资产支持票据展业指引手册

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资产支持票据展业指引手册

表 2：信托公司参与 ABN 业务的报酬提取参考标准
参与类型
比例报酬
（或）固定报酬
成为交易安排人
约为发行余额的 0.2%-0.3%/年
（或）200 万元/年
仅提供信托通道
约为发行余额的 0.05%/年-0.1%/年
（或）50 万元/年
三、基础资产类型
ABN 基础资产类型多样，可以是企业应收账款、租赁债权、信托受益权等财产权利以及基础设施、商业物业等不动产财产或相关财产权利等。以基础设施、商业物业等不动产财产或相关财产权利作为基础资产的，发起机构应取得合法经营资质。基础资产为信托受益权等财产权利的，其底层资产需要满足本指引对基
在实际审批中，对于基础资产的判断和审核也有一定的要求。对于近期在交易所发行资产证券化相对不畅的不动产类财产，交易商协会的规定相较而言更宽松一些，例如以购房尾款、物业费等为基础资产的资产支持票据目前仍可以正常申报，而对于股权过户型 REITS 和抵押型 CMBS 结构的资产支持票据，交易商协会仍持欢迎态度，且已有多单正在审批流程中。总体而言，对于基础资产的筛选，我们也必须紧密贴合国家大政方针和禁止性、引导性产业政策的思路，例如以租赁债权作为基础资产的项目，应尽量避免资产涉及“两高一剩”类。
承租人/债务人
《租赁合同》/ 《债务合同》
发起机构
（委托人）
发行收入
基础资产
资产服务机构
（可与发起机构相同）
《资产服务协议》信托公司
（受托人）（发行载体管理机构）
转付
《保管协议》
募集资金
保管银行
承销银行（承销商）
特定目的信托
（发行载体）
《承销协议》
划付本息
募集资金

资产支持票据操作实务材料

资产支持票据操作实务材料一、操作实务1.资产筛选与注入资产支持票据的发行需要构建一个特定的资产池，这一步需要进行资产筛选与注入。

一般来说，资产支持票据的发行者会从资产池中选择优质的债权作为支持，通常是指拥有较高信用评级的债权，比如银行贷款、汽车贷款、房地产贷款等。

2.资产封包与分配在资产封包与分配的环节中，发行人将选定的债权进行捆绑封包，并将封包后的资产进行分级分配。

这一过程通常由一个专门的机构，比如一个特殊目的实体（Special Purpose Entity）来完成。

分级分配的原则是，优先级较高的资产享受更高的优先偿还权益。

3.支付保证和信用增级为了提高资产支持票据的信用质量，发行人通常会采取一些措施来提供支付保证和信用增级。

支付保证可以是指向发行人提供担保的第三方或保险机构，以确保在票据到期时能够按时偿还本金和利息。

信用增级则是指通过购买信用增级工具，比如信用担保、信用保险、信用违约掉期等，来提高资产支持票据的信用评级。

4.发行与上市资产支持票据的发行通常由一个金融机构作为发行人来完成，发行人会通过公告和招标的方式将票据销售给投资者。

一旦发行完成，资产支持票据可以在交易所上市交易，以提供流动性。

发行后，发行人还需要向监管机构提交一份发行报告，详细说明资产支持票据的发行情况。

二、相关材料1.资产收购协议资产收购协议是发行人与债权持有人之间达成的一份协议，规定了资产筛选与注入的具体细节。

协议中要明确资产的种类、数量、估值等，并确认发行人有权以特定价格将其购买。

2.特殊目的实体设立协议特殊目的实体设立协议是发行人与特殊目的实体之间达成的一份协议，规定了特殊目的实体的设立条件和运营细则。

协议中要明确特殊目的实体的法律地位、目标、权益结构、资金管理方式等。

3.信用增级协议信用增级协议是发行人与信用增级商之间达成的一份协议，规定了信用增级商提供的信用增级服务的具体内容和方式。

协议中要明确信用增级商的责任、义务、权益以及费用等。

票据交易业务作业指导书

票据交易业务作业指导书1 目的1.1 本作业指导书规定了公司的票据交易业务（以下简称“票据交易”）投资策略与转授权、资金划转、询价、审批与交易执行、清结算、执行确认与投后管理、风险监测、数据报送、材料保存、回购交易沟通机制及业务管理、风险应急处置等环节操作的具体要求，旨在规范公司票据交易业务各岗位职责和业务操作流程。

