第4章 公司融资方式决策

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融资决策方案

融资决策方案

融资决策方案前言融资是企业发展的必要手段之一。

在企业某个重要时刻需要大量资金时,如扩大生产、开发新产品、提升市场份额等,往往不能依靠自有的资金来完成。

此时,融资就是提供必要资金的最佳方式。

本文将探讨融资决策的方法,以帮助企业做出更明智的决策。

融资诉求明确在进行融资决策前,企业需要明确自己的融资诉求。

融资的核心目的是获取资金,但每个企业对资金的需求各不相同。

企业需要评估当前的财务状况,确定融资的具体用途和金额,并且将这些信息传达给投资人。

比如,企业扩大生产需要的资金相对较少,可以通过一些简单的贷款、信用卡等方式来融资。

而企业要开发新产品或者大规模扩张需要的资金较大,此时可以考虑股票发行或其他较复杂的融资方式。

分析融资风险融资并非没有风险。

企业需要通过合理的风险分析与风险管理,成功的融资。

企业融资风险主要分为市场风险、信用风险、营运风险和管理风险等。

企业需要对这些风险进行全面的评估和控制,并制定全面的方案,减小风险可能带来的损失。

选择合适的融资方式企业融资可通过发行债券、发行股票等多种方式完成。

然而,每种方式都有其独特的优缺点,企业需根据实际情况,选择适合自己的方式。

发行债券相对来说风险较低,但利率较高;发行股票风险较高,但相对利率较低。

在紧缩的市场环境中,发行债券的方式可能更加可行;在市场四处皆是的时候,考虑发行股票或融资租赁等方式可能更合适。

选择合适的投资人投资人对融资决策的影响因素不容小觑。

企业需在融资决策中选择合适的投资人。

不同的投资人有不同的目的和要求,例如银行可能更注重保证本金和按时获得利息,而风险投资公司则更关注企业前景和股权。

企业还需在竞争者之间慎重选择。

投资人的相对竞争者之间存在巨大差异。

有些投资人可能追求短期收益,甚至在企业困难时毫不动摇的出售股份;而有些投资人则更愿意长期投资,帮助企业共同成长。

综合考虑的融资计划企业应对融资计划进行综合评估,确定最佳方案。

综合评估需要考虑到各种可能性和复杂的情况。

融资决策方案

融资决策方案

融资决策方案背景随着市场竞争的加剧和企业发展的需要,许多企业需要进行融资以满足资金需求。

然而,融资过程中存在的风险和不确定性可能会给企业带来不必要的损失。

因而,制定合理的融资决策方案显得尤为重要。

融资决策方案的制定第一步:明确融资目的企业融资的目的是解决资金不足的问题,支撑企业的发展和扩大经营规模。

因此,在制定融资决策方案时,企业必须明确融资的目的以及借入的资金用途。

第二步:评估融资方式在融资决策中,企业可以采取多种融资方式,包括银行贷款、债券融资、股票发行等。

因而,企业需要根据自身情况评估不同的融资方式,选择最优的一种。

第三步:确定融资金额和期限企业需要确定自身的融资需求,包括融资金额和融资期限。

在融资金额的确定中,企业需要综合考虑自己的财务状况、资产负债表等因素。

在融资期限的确定中,企业需要考虑企业未来的经营规模、行业政策等因素。

第四步:评估风险和回报在制定融资决策方案时,企业需要评估融资行为带来的风险和回报。

这一步骤至关重要,企业需要考虑到各种不确定的风险因素,如市场风险、汇率风险等,做好风险应对和控制措施。

第五步:落实融资方案在确定融资方案后,企业需要开始实施方案。

这个过程包括和融资机构的协商、尽职调查、贷款和还款等环节。

在这个过程中,企业需要遵守各项法规,良好地与融资机构合作,做好资金运营和管理,确保融资顺利完成。

结论通过制定合理的融资决策方案,企业可以有效地解决资金问题,支撑企业的发展和扩大经营规模。

在制定方案时,企业需要明确融资目的、评估融资方式、确定融资金额和期限、评估风险和回报,并落实到实际的融资过程中。

只有这样,才能使企业的融资行为更加合理和有利。

公司金融融资决策

公司金融融资决策

公司金融融资决策公司金融融资决策是指公司决定如何筹措资金以支持其业务运营和发展的过程。

在市场经济条件下,公司需要通过不同的融资方式来满足其资金需求,以支持生产经营和项目开发。

融资决策是公司管理层面对的一个重要问题,直接关系到公司的生存和发展。

融资决策的核心是如何平衡风险和收益,即如何选择最合适的融资方式来实现公司的战略目标。

公司在融资决策时需要考虑以下几个方面:1.融资成本:融资的成本直接影响到公司的盈利能力和竞争力。

不同的融资方式有不同的成本,比如贷款、发行债券、发行股票等。

公司需要综合考虑各种融资方式的成本,选择最经济实惠的方式。

2.融资周期:融资的周期也是一个需要考虑的因素。

不同的融资方式有不同的投资周期,公司需要根据自身的资金需求和项目进度来选择合适的融资方式及时满足资金需求。

3.风险管理:融资涉及到一定的风险,公司需要评估和管理这些风险。

比如贷款需要还本付息,债券需要支付利息,股票需要支付股利,公司需要确保有足够的盈利能力来承担这些风险。

4.资本结构:公司需要考虑自身的资本结构,即债务和权益的比例。

