彼特·林奇投资的7个步骤(bdc)
林奇
不要白费心机了。
这没有任何好处。
”规则3：不要担心股市“你必须寻找麦当劳和沃尔玛这种类型的公司。
不要担心股市。
看看雅芳。
在过去15年里，雅芳的股票从160美元跌到35美元。
15年前它是一家伟大的公司。
但是现在，所有的雅芳小姐全都不得其所。
她敲门，可是家庭主妇要么外出上班去，要么和她们的孩子在外面玩。
她们销售的东西都可以在超市或者药店买到。
雅芳的盈利基础土崩瓦解。
这家公司只伟大了大约20年。
”“今天股市的收盘价是2,700点。
就算今天的收盘价是9,700点，雅芳仍然是一家悲惨的公司。
股价从160美元跌倒35美元。
因此在过去15年里不管股市表现怎么样，你在雅芳公司上的投资都很惨淡。
”“同样是在这一时期，麦当劳的表现非常好。
它们进入了海外市场，它们推出了早餐和外带，它们做得很好。
在这一时期，它们的绩效经历了魔幻般的上升，盈利增长至原来的12倍，股价上涨到原来的12倍。
如果道琼斯今天的收盘价是700点而不是2,700点，你在麦当劳上面的投资仍然能取得良好的回报。
它的股价可能是20美元，而不是30美元，但是你仍然能获得8或9倍的盈利。
”“关注个股，忘掉全局。
”规则4：不要急躁。
你有充足的时间“你有充足的时间。
不要有这样想法：你一想到某个概念就必须马上把它付诸实施。
其实你有足够多的时间让你对公司进行充分的研究。
给我带来丰厚回报的股票都是我在关注它们第二年、第三年或者第四、第五年才买入的。
在股市赔钱会赔得很快、但是赚钱却赚得很慢。
赚钱和赔钱之间应该存在某种平衡，但是实际上没有。
”“我想和你们谈谈沃尔玛这家公司，该公司于1970年上市。
当时它们有38家店，一个漂亮的历史经营记录和一个坚实的资产负债表。
在经过分拆——当然，沃尔玛的股票受欢迎永远不是因为分拆这个原因——调整后，它的售价是8美分/股。
你可能会告诉自己，如果我不在下个月买进沃尔玛的股票的话，我将错过一生中最好的投资机会。
”“5年后，沃尔玛有125家店，利润增长至5年前的7倍。
彼得林奇的成功投资
彼得林奇的成功投资第一部分投资前的准备工作在你打算购买股票之前，你应该对以下各点有一个基本的了解：股票市场的整体情况，你对美国公司的信任程度，你是否需要进行股票投资？你所期望得到的回报是多少？你打算作短线交易还是搞长期投资？你对某些突发事件、不可预测事件以及股价暴跌的反应情况如何？最好在进行投资前明确你的投资目标以及分析清楚自己对投资的态度（我真的认为股票比债券更具有风险性吗？），因为如果你对上述情况一无所知并且又十分缺乏信心的话，你将会成为一个潜在的市场牺牲品，你会在市场不景气的时刻放弃所有的希望并且会在损失惨重的情况下抛空股票。
尽管这是一项个人的准备工作，也需要尽可能多的识和研究来从长期的不景气市场中挑选出有潜质的好股票，最终决定投资者命运的既不是股票市场更不是那些上市公司，是投资者自己决定了自己的命运。
第一章成功选股的要素选股无诀窍。
尽管很多人将其做构造的损失归因于自己生就不谙投资，认为其他人天生就会投资，但是我的个人经历却与此恰恰相反。
我不像人们所认为的如婴儿时的贝利就会玩足球那样，在咿哑学语时就接触过自动行情报价机和报纸上的股票版。
据我所知，我父亲从不关心通用汽车股价的涨跌，而我母亲也从不追问美国电话电报公司（AT&T）的分红情况。
我也是事后才知道这一情况的，即1944年1月19日我出生的那一天，道琼斯工业平均指数出现了下跌，并且在我住在医院婴儿室的一周内其下跌行情还在持续。
尽管我对林奇规则有所怀疑，但这确实是他起作用的最早例证。
林奇规则与彼得法则紧密相关，它所描述的是：只要林奇的事业有了新的进展，股市行情就会下跌。
（最近的一次例证出现在1987年夏天，当时我的职业生涯出现了另一个高峰，即我刚刚和出版商达成出版该书的协议之后的两个月内，股票市场的指数就下跌了1000点。
因此如果我要把这本书改编成电影的话，我一定会慎重考虑的）我多数的亲属都不相信股票市场能赚钱，而且他们都还很振振有词。
股神的投资法则
股神的投资法则股神的投资法则彼得·林奇是全球基金业历史上的传说人物。
由他执掌的麦哲伦基金13年间资产增长27倍，制造了共同基金历史上的财宝神话。
彼得·林奇的股票投资理念差不多成为投资界耳熟能详的经典。
只是，普通人较少注意的是，作为一具成功的基金治理人，彼得·林奇对一般投资者怎么投资基金、怎么选择基金也给出了很好的建议。
恰逢国内基金业进展热火朝天，大量新投资者加入基金投资行列，而投资者在怎么投资基金上仍普遍存有误区。
那么，我们别妨听听这位治理基金的大师是怎么建议投资者们投资基金的。
我们总结了彼得·林奇的基金投资七大法则，这些建议关于基金投资者修正自己的投资理念，端正投资心态，甚至是学习具体的投资知识。
基金投资法则一：尽可能投资于股票基金彼得·林奇是闻名的选股型基金经理，他对股票的偏爱贯彻始终。
林奇给基金投资者的第一具建议算是：尽可能投资于股票基金。
法则一的理由是，从证券市场的长期进展来看，持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产。
所以，假如一具投资者把投资作为家庭长期财务规划一部分，追求长期的资本增值，就应该把可投资资金尽可能购买股票类资产。
对基金投资者来说算是尽可能投资于股票基金。
林奇的第一法则可能正是眼下很多基金投资者最为担忧的咨询题：假如股市发生大幅震荡或调整如何办？林奇的意见是，假如你别能比较好地预计到股市调整的到来，那么就坚决地持有。