2适用范围2.1 本作业指导书适用于公司开展的票据交易业务相关事务。

3 术语和定义3.1 票据票据指由贴现人贴现后，在上海票据交易所（以下简称“票交所”）流通交易的银行承兑汇票和商业承兑汇票。

3.2 票据交易业务票据交易业务是指公司使用公司自有资金在票交所开展的，包括票据转贴现、票据质押式回购、票据买断式回购等符合规定的票据交易业务。

3.3 信用主体信用主体是指票据无条件付款责任主体中的承兑行/承兑人、贴现行/贴现人等金融机构法人；按照承兑行/承兑人、贴现行/贴现人信用等级孰高原则确定信用主体。

4 票据交易各岗位职责4.1 投资经理职责在授权范围与部门整体投资计划内拟定投资策略，并在资产和风险配置、仓位控制、选定的投资标的范围内确定和调整投资组合。

负责向交易员下达交易指令、审批交易岗发起的票据交易业务审批流程，对当日成交情况进行确认；投资经理不得直接进行交易操作。

4.2 交易岗职责负责票据交易询价与交易执行。

关注持仓投资品种的市场情况，如有异动及时向投资经理和风控岗反馈。

4.3 风控岗职责负责票据交易业务日常风险管理，动态监控投资组合风险，对投资组合进行事前、事中风险评估与事后风险分析。

协助制定制度流程，监督制度和风险政策执行，对存在违规和风险事件，及时向衍生品部负责人及相关部门汇报。

负责对票据交易业务证券池及禁止库进行管理，并监督执行。

负责系统指标设置及管理工作。

负责异常交易审批、核对工作。

负责风险监测及报告工作。

负责保持风险管理有关日常工作沟通，以及监管法律法规、自律规则和公司规定的其他风险管理职责。

资产支持专项计划说明书内容与格式指引(试行)

资产支持专项计划说明书内容与格式指引（试行）2015-02-09总则一、根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等法律法规、规范性文件及中国证券监督管理委员会和中国证券投资基金业协会的有关规定，制定本指引。

二、证券公司、基金管理公司子公司等相关主体（以下简称管理人）开展资产证券化业务应当按照本指引的要求订立资产支持专项计划说明书。

三、管理人应当保证本说明书的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容、误导性陈述和重大遗漏。

四、本指引的规定是对计划说明书信息披露的最低要求。

不论本指引是否有明确规定，凡对投资者投资决策有重大影响的信息，均应披露。

管理人可根据基础资产及原始权益人所属行业或业态特征，在本指引基础上增加有利于投资者判断和决策的相关内容。

五、本指引部分条款具体要求不适用的，管理人可根据实际情况，在不影响内容完整性的前提下作适当调整，但应在申报时作书面说明；由于涉及特殊原因申请豁免披露的，应有充分依据，管理人及律师应出具意见。

六、计划说明书应包括封面、扉页、目录、释义和正文内容等部分。

计划说明书封面和目录计划说明书封面应当标有“XX资产支持专项计划说明书”的字样。

封面下端应当标明管理人的全称、公告年月以及相关机构签章。

管理人应当在计划说明书的扉页提示投资者：“资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额，不属于管理人或者其他任何服务机构的负债。

中国证券投资基金业协会对本期专项计划的备案、××证券交易场所同意本期资产支持证券的挂牌转让（如有），并不代表对本期证券的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。

投资者应当认真阅读有关信息披露文件，进行独立的投资判断，自行承担投资风险。

”计划说明书释义应在目录次页排印，对计划说明书中的有关机构简称、代称、专有名词、专业名词进行准确、简要定义。

计划说明书正文第一章当事人的权利和义务1.1资产支持证券持有人的权利与义务1.2管理人的权利与义务1.3托管人的权利与义务1.4其他参与机构的权利与义务第二章资产支持证券的基本情况，包括：发行规模、品种、期限、预期收益率、资信评级状况（如有）以及登记、托管、交易场所等基本情况第三章专项计划的交易结构与相关方简介3.1项目参与方基本信息，包括：联系人、联系方式、办公地址等3.2交易结构，主要包括：交易结构概述、交易结构图、交易相关方所担任的角色和相关权利义务说明第四章专项计划的信用增级方式包括专项计划采用增信方式的种类。

