第14章 宏观经济政策
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宏观课件 第十四章新古典宏观经济学
Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
Yi h(Pi P e ) Yi*
Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Yi h(Pi [Pˆ b(Pi Pˆ]} Yi* 即：
Yi h(1 b)(Pi Pˆ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
20世纪80年代以来，凯恩斯理论受到来自新古典主义宏观经济学的批 判。 新古典宏观经济学的领袖人物是芝加哥大学的罗伯特.卢卡斯和明尼
苏达大学的托马斯·萨金特。在他们1981年出版的著作《理性预期和计
量经济实践》一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡
献。其他代表人物还有明尼苏达大学的爱德华·普雷斯科特。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商在决定产品时如何 获得有关其他商品价格变 动的信息？
——用对P的期望值Pe来 代替未来的真实价格。 ——如何确定未来的价 格期望值？
Yi h(Pi P) Yi*
Yi h(Pi P e ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
确定未来的价格期望值
极端情况：厂商非常无知，把自己观 察到的价格变动作为所有其他商品价格 变动，并且变动幅度相等，这样Pi等于 Pe 。
事实不会如此，因为如果这样，经济 波动就不会产生。GDP就不会背离潜在 GDP。
事实上，人们会对价格进行预测。
Yi h(Pi P) Yi* Yi h(Pi P e ) Yi* Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Pi=P P’’i
如果整个经济的潜在产出量是Y*，那么 第i个厂商的最佳产出量就是Y*/N，记作Y*i。 再假定该厂商的产品价格为Pi，一旦我们把 一个微观厂商的供给从整个供给的。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
Yi h(Pi P e ) Yi*
Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Yi h(Pi [Pˆ b(Pi Pˆ]} Yi* 即：
Yi h(1 b)(Pi Pˆ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
20世纪80年代以来，凯恩斯理论受到来自新古典主义宏观经济学的批 判。 新古典宏观经济学的领袖人物是芝加哥大学的罗伯特.卢卡斯和明尼
苏达大学的托马斯·萨金特。在他们1981年出版的著作《理性预期和计
量经济实践》一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡
献。其他代表人物还有明尼苏达大学的爱德华·普雷斯科特。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商在决定产品时如何 获得有关其他商品价格变 动的信息？
——用对P的期望值Pe来 代替未来的真实价格。 ——如何确定未来的价 格期望值？
Yi h(Pi P) Yi*
Yi h(Pi P e ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
确定未来的价格期望值
极端情况：厂商非常无知，把自己观 察到的价格变动作为所有其他商品价格 变动，并且变动幅度相等，这样Pi等于 Pe 。
事实不会如此，因为如果这样，经济 波动就不会产生。GDP就不会背离潜在 GDP。
事实上，人们会对价格进行预测。
Yi h(Pi P) Yi* Yi h(Pi P e ) Yi* Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Pi=P P’’i
如果整个经济的潜在产出量是Y*，那么 第i个厂商的最佳产出量就是Y*/N，记作Y*i。 再假定该厂商的产品价格为Pi，一旦我们把 一个微观厂商的供给从整个供给的。
第14章 宏观经济政策
失业的影响
失业的代价与收益之比较： 收益：个人效率的最大发挥和社会资源的 最优配置。 代价：社会产量的减少和个人收入的减少。 奥肯定理[Okun’s Law]—— 失业率的变动率与实际GDP增长率的变动 率之间的反方向变动关系。 人力资本的损失和不利的社会影响。
¼ 2-2¡ à ¹ GDPÔ ³  ¼ Æ Ê Ò Â Í ¢ À ú ö ¤Ê °ä §µ Ê
五、财政政策的效果
乘数效应[Effectiveness of Multiplier] ——政府支出或税收所引起的总需求成倍 增长或减少。 1 1 政府支出乘数 ⊿Y =
⊿G 1－b(1－ t )
税收乘数
⊿Y = －b 1 ⊿T 1－b(1－ t )
挤出效应[Effectiveness of Crowding out] ——政府支出增加所引起的私人支出减少。 [见教材P517] 主要原因： 政府支出增加→物价上涨→实际货币 供给减少→利率上升→私人投资和消费减 少。
通货膨胀的分类 按通货膨胀的严重程度分类： ⑴温和的通货膨胀
[Moderate Inflation]
⑵奔腾的通货膨胀