美国历史上曾经发生过多次严峻的股灾，哪怕投资者一次也没有避开这些股灾，长期投资的结果也远远强于撤出股票投资。
最关键的，是投资者别能因股市的调整而恐怖、撤出股票投资。
惟独经过长期持有股票基金，才干够给投资者带来收益。
但是，这需要有特别强的意志力。
林奇第一法则事实上是对于投资的信念咨询题；即从投资的角度来说，避开股票的风险，事实上要大于持有股票的风险。
这条经验差不多被全球的股市进展历史多次证明，更何况是处在经济和资本市场都处于蓬勃进展阶段的中国。
以交易为生：彼得林奇投资传奇-第1章
第1章股圣彼得-林奇彼得-林奇（PeterLynch）是投资界的传奇人物，生于1944年1月19日，是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。
目前他是富达公司的副主席，富达基金托管人董事会成员之一，现居波士顿。
在彼得-林奇出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，麦哲伦基金管理的资产由2,000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，基金的年平均复利报酬率达29.2%。
彼得-林奇出生于1944年，1968年毕业于宾州大学沃顿商学院，取得MBA学位；1969年进入富达管理公司研究公司成为研究员，1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。
在1977～1990年彼得-林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间，该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。
13年间的年平均复利报酬率达29%，目前他是富达公司的副主席，还是富达基金托管人董事会成员之一。
现居住在波士顿。
PeterLynch每月走访40到50家公司，一年五六百家。
即使少的时候，一年也至少走200家，阅读700份年报。
他是最早调查海外公司的基金经理，比如他发现Volvo的时候，连瑞典自己的分析师都没去过它的工厂，当时Volvo的股价是4元，每股现金也有4元了，当然属于严重被低估，后来为Lynch赚了7900万美元。
他每天6点15乘车去办公室，晚上7点15回家。
一年形成10万英里，相当于一个工作日400英里。
每天午餐都见一家公司。
每天听200个经纪人的意见。
他和他的助手每月要将2000家公司检查一遍。
在他退休之前，他只度过两个长假，其中的一个：去日本，用5天时间考察当地公司，在香港找到老婆，在中国玩了3天，然后去曼谷考察及观光，最后去英国，用3天时间调查。
当今美国，乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人彼得-林奇，是麦哲伦共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头，投资回报率曾一度神奇的高达2500%，其着作《战胜华尔街》、《学以致富》，一问世便成为畅销书。
彼得·林奇：受压资产投资策略四大阶段
彼得·林奇：受压资产投资策略四大阶段第一篇：彼得·林奇：受压资产投资策略四大阶段彼得·林奇：受压资产投资策略四大阶段受压资产投资策略四大阶段彼得·林奇于1977年至1990年间执掌麦哲伦基金，其间基金资产管理规模从2000万美元增至140亿美元，年化回报率29%。
在其《战胜华尔街》(Oneupon Wall Street)中详细阐述过困境反转型公司股票的投资法则，提出5种类型的困境反转型企业：第一，“出资挽救我们否则后果自负”型(bail-us-outor-else)，如上世纪90年代的克莱斯勒能否转危为安，取决于政府能否提供相应的贷款担保。
第二，“谁会想到”型(who-would-have-thunk-it)，如肯·爱迪生公司1974年股价从10美元跌至3美元，1980年又从3美元反弹至52美元。
第三，“问题没有我们预料的那么严重”型(lit-tle-problem-we-didntanticipate)，如通用公用事业公司所控股的三哩岛核电站在1979年发生核泄漏事故，通用公司1985年宣布重新启用另一个反应堆，其他电力公司同意分担治理三哩岛核污染的成本，构成双重利好，推动公司股价从1980年的3.375美元上涨至1988年的38美元。
第四，“隐藏在破产公司中的优良产”(perfectlygood-company-insidea-bankrupt-compan y)，如反斗城从其母公司Inter-state Department Stores分拆出来独立上市后，股价上涨57倍。
第五，“重组使股东价值最大化”型(restructuring-tomaximize-shareholder-values)，如固特异剥离石油业务，出售发展缓慢的子公司，经营重心重回轮胎制造业后业绩大增。
彼得·林奇所说的第三类公司类似于受压资产策略的标的物，对其的投资难点在于难以准确估量事故产生的后果。
股神的投资法则范文
股神的投资法则范文彼得·林奇是全球基金业历史上的传奇人物。
由他执掌的麦哲伦基金13年间资产增长27倍，创造了共同基金历史上的财富神话。
彼得·林奇的股票投资理念已经成为投资界耳熟能详的经典。
