第二章 国际融资管理
国际金融组织贷款政策、规划与管理
国际金融组织贷款政策、规划与管理第一部分国际金融组织贷款的来源和特点一、国际金融组织贷款来源：1.世界银行贷款（WB）国际复兴开发银行（IBRD），国际开发协会（IDA），国际金融公司（IFC），多边投资担保机构，国际投资争端解决中心2.亚洲开发银行贷款（ADB）3.欧洲投资银行贷款（EIB）4.国际农业发展基金贷款（IFAD）（日本协力银行不附带条件贷款）二、国际金融组织贷款总体情况：截止2010年底我国共借用世行、亚行、欧投行、国际农发基金等国际金融组织贷款约720亿美元。
从资金来源看，世界银行贷款占67%，亚洲开发银行贷款占31%，其他贷款占2%。
“十一五”期间，借用国际金融组织贷款约169亿美元，其中世行贷款87.4亿美元，占52%；亚行贷款71.8亿美元，占42.5%；欧投和农发基金贷款约10亿美元，约占5.5%。
“十一五”期间贷款投向：农林水、交通、新能源及节能减排、城建环保、社发领域及其它。
区域分布：我国东部沿海地区，中部地区和西部地区都使用过国际金融组织贷款。
改革开放初期，东部比例大。
2000年以后，中西部比例逐年增加。
“十一五”期间，中西部地区及东北老工业基地贷款占贷款总额的85%左右。
三、世行贷款：从1981年，世界银行提供第一笔教育发展贷款，大学发展项目。
截止2010年，我国累计借用世行贷款约481亿美元。
目前，我国借用世行贷款主要是国际复兴开发银行贷款（IBRD），被称为硬贷款，是国际复兴开发银行向人均收入低于6885美元的国家提供的偿还期较长的优惠贷款，用于减轻贫困、提供社会服务、环境保护、或经济增长等特定方向。
借款国一般是中等收入国家。
国际开发协会贷款（IDA）被称为软贷款，主要是长期的无息贷款。
目前，只有人均国民总收入低于1165美元的国家才有资格获得国际开发协会的援助（2010年7月1日公布）。
从1999年7月开始世界银行不再向中国提供贷款，我国从IDA毕业。
国际金融公司主要对民营企业提供贷款或股本投入。
国际融资法68页PPT文档
2、 违约救济
贷款协议通常规定，如借款人违约，贷款 人可采取以下救济措施： （1） 取消或终止借款人的提款权。 （2） 加速到期（对已提取的款项，贷款人可以宣 布偿还期提前，要求借款人立即还款） （3） 要求借款人支付违约利息。 （4） 累加救济条款（主要约定上述救济措施是
知识点04：违约事件
1、 违约种类
实际违约：当借款人违反融资协议本身的规定， 如到期不能还本付息，陈述与保证失实，违反约 定事项时，构成实际上的违约。
预期违约：预期违约是指在融资协议约定的履行 期限到来之前，借款人自身行为或客观事实默示 其届时将无法履约或无法完全履约。
连锁违约：又称“交叉违约”、“串连违约”或 “相互违约”，是指凡借款人不履行对其他人的 债务，也视为对贷款人违约，连锁违约条款有助 于防止其他债权人从借款人处优先受偿。
国际融资法
第1节 国际融资协议的共同条款 第2节 国际信贷协议 第3节 国际融资担保制度
第 1 节 国际融资协议的共同条款
在跨国的融资活动中，双方当事人需签订有关协 议明确彼此间的权利义务关系。由于融资方式、 融资环境和借款人的法律地位等不同，各种国际 融资协议的内容上有差异，但它们都使用一些共 同性的标准条款，以保护贷款人利益。保护性共 同条款最大限度地避免和减少贷款人的交易风险， 在国际融资活动中意义重大。
累加于法律规定的救济措施之外的，并不妨碍贷款人另行 采取法定的解除协议、请求损害赔偿、要求支付到期本息
以及申请借款人破产等经济手段）
第 2 节 国际信贷协议
本节学习目标： 掌握国际信贷的主要协议种类、其法律特
国际金融组织和外国政府贷款投资项目管理暂行办法
国际金融组织和外国政府贷款投资项目管理暂行办法Modified by JEEP on December 26th, 2020.国际金融组织和外国政府贷款投资项目管理暂行办法第一章总则第一条为加强国际金融组织和外国政府贷款（以下简称国外贷款）投资项目管理，提高国外贷款使用效益，根据《国务院关于投资体制改革的决定》和国家有关外债管理规定，制定本办法。
第二条借用世界银行、亚洲开发银行、国际农业发展基金会等国际金融组织贷款和外国政府贷款及与贷款混合使用的赠款、联合融资等投资项目的管理，适用本办法。
第三条境内企业、机构、团体均可申请借用国外贷款。
第四条国外贷款属于国家主权外债，按照政府投资资金进行管理。
国外贷款主要用于公益性和公共基础设施建设，保护和改善生态环境，促进欠发达地区经济和社会发展。
第二章国外贷款备选项目规划第五条国外贷款备选项目规划是项目对外开展工作的依据。
借用国外贷款的项目必须纳入国外贷款备选项目规划。
未纳入国外贷款备选项目规划的项目，国务院各有关部门、地方各级政府和项目用款单位不得向国际金融组织或外国政府等国外贷款机构正式提出贷款申请。
