[经管营销]短期融资券、企业债、中期

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银行间交易商协会
组织结构
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银行间交易商协会
• 业务范围
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（一）制定行业自律规则、业务规范和职业道德规范，并负责监 督实施；
（二）依法维护会员的合法权益，代表会员向主管部门、立法机 关等有关部门反映会员在业务活动中的问题、建议和要求； （三）教育和督促会员贯彻执行国家有关法律、法规和协会制定 的准则、规范和规则，监督、检查会员的执业行为，对违反章程 及自律规则的会员给予纪律处分，维护市场秩序；
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10. 短期融资券在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券 市场机构投资者之间流通转让。
11. 本指引自公布之日起施行。 二00八年四月十五日
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短期融资券
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（七）收集、整理和发布有关市场信息，为会员提供服务； （八）对市场发展有关问题进行研究，为会员业务拓展及主管部 门推动市场发展献计献策； （九）开展为实现协会宗旨的其他工作； （十）会员代表大会决定的和中国人民银行赋予的其他职责。
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三规则、四指引 央行一号令配套细则出台
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2008年4月15日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协 会”）召开了第一节常务理事会第二次会议，此次会议的主要内 容就是审议通过了与此前发布的央行2008年一号令相配套的三 项规则、四项指引。
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银行间债券市场非金融企业短期融资券业 务指引
6. 企业发行短期融资券应按交易商协会《银行间债券市场非金融企 业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息。 企业发行短期融资券应由已在中国人民银行备案的金融机构承销。 企业发行短期融资券应披露企业主体信用评级和当期融资券的债 项评级。 企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，短期融资券发 行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。
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银行间交易商协会
• 协会概况
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中国银行间市场交易商协会是由市场参与者自愿组 成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、 票据市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织，会 址设在北京。 协会英文名称为National Association of Financial Market Institutional Investors，缩写为NAFMII。 协会经国务院同意、民政部批准于2007年9月3日成 立，为全国性的非营利性社会团体法人，其业务主管部 门为中国人民银行。 协会会员包括单位会员和个人会员，银行间债券市 场、拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场的参与 者、中介机构及相关领域的从业人员和专家学者均可自 愿申请成为协会会员。协会单位会员将涵盖政策性银行、 商业银行、信用社、保险公司、证券公司、信托公司、 投资基金、财务公司、信用评级公司、大中型工商企业 等各类金融机构和非金融机构。
短期融资券、企业债、中期票据讲座
目录
银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 银行间交易商协会简介 三规则、四指引 交易商协会注册流程 短期融资券 中期 票据 企 业债
银行间债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法
银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 中国人民银行令〔2008〕第1号 为进一步完善银行间债券市场管理，促进非金融 企业直接债务融资发展，中国人民银行制定了《银行 间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，经 2008年3月14日第5次行长办公会议通过，现予公布， 自2008年4月15日起施行。
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银行间交易商协会
• 组织架构
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协会组织机构由会员代表大会、理事会、常务理事 会、秘书处及专业委员会组成。会员代表大会为协会的 最高权力机构；理事会是会员代表大会闭会期间协会的 执行机构，对会员代表大会负责，理事由会员代表大会 选举产生；常务理事会在理事会闭会期间行使理事会授 权的职责，常务理事由理事会选举产生；监事会是协会 工作的监督机构，监事由会员代表大会选举产生；秘书 处为协会日常办事机构，根据工作需要设置相关部门； 协会根据工作需要在理事会下设立相关专业委员会。 根据协会第一届常务理事会第一次会议决议，目前， 经民政部批准，协会理事会根据工作需要成立了债券市 场专业委员会、金融衍生品专业委员会和从业资格认证 工作委员会3个专业委员会；同时，秘书处内部根据工作 需要设立了综合部、会员与法律事务部、产品创新规范 部、交易规范部、研究发展部和培训认证部6个部门。
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（四）对会员之间、会员与客户之间的纠纷进行调解；
（五）组织从业人员接受继续教育和业务培训，提高从业人员的 业务技能和执业水平；
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银行间交易商协会
