中国汽车经销商集团金融服务白皮书

20% 10%
0%
18%
美国 欧洲平均 日本 中国 金融购车 非金融购车
我国收入超百亿的经销商集团数量，已经从 2009 年的 10 家逐步增加到 2013 年的 31 家； 收入超五百亿的集团集团数量 2009 年为 0，而到 2013 年已有 4 家，经销商集团领军企业的 实力一直在飞速增长。
25,000
图 6 品牌店数量对比 图6. 品牌店数量对比
25,000
20,000
15,000 10,000
5,000 0
1,556 42%
14,172
4% 2009
100% 3,108
14,767 4% 2010
20,000
3,952
15,000
4,287
10,000
1,556
42%4,881
5,000
0% 美国
中国
100% 80% 60% 40% 20% 0%
经销商毛利构成
1% 17%
7% 29%
46%
14% 22% 美国
64% 中国
新车
100%
二手车 零配件和维修 金融和保险 其他
80% 60% 40% 20%
0%
经销商收入构成
3%
1% 4%
14%
7%
29%
54%
88%
美国
中国
零配件和维修 金融和保险 其他
鉴于汽车金融业务发展与销量增速密不可分，各种金融服务，特别是批售金融业务在 21 世 纪前几年迎来了爆发式的增长。
1.1.2 市场转型期——2010 年至 2013 年 在经历了近十年的快速增长期后，我国汽车流通业进入了市场转型期。年销量增长率较此前 虽有大幅回落，但仍保持着较高的水平。在此期间，新车销售的毛利率不断降低，汽车后市 场业务所占收入比重越来越大，我国汽车流通行业逐渐转型。
的加剧而受到挤压。依据相关数据分析，参考国外市场的价40值%链分布，中国未来也将呈现类 似的发展趋势。据此，汽车生产厂商、经销商以及相关金融机构必然1会4%将更多的业务6重4%心调 整到后市场中，活跃在后市场的参与者也将得到更大的发展2空0%间。
22%
图 2 行业平均前后端产值比例
图2. 行业平均前后端产值比例
* 数据来源：中国汽车流通协会
超过400亿元
5
0 10 20 30 40
数量（家）
*数据来源：中国汽车流通协会
* 数据来源：中国汽车流通协会 2013 年我国汽车经销商集团百强企业中，收入超过 50 亿的企业共有
2013 年我国汽车经销商集团百强企业中，收入超过 50 亿的企图业6共. 品有牌6店1数家量。对比
图 4 百亿经销商和五百亿经销商集团数量变化
图4. 百亿经销商和五百亿经销商集团数量变化
31
图 5 2013 年百强经销商收入规模
1-10亿元
31
25 21
10-50亿元
8
50-100亿元
30
13 10
100-300亿元
22
300-400亿元
4
0 2009
2 2010
3 2011
4 2012
4 2013
14,172
16,229 27%
10%
2011
17,08504%1,56420098%
14%
非百强经销店数量
5% 3% *数据来源：中国汽车流通协会
2012
2013
100%
120%
3,108
100%
3,952
4,287
80%
14,767
60%
16,229 27%
17,085
10%
8%
44%0%
5%
调研对象和内容：
本白皮书通过发放调查问卷、现场访谈、采集数据等多种途径和方法，收集、分析并总结了 几十家经销商集团及上千家经销商单店的融资需求，梳理了目前我国汽车经销商使用的各类 融资模式及其优劣势，探讨了我国政策及法规对汽车行业和汽车金融业的影响，探寻了经销 商集团在当前情况下对金融产品及服务的新需求。
2010
2011
2012
20%
百强经销店数量
非百强经销店增长率
0%
非百强经销店数量
百强经销店数量
非百强经销店增百长强率企业持续百发强展经，销通店过增新长建率店或兼并等方式增加品牌店数量，其增 平。
* 数据来源：中国汽车流通协会
图 7. 整车销量对比
4
4
百强企业经销商持续发展，通过新建店或兼并等方式增加品牌店数量，其增长率均远高于行 业同期平均水平。
伴随着宏观经济周期性的波动，我国汽车行业将进入一段相对稳定的增长时期。我们预计，排除 重大政策的影响，未来十年内我国汽车年销量的增长率将维持在 5%-10% 之间。
随着我国汽车保有量和产销量的持续增长，汽车金融市场规模逐步扩大，产品和服务会愈加丰富，
同时融资渠道也将进一步拓展和细化。