第六条国务院发展改革部门按照国民经济和社会发展规划、产业政策、外债管理及国外贷款使用原则和要求，编制国外贷款备选项目规划，并据此制定、下达年度项目签约计划。
世界银行、亚洲开发银行贷款和日本政府日元贷款备选项目规划由国务院发展改革部门提出，商国务院财政部门后报国务院批准。
第七条国务院行业主管部门、省级发展改革部门、计划单列企业集团和中央管理企业向国务院发展改革部门申报纳入国外贷款规划的备选项目。
国务院行业主管部门申报的项目，由地方政府安排配套资金、承担贷款偿还责任或提供贷款担保的，应当同时出具省级发展改革部门及有关部门意见。
第八条申报纳入国外贷款规划的备选项目材料包括以下内容：（一）项目简要情况；（二）项目建设必要性；（三）拟申请借用国外贷款的类别或国别；（四）贷款金额及用途；（五）贷款偿还责任。
国际证券融资课件
起步阶段
20世纪初，随着国际贸易和跨国公司的快速发展，国际证券融资开始起步。
快速发展阶段
20世纪80年代以后，随着全球经济一体化的加速和金融自由化的推进，国际证券融资进入快速发展阶段。
创新发展阶段
进入21世纪，随着金融创新的不断涌现和互联网技术的发展，国际证券融资在发行方式、交易品种等方面不断创新发展。
02
国际证券融资的种类
总结词
股票融资是指企业通过发行股票筹集资金的方式。
详细描述
股票融资是企业通过发行股票筹集资金的一种方式。股票是公司向投资者发行的一种证券，代表公司的所有权份额。通过发行股票，企业可以筹集到长期资金，用于扩大规模、研发、市场营销等方面。
总结词
债券融资是指企业通过发行债券筹集资金的方式。
国际证券市场的优势
国际证券市场的风险
国际证券市场的发展趋势
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总结词
衍生证券融资是指企业通过发行衍生证券筹集资金的方式。
详细描述
衍生证券是指基于基础资产（如股票、债券等）的金融衍生品，如期货、期权等。通过发行衍生证券，企业可以筹集到短期资金，用于支付短期债务、补充流动资金等方面。衍生证券的利率通常比存款利率低，但风险也相对较小。
03
国际证券市场
主要交易产品：股票、债券、基金等
总结词
在国际证券融资中，信用风险主要来自于发行人或债务人的违约行为，导致证券持有者无法获得预期的收益或本金。这种风险可以通过对发行人或债务人的信用记录、历史表现和其他相关信息进行评估来降低。
详细描述
VS
市场风险是指因市场价格波动导致投资损失的可能性。
详细描述
在国际证券融资中，市场风险主要表现在证券价格受到国际经济形势、政治事件、市场供需关系等多种因素的影响，可能出现大幅波动。投资者需要通过分散投资、定期调整证券组合等方式来降低市场风险。
XX银行国际贸易融资业务管理办法
XX银行国际贸易融资业务管理办法第一章总则第一条为规范我行国际贸易融资业务的操作，促进业务的稳健发展，依照国家金融管理有关法令、外汇管理有关条文及规定，参照国际惯例与准则，根据我行授信管理相关制度并结合贸易融资业务特点，特制定本管理办法。
第二条本办法所称国际贸易融资业务，是指为国际贸易提供资金融通的业务，包括开立进口信用证、进口押汇、出口押汇、提货担保、出口打包贷款等，其中进口押汇包括进口信用证押汇、进口代收押汇、进口TT押汇，出口押汇包括出口信用证押汇、出口托收押汇、出口TT押汇、银信保。
第三条贸易融资应纳入我行对授信客户或授信客户所在集团客户的统一授信管理，并实行风险限额管理。
对符合我行规定的叙做条件的单证相符出口信用证押汇、全额/准全额保证金或全额存单/银行承兑汇票质押等贸易融资业务纳入低风险授信业务管理。
第四条本办法适用于XX银行各分支机构（以下简称经营行）办理国际贸易融资业务。
第二章部门职责与分工第五条经营行为国际贸易融资业务的发起部门，受理国际贸易融资申请人（以下简称申请人）的授信需求，贸易融资授信的基本程序、权限可参照人民币授信办理。
经营行需为申请人办理保证金存入、抵质押物入库等担保手续，签订相应授信文本，并按授信制度要求进行贷后授信管理。
第六条授信审批部为国际贸易融资授信的审批部门，对经营行报送的授信进行审批。
第七条风险管理部为国际贸易融资授信风险监督管理部门，按照我行风险管理制度对经营行贸易融资进行限额管理和风险控制，履行风险监控职责。
第八条国际业务部负责对涉外贸易背景、英文版贸易合同、单证条款、交易单证的合规性及外汇政策合规性进行审核，并进行贸易融资相关业务处理及会计核算，控制操作风险。
第三章申请和受理第九条申请国际贸易融资的对象：国际贸易融资申请人应当是经工商行政管理部门批准注册、已办理年检、具有法人资格、实行独立核算，并具有进出口经营权的外贸企业、生产企业和外商投资企业等经济实体。
国际融资
