MBA财务管理作业
MBA财务管理试题2015.5
MBA《财务管理》考试试卷学号：姓名：得分：一、问答题（共24分，每小题8分）1、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的杠杆效应是如何产生的? 应如何看待和运用它们?2、企业流动资产融资策略有哪几种? 各自的动机和适用性分别是什么?3、常见的股利政策主要有哪些? 我国上市公司股利分配中存在的问题?二、思考题（共30分，每小题10分）1、美国国际数据集团董事长麦戈文披露，其在中国已完成的30多个风险投资项目，平均收益率高达55%，远高于其在美国和欧洲市场的45%和35%的回报率，“中国已成为世界风险投资回报率最高的地区”。
谈谈你对这一现象的理解和看法。
2、据2007年的一项中国上市公司理财行为问卷调查研究发现：与公司财务理论描述的不同，52.47%的调查对象认为股权融资成本低于债务融资成本，只有47.53%的调查对象认为股权融资成本高于债务融资成本。
这印证了各方面对中国上市公司融资行为的“感觉”，同时也解释了为什么中国上市公司更加偏好股权融资方式。
一般的“筹资定律”是什么？我国上市公司违背“筹资定律”的筹资行为，可能的原因有哪些？3、在我国，个人住房贷款普遍采用的还款方式是等额本息法和等额本金法。
请根据两种还款方式的特点分析：（1）两种方式偿还的利息总额相等吗？为什么？（2）如果考虑到可能提前偿还贷款，宜选择哪种方式？（3）如果预期利率会下降，宜选择哪种方式？三、计算题（共16分，每小题8分）1、张涛购房从银行按揭贷款50万元，贷款期限10年，年利率6%，采用等额本息法按年偿还。
问他前5年每年需要偿还的本金和利息分别是多少元？（结果保留整数）2、A公司在第1年年初向银行贷款100万元，银行规定从第1年到第12年每年年末等额偿还13.8万元，则A公司取得该贷款的年利率为多少？（结果保留两位小数）四、案例分析题（30分，每小题15分）1、星光公司有80000元可用资金，现有5个投资方案可以考虑，它们都是具有4年寿命期的独立项目，资本成本均为10%，期末均无残值，其现金流量如下表所示：要求：在80000元资本限额下，通过计算判断有哪几种投资组合方案，并进行优劣排序；假如你是星光公司决策者，你如何选择？为什么？（计算结果保留整数）2、四川长虹（600839）是一家于1994年上市的日用电子器具制造企业，它的资产、负债、所有者权益、现金流量状况等财务数据如下面的简表所示：要求：（1）结合相关财务数据分析四川长虹这五年来的经营状况、融资方式和融资规模。
MBA09秋季班财务管理试卷A
宁夏高校2023年MBA秋季班财务管理期末考试试卷A（闭卷120分钟）一、基础理解题（20分）1.（10分）国资委下达的中心企业经营管理层考核体系中把EVA（经济增加值）作为一个重要的指标进行计算和加权，作为职业经理人，从财务管理的角度，结合FCF（自由现金流）MVA（市场价值增加值）等指标，与传统的财务指标比较，请你谈谈增加和运用EVA>FCF指标的重要性和必要性？（从指标意义、对财务管理影响、国有资本收益等方面考虑）1.增加的指标主要是弥补了原来指标不能干脆反映财务状况和成果的不足，更加强调财务信息的运用价值和直观性，以及股东等关系人关注的项目如现金流和经济利润，使报表更加直观和便于理解，同时防止经营者虚构考核指标，体现了国有资本也是有成本也须要获得收益得到运用补偿的效益理念，国家资本也适合一般资本一样具有收益性特征，使经营者考核将国家资本当一般股东对待，提高经营者的责任感，使经营成果更科学更加能反映经营者通过努力和实干取得经营成果而不是沾“国家资本的便宜”，也便于驾驭公司的真实状况，也更有参考价值。
2.（10分）货币的时间价值计量有许多方法，如计算一次投入本金的终值、将来值的折现值，年金的终值、现值等复利的计算方法，试结合银行按揭贷款的偿还方式（等额本息偿还,等额本金偿还）,谈谈货币时间价值在财务管理中的影响与意义,我们应当怎么做?（从按年贷款,按月收息,资金周转率,现金流转,复利的力气,以及公司资金占用和资金成本等方面考虑）FV=PV（l+i）n FVA=A[（（1+i）n-l）∕i]2货币是由时间价值的，用货币取得的资产也是有时间价值的，我们应当时刻检查企业持有的资产，防止其低效率运作，无效占用，或者被别人无偿占用。