不同的资本结构对公司的盈利能力和风险承受能力有着重要影响。

公司需要根据自身的实际情况来确定最优的资本结构。

5.税务因素:不同的融资方式对公司的税务影响也是需要考虑的因素。

比如利息支出可以抵税,股利支出不可抵税,公司需要考虑税务因素来选择合适的融资方式。

在做出融资决策之前,公司需要进行充分的分析和评估,确保融资计划符合公司的战略目标和风险偏好。

同时,公司还需要考虑未来的资金需求和市场环境的变化,做好充分的规划和准备。

总之,公司金融融资决策是一个复杂而重要的问题,需要公司管理层做出谨慎的考虑和决策。

只有通过科学合理的融资决策,公司才能有效地获取资金支持,实现可持续的发展目标。

融资决策的方法和考虑因素

融资决策的方法和考虑因素

融资决策的方法和考虑因素融资在企业的发展中起着至关重要的作用,它能够提供资金支持并促使企业实现战略目标。

在进行融资决策时,企业需要综合考虑多种因素,并选择适合自身情况的融资方法。

本文将探讨融资决策的方法和考虑因素。

一、融资决策的方法1.债务融资债务融资是通过向金融机构或投资者借入现金,以约定的期限和利率进行偿还的方式。

这种方法通常需要提供资产作为抵押,并需要支付利息。

债务融资适合对现金流较为稳定,有较强还款能力的企业。

2.股权融资股权融资是企业通过发行股票向投资者募集资金,投资者通过购买股票成为公司的股东。

股权融资相对于债务融资来说,风险更高,但也给投资者带来了更大的回报潜力。

股权融资适合追求高增长的初创企业或有较高估值的企业。

3.内部融资内部融资是指企业通过利用内部积累的资金来满足资金需求。

这种方法包括盈余再投资、资产处置获得现金等。

内部融资相对较为稳定,不会增加企业的负债,但可能会限制企业的发展速度。

4.外部融资外部融资是指企业通过与外部机构或个人合作,获取投资或贷款等资金支持。

外部融资的方式多种多样,如风险投资、天使投资、银行贷款等。

外部融资能够为企业提供大量的资金支持,但也需要承担一定的风险和利息负担。

二、融资决策的考虑因素1.资金需求首先要确定企业所需资金的具体数额和用途。

根据企业的经营规模、资产规模和发展计划等因素,准确评估资金需求,并确保所选择的融资方法能够满足企业的需求。

2.成本在选择融资方法时,需要考虑融资的成本。

不同的融资方法可能有不同的利率、费用和承担的风险。

企业应综合考虑成本因素,并选择最经济高效的融资方式。

3.风险与回报融资决策涉及到风险和回报的权衡。

债务融资可能会增加企业的负债风险,但回报相对稳定;股权融资可能带来更高回报,但也面临更大的股权稀释风险。

企业需要根据自身情况和发展目标,权衡风险和回报,选择适当的融资方式。

4.市场环境市场环境也是进行融资决策时需要考虑的因素之一。

融资决策的主要内容

融资决策的主要内容

融资决策的主要内容融资决策是企业发展过程中极为重要的一环,它关乎企业的发展方向、规模和速度。

在进行融资决策时,企业需要全面考虑各种因素,做出理性的选择,以实现长期可持续的发展。

本文将从融资决策的主要内容入手,分析企业在做出融资决策时需要考虑的方方面面。

一、确定融资需求企业在做出融资决策之前需要明确融资的目的和需求。

融资的目的有很多种,可能是为了扩大生产规模、研发新产品、投资新项目或者偿还旧债。

企业需要根据自身的发展阶段和战略目标来确定融资的需求,然后选择合适的融资方式。

二、选择合适的融资方式在确定了融资需求之后,企业需要选择合适的融资方式。

融资方式可以分为内部融资和外部融资两种。

内部融资包括自筹资金和留存利润,外部融资则包括银行贷款、发行债券、股权融资等。

企业需要根据自身的实际情况和资金需求,选择最适合的融资方式。

三、评估融资成本融资成本是企业进行融资决策时需要考虑的重要因素。

融资成本包括利率、手续费、抵押品要求等方面。

企业需要评估不同融资方式的成本,并选择成本最低的融资方式,以降低融资的总成本。

四、考虑融资风险除了融资成本,融资风险也是企业进行融资决策时需要考虑的重要因素。

融资风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。

企业需要评估不同融资方式的风险,并选择最适合自己的融资方式,以降低融资的风险。

五、审慎选择融资机构在进行融资决策时,企业还需要审慎选择融资机构。

不同的融资机构有不同的业务范围、信用评级和服务水平。

企业需要根据自身的实际情况和需求,选择信誉良好、服务优质的融资机构,以确保融资的顺利进行。

六、建立长期合作关系在进行融资决策时,企业还需要考虑建立长期合作关系。

建立长期合作关系可以帮助企业获得更好的融资条件和更多的支持。

企业需要与融资机构建立良好的合作关系,以实现双方的长期共赢。

融资决策是企业发展过程中至关重要的一环,企业在做出融资决策时需要全面考虑各种因素,做出理性的选择。

通过明确融资需求、选择合适的融资方式、评估融资成本、考虑融资风险、审慎选择融资机构和建立长期合作关系,企业可以实现融资的顺利进行,为企业的长期发展奠定坚实的基础。