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外国直接投资的发展过程出现的最大特点就是，发达国家和地区不仅是外国直接投资流出的主角，也是外国 直接投资流入的主角。自外国直接投资产生伊始，发达国家和地区就是外国直接投资的主角。20世纪80年代至90 年代前期，发展中国家在外国直接投资发展中地位一度有所提高，1993年，发展中国家对外直接投资流出占全球 的比重在达到了16.1%，对外直接投资流入占全球的比重在1994年达到了39.9%。然而，20世纪90年代后期，这 一趋势却又急转直下，发达国家重新占据主导地位。
国际股票融资
国际融资（1）永久性。这是由股票融资这一方式决定的，由于股票没有期限的限定，股东在任何情况下都不 得要求退股，因此，引进的外资能够成为永久的生产性资金留在企业内，而不至像一般合资或合作企业一样，会 因合同到期或意外变故，外方抽回资金而使企业陷入困境。特别是通过发行B股融资，筹资国吸引的外资只会增加 而不会减少，B股只能在外国投资者之间进行交易而不能卖给国内投资者，因此筹资国所筹外资就较为稳定，该国 吸引外资的数量也不会受到游资的冲击。
外国直接投资发展的另一个特点是发达国家之间相互投资非常活跃。1995－1999年，美国和西欧的相互投资 由840亿美元增加到2863亿美元，增加了240.8%。
创新
近二十年来，随着国际金融市场全球化，证券化以及自由化程度的进一步加深，金融领域的创新业务日新月 异，国际融资这一业务也不例外，融资方式和融资工具发生了新变化，出现了一些新型融资工具，例如：项目融 资中的BOT融资、ABS融资，国际股权融资中的存托凭证，债券融资中的可转换债券、中期债券、“龙债券”、欧 洲票据，以及风险基金、战略结盟式融资、结构融资等。
银行国际贸易融资业务管理办法模版
x银行国际贸易融资业务管理办法第一章总则第一条为规范x银行（以下简称x银行）国际贸易融资业务管理，促进业务健康发展，根据人民银行、银行业监督管理委员会、国家外汇管理局和x银行信贷管理相关政策制度，制定本办法。
第二条本办法所称国际贸易融资业务，是指x银行为客户提供的与进出口贸易（含服务贸易）相关的资金融通或信用便利。
包括但不限于打包贷款、订单融资、进（出）口押汇、同业代付、福费廷、出口保理融资、融资性风险参与等具有融资性质的表内信贷业务，以及开立信用证、涉外保函和备用信用证、跨境参融通、保付加签、提货担保、进（出）口保理业务、非融资性风险参与等具有融信性质的表外信贷业务。
第三条x银行分支机构根据授权办理国际贸易融资业务，纳入客户统一授信管理。
第四条办理国际贸易融资业务必须以合法、真实的国际贸易背景为基础，严禁办理无真实贸易背景的国际贸易融资业务。
第五条国际贸易融资业务通过信贷管理系统群（Ｃ３）和相关国际业务处理系统办理。
第六条办理国际贸易融资业务要严格遵循法律、国际惯例和监管部门有关规定，原则上要求业务币种应为人民币及可自由兑换的外币，利率、费率按照x银行有关管理规定执行。
第二章业务对象及条件第七条办理国际贸易融资业务的客户类型主要有贸易型企业、生产型企业和服务型企业。
（一）贸易型企业（含代理型，下同），指具有进出口经营权，以贸易为主营业务，贸易销售收入占总收入的５０％以上，利润主要来自贸易价差或代理费用的企业。
（二）生产型企业，指具有进出口经营权，以生产为主营业务，利润主要来自产品销售的企业。
（三）服务型企业，指以对外服务贸易为主营业务，利润主要来自服务收费的企业，主要包括提供工程、运输、旅游、通讯、建筑、计算机和信息服务、保险等服务。
第八条申请办理国际贸易融资业务的客户除具备《x银行信贷管理基本制度》中规定的客户基本条件外，还应同时具备以下条件：（一）从事货物贸易的客户应具有进出口经营权，且为贸易外汇收支企业名录中Ａ、Ｂ类企业。
对外融资管理制度
对外融资管理制度一、总则为规范和规范公司对外融资行为，保护公司和投资者利益，提高公司融资效率和融资质量，制定本制度。
本制度适用于公司在国内外各类金融市场进行筹资活动。
二、负责人公司董事会（或董事会授权的机构）是公司对外融资的决策机构，负责公司对外融资项目的决策。
公司董事会（或董事会授权的机构）可以设立融资委员会，负责对外融资项目的具体实施和监督。
三、融资政策公司对外融资应坚持谨慎稳健的原则，遵循市场规律，加强对外融资项目的风险评估和控制，努力提高公司融资效率和降低融资成本。
公司对外融资应遵循国家、地方政府的相关规定，不得违反国家法律法规，不得损害国家和社会利益。
公司对外融资应坚持市场化和法治化原则，不得利用对外融资从事违法违规活动，不得损害公司和投资者利益。
四、融资程序1、前期准备：公司对外融资项目应提前进行充分的市场调研和尽职调查，确定融资规模、融资方式和融资对象。
2、风险评估：公司对外融资项目应进行风险评估，确定融资项目的风险性和可行性，制定风险管理措施和应对预案。
3、融资方案：公司对外融资项目应制定详细的融资方案，包括融资目的、融资规模、融资方式、融资期限等内容。
4、申请批准：公司对外融资项目应按相关规定向有关主管部门申请批准，取得合法的融资许可证。
