投资银行学第十章证券经纪业务做市商业务和融资融券业务

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《投资银行学》课程简介

《投资银行学》课程简介课程名称：投资银行学英文名称：Investment Banking课程编号：开课学期：第10学期学分/周学时：2课程类型：学科类方向性课程先修课程：《微观经济学》、《宏观经济学》、《金融学》、《投资学》选用教材：李子白主编：《投资银行学》，清华大学出版社，2005年主要参考书：（1）查里斯·R·吉斯特：《金融体系中的投资银行》，经济科学出版社，1998年（2）弗兰克·J·法博兹：《资本市场：机构与工具》，中国经济出版社，1998年（3）J·弗雷德·威斯通：《兼并、重组与公司控制》，经济科学出版社，1998年（4）何小锋黄嵩：《投资银行学》北京大学出版社2002年一、课程性质、目的与任务本课程为金融学本科教育的一门基础理论与基本业务知识相结合的应用学科，阐述投资银行的功能、组织结构和监管，系统介绍投资银行业务的基本原理、运作机制和管理方法，目的在于培养学生掌握投资银行理论和业务操作能力。

二、教学基本要求本课程系统讲授投资银行学基本理论，证券一、二级市场业务的基本知识，兼并与收购，资产证券化，证券投资基金，风险投资，风险管理，以及投资银行组织结构和投资银行业监管。

本课程的主要内容包括：投资银行业发展演进，投资银行功能和主要业务范围，证券发行与承销，证券经纪与交易，兼并和收购，证券投资基金，咨询服务和资产管理，风险投资，资产证券化，风险管理，投资银行组织结构，投资银行业监管。

本课程教学重点包括证券发行方式，股票发行程序和定价方法，国际证券定价方式，做市商的功能和业务，投机和套利，并购理论和并购类型，估值方法和收购对价，杠杆收购，管理层收购，证券投资基金的组织结构，基金投资运作和管理，风险投资的运行机制和交易构造，资产证券化结构、运作流程和风险控制，基于VAR的市场风险管理。

三、考核方式：期末闭卷笔试（课程成绩结合平时作业确定）四、开课专业：金融工程专业、金融学专业和保险学专业五、其它信息。

投资银行学重点答案(2)(1)-1

投资银行学重点答案名词解释：1投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

2 公募与私募：公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。

私募是指向小规模数量投资大户（通常35个以下）出售股票3定向增发：是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

4注册制:是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查。

主管机构只负责审查证券发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种证券发行审核制度。

5核准制:是指证券发行人不仅必须公开其发行证券的真实情况，而且该证券必须经政府证券主管机关审查符合若干实质条件才能被获准发行。

6尽职调查:投资团队对企业的历史数据和文档、管理人员背景、企业市场、管理、技术、财务等以及可能存在资金风险和法律风险做全面深入的审核。

是对商业计划书的全面审核，既是发现企业的价值，同时也要发现企业的风险。

7信用经纪业务:是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为8 投资级债券: 是指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券，该类债券一般被认为信用级别较高，存在很小的违约风险。

9 风险资本：是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。

10 敌意并购：亦称恶意并购，通常是指并购方不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目标公司或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。

l栾华版投资银行学名词解释

一1、投资银行指主营业务为资本市场业务的金融中介机构2、证券发行与承销业务（自）也称为证券一级市场业务，是投资银行最本源最基础的业务活动，是投资银行为企业、政府机构等融资主体提供融资安排和服务的重要手段之一3、证券经纪业务也称证券二级市场业务，是指投资银行接受客户委托代理其买卖证券，实现证券的交易，同时对客户的投资决策提供指导和咨询服务4、证券自营业务是指投资银行用自有资本或依法筹集的资金在证券市场以营利为目的并独立承担风险的证券交易活动5、收购与兼并业务是指投资银行为企业收购与兼并交易提供价值评价、咨询、策划并购方案和协调融资，以及协助企业组织反并购等服务的活动6、投资咨询业务是指投资银行凭借投资经验、专业技术、信息和人才等方面的优势，接受客户的委托，以单独业务或附属于其他业务的形式，为客户提供有关投资咨询等方面的直接或间接的研究决策活动7、资产管理业务资产管理业务通常是指投资银行作为受托人，根据与委托人（投资者）签订的资产委托管理协议，为委托人交给的资产提供理财服务，以期为委托人控制风险，获得较高投资收益或提高理财效用的经济活动或经济行为8、投资银行的财务顾问业务投资银行的财务顾问业务是指投资银行凭借投资经验、专业技术、信息和人才等方面的优势，接受客户的委托，以单独业务或附属于其他业务的形式，为政府、企业等客户提供各类投融资、财务安排、兼并收购、资产重组等方面的分析、咨询、策划等有偿收费性顾问服务的业务9、项目融资业务项目融资是指资金贷放者认可特定经济个体未来的预期盈余和现金流量，并且视其现金流量作为本息偿还的来源，愿意在以该经济个体的资产作为担保品的条件下发放贷款10、基金与基金管理业务基金是一种重要的投资工具，它由基金发起人组织，吸收大量投资者的零散资金，聘请有专门知识和投资经验的专家进行投资并取得收益投资银行可以作为基金的发起人、承销人、受基金发起人委托成为管理人11、金融创新业务又被称为风险管理，是投资银行从事金融衍生工具创造和交易的重要业务，其中风险控制工具就是投资银行金融衍生工具中最重要的一种。