不过，一般人较少注意的是，作为一个成功的基金管理人，彼得·林奇对普通投资者如何投资基金、如何挑选基金也给出了很好的建议。
恰逢国内基金业发展热火朝天，大量新投资者加入基金投资行列，而投资者在如何投资基金上仍普遍存有误区。
那么，我们不妨听听这位管理基金的大师是如何建议投资者们投资基金的。
我们总结了彼得·林奇的基金投资七大法则，这些建议对于基金投资者修正自己的投资理念，端正投资心态，甚至是学习具体的投资知识。
基金投资法则一：尽可能投资于股票基金彼得·林奇是著名的选股型基金经理，他对股票的偏爱贯彻始终。
林奇给基金投资者的第一个建议就是：尽可能投资于股票基金。
法则一的理由是，从证券市场的长期发展来看，持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产。
因此，如果一个投资者把投资作为家庭长期财务规划一部分，追求长期的资本增值，就应该把可投资资金尽可能购买股票类资产。
对基金投资者来说就是尽可能投资于股票基金。
林奇的第一法则可能正是眼下不少基金投资者最为担忧的问题：如果股市发生大幅震荡或调整怎么办？林奇的意见是，如果你不能比较好地预计到股市调整的到来，那么就坚定地持有。
美国历史上曾经发生过多次严重的股灾，哪怕投资者一次也没有避开这些股灾，长期投资的结果也远远强于撤出股票投资。
最关键的，是投资者不能因股市的调整而恐惧、撤出股票投资。
只有通过长期持有股票基金，才能够给投资者带来收益。
但是，这需要有非常强的意志力。
林奇第一法则其实是关于投资的信念问题；即从投资的角度来说，避开股票的风险，其实要大于持有股票的风险。
这条经验已经被全球的股市发展历史多次证明，更何况是处在经济和资本市场都处于蓬勃发展时期的中国。
彼特·林奇投资的7个步骤(bdc)
彼得·林奇股票投资的7个步骤彼得·林奇是新一派的以价值为中心的投资大师，他继承了价值论的最精髓部分，但又不拘泥于此，他充分享受成长股带来的巨大收益，但又不沉醉于股价之中。
他的许多投资思路和策略显然可以供我们借鉴。
林奇投资思路开阔，在选股时不受行业的限制，也不在乎市场的循环周期，只要该股票确实具有投资价值(这种投资价值必须是调查研究的结果)，就会果断地进行投资。
彼得·林奇股票投资主要有7个步骤：选择目标企业、收集调研资料、评估内在价值、分析市场价格、确定买入时机、分配投资比例、确定持有期限。
第一步：分门别类，选择目标企业就像一步步弄清一个故事一样，全面深入地研究一家公司真的一点也不难，但前提是将目标公司进行合理的分类。
——彼得·林奇彼得·林奇分析公司业务的方法主要是，根据公司销售或产量的增长率将其划分为六种类型公司的股票：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、资产富裕型、困境反转型。
在彼得·林奇看来，所有经济实体的“增长”都意味着它今年的产出比去年更多。
衡量公司增长率有多种方法：销售量的增长、销售收入的增长、利润的增长等。
缓慢增长型公司的增长非常缓慢，大致与一个国家GNP的增长率相等。
顾名思义，快速增长型公司的增长非常迅速，有时一年会增长20％～30％，甚至还要多。
在快速增长型公司中投资者才能找到价格上涨最快的股票。
这里需要注意的是，一家公司的增长率不可能永远保持不变。
一家公司并不总是固定地属于某一种类型。
在不同时期，在公司发展的不同阶段，公司的增长率在不断变化，公司也往往从最初的类型转变为另一种类型。
彼得·林奇在分析股票时，总是首先确定这个公司股票所属的不同类型，然后相应确定不同的投资预期目标，再进一步分析这家公司的具体情况，分别采取不同的投资策略。
因此，彼得·林奇认为：“将股票分类是进行股票投资分析的第一步。
名人投资法
名人投资法(一) 彼得•林奇有人用“变色龙”来形容彼得•林奇（Peter Lynch）多变的投资风格，只要有用，无论哪种风格林奇都会采用。
林奇的工作时间表就是我们平时常说的24/7（每天24小时，每周7天），年复一年，没有止境。
他总是用足所有的时间和公司高管，投资经理，行业专家以及分析师进行探讨。
具体数量化来说，林奇的方法是以他著名的市盈率（P/E）与盈利增长率（Growth Ratio）比例，即PEG(Price/Earnings/Growth Ratio)，为核心。
一般来说，具有良好发展前景的公司市盈率会较高，而当该公司市盈率为其历史盈利增长率1/2时为比较合适的买进时机，超过2则应该排除。
另外，林奇也常比较市盈率与行业平均水平以发现股价被低估，也就是值得投资的公司。
其他如债务/权益比率(Debt/Equity Ratio)、每股盈余成长率(Earnings per Share Growth Rate)、库存/销售比率(Inventory/Sales Ratio)和自由现金流(Free Cash Flow)等也是林奇时常关注的重要数值。
实务操作上，林奇认为负债比例( Debt Ratio)应该不高于25%、每股净现金值（Net Cash per Share）应该大于0、股价比每股自由现金流量要小于10、库存成长率（Inventory Growth Rate）应该小于营收成长率（Sales Growth Rate）,而5年平均盈余成长率加上股息率（Dividend Yield Ratio）的和比上市盈率应该不小于2，而且越大越好。
此外，彼得•林奇在选股的时候主要会坚持以下8项基本原则：1. 熟悉自己拥有的股票大多数人并不知道为什么自己拥有某一个公司的股票，只是跟随潮流买进。