五、融资方式1、债务融资：公司可以通过发行公司债、短期融资券、中期票据、长期债券等方式进行债务融资。
2、股权融资：公司可以通过发行股票、增发股票、配股、定向发行等方式进行股权融资。
3、其他融资：公司可以通过担保融资、租赁融资、项目融资等方式进行其他类型的融资。
六、融资标准公司对外融资应坚持风险与收益相匹配的原则，严格控制融资规模和融资成本，提高融资效率和质量。
公司对外融资应坚持市场化定价和信贷评级原则，遵循市场价格和市场法则，根据企业自身信用等级确定融资成本。
七、融资管理1、资金使用：公司对外融资所得资金应严格按照融资用途进行管理，不得挪作他用，确保融资资金的安全和稳健使用。
国际融资
融资安排
项目融资中的当事人的法律关系
贷款银行与借款人——借贷关系 借贷关系 贷款银行与借款人 发起人与项目公司——投资关系 发起人与项目公司 投资关系 项目公司和其他方面——商务关系 项目公司和其他方面 商务关系 发起人和贷款银行——信用支持关系 发起人和贷款银行 信用支持关系
BOT融资 BOT融资 Build—Operate—Transfer) (Build—Operate—Transfer)
政府贷款(Government Loan)
一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性 贷款, 贷款,也称为政府援助贷款 –政府贷款属于中 , 长期无息或低息贷款 , 是一 政府贷款属于中, 政府贷款属于中 长期无息或低息贷款, 种双边经济援助性质的优惠贷款 –贷款规模不会太大 贷款规模不会太大 –受国家关系影响 受国家关系影响 –用途受限 用途受限 –政府贷款往往规定一些附带条件,贷款国常通 政府贷款往往规定一些附带条件, 政府贷款往往规定一些附带条件 过复杂的合同和法律安排来保证贷款的偿还
国际中长期融资
国际商业银行贷款 政府贷款 出口信贷 世界银行贷款 国际融资租赁
国际商业银行 银行贷款 国际商业银行贷款
(International Commercial Loan)
主要是欧洲货币市场( Euro-MoneyMarket )融资 –一国借款人在国际金融市场上向外国银行 一国借款人在国际金融市场上向外国银行 或国际银团借入货币资金, 或国际银团借入货币资金,故而又称为国 际商业银行贷款 –贷款用途由贷款人自己决定,贷款银行一 贷款用途由贷款人自己决定, 贷款用途由贷款人自己决定 般不加以限制 –贷款较为充足,筹资比较容易 贷款较为充足, 贷款较为充足 –贷款条件由市场决定,筹资成本较高 贷款条件由市场决定, 贷款条件由市场决定
国际结算与融资管理
一、国际贸易结算工具 二、国际贸易结算方式
国际结算( International Settlement)就是利用某种结算工具， 通过特定结算方式办理货币收付以结清国家之间的债权债务 关系的经济活动。这种债权债务关系可能是由国际贸易引起 的，与之对应的国际结算称为国际贸易结算；也可能是由于 国家之间的其他经济、政治、文化交流活动引起的，与之对 应的结算称为非贸易结算。国际贸易结算是国际结算的主要 组成部分。
(2)信汇(Mail Transfer，M/T)，是汇款人向当 地银行交付本国货币，由银行开具付款委托 书，用航空邮寄通知国外分行或代理行支付 资金的付款方式，由于邮程需要的时间比电 汇长，银行有机会利用这笔资金，所以信汇 汇率低于电汇汇率。由于信汇方式费力费时， 加之国际电信的飞速发展，通讯成本大幅度 降低，目前许多国家早已不再使用和接受信 汇。
根据国际《日内瓦统一汇票、本票》规定，本票应 具备以下几项内容：表明“本票”字样、无条件支 付一定金额的承诺、付款期限和付款地点、收款人 名称、出票地点与日期、出票人签字、确定的金额 （参见图6-3）。 一般来讲，本票是自己出票自己付款的一种票据， 是一种出票人向收款人签发的书面承诺，这是本票 与汇票、支票的最显著的区别。因为本票的出票人 是绝对的主债务责任人，一旦拒付，持票人就可立 即要求法院裁定。法院只需审核票据内容，如记载 合格，票据成立，就可裁定命令出票人付款。
汇付( Remittance)又称汇款，是指买卖双方 签约后，卖方直接将货物发给买方，而买方 则主动按合同约定的时间，将货款通过银行 汇交给卖方的支付方式。 根据汇出银行通知 汇入银行的方式不同，汇付可以分为以下三 类：电汇、信汇和票汇。
国企对外融资管理制度
国企对外融资管理制度第一章绪论第一条为了规范国企对外融资行为，保障国企生产经营安全和资金安全，促进国企持续健康发展，根据国家相关法律法规，制定本管理制度。
第二条国企对外融资是指国企向国内外金融机构、企业或个人融资，包括债务融资、股权融资等形式。
国企对外融资应符合国家产业政策和财务规定，稳健经营，勿过度融资，保证还款能力。
第三条国企对外融资管理应坚持风险可控、合规经营、谨慎选择的原则，建立科学、规范的管理制度。