[Galloping Inflation]
⑶恶性通货膨胀或无法控制的通货膨胀
[Hyperinflation or Runaway Inflation]
通货膨胀的影响
通货膨胀的再分配效应: [Redistribution Effects of Inflation] 固定收入的领取者受损，固定支出的支付者受益。 雇工受损，雇主受益； 债权人受损，债务人受益； 出租者受损，承租者受益。 可预见影响小，不可预见影响大。 可预期的通货膨胀[Anticipated Inflation] 不可预期的通货膨胀[Unanticipated Inflation] 通货膨胀的产出效应： [Output Effects of Inflation]
第十四章_宏观经济政策
一 财政政策的影响
❖ 财政政策是政府变动税收和支出以影响总需求 进而影响就业和国民收入的政策。
❖ 在经济高涨、通货膨胀率上升太高时，政府也 可以采用增税、减少支出等紧缩性政策。
[资料] 财政政策的手段
[资料] 财政政策的手段
❖ 政策手段主要包括税收、 预算、国债、购买性支 出和财政转移支付等。
❖ 政策类型分自动稳定、 相机抉择；扩张性、紧 缩性财政政策、中性。
❖ 从1965年初到1966年末， 美国驻越南军队由不足 2.5万人增至35万人，政府支出增加了550亿美元。
第四节 政策混合使用 二、混合使用的政策效应
第四节 政策混合使用
二 混合使用的政策效应
❖ 政府和中央银行需要根据具体的情况和不同的 目标，来选择不同的政策组合，必须考虑各行 业、各阶层人群的利益如何协调的问题。
[资料]“Crowding-in Effect”
[资料] “Crowding-in Effect”
❖ 由经济学家 迈克尔·帕金 提 出的，指政府采用扩张性的 财政政策时，能够诱导民间 消费和投资增加，从而带动 产出或就业总量增加。
❖ 挤进效应不是通过以利率为 中介变量来实现的，而是来 源于外部经济性使企业增加 自主投资，经济萧条时公债 资金的挤进效应较大。
第二节 财政政策效果
二 凯恩斯主义的极端情况
❖ 当利率降到低水平时，只有财政政策才能对克 服萧条、增加就业和收入产生效果。
r
IS IS′ IS〞LM LM′ r
IS IS′
LM LM′
r0
o
y0 y1
y
凯恩斯极端
r0
o
y0 y1
y
IS在陷阱中移动
第二节 财政政策效果 三、挤出效应
❖ 财政政策是政府变动税收和支出以影响总需求 进而影响就业和国民收入的政策。
❖ 在经济高涨、通货膨胀率上升太高时，政府也 可以采用增税、减少支出等紧缩性政策。
[资料] 财政政策的手段
[资料] 财政政策的手段
❖ 政策手段主要包括税收、 预算、国债、购买性支 出和财政转移支付等。
❖ 政策类型分自动稳定、 相机抉择；扩张性、紧 缩性财政政策、中性。
❖ 从1965年初到1966年末， 美国驻越南军队由不足 2.5万人增至35万人，政府支出增加了550亿美元。
第四节 政策混合使用 二、混合使用的政策效应
第四节 政策混合使用
二 混合使用的政策效应
❖ 政府和中央银行需要根据具体的情况和不同的 目标，来选择不同的政策组合，必须考虑各行 业、各阶层人群的利益如何协调的问题。
[资料]“Crowding-in Effect”
[资料] “Crowding-in Effect”
❖ 由经济学家 迈克尔·帕金 提 出的，指政府采用扩张性的 财政政策时，能够诱导民间 消费和投资增加，从而带动 产出或就业总量增加。
❖ 挤进效应不是通过以利率为 中介变量来实现的，而是来 源于外部经济性使企业增加 自主投资，经济萧条时公债 资金的挤进效应较大。
第二节 财政政策效果
二 凯恩斯主义的极端情况
❖ 当利率降到低水平时，只有财政政策才能对克 服萧条、增加就业和收入产生效果。
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凯恩斯极端
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第二节 财政政策效果 三、挤出效应
宏观经济学第十四章货币供给和货币需求
13
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)
宏观经济政策解读
宏观经济政策解读
宏观经济政策是指国家为了调控和稳定整体经济运行而采取的政策措施。
它的目标是实现经济增长、保持物价稳定、增加就业机会和改善收入分配等。
宏观经济政策主要包括货币政策和财政政策。
货币政策是通过调控货币供应和利率来影响经济活动的政策。
通过增加或减少货币供应量，中央银行可以调节利率，以影响市场的信贷条件和投资决策。
货币政策对通货膨胀、货币贬值和经济增长有直接影响。
财政政策是通过调整政府支出和税收来影响经济活动的政策。
通过增加或减少政府支出和税收，政府可以影响国内总需求和资源分配。
财政政策对经济增长、就业和收入分配等方面有直接影响。
宏观经济政策解读需要考虑当前经济状况和政策目标。
例如，在经济增长放缓时，政府可以采取扩张性的财政政策，增加政府支出来刺激需求和投资。
在通货膨胀压力加大时，政府可以采取紧缩性的货币政策，提高利率来抑制通货膨胀。
此外，与传统的货币政策和财政政策相比，一些国家也开始使用其他宏观经济政策工具，如结构性改革、汇率政策和监管政策等。
这些政策工具可以搭配使用，以达到更全面、多维度的经济调控效果。
总之，宏观经济政策解读需要综合考虑不同的因素，如经济状
况、政府目标和可行性等，以制定和调整相应的政策措施，以实现经济稳定和可持续发展。
经济学原理第十四章宏观经济政策
d
d
IS0
IS0
LM
E1 E0
E
y0