二、思索相识题（20分）1. （10分）作为职业经理人，请结合经济周期理论,谈谈你对传统财务管理战略的相识与评价,并请你对传统战略项目作适当调整或增加,为你的单位确定一个合理科学的财务管理战略（可以对原表项目进行另外说明，还可以增加内容）（从财务关系人利益均衡,持有资产就是持有风险等对公司价值的影响相识）？2. （10分）请结合你所在的单位,应用学过的财务管理对象（现金流、企业价值、股票价格）以及风险与价值管理理论,谈谈你对“现金是企业的血液”及其现金预算在财务管理中作用的相识？（从现金流、资金链、收支平衡等对公司影响方面理解）2反映企业在财务管理中风险与收益关系的模型，本质是风险越大，收益越大，企业应选择风险小，收益大的项目进行投资和决策，但不能放弃高收益的资产和投资机会。
MBA财务管理作业题
MBA财务管理作业题一、计算分析题1、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年末支付12.5万元，连续支付10次，共125万元；（2）从现在起，每年年初支付12万元，连续支付10次，共120万元(可以用两种方法算，任选一种)；（3）从第5年开始，每年年初支付14万元，连续支付10次，共支付140万元(可以用三种方法算，任选一种)。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案。
2、某工厂准备以500万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料：市场情况预计每年收益概率繁荣200万元0.2一般80万元0.5较差-60万元0.3若该投资项目的风险系数为6%，计划年度利率（资金时间价值）为8%，要求：（1）计算该项投资的收益期望值；（2）计算该项投资的标准离差；（3）计算该项投资的标准离差率；若无风险的报酬率为5％，该风险报酬系数为0.4，求该投资项目的投资报酬率。
3、企业1998年度有关资料如下：资产总额80000元；权益乘数1.5；流动比率2，速动比率1.2；流动负债4000元，平均应收账款8000元；净利润7000元，所得税税率40％；销售毛利率30％，销售净利率10％；负债的平均利率8％要求计算下列指标：存货周转天数和应收账款周转天数（称为营业周期）；已获利息倍数；净资产收益率；长期负债与营运资金比率。
4、某公司投资于某项目，年初投资100，000元，第1至第5年每年年末均有30000元净现金流量，该企业所用折现率为10％。
要求：计算该投资方案的投资回收期、净现值、现值指数和内含报酬率。
(12分) { ( P/S,10%，5)= 0.621；(P/A,10%，5 )= 3.791；(P/A,15%，5)=3.3522；(P/A,16%，5)= 3.2743）}5、某企业发行面值为100 000元，票面利率为9%，期限为10年的债券，当实际利率分别为：（1）8%；（2）9%；（3）10% 时该债券的发行价格。
MBA《财务管理》作业
贵州财经学院MBA教学材料《财务管理学》习题集姓名:班级:学号:编写人：胡北忠二〇一二年一月目录作业1 甲公司时间价值观念的应用 (1)作业2 M公司边际资金成本的应用 (2)作业3 ⅹ公司筹资方案的可行性分析 (5)作业4 王先生彩扩店投资决策 (6)作业5 N公司固定资产更新改造投资决策 (8)作业6 星辰公司证券投资决策 (9)作业7 M、N股份有限公司股利分配决策 (11)作业1 甲公司时间价值观念的应用甲公司正在准备与乙公司洽谈一项投资协议，乙公司提出的协议基本条款如下：1、投资协议期限为20年；2、甲公司在第一、二两年初每年向乙公司投资150万资金；3、乙公司于第五年开始，每年末按甲公司投资余额的10%向甲公司分配固定红利，并于第15年末和20年末各归还投资150万元。
同期市场无风险收益率15%。
要求：1、计算该项目各年现金流量甲公司项目投资现金流量表单位：万元注：现金流出量用“-”表示；现金流入量用“+”表示或不带符号。
2、计算投资现金流出量和现金流入量的现值，并对甲公司是否接受该项投资协议作出决策。
作业2 M公司边际资金成本的应用M公司现有资本结构为：40%的长期债券，10％的优先股，50％的普通股，公司准备筹措一笔资金进行追加投资，现有A、B、C、D四个投资项目可供选有关资料如下：筹资方案资料要求：假设企业追加投资仍保留原有资本结构，投资项目可任选组合，试根据上述资料为企业作出正确组合投资决策。
1、计算边际资金成本第一：确定目标资本结构第二：筹资总额分界点计算筹资总额分界点计算表第三：边际资金成本计算边际资金成本计算表2、计算投资组合报酬率投资组合报酬率计算表3、追加投资决策作业3 ⅹ公司筹资方案的可行性分析ⅹ公司拟采用普通股、银行贷款和债券三种方式筹资新建一条生产线，预计筹资总额2000万元，其中股票预计发行100万股，每股发行价10元，筹资费用率为2％。