中国机构资管业务手册

中国机构资管业务手册
中国机构资管业务手册是针对金融机构参与资产管理业务而编制的一本指导手册，主要包括以下内容：
1. 业务概述：介绍资产管理业务的定义、特点和发展趋势。

2. 相关法律法规：对资产管理业务的法律法规进行说明，包括监管要求、合规制度等。

3. 业务流程：详细介绍资产管理业务的各个环节和流程，包括资产募集、投资决策、资产配置、风险控制、投后管理等。

4. 风险管理：阐述资管业务的风险管理方法和措施，包括内部控制、风险评估、风险分类等。

5. 产品设计：介绍资产管理产品的设计要求、投资标的、期限、风险等级等。

6. 投资策略：阐述资产管理业务的常见投资策略，如股票、债券、房地产等。

7. 绩效评价：介绍资管业务的绩效评价方法和指标，如回报率、风险调整收益率、夏普比率等。

8. 业务合规：强调资管业务的合规要求，包括内部管理制度、信息披露、客户权益保护等。

9. 客户服务：指导资管机构在客户服务方面的要求，如合规宣传、风险揭示、投诉处理等。

10. 典型案例：列举一些资管业务常见问题、案例和解决方法，供参考和借鉴。

通过该手册，金融机构可以更好地了解和操作资产管理业务，提高业务水平和风险管理能力。

非金融企业资产支持票据指引(修订稿)

附件1：非金融企业资产支持票据指引（修订稿）第一章总则第一条为规范资产支持票据注册发行行为，拓宽非金融企业融资渠道，推动多层次债券市场发展，保护投资者合法权益，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号）及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。

第二条本指引所称资产支持票据，是指非金融企业（以下称发起机构）为实现融资目的，采用结构化方式，通过发行载体发行的，由基础资产所产生的现金流作为收益支持的，按约定以还本付息等方式支付收益的证券化融资工具。

第三条发行载体可以为特定目的信托、特定目的公司或交易商协会认可的其他特定目的载体（以下统称特定目的载体），也可以为发起机构。

第四条本指引所称基础资产，是指符合法律法规规定，权属明确，可以依法转让，能够产生持续稳定、独立、可预测的现金流且可特定化的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。

形成基础资产的交易基础应当真实，交易对价应当公允。

第五条发行资产支持票据应在交易商协会注册，发起机构、发行载体及相关中介机构应按相关要求成为交易商协会会员，接受交易商协会的自律管理。

发起机构、发行载体及相关中介机构应按合同约定及本指引要求切实履行相应职责。

本指引所称中介机构包括但不限于主承销商、资产服务机构、资金监管机构、资金保管机构、律师事务所、会计师事务所、信用评级机构、资产评估机构、信用增进机构。

第六条发行载体和发起机构应通过符合条件的承销机构向交易商协会提交资产支持票据注册文件。

注册有效期为两年，首期发行应在注册后六个月内完成，后续发行应向交易商协会备案。

第七条资产支持票据可以公开发行或定向发行。

公开发行资产支持票据，应聘请具有评级资质的信用评级机构对资产支持票据进行信用评级。

采用分层结构发行资产支持票据的，其最低档次票据可不进行信用评级。

第八条资产支持票据通过集中簿记建档或招标方式发行，发起机构以风险自留为目的持有到期的部分除外。

会计实务：资产支持票据主要注册流程和交易流程

资产支持票据主要注册流程和交易流程资产支持票据主要注册流程和交易流程资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构，由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据，并向投资者出售以换取所需资金。

那么资产支持票据的主要注册流程是什么呢？资产支持票据的交易流程又是怎样的呢？资产支持票据主要注册流程1、董事会通过发行议案2、股东大会通过发行议案（如需）3、选聘主承销商4、主承销商将材料报送至交易商协会5、交易商协会对注册材料进行形式完备性核对6、交易商协会通过主承销商告知发行人予以补正7、主承销商协助发行人在10个工作日内补正材料8、主承销商协助发行人在10个工作日内补正材料9、交易商协会办理注册手续10、产品发行资产支持票据交易流程1、发行人以基础资产未来产生的现金流为基础，与投资者签订《非公开定向发行协议》，向投资者发行资产支持票据。