证券经纪业务的关键知识点

证券经纪业务的关键知识点在证券经纪业务中，了解和掌握一些关键的知识点对于从业人员以及投资者来说是至关重要的。

本文将介绍证券经纪业务中的几个关键知识点，帮助读者更好地理解和应用这些知识。

一、证券市场的基本概念和功能证券市场是指集中交易证券的场所，是企业融资和投资者进行投资的重要渠道。

了解证券市场的基本概念和功能，对于从业人员和投资者来说是必要的。

在证券市场中，主要有股票市场、债券市场和衍生品市场等。

股票市场是指股票的发行和交易市场，是企业融资的重要途径。

债券市场是指债券的发行和交易市场，是企业和政府进行借款的重要渠道。

衍生品市场是指衍生工具的交易市场，包括期货、期权等。

二、证券经纪公司的基本职能和业务范围证券经纪公司是从事证券交易的中介机构，为投资者提供证券买卖、咨询和其他相关服务。

了解证券经纪公司的基本职能和业务范围，对于投资者选择合适的证券经纪公司和了解其服务能力非常重要。

证券经纪公司的基本职能包括代理投资者进行证券买卖、提供投资咨询、承销证券发行等。

业务范围包括证券交易、资产管理、投资银行等。

三、证券经纪业务的基本流程和操作规范了解证券经纪业务的基本流程和操作规范，可以帮助从业人员和投资者更好地进行证券交易。

证券经纪业务的基本流程包括投资者开户、资金入账、交易指令下达、成交确认等。

在进行证券交易时，需要遵守相关法律法规和操作规范，包括证券交易所的规定、证券公司的内部管理制度等。

四、证券市场的风险管理证券市场是高风险的市场，了解和掌握证券市场的风险管理知识，对于投资者能够更好地进行风险控制和资产保护至关重要。

证券市场的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险等。

投资者可以通过分散投资、风险评估和合理止损等方式来降低风险。

五、证券投资的基本分析方法和策略在证券投资中，投资者需要掌握一些基本的分析方法和策略，以帮助他们做出明智的投资决策。

基本的分析方法包括基本面分析、技术分析和量化分析等。

基本面分析主要是通过分析企业的财务状况和经营情况来评估其价值。

投资银行学(含答案)

投资银行学一、名词解释1.存托凭证: 指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证2.信用买进交易或信用卖出交易: 指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者融券进行交易3.做市商制度: 以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式4.兼并: 是指通过产权的有偿转让，把其他企业并入本企业或企业集团中，使被兼并的企业失去法人资格或改变法人实体的经济行为5.合并: 指两家以上的公司依契约或法令归并为一个公司的行为。

6.分立: 指一家企业将部分或全部资产分离转让给现存或新设的企业，被分立企业股东换取分立企业的股权或非股权支付，实现企业的依法分立。

7.股票回购: 指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为8.杠杠收购: 指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略9.横向并购: 指两个或两个以上生产和销售相同或相似产品公司之间的并购行为纵向并购: 指生产过程或经营环节相互衔接、密切联系的企业之间，或者具有纵向协作关系的专业化企业之间的并购混合并购: 指一个企业对那些与自己生产的产品不同性质和种类的企业进行的并购行为10.善意收购：当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议敌意收购：指收购公司在未经目标公司董事会允许，不管对方是否同意的情况下，所进行的收购活动熊抱：指介于善意收购与敌意收购之间的一种并购方式，猎手公司虽事先通告猎物公司，但之后不管猎物公司愿意与否，强行对其进行并购。

要约收购：指收购人向被收购的公司发出收购的公告，待被收购上市公司确认后，方可实行收购行为协议收购：是一种收购方式依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股票持有人以协议方式进行股权转让的收购。