第二章负责机构第四条国企应设立专门机构负责对外融资管理，明确责任分工，实行专人专岗，特别实施专有风险管理。
第五条国企对外融资管理机构的职责包括：（一）制定对外融资策略和计划，提出融资方案；（二）做好融资合同的洽谈和签订；（三）建立完善的风险防范措施，保证融资安全；（四）监督和评估对外融资项目的运营和效果；（五）定期报告对外融资情况，接受审计监督。
第六条国企对外融资管理机构由企业领导班子成员或其授权代表个人担任。
第三章融资管理流程第七条国企对外融资应遵循以下基本流程：（一）明确融资需求。
根据企业发展需要和资金需求，确定融资总额和用途。
（二）制定融资计划。
结合公司财务状况和市场环境，制定融资方案和时间表。
（三）选择融资方式。
根据企业需求和市场情况，选择适合的融资方式，如债务融资、股权融资等。
（四）洽谈签约。
与融资机构进行洽谈，达成融资协议，签订合同。
（五）融资管理。
对融资资金进行有效管理和使用，保证按时还款。
（六）风险评估。
不断评估融资项目的风险状况，做好风险控制和应对措施。
第八条国企应设立专门的融资管理小组，负责制定融资计划、协调融资工作、监督融资执行情况，并及时报告融资情况。
第四章业务操作第九条国企对外融资应遵循以下操作原则：（一）严格遵守相关法律法规，确保融资行为合法合规；（二）合理确定融资额度和期限，确保资金使用合理、高效；（三）积极与融资机构沟通合作，建立长期战略合作关系；（四）规范融资文件管理，确保融资项目留痕有据，审计监督方便；（五）建立风险评估制度，及时发现和解决风险问题，减少损失。
财务管理与国际资金管理和国际融资
财务管理与国际资金管理和国际融资在全球化的时代背景下，财务管理与国际资金管理以及国际融资对于企业发展至关重要。
然而，随着国际间经济往来的增多和金融市场的开放，企业面临着更加复杂和多元化的挑战。
本文将探讨财务管理在国际资金管理和国际融资中的作用与挑战，并提出解决方案，帮助企业更好地应对。
一、财务管理在国际资金管理中的作用在国际资金管理过程中，财务管理起到了关键的作用。
首先，财务管理帮助企业合理规划和利用国际资金，确保企业资金的安全性和稳定性。
其次，财务管理能够提供有效的资金管理策略，帮助企业降低风险和成本，提高资金利用效率。
此外，财务管理还能够为企业提供重要的决策依据，如资本结构的优化、投资项目的选择等，进一步增强企业的国际竞争力。
然而，财务管理在国际资金管理中也面临着挑战。
首先，由于国际金融市场的波动性和不确定性，企业需要面对汇率风险、利率风险以及政治经济环境的不稳定性，这给财务管理带来了更大的压力。
其次，国际资金管理涉及到不同国家、不同货币的金融规则和制度，企业需要具备良好的跨文化沟通和合规能力。
最后，财务管理需要与其他部门进行协调合作，例如市场部门、风险管理部门等，以实现整体目标的协同性。
二、解决方案：有效应对国际融资挑战为了有效应对国际融资挑战，企业应采取一系列措施。
首先，企业需要建立完善的财务管理体系，包括财务规划、预算管理、资金流动分析等，确保财务决策的科学性和准确性。
其次，企业应加强对金融市场的研究和分析，及时掌握市场动态，以便制定相应的国际资金管理策略。
此外，企业还可以借助科技手段，如金融软件和系统，提高财务管理的效率和精确度。
此外，跨境合作与合规能力也是解决国际融资挑战的关键。
企业应加强与国际金融机构的合作，积极了解和适应不同国家的金融规则和制度。
此外，企业还应加强对风险管理的重视，建立完善的风险评估和控制机制，降低国际融资过程中的风险。
最后，企业应注重人才培养与团队建设。
在国际融资和资金管理中，需要具备财务专业知识并具备跨文化沟通能力的人才。
国际贸易及融资结算管理知识分析
国际贸易及融资结算管理知识分析首先，国际贸易及融资结算管理的基本概念。
国际贸易是指跨国界进行的商品和服务交换活动，包括出口和进口。
而融资结算是指在国际贸易中，通过银行等金融机构提供的融资手段对货款进行支付和结算的过程。
国际贸易及融资结算管理是指对这一过程进行管理和控制的一系列活动。
其次，国际贸易及融资结算管理的重要性。
国际贸易及融资结算管理的良好实施对于国际贸易的顺利进行非常重要。
合理的融资结算管理可以降低交易方的风险，提高交易的效率；合适的管理措施可以保证企业的资金安全，防止欺诈行为的发生；有效的管理机制可以提高贸易的可持续性，促进贸易伙伴关系的长期发展。
再次，国际贸易及融资结算管理的主要内容。
国际贸易及融资结算管理的主要内容包括信用管理、支付方式选择、结算方式选择、银行服务选择等。
信用管理是指企业在进行国际贸易时，对交易方的信用进行评估和管理，选择合适的交易对象；支付方式选择是指企业在进行货款支付时选择合适的支付方式，如电汇、信用证、托收等方式；结算方式选择是指企业在进行货款结算时选择合适的结算方式，如预付款、货到付款、分期付款等方式；银行服务选择是指企业在进行国际贸易及融资结算时选择合适的银行服务机构，如国际商业银行、国际开发银行等。