林奇强烈建议投资那些自己熟悉的、或是其产品和服务是自己能理解的公司，“汽车旅馆好过纤维光学”。
就好像本•格雷厄姆（Ben Graham）和巴菲特（Warren Buffet）的企业各有所长一样。
像彼得·林奇的成功投资-第3章
第3章林奇投资的六类公司林奇谈道：“事实上，对待最初的消息（不论通过什么渠道，一家公司引起了你的注意），应当像对待神秘的塞进你的信箱里的一张匿名的，但却颇有意思的小纸条那样对待它。
因为你可能已经看到了你喜欢的东西，也可能是条子的内容根本不可信赖。
”当投资者看到一个连锁店生意兴隆或者一个公司的产品极度畅销时，这些看到的东西仍然不是最终决定马上买入的依据，因为产品畅销也会有不同的情况发生：☆产品非常畅销，利润率也很高，股价上涨。
比如资源类的上市公司和公用事业类上市公司。
☆产品非常畅销，利润率也很高，但是股价却不动，甚至下跌。
造成这种情况的原因是这种产品在这家上市公司的业务中所占的比例很低，对收益影响不大或者是公司其他业务由于巨大的亏损拖累了整体的业绩。
在股票投资的实践中，具体情况只有具体分析了才可能有深入的了解，投资者不仅仅要像选购水果一样用心地选购股票，而且要像上一章谈到的那样，做一些调查研究的工作。
上市公司的类型不同，每种股票的运动也就有一定的限度，做好投资其中重要的一步是将公司分类并加以区别对待。
按照林奇的观点：☆首先确定某一行业中一个公司和其他公司所比较的相对规模；☆其次看看它属于几种类型公司的哪一类；☆最后根据前面的所有信息以及调查研究结论进行买卖决策。
林奇曾经详细地讨论了6种类型的公司，它们分别是稳定缓慢增长型公司、中速增长型公司、快速增长型公司、周期性公司、转型困境型公司和资产富裕型公司。
需要指出的是，这些公司是从增长的角度来划分的，一家公司的增长速度是根据经济总体的增长速度来衡量的。
一般来说，发展缓慢的公司的增长率大致相当于国民生产总值的增长率。
这就是本章将讨论的重点内容。
【3.1 缓慢增长型公司】稳定缓慢增长型公司是指那些增长速度缓慢，没有大起大落的公司。
从增长速度来说，一般等于或低于经济发展的平均水平。
如果公司10年来一直增长比较缓慢，在市场上被淘汰的可能性就比较大了，因为公司的赢利规模会由于其他公司的竞争逐渐缩小。
像彼得·林奇的成功投资-第5章
第5章林奇的买入和卖出法则在股票投资的市场中很多投资者都知道从低买和高卖中寻求获利，也就是在一些股票价格到达一个高位时卖出，一些股票价格跌至某一低位时买进。
可是往往情况却正好相反。
当投资者看好一只股票，在等待过程中股票不断上涨，又更加引起投资者的注意。
投资者在控制不住买入的欲望后终于在一个价位买入了上涨的股票，可是接下来股票却下跌了，于是投资者被套。
另外一种情况是投资者买入股票后，每天盼望着持有的股票能够上涨，但是股票却纹丝不动，甚至还下跌了，实在等不及的投资者终于卖出了所持有的这只股票，可是刚刚卖出，股票却上涨了。
在林奇经营的1400多种证券中，最大的100种占其所投资金的1/2，其次100种占其所投资金的1／6。
林奇每天大约都要卖掉5000万美元的股票，又买进5000万美元的股票。
当发现有的公司股票超过应有的价值时，即使是稍稍超过，也立刻卖掉；当发现有的公司股票低于应有的市价时，就马上购进。
他最终的投资成绩也是有目共睹的。
这么频繁的买卖对于许多基金经理来说也许并不是那么陌生，但是做到这么好的成绩并最终被人称为“第一理财家”的却是少数。
那么林奇究竟有什么买入和卖出的秘诀呢？【5.1 买入法则】5.1.1 10∶1法则在林奇的投资世界中，他就像在一场海上马拉松比赛中的船长，根据海洋风向不断地改变着投资这只大船的航向以利用风向的变化。
很多时候一些证券并不会在其投资组合中待上太长时间，虽然这与资金的规模有一定的关系，但是这也更加体现了林奇的随机应变能力。
也许正如他所说的：3个月前购买的股票如仍然有1／4值得保留，就是一件很值得欣慰的事情了。
林奇认为，买入股票的过程正如在沙里淘金一样，需要做大量的淘洗，10次中能够有1次收获，100次就会有10次的收获。
买入股票则需要做大量的准备工作，比如：研究调查、重点关注、买入时机以及做出决策等。
买入一只股票前要经过不断地筛选，最后重点关注选中的少量投资品种；而暂时不投资的股票可以作为储备，并做长期的跟踪。
彼得林奇选股策略
彼得林奇选股策略第一部分：投资哲理当前那些有名的投资者中，彼得林奇的名声几乎无人能敌。
这不仅仅在于他的投资方法成功经由过程了实践的考查，同时他果断的认为，小我投资者在应用他的投资方法时，较华尔街和大年夜户投资者更具专门优势，因为小我投资者因为不受当局政策及短期行动的阻碍，其方法应用加倍灵活。
林奇在富达基金治理公司总结出了本身的投资原则，同时在治理富达的麦哲伦基金中逐步享誉盛名。
自他1977开端治理这只基金到1990年退休，该基金一向位居排名最高的股票型基金行列。
林奇的选股切入点严格遵守自下而上的全然面分析，即集中存眷投资者本身所熟悉的股票，应用差不多分析法以更周全的明白得公司行动，这些差不多分析包含：充分明白得公司本身的经营近况、前景和竞争情形，以及该股票可否以合理价格买入。
其全然计策在他最畅销的一本书“One Up on Wall Street” [Penguin Books paperback, 1989]里有详尽描述.，这本书在赞助小我投资者明白得并应用他的方法上赐与诸多指导。
