水运建设项目经济评价方法与参数(2009 年修订)

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2. 评价基础数据
2.1 评价基础数据采集与估算是水运建设项目经济评价的基础， 其准确性和可靠性对经济评价结论将产生决定性影响。水运建设项 目经济评价的基础数据包括项目的运输量、通过能力、总投资、流 动资金、营运收入、经营成本等，以及相应的评价参数，如折现率， 评价期等。 水运建设项目基础数据测算，在充分调研了解现状的基础上， 详细采集相关数据，严格遵照国家现行财税制度，采用相同的价格 体系，对各项成本和收益进行估算。 营运收入和营运成本估算应采用以市场价格体系为基础的预测 价格。各项评价参数的确定应遵照国家和行业的相关规定。 2.2 运输量预测结果是水运建设项目经济评价工作的重要基础 数据，运输量预测包括港口（码头）吞吐量、航道（船闸）通过量、 主要货物的流量流向、分航线运量、船舶流量、集疏运方式等内容， 在评价报告中应予以详细描述。 2.3 新建项目的总投资额来源于投资估算， 水运建设项目的投资 估算方法依据交通运输行业相关规定执行。投资估算应按照施工进 度安排估算分年工程费用，其他费用、预留费和建设期贷款利息可 同比分年测算，或按实际情况分年测算，并编制总投资使用计划与 资金筹措表。 改扩建项目的总投资，应充分考虑现有资产的利用和沉没成本 问题，正确识别“现状” 、 “新增” 、 “增量”状态下的资产变化情况， 参照新建项目进行估算。
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2.9 水运建设项目的企业所得税按《企业所得税法》进行测算， 计算方法如下： 所得税＝应纳税所得额×所得税率 有涉及所得税减免的项目，应说明相关减免政策的来源和主要 内容，并按相关规定测算。 2.10 为方便对部分经营性项目进行盈亏平衡分析，可将项目的 总成本费用测算分解为固定成本和可变成本。在实际操作中，可根 据各项成本费用测算的具体情况，将成本费用中与生产规模变化直 接相关的部分计为可变成本，将与产量变化基本无关的费用项目计 为固定成本。根据需要将分解测算结果列入总成本费用表。 2.11 水运建设项目财务分析的财务折现率（财务基准收益率） 应根据全部投资加权资金成本或项目业主设定的基本收益率要求确 定，无法明确测算加权资金成本时可参照商业银行长期贷款利率确 定。 2.12 根据国家有关规定，一般水运建设项目的社会折现率为 8%；在特殊情况下，社会折现率可适当降低，但不应低于 6%，同 时需要说明理由。 2.13 水运建设项目的寿命周期较长，多数情况下较难以对项目 全寿命期进行经济评价。因此，应根据评价工作的需要设定评价期， 评价期分为建设期和营运期。水运建设项目评价期的起始年为建设 开始年，建设期根据工程建设的合理工期确定。水运建设项目评价 期一般设为 20～ 30 年。
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于经营性项目主要考察项目的总体盈利能力；对于航道等非经营性 项目主要进行财务生存能力分析。工程可行性研究阶段（包括项目 申请报告）的财务分析应进行全面的融资后分析。 对经济分析和财务分析主要指标需测算结果并进行不确定性分 析。 对于经济效果不确定性较大、存在较大经济风险的水运建设项 目，可根据需要进行经济风险分析。 特大型水运建设项目可能对区域经济发展产生较大影响时，应 进行区域经济影响分析。 根据项目实际情况，可增加利益相关者经济影响分析。 工程建设或投资存在对比方案时，可进行方案经济比选并推荐 最优方案。 1.6 水运建设项目经济评价工作应根据“有项目”情况和“无项 目”情况对比的原则，进行费用效益分析和计算。费用效益计算应 按照口径一致和可比原则，在计算层次、边界范围和时间期限上保 持一致，防止扩大或重复计算。 经济评价工作应以动态分析和定量分析为主，经济费用效益及 财务成本收益应定量测算，区域经济影响分析和利益相关者经济影 响分析可采取定量分析与定性分析相结合的方法。 1.7 经济评价工作人员应对国家、社会和委托方负责。在经济评 价工作中要实事求是，做到科学、求实、公正、可靠，重视基础资 料的收集、测算、整理和分析，采用的数据应准确、完整。经济评 价工作承担单位应对评价工作的真实性和主要结论负相应责任。
1. 总则
1.1 为贯彻落实科学发展观，规范水运建设项目经济评价工作， 根据国家发展改革委、原建设部《关于印发建设项目经济评价方法 与参数的通知》 （发改投资 [2006]1325 号）的要求，按照国务院关于 投资体制改革的决定，结合水运行业实际情况，在总结原交通部 1988 年颁布的《水运建设项目经济评价办法》执行情况的基础上， 编制《水运建设项目经济评价方法与参数》 （以下简称《水运方法与 参数》 ） 。 1.2 水运建设项目经济评价是项目前期研究工作的重要内容， 《水运方法与参数》主要用于规范和指导水运建设项目经济评价。 《水运方法与参数》中所称的水运建设项目，主要指港口建设项目 和航道建设项目。水运建设项目可行性研究（包括预可行性研究和 工程可行性研究）的经济评价必须按照《水运方法与参数》的要求 开展工作。水运建设项目其它阶段的经济评价工作可参照使用。除 港口和航道建设项目以外的其他涉及水运行业的建设项目、投资活 动、相关资产转让或经营方式调整等活动，需要进行经济评价工作 时，可参考使用《水运方法与参数》 。 1.3 经济评价工作的主要结论作为政府投资和审批、核准水运 建设项目可行性研究报告、项目申请报告的依据之一。 1.4 水运建设项目经济评价应根据国民经济发展规划、综合交 通运输规划、水运相关规划，在运量预测、市场分析、工程技术研 究等研究工作的基础上，通过经济分析、财务分析，结合相应的不 确定性分析，对被评价项目的经济合理性、财务可行性进行分析和