11.金降落伞：指的是雇用合同中按照公司控制权变动条款，对失去工作的管理人员进行补偿的规定皇冠珍珠：皇冠之珠指的是目标公司将其最有价值、对收购人最具吸引力资产（即所谓“皇冠之珠”）出售给第三方，或者赋予第三方购买该资产的期权，使得收购人对目标公司失去兴趣，放弃收购。

证券经纪业务知识点全解

证券经纪业务知识点全解在证券市场中，证券经纪业务是重要的一环。

作为证券从业人员，了解并熟悉证券经纪业务的知识点是必不可少的。

本文将对证券经纪业务的相关知识进行解析和探讨，帮助读者对该领域有一个全面的了解。

一、证券经纪业务概述证券经纪业务是指证券公司作为一种金融中介机构，为客户提供证券交易相关的服务和产品。

在证券经纪业务中，证券公司充当买卖双方的中间人，提供交易撮合、资金结算、信息咨询等服务。

1.股票经纪业务股票经纪业务是证券经纪业务的基础。

在股票经纪业务中，证券公司作为交易的中介，为投资者提供买卖股票的服务。

通常，投资者通过证券公司开立证券账户后，即可委托证券公司进行股票交易。

2.债券经纪业务债券经纪业务是指证券公司作为债券交易的中介，为投资者提供债券买卖、债券承销等服务。

债券经纪业务相对复杂，需要掌握不同类型债券的特点和风险，以及债券市场的运作规则。

3.基金经纪业务基金经纪业务是证券公司为客户提供基金买卖、基金申购赎回、基金产品推介等服务。

基金经纪业务的核心是帮助客户选择合适的基金产品，根据客户的风险偏好和投资目标进行投资组合的配置。

4.证券投资咨询业务证券投资咨询业务是指证券公司为客户提供证券投资方面的咨询服务。

证券投资咨询业务需要掌握证券市场的基本面、技术面分析方法，并根据客户的需求提供相应的投资建议。

二、证券经纪业务的操作流程证券经纪业务的操作流程从客户交易委托开始，到交易成交，再到资金结算，整个过程需要遵循一定的规定和流程。

1.客户交易委托客户通过证券公司的交易终端或其他渠道向证券公司提交买卖委托，委托内容包括证券品种、买卖价格、买卖数量等信息。

证券公司根据客户的委托信息进行交易撮合。

2.交易撮合和成交确认证券公司将客户的买卖委托与其他交易对手方进行撮合，成交后生成成交确认信息。

成交确认信息通常包括成交价格、成交数量、成交时间等。

3.资金结算资金结算是指买方向卖方支付货款，卖方交付证券的过程。

第10章证券经纪业务做市商业务和融资融券业务

第10章证券经纪业务做市商业务和融资融券业务
第二节做市商业务
• 一、做市商和做市商制度
• 交易制度
• 报价驱动制度(做市商制度) 美国的 NASDAQ 市场
• 指令驱动制度(竞价制度) 深沪两个交易所
第10章证券经纪业务做市商业务和融资融券业务
证券交易机制是证券市场汇总参与交易有关各方的指令以形成市场价格的规则的总和，其实质是证券市场的价格形成机制。
例 ABC股票在集合竞价时买卖申报价格和数量（前收盘价为8.38元）
累计买入数买入数量
量(手)
(手)
0
——
0
——
100
100
200
100
400
200
700
300
1100
400
1600
500
2200
600
价格 (元) 8.80 8.70 8.60 8.50 8.40 8.30 8.20 8.10 8.00
第10章证券经纪业务做市商业务和融资融券业务
•820元
•一瞬间
•56万元
第10章证券经纪业务做市商业务和融资融券业务
（二）委托买卖
• 限价委托：投资者要求证券经纪商按照限定的价格或者比限定的价格更优的价格买卖股票。
• 限价委托的特点
• 限价成交速度较慢 • 有利于投资者控制成交价格，保证
（四）清算与交收
• 清算：在每一个交易日对每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。
• 清算的主要方式：净额清算
双边净额清算多边净额清算
第10章证券经纪业务做市商业务和融资融券业务

金融证券业务(知识点)