y0 yI1S1
IS1
y
y1
30
需求管理（一）——财政政策：六、财政政策
的机制和效果
（2）LM曲线越平缓
r
投机需求对利率越敏感
交易需求对收入越不敏感 rr0
政策效果越大
r0
IS
IS
LM
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E
E
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o
y0 y0 y1
y
y
31
第三节 需求管理（二） ——货币政策：一、中央银行和商业银行
第十四章 宏观经济政策
第一节 宏观经济政策目标 第二节 需求管理政策（一）
——财政政策 第三节 需求管理政策（二）
——货币政策 第四节 供给管理政策 第五节 对外经济管理政策
1
宏观经济政策
宏观经 济政策
需求管 理政策
供给管 理政策
对外经 济政策
财政政策
货币政策 收入政策 指数化政策 就业政策 增长政策 对外贸易政策
12
需求管理（一）——财政政策：二、自动稳定 器与斟酌使用的财政政策
2、斟酌使用的财政政策 又称“权衡性的财政政策”或“相机抉择的财政政
策”，指政府根据经济形势和财政政策有关手段的特点，主 动地变动政府支出和税收，以稳定经济、实现无通货膨胀的 充分就业的财政政策。
13
需求管理（一）——财政政策：二、自动稳定 器与斟酌使用的财政政策
出售政府资产
22
需求管理（一）——财政政策：五、赤字与公 债
2、赤字、公债、利息的恶性循环
赤字
公债
利息
第十四章宏观经济政策分析
第二，从货币市场均衡的情况看，增加或减少 货币供给要影响利率 的话，必须以货币流通速度不 变为前提。
第三，货币政策作用的外部时滞也影响政策效 果。
第四，在开放经济中，货币政策的效果还要因
为资金在国际上而受到影响。
第十四章 宏观经济政策分析
返回
第四节 两种政策的混合使用
初始点E0 ，收入低， 为克服萧条，达充分就 业，实行扩张性财政政
利率稍有变动，就会使投资大幅变动。因此，政府因
支出增加或税收减少而需要向私人部门借钱时，利率
只要稍有上升，就会使私人投资大大减少，“挤出效
应” 最大。
第十四章 宏观经济政策分析
三、货币政策的局限性
第一，在通货膨胀期实行紧缩的货币政策可能 效果比较显著，但在经济衰退期，实行扩张的货币 政策效果就不明显。
第十四章
宏观经济政策分析
第十四章 宏观经济政策分析
本章学习要求及目的
通过学习，要求同学们熟练掌握财政政策 和货币政策的基本内容，能够运用IS-LM模
型 分析宏观经济政策的作用和效果。
第十四章 宏观经济政策分析
教学重点和难点
1、重点：财政政策和货币政策的内容及运用 2、难点：财政政策和货币政策效果分析
第十四章 宏观经济政策分析
返回
第三节 货币政策的效果
一、货币政策效果的IS-LM图形分析
1、货币政策效果因IS斜率而异 ①IS较陡时，货币政策效果较小 ②IS曲线平缓，货币政策效果大 2、货币政策因LM斜率而异 ①LM越平坦，货币政策效果就越小 ②LM越陡峭，货币政策效果就越大
第十四章 宏观经济政策分析
第十四章 宏观经济政策分析
2、在IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又随LM曲 线斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移 动IS曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小。反之， LM越平坦，则财政政策效果就越大。
宏观经济学课件第14章宏观经济政策
四、赤字财政与公债
宏观经济学
04
03
01
02
凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提出来的。在经济萧条时，增加政府支出而不能增加甚至减少税收，政府必然出现财政赤字。
财政赤字只能通过发行公债来加以弥补。
但公债不能向公众和厂商发行，否则会抵消刺激经济的作用。
公债只能卖给中央银行。
*
“公债哲学”——公债无害论
宏观经济学
消费物价指数[Consumer Price Index,CPI]
P0—基期价格, Q0—基期交易量, Pt—报告期价格
生产物价指数[Producer Price Index, PPI]
通货膨胀率[Inflation Rate] ：
前一个时期以来物价指数变动的百分比。
*
通货膨胀的分类
宏观经济学
*
宏观经济学
0
Y
r
IS2
r1
E1
Y1
IS1
E2
Y2
r2
LM
Y3
财政政策的效果（2） [教材P513图16-1(b)]
IS曲线的斜率越大，投资对利率变动的反应越不敏感，挤出效应就越小，即财政政策的效果就越大。反之，则效果就越小。
*
宏观经济学
IS曲线的斜率
IS曲线的斜率的绝对值取决于两个因素： ①投资对利息率变化的反应越敏感 [即d越大]， IS曲线的斜率的绝对值越 小，反之则越大。 ②投资或政府支出的乘数越大，IS 曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。
*
二、各经济政策目标之间的矛盾与协调
宏观经济学
充分就业与物价稳定的矛盾：
高通货膨胀率→低失业率；
低通货膨胀率→高失业率。
充分就业与经济增长的矛盾：
宏观经济学
04
03
01
02
凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提出来的。在经济萧条时，增加政府支出而不能增加甚至减少税收，政府必然出现财政赤字。
财政赤字只能通过发行公债来加以弥补。
