财务管理风险与收益分析习题

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财务分析练习题+答案

一、单项选择题

1、在对企业进行财务分析时，企业所有者最关注的是（）。

A、投资的回报率

B、投资的安全性

C、企业经营理财的各个方面

D、投资的社会效应

答案 :A 解析:所有者或股东，作为投资人，必然高度关心其资本的保值和增值状况，即对企业投资的回报率极为关注

2、财务报表是财务分析的主要依据，财务报表的局限性不包括（）。

A、缺乏可比性

B、缺乏可靠性

C、缺乏相关性

D、存在滞后性

答案 :C

解析 :财务报表的局限性包括：缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性。

3、进行财务预测的前提，并在财务管理循环中起着承上启下作用的是（）。

A、财务决策

B、财务分析

C、财务控制

D、财务预算

答案 :B

解析:财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。

4、下列指标中，属于效率比率的是（）。

A、流动比率

B、资本利润率

C、资产负债率

D、权益乘数

答案 :B 解析:效率比率是某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系，如成本利润率、销售利润率以及资本利润率等指标。

5、某公司 2004 年利润总额为 300 万元，利息支出 40 万元，期初资产总额为 800 万元，期末资产总额为 1200 万元，则该公司 2004 年的总资产报酬率为（）。

A、34％

B、 30％

C、 66％

D、 70％

答案 :A

解析：平均资产总额=（800 + 1200） /2 = 1000万元，息税前利润=300 + 40 = 340万元，总资产报酬率=

340/1000 X 100 = 34%。

6、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。

《财务管理》练习题参考答案

、名词解释

1、财务管理（第1页、第4页）

2、系统风险（第2页、第14页）

3、财务关系（第3页）

4、货币时间价值（第22 页）

5、永续年金（第32页）

6、风险收益（第34页）

7、递延年金（第31页）

8、企业价值（第7页）

9、股权资本（第84页）

10、债务资本（第100 页）

11、可转换债券（第106页）

12、平衡记分卡（第74页）

13、资本成本（第120 页）

14、最优资本结构（第130页）

15、经济订货批量（第223页）

16、信用政策（第214 页）

17、内含报酬率（第152页）

18、股利政策（第237 页）

二、简答题

1股东与经营者之间可能产生哪些目标差异，如何协调？（第8页）

2、简述企业财务活动的内容。（第1〜2页）

3、项目投资的现金流量如何构成？（第144页）

4、财务管理的方法体系如何构成？（第16页）

5、金融市场与财务管理有着怎样的关系？（第11页）

6、什么是货币时间价值？（第22页）它与平均投资收益率有什么区别？（第23页）

7、试比较直接筹资与间接筹资的特点。（第84页）

8、企业为什么要负债？负债为什么要适度？（第67页）

9、股利政策的类型有哪些？（第239页）

10、你如何看待普通股筹资？试比较普通股和优先股筹资的特点（第96页）

11、股票股利、股票分割和股票回购有哪些不同？（第242页、244页、245页）

12、简述影响资本结构的因素有哪些？（第 131页） 13、什么叫财务杠杆？简述影响财务风险的因素。

（第128页）三、论述题

1、试比较利润最大化、股东财富最大化与企业价值最大化的优缺点。（第6〜7页）

财务管理学习题及答案解析

《企业财务管理学》练习题及参考答案

一、练习题：

1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。

要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。

要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。

要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。

4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。

5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：

市场状况概率

年预期收益（万元）

财管初级财务管理练习题四—风险与报酬 (3)