图2. 行业平均前后端产值比例
目录
1. 中国汽车经销商集团发展概述
1
1.1 中国汽车流通市场及汽车金融发展背景
1
1.2 经销商集团发展现状及趋势
3
1.3 汽车经销商集团运营能力分析
8
2. 中国汽车行业相关政策
12
2.1 对中国汽车金融行业相关法律法规的解读
12
2.2 国家宏观调控政策对行业的影响
16
3. 经销商集团金融需求解析
银行为汽车流通行业提供了至关重要的金融服务。在市场环境和信息技术的变化发展过程中， 银行应不断改进信息搜集、风险管理和金融服务的能力，为经销商集团提供差异化的金融产 品和服务，也为本行业的不断发展提供动力。
本白皮书对未来的汽车流通行业金融需求和银行金融服务进行了探索，并提出了新的理念， 以期促进本行业稳定发展。
18
3.1 经销商集团资金用途
18
3.2 经销商集团内部资金管理模式
22
3.3 经销商集团主要融资渠道
24
3.4 国外汽车金融市场特点
28
4. 汽车金融发展趋势探讨
34
4.1 经销商集团融资新模式
34
4.2 金融机构合作新途径
39
4.3 物流监管新方式
40
4.4 银行授信新思路
41
5. 总结与展望
42
中国汽车经销商集团金融服务白皮书
—创新融资渠道，共迎行业转型
二零一四年十二月
致辞
进入新世纪以来，我国迅速崛起为全球第一大汽车产销国，汽车产业也迎来了空前的发展机遇， 特别是汽车销售流通及售后服务环节的重要性更是与日俱增，经销商集团的成长壮大成为汽 车产业链蓬勃发展中最醒目的亮色。 中信银行始终伴随汽车产业共同发展。我行于 2000 年在同业中率先开办汽车金融业务，先 是最早在同业中采用汽车销售金融服务网络三方模式解决经销商的融资难题，后又最早建立 总行层面的汽车金融业务部门构建覆盖产业链上下游乃至终端消费者的专业化平台。十余年 的积淀和对汽车行业坚定不渝的热忱，造就了中信银行与近 70 家品牌厂商、超过 5000 家汽 车经销商的合作情谊，近两年我行对汽车销售行业的信贷投放规模均已突破 4000 亿元。 当前，汽车市场进入稳定增长的新阶段，从日常车辆购销，到通过建店、并购等方式扩张规模， 再到融资租赁、二手车交易这些衍生业务的逐步开展，经销商集团的经营策略日益多元化， 对于金融产品和服务的需求呈现出多层次、个性化的特征，金融机构与经销商集团的合作空 间也变得更加广阔。中信银行依托中信集团强大平台，借助金融全牌照优势，致力于为经销 商集团客户提供“商业银行 + 投资银行”一体化的综合金融服务解决方案。 今天，中信银行和全球知名的德勤汽车行业服务团队联合发布的这份《2014 中国汽车经销商 集团金融服务白皮书》，汇集了双方在汽车金融实务与汽车行业研究领域的丰富经验，深入 分析新时期汽车流通行业面临的机遇与挑战，把握经销商集团发展大势，以期为企业和各类 金融机构提供具有前瞻性的参考和建议。 我们期待着与广大汽车行业客户、平台合作伙伴和银行业同仁共襄未来机遇，共绘美好蓝图！
从宏观环境看，汽车行业整体趋势在保持平稳的同时，也面临着一些新挑经战销：商毛利构成
• 汽车销售市场增速放缓
100%
1%
7%
• 汽车流通行业集中度进一步加强，但兼并与扩张速度有所放缓
17%
• 经销网络渠道下沉，汽车厂商的网络管理难度加大
80%
29%
新车 二手车
无论对于厂商还是经销商集团，传统的新车销售和售后服务60业%务带来的46利% 润，必然随着竞争
图 7 整车销量对比
2,000
1,800
21,0,60000 11,8,40000 11,6,20000
48%
42% 24728%
41% 34912%
新车 二手车 零配件和维修 金融和保险 其他
* 数据来源：中美经上销市商经收销商入集构团成年报，德勤分析
100%
3%
1% 4%
14%
7%
新车
80%
60%
29%
二手车
2
40%
88%
零配件和维修
20%
54%
金融和保险
相对于发达国家的成熟市场，融资购车和租赁的比例之和通常占到整个新车销售业务的 50% 到 80% 之间，而我国的这一比例仅有 20% 左右。因此，中国汽车金融服务存在广阔的发展空间。 预计未来几年内，汽车金融服务将在激烈的市场竞争中不断成熟壮大。
此阶段，由于宏观经济和汽车销量保持稳定增长，我国汽车金融行业与之同步平稳发展。
中国汽车经销商集团金融服务白皮书 - 中信 & 德勤 1
1.1.3 稳定发展期——2014 年之后