但公债不能向公众和厂商发行，否则会抵消刺激经济的作用。
公债只能卖给中央银行。
*
“公债哲学”——公债无害论
宏观经济学
消费物价指数[Consumer Price Index,CPI]
P0—基期价格, Q0—基期交易量, Pt—报告期价格
生产物价指数[Producer Price Index, PPI]
通货膨胀率[Inflation Rate] ：
前一个时期以来物价指数变动的百分比。
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通货膨胀的分类
宏观经济学
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宏观经济学
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财政政策的效果（2） [教材P513图16-1(b)]
IS曲线的斜率越大，投资对利率变动的反应越不敏感，挤出效应就越小，即财政政策的效果就越大。反之，则效果就越小。
*
宏观经济学
IS曲线的斜率
IS曲线的斜率的绝对值取决于两个因素： ①投资对利息率变化的反应越敏感 [即d越大]， IS曲线的斜率的绝对值越 小，反之则越大。 ②投资或政府支出的乘数越大，IS 曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。
*
二、各经济政策目标之间的矛盾与协调
宏观经济学
充分就业与物价稳定的矛盾：
高通货膨胀率→低失业率；
低通货膨胀率→高失业率。
充分就业与经济增长的矛盾：
宏经经济政策
物价稳定是维持一个低而稳定的通货膨 胀率，这种通货膨胀率能为社会所接受， 对经济也不会产生不利影响。
国际收支平衡
国际收支平衡则是既无国际收支赤字又 是无国际收支盈余。因为国际收支赤字 或盈余，都会对国内经济发展带来不利 的影响。
上述四种经济目标是互相联系的，往往 是存在矛盾的。这就要求政策制定者或 者确定重点政策目标，或者对这些政策 目标进行协调。
当经济繁荣时，由于收入增加，税收也 会自动增加，从而就抑制了消费与投资 的增加，有助于减轻由于需求过大而引 起的通货膨胀。
各种转移支付，包括失业补助与其他福 利支出，有其固定的发放标准。
当经济萧条时，由于失业人数和需要其 他补助的人数增加。这类转移支付会自 动增加，从而抑制了消费与投资的减少， 有助于减轻萧条的程度。
IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响
1、LM陡峭（k大、h 小），移动IS曲线， 政策效果小（Y3Y4）
2、LM平缓（k小、h 大），移动IS曲线， 政策效果大（Y1Y2）
从图上可以看出，
Y1Y2＞Y3Y4，而IS移 动的距离是相同的。
r
IS4
LM
IS3
IS2
IS1
O
Y1 Y2 Y3 Y4
当经济繁荣时，由于失业人数和需要其 他补助的人数减少。这类转移支付会自 动减少，从而抑制了消费与投资的增加， 有助于减轻由于需求过大而引起的通货 膨胀。
这种自动稳定器自动地发生作用，调节 经济，无需政府作出任何决策，但是， 这种自动稳定器调节经济的作用是十分 有限的。它只能减轻和缓和经济波动， 不可能消除波动。
LM形状不变，IS形状对财政政策效果
的影响
1、IS陡峭（红线，d小，β小），移动IS曲线，政策
国际收支平衡
国际收支平衡则是既无国际收支赤字又 是无国际收支盈余。因为国际收支赤字 或盈余，都会对国内经济发展带来不利 的影响。
上述四种经济目标是互相联系的，往往 是存在矛盾的。这就要求政策制定者或 者确定重点政策目标，或者对这些政策 目标进行协调。
当经济繁荣时，由于收入增加，税收也 会自动增加，从而就抑制了消费与投资 的增加，有助于减轻由于需求过大而引 起的通货膨胀。
各种转移支付，包括失业补助与其他福 利支出，有其固定的发放标准。
当经济萧条时，由于失业人数和需要其 他补助的人数增加。这类转移支付会自 动增加，从而抑制了消费与投资的减少， 有助于减轻萧条的程度。
IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响
1、LM陡峭（k大、h 小），移动IS曲线， 政策效果小（Y3Y4）
2、LM平缓（k小、h 大），移动IS曲线， 政策效果大（Y1Y2）
从图上可以看出，
Y1Y2＞Y3Y4，而IS移 动的距离是相同的。
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Y1 Y2 Y3 Y4
当经济繁荣时，由于失业人数和需要其 他补助的人数减少。这类转移支付会自 动减少，从而抑制了消费与投资的增加， 有助于减轻由于需求过大而引起的通货 膨胀。
这种自动稳定器自动地发生作用，调节 经济，无需政府作出任何决策，但是， 这种自动稳定器调节经济的作用是十分 有限的。它只能减轻和缓和经济波动， 不可能消除波动。
LM形状不变，IS形状对财政政策效果
的影响
1、IS陡峭（红线，d小，β小），移动IS曲线，政策
14章宏观经济学课后习题(第五版)答案
11. （1）若投资函数为 i ＝100 －5r (单位：亿美元) ，找出当利
率r为4%、5%、6%、7%时的投资量。 答：80，75，70，65
（2） 若储蓄为S＝－40＋0.25y (单位：亿美元)，找出与上 述投资相均衡的收入水平。 答：均衡条件：i=s，即100–5r = - 40 + 0.25y 解得： y=560–20r r=4时，y=480亿美元；r=5时，y=460亿美元； r=6时，y=440亿美元；r=7时，y=420亿美元.