最后，国际贸易及融资结算管理的影响因素。
国际贸易及融资结算管理的良好实施受到多方面因素的影响。
首先是国际政治、经济环境的影响，如国际贸易政策、国际金融市场的波动等；其次是国内政治、经济环境的影响，如国内贸易政策、国内金融市场的波动等；还有个体企业的特点和需求，如企业规模、信用状况等。
综上所述，国际贸易及融资结算管理是国际贸易中不可或缺的一个环节。
良好的国际贸易及融资结算管理可以提高国际贸易的效率、降低交易风险、保证企业的资金安全，促进贸易伙伴关系的长期发展。
因此，企业在进行国际贸易时，应加强对国际贸易及融资结算管理知识的学习和了解，合理选择融资和结算方式，选择合适的银行服务机构，以提高国际贸易的竞争力和管理水平。
国际财务管理之国际融资概要
马克汇率
0.50 0.50
0.50
人民币支付 100 000 100 000 1 100 000 额
10%
37
例6答案：情形2
融资方法 1
年末
每年融资
利率
2
3
马克支付额 200 000 200 000 2 200 000
马克汇率
0.48 0.46
0.40
人民币支付 96 000 92 000 880 000 额
41
课堂练习
? 假设一年期瑞士法郎的年利率是 5%，一年期 人民币的利率是 8%。瑞士法郎币值的变动是 多少时，会使中国公司借入瑞士法郎的实际融 资利率与借入人民币的相同？
? 德国马克的即期汇率是 0.62元人民币，一年期 远期汇率是 0.60 元人民币。德国马克一年期的 年利率是9%。假设远期汇率被用来预测未来 即期汇率。一家中国公司借入马克为其在中国 的业务融资，计算该中国公司预计的实际融资 利率。
? 主要的外国债券市场
? 美国纽约：扬基证券 ? 日本东京：武士证券 ? 英国伦敦：猛犬证券 ? 德国法兰克福、瑞士
30
国际债券融资
? 欧洲债券
? 国际债券发行人通过银行或其他金融机构在 债券面值货币所属国以外的国家发行并推销 的债券。债券面值用非发行国所在地货币表 示。计价货币包括美元、德国马克、日元、 加元、欧洲货币单位等。
瑞士法郎应升值多少？此时公司应该采
用何种货币贷款？
10
? 思考：
? 例3中，如果预计瑞士法郎的升值幅度 超过4%，公司应该借入何种货币？
? 例3中，为了规避汇率波动带来的风险， 公司可以怎么做？何种情形下借入瑞 士法郎有利？何种情形下借入美元有 利？
银行国际贸易融资管理办法模版
银行国际贸易融资管理办法为了加强我行国际贸易融资管理，规范国际贸易融资业务，根据监管部门要求，经合我行实际情况，特制定本办法。
一、基本概念(一)为进一步规范国际贸易融资业务管理，促进国际贸易融资的业务健康、快速发展，防范业务风险，特制定本管理规定。
(二)国际贸易融资是银行对进出口商提供的与进出口结算业务相关的资金融通或信用便利。
国际贸易融资业务包括进口贸易融资与出口贸易融资。
其中进口贸易融资包括：减免保证金进口开证、提货担保及提单背书及进口押汇等。
出口贸易融资包括：打包放款、出口押汇及出口贴现、福费廷、出口信用保险融资、出口发票融资、出口退税贷款、出口订单融资及外汇担保等业务。
(三)国际贸易融资业务实行授权授信管理相结合的原则。
(四)办理国际贸易融资业务必须严格执行中国人民银行、中国银行业监管委员会、国家外汇管理局的有关规定，严格遵循国际惯例。
二、授信管理（一）我行国际贸易融资业务划分为低风险国际贸易融资业务和正常国际贸易融资业务。
（二）本规定所称的低风险融资业务包括：全额保证金或100%质押的进口开证、提货担保及提单背书、外汇担保业务(含备用信用证)和其他外币短期融资；福费廷项下的中介性福费廷业务；信用证项下已承兑的出口押汇和出口贴现业务；短期出口信用保险融资业务。
（三）在我行开立结算账户、进出口业务稳定、对外履约信誉佳、收汇记录良好的客户，可依据我行的授信管理政策，结合该企业的年进出口总量、融资期限、融资品种等因素，为其一次性核定国际贸易融资授信额度，供客户年度内循环使用。
在我行没有核定国际贸易融资授信额度的客户应逐笔逐级报批融资申请。
国际贸易融资授信额度每年核定一次，纳入人民币客户最高综合授信额度内管理。
（四）客户在使用国际贸易融资授信额度时，应办理合法有效的担保手续。
担保手续可以一次性办理最高额担保，也可以在使用授信额度时逐笔办理担保。
（五）客户所在分支行负责受理客户的国际贸易融资额度申请和信贷调查，根据我行信贷授信业务的管理规定，准备报批材料，提交申请，经国际业务部、公司业务部、法律事务部及风险管理部审批，报总行审贷会审议通过后，可以在授信额度期限内循环使用。
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第一节
国际融资的渠道、方式、原则 第二节 国际融资决策
第一节 国际融资的渠道、方式、原则
一、国际融资定义
直接融资
间接融资 二、国际融资渠道 （一）公司集团内部的资金来源(内源融资)： （二）母公司本土国的资金来源
