国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知

（ 国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通 知》
（ 国发〔Ｏ ） 号） Ｚｒ １ ｏ ９ 文件规定、 符合企业债券发行条件 的投 融资平 台公 司发行企业债券 ， 提高直接融资的比重。
二、 防范投 融资 平 台公 司债 券 融资风 险
为 了有效防范投融资平 台公 司债券风 险以及连带的地 方政府 债务风 险， 投融资平 台公 司应不断增强公司的 自营性经营收入 ， 提 高可持续经营能力。凡 是 申请发行企 业债券 的投 融资平 台公 司， 其偿债资金来源 ７％ 以上（ ７％ ） ０ 含０ 必须来 自公 司 自身收益 ， 且公 司资产构成等必须符合 国发 （００ １ 号文件 的要求。经 营 收入 ２ ） １ ９ 主要来 自承担政府公 益性 或准公益性项 目建 设 ， 占企 业收入 比 且
国发和革员办厅件 家展改委会公文
发改办财 金〔００ ２８ ２ １〕８ １号
国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府 投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知
各省 、 自治 区、 辖 市及 计 划 单 列 市 、 疆 生产 建 设 兵 团发 展 改 革 直 新
指 由地方政府及其部 门和机构等通过财政拨 款或注入土地 、 股权 等资产设立 ， 从事政府指定或委托 的公 益性或准公益性项 目的融 资、 投资、 建设和运营 ， 拥有独立法人资格的经济 实体。近年来 ， 投 融资平 台公司通过发行企业债券 筹集 资金 ， 一方面按 照募 集 资金 投 向， 动 了地 方基础设施建设 和运 营体 制 改革 ， 推 改善 了城 镇 生 产、 生活条件 ， 促进 了地方经济发展 ； 另一方面按照规 范、 开、 公 透 明的要求 ， 改善 了公司治理结构 ， 为提 高企业直接 融资 比重 、 降低 融资风险、 促进债券市场发展 ， 出了积极贡献。今后 ， 做 要在 有 效 防范风 险， 加强规范管理 ， 合理 引导投 向的基础上 ， 继续支持 符合
产。
பைடு நூலகம்
四 、 保 公 司 资产 真 实有 效 确
申请发行企业债券 的投融资平 台公 司， 必须依 法严格确 保 公 司资产 的真 实有效 ， 必须具备真实足额 的资本金注入 ， 不得将公 立 学校 、 公立 医院 、 园、 业单位 资产 等公 益性资产作 为资本 注 入 公 卒 投 融资平 台公 司。“ 益性资产” 公 是指 主要为社会公共利 益服 务 ， 且依据 国家有关法律法规不得或 不宜变现 的资产。对于 已将 上述 资产注入投 融资平 台公 司的， 在计 算发债规模 时， 必须从净资产规
售安排 的履约。地方 政府及 有关部 门应切 实履行 出资人 职责 ， 加
强对 投 融资平 台公 司还 本 付 息 工 作 的指 导和 协调 。 八 、 强发 债 企 业信 息披 露 加 投 融资平 台公 司发行 企 业债 券 ， 加 强信 息披 露 ， 保 相 关 信 应 确 息 的真 实 、 确 、 整 。在 债 券 存 续 期 间 ， 行 人 除应 按 照 交 易 场 准 完 发 所 的规 定 ， 时披 露 财 务 报 告和 企 业 的重大 事项 外 ， 及 还应 按 时 披 露 偿 债 资金 专 户 的资 金 筹 集情 况 。债 券承 销 机构 也 应 加 强对 所 承 销
重超 过 ３ ％ 的投 融资平 台公 司发 行 企 业债 券 ， ０ 除满足 现 行 法 律 法 规规 定 的企业债 券 发 行 条 件 外 ， 必须 向债 券 发 行 核 准 机 构 提 供 还