本题考察产品市场和货币市场非均衡问题。
r
LM
L＜M A
r2
B
r1 L＞M
r IS
r2 r1
B r3
I＞S
I＜S A
C
O
y1
y2
yO
y3 y1
y
m ky hr
6．怎样理解IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心？
解：凯恩斯理论的核心是有效需求原理，认为国民收入决定于有效需求， 而有效需求原理的支柱又是边际消费倾向递减、资本边际效率递减以及 心理上的流动偏好这三个心理规律的作用．这三个心理规律涉及四个变 量；边际消费倾向、资本边际效率，货币需求和货币供给。凯恩斯通过 利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了新古典学派把实物经济和 货币经济分开的两分法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率 要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率， 这就是产品市场和货币市场的相互联系和作用。但凯恩斯本人并没有用 一种模型把上述四个变量联系在一起．汉森、希克斯这两位经济学家则 用IS-LM模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之 间相互作用如何共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的 有效需求理论得到了较为完善的表述。不仅如此，凯恩斯主义的经济政 策即财政政策和货币政策的分析，也是围绕IS--LM模型而展开的．因此 可以说，IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。
第十四章宏观经济政策讲述
7
2.酌情使用的财政政策
酌情使用的财政政策是政府根据经济形势的分 析，而主动采用的增减政府收支的措施。 具体应用：逆经济风向而行。
扩张性财政政策：萧条时，总需求<总供给， 存在失业。政府增加支出、减税，刺激需求。 紧缩性财政政策：繁荣时，总需求>总供给， 存在通货膨胀。政府减少开支、增税，抑制需 求。
宏观经济学—第14章 11
2018/1stablizer）亦称 内在稳定器，是指财政制度本身所具有的 能够调节经济波动，维持经济稳定发展的 作用。它能够在经济繁荣时期自动抑制膨 胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，从而 减轻以致消除经济波动。
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A、税收自动变化
经济繁荣时，产出增加，个人收入增加， 即使税率不变，税收会自动增加，可支配 收入增加的金额会比名义收入增加的金额 小一些，使得消费和需求不会过分增加。 累进所得税，经济繁荣使得收入自动进入 较高纳税档次，税收增加的幅度超过收入 增加的幅度。
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B、政府转移支付的自动变化——政府 的失业救济和各种社会福利支出
经济衰退时，失业增加，符合救济条件的 人增加，社会转移支付增加，抑制可支配 收入的过度下降，抑制需求的过度下降。
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宏观经济学—第14章
5
C、农产品价格稳定政策
经济衰退时，国民收入下降，农产品价格下降， 政府为了维持农产品价格，就要按支持价格收 购农产品，农民的收入就可以维持在一定水平 上，不会因经济的萧条带来收入的明显减少。 进而农民的消费也不会明显下降。 经济繁荣时，农产品价格上升，政府为了维持 农产品价格的稳定，可以抛售，农民的收入不 会增长很多，需求也不会增加很多。
宏观经济政策概述
正因为宏观经济政策目标间存在着矛盾，这就要求政策 制定者确定重点目标，或者对这些目标进行协调。通常来 说，不同的国家在不同时期选择宏观经济政策目标的侧重 点会有所不同，例如从美国的实际情况来看，20世纪50年 代的政策目标是兼顾充分就业与物价稳定，20世纪60年代 的政策目标是充分就业与经济增长，20世纪70年代后的政 策目标则强调物价稳定和四个目标的兼顾。同时，不同流 派的经济学家对政策目标也有不同的理解。例如，凯恩斯
西方经济学
宏观经济政策概述
一、宏观经济是政府对经济进行总量调控的措施，那么 这种调控的具体目标是什么呢？宏观经济学认为，宏观经济 政策的目标是减轻经济波动，实现经济的稳定。具体来说， 宏观经济政策的目标有四个，分别是充分就业、物价稳定、 经济增长和国际收支平衡。
1．充分就业
充分就业是指在现有激励条件下，所有愿意工作的人都 能找到工作时的状态。由于自愿失业和不可避免的摩擦性失 业等自然失业的存在，使得自然失业率大于零。实现充分就 业，就是把失业率保持在自然失业率的水平，让自然失业者 以外的所有愿意工作的人都找到工作，实现最大量的就业。 目前，大多数西方经济学家认为存在4%～6%的失业率是正 常的。
（二）供给管理
供给管理是通过调节总供给来达到一定的政策目标。这里 把供给看作生产，那么，在短期内影响供给的主要因素是生产 成本，特别是生产成本中的工资成本；在长期内影响供给的主 要因素是生产能力，即经济潜力的增长。因此，供给管理的政 策工具包括控制工资和物价的上涨、调节劳动力结构等。供给 管理的政策工具不方便政府实施，所以政府采用的较少，本章 不再详细介绍。