金融证券业务（知识点）金融证券业务作为金融行业的重要组成部分，扮演着重要的角色。

本文将介绍金融证券业务的相关知识点，包括定义、分类、流程以及风险管理等方面。

通过阅读本文，读者将对金融证券业务有更加全面深入的了解。

一、定义金融证券业务是指金融机构或专门的证券公司经营证券买卖、代理证券交易、承销证券发行、证券投资咨询等一系列经纪业务。

其核心在于提供证券交易媒介和服务，促进证券市场的有效运行。

二、分类根据证券业务的性质和功能，金融证券业务可以分为以下几类：1. 证券交易：包括现金交易和融资交易。

现金交易指的是投资者通过金融机构进行证券的买卖交易，即买入或卖出特定的证券。

融资交易是指投资者通过融资途径，如买进融资证券等方式进行的证券买卖交易。

2. 证券承销：指金融机构作为承销商，参与企业证券发行过程中的包销、联席包销或协议包销等类型的证券业务。

3. 证券投资咨询：金融机构向投资者提供证券投资、交易、操盘策略等方面的咨询服务，帮助投资者进行投资决策。

4. 证券投资管理：包括证券基金管理和资产管理。

证券基金管理是指金融机构通过设立证券投资基金，为投资者提供专业的证券投资管理服务。

资产管理则是指金融机构为客户管理其证券投资组合，帮助实现更好的投资回报。

三、流程金融证券业务的具体流程如下：1. 市场调研与分析：金融机构需要通过对市场行情、经济发展等因素的调研与分析，为客户提供投资建议和决策依据。

2. 客户需求分析：金融机构需要与客户充分沟通，了解其投资需求、风险承受能力等信息，制定个性化的投资方案。

3. 交易执行与结算：根据客户的委托，在证券交易所或场外交易市场进行证券交易，并完成结算、交割等程序。

4. 风险管理与监控：金融机构需对持仓风险、市场风险等进行精确监控，并采取适当的风险管理措施，确保投资安全。

5. 业绩评估与报告：金融机构应定期对客户的投资业绩进行评估，并向客户提供相应的报告和建议。

四、风险管理金融证券业务涉及一定的风险，为了保护投资者的权益，金融机构需要加强风险管理。

投资银行学重点知识总结

投资银行学重点知识总结作为从业人员应该具备哪些素质强大的人际交往与领导才能、出色的学习与逻辑思考能力、良好的基本素养和专业知识、充沛的创造激情与工作能力、饱满的成功信念和制胜勇气、兼备全局意识与实干精神核心论:金融体系中的投资银行1) 金融是现代经济的核心部门2)金融的核心业务是资本市场的运作3)投资银行是资本市场运作的核心当事人 4)投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术第一章投资银行1投资银行基本概念投资银行是主要从事证券发行承销、证券交易、企业兼并与收购、基金管理、衍生金融、风险投资、投资分析等业务的非银行金融机构，是资本市场上非常重要的金融中介。

2投资银行的本质, 投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。

, 投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务3投资银行与商业银行比较, 功能比较 :投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介1投资银行是直接融资的中介;2商业银行是间接融资的中介(业务管理比较)项目投资银行商业银行本源业务证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产业务、负债业务、中间业务资产证券化等融资手段直接融资、侧重长期融资间接融资、侧重短期融资业务概貌无法用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金、资金运营收益、利息收入存贷款利差收入、资金运营收入管理原则风险性、开拓性、稳健性、智慧密集型安全性、流动性、效益性宏观管理证监会银监会保险制度投资银行保险制度存款保险制度 4特征: 业务特征一:专业性。

二:广泛性。

三:创新性。

5功能: 提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构优化升级证券承销: 2、证券交易: 3、证券私募发行: 4、兼并与收购: 5、基金管理:6、风险投资: 6业务范围:7、资产证券化 : 8、金融创新 : 9、投资咨询业务:7中国投资银行业的发展特点 (分析题)1) 趋同化竞争与业间合作2) 业务范围相对狭窄，承销业务服务方式雷同 (核心利润源于经纪业务和自营业务，经纪业务是主要支撑点) 3)资本规模偏小，国际竞争力弱 4)法律环境与制度建设相对落后 5)专业人才队伍缺乏第二章投资银行的组织结构1合伙制投资银行的特点:1) 合伙制是建立在合伙人能力基础上的2) 合伙人共享投资银行经营所得并对亏损承担连带的无限责任3) 普通合伙人对亏损负无限责任，使得企业的经营更加注意风险。

投资银行学攻略期末复习资料

✧第一章投资银行主要从事证券发行与承销(一级市场)、经济业务（二级市场）证券交易、策划并组织企业并购、参与基金管理与投资、风险投资以及为企业投资融资提供咨询和顾问等金融服务类业务，是资本市场上的一种金融中介机构。