他比来的一本书“Beating the Street "[[Fireside/Simon & Schuster paperback, 1994]则进一步强调了他第一本书的主题，并供给了他在投资中若何选择公司及行业的具体案例。
彼得.林奇）不要信任专家看法彼得·林奇是华尔街有名投资公司麦哲伦公司的总经理。
上任几年间他便将公司资产由2000万美元增长至90亿美元，《时代》周刊称他为"第一理财家"，《幸福》杂志则赞誉他为"股票投资范畴的最成功者……一位超等投资巨星"。
他在投资理念上有本身独到的看法，也许能给投资理财者一些启发。
一、不要信任各类理论。
若干世纪往常，人们听到公鸡叫后太阳升起，因此认为太阳之因此升起是因为公鸡打鸣。
今天，鸡叫如故。
然则天天为说明股市上涨的缘故及华尔街产生阻碍的新论点，却总让人困惑不已。
彼得林奇的财务分析指标
彼得林奇的财务分析指标彼得·林奇是一位著名的投资者和基金经理，他提出了许多财务分析指标，用于评估和选择投资标的。
这些指标可以帮助投资者了解公司的财务状况和业绩表现，从而做出更明智的投资决策。
以下是彼得·林奇的几个重要的财务分析指标：1. PE比率（市盈率）：PE比率是彼得·林奇常用的一个指标，它可以帮助投资者评估一家公司的估值水平。
PE比率计算公式为公司的市值除以其盈利。
较低的PE比率可能意味着公司被低估，而较高的PE比率可能意味着公司被高估。
投资者可以通过比较公司的PE比率与同行业或整个市场的平均水平，来判断公司的估值水平。
2. ROE（净资产收益率）：ROE是衡量公司盈利能力的一个重要指标。
它表示公司每一单位净资产所创造的利润。
ROE计算公式为净利润除以净资产。
较高的ROE意味着公司能够有效地利用资产创造利润，是一个良好的投资标志。
3. 营业收入增长率：营业收入增长率是衡量公司业务增长速度的指标。
彼得·林奇认为，投资者应该寻找具有稳定和持续增长的营业收入的公司。
较高的营业收入增长率意味着公司的业务在扩张，可能是一个有潜力的投资标的。
4. 资产回报率（ROA）：ROA是衡量公司资产利用效率的指标。
它表示公司每一单位资产所创造的利润。
ROA计算公式为净利润除以总资产。
较高的ROA意味着公司能够高效地利用资产创造利润。
5. 负债比率：负债比率是衡量公司负债水平的指标。
它表示公司负债占总资产的比例。
较低的负债比率意味着公司负债较少，具有较低的风险。
彼得·林奇认为，投资者应该寻找负债比率较低的公司，因为它们更具有稳定性和安全性。
6. 现金流量：现金流量是衡量公司现金流入和流出的指标。
彼得·林奇认为，投资者应该关注公司的自由现金流量，即扣除运营和投资活动后剩余的现金流量。
较高的自由现金流量意味着公司能够持续地产生现金流，并有能力进行投资和分红。
彼得林奇的财务分析指标
彼得林奇的财务分析指标彼得·林奇（Peter Lynch）是美国著名的投资经理和作者，他在投资界享有盛誉。
彼得·林奇是一位非常重视财务分析的投资者，他提出了许多财务分析指标，用于评估公司的财务状况和投资价值。
以下是彼得·林奇常用的财务分析指标及其解释：1. 市盈率（PE比率）：市盈率是衡量一家公司股票价格相对于其每股盈利的指标。
它可以用来判断股票是否被低估或高估。
一般来说，较低的市盈率意味着股票被低估，而较高的市盈率则可能意味着股票被高估。
2. 市净率（PB比率）：市净率是衡量一家公司股票价格相对于其每股净资产的指标。
它可以用来评估公司的价值和潜在回报。
较低的市净率可能意味着股票被低估，而较高的市净率则可能意味着股票被高估。
3. 资产收益率（ROA）：资产收益率是衡量一家公司利润相对于其总资产的指标。
它可以用来评估公司的资产利用效率和盈利能力。
较高的资产收益率意味着公司能够有效地利用其资产创造利润。
4. 股东权益收益率（ROE）：股东权益收益率是衡量一家公司净利润相对于其股东权益的指标。
它可以用来评估公司的盈利能力和股东回报率。
较高的股东权益收益率意味着公司能够有效地利用股东投资创造利润。
5. 负债比率：负债比率是衡量一家公司负债相对于其资产的比例。
它可以用来评估公司的财务风险和偿债能力。
较低的负债比率意味着公司财务风险较低，而较高的负债比率则可能意味着公司财务风险较高。
6. 现金流量比率：现金流量比率是衡量一家公司现金流量相对于其净利润的指标。
它可以用来评估公司的现金流量状况和偿债能力。
较高的现金流量比率意味着公司具有良好的现金流量状况，能够及时偿还债务。
7. 营业利润率：营业利润率是衡量一家公司营业利润相对于其营业收入的比例。
它可以用来评估公司的盈利能力和经营效率。
较高的营业利润率意味着公司能够在经营活动中实现更高的利润率。
8. 营业收入增长率：营业收入增长率是衡量一家公司营业收入增长速度的指标。
逐一分析彼得林奇的投资条黄金规则
逐一分析彼得·林奇的投资25条黄金规则一家之言，望大家斧正。
生活不是命中注定，是选择注定。
“投资，请记住是要赚钱，而不是做慈善。
要做，也要等你赚了钱之后。
”1、投资是令人激动和愉快的事，但如果不作准备，投资也是一件危险的事情。
在证券交易厅，我曾看到过一个连最基本T+0和T+1都没有认清的中年妇女，就已经在别人的简单介绍（仅限于怎么转帐，怎么下单）后，就开始了她的投资生涯。
我并不是说你不能去，或者我比他们高明多少，但一向勤俭节约的民族在股票投资方面就怎么这么“大方”了？！以前有报道，一个老大爷看着满屏的绿，就这样告别人世了，搭上了命，实在不划算。