• （六）组织会员进行业务研究、开展业务交流，根据会员需求， 按照有关规定组织、管理适合银行间市场特性的产品研发，推动 会员业务管理和业务规范；
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第十六条 交易商协会应每月向中国人民银行报告债务融资工具注 册汇总情况、自律管理工作情况、市场运行情况及自律管理规则 执行情况。
第十七条 交易商协会对违反自律管理规则的机构和人员，可采取 警告、诫勉谈话、公开谴责等措施进行处理。
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银行间债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法
• 第十八条 中国人民银行依法对交易商协会、同业拆借中心和中央 结算公司进行监督管理。 交易商协会、同业拆借中心和中央结算公司应按照中国人民银行 的要求，及时向中国人民银行报送与债务融资工具发行和交易等 有关的信息。 • 第十九条 对违反本办法规定的机构和人员，中国人民银行可依照 《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六条规定进行处罚， 构成犯罪的，依法追究刑事责任。 第二十条 短期融资券适用本办法。 第二十一条 本办法自2008年4月15日起施行。《短期融资券管理 办法》（中国人民银行令〔2005〕第2号）、《短期融资券承销规 程》和《短期融资券信息披露规程》（中国人民银行公告〔2005〕 第10号）同时终止执行。
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银行间债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法
• 第六条 全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）为债 务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。 第七条 企业发行债务融资工具应在银行间债券市场披露信息。信 息披露应遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 第八条 企业发行债务融资工具应由金融机构承销。企业可自主选 择主承销商。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。 第九条 企业发行债务融资工具应由在中国境内注册且具备债券评 级资质的评级机构进债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法
• 第十三条 交易商协会依据本办法及中国人民银行相关规定对债务 融资工具的发行与交易实施自律管理。交易商协会应根据本办法 制定相关自律管理规则，并报中国人民银行备案。 第十四条 同业拆借中心负责债务融资工具交易的日常监测，每月 汇总债务融资工具交易情况向交易商协会报送。 第十五条 中央结算公司负责债务融资工具登记、托管、结算的日 常监测，每月汇总债务融资工具发行、登记、托管、结算、兑付 等情况向交易商协会报送。
1. 为规范非金融企业在银行间债券市场发行短期融资券的行为，根 据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理 办法》及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相 关自律规则，制定本指引。 本指引所称短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下 简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的 债务融资工具。 企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融 资工具注册规则》在交易商协会注册。 企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规，短期融资券待偿 还余额不得超过企业净资产的40%。 企业发行短期融资券所募集的资金应用于企业生产经营活动，并 在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在短期融资券存续期 内变更募集资金用途应提前披露。
行长：周小川 二〇〇八年四月九日
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银行间债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法
• 第一条 为进一步完善银行间债券市场管理，促进非金融企业直接 债务融资发展，根据《中华人民共和国中国人民银行法》及相关 法律、行政法规，制定本办法。 第二条 本办法所称非金融企业债务融资工具（以下简称债务融资 工具），是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银 行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 第三条 债务融资工具发行与交易应遵循诚信、自律原则。 第四条 企业发行债务融资工具应在中国银行间市场交易商协会 （以下简称交易商协会）注册。 第五条 债务融资工具在中央国债登记结算有限责任公司（以下简 称中央结算公司）登记、托管、结算。
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交易商协会注册流程图
• 注册会议每周召开一次，由5名注册委员会委员参加，采取投票表 决，有2名不同意注册，交易商协会就不接受注册。
注册有效期为2年，可在有效期内一次或分期发行债务融资工具。 企业应在注册后2个月内完成前期发行。 交易商协会不接受注册的，企业可6个月后重新提交注册文件。
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银行间债券市场非金融企业短期融资券业 务指引
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银行间债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法
• 第十条 为债务融资工具提供服务的承销机构、信用评级机构、注 册会计师、律师等专业机构和人员应勤勉尽责，严格遵守执业规 范和职业道德，按规定和约定履行义务。 上述专业机构和人员所出具的文件含有虚假记载、误导性陈述和 重大遗漏的，应当就其负有责任的部分承担相应的法律责任。 • 第十一条 债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场化 方式确定，任何商业机构不得以欺诈、操纵市场等行为获取不正 当利益。 第十二条 债务融资工具投资者应自行判断和承担投资风险。