公司金融学企业融资与财务决策

公司金融学企业融资与财务决策

公司金融学企业融资与财务决策企业的发展需要不断的资金支持,尤其是金融行业的公司更需要大量的资金来支撑业务的发展。

这就需要企业进行融资决策,采取合理的财务管理策略来获得足够的资金支持。

一、融资分类及特点企业融资方式主要分为股权融资和债务融资两种。

股权融资通常指企业发行股票获得融资,这种方式的特点是企业需要分享利润和控制权,但相对较为稳定;而债务融资则是指企业通过发行债券、贷款等方式融资。

这种方式的特点是企业获得的资金相对稳定,但需支付一定的借款利息。

二、融资与公司财务决策融资对于公司的财务决策有着重要的影响。

在进行融资决策时,企业需要综合考虑自身的融资需求、投资回报率、承受能力及融资成本等因素,确定最优财务方案。

例如,在融资方式选择上,若企业财务状况较好,可优先考虑采用债务融资;而若企业业务发展较快,则可优先考虑股权融资。

此外,企业在进行财务决策时还需根据市场情况、政策支持等因素进行综合考虑,以达到最佳融资效果。

三、企业财务管理策略企业财务管理策略包括现金管理、资本结构管理、投资管理、税务计划等方面。

其中现金管理是指企业对现金流量进行分析,将资金运用到最佳位置,达到资金的最优配置。

资本结构管理是指企业通过债务融资和股权融资等方式调整其自有和借来的资本比例。

投资管理则是指企业根据市场需求和风险承受能力选择适当的投资方向,以获取最佳资产组合和最大化利润。

税务计划则是指企业进行严密的财务规划和税务筹划,以最大限度地降低税负,提高企业的整体效益。

四、结语企业融资及财务决策是企业管理中的重要环节之一。

透彻了解融资方式的特点以及各种融资方式的优缺点,合理制定财务管理策略,是企业获得资金支持,促进企业可持续发展的重要保障。

企业融资选择的决策模型

企业融资选择的决策模型

企业融资选择的决策模型一、引言融资是企业运营和发展的重要手段之一,企业融资选择是企业经营决策中的关键环节。

在众多融资方案中,企业需要借助决策模型来评估不同方案的风险与回报,以选择最合适的融资方式。

本文将介绍几种企业融资选择的决策模型并进行分析。

二、财务比率模型财务比率模型是常用的融资选择决策模型之一。

它通过计算企业的财务比率来评估企业的偿债能力和财务稳定性,进而为融资决策提供参考依据。

常见的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率等。

企业在选择融资方式时,应综合考虑各项财务比率的合理性,确保债务水平与企业的盈利能力相匹配,以降低财务风险。

三、期权定价模型期权定价模型是一种广泛运用于金融领域的决策模型,也可以应用于企业融资的选择过程中。

通过期权定价模型,企业可以对支付权益费用或股权份额的获得进行估值,从而辅助企业合理决策。

期权定价模型的核心思想是基于风险中性概率计算期望回报率,进而评估融资方案的风险与回报。

企业可以根据期权定价模型对不同融资方案的价值进行比较,选择最优的融资方式。

四、成本效益分析模型成本效益分析模型是在企业融资决策中广泛应用的一种决策模型。

该模型通过综合考虑融资方案的成本和效益,评估其对企业价值的贡献程度。

在成本效益分析模型中,企业需对不同融资方案的融资成本、预期收益、风险等进行综合评估,以确定最佳的融资选择。

该模型能够帮助企业在多个方案中平衡成本与效益,实现最大效益的融资决策。

五、资本结构理论模型资本结构理论模型是企业融资选择的另一种决策模型。

其核心观点是企业通过合理配置内部和外部资本,实现资本结构的优化,以最大程度地降低资金成本,提高企业价值。

资本结构理论模型包括财务静态理论、财务动态理论等。

企业可通过综合考虑资本成本、抵税优势、财务灵活性等因素,来制定最佳的资本结构方案,从而实现企业融资选择决策的最优化。

六、风险评估模型风险评估模型是企业融资选择中非常重要的决策模型。

通过对不同融资方案的风险进行测算和评估,企业可以预测可能面临的风险并对其进行有效控制。

企业融资决策分析

企业融资决策分析

企业融资决策分析在企业的运营管理中,融资决策是一个非常重要的环节。

有一个常见的问题:企业需要融资来扩大规模,但是往往难以确定融资的方式和规模,究竟是发行债券、股票还是贷款?本文将结合实际情况,深入探讨企业融资决策的分析方法。

一、确定融资的目的企业融资的首要目的是为了实现企业发展,达到一定的经济效益。

具体来说,企业可以通过融资用于扩大规模、加快产业升级等方面。

在确定融资目的时,需要综合考虑企业的发展战略、市场需求、资本市场情况等多种因素。

二、分析融资的方式企业融资的方式有很多种,主要包括向银行融资、发行债券、发行股票、引入投资等。

要分析融资的方式,首先要对企业自身的情况进行分析,比如企业规模、财务状况、经营模式等。

如果企业规模较小,又缺乏可供充当资产质押的资产,那么向银行贷款可能是最为合适的选择。

如果企业已经具有较为稳定的收益和资产,且没有太高的负债率,那么发行债券可以是最为适合的方式。

如果企业打算扩大规模,那么发行股票可以为公司筹集更多的资金,从而扩大规模。

三、评估风险水平融资类型的选择,也需要对融资的风险水平进行评估。

风险是无法回避的,但可以通过合理分散降低风险。

因此,企业的融资策略需要考虑到企业的财务状况、市场环境等多种因素。

比如,在股权融资方面,企业可以通过发行不同种类的股票来分散风险;在债权融资方面,企业可以通过发行不同期限的债券来分散风险。

此外,企业还可以通过多种方式来分散风险,比如进行资产组合、采用保险等。

四、考虑成本因素融资成本也是企业在选择融资方式时必须考虑的因素。

企业要分析不同融资方式对公司的财务状况产生的影响,包括融资成本、融资费用等方面。

在制定融资计划的同时,还要对不同融资方式的融资成本进行比较,从而选择最优的融资方式。

五、获取外部支持有时企业需要外部支持,才能顺利实现融资计划。

外部支持可以为企业融资提供帮助,比如可以选择拥有更好声誉和更好信誉的投资人、合作伙伴以及金融机构等。

企业的融资决策

企业的融资决策

企业的融资决策近年来,融资已经成为现代企业经营的一个必不可少的环节。