初级财务管理练习题四

一、单项选择题：

1．财务风险又被称为（）。

A．投资风险 B。筹资风险

C．经营风险 D。破产风险

2．如果两个投资项目的期望值相同，但其概率分布不同，则（）。

A．标准差相同 B。风险相同

C．风险报酬相同 D。风险不同

3．标准离差所计算的综合差异的参照标准是（）。

A．期望报酬率 B。概率

C．风险报酬率 D。实际报酬率

4．财务管理借用离散程度衡量风险大小，一般说来，离散程度越大，则（）。A．风险越小 B。与风险没有必然联系

C．风险越大 D。风险都是无穷大的，所以难以衡量

二、多项选择题：

1．风险与报酬的关系可表述为（）。

A．风险与报酬成正比 B。风险与报酬成反比

C．风险越大要求的收益越高 D。风险越小要求的收益越小

2．在财务管理中，衡量风险大小的有（）。

A．期望报酬率 B。期望值

C．标准离差 D。标准离差率

3．投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（）。

A．各种可能的报酬率的离散程度 B。预期报酬率的方差

C．预期报酬率的标准离差 D。预期报酬率的标准离差率

4．下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（）。

A．无风险报酬 B。通货膨胀补贴

C．资本成本 D。风险报酬

5．下列属于导致企业经营风险的因素包括（）。

A．市场销售带来的风险 B。生产成本因素产生的风险

C．原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险

D．生产组织不合理带来的风险

6．若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的是（）。

A．甲的风险小，应选择甲方案 B。乙的风险小，应选择乙方案

风险与收益模拟题

8.以每股收益最大化作为财务管理目标,其优点是( )。

A.考虑了资金的时间价值

B.考虑了投资的风险价值

C.有利于企业克服短期行为

D.反映了投入资本与收益的对比关系

答案：D解析：每股利润最大化为财务管理目标优点是反映了投入资本与收益的对比关系，缺点是没有考虑资金的时间价值;没有考虑投资的风险价值：不利于企业克服短期行为

9.在下列经济活动中，能够体现企业与政府之间财务关系的是()。

A.企业向国有资产投资公司交付利润

B.企业向国家税务机关缴纳税款

C.企业与其他企业支付货款

D.企业向职工支付工资

答案：B 解析：A体现的是企业与投资者之间的关系、C体现的是企业与债权人之间的关系;D体现的是企业与职工之间的关系

10.下列项目不属于金融环境的是( )

A 金融工具

B 利率

C 金融市场

D 经济发展水平

答案：D 解析：金融环节包括金融机构、金融工具、金融市场、利率。D属于经济环境

11.企业所采用的财务管理策略在不同的经济周期中各有不同。在经济繁荣期，不应该选择的财务管理策略是()。

A.扩充厂房设备

B.继续建立存货

C.裁减雇员

D.提高产品价格

答案：C 解析：在经济繁荣期，应选择的经营理财策略包括：扩充厂房设备;继续建立存货;提高产品价格;开展营销规划;增加劳动力。

12.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( )

A 套算利率

B 固定利率

C 基本利率D法定利率

答案：C解析：基本利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率

13、拒绝与不守信用的厂商业务往来属于( )对策

A减少风险 B 转移风险 C 接受风险 D 规避风险

财务管理第3章风险与收益(含答案解析)

第三章风险与收益分析

一、单选题

1.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。

A. 无风险

B. 有非常低的风险

C. 与金融市场所有证券的平均风险一致

D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍

2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。A．实际收益率

B．期望报酬率

C．风险报酬率

D．必要报酬率

3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。A．18%

B．20%

C．12%

D．40%

4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。

A．可获得投资收益

B．可获得时间价值回报

C．可获得风险报酬率

D．可一定程度抵御风险

5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲乙方案的风险大小

6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差

B.净现值

C.标准离差

D.标准离差率

7．对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。

A. 选择高收益项目

B. 选择高风险高收益项目

C. 选择低风险低收益项目

D. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定

财务管理与分析_习题集(含答案)

习题

【说明】：本课程《财务管理与分析》（编号为02001）共有单选题,多项选择题,判断改错题,计算题,简答题等多种试题类型，其中，本习题集中有[简答题]等试题类型未进入。

一、单选题

1.利润最大化目标的优点是( )。

A、反映企业创造剩余产品的能力

B、反映企业创造利润与投入资本的关系

C、考虑了资金时间价值

D、考虑了风险因素

2.力求保持以收低支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，是企业( )对财务管理提出的要求。

A、获利目标

B、发展目标

C、生存目标

D、财务关系

3.企业财务关系中最为重要的关系是( )