2、投资法宝不是得自华尔街投资专家，它是你已经拥有的。
你可以利用自己的经验，投资于你已经熟悉的行业或企业，你能够战胜专家。
中国股市不缺乏大牛，一会又是杨百万，一会又是林园，这说明老百姓也能成专家。
虽然广大网民已经知道很多专家已经真的是“砖家”，但这些专家的话确实引来绝大多数散户的注意力，跟着他一起干，冤的往往就是这些散户。
3．过去30年中，股票市场由职业炒家主宰，与公众的观点相反，这个现象使业余投资者更容易获胜，你可以不理会职业炒家而战胜市场。
不要太相信这句话，这句话可是为有准备之人而准备，你可以不是职业炒家，但你一定要用职业的眼光来看待市场，不要钻牛角尖。
对着干的前提，你有证据表明你是正确的，哪怕这个证据只有你一个人相信，但这相信对于你来说，应该是十足的。
4、每支股票背后都是一家公司，去了解这家公司在干什么。
作为我一个普通的小散户，初入股市的时候，只知道股票名称和代码，还有就是关心当前股价。
至于公司是作什么的，鬼知道。
终于，市场报复了我，也报复了懒惰的你。
（天天都一大早来到证券公司，还懒么？这个….）5、通常，在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。
但长期而言，两者之间100％相关。
这个差别是赚钱的关键，要耐心并持有好股票。
很多人都不相信，或者有人相信但觉得自己就是天才，你看我三天两头做个短线，每次有个10%的收入，一两个月就可以翻番了。
《彼得·林奇的成功投资》-精读笔记
《彼得·林奇的成功投资》-精读目录Day 1 投资前的准备№1导语相比于家喻户晓的股神巴菲特，大多数读者应该都没听说过彼得·林奇先生，而在全球金融市场中，彼得·林奇先生和沃伦·巴菲特先生被认为是现代社会最伟大的两位投资家。
彼得·林奇先生被《时代》杂志评为“全球最佳基金经理”。
在管理麦哲伦基金的13年间，他创造了一个投资神话，获得了有史以来最高的投资回报率。
正如译者在序言中提到的那样，彼得·林奇对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈，他把整个基金管理提升到一个新的境界，让投资变成了一种艺术。
在担任富达麦哲伦基金经理时，彼得·林奇为业余投资者写下这本《彼得·林奇的成功投资》。
林奇先生结合自己的经历，用通俗易懂的语言从投资准备、挑选大牛股和长期投资三个部分，共二十个章节，讲述了一套简单易学的股票投资理论。
让业余投资者明白即使没有充足的财富和良好的专业教育背景，也一样可以获得投资回报，甚至超过华尔街的专家。
全球数百万的业余投资者，都信奉本书是一本必读的股票投资经典。
除了作者自身投资神话的吸引力之外，主要是因本书能帮助业余投资者轻松掌握股票的基本分析知识和投资策略，发挥自身优势，战胜专业投资者。
∙阅读建议本书最大的特色是没有深奥的理论，即使对股市一窍不通也能一读就懂。
为尊重原作，拆书中保留了原作中的经典案例以及数据。
虽然这些案例和数据来源于美国市场，但不会影响阅读和理解，各位读者可以结合中国的股票市场进行思考。
那么，就让我们通过本书了解股票的奥秘，和最成功的基金经理一起去寻找大牛股吧！№2我是如何成长为一个选股者的∙今日导读在阅读今天的内容之前，可以想一想作为业余投资者的你，优势在什么地方，或者是否有优势可言。
如果你想投资股票，你会做哪些事前准备呢？带着自己的思考来听一听林奇的看法吧。
（一）投资才能不是与生俱来的也许有些投资者会把自己的投资失败归结于没有天赋，但林奇从开篇就反驳了这种想法。
从2000万美元到140亿美元！年均回报29%！彼得·林奇的投资秘籍…
从2000万美元到140亿美元！年均回报29%！彼得·林奇的投资秘籍…1，投资是一件很有趣、很刺激的事情，但是，如果你不下大的功夫研究企业基本面的话，你就会很危险。
2，作为一名业余投资者，你的优势在于：——你自身所具有的独特知识和经验。
解释：这句话的意思是，我们应该从自己所从事的工作中、日常生活中选择公司。
行业景气度、公司经营，从业者和日常生活中，自然知道其中厉害。
而不是医生买石油股、汽车圈子买医药股。
3，过去30多年以来，股票市场被一群专业机构投资者所主宰。
但是，恰好和一般人的想法相反，这样下来，反而可以使业余投资者，更容易取得更好的投资业绩。
这话意思是，机构投资者等具有明星效应。
下面举个简单的栗子：如果你购买中国平安的股票，使客户资金受到较大的损失，你的客户会说：该死的，中国平安怎么搞的？但如果你买的是XX不知名公司的股票，股价下跌了，客户会说：该死的，你是怎么搞的？出于“安稳”，也出于自己“永不失业”，很多机构投资者就会对市场XX知名股一拥而上。
但是，实际上，当一只股成为市场XX知名股的时候，往往估值很高了，甚至追在泡沫破灭前夕。
这样做确实很“安全”，但最终收益率不高。
这样，业余投资者可以按照上述“2”获胜。
4，每只股票后面，都是一家实打实的公司！你得弄清楚，这家公司经营究竟怎么样！5，经常会出现这样的事：短期而言，公司业绩与股价的表现毫不相关。
但是长期而言，公司业绩与其股价表现完全相关。
弄清楚短期与长期公司的业绩与股价表现之间的差别，是投资能不能赚钱的关键所在。
这也表明：价值投资是长期的，股票投资应该业绩为王。
6，你得弄清楚，你持股的公司基本面究竟如何。
得搞明白，你持有这只股票的理由究竟是什么？不错，孩子终究会长大的，但是，股票并非一定会上涨的。