企业需要通过融资来筹集必要的资金,满足企业的经营和发展需要。

然而,对于企业而言,融资决策并不是一件容易的事情。

关于企业的融资决策,本文将从融资的选项、融资的成本和融资的风险三个方面进行剖析。

一、融资的选项企业进行融资决策时,需要考虑的融资选项有很多。

一般来说,企业进行融资决策时,会优先考虑自有资金。

如果企业的自有资金不足,企业就需要通过借款、发行债券、股票发行等方式来筹集必要的资金。

关于借款,企业可以选择向银行等金融机构申请贷款。

在选择贷款时,企业需要考虑到贷款的利率、贷款期限、贷款额度、还款方式等因素。

此外,还需要考虑到不同的贷款方式对企业的财务状况的影响。

比如,如果企业选择长期贷款,则需要承担更高的利息成本,但是长期贷款可以减少企业的流动资金压力,提升企业的经营稳定性。

与借款不同的是,发行债券、股票发行则属于股份制企业的融资选项。

一般来说,债券发行通常被用于大型企业的融资,而股票发行通常被用于上市企业的融资。

在选择债券发行或股票发行时,企业需要考虑到各种融资选项的成本、规模、资本市场反应等因素。

二、融资的成本融资成本是企业进行融资决策时需要考虑的一个重要因素。

融资成本不仅包括融资利率,还包括各种行政费用、审批费用、评级费用等,并且通常会因公司大小、信用评级、借款期限等因素的不同而产生变化。

当企业需要筹集大量资金时,一般会选择银行发放贷款,而贷款的成本往往是利率。

同时,利率还受到货币政策的影响,随着利率上升,企业融资成本也将提高。

此外,发行债券或股票也需要支付银行承销费、审计费、会计师事务所费用等相关成本。

经常出现的融资方式还包括租赁、融资租赁等方式,企业需根据自身经营情况和需求进行选择。

三、融资的风险在进行融资决策时,企业还需要考虑到融资风险。

融资风险包括资信风险、市场风险、信用风险等。

当企业在进行融资决策时,应当注意到以下几个方面:首先,企业需要考虑到融资额度是否合理,过度融资可能会带来较大的财务风险;其次,企业应当考虑到融资方式的选择,不同融资方式所面临的风险程度不同。

融资决策如何做出最佳的融资选择

融资决策如何做出最佳的融资选择

融资决策如何做出最佳的融资选择融资是企业发展的重要环节,对于企业而言,做出最佳的融资选择是至关重要的。

本文将介绍一些方法和策略,帮助企业在融资决策过程中做出明智的选择。

一、评估资金需求在做出融资选择之前,企业需要首先评估自身的资金需求。

这包括具体的融资金额以及资金用途。

通过对企业现有财务状况的分析,以及对未来发展计划的考虑,可以确定所需的融资规模和时机。

二、了解各种融资方式融资方式多种多样,了解不同的融资方式对企业的优势和风险至关重要。

常见的融资方式包括股权融资、债权融资以及混合融资等。

每种融资方式都有其独特的特点和适用场景,企业需要了解各种融资方式的优势和限制,以便选择最合适的方式。

三、权衡利弊在选择融资方式时,企业需要权衡各种利弊因素。

这包括融资成本、融资期限、融资风险等。

对于企业而言,融资成本是一个重要的考虑因素。

不同的融资方式对企业的成本影响不同,企业需要评估各种方式对企业经营的影响。

另外,融资期限和融资风险也是需要综合考虑的因素。

四、优化资本结构融资选择的一个重要目标是优化企业的资本结构,即债务和股权比例的合理配置。

良好的资本结构可以降低企业的财务风险,并提高融资的灵活性。

企业应该根据自身的情况,合理安排股权和债权的比例,以平衡融资成本和资本结构稳定性。

五、寻找合适的融资渠道在选择融资方式时,企业还需考虑融资渠道的选择。

不同的融资渠道有不同的特点和要求,企业需要根据自身的需求和实际情况选择合适的渠道。

常见的融资渠道包括银行贷款、资本市场、天使投资以及风险投资等。

六、综合考虑企业发展战略最佳的融资选择需要与企业的发展战略相匹配。

企业应该根据自身的发展阶段和目标,选择与之相符合的融资方式和渠道。

同时,企业还需考虑未来的发展需求和战略调整,以兼顾短期融资和长期战略规划。

总之,做出最佳的融资选择是一个复杂的决策过程,需要综合考虑多种因素。

企业需要评估资金需求,了解各种融资方式,权衡利弊,优化资本结构,寻找合适的融资渠道,并综合考虑企业的发展战略。

公司融资决策

公司融资决策
公司融资决策
金融学名词
01 原则
03 内容
目录
02 程序 04 融资特点
公司融资决策是指公司为实现其经营目标,在预测资金需要量的基础上,通过对各种融资方式、融资条件、 融资成本和融资风险的比较,合理选择融资方式以及确定各种融资量即融资结构的过程。
原则
(一)适用性原则:适用性原则是指公司融资决策应根据所需资金的种类和数量来决定融资的方式和数量。公 司经营活动对资金的需求具有多样性,从资金的性质看,既有对债务的需求,也有对股本的需求;就资金的期限 而言,既有对短期资金的需求,也有对长期资金的需求。公司融资决策要根据公司经营活动的具体情况,选择相 应的融资方式,确定相应的融资量。
(二)预测资金需求量,预测资金需求量,就是对资金需求的不同情况,运用各种方法对资金需要量做出估计 和测算,包括定性测算法个人经验法、专家会议法、特尔菲法)和定量测算法(销售百分比法)。
(三)制定融资方案制定融资方案是融资决策中的关键,是指为筹集到所需资金,选择融资方式,确定各种融 资方式下的融资量,制定出多种可能的融资方式及其融资量组合的融资方案。
4.资本结构:如上所述,资本结构主要指股权资本和债务资本的比例。公司在进行筹资决策时,还应该注意 债务资本的期限,安排好长、短期债务资本的期限结构。
5.筹资方式与渠道:筹集股权资本有发行股票,合资,留存收益,技术人股等方式;筹集债务资本有发行债 券、借款、租赁融资等方式。公司应该根据内部条件和外部环境,在确定目标资本结构的基础上,选择最优的筹 资方式与渠道。
(三)收益性原则:收益性原则是指公司融资决策在融资方式和数量的确定上应以尽可能低的融资成本获取所 需资金。公司是以盈利为目的的经济组织,公司经营活动必须注重成本核算,降低成本,遵循收益性原则。不同 融资方式下的融资成本是不同的,因此,公司在融资决策时应分析各种融资方式下的融资成本,合理选择融资方 式并确定融资量,确定一个使公司融资成本尽可能低的融资结构。