四、投资银行与商业银行的区别与联系1、商业银行与投资银行业务不同2、商业银行与投资银行融资手段不同3 、商业银行与投资银行融资服务对象不同4、商业银行与投资银行融资利润构成不同5、商业银行与投资银行管理原则不同表外业务1、投资银行的基本功能✓（1）提供金融中介功能✓（2）推动证券市场的发展✓（3）提高资源配置效率✓（4）推动产业集中✧第二章投资银行的业务种类✓ 1.证券承销 2.证券经纪 3.证券自营 4.企业并购 5.项目融资✓ 6.资产管理 7.风险投资 8.顾问咨询 9.基金管理 10.资产证券化1.证券承销✓投资银行的证券承销业务是指投资银行为企业或政府公开发售债券或股权证券，也称初级市场业务。

✓对公司证券的承销，可分为公募和私募。

✓公募发行的承销方式：包销和代销2.证券经纪证券经纪业务是指投资银行在市场上充当经纪人的角色，按照投资者的委托指令在证券交易所买入或者卖出证券并收取佣金的业务。

是投资银行最大的收入来源。

3.证券自营和做市证券自营业务是指投资银行以自主支配的资金直接参与证券交易，承担交易风险，并且获得资本利得和股利收入的业务。

也属于二级市场业务2.2.1 投资银行在其业务运营中扮演不同的角色1中间或居间人2金融专家和顾问策划并组织金融市场活动；定价评级；创新金融工具以规避风险；资产管理和代人理财；上市辅导和发行路演。

3资金和信用提供者✧第三章证券经纪业务，是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为证券承销业务的分类包销（全额包销和余额包销，有风险）:指承销商将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

发行人不承担风险，风险转到投资银行身上。

投资银行的经纪业务概述

在贵金属经纪业务中，客户可能会面临交易对手的信用风险，如对方违约或无法按时履行交易合约。为防范信用风险，投资银行需要建立严格的信用评估机制，确保交易对手的信誉度和实力。同时，为客户提供保证金交易等降低信用风险的服务。
流动性风险
由于贵金属市场波动较大，投资银行在为客户提供交易服务时可能会面临流动性风险。为防范流动性风险，投资银行需要保持足够的头寸和流动性，以确保在市场波动时能够及时为客户提供交易服务。同时，投资银行还需要建立完善的应急预案，以应对可能出现的流动性危机。
双方达成外汇交易。
外汇市场
外汇市场是全球最大的金融市场之一，它涉及货币兑换、外汇交易以及货币汇率的波动。
外汇交易
外汇交易是指货币兑换和汇率波动的交易，它包括即期交易、远期交易、掉期交易等。
外汇经纪业务流程
客ห้องสมุดไป่ตู้开户
客户首先需要在投资银行开设外汇交易账户，并存入一定的保证金。
客户交易
客户根据自己的判断，通过投资银行提供的交易平台进行外汇交易。
投资银行应向客户充分揭示期货市场的风险，与客户签订风险告知书，确保客户了解并承担风险。
投资银行需建立完善的风险管理体系，包括风险评估、风险控制和风险监控等环节。
投资银行还需提高员工的业务素质和风险管理能力，加强内部培训和合规管理。
04
外汇经纪业务
外汇经纪业务概述
外汇经纪业务定义
外汇经纪业务是指投资银行作为中间人，为客户提供买卖外汇的渠道和信息等服务，以促成交易
贵金属经纪业务定义
贵金属经纪业务是指投资银行为客户提供贵金属买卖、市场分析、投资建议等服务的业务。这些服务旨在帮助客户在贵金属市场中获得更好的投资回报。

《投资银行学》课程教学大纲

GB6017.1-20起重机械安全规程-第1部分《投资银行学》课程教学大纲（2005学年修订）课程名称：投资银行学英文名称：Investment Bank开课学期：三下、一学期学分/周学时：2/2课程类型：学科类方向性课程先修课程：宏观经济学、微观经济学、金融学选用教材：李子白主编：《投资银行学》，清华大学出版社，2005主要参考书：[美]罗伯特·劳伦斯·库恩：《投资银行学》，北京师范大学出版社，1996[美]弗兰克·J·法博齐，弗朗哥·莫迪利亚尼：《资本市场：机构与工具》，经济科学出版社，1998[美]弗雷德·威斯通等：《兼并、收购与公司控制》，经济科学出版社，1998[美]K·托马斯·利奥：《投资银行业务指南》，经济科学出版社，2000[美]杰弗里·C·胡克：《兼并与收购实用指南》，经济科学出版社，2000[美]查里斯·R·吉斯特：《金融体系中的投资银行》，经济科学出版社，1998一、课程性质、目的与任务《投资银行学》是我国金融领域的一门新兴学科，也是金融专业本科教育的一门基本理论与基本业务知识相结合的应用学科。