己知第一年每股股利为1元，以后每年按5％的比例递增；银行贷款借款500万元，年利率为10％，期限5年，每年付息一次，无借款手续费；债券面值480万元，发行价500万元，票面利率为13％，5年期，每年付息一次，发行费用率为2％，企业所得税率为30％，预计该生产线投产后每年可增加净现金流量400万元。
MBA试卷-财务管理-2009级春季班
管理学院财务管理郭浩期末考试2009级春季班班级：姓名：学号：考试时间：2小时；满分：100分请用钢笔或签字笔将全部答案书写在答题纸上；试卷需与答题纸一并上交。
试题一（15分）假设父母自小孩出生当年开始于每年年初等额的存入银行一笔钱连续存入18年，在小孩19岁上大学当年每年年初等额支付大学学费1万元整，连续支付学费4年。
假设存款按复利利率6%计算，则自小孩出生至上大学前一年的18年内，父母每年等额存款额是多少？试题二（15分）ABC公司有如下信息：目标资本结构 50%负债、50%权益，EBIT 200万元，总资产500万元，税率40%，债务成本8%，基于已有的股利政策，股利支付率为40%，则该公司的目标资本总额是多少？试题三（40分）假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变要求：1.分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因，以及2009年期间费用发生的变化；2.分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因；3.试从公司管理层的角度解释在2010年应该从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
试题四（30分）XYZ公司经过市场调研，准备投资新建一个生产线，调研支出10 000元。
投资新建生产线需要建造厂房及购入机器设备，初始投资共计105 000元，并且占用本可以对外出售的土地，售价120 000元(此价格水平至少维持5年)。
机器设备的使用寿命和折旧年限同为5年，预计净残值为5 000元，按直线法计提折旧。
建设初期预计垫付运营资金15 000元，第5年投资终结时，营运资金全部从项目中退出。
预计投产后第1年的营业收入为100 000元，以后每年增加10 000元。
营业成本(含折旧)为50 000元，每年的财务费用和管理费用分别为5 000元。
公司的所得税税率为25％，资本成本为10％，所有的现金流量均在年末发生。
要求：1.计算各年的现金流量；2.计算该项目的净现值，并说明该方案是否可行。
MBA学习资料：《公司理财》综合练习题
《财务管理》综合练习题1.某公司××年度简化的资产负债表如下：其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）营业毛利率：10%（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。
2．ABC公司2009年的营业额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：财务比率2008年同业平均2008年本公司2009年本公司应收账款回收期(天) 35 36 36存货周转率 2.50 2.59 2.11营业毛利率38% 40% 40%营业利润率(息税前) 10% 9.6% 10.63%营业利息率 3.73% 2.4% 3.82%营业净利率 6.27% 7.20% 6.81%总资产周转率 1.14 1.11 1.07固定资产周转率 1.4 2.02 1.82资产负债率58% 50% 61.3%已获利息倍数 2.68 4 2.78备注：该公司正处于免税期。
要求：(1) 运用杜邦财务分析原理，比较2008年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。
(2) 运用杜邦财务分析原理，比较本公司2009年与2008年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。
3.A公司2001年度财务报表主要数据如下（单位：万元）：要求：请分别回答下列三个互不相关的问题：（1）计算该公司的可持续增长率。
（2）假设该公司2002年度计划销售增长率是10%。
公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。
请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。
计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份。
MBA财务管理作业答案汇总精选文档