A、股东与经营者之间的关系

B、股东与债权人之间的关系

C、股东、经营者、债权人之间的关系

D、企业与作为社会管理者的政府有关部门的社会公共关系

4.下列说法正确的是（）。

A、企业价值指的是账面资产的总价值

B、金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融市场和金融衍生品市场，或称一级市场和二级市场

C、法律环境是影响企业财务管理的最主要的环境因素

D、在市场经济条件下，财务预测是为财务决策服务的

5.（）是指以其全部资本分为等额股份,股东以其所持有股份为限对公司承担责任的企业法人。

A、有限责任公司

B、合伙企业

C、独资企业

D、股份有限公司

6.按照利率的形成机制不同可将利率分为（）。

A、基准利率和套算利率

B、市场利率和法定利率

C、固定利率和浮动利率

D、纯粹利率和市场利率

7.协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是（）。

财务管理第三章习题及答案

第三章财务分析

一、单项选择题

1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。

A、销售库存商品

B、收回应收账款

C、购买短期债券

D、用固定资产对外进行长期投资

2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )。

A、平均收款期

B、销售利润率

C、市盈率

D、已获利息倍数

3、下列不属于偿债能力分析指标的是（）。

A、资产负债率

B、现金比率

C、产权比率

D、安全边际

4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是（）。

A 、资产周转率B、净值报酬率

C 、资产负债率

D 、资产净利率

5、流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会( )。

A、增大流动比率

B、降低流动比率

C、降低营运资金

D、增大营运资金

6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( )

A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况

B、部分存货已抵押给债权人

C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题

D、存货可能采用不同的计价方法

7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。

A、销售折让与折扣的波动

B、季节性经营引起的销售额波动

C、大量使用分期付款结算方式

D、大量使用现金结算的销售

8、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。

A、30%

B、33%

C、40%

D、44%

9、在杜邦财务体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )

A、权益乘数大则财务风险大

B、权益乘数大则权益净利率大

C、权益乘数等于资产权益率的倒数

《高级财务管理理论与实务》(东北财大·三版·刘淑莲主编)课后习题答案第2章：风险与收益【基本训练】第1题

《高级财务管理理论与实务》课后习题参考答案

【题源见教材第63页】假设你是XYZ公司的财务，目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一样，对应于不同经济状态所估计的收益率见表2-13。表2-13 各种经济环境下四种待选方案的预期收益率

经济环境概率投资收益率

A B C D

衰退0.2 10% 6% 22% 5%

一般0.6 10% 11% 14% 15%

繁荣0.2 10%31% -4% 25%

要求：

1、计算各方案的预期收益率、方差、标准差、标准离差率。

（1）预期收益率：

E A=K1P1+K2P2+K3P3=10%×0.2+10%×0.6+10%×0.2=10%

E B= K1P1+K2P2+K3P3=6%×0.2+11%×0.6+31%×0.2=14%

E C= K1P1+K2P2+K3P3=22%×0.2+14%×0.6+(-0.4%)×0.2=12%

E D= K1P1+K2P2+K3P3=5%×0.2+15%×0.6+25%×0.2=15%

（2）（3）方差=标准差2

方案A的标准差为：

SD(A)=Var(A)=（10%-10%）2×0.2+（10%-10%）2×0.6+（10%-10%）2×0.2=0 方案B的标准差为：

SD(B)=Var(B)=（6%-14%）2×0.2+（11%-14%）2×0.6+（31%-14%）2×0.2=8.72% 方案C的标准差为：

SD(C)=Var(C)=（22%-12%）2×0.2+（14%-12%）2×0.6+（-4%-12%）2×0.2=8.58% 方案D的标准差为：

财务管理与分析_习题集(含答案)

习题

【说明】：本课程《财务管理与分析》（编号为02048）共有单选题,多项选择题,计算题,简答题,判断题等多种试题类型，其中，本习题集中有[简答题]等试题类型未进入。

一、单选题

1.利润最大化目标的优点是( )。

A、反映企业创造剩余产品的能力

B、反映企业创造利润与投入资本的关系

C、考虑了资金时间价值

D、考虑了风险因素

2.力求保持以收低支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，是企业( )对财务管理提出的要求。

A、获利目标

B、发展目标

C、生存目标

D、财务关系

3.企业财务关系中最为重要的关系是( )

A、股东与经营者之间的关系

B、股东与债权人之间的关系

C、股东、经营者、债权人之间的关系

D、企业与作为社会管理者的政府有关部门的社会公共关系

4.下列说法正确的是（）。

A、企业价值指的是账面资产的总价值

B、金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融市场和金融衍生品市场，或称一级市场和二级市场

C、法律环境是影响企业财务管理的最主要的环境因素

D、在市场经济条件下，财务预测是为财务决策服务的

5.（）是指以其全部资本分为等额股份,股东以其所持有股份为限对公司承担责任的企业法人。

A、有限责任公司

B、合伙企业

C、独资企业

D、股份有限公司

6.按照利率的形成机制不同可将利率分为（）。

A、基准利率和套算利率

B、市场利率和法定利率

C、固定利率和浮动利率

D、纯粹利率和市场利率

7.协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是（）。

财务管理风险与收益分析习题

第二章风险与收益分析

一、单项选择题

1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资;有甲、乙两个方案可供选择..已知甲方案净现值的期望值为1000万元;标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元;标准差为330万元..下列结论中正确的是..