它以现代投资银行的业务运作实践为基本素材，阐述投资银行的功能、组织结构和投资银行业的监管，系统介绍投资银行业务的基本原理、运作机制和管理方法，探讨我国投资银行业发展的基本理论与实际问题。

课程目的在于培养学生掌握扎实的投资银行学理论以及一定的分析、解决投资银行业有关问题的实践能力。

二、教学的基本要求1.根据专业培养目标、本科教学要求和相关专业课程的设置及学时安排，合理界定《投资银行学》课程的教学内容。

本课程全面、系统地讲授投资银行学的基本理论、证券一、二级市场业务的基本知识、兼并与收购、投资银行的新兴业务和对投资银行业的监管。

2.本课程的教学立足于中国证券业的实践活动，牢牢把握国外投资银行业的最新发展动态，反映本学科当前理论研究水平和发展趋势。

投资银行证券自营业务

2. 目前我国网络证券交易还有很大潜力可挖。 (三)当前我国开展网上证券交易的途径 1. 远程下单方式；
2. 网站交易方式。
(四)我国推广网上证券交易的主要困难 1. 我国证券公司面临的主要问题
■混业经营和佣金下调将直接影响券商经纪业务的收入；
■投资业务将被资本雄厚的券商所垄断； ■自营盘运作的难度加大。
网上证券经纪公司与传统的证券经纪公司
·传统证券经纪公司在为客户提供电话委托、柜台委托、磁卡委托等交易方式的同时也为客户提供网上交易方式；网上证券经纪公司在为客户提供网上交易方式的同时也为客户提供电话委托等其他替代交易方式。两者的区别在于后者以电子信息交换网络为主要手段简单地说如果一家证券经纪公司以电子交换信息网络为主要手段向客户提供证券经纪服务及相关业务则其就归入网上证券经纪公
经性。做市商强大的吸纳能力，能够对冲现有价
营位的大买(卖)盘的压力，给市场提供了竞价
市场所无法企及的深度，维护了价格的稳定性。
投投资银行的做市业务：制度的优
资银
势
行
：做市商对特定证券的持仓做市，也使得价格操业纵者有所顾忌，抑制股价操纵行为。价差是做务市商提供即时性报价交易服务和风险承担的合与理报酬。在做市商制度下，做市商的寡头垄断
(1)证券经纪服务由卖方市场转向买方市场；
(2)券商拓展业务由原来的守株待兔演化为主动出击，以争夺客户、扩大市场份额； (3)证券交易方式日益多元化；
(4)证券服务开始转向智能化、咨询化、个性化。
二)中国网络证券的现状
1. 各大证券公司网络证券交易业务不断开通，网络证券交易量所占的比重不断上升；
2 ) 网上证券交易的优势和特点
·第一，网上证券交易的广泛开展，降低了券商的经营成本，降低了证券交易费用。