融资方式决策分析

融资方式决策分析

融资方式决策分析随着市场经济的发展,企业之间的竞争愈加激烈。

而在这种竞争的背景下,资金的支持以及融资方式的选择无疑是一个企业成长过程中必须面对的重要问题。

不同的融资方式对企业发展有着不同的影响,选择正确的融资方式可以为企业发展提供有力的支持和帮助。

本文将就各种融资方式进行分析,以辅助企业经营者做出更为明智的决策。

1.银行贷款银行贷款是企业融资的常用方式之一,它以固定收益为主,且具有较低的成本和较短的期限。

银行贷款适用于企业资金较为稳定的状况下,因为银行贷款的贷款期限较短,不适用于短期资金周转。

此外,对于一些刚起步的企业来说,银行贷款可能会存在较高的难度。

这是因为银行的风险管理机制十分严格,对企业的还款能力、财务数据、信誉度等多方面进行综合考虑,而刚起步的企业难以满足银行的考核标准。

因此,如果企业资金充裕、经营情况良好的话,银行贷款可以是一个较为不错的选择。

2.债券融资不同于银行贷款的是,债券融资侧重于规避风险,稳健性较大。

企业向市场发行债券后可获得大笔资金,但同时也存在较高的流动性风险。

此外,债券融资的利率也比较高,会对企业的成本构成一定压力。

因此,债券融资通常适用于规模较大、发展较为稳定的企业。

3.股票融资对于一些股份制企业来说,股票融资是一个较为常见、有效的融资方式。

与债券融资相比,股票融资的成本和风险较低,而股权融资的资金主要用于扩大企业规模、加大投入、提高科技含量等方面。

但是,股票融资容易引起公司股份比例的变化和管理层权力的不稳定。

如果股市不稳定或企业经营不善,股票融资将会成为一个让人望而却步的选择。

4.政府补贴和项目资本政府补贴和项目资本是另一种较为稳定和可靠的融资方式。

不少国家的政府,在推动经济发展的同时,也为企业提供一些财政补贴。

而项目资本融资,是企业在提出具有可执行性的企业项目计划后,向风险投资机构或对其项目有兴趣的社会团体进行吸引资金、合作开发等形式的融资。

但对于企业来说,政府补贴和项目资本的融资方式不仅需要指出可行的方案和有吸引力的工程项目,同时还要为实施这些项目提供足够的保障,保证项目有效执行。

融资决策的主要方法

融资决策的主要方法

融资决策的主要方法融资决策的主要方法作为一个创业者,融资决策一定是你必须要面对的问题之一。

在现代商业环境中,融资是任何企业不可避免的部分。

为了将企业推向成功,有时需要额外的现金来扩大业务规模。

然而,不同的企业拥有不同的融资需求和融资分配方式。

本文将介绍几种常见的融资决策方法。

一、债务融资债务融资通常是指企业向银行或其他金融机构借款,以解决企业的现金短缺问题。

债务融资的优势在于企业可以集中精力经营业务,而不是为股东分红而分心。

此外,如果企业无法按时偿还债务,企业的信用评级下降的风险也会降低企业的融资能力。

但债务融资存在着无法规避的风险,如利息支付负担和高额的借款金额等。

二、股权融资股权融资是指企业通过出售股票来筹集资金。

股权融资的优点在于不必每年支付固定的分期费用,股票价格也可以随着企业的上涨而上涨。

此外,如果企业未来取得成功,投资者将获得股票的资本回报。

然而,股权融资有着高昂的手续费,还承担着股东利益的无形压力,同时也可能失去企业的控制。

三、混合融资混合融资是指企业采取债务和股权两种融资方法的结合。

这种方法克服了债务和股权融资单一方式的缺点。

一方面,企业可以通过借款扩大业务规模;另一方面,通过出售股票,股东也可以分享企业的利润。

但是,混合融资可能导致公司股份(包括公司控制权)被分散。

四、内部融资内部融资指企业使用自己的资金来支持融资需求。

此方法代表着企业对其业务进行了良好的资金管理,并且更容易获得信贷和投资机构的支持。

但是,内部融资的局限性在于其资金规模有限,有时可能无法满足企业所需的大规模资金。

融资决策是企业发展的必经之路,同时也是一项复杂的工作。

无论是债务融资、股权融资、混合融资还是内部融资,都有其优缺点。

企业应该根据特定的业务需求,采取适合的融资手段,从而实现稳健的资金筹集和风险控制。

财务管理融资决策ppt

财务管理融资决策ppt

财务管理融资决策一、引言财务管理中的融资决策是企业运作中至关重要的一环。

如何筹集资金并进行有效的利用,对企业的发展和生存至关重要。

本文将探讨财务管理融资决策的一些基本概念和方法。

二、融资决策的基本概念融资决策是企业管理者根据企业的需求和外部环境作出的一系列决策,旨在解决企业资金需求的问题。

融资决策的核心是选择合适的融资手段和融资成本。

三、融资决策的重要性融资决策的好坏直接影响企业的生存和发展,对企业长期发展具有决定性影响。

通过合理的融资决策,企业可以降低资金成本,提高盈利水平,增强市场竞争力。

四、融资决策的方式1.内部融资:包括自有资金或内部积累的资金等。

2.外部融资:包括股权融资和债权融资等。

3.混合融资:采用内部融资和外部融资相结合的方式。

五、融资决策的影响因素1.企业规模:规模越大,融资决策越复杂。

2.行业特性:不同行业对资金的需求和融资方式有所差异。

3.市场条件:市场利率、市场需求等因素都会影响融资决策。

六、融资决策的方法1.成本分析法:比较不同融资方式的成本,选择最低成本的融资方式。

2.风险分析法:综合考虑融资方式的风险,选择最合适的融资方式。

3.效益分析法:分析不同融资方式的效益,选择对企业最有利的融资方式。

七、融资决策的实施步骤1.确定融资需求:分析企业资金需求,确定需要融资的金额和时点。

2.选择融资方式:根据企业情况和市场条件选择合适的融资方式。

3.谈判融资:与融资方进行谈判,达成融资协议。