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲乙方案的风险大小

2.下列说法不正确的有..

A.相关系数为1时;不能分散任何风险

B.相关系数在0～1之间时;相关程度越低风险分散效果越大

C.相关系数在-1～0之间时;相关程度越低风险分散效果越大

D.相关系数为-1时;可以分散所有风险

3.某种股票的期望收益率为10%;其标准差为0.04;风险价值系数为30%;则该股票的风险收益率为..

A.40%

B.12%

C.6%

D.3%

4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化;则由其组成的投资组合..

A.不能降低任何风险

B.可以分散部分风险

C.可以最大限度地抵消风险

D.风险等于两只股票风险之和

5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票..一直持有至今未卖出;持有期曾经获得股利100元;预计未来半年A公司不会发股利;预计未来半年市值为12000元的可能性为50%;市价为13000元的可能性为30%;市值为9000元的可能性为20%;该投资人预期收益率为..

A.1%

B.17%

C.18%

D.20%

6.证券市场线反映了个别资产或投资组合与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系..

A.风险收益率

B.无风险收益率

C.实际收益率

财务管理与分析__练习题(附参考答案)

财务管理与分析练习题

（以下解答可能有错，仅供参考）

一、是非判断题

（√）1、企业资金的实质是生产经营过程中运动着的价值。

（×）2、财务管理中的投资是指对外投资。如购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目。

（√）3、财务管理的环节主要有规划和预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析、业绩评价与激励。

（×）4、“利润最大化目标”是关于财务管理目标的一种观点，这里的“利润”是指企业在一定时期内实现的税前利润。

（√）5、纯粹利率是指在无通货膨胀、无风险情况下的社会平均资金利润率；在没有通货膨胀的情况下，纯粹利率可用国库券的利率衡量。

（√）6、一般地说，金融工具的流动性与收益性呈反方向变化；而金融工具的收益性与风险性呈正方向变化。

（×）7、资产的风险有两种：系统风险和非系统风险。可以通过增加组合中资产的数目而分散的风险是系统风险；否则就是非系统风险。

（√）8、经营风险和财务风险是对企业特有风险的进一步分解。

（×）9、如果资产组合得当，可以通过资产多样化组合达到完全消除风险的目的。

（×）10、在衡量单项资产的风险大小时，标准离差率比标准差更恰当。

（×）11、β系数的大小可以反映出个别股票的公司特有风险，就某只股票而言，β系数的数值（绝对值）愈大，该股票的公司特有风险也愈大。

（×）12、风险价值系数反映了投资者对风险的偏好。风险价值系数越高，说明投资者对风险的容忍程度越高，即投资者越愿意冒险。

（√）13、即付年金的终值大于普通年金的终值；而即付年金的现值大于普通年金的现值。

（×）14、无限期地每年年初支付360元，按照8%的年利率复利计算，相当于现在一次性支付4500元。

财务管理与分析习题集参考答案

《财务管理与分析》习题集参考答案

第一章

1、单选

A B C A C

2、多选

ABCD ABCD ABC BCD ABCD

3、改错

√√√√

4、问答题

1．财务：企业资金运动及其所体现的企业与各方的经济关系。

财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。包括筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动。

财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。企业的财务关系可概括为以下几个方面：企业与政府之间的财务关系、企业与投资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与受资者之间的财务关系、企业与债务人之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系。

2．财务管理就是对企业财务活动及其所体现的财务关系进行的管理。内容包括：资金的实质、财务活动、财务关系、财务管理概念。特点：（一）财务管理是价值管理，（二）财务管理是综合性管理，（三）财务管理控制功能较强，（四）财务管理的内容广泛。