证券行业的投资银行业务与企业融资

证券行业的投资银行业务与企业融资在当今全球化经济的背景下，企业融资是每个企业发展过程中必不可少的一环。

而投资银行业务在商业金融领域发挥着重要的作用，为企业提供多元化的融资渠道和专业的金融服务。

本文将就证券行业的投资银行业务与企业融资这一主题展开深入探讨。

一、投资银行业务简介投资银行业务是指金融机构通过债务和股权市场来帮助企业筹集资金的一种金融服务。

投资银行除了提供一般商业银行的贷款和存款等基础服务外，还通过发行证券向公众筹资，为企业进行并购重组、股权融资、债务融资等提供专业的金融服务。

其主要业务包括股票承销、债券承销、并购重组、研究报告等。

二、证券行业的投资银行业务在证券行业中，投资银行的业务主要包括证券承销和并购重组两大类。

1. 证券承销证券承销是投资银行的核心业务之一。

在企业需要融资时，投资银行会通过发行股票或债券等证券产品来帮助企业筹集资金。

投资银行负责制定发行方案、设计交易结构、进行市场营销，并对发行的证券承担承销风险。

通过证券承销业务，企业可以实现规模化融资，提高募资效率，并引入更多投资者参与。

2. 并购重组并购重组是指企业通过兼并、收购、重组等方式来实现企业战略调整和扩张。

投资银行在并购重组过程中发挥着重要的角色，包括并购策略设计、估值和尽职调查、融资安排、交易结构优化等方面的专业服务。

投资银行的专业知识和丰富经验可以帮助企业提升交易效率，降低交易风险，实现并购重组的成功。

三、企业融资的重要性企业融资是企业发展过程中的重要环节。

通过融资，企业可以筹集到额外的资金用于扩大生产规模、研发创新、技术引进等，从而提升企业竞争力和市场份额。

同时，融资还可以优化企业资本结构，降低财务成本，增加利润。

因此，企业融资对于企业的长期发展至关重要。

四、投资银行业务与企业融资的关系投资银行作为金融机构，扮演着枢纽的角色，连接着投资者与企业之间的资金流向。

通过提供专业的金融服务和多元化的融资渠道，投资银行可以帮助企业实现融资需求。

证券行业工作的证券投资银行业务与资本市场融资

证券行业工作的证券投资银行业务与资本市场融资证券投资银行业务和资本市场融资是证券行业中的两个重要领域。

证券投资银行业务涉及发行、承销、交易和研究，为企业提供各种融资活动的综合金融服务。

资本市场融资是指企业通过发行股票、债券等证券方式来筹集资金的过程。

本文将就这两个主题进行分析和讨论。

一、证券投资银行业务证券投资银行业务是指银行机构为各类企业提供融资和并购等服务的业务。

该业务主要包括发行、承销、交易和研究等四个方面。

1. 发行和承销发行和承销是证券投资银行业务的核心环节，也是企业进行融资的重要途径。

在企业需要筹集资金时，证券投资银行会以自身的信用为基础，向市场发行企业股票、债券等证券，并承担出售这些证券的责任。

通过与投资者的交流和营销，证券投资银行能够有效地将企业的证券出售给合适的投资者，为企业筹集资金。

2. 交易和结算交易和结算是证券投资银行业务中的重要环节。

证券投资银行通过其自身的交易平台，为客户提供证券交易和结算服务。

投资者可以通过证券投资银行进行证券买卖交易，并通过证券投资银行进行结算和资金清算。

证券投资银行通过这种方式为投资者提供了便捷和高效的交易服务。

3. 研究研究是证券投资银行业务中的重要内容之一。

证券投资银行通过自身的研究团队，对企业、行业和宏观经济等方面进行深入分析和研究。

研究报告能够为投资者提供关键性的信息和建议，帮助他们作出投资决策。

研究报告也是证券投资银行营销和发行工作的重要工具。

二、资本市场融资资本市场融资是企业筹集资金的重要方式之一。

通常，企业可以通过发行股票和债券等证券方式来在资本市场上筹集资金。

1. 发行股票发行股票是企业融资的主要途径之一。

企业可以通过发行股票的方式，向公众出售自己的股份，筹集资金用于业务发展和扩张。

发行股票需要依托证券投资银行等金融机构的承销服务，确保发行过程的合规和顺利进行。

2. 发行债券发行债券是企业融资的另一种常见方式。

企业可以通过发行债券的方式从投资者那里获得借款，债券的发行人承诺在一定期限内按照约定利率向投资者支付利息，并在债券到期时偿还债务本金。

证券业的投资银行业务与市场融资

证券业的投资银行业务与市场融资近年来，证券业的投资银行业务在资本市场中扮演着重要角色，为各类机构和企业提供多元化的市场融资渠道。

本文将探讨证券业的投资银行业务与市场融资的关系，分析它们之间的互动以及对经济发展的积极影响。

一、证券业的投资银行业务概述证券业的投资银行业务是指通过发行证券、承销股票和债券、提供并购咨询等一系列服务，促进企业的融资活动和发展。

投资银行作为中介机构，连接了投资者和融资方之间的纽带，为企业提供了多元化的融资渠道和专业的金融服务。

投资银行的主要业务包括股票承销、债券发行、并购重组、资产管理和研究等方面。

股票承销是指投资银行协助企业进行首次公开募股（IPO）或增发股票，通过向公众发行股票来筹集资金。

