50%已经是超大概率事件。
在滚滚潮流大势下，零售药店处方药市场的增量成为当前行业关注的焦点，但实践过程中也凸显出不少痛点。
该如何跨越痛点，从容地“淘金”处方药市场？药店处方药销售保持增长在近年政策的强力推动下，处方药向院外渠道转移趋势明显，这无疑是零售药店的一大机遇。
根据中康CMH最新数据，2017年第三季度滚动年度（2016年四季度-2017年三季度累计），全国零售市场总规模达到3572亿元，同比增长9.8%。
聚焦至处方药方面，显现出两大明显趋势：其一，处方药受到重视，RX增速高于OTC，慢病用药品类潜力巨大；其二，DTP药店蓬勃发展，高端处方药院外销售初露端倪。
其实，在2016年，零售药店交出的处方药销售成绩单已可见其“强劲”势头：处方药销售规模达1196亿元，占据48.9%的市场份额。
与此同时，处方药对零售市场药品的增量贡献达到61.2%，远超非处方药。
预计2017年，药店终端处方药将同比增长10.4%，达1321亿元，占据药店整体市场规模49.6%的份额。
换言之，处方药在药店的销售正保持良好的增长，且不断拉近与非处方药的市场份额差距，顶起药店销售的半边天。
药店承接处方药两大痛点在未来医药完全分家的情况下，药店或将迎来更势不可挡的发展。
基于此，近年已经有众多制药企业、主流连锁药店组建零售团队，加码处方药在零售领域的布局。
尽管在快马加鞭抢占处方药市场，但就目前情况看来，药店对处方药的期望还未完全释放。
分析背后的原因，一边是处方流出以及相关信息化平台建设未完全到位，另一边则是药店承接处方药的内在“根基”未打牢，其中品类建设与专业服务能力成为亟需解决的两大痛点。
中国处方药外流规模预测
中国处方药外流规模预测一、销量驱动增长2018、2019年以来，有一种现象日益成为常态，那就是众多的原来集中全力做医院端的处方药企业开启组建OTC队伍，将自身的品种、培训、费用等资源不断向药店倾斜，这种转变也带来零售药店终端处方药销售占比的持续攀升。
当然，这种现象的大背景其实在于新医改政策的持续落地，比如控制医院的药占比、公立医院推行零加成、4+7带量采购不断扩面、禁止医院限制处方外流等等，由此使得之前医药分家的终极路径日益清晰，零售药店终端未来将成为药品销售主渠道的目标更加具备可信度。
对于零售药店而言，政策变化中危与机共存，既有因降价而下架，也有以价换量的增长。
长远而言，医药分家、处方药外流的政策趋势不会变，零售渠道处方药业务将出现爆发式增长。
过去3-5年，医药市场整体陷入低迷处境，处方药的市场增速始终低于5%。
2019年开始走出阵痛期——随着“腾笼换鸟”初见成效，肿瘤药和创新药进院速度加快，提振以医院市场为主体的处方药整体市场增速上升到8.1%。
《2020-2026年中国处方药行业市场经营风险及发展趋势分析报告》显示：处方药零售市场的增长同样可观——2019年零售渠道的处方药销售占比达到45.3%，高于2017、2018年的43.6%和44.8%，销售额则增长了4%。
零售渠道处方药销售的增长有两大原因：销量增长、新产品上市。
“处方药市场的增长，一方面是受销量驱动，带量采购导致外企品种降价显著，提高了药品可及性，推动产品销量的上升，这是市场增长的主力；第二大主要动因是新产品上市。
”自2019年3月后，集中采购的试点城市百床以上医院渠道销售额同比上涨7.8%，零售渠道虽销量同比略有下降，但销售额依然保持上升，而未中标的进口原研药在零售渠道赢得了更多的销售量。
未中标原研药受集中采购影响，在4+7试点城市的零售渠道市场占有率上升，增长速度显著高于所属分子的其他产品；在非4+7试点城市的零售渠道，随着集采扩面，落标原研药和有品牌力的优质仿制药依然有较大的市场空间。
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2018年处方药院外市场分析报告
2018年1月
目录
一、破除“以药养医”，处方外流势在必行 (4)
1、处方药市场分层，院外市场占比逐年提高 (4)
2、各方驱动前行，处方外流必然来临 (6)
（1）国家层面 (6)
（2）医院层面 (9)
（3）企业层面 (9)
3、探索模式层出不穷，迎接处方外流千亿市场 (12)
（1）药房托管 (12)
（2）合办药房 (12)
（3）智慧药房 (13)
二、他山之石：日本医药分业的启示 (19)
1、日本医药发展历程 (20)
2、医药分业改革 (22)
3、中日处方外流进程对比 (26)
三、中国处方药外流发展趋势 (28)
1、院边店和基层社区医院有望首先受益处方外流 (28)
2、长期利好连锁药店，市场集中度有望进一步提升 (29)
3、处方分阶段流出，具有一定特点 (31)
（1）阿帕替尼：创新药代表 (33)
（2）重组人生长激素：院外开花 (34)
四、相关企业简析 (36)
1、国药一致：零售业务前景广阔，外延扩张成就未来龙头 (37)
2、益丰药房：加快扩张步伐，显示强整合能力 (39)
3、华东医药：优质专科线白马 (42)
4、通化东宝：国内二代胰岛素的内资龙头 (46)
5、长春高新：国内儿童类生长激素龙头 (49)
本报告分析了我国处方药院外市场（等级医院外的市场）的现状、未来发展趋势及相关受益标的。
各方驱动前行，处方外流势在必行。
目前我国处方药市场分层，院内市场在学术推广、医疗知识水平等方面具有优势，占比较大且主要为创新药、新特药等；院外市场处方药目前占比为20%左右，但近年保持高速度增长。
另一方面，在国家禁止限制处方外流等政策的推动下,医院迫于药占比、药品零加成等政策压力，药房本身成为一个“成本部门”，药房社会化、处方外流顺理成章。
而作为企业，在医院招标限价的压力下，企业或主动或被动的布局院外市场，跑马圈地此起彼伏，各方驱动处方外流。
他山之石：日本医药分家经历了50多年，在提高诊师报酬率和改变药品定价方式等措施下，目前实现近70%的医药分离率。
对比日本医改过程，我们认为医药分离是缓解医保压力、破除以药养医、规范医疗市场的必然途径，未来药品会不断流向院外市场，带来千亿市场规模。
未来处方外流首先利好院边店和基层社区医院，长期利好连锁药店及整个医药零售行业。
结合我国的具体情况，我们认为第一阶段疗效确切、价格较贵的特效药会最先流出院外，争夺院外市场；第二阶段，在药占比、医保控费的持续推动下，直接面对消费者的DTP模式推开，高价药、原研药、辅助用药会逐渐流出院外；第三阶段，随着医疗服务和管理水平、消费者医疗知识提高，慢病管理规范运作起来，慢病用药将大范围集中在院外市场；最后在各方面成熟的情况下，实。