4.实施融资:按照协议执行融资流程。

5.监督融资:监督融资过程,确保资金的合理使用和还款。

八、总结财务管理中的融资决策对企业的发展至关重要,企业管理者应该根据企业的实际情况和市场条件,制定合理的融资决策,确保企业的长期稳定发展。

以上就是关于财务管理融资决策的一些基本概念和方法,希望能对读者有所帮助。

以上内容为关于财务管理融资决策的基本概念和方法的简要介绍,希望能够帮助您更好地了解这一领域的知识。

融资决策方案

融资决策方案

融资决策方案1. 引言融资是企业发展的必要手段,同时也是企业管理者非常头痛的问题。

面对当前竞争激烈的市场环境,企业在融资过程中不仅需要考虑如何获取资金,还需要考虑融资的成本和风险,因此引入科学合理的融资决策方案就显得尤为重要。

2. 融资方案的基本准则在制定融资方案时,需要遵循以下基本准则:2.1 确定融资规模在决策之前,需要通过对企业的财务状况、市场需求等因素的全面分析,确定融资的规模。

2.2 选择融资方式企业可以通过发行股票、债券等方式来获得融资资金。

在选择融资方式时,需要全面考虑各种方式的优缺点,确定最适合企业的融资方式。

2.3 考虑融资成本除了融资本金之外,还需要考虑融资的成本。

融资成本由利率、手续费、分红等组成,企业需要全面考虑各种成本因素,降低融资成本。

2.4 避免融资风险融资过程中存在着各种风险,若融资方案制定不当,将可能影响企业的偿债能力和资信度。

因此,在融资决策中,必须全面考虑风险因素,采取针对性的措施。

3. 融资方案的具体实施3.1 股票发行股票发行是企业融资的一种常见方式。

在股票发行前,企业需要提供可信的财务报表,并制定详细的股票发行计划。

3.2 债券发行债券发行是企业融资的另一种常见方式。

在债券发行前,企业需要评估信用评级、利率等信息,确定债券发行规模、期限等因素。

3.3 贷款融资贷款融资相对来说门槛较低,但还是需要企业向银行提供可信的财务信息和详细的融资计划。

同时,企业还需要全面评估自身的偿债能力,避免贷款风险。

4. 融资决策的评估企业在制定融资方案后,需要进行全面的评估。

评估的内容主要包括融资成本、偿债能力、盈利能力等因素。

通过评估,企业可以确定融资方案的风险和收益,从而做出最终的决策。

5. 总结在制定融资决策方案时,企业需要全面考虑融资规模、融资方式、融资成本和融资风险等因素,并且在具体实施中,需要提供可信的财务信息,开展全面的评估。

只有实施科学合理的融资决策方案,企业才能更好地获取资金,实现可持续发展。

融资决策方案

融资决策方案

融资决策方案随着企业的发展,往往需要不断地进行融资以支持业务的扩张和发展。

但是,融资不是一件简单的事情,需要仔细地考虑各种因素,并做出明智的决策。

本文将介绍一些融资决策方案,帮助企业在融资过程中做出理性的决策。

一、债务融资债务融资是指企业向银行或其他金融机构申请贷款,以支付运营成本或资本支出。

债务融资通常需要通过抵押或对公司进行担保,以确保借款人有足够的能力和意愿还款。

债务融资的好处在于,不需要出售公司的股份,因此可以保持股权的独立性。

此外,债务融资通常比股权融资更便宜,因为借款人只需支付利息和贷款本金,而不需要支付股利或分红。

然而,债务融资也存在一些弊端。

首先,借款人需要承担一定的财务风险,因为如果企业无法按时还款,将会面临破产的风险。

此外,债务融资需要支付不断积累的利息,这将增加企业的财务负担。

最后,债务融资潜在的财务杠杆效应会导致企业债务负担过重,影响企业未来的发展。

因此,企业在考虑债务融资时,应仔细考虑自身的财务状况和融资需求,并制定出相应的还款计划以及风险应对措施。

同时,企业还可以选择不同类型的债务融资方式,如短期贷款、长期贷款、债券发行等等。

二、股权融资股权融资是指企业出售股份给投资者,以获取现金资金。

股权融资的好处在于,不需要承担债务的财务风险,并且可以为企业带来更多的资源和经验。

此外,企业股权融资的成本相对较低,因为除了向投资者支付股利等回报,企业无需支付其他利息或费用。

然而,股权融资也存在一些坏处。

首先,在融资过程中,企业需要向投资者出售一部分股权,这将导致资本结构的变化,并可能影响企业的决策独立性。

其次,股权融资通常比债务融资更为复杂,因为它涉及到融资金额、投资者数量、股权比例等方面的细节问题。

最后,股权融资的融资成本可能高于债务融资,因为投资者通常需要获得更高的回报以平衡投资的风险。

鉴于股权融资的复杂性和成本,企业在考虑股权融资时应仔细考虑自身的融资需求和股权结构,并在与投资者谈判时一定要明确各方的权益和责任。

高级会计师考试知识点:企业融资方式决策

高级会计师考试知识点:企业融资方式决策

高级会计师考试知识点:企业融资方式决策企业融资方式分权益融资和负债融资两大类,这两大类下还可分别细分为更具体的融资方法和手段。

从融资战略角度,融资方式选择主要针对以下决策事项。

下面是小编为大家带来的关于企业融资方式决策的知识,欢迎阅读。

(一)权益融资方式企业权益融资是通过发行股票或接受投资者直接投资等而获得资本的一种方式。

其中,战略投资者引入、权益再融资(如增发、配股)等将成为公司融资管理的重点。

1.吸收直接投资与引入战略投资者吸收直接投资是企业权益融资的主要方式,而战略投资者的引入则是吸收直接投资的管理决策所关注的重点。

只有符合下述特征的投资者才是合格的战略投资者:(1)资源互补。

投资双方处于相同或相近产业,或者双方的经营活动具有一定的互补*,且投资者在行业中有很高的声誉和实力,足以帮助被投资企业提高竞争力和综合实力,能够形成规模经营效应或互补效应,或通过业务组合规避不可预测的各种经营风险。