M B A财务管理作业答案汇总精选文档TTMS system office room【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-第03章 财务报表分析与财务模型1.1. Y3K 公司的销售收入为5 276美元，资产总额为3 105美元，债务权益率为1.40。
如果它的权益报酬率为16%，净利润是多少？2.2.ROE ROE＝＝ROA ROA×（×（×（1+1+1+债务权益率）债务权益率）债务权益率）16%16%＝净利润÷资产总额×＝净利润÷资产总额×＝净利润÷资产总额×2.42.4净利润净利润=3105=3105=3105×16%÷×16%÷×16%÷2.4=$2072.4=$2073.3. 一家公司的净利润为218 000美元，利润率为8.7%，应收账款余额为132 850美元。
假设销售收入中的70%是赊销，该公司的应收账款周转天数是多少？4.4.利润率利润率==净利润净利润//销售收入销售收入=8.7%=8.7%销售收入销售收入=218,000=218,000=218,000÷8.7%=÷8.7%=÷8.7%=$2,505,747$2,505,747总赊销额总赊销额=2505747=2505747=2505747××70%=$1,754,022.9周转天数周转天数==应收账款余额×应收账款余额×365365365÷赊销总额÷赊销总额=132850 =132850××365365÷÷1,754,022.9=27.65天5.5. Ashwood 公司的长期负债率为0.45，流动比率为1.25，流动负债为875美元，销售收入为5 780美元，利润率为9.5%，ROE 为18.5%。
MBA财务管理课程作业 (2)
西安建筑科技大学MBA《财务管理》课程作业案例一P211.海信集团为什么会如此看重财务管理？你对海信集团“保守”的财务管理如何评价？答：因为海信集团的高层认识到，一个企业的财务运行状况，实际上是企业管理水平数字化的体现。
财务系统是一个科学的管理系统，它最容易分析、比较，很容易发现问题。
将财务与企业管理、与市场割裂，会导致无法收拾的残局。
海信集团“保守”的财务管理是因为看到了财务不健康是造成企业破除倒闭的重要原因之一，实际上是贯彻“要发展更要健康”的发展思路。
将财务健康的目标锁定为向国际先进目标看齐，按国际上企业只要无力偿还到期债务即倒闭的标准，牢牢地控制资产负债率，提高资金周转速度。
正是凭借这样“保守”的财务管理理念，海信集团将最早一个小作坊式的收音机生产厂家变成一个涉及电视、空调、计算机、移动通讯、软件开发、网络设备等领域、在国内外拥有20多个子公司的电子信息企业集团。
2.你怎样看待海信集团三级财务管理体系及制度建设？答：海信集团三级财务管理体系是以集团公司财务中心为中心.以各子公司财务部及各车间部室财务室为网络，由财务中心协调各级财务管理机构的职能，以发挥财务管理总体效能，适应集团经营跨度大、场地分散、管理层次多的特点。
海信集团三级财务管理体系为集团发展发挥了重要作用，是保证集团经营活动的协调、健康运行，使集团稳健的财务管理的组织保障。
海信集团高度重视制度建设，制订和完善了一系列财务管理制度，如《财务预算管理办法》、《财务负责人管理办法》、《财务信息管理办法》、《资产管理办法》、《担保管理办法》等。
，健全的财务管理制度确保了海信集团各项财务管理工作能在市场观念、效益观念、风险观念和法制观念作用下有序开展和运行。
3.海信集团用人标准和严格的考核具有哪些特点？答：用人标准的特点有：（1）高度重视管理人员的财务知识和能力，在选拔各子公司的一把手时，必须先考虑财务知识，不懂财务，经营上再有能力也不行。
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1、一位父亲准备为其女儿读大学存钱。
现在他女儿13岁，计划5年后上大学，完成大学
学业需要四年时间，预计5年后大学一年所有花费1万元。
现在他女儿得到其祖父的资产5000元并存入银行，利率为9%，复利计息，这将用于她上大学，而其余费用则要她父亲储蓄。
这位父亲准备在这5年内每年初存入相等金额的钱，存款复利率为9%，问他每次要存入多少钱？
2、高伟是东方咨询公司的一名财务分析师，应邀评估华联商业集团建设新商场对公司股票
价值的影响。
高伟根据公司情况做了以下估计：
（1）公司本年度净收益为200万元，每股支付现金股利2元，新建商场开业后，净收益第一年、第二年均增长15%，第三年增长8%，第四年及以后将保持这一
净收益水平。
（2）该公司一直采用固定支付率（股利/净收益）的股利政策并打算今后继续实行该政策。
（3）公司的ß系数为1，如果将新项目考虑进去，ß系数将提高到1.5。