7，想着一旦赌羸了，自己就能大赚一把——于是大赌一把，结果往往输的倾家荡产。
8，业余投资者，最多只能研究追踪8到12只股票，而且在条件允许情况下，才能找到机会买入、卖出操作。
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彼得·林奇股票投资的7个步骤彼得·林奇是新一派的以价值为中心的投资大师，他继承了价值论的最精髓部分，但又不拘泥于此，他充分享受成长股带来的巨大收益，但又不沉醉于股价之中。
他的许多投资思路和策略显然可以供我们借鉴。
林奇投资思路开阔，在选股时不受行业的限制，也不在乎市场的循环周期，只要该股票确实具有投资价值(这种投资价值必须是调查研究的结果)，就会果断地进行投资。
彼得·林奇股票投资主要有7个步骤：选择目标企业、收集调研资料、评估内在价值、分析市场价格、确定买入时机、分配投资比例、确定持有期限。
第一步：分门别类，选择目标企业就像一步步弄清一个故事一样，全面深入地研究一家公司真的一点也不难，但前提是将目标公司进行合理的分类。
——彼得·林奇彼得·林奇分析公司业务的方法主要是，根据公司销售或产量的增长率将其划分为六种类型公司的股票：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、资产富裕型、困境反转型。
在彼得·林奇看来，所有经济实体的“增长”都意味着它今年的产出比去年更多。
衡量公司增长率有多种方法：销售量的增长、销售收入的增长、利润的增长等。
缓慢增长型公司的增长非常缓慢，大致与一个国家GNP的增长率相等。
顾名思义，快速增长型公司的增长非常迅速，有时一年会增长20％～30％，甚至还要多。
在快速增长型公司中投资者才能找到价格上涨最快的股票。
这里需要注意的是，一家公司的增长率不可能永远保持不变。
一家公司并不总是固定地属于某一种类型。
在不同时期，在公司发展的不同阶段，公司的增长率在不断变化，公司也往往从最初的类型转变为另一种类型。
彼得·林奇在分析股票时，总是首先确定这个公司股票所属的不同类型，然后相应确定不同的投资预期目标，再进一步分析这家公司的具体情况，分别采取不同的投资策略。
因此，彼得·林奇认为：“将股票分类是进行股票投资分析的第一步。
”我们只能首先分析确定公司股票的类型，对不同的类型采取不同的投资策略。
林奇的忠告是：“绝对不可能找到一个各种类型的股票普遍适用的公式。
”“不管股市某一天下跌50点还是108点，最终优秀公司的股票将上涨，而一般公司的股票将下跌，投资于这两种不同类型公司的投资者也将得到各自不同的投资回报。
”关于选股，彼得·林奇一再告诫投资者要独立思考，选择那些不被其他人关注的股票，做真正的逆向投资者：“真正的逆向投资者并不是那种在大家都买热门股时偏买冷门股票的投资者(例如：当别人都在买股票时，他却在卖股票)。
真正的逆向投资者会等待事态冷却下来以后再去买那些不被人所关注的股票，特别是那些让华尔街厌烦的股票。
”彼得·林奇认为自己成功的主要原因在于与众不同的选股策略：“在我掌管富达公司麦哲伦基金的这13年间，尽管有过无数次的失误，但每只个股还是平均上涨了20多倍。
其原因在于我仔细研究之后，发现了一些不出名和不受大家喜爱的股票。
我坚信任何一位投资者都可以从这样一种股票分析的策略中受益。
”第二步：认真调研，收集第一手资料不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败！——彼得·林奇选择好目标企业之后，彼得·林奇就着手调研，收集第一手资料。
人们以前都觉得很奇怪，彼得·林奇做股票投资不靠市场预测，不靠技术分析，不做期权交易，不做空头买卖，那么，他又凭什么在股票市场上称雄？他又有何成功的秘诀？其实说来也简单，就只有两个字：调研。
通过调研获得正确的信息，做出正确的判断。
信息的收集和筛选是进行股票交易的基础工作，正确全面的信息毫无疑问也是股票投资决策的基础。
这里的信息包括宏观方面的信息，如社会政治、经济以及金融状况等信息；微观方面的信息，如上市公司经营状况信息、股市交易与价格信息以及证券管理信息等。
信息的重要性是不言而喻的，不重视信息收集和筛选的投资决策无异于胜算很少的赌博。
在这方面，彼得·林奇的做法值得学习，也许作为个人投资者不一定能够达到专业机构信息收集与筛选的水平，也无法对比。
但是至少在对信息的重视程度上可以向彼得·林奇学习，个人投资者需要做的是培养重视信息的投资习惯，这样才有利于进行有效信息的收集与筛选。
值得一提的是，重视信息并不意味着一味地去打听小道消息。
彼得·林奇有两个助手，主要是负责收集各方面的信息，他们分别负责收集华尔街的信息、出席各种会议和走访各个关注的上市公司。
他在《战胜华尔街》中提到，当一个财经节目主持人问到自己“成功的秘密”的时候，他把自己的投资业绩归之于勤奋：一年中走访200家上市公司，阅读700份年度报告。
他声称投资的成功是99%的汗水加1%的天才。
彼得·林奇的勤奋很好地体现在了对信息的获取上。
作为基金经理，他每天要处理成百上千条信息，从这大量的信息中获取对于选股和交易决策有用的信息。
也正是对信息的重视，为彼得·林奇的成功投资打下了坚实的基础。
他的许多成功投资都是来自于对身边信息的重视和细心。
无论是好消息还是坏消息，无论信息来自于何处，这都不妨碍他发现新的投资机会。
彼得·林奇认为，一般消息来源者所讲的与他实际知道的中间有很大的差异。
因此，在对投资方向做出决策之前，一定要深入了解并考察公司，做到有的放矢。