债券发行则是投资银行协助企业发行债券，帮助其获取长期借款资金。

并购重组是指投资银行协助企业进行并购或重组，提供并购咨询和交易结构等服务。

资产管理是指投资银行根据客户需求，帮助其管理投资组合和资产配置。

研究则是投资银行通过深入分析产业和企业，为投资者提供相关研究报告和投资建议。

二、市场融资的渠道与方式市场融资是指企业通过证券市场筹集资金的一种方式，它包括直接融资和间接融资两种形式。

直接融资是指企业通过证券市场直接向公众发行股票或债券来获取融资，而间接融资则是指企业通过金融机构的中介作用来获取融资。

市场融资的渠道多种多样，包括股票市场、债券市场、期货市场和创业板市场等。

股票市场是指企业通过发行股票来实现融资的市场，它形成了一个买卖股票的场所，并为企业提供了股票承销和交易服务。

债券市场是指企业通过发行债券来实现融资的市场，它提供了债券发行、交易和清算服务。

期货市场则是指企业通过进行期货合约的买卖来进行市场融资，以规避风险和进行套期保值。

创业板市场是指为创新型企业提供融资渠道的市场，它相对于股票市场和债券市场而言更加灵活和风险较高。

三、证券业的投资银行业务与市场融资的互动证券业的投资银行业务与市场融资密不可分，二者之间存在着密切的互动关系。

证券经纪业务、做市商业务和融资融券业务

二、证券经纪业务的特征
（1）业务对象的广泛性（2）证券经纪商的中介性（3）客户指令的权威性（4）客户资料的保密性
三、股票经纪业务
（一）开设账户（二）委托买卖（三）竞价成交（四）清算与交收
四、债券经纪业务
债券的报价形式为“每百元面值债券的价格” 债券质押式回购为“每百元资金的到期年收益率” 债券买断式回购为“每百元面值债券的到期购回价格”
700
1100 1600 2200
300
400 500 600
8.30
8.20 8.10 8.00
300
100 —— ——
400
100 0 0
做市商制度的利弊分析
做市商报价驱动制度的缺点
缺乏透明度增加投资者的成本可能增加监管成本做市商可能滥用特权
二、国外做市商业务
NASDAQ 市场
每一种股票同时由很多个做市商来负责，故也称为多元做市商制度做市商可以为自己、自己的客户或其他代理商进行交易做市商必须双向报价，所报差价须在允许范围内做市商的报价要和主流市场价格合理相关，否则必须重新报价做市商对属于NASDAQ全国市场的股票一个月内所报的平均买卖差价不能超过其它所有做市商所报平均差价的150％。
五、证券经纪业务的风险控制
投资银行控制这些风险的措施
建立健全开设帐户、帐户的挂失与注销等一套完整的程序对投资者进行适当的入市教育健全财务管理制度保证交易系统的安全做好内部监督工作
第二节做市商业务
一、做事商和做市商制度
交易制度
• 报价驱动制度(做市商制度) 美国的 NASDAQ 市场 • 指令驱动制度(竞价制度) 深沪两个交易所
指令易被执行，成交迅速且成交率高委托价格没有限制，最后的成交价格可能差强人意。

投资银行业务与经营--经纪业务

信用经纪
信用经纪业务的概念信用经纪的形式信用经纪业务的保证金和营运资本要求
信用经纪业务的概念
信用经纪业务是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为信用经纪业务是投资银行融资功能与一般经纪业务相结合的产物，是对传统经纪业务的创新信用经纪业务仍属于经纪业务的范畴，其原因在于： 1．投资银行提供信用的对象必须是委托投资银行代理证券交易的客户 2．投资银行不承担交易风险，也不企图获取交易所产生的收益 3．投资银行虽然动用了自有资金，但资金的性质是借贷而非投资，且以客户所提供的资金和证券作为担保，并收取一定的手续费，其目的在于吸引客户，以获取更多的佣金收入
信用经纪业务的保证金和营运资本要求
在信用经纪业务中，投资者的投资风险加大，必然会危及信用金的安全。因此，投资银行并不能随心所欲地为投资者提供信用贷款美国对信用经纪业务加强管理起因于1929年的股市大崩溃美国证券交易委员会还对营运资本金提出了要求日本也对信用经纪业务的有关问题如融资比例、融券的证券种类及保证金的数量、证券折价比率等作了规定
经纪业务
• 经纪业务概述
• 经纪业务程序 • 信用交易业务
经纪业务概述
证券经纪业务的基本含义证券经纪业务的特点证券经纪业务的主体证券交易的场所经纪业务的对象
证券经纪业务的基本含义
证券经纪业务是投资银行的传统业务之一，分为狭义的经纪业务和广义的经纪业务。狭义的证券经纪业务有时也称证券代理业务，它是指投资银行接受客户委托，按客户的合法要求，代理客户买卖证券的业务，并以此收取佣金具体而言，投资银行通过其设立的营业场所(证券营业部) 和在证券交易所的席位，基于有关法律、法规的规定和投资银行与客户之间的契约，来从事证券经纪业务的广义的经纪业务不仅包括代理证券交易，还包括投资咨询、资产管理、设计投资组合等。另外，作为传统经纪业务的发展和延伸，信用经纪业务也是投资银行经纪业务的一项重要内容。本章所讨论的经纪业务的特点、程序，主要是指狭义的经纪业务