（三）子公司东道国的资金来源
（四）国际资金来源：第三国
三、国际融资方式
（一）发行国际股票(国际证券融资 P150) （二）发行国际债券(国际证券融资 P150) （三）利用国际租赁(国际租赁融资 P161) （四）国际贸易融资（P171） (五) 利用国际借款（国际信贷融资P137）
第一 部分 在国际范围内发行股票 （一）概述： 1、 80年代从相对封闭状态走向逐步开放 2、目前国际股票发行的状况 （1）为国际企业的重要资金来源 （2）国际企业的股票受到欢迎(原因) （3）伦敦证券交易所 3、我国的状况 ——青岛啤酒（第一级ADR）， 400家
内地企业首先香港上市的原因分析
原因：1.基本因素：中国政府、上市企业示
范效应等 2.中小企业融资困难 3.香港独特的条件：优越的地理位置、熟悉 内地经济的专门人才、联交所本身具备全球 化特点，融资规模大，具有国际标准、联交 所努力吸引内地企业。
香港创业板上市的费用
保荐人顾问费约100万至200万港元；
4、下列事件有利于是B股市场发展的是（ ）。 A B股向境内投资者开放 B QFII制度的实施 C H股的成功上市示范效应 D 国际板即将推出 5、对上市公司发行ADR的说法错误的（ ）。 A 发行市场容量大，筹资能力强 B可以减少公开性 要求 C 发行成本较高 D不同等级适应不同投资者需求 6、下列属于第三级ADR特点的是（ ）。 A 不用遵守美国会计准则 B不需要符合公开性要求 C 只能采用OTC交易方式 D可以配股集资
课堂练习：
1、在上海证交所上市的股票中B股是以人民币标明 面值的，以（ ）买卖的股票。 A 人民币 B 美元 C 港元 D 日元 2、ADR是一种代表拥有外国公司股权的可转让证明， 可以在（ ）证券市场报价交易。 A.英国 B.中国 C.日本 D.美国 3、关于企业发行优先股说法错误的是（ ）。 A 优先股具有股利固定的特点 B优先股具有剩余财产求偿权在债权人之前 C 优先股股东的股利与普通股股利都是在税后利润 中支付 D 目前我国上市公司不发行优先股
50万股
100万 1 2个 300个
股东数（交易单位股东）(4) 300个 经营历史或总市值(2) 有限责任制
1年或 5000万美元 不作要求 是 是
项目 最低辅导期限 最低资产净值
NYSE纽约证交所 否 6000万美元
NNMS纳斯达克全国 NSCM纳斯达克小型资 市场 本市场 否 1500万美元 否 500万美元
（1）业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利 5,000万港元（最近一年须达2,000万港元，再之 前两年合计不少于3000万）。 新规定降低要求 最低市值：上市时市值须达1亿港元，公众持有 不少于5000万元。 （2）最低公众持股量：25％（40亿，10%） （3）管理层、公司拥有权：三年；一年内所有权 没有发生重大变化。 （4）信息披露：一年两度的财务报告。 （5）包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。 （6）股东人数：于上市时最少须有100名股东，而 每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有， 股东总数不少于1000人。
4、美国股票市场
第一，由纽约证券交易所和纳斯达克全国市场构成 向大企业提供股权融资的全国性市场； 第二，由美国证券交易所（AMEX）和纳斯达克小型 资本市场构成了向中小企业提供股权融资服务的全 国性市场； 第三，由波士顿股票交易所、芝加哥股票交易所、 太平洋股票交易所等地方性股票交易所构成的区域 性交易所市场； 第四，由OTCBB板块、粉红单板块和灰色OTC股票市 场构成的向广大中小企业提供股权融资的OCT市场
补充知识 CDR 1.为何中国众多的公司要发行CDR？ 2.目前中国推出CDR存在哪些困难？ 3.TDR和HDR的情况„„
（三）国际股票发行的一般程序和条件
1、组成承销团 2、推销股票 3、发行股票的定价 4、关注后市
(四)香港、美国、新加坡上市
1、中国公司在海外市场上市的总数比较
（1）新加坡上市中国公司总量154家（截止2010年6月） （2）香港内地公司上市总量为483 家（截止2009年9 月）占香港上市公司总数的38％及总市值的57％ 。 (3)美国内地公司上市总量为324家（截止2009年5 月）。在美国纽交所（NYSE）上市的中国大陆公司共 有56家，在纳斯达克（NASDAQ）上市的中国公司共有 97家，在美国交易所（AMEX）上市的中国公司共有11 家，在纳斯达克招示板（OTCBB）：上市的中国公司共 有160家。
税前纯益要求
最低发行股数 最低发行市值 最低营业年限 最低挂牌股价 最少独立董事 最低股东人数 做市商人数 财报审计年限
250万美元(三年650 万美元)
110万股 6000万美元 否 5美元