本级政府债务余额和综合财力 的完整信息（ 政府债务余额和 综合
财力 的统计 口径见 附表 ） 作 为核准 投 融资平 台公 司发 行 企 业债 ， 券 的参考 。如果该 类投 融资平 台公 司所 在地 政府 负债 水平 超 过 １ ％， ０ 其发行企 业债 券的 申请将不 予受理。
六、 认真履 行 中介机构 职责
债券承销机构 、 信用评级机构、 会计 师享务所 、 师事务 所 等 律 债券市场 中介服 务机构应认真履行吝 自职责， 提供公 正、 客观 、 准 确 的相关文件 ， 不得弄虚作假 ， 以错误信息和文件误 导投资人和核 准机构。信用评级机构在对投 融资平 台公 司进行 信用评 级 时 ， 应 参考公 司所在地政府债 务余额和 综合财力等指标进行综合评 价 ， 并给出合理 的评级结果。会计 师事务所、 师享务 所应按 照有 关 律 要求对投 融资平 台公司资产构成、 收入构成、 偿债资金来源构 成等 出具 专业意见。债券承销机 构应协调其他 中介机构 ， 做好投 融资 平 台公 司发债 申报材料编制工作 ， 确保 申报材料完整合规。
模 中予 以扣 除。
五、 强化募集资金用途监管
投融资平 台公司发行企业债 券所募 资金 ， 应主要用 于对 经济 社会发展和改善人民群众生活具 有重要作用 的墓础设施和市政公 用辜 业领域。所投项 目必须符合 国家产 业政策和宏观调控 要 求 ， 符合 固定资产投资管理有关规定。对于发债资金主要用于节 能减 排、 生态环保 、 障性住房 、 市轨道 交通、 保 城 新疆和藏 区发展 、 重大 自然灾害灾 区重建 ， 以及 其他 国家产 业政策鼓励发展领 域项 目建 设 的， 可在同等条件下优先获得核准。发行人应按照核 准 的投 向 使用企业债券募集资金 ， 不得擅 自改变资金用途。各 级发展 改革 部 门要加强对本地企业债 券募 集资金使 用 的监督检查， 防止发 行 人 随意改变并挪用发债所募 资金。
债券 的后端管理 ， 醒并督促债券发行人按 照有关规定和 要求 ， 提 及
时披 露企 业经 营 等方 面 的相 关 信 息 。
自本通知下发之 日起 ， 融资平 台公 司 申请发行 企业债券 ， 投 均
按本 通 知 各 项规 定 执 行 。
附表 ： 方政 府 债 务 余 额及 综 合 财 力统 计表 地
七、 完善还 本付 息监 督 与管 理
债券发行人应加 强内部管理 ， 制定偿债 资金计划 ， 并在银 行建
立“ 债 资金 专 户 ” 在 债 券 存 续 期 过 半 后 各 年 度 ， 前 安 排 必 要 偿 ， 提
的还本资金 ， 保证按 时还本付息。债券承销机构对于所承销债 券 ，
应该 在 债 券存 续期 内督促 债 券 发 行 人 按 时还 本 付 息 ， 以及 债 券 回
二傀＝劝 弃 ｆ ～ 土才 日 犷、 月 主题 词 ： 资平 台 融 发行 债券 通知
抄送 ： 国务院办公厅， 副省级省会城市发展改革委
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三 、 范 融 资担保 行 为 规
根据（ 担保 法） 国发 【０ 〕 号文件有关规定 ， 了进 一步 和 ２１ １ ０ ９ 为 规范对投 融资平 台公 司 的融资担保行 为 ， 有效 隔离投 融资平 台公 司债务 与地 方政府债务风 险 的关 系， 除法律 法规和 国务 院另有 规 定外 ， 各级政府及其所属部 门、 机构和主要依 靠财政拨款的经 费补 助事业单位 ， 均不得 以财政性资金 、 政事 业单位 等 的国有 资 产 ， 行 或其他任何直接、 间接方式 ， 为投融资平 台公 司发行债券提供担保 或增信 。以资产抵 （ 押方 式为投 融资平 台公 司发 债提供 增 信 质） 的， 其抵 （ ） 资产 必须是 可依 法合 规 变现 的非公 益性 有 效 资 质 押