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论证，必要时可对特定项目增加风险分析、区域经济影响分析和利 益相关者经济影响分析。 经济分析是运用经济学理论，采用经济费用效益分析方法，在 对项目所消耗的资源和产生的效益进行测算后，从合理配置资源角 度，分析项目投资的经济效率和对经济社会产生的贡献，评价水运 建设项目的经济合理性。 财务分析是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目 投资主体（企业）的角度，考察项目的财务生存能力、盈利能力和 偿债能力，评价水运建设项目的财务可行性。 不确定性分析和风险分析，是针对主要不确定因素和风险因素 对项目主要评价指标和项目实施效果的经济影响进行分析和评价， 同时提出规避或减轻项目投资风险的措施与建议。 区域经济影响分析是从区域经济角度出发，考察和评价水运建 设项目对所在地及其影响地区经济发展的影响。 利益相关者经济影响分析是识别和分析项目建设和运行过程 中，与相关个人、群体（集团）或组织经济利益相互影响的范围和 程度。 1.5 对于政府投资和核准类的水运建设项目，经济评价工作必 须按照《水运方法与参数》进行经济分析、财务分析和不确定性分 析，并根据需要开展经济评价的其他工作。备案类水运建设项目可 参考《水运方法与参数》只进行财务分析。 小型水运建设项目在无要求时可以不进行经济分析。 水运建设项目经济评价工作应根据资金来源测算融资成本，对 非经营性项目还应分析项目建成后维持运营资金的来源。 项目预可行性研究阶段的财务分析工作以融资前分析为主，对
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并购项目的总投资包括产权交易价格、对目标企业的投资和并 购的相关费用，应根据相关协议的相关内容确定，分项估算应满足 对项目营运期折旧、摊销费估算的需要。 2.4 水运建设项目的流动资金是指项目在营运期内长期占用并 周转使用的营运资金。实际运营中大多数水运建设项目的流动资金 不是制约项目维持运营的关键因素，为简化计算，建议采用扩大指 标估算法进行估算，参照同类项目流动资金占营业收入或经营成本 的比例、或单位运量占用营运资金的数额估算；有必要时也可采用 详细估算法，对流动资产和流动负债进行详细分项估算。评价中对 营运期内的当年所需流动资金增加额在当年安排。 2.5 水运建设项目的财务效益是指营运期内的营业收入和补贴 收入，计算范围应根据项目实际的投资和经营范围及提供的服务内 容严格界定。根据营业收入分年估算结果编制营业收入及税金估算 表。 码头项目的营业收入主要包括装卸收入、 堆存收入和其他收入， 港口建设费分成和货物港务费返还应计入补贴收入；航道项目中政 府或企业为航道维持运营各项投入应按补贴收入进行估算；梯级开 发工程中的发电收入计入营业收入， 过闸费应计入项目的财务效益； 其他类型项目的经营性收入和各种补贴收入均应作为项目财务效益 估算。 对营业收入的估算必须列出计算公式，明确说明营业收入与经 营规模（吞吐量、通过量、发电量等）的关系；价格确定应以目前 的市场价格和国家有关规定为基础，充分考虑未来市场发展变化情 况合理确定项目价格水平； 有多种营业收入的项目须分项进行估算；
水运建设项目经济评价 方法与参数
（2009
录
1. 总则............................................................................................1 2. 评价基础数据 ............................................................................4 3. 资金来源与融资方案分析 ........................................................8 4. 经济费用效益分析 ..................................................................10 5. 财务分析..................................................................................15 6. 费用效果分析 ..........................................................................22 7. 不确定性分析与风险分析 ......................................................25 8. 区域经济影响分析 ..................................................................28 9. 利益相关者经济影响分析 ......................................................30 10. 方案经济比选 ........................................................................31 11. 附表 ........................................................................................33