100万美元
110万股 800万美元 否 5美元
75万美元
100万股 500万美元 否 4美元 占所有董事成员1／2 以上 300人 3
2.香港主板上市——香港资本市场
香港资本市场特点： （1）IPO融资能力强： 2009年香港股市IPO融资规模为268.1亿美元， 全球排名第一。 （2）再融资成本低（1/4 ），效果好，总融资规模 全球第三。 （3）吸引全球资本，海外资金占到38%，其中35%来 源美国，23%来源英国。 （4）机构投资者比重高，机构投资者占27%，散户 26%。 (5) 适合不同规模的企业上市融资
（4）ADR 的种类
2010年新加坡交易所正式宣布引 进19家中资企业发行的美国存托凭证 （American Depositary Receipt）在本 地交易。 ADR到新加坡可能会激活投资者对本 地龙筹股的投资热情，特别是不少龙筹 股的价格仍然非常具有吸引力。
（3）中国企业发行ADR流程
4、借壳上市 P152 买壳上市（华仪电气 ） 造壳上市（华晨汽车） （1）买壳上市和造壳上市区别和联系? （2）买壳上市——中小企业上市融资的捷径 ——华仪电气买壳上市案例
华仪电气买壳上市
2007年2月1日，经过资产置换之后，苏福马股份 有限公司正式变更为华仪电气股份有限公司，注册地 也从苏州变更为温州乐清。通过买壳，华仪电气成为 温州第一家在主板上市的民营企业。成为公众公司的 半年里，华仪股份产能增长了1倍多，纳税增长了1.5 倍 。在2007年内增发2000万股，用以投资累计金额 达6.48亿元的风机开发技术项目与电气项目。 苏福马的大股东福马集团是一家国企，拥有1100 多名员工，当时处于亏损状态。从2006年4月10日双 方开始接触到2006年5月10日签订意向协议过程中， 双方谈判的主要焦点是：买壳还是整体收购。在1个 月的谈判过程中，华仪坚持只要一个净壳，不负担对 方员工安置等事务，使得公司上市之后，可以马上将 全部精力投放到业务上。 借壳上市过程中对壳资源的要求是什么？
上市顾问费约120万至150万港元；
公司法律顾问费约130万至150万港元； 保荐人法律顾问费约80万至100万港元； 会计师及核数师费用(视账目复杂程度)约70
万至150万港元等。合计大约需要1000万港 元左右。 企业上市之后每年的维持费用，小公司要100 多万港元，大公司需要两三百万港元。
5、DR 存托凭证（Depository Receipt）P153 （1）定义：可转让股票凭证 ADR EDR GDR SDR HDR TDR （2）优点：发行公司和投资者都有利 发行中的三方： 存托银行（存券银行）、保管银行、存券信托 公司（中央存托公司） 有担保ADR（有保荐ADR或公司参与型ADR）四种 ADR：一级、二级、三级、144A规则下ADR
占所有董事成员1／2 占所有董事成员1 以上 ／2以上 2000人(国外5000) 4 400人 3
二年财报审计当年季 二年财报审计当年 二年财报审计当年季 报审阅 季报审阅 报审阅
金融危机冲击下 30% 证监会
10%
纽交所和纳斯达克的新措施
上市要求（第五套） 退市要求（1美元）
6、香港、美国、新加坡上市比较
Ａ、中国发行公司与一美国银行签订存托协议，由 该银行担任中国发行公司证券的存托银行 Ｂ、美国存托银行与中国保管银行签订保管协议， 由中国保管银行保管发行公司证券 Ｃ、由发行公司交付有价证券予保管银行 Ｄ、保管银行通知存托银行发行美国存托凭证，每 一张存托凭证代表一定数目的中国发行公司的证券， 该凭证可自由交易 Ｅ、存托银行于美国发行存托凭证，并将存托凭证 交付美国证券承销商委托其销售 Ｆ、承销商将存托凭证交付美国投资人，投资人并 给付买卖价款
(二)国际股权融资的形式 P151 1、普通股 H股、S股、N股等 优点：融资金额大；国际声誉高。 缺点：成本较高；对企业要求较高，信息公开。 请思考：目前国内企业海外普通股筹资存在的 主要问题？
中企海外普通股筹资的主要风险
1、投资顾问过高夸大上市作用，欺骗手段
2、中介公司收取高额费用 3、上市公司估计过高，发行困难 4、上市的时机、地点不正确 5、轻视经营、粉饰业绩。 6、轻视和投资者的关系 7、忽视海外法规
5、纽约证交所上市的条件举例
（1）社会公众持有的股票数目不少于250万 （2）有100股以上的股东人数不少于5000名 （3）公司的股票市值不少于1亿美元； （4）公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元或在最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； （5）公司的有形资产净值不少于1亿美元； （第五套上市标准：上市拥有1.5亿市值，融 资金额超过6000万美元，公司总资产超过 5500万美元，净资产超过5000万美元，IPO价 格超过4美元）