(2)长期合作。

战略投资者因其投资量大而成为公司的重要股东,有能力、意愿和时间等积极参与公司治理,寻求与企业在优势领域的合作。

(3)可持续增长和长期回报。

战略投资者因长期稳定持有公司股份,而与被投资企业共同追求可持续增长,并以此取得长期战略利益与长期回报,而非通过短期市场套利而取得回报。

2.股权再融资股权再融资是指上市公司通过配股、增发等方式在*券市场上进行的直接融资。

(1)配股。

配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

配股使得原股股东拥有优先购买新发售股票的权利,凡是在股权登记日前拥有公司股票的普通股股东就享有配股权,此时股票的市场价格中含有配股权的价格。

配股除权价格计算通常配股股权登记日后要对股票进行除权处理。

除权后股票的理论除权基准价格为:配股权价值计算一般来说,老股东可以以低于配股前股票市场的价格购买所配发的股票,即配股权的执行价格低于当前股票价格,此时配股权是实值期权,因此配股权具有价值。

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2、综合成本的计算 综合成本,又叫加权资本成本(The weighted average cost of capital—WACC),是以资本结构 为权数对个别成本进行加权平均而得到的综合成本 。用公式表示如下:
WACC K iWi
i 1
n
例4-4 假定某公司的资产负债率一直保持在50% 不变,债务成本为8%,所得税率为30%,股权成 本为20%,其资本成本是多少。
4.1.4 融资决策的主要内容 融资决策的内容是公司进行融资决策所要解 决的主要问题。在通常情况下,公司融资决 策主要是为了解决以下几方面的问题:融资 规模、资本成本、资本结构、以及融资方式 的选择等。
4.2 融资成本决策
4.2.1 融资成本的概念 融资成本有时又叫资本成本(Cost of capital) ,是指公司融通资本和使用资本而付出的代价。 其内容主要包括两部分:一是融通资本的代价, 即融资费,包括手续费和佣金等;二是使用资本 的代价,包括利息和股利等。融资成本的高低通 常以资本成本率来表示,资本成本率不仅是衡量 公司融资成本高低的重要指标,而且也是公司金 融决策最重要的依据。
如果未来股利的增长率为零增长(即g=0),则普通 股的成本计算方法与优先股成本计算相同; 如果未来股利的增长率为固定增长,则可以通过固定 增长率模型(即戈登模型)来计算。 按照戈登模型,假定股利为固定增长,则: 普通股成本率=股利率+增长率 即:
D1 Ks g P0
例4-2 某公司的股利增长率预期稳定在8%,公司 的派息率将保持在55%的水平不变,当前公司每股 盈利为1.2元,公司将按照15元的价格发行普通股 票,已知发行费率为1%,该公司发行普通股融资 的资本成本是多少。 解:根据固定增长率模型,普通股的资本成本计算 如下:
4.3 长期融资方式决策
4.3.1 长期融资方式概要 公司进行长期融资的主要方式有:发行股票、发行 债券、银行长期借款、以及其他长期融资。 4.3.2 长期股权融资 1、吸收直接投资 2、发行股票融资 3、留存收益
4.3.3 长期负债融资 1、银行长期借款 2、发行债券融资 3、融资租赁
4.3.4 衍生工具与长期融资 1、认股权证 认股权证(Warrants)是一种允许其持有人(投资者) 有权利但无义务在指定的时期内以确定的价格直接向发 行公司购买普通股的证券。从性质上讲,认股权证与看 涨期权相当类似 2、可转换债券 可转换债券(Convertible Bonds)是由公司发行的,可 以在将来某一特定时期,按规定的条件转换为公司普通 股票的债券。
例4-3 假定某公司的β系数为1.3,国债利率为6%,市 场风险溢价为10%,该公司的股权资本成本是多少。 解:
K s R f (R m-R f )i
=6%+10%×1.3=19% 保留盈余资本成本的确定:保留盈余属于内部融通 的权益资本,与普通股外部融资相比,只是无融资费 用的权益资本。其股权资本成本率的计算与普通股的 成本计算相同。
用下图表示:
上图所示表明: 边际成本(Marginal cost—MC),通常是公司新 增每单位资本所需负担的成本。其变动规律为阶梯式 上升。边际成本的变化并不是随着融资额的增加而连 续上升,而是呈阶梯式跳跃状上升。其跳跃点称为突 破点(Break Point),是指一旦融资额突破该点, 资本成本就会发生变化。突破点的计算公式为: 突破点=可用一特定成本筹措到的某种资本限额/ 该资本的资本结构
(3)、股权资本成本率(The cost of equity) 股权资本成本的决定因素主要有:机会成本与无风 险收益率、风险补偿与风险报酬率。其关系用公式表 示为: 股权资本成本率=无风险收益率+风险报酬率 一是优先股成本的确定:典型优先股的特征表现 为:一是期限假定为无穷;二是定期获得固定的股息 ,其股息(D)的现金流表现为永续年金。 D 因为: P0 Ks 所以: K D
4.2.2 融资成本的种类 不同的融资方式有着不同的融资成本,但大体 上可以分为以下三类:一是个别成本率。即融资 不同类型资本的成本,比如债务成本、股权成本 等;二是综合成本率。即公司融资所有资本的综 合成本,通常用又叫做加权资本成本;三是边际 成本率。通常用综合成本率来表示,是指每增加 单位资本而增加的成本,一般用于追加资本融资 而使用的成本率。
解:
WACC K iWi
i 1
n
=8%×(1-30%)×50%+20%×50%=12.8%
3、边际成本的计算(Marginal cost—MC)