第二章

1、单选

D B A D A C A B B D

2、多选

CD BD AD BC BC ABCD

3、改错

X X X √

4、问答题

1．时间价值在财务管理的作用：时间价值引入了财务管理中的资金、筹集和分配等因素，从而提高了财务管理水平，保证了筹资、投资、分配的决策。

2．风险是指某一预计行动实施后果所具有的不确定性。财务管理中的主要风险是经营风险与财务风险。

1、1）Po= 20[（P/A, 10%, 9）+1]=20×（5、75+1）=135、18（万元）

2）Pm=25×（1-（1+10%）-10）/10%=25*6.145=153.635（万元）

财务管理与分析习题集含答案

《财务管理与分析》课程习题集

一、单选题

1. 利润最大化目标的优点是( )。

2. 力求保持以收低支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，是企业( )对财务管理提出的要求。

3. 企业财务关系中最为重要的关系是( )

4. 下列说法正确的是（）。

5. （）是指以其全部资本分为等额股份,股东以其所持有股份为限对公司承担责任的企业法人。

6. 按照利率的形成机制不同可将利率分为（）。

7. 协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是（）。

8. 市场上国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为8%，则风险报酬率为（）。

9. 下列（）属于资本市场金融工具。

10. 下列各项中属于筹资活动引起的财务活动的是（）。

11. 资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的( )。

12. 甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是( )。

13. 甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元、若利率相同，则两者在第三年年末时的终值( )。

14. 关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是( )。

15. 普通年金终值系数的倒数称为( )。

16. 在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，在数值上等于( )。

17. 在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目其风险( )

18. 关于递延年金，下列说法中不正确的是 )。

《财务管理学》（人大版）第二章财务管理真题（附答案）

第二章货币时间价值及风险和收益的衡量

说明：1.这是教材配套习题，客观题各种货币价值符号和平时讲课用的（简写）不一致的，请看下教材。2.有部分内容属于超纲的，请注意P54、P60等页注释说明。3.该习题只作课后巩固习题，不需要交的，答案在一个星期后提供，请大家先做。

一,判断题.

1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同的时间点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（）

2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。（）

３．Ｎ期先付年金与Ｎ期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，Ｎ期先付年金终值比Ｎ期后付年金终值多计算一期利息，所以可先求出Ｎ期后付年金终值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出先付年金终值。（）

４．Ｎ期先付年金现值与Ｎ期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，Ｎ期先付年金比Ｎ期后付年金多贴现一期。所以，所以可先求出Ｎ期后付年金的现值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出Ｎ期先付年金现值。（）

５．英国和加拿大有一种国债就是一种没有到期日的债券，这种债券的利息可以称为永续年金。（）

６．复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。（）７．决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。（）

８．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险就越大。（）９．如果两个项目预期收益率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（）

投资学第三章资产风险与收益分析(1)习题

《投资学》习题

第三章资产风险与收益分析（1）

计算题（必须有计算过程）

1．去年，你收到了9%的名义利率，而同期通货膨胀率是1．2%，那么你的购买力的实际增长率是多少？

2．一年前，你在储蓄账户中存入了5000美元,年利率是3%。如果这一年的通货膨胀率是

1.5%,那么真实收益率大概是多少?

3．如果你以27美元购买了股票,一年以后获得了1.5美元分的分红并以28美元出售了该股票,那么你在持有期的收益率是多少?

4．利用下表回答以下问题,信息空间股票的持有期收益(HPR)的概率分布如下:

（1）信息空间股票的预期持有期收益率是多少？

（2）信息空间股票的预期方差是多少？

（3）信息空间股票的预期标准差是多少？

（4）如果无风险利率是3%，那么该股票的风险溢价是多少？

5．如果AMAT股票的风险溢价是29%，那么无风险利率是多少？

6．你是新点子共同基金的经理。下表反映了基金在上一季度的表现。该季度从1月1日开始，基金的余额为1亿美元。

(1)计算该基金上半年算术平均收益率;

(2)计算该基金上半年几何平均收益率;

(3)对于该基金预期收益的无偏估计是多少?

(4)如果你在1月份投资1000美元在该基金上,那么在6月末,你的账户中能有多少钱?

7.假设你正在研究一项预期收益是12.4%,标准差是30.6%的投资。假设收益是正态分布的，计算以下敬意的上下边界。

（1）包含68.26%预期结果的区间。

(2)包含95.44%预期结果的区间。

(3)包含99.74%预期结果的区间。

8.你正在考虑是否投资于A公司，你估计的该公司股票收益率的概率分布如下表所示：

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