2、主承销商受发行人委托，在银行间债券市场向特定投资者发行资产支持票据。

3、发行人负责管理基础资产，并负责保障其正常运营，以产生预期的现金流。

4、发行人与资金监管银行签订《资金监管协议》，发行人在资金监管银行处开立专户，并将该专户指定为资金监管账户，归集基础资产产生的现金流。

5、资金监管银行按照《非公开定向发行协议》及《资金监管协议》的约定，划转相应的现金流以用于资产支持票据的本息兑付。

6、债券登记结算机构将收到的资金用于向投资者支付本息。

7、债权代理人受投资者委托，代理投资者享有基础资产的抵/质押权。

对于主体信用级别较低但具有一定优势资产的企业，或者寻求规避债券发行相关限制条件的企业，以及希望避免企业整体信息过多披露的企业，企业可以以应收账款类资产作为还款支持发行ABN,资产支持票据对这些企业都有较强的吸引力。

资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构，由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据，并向投资者出售以换取所需资金。

中国保险资产管理业协会资产支持计划登记业务指引

中国保险资产管理业协会资产支持计划登记业务指引【最新版】目录一、中国保险资产管理业协会介绍二、资产支持计划登记业务指引的目的和意义三、资产支持计划的具体分类四、资产支持计划的登记流程五、中国保险资产管理业协会对资产支持计划的监管和管理六、资产支持计划的发展趋势和展望正文一、中国保险资产管理业协会介绍中国保险资产管理业协会（以下简称“协会”）是我国保险行业的自律组织，成立于 2005 年。

其主要职责是维护保险市场的秩序，促进保险资产管理业务的健康发展。

协会在制定行业标准、规范市场行为、提供行业信息和培训等方面发挥着重要作用。

二、资产支持计划登记业务指引的目的和意义资产支持计划（Asset-backed Plan，简称 ABP）是指以特定资产或特定现金流为支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities，简称 ABS）的过程。