西方经济学
4．国际收支平衡
国际收支平衡主要是要求一国能保持汇率稳定，同时使 其进出口达到基本平衡，达到既无大量的国际收支赤字， 又无过度的国际收支盈余的水平。因为过度的国际收支赤 字和盈余都会给国内经济发展带不利的影响。
14 宏观经济政策
第十四章宏观经济政策一、填空题：1.宏观经济政策的目标包括＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿。
2.在不考虑对外经济交往的情况下，常用的宏观经济政策工具是＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
3.需求管理包括＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
4.供给管理包括＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿以及＿＿＿＿＿。
5.财政政策的主要内容包括＿＿＿＿＿与＿＿＿＿＿。
6.财政政策中的政府支出包括＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿以及＿＿＿＿＿；政府税收主要是＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
7.当总需求小于总供给时，政府采用＿＿＿＿＿财政政策；当总需求大于总供给时，政府采用＿＿＿＿＿财政政策。
8.扩张性财政政策包括＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿，紧缩性财政政策包括＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
9.在美国，50年主要采用＿＿＿＿＿的财政政策，而在60 年代主要采用＿＿＿＿＿的财政政策。
10.具有内在稳定器作用的财政政策，主要是＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿以及＿＿＿＿＿。
11.西方国家实行赤字财政政策是通过发行＿＿＿＿＿来进行的。
12.补偿性财政政策是指，在经济萧条时增加＿＿＿＿＿，减少＿＿＿＿＿，而在经济繁荣时减少＿＿＿＿＿，增加＿＿＿＿＿。
13.西方的银行分为＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
14.在货币政策调节经济的过程中，商业银行体系创造货币的机制与＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿以及＿＿＿＿＿等制度相关。
15.商业银行体系所能创造出来的货币量与＿＿＿＿＿成反比，与＿＿＿＿＿成正比。
16.某银行吸收存款500 万元．按规定应留100 万元作为准备金，这时的法定准备率为＿＿＿＿＿；通过银行的信贷活动，可以创造出的货币额为＿＿＿＿＿。
17.金融市场分为＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。
18.凯恩斯主义货币政策的直接目标是＿＿＿＿＿，最终目标是＿＿＿＿＿。
19.根据凯恩斯主义的解释．货币量增加，债券价格＿＿＿＿＿，利率＿＿＿＿＿，投资＿＿＿＿＿，从而总需求＿＿＿＿＿。
20.债券价格与债券收益的大小成＿＿＿＿＿比，与利息率的高低成＿＿＿＿＿比。
国家宏观经济政策
国家宏观经济政策1. 引言国家宏观经济政策是指由国家相关部门制定和实施的用于调控国家宏观经济运行的各项政策措施。
宏观经济政策的目标在于促进经济增长、稳定物价、提高就业水平以及实现经济结构的升级和优化。
本文将介绍国家宏观经济政策的基本内容和主要工具。
2. 宏观经济政策的目标国家宏观经济政策的目标通常包括以下几个方面：•经济增长：通过采取适当的经济政策措施，促进国家经济的增长，提高人民生活水平。
•物价稳定：通过控制通货膨胀率和物价水平，维护物价的稳定，避免持续的通货膨胀。
•就业水平提高：通过采取措施鼓励企业增加就业岗位，减少失业人口，提高就业水平。
•经济结构优化：通过调整产业结构、优化资源配置，推动经济结构的升级和优化，提高经济效益和竞争力。
3. 宏观经济政策的工具为了实现以上目标，国家采取了一系列宏观经济政策工具。
13.1 财政政策财政政策是国家通过调整财政收入和支出，影响经济运行状况的一种宏观经济政策工具。
主要包括以下措施：•减税：降低税收负担，刺激企业投资和消费的增长。
•增加政府支出：增加公共投资，刺激经济增长。
•调整财政支出结构：加大教育、医疗、科研等社会事业的投入，提高人民生活水平。
3.2 货币政策货币政策是国家通过调整货币供应量和利率水平，影响经济运行的一种宏观经济政策工具。
主要包括以下措施：•调整存款准备金率：调整银行存款准备金率，控制货币供应量。
•改变利率：通过调整利率水平，影响资金供求关系，调节投资和消费水平。
3.3 外汇政策外汇政策是国家通过调整汇率和外汇储备，影响国际收支平衡和经济运行的一种宏观经济政策工具。
主要包括以下措施：•调整汇率：通过调节汇率水平，影响外贸竞争力和经济结构优化。
•增加外汇储备：增加外汇储备，保障支付能力和国际经济信誉。
24. 宏观经济政策的实施国家宏观经济政策的实施通常由相关部门负责。
他们会根据当前的经济形势，制定相应的政策措施，并通过宣传、监督和调控等方式来确保政策的有效实施。