边际成本(Marginal cost—MC),通常是公司新
增每单位资本所需负担的成本。其变动规律为随着融
资额的增加而成阶梯式上升。举例说明如下:
放弃的折扣额 放弃折扣的成本= 因放弃折扣增加的信用额
或者可以近似地计算为:
折扣率 360 放弃折扣的成本= 1-折扣率 信用期-折扣期
例4-1 假定M电脑公司每年从L电脑公司购买5000万 元的电脑零件,L电脑公司给予M电脑公司的商业信 用条件是:“1/10、n/30”,M电脑公司若放弃折扣进 行商业信用融资的成本是多少,如果银行贷款成本为 8%,问M电脑公司放弃折扣进行商业信用融资是否 划算。 解:放弃折扣的成本=1%/(1-1%)×360/(30- 10)=18.18% 而银行贷款成本为8%,则放弃折扣对M公司不划算 。
3、短期融资方式 短期融资是指融资期限在1年以内或者一个营业周 期以内的融资,包括自然性融资、协议融资。
4.4.2 商业信用融资 1、商业信用的作用 (1)促进销售,扩大市场份额。 (2)减少存货,加速资金周转,增加销售收入。 (3)融通资金,促进生产发展。 (4)操作灵活,信用规模适度。
2、商业信用融资管理 企业通过商业信用融资,在财务上通常表现为应付 账款和应付票据等项目,属于自然性短期融资。ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ付 账款管理,主要集中在规模管理和成本管理等方面。 其中,应付账款融资的规模,一般应控制在企业自然 性支付能力基础上,防止过多依赖应付账款融资而使 企业陷入信用危机。
4.4.3 银行信用融资
1、银行信用融资概述 银行信用是由商业银行或其他金融机构授予企业或消 费者个人的信用。银行信用融资通常表现为银行贷款。 贷款的种类很多,按照不同的标准有不同的分类
2、贷款程序
3、银行信用融资的条件 借款企业必须符合一定的条件才能向银行申请贷款。按 照贷款法律制度的规定,借款人应当是经工商行政管理机 关(或主管机关)核准登记的企(事)业法人、其他经济组织 、个体工商户或具有中华人民共和国国籍的具有完全民事 行为能力的自然人。借款人申请贷款,应当具备产品有市 场、生产经营有效益、不挤占挪用信贷资金、恪守信用等 基本条件,并且应当符合以下要求:一是有按期还本付息 的能力,原应付贷款利息和到期贷款已清偿。二是除自然 人和不需要经工商部门核准登记的事业法人外,应当经过 工商部门办理年检手续;三是已开立基本帐户或一般存款 帐户;四是借款人的资产负债率符合贷款人的要求。银行 向企业提供贷款,除了以上基本条件外,通常还会附加一 些信用条件,主要有信用额度、循环信贷协议、承诺费以 及补偿性余额等。
D1 Ks g =0.66/14.85+8%=12.4% P0
D1=1.2×55%=0.66元 P0=15×(1-1%)=14.85元
第二、风险确定法 风险确定法,通常是根据经典金融理论来确定, 其中最主要的是根据资本资产定价模型(CAPM模 型)来确定股权资本成本:
K s R f (R m-R f ) i
4.1.3 公司融资方式 融资方式是公司进行资源配置的具体形式, 或者说是公司融通资本的具体渠道。在现代金 融市场的格局下,公司融资方式很多,有短期 融资方式,也有长期融资方式;有商业信用、 银行信用和证券信用融资方式;有外部融资方 式,也有内部融资方式等。融资方式的选择涉 及到公司采用何种信用形式、运用何种信用工 具、参与何种细分金融市场的交易、满足何种 资本需求以及融资效率等问题。
第4章
公司融资方式决策
金融学院 张显明
4.1
公司融资原理
4.1.1 公司融资的动机和目的 资本是公司从事经营活动并保证持续经济增长的 基本条件,因此公司融资的根本目的,是通过资源 配置实现公司长期持续的经济增长。但在不同的时 期、面对不同的生产经营情况、以及在不同的市场 环境下,其融资的动机也有所不同,但总体上可以 分为以下几类:扩张型动机、偿债型动机和混合型 动机。
4.2.3 资本成本的作用 1、对融资决策的影响。 资本成本是选择融资方式、进行资本结构决策和选 择追加融资方案的依据。其中,个别成本率可以作为 融资方式选择的依据;综合成本率常常用以进行资本 结构的决策;追加融资方案的选择通常是依据边际成 本率进行决策。 2、对投资的影响。 资本成本是评价投资项目、比较投资方案、进行投 资决策的经济标准。 3、对公司价值的影响。 资本成本既是是衡量公司整体经营业绩也是评价公 司价值的重要标准。
s
P0
二是普通股成本的确定:普通股融资通常有两种方式: 外部股权融资和内部利润积累。其资本成本的计算方法 主要有: 第一、未来股利现值法。 按照未来股利现值法确定股权资本成本,通常是根据 股票的发行价和未来的股利通过折现的方法来确定其折 现率,即为股权的资本成本。但由于普通股的未来股利 存在不确定性,因此通常需要进行合理的假设股利的增 长率。
商业信用的融资成本,在规范的商业信用行为中,债 权人为了保证货款的及时回收都会向债务人提出一定的 信用条件。通常包括信用期限和提前付款的折扣优惠等 内容,通常表示为:2/10、n/30,即信用期限为30天, 优惠期为10天,优惠折扣比例为2%,债务人为了融资 而放弃优惠条件就需要考虑这种债务融资所隐含的融资 成本,即企业放弃现金折扣的成本。可用如下公式计算:
4.2.4 融资成本的计算 1、个别成本的计算 (1)、一般计算(概念公式) 个别成本率,是公司的用资费用与有效融资额的比 率,其概念公式可表示为:
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