资产支持计划登记业务指引旨在规范保险资产管理业协会成员单位资产支持计划的登记行为，保障资产支持计划的合规性和安全性，为投资者提供更加稳健的投资产品。

三、资产支持计划的具体分类资产支持计划根据支持资产的类型可以分为以下几类：1.债权资产支持计划：以债权资产为基础，通过结构化设计进行信用增级，发行资产支持证券。

2.股权资产支持计划：以股权资产为基础，通过结构化设计进行信用增级，发行资产支持证券。

3.保险私募基金：由保险资产管理公司设立的，以投资保险产业链企业为主，采用私募方式募集资金的基金。

四、资产支持计划的登记流程1.提交申请：协会成员单位需向协会提交资产支持计划的登记申请，包括计划说明书、法律意见书、审计报告等材料。

2.协会审核：协会对提交的申请材料进行审核，确保资产支持计划的合规性和安全性。

3.登记确认：协会审核通过后，向申请单位发出登记确认通知，资产支持计划正式生效。

4.信息披露：协会成员单位需按照协会的要求，对资产支持计划的实施情况进行定期披露。

非金融企业资产支持票据业务尽职调查指引

非金融企业资产支持票据业务尽职调查指引非金融企业资产支持票据业务尽职调查指引是指用于指导机构在进行非金融企业资产支持票据业务尽职调查时应注意的要点和流程。

下面是一份简要的指引：1. 了解发行机构：对于要投资的资产支持票据，第一步是了解发行机构的背景和信用状况。

需要调查发行机构的资质、注册情况、股东结构等。

2. 评估资产质量：对于以资产为基础的票据，需要评估资产质量。

这包括分析借款人的信用状况、抵押物的价值和流动性、还款能力等。

可以通过查阅相关文件和数据，进行调查和核实。

3. 分析票据结构：对于资产支持票据的结构，需要仔细分析其发行规模、付息方式、到期时间、风险保障措施等。

需要了解票据的具体条款和条件，以评估其吸引力和风险。

4. 考虑监管政策：资产支持票据的发行和交易受到监管机构的管理和监督。

需要了解相关的政策和法规，并评估其对投资的影响。

5. 评估市场需求：对于资产支持票据的投资需求和市场趋势，需要进行调研和分析。

可以考虑与专业机构和专家进行讨论，了解市场的发展和前景。

6. 审查发行文件：在进行资产支持票据投资前，需要仔细审查发行文件，包括募集说明书、风险提示函等。

需要确保发行文件的合法性和真实性，并评估其对投资的影响。

7. 风险管理：在进行非金融企业资产支持票据投资时，需要对风险进行管理。

可以通过多样化投资组合、控制投资比例、设立回购机制等方式进行风险管理。

这些指引可以作为非金融企业在进行资产支持票据业务尽职调查时的参考，以帮助机构评估风险、做出明智的投资决策。

需要注意的是，这只是一份简要指引，具体的尽职调查过程和要点还需要根据具体情况进行补充和完善。

中国保险资产管理业协会资产支持计划登记业务指引

中国保险资产管理业协会资产支持计划登记业务指引一、引言随着我国经济的快速发展和市场竞争的日益激烈，产品和服务质量已经成为企业核心竞争力的重要体现。

为了加强质量监督，提高产品和服务质量，确保消费者权益，我国制定了《质量监督检查大纲2023》（以下简称“大纲”），旨在规范质量监督检查工作，提升整体质量水平。

二、质量监督检查大纲的制定背景近年来，我国产品质量问题频繁出现，不仅影响了消费者的生活，也对国家经济发展造成了不良影响。

为了提高产品质量，确保消费者权益，政府相关部门在充分调研和总结经验的基础上，制定了《质量监督检查大纲2023》。

三、质量监督检查大纲的主要内容大纲主要包括以下五个方面：1.产品和服务质量检查：对产品和服务进行全面检查，确保其符合国家相关标准和规定。

2.生产过程质量检查：对生产过程中的关键环节和重点部位进行检查，确保生产过程质量可控。

3.质量管理体系检查：对企业质量管理体系进行审核，确保质量管理体系有效运行。

4.质量监督抽查：对市场流通的产品进行抽查，掌握产品质量状况，对不合格产品进行查处。

5.质量事故处理：对质量事故进行调查、分析、处理，防止类似事故的再次发生。

四、质量监督检查大纲的实施大纲的实施涉及到组织结构与职责、监督检查方法、监督检查结果处理等方面。

具体包括：1.组织结构与职责：明确各级质量监督部门的职责和权限，确保监督检查工作有序进行。

2.监督检查方法：采用现场检查、抽样检验、定期审查等方法，全面掌握企业质量状况。

3.监督检查结果处理：对检查中发现的问题，要求企业限期整改；对不合格产品，依法进行查处。

五、质量监督检查大纲的修订与更新根据国家政策、法律法规的变化和质量监督工作的实际需要，大纲将定期进行修订和更新。

六、总结与展望《质量监督检查大纲2023》的制定和实施，对于提高我国产品质量，保障消费者权益，推动经济高质量发展具有重要意义。

非金融企业资产支持票据业务尽职调查指引

非金融企业资产支持票据业务尽职调查指引1. 引言非金融企业资产支持票据（Asset-backed Commercial Paper，简称ABCP）是一种由非金融企业发行的短期债务工具，以其基础资产作为担保。

为了保证投资者的利益和市场的稳定，对于ABCP业务的尽职调查至关重要。

本指引旨在提供一套详细、完整且深入的调查方法和步骤，以确保尽职调查的准确性和可靠性。

2. 尽职调查流程2.1 调查准备阶段在进行尽职调查之前，需要对所涉及的非金融企业、基础资产和相关风险进行充分了解。

以下是调查准备阶段的主要任务：•确定调查目标：明确所要调查的非金融企业、其发行的ABCP产品以及涉及的基础资产类型。

•收集信息：收集与非金融企业、基础资产和市场环境相关的信息，包括财务报表、合同文件、抵押物评估报告等。

•制定调查计划：根据所收集的信息，制定详细的调查计划，明确调查的重点和步骤。

2.2 资产质量评估资产质量评估是尽职调查的核心环节，主要包括以下内容：•资产种类和规模：了解非金融企业发行的ABCP所涉及的基础资产种类和规模，包括贷款、应收账款、商业票据等。