（4）无风险收益率为4%，市场要求的收益率为8%。
（5）公司股票目前的市价为23.6元。
高伟打算利用股利贴现模型同时考虑风险因素进行股票价值的评估。
华联集团的一位董事提出，如果采用股利贴现模型，则股利越高，股价越高，所以公司应改变原有的股利政策，提高股利支付率。
请你协助高伟完成以下工作：
（1）分析该董事的观点是否正确（参考股利估价模型）？
（2）评估公司股票价值。
3、中南日用化学品公司资本预算分析
1997年4月14日上午，中南日用化学品公司正在召开会议，讨论新产品开发及其资本支出预算等有关问题。
中南公司成立于1990年，是由中洁化工厂和南宏化工厂合并而成。
合并之时，中洁化工厂主要生产“彩虹”牌系列洗涤用品，它是一种低泡沫、高浓缩粉状洗涤剂；南宏化工厂主要生产“波浪”牌系列洗涤用品，它具有泡沫丰富、去污力强等特点。
两种产品在东北地区的销售市场各占有一定份额。
两厂合并后，仍继续生产两种产品，并保持各自的商标。
1995年，这两种洗涤剂的销售收入是合并前的3倍，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。
面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，中南公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过二年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——长风牌液体洗涤剂。
该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）采用长风牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料瓶包装，使用方便，容易保管。
参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。
会上，研究开发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。
研究开发部经理指出，生产长风牌液体洗涤剂的原始投资为2500000元，其中新产品市场调查研究费500000元，购置专用设备、包装用品设备等需投资2000000元。
预计设备使用年限15年，期满无残值。
按15年计算新产品的现金流量，与公司一贯奉行经营方针相一致，在公司看来，15年以后的现金流量具有极大的不确定性，与其预计误差，不如不予预计。
研究开发部经理列示了长风牌洗涤剂投产后公司年现金流量表见表1，并解释由于新产
品投放后会冲击原来两种产品的销量，因此长风牌洗涤剂投产后增量现金流量见表2。
表1 开发长风牌产品后公司预计现金流量（年）
业发展水平的基础上，确定公司投资机会成本为10%。
公司财务部经理首先提出长风牌洗涤剂开发项目资本支出预算中为什么没有包括厂房和其他设备支出？
研究开发部经理解释到：目前，“彩虹”牌系列洗涤剂的生产设备利用率仅为55％，由于这些设备完全适用于生产长风牌液体洗涤剂，故除专用设备和加工包装所用的设备外，不需再增加其他设备。
预计长风牌洗涤剂生产线全部开机后，只需要10％的工厂生产能力。
表2 开发长风牌产品公司增量现金流量（年）
公司总经理问到：开发新产品是否应考虑增加的流动资金？研究开发部经理解释说：新产品投产后，每年需追加流动资金200000元，由于这项资金每年年初借，年末还，一直保留在公司，所以不需将此项费用列入项目现金流量中。
接着，公司董事长提问：生产新产品占用了公司的剩余生产能力，如果将这部分剩余能力出租，公司将得到近2000000元的租金收入。
因此新产品投资收入应该与租金收入相对比。
但他又指出，中南公司一直奉行严格的设备管理政策，即不允许出租厂房设备等固定资产。
按此政策，公司有可能接受新项目，这与正常的投资项目决策方法有所不同。
讨论仍在进行，主要集中的问题是：如何分析严格的设备管理政策对投资项目收益的影响？如何分析新产品市场调查研究费和追加的流动资金对项目的影响？。
根据以上情况，回答下列问题：
1．如果你是财务部经理，你认为新产品市场调查研究费属于该项目的现金流量吗？2．关于生产新产品所追加的流动资金，应否算作项目的现金流量
3．新产品生产使用公司剩余的生产能力，是否应该支付使用费？为什么？
4．投资项目现金流量中是否应该反映由于新产品上市使原来老产品的市场份额减少而丧失的收入？
5．如果投资项目所需资金是银行借入的，那么与此相关的利息支出是否应在投资项目现金流量中得以反映？
6．试计算投资项目的NPV、IRR和PI，做出你最终的选择：是接受项目还是放弃项目？。