金融学第十章外汇与汇率

香港元
Special
特别提款权
Drawing Right
习惯写法 $/US$ € £ JP￥ SF Can$
A$
S$
HK$
SDRs
• 二、外汇的种类
• 1.可否自由兑换
–自由外汇：可兑换货币，是指无需货币发行国 政府的批准就可以自由使用、自由支付、自由 兑换成其他国家货币的外汇。
–记帐外汇：指未经发行国批准，不能自由兑换 成其他国家货币或不能向第三国进行支付的外 汇，又称为清算外汇、协定外汇或双边外汇。
• 例子
巴黎外汇市场：USD1=FRF7.2785~7.2895
伦敦外汇市场：GBP1=USD1.4405~1.4420
• （三）按外汇交易交割日不同，划分为 即期汇率和远期汇率
• 所谓交割（Delivery），是指买卖双方履 行交易契约，进行钱货两清的授受行为。 同其他交易一样，交割日期不同，则买 卖价格也不同。
• 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。
（三）美元标价法 （U.S. Dollar Quotation
System）
• 它是指以美元和其他国家的货币来表示各国货 币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地 比较各种货币的汇价。
• 在直接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 正好相同。
• 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 8.2014 月末：USD1=CNY 8.2200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。
（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）
• 它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
• 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的 本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升， 或本国货币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。
中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行 卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中 间汇率主要用于新闻报道和经济分析。
现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行买卖外国 钞票的价格。
• 一般国家都规定，不允许外国货币在本国流通， 只有将外币兑换成本国货币，才能够购买本国 的商品和劳务，因此产生了买卖外汇现钞的兑 换率，即现钞汇率。按理现钞汇率应与外汇汇 率相同，但因需要把外币现钞运到各发行国去， 由于运送外币现钞要花费一定的运费和保险费， 因此，银行在收兑外币现钞时的汇率通常要低 于外汇买入汇率。
• 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价， 报出的各种货币汇价为：
USD1=CHF 5.5540
GBP1=USD 1.8332
USD1=CAD 1.1860
四、汇率的种类
• （一）按汇率制度划分，分为固定汇率 和浮动汇率
• 固定汇率：指汇率由货币当局制定、调 整和公布，且只在规定的幅度内波动， 才长期内相对固定不变。
• 浮动汇率：指汇率由外汇市场上供求双 方来决定的汇率。
（二）从银行买卖外汇的角度，划分为买 入、卖出、中间和现钞汇率
买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用 的汇率。
卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时 所使用的汇率。
• 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成 若干数额的外国货币来表示汇率的方法。
• 也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示 本国货币的价格。
• 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的 外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升 值。
• 在间接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 相反。
• （二）标价法：
• 汇率通常有两种基本的标价方法，即直接标价 法、间接标价法。
• 折算两种货币的兑换比率，首先要确定 以哪一国货币作为标准，即是以本国货 币表示外国货币的价格，还是以外国货 币表示本国货币的价格。常见的汇率标 价方法有直接标价法、间接标价法和美 元标价法。
（一）直接标价法 （Direct Quotation System）
第十章外汇与汇率
第一节 外汇与汇率概述
一、外汇的概念有以下几种 （Foreign Exchange）
一国货币通过“汇”和“兑”两项活动，转换成另一国货 币，
借以清偿国际间债权债务的银行业务活动。
以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。 3、中国政府的外汇概念
外汇是指： （1）外国货币，包括钞票、铸币等； （2）外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、
• 2.交割日期
–即期外汇：指成交后两个营业日之内进行交割 的外汇。
–远期外汇又称期汇，指按合同约定的日期在未 来办理交割的外汇。
• 3.来源和用途
–贸易外汇：指通过出口有形商品取得的外 汇。
–非贸易外汇 ：指出口无形商品以及金融交 易所取得的外汇。
• 三、汇率的内涵及标价方法
• （一）概念：
• 汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇牌价 或外汇行市，是不同国家货币兑换的比率或比 价。即以一种货币表示的另一种货币的价格， 或两种货币相互交换的比价。
AUD
SGD
HKD
SDR
货币名称
中文
US Dollar
美元
EURO
欧元
Pound Sterling 英镑
YEN
日元
Swiss France 瑞士法郎
Canadian Dollar
Australia Dollar
Singapore Dollar
加拿大元 澳大利亚元 新加坡元
Hong Kong Dollar
股票、息票等； （3）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储
蓄凭证； （4）其他外汇资金。
4、外汇的特征： （1）普遍接受性，即必须是以外币计价的外国资产 （2）可偿性，即必须在国外能够得到偿付 （3）可兑换性，即必须能够自由兑换为其他国家的货币
或金融资产
常用自由兑换货币名称及标准代码
货币符号 USD EUR GBP JPY CHF CAD