彼得·林奇在收集信息时，常与访谈对象讨论他的竞争对手。
竞争者将一家公司说得一无是处，这是很正常的事情。
如果他们说好话，就值得注意了。
比如，其他钢铁公司称赞努可公司时，彼得·林奇会立刻前往探个究竟，然后买进努可公司的股份。
这是因为没有人比其竞争对手更了解一家公司。
彼得·林奇指出，有时候，向公司经理人查询其公司以外的事务，就会有意想不到的收获，比如得知其投资供应商或顾客的构想。
当彼得·林奇从建筑界获知销售比预期高出许多时，他就马上将思路转移到林业产品、水泥等建材上。
在访问施乐百货公司时，林奇可能发现地毯销量可观。
在零售商店，他可能发现鞋类产品销售不佳，但球鞋的销售状况却不错。
究其原因，林奇才知道是制造儿童皮鞋的史泰德公司买下了尤尼瑞尔公司的史柏瑞部门，也就买下了托普斯德。
而真正起作用的却是柯德，它几乎被迫成为整个交易的一部分，而且其业绩占史泰德公司的一半以上。
彼得·林奇表示，他为没能抓住锐步而十分懊恼，但是有趣的是，他有一位朋友参与了整个事件，从而使林奇能够充分地掌握史泰德公司的各个方面的情况。
通过以上这番复杂的考察，彼得·林奇购买了史泰德公司的股票，而且赚了不少钱。
彼得·林奇认为：消息来源所陈述的和他实际知道的之间存在着巨大的差异。
如果钢铁厂老板告诉你，钢铁业的情况已大为好转，这会是个可靠的资讯。
若他说光纤业将有重大进展，你最好找比较可靠的人去查证后再说。
奇怪的是，许多投资人不去请教他想投资的产业专家，却宁愿去相信外行人所提供的小道消息，而原因却是这个人在其他产业久享盛名。
彼得·林奇也将相同的原理运用于购买美国股票上，就如他所说：“我只喜欢自己拥有这些东西。
如果你的决定是错误的，而别的投资机构也买了这只股票，则全部人将同时冲向门外。
如果我是对的，也没有什么差别——股价早晚会涨。
”同样的道理应用于整个市场也很适合。
彼得·林奇说：“市场上曾经有许多忧虑：忧虑经济萧条，忧虑臭氧层，忧虑新总统，忧虑干旱等等。
”彼得·林奇相信这表示市场是正常的。
1982年经济情况恶化时，股市行情跌落谷底。
彼得·林奇却指出：“消息越不好，越是赚大钱的好时机。
”彼得·林奇获得信息的渠道主要有以下两个方面：1.交流(1)与经纪人或专业人员交流。
彼得·林奇一年要听取大约上百个经纪人的意见，每天根据助手的信息提示，根据需要就一定的主题与经纪人进行沟通。
投资者也一样在各种媒体上看到或听到很多专家或经纪人的意见，这些专家包括投资经理、投资顾问、经济学家以及政府官员。
彼得·林奇对从这个渠道来的信息采取了一种客观的态度。
在这里，需要投资者注意的是，听取经纪人或其他专家的意见，并不代表着一定要采纳。
听取与相信并不等同，也不矛盾。
个人投资者并不如专业投资者在投资方面的专业，受过良好的财经专业训练的专业人士在很多方面要显得比个人投资者更加专业，但是个人投资者在某一方面也会显得更加专业，这是由他的职业、家庭或者住址带来的优势。
投资者为了挑选想要投资的股票，深入研究上市公司内部，挖掘其内在价值，这样就越不会轻易盲从或者误判别人的建议，掌握信息是为了更好地自我决策。
随着社会的不断发展，很多公司借助专业人士运用电视、网络、报刊等媒体平台来宣讲自己的业绩，也使得不少投资者以为跟着这些“大师”就可以赚大钱了。
可是往往结果是投资者交了一笔咨询费用后还要承受巨大的亏损。
不要说这些“黑嘴”性质的股评，就是对一些正式的研究机构的研究报告也要仔细分析，找出有效信息。
很多研究报告的作者并不是很认真地撰写报告，即使他是实地去考察了，许多信息也并没有在报告中反映出来，所以，对于投资者来说就必须认真分析、客观评价。
(2)与公司人员交流。
现在，很多上市公司都设有投资者关系的专业部门，负责接待投资者的咨询以及对市场的一些异常变化做出回应。
这就给投资者提供了方便。
投资者可充分利用这一渠道来了解到自己需要的信息。
第一种是通过打电话进行交流。
在实际调研过程中，专业投资者总是不断地给上市公司打电话，而个人投资者却从来没想过要这样做。
彼得·林奇认为向上市公司投资者关系部门打电话询问是一个投资者了解公司的最好的办法。
一般情况下上市公司投资者关系部门的工作人员不可能会态度极其冷淡，但万一如此的话，投资者应该采取小小的技巧，如不妨告诉他们说你持有他们公司2万股股票，并且正在考虑是不是再买2万股，然后再漫不经心地提一下你的股票是用证券公司名义购买的，这样一来他们的态度往往就会变得热情多了。
在这里，投资者不用为故意撒谎而感到愧疚或恐慌，因为这样无关紧要的几句小谎言可能会马上改变沟通气氛，而且在这种情况下你的谎言被拆穿的可能性几乎为零。
这家公司不得不相信你拥有2万股股票，因为用证券公司名义购买的股票全部由经纪商集中统一持有，并且不按委托人进行区分只是统一保管，上市公司在股东名单上只能看到证券公司的名字，却看不到真正的投资者的名字。
在给公司打电话之前，投资者应该提前准备好自己要问的问题，没有必要一开始就问“为什么你们公司的股票在下跌”。
一上来就问为什么股票会下跌，马上会让对方认为你不过是一个初入股市的菜鸟而已，根本不值得认真对待，随随便便敷衍一下就行了。
彼得·林奇认为谈论公司收益是一个很好的话题，但是不能直接向公司询问“你们公司未来收益是多少”，因为这样就像一个陌生人问你的年薪是多少一样很不礼貌，要想让对方容易接受，就得问得委婉巧妙：“华尔街对贵公司明年的收益预测是多少呢？”投资者还可以谈谈自己对公司未来发展前景的估计，探询一下公司对此的反应如何。