•资产抵押评估：对于抵押物作为基础资产的情况，进行抵押物评估，确保其价值与所借款项相匹配。

•财务分析：对非金融企业的财务状况进行分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。

•还款能力评估：评估非金融企业偿还ABCP本息的能力，考察其盈利能力、现金流状况等。

2.3 风险管理评估风险管理评估是尽职调查中不可或缺的一部分，旨在识别潜在风险并制定相应措施。

以下是风险管理评估的主要内容：•市场风险：评估市场环境对非金融企业和基础资产的影响，包括利率风险、汇率风险等。

•信用风险：评估非金融企业的信用状况，包括其信用评级、历史还款记录等。

•流动性风险：评估非金融企业偿还ABCP本息的流动性风险，包括其现金流量管理能力和资金来源情况。

•法律合规风险：评估非金融企业是否符合相关法律法规要求，包括合同签订、抵押物登记等。

原创详细解读ABN资产支持票据业务

原创详细解读ABN资产支持票据业务展开全文一、ABN概况在证券化市场中，按照监管机构可分为四大类，分别是证监会主管的企业ABS(资产证券化)，银监会主管的信贷ABS，保监会主管的保险ABS以及交易商协会ABN。

资产支持票据(ABN)的定义：是指非金融企业（即发起机构）为实现融资目的，采用结构化方式，通过发行载体发行的，由基础资产所产生的现金流作为收益支持的，按约定以还本付息等方式支付收益的证券化融资工具推出目的：银行间债券市场信用级别低于AA的企业发行债券较为困难，但这类企业拥有的部分资产可以产生稳定的现金流，将这些资产用证券化技术剥离盘活，使其原本难以发行的信用债，以较高的债项评级转化为新型的证券化产品，以缓解低信用评级企业的融资状况。

（1）ABN的六大特点（2）产品要素（3）基础资产内容（4）新旧指引对比新指引有两大创新点和优势：一是信托型ABN 引入了信托作为SPV 载体，有效实现了企业资产出表等功能，并且发行载体可以由发起机构担任，也可以由特定目的信托、特定目的公司或交易商协会认可的其他特定目的的发行载体担任；二是传统ABN以公共事业收费权为主，而信托型ABN基础资产类型更为广泛。

在2016年12月新指引发布后，ABN的发行单数及发行金额均有了巨大的变化，在未来或成为交易所ABS的有力竞争场所。

ABN的2012年至2018年第一季的发行情况如下：（5）ABN的发行方式及损益分配（6）ABN的常规交易结构（7）与其他融资工具比较（8）增信措施外部增信手段由第三方对 ABN 提供信用支持，或提供抵押资产或现金抵押账户等。

外部信用支持提供方和流动性支持提供方是 ABN 提升信用等级最为直接有效的手段之一，ABN 票据的信用等级一般不高于信用支持提供方和流动性支持提供方的主体信用等级。

外部信用增级手段效果明显，但成本可能偏高，是否引入应看具体交易情况综合考虑。

引入外部信用时，外部信用支持提供方建议至少评级为AA 以上，否则增信作用极不明显。

资产支持票据的具体内容【2017-2018最新会计实务】

资产支持票据的具体内容【2017-2018最新会计实务】【2017-2018年最新会计实务经验总结，如对您有帮助请打赏！不胜感激！】资产支持票据是指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

基础资产是指符合法律法规规定，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。

基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。

下面跟着小K一起来看看资产支持票据的具体内容吧！1、发行期限：3-5年；（实际上1-2年也可以发行）2、发行规模：不受企业净资产规模40%的限制；3、发行利率：交易商协会不作利率指导，发行利率由主承销商、发行人和投资者商定；4、募集资金用途：未做严格限定，符合法律法规和国家政策要求；5、发行方式：可选择公开发行或非公开定向发行；6、信用评级：由发行人和投资者协商确定是否进行信用评级；公开发行则须进行双评注册。

在交易商协会注册。

投资者保护。

投资者保护包括但不限于：（1）债项评级（如有）下降的应对措施；（2）基础资产现金流恶化或其他可能影响投资者利益等情况的应对措施；（3）资产支持票据发生违约后的债权保障及清偿安排；（4）发生基础资产权属争议时的解决机制；资产要求。

融资方拥有的已建成的、有稳定现金流的项目，或者项目收益权，只要其现金流能够覆盖资产支持票据的本息支付要求，均可进入遴选范围基础资产的价值取决于其产生稳定现金流的能力。

还款来源。

基础资产产生的现金流作为资产支持票据偿债资金第一还款来源；在基础资产现金流不足的情况下，由融资方以自身经营收入作为第二还款来源；增信措施。

主要采用内部信用增级方式，不强制要求外部担保，设立基础资产现资金监管专户，通过签署协议的方式实现对基础资产保护性隔离，明确进场资产未来的现金流直接进入资金监管专户，优先用于偿还资产支持票据规模和