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原 因 ： 增 加 政 府 支 出 使 国 民 收 入 增
16
LM E1 E2
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Y0 Y1
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3)、挤出效应(Crowding-out 、
effect)
政府支出增加引起的私人消费或投资降低的 经济效应｡ • 在IS—LM模型中,若LM曲线不变,向右移动 IS曲线,两种市场同时均衡时会引起利率的上 升和国民收入的增加｡但是,这一增加的国民收 入小于不考虑货币市场的均衡(即LM曲线)或利 率不变条件下的国民收入的增量,这两种情况 下的国民收入增量之差,就是利率上升而引起 的“挤出效应”｡ • 挤出效应越小，财政政策效果越大。
第十四章 宏观经济政策
（1）宏观经济政策概况 宏观经济政策概况 （2）需求管理（一）：财政政策 需求管理（ （3）需求管理（二）：货币政策 需求管理（ （4）供给管理政策 （5）宏观经济政策的运用 宏观经济政策的运用
1
§14–1 宏观经济政策概况 14–
政策：政策是政府行为 政策：政策是政府行为，是政府凭借其 政府行为， 权力，为了实现一定的目标 目标而对社会经济的 权力，为了实现一定的目标而对社会经济的 某些方面或环节采取的一系列措施和行动。 某些方面或环节采取的一系列措施和行动。
5
国 家 巴西 加拿大 中国 印度 日本 美国
§14–2 需求管理 （一）：财政政策 14– ）：财政政策
财政政策是政府变动 税收和 支出以便影 财政政策 是政府变动 税收 和 支出 以便影 是政府变动税收 响总需求，进而影响就业 国民收入。 就业和 响总需求，进而影响就业和国民收入。 变动税收是改变税率和税率结构。 是改变税率 （1）变动税收是改变税率和税率结构。 （2）变动政府支出是改变政府对商品与 变动政府支出是改变政府对商品与 劳务的购买支出以及转移支付 购买支出以及转移支付。 劳务的购买支出以及转移支付。 财政政策是政府干预经济的主要政策之 它属于凯恩斯主义的“ 需求管理” 政策。 一 。 它属于凯恩斯主义的 “ 需求管理 ” 政策 。
24
分析框架：货币政策的原理 分析框架： •
25
货币政策基础
准备金的概念 法定准备金与 准备金的概念，法定准备金与法定准备率 的概念， 货币乘数的概念 货币乘数的概念 金融市场：各种信用工具交易的场所。 金融市场：各种信用工具交易的场所。 货币市场： 从事短期信用工具（ 商业票据， 国库券， 货币市场 ： 从事短期信用工具 （ 商业票据 ， 国库券 ， 银 行承兑票据，可转让定期存单等）交易的金融市场。 行承兑票据，可转让定期存单等）交易的金融市场。 资本市场： 从事长期信用工具（ 公债， 公司债券， 股票， 资本市场 ： 从事长期信用工具 （ 公债 ， 公司债券 ， 股票 ， 房地产抵押单等）交易的金融市场。 房地产抵押单等）交易的金融市场。
西方国家的银行制度
（1）中央银行。与商业银行之间进行存贷款业务，指 中央银行。与商业银行之间进行存贷款业务， 导监督商业银行；发行纸币；运用货币政策调节经济。 导监督商业银行；发行纸币；运用货币政策调节经济。 （2）商业银行。性质与一般厂商相同。 商业银行。性质与一般厂商相同。
20
货币与金融体系
。
17
§14–3 需求管理（二）：货币政策 14– 需求管理（ ）：货币政策
货币政策是政府货币当局 中央银行） 货币政策 是政府货币当局 （ 中央银行 ） 是政府货币当局（ 通过银行体系变动货币供给量 来调节总需求。 货币供给量来调节总需求 通过银行体系变动 货币供给量 来调节总需求 。 增加货币供给， 可以降低实际利率 增加货币供给 ， 可以降低 实际利率 ， 刺 实际利率， 激私人投资， 进而刺激消费， 激私人投资 ， 进而刺激消费 ， 使生产和就业 增加。反之亦然。 增加。反之亦然。 货币政策： 一是膨胀性货币政策 货币政策 ： 一是 膨胀性货币政策 ， 增加 膨胀性货币政策， 货币供给量； 二是紧缩性财政政策 紧缩性财政政策， 货币供给量 ； 二是 紧缩性财政政策 ， 减少货 币供给量。 币供给量。
9
随堂练习
1.假设某人工资收入为 假设某人工资收入为3800元,根据税率 假设某人工资收入为 元 根据税率 他应该交纳的个人所得税为多少? 表,他应该交纳的个人所得税为多少 他应该交纳的个人所得税为多少 2.小王是某单位的资深员工 他每个月的 小王是某单位的资深员工,他每个月的 小王是某单位的资深员工 缴纳的个税为205元,那么可以推算出 缴纳的个税为 元 那么可以推算出 他的月工资收入为多少? 他的月工资收入为多少
11
二.内在稳定器
指政府没有作出影响国民收入水平的 决策情况下，某些财政政策由于其本身特 决策情况下， 具有自动调节经济， 点，具有自动调节经济，使经济稳定的机 称为内在稳定器（自动稳定器） 制，称为内在稳定器（自动稳定器）。 具体工具： 个人所得税、公司所得税、 具体工具： 个人所得税、 公司所得税、 转移支付。 转移支付。
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一、货币与金融体系之央行
（一）中央银行 --用以监督银行体系并控制经 用以监督银行体系并控制经 济中货币量的机构 基本特点： 基本特点： 1、不以赢利为目的 、 2、不从事商业银行和其他金 、 融中介机构的业务 3、具有服务和监管双重作用。 、具有服务和监管双重作用。 4、通过货币政策调节经济。 、通过货币政策调节经济。
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一、货币与金融体系之商行
（二）商业银行特点 --以盈利为目的 以盈利为目的 --以贷款与存款利差及其他金 以贷款与存款利差及其他金 融服务为获取收入 --接受中央银行的管理和约束 接受中央银行的管理和约束
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商业银行的主要业务
（1）负债业务：吸收存款； 负债业务：吸收存款； （ 2 ） 资产业务 ： 放款 （ 为企业提供贷款 ） ， 投资业务 资产业务：放款（为企业提供贷款） （购买有价证券获取利息收入）； 购买有价证券获取利息收入） （ 3） 中间业务 ： 代理客户办理委托事项 ， 从中收取手 中间业务：代理客户办理委托事项， 续费。 续费。
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货币政策图解: 货币政策图解:它影 响的是LM曲线 响的是LM曲线 i
紧缩性货 币政策
LM2 IS E2 LM0 E E1 LM1
扩张性货 币政策
i0
O
Y0
Y
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货币政策的基本知识
货币的职能：（ 货币的职能：（1）交换媒介；（2）计价单位；（3） ：（1 交换媒介；（ ；（2 计价单位；（ ；（3 贮藏手段。 贮藏手段。
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货币政策机制与工具
货币供 给量Leabharlann 市场利率 总需求货币政策工具： 货币政策工具： （1）公开市场业务 （2）贴现政策 （3）变动法定准备率 还有道义劝告 垫头规定、利息率上限等措施 道义劝告、 等措施。 还有道义劝告、垫头规定、利息率上限等措施。
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三、中央银行控制货币供给量的主要工具
• • • • • • • • • 最常用、 （1）公开市场活动：--最常用、最主要 ）公开市场活动： 最常用 ---买进 增加货币 利率下降 投资增加 买进---增加货币 利率下降—投资增加 买进 增加货币-利率下降 --卖出 减少货供给 利率上升 投资下降 卖出--减少货供给 利率上升-投资下降 卖出 减少货供给-利率上升 （2）贴现政策：贴现率 ）贴现政策： ---提高贴现率，商业银行减少向央行的借款， 提高贴现率， 提高贴现率 商业银行减少向央行的借款， 信贷规模缩减，货币供给量减少。 信贷规模缩减，货币供给量减少。 -----降低贴现率，商业银行增加向央行的借款， 降低贴现率， 降低贴现率 商业银行增加向央行的借款， 信贷规模扩大，货币供给量增加。 信贷规模扩大，货币供给量增加。 （3）准备率政策： ）准备率政策： --提高准备率 减少货币供给 提高准备率---减少货币供给 提高准备率 --降低准备率 增加货币供给 降低准备率—增加货币供给 降低准备率
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银行创造货币的数量
1000元银行存款最终创造的货币： 元银行存款最终创造的货币： 元银行存款最终创造的货币 1000/10%=10000元。 元 公式： 公式：D=R/r D：存款总额 ： R：最初存款 ： r:法定准备率 法定准备率
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考虑现金方式存在的货币乘数 货币乘数： 货币乘数： M=[（cu+1）/（cu+r）]*MB （ ）（ ） M:货币总量 货币总量 MB:基础货币---现金 准备金-(假设为 基础货币 现金+准备金 假设为100) 现金 准备金 假设为 -----cu 为现金-存款率 假设为0.02) 为现金 存款率—(假设为 存款率 假设为 -----r为法定准备率 假设为 为法定准备率-(假设为 为法定准备率 假设为0.08) M=[(0.02+1)/(0.02+0.08)]*100 =10.2*100=1020
政策要素的逻辑体系
政策背景 政策目标
政策手段（工具） 政策手段（工具）
2
宏观经济政策的目标
（1）充分就业 （2）物价稳定 （3）经济持续均衡增长 （4）国际收支平衡 政策目标之间的关系： 矛盾性决定了很难兼顾 政策目标之间的关系 ： 所有的目标， 所有的目标，要注意它们之间的平衡关系
3
西方宏观经济政策工具
（1）需求管理：从影响总需求出发 需求管理： 供给管理： （2）供给管理：从供给的角度施加影响 国际经济政策： （3）国际经济政策：针对国际经济与贸易
4
部分国家的宏观经济指标
人均 GNP 增长率 失业率 GDP 缩减指数 （97-98） ） （94-97） ） （1999） ） –1.4 2.0 6.4 4.3 –2.9 1.5 6.9 9.2 3.0 — 3.4 4.9 4.3 — –2.6 5.5 — —
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财政政策图解 i
扩张性财 政政策
IS1 IS0 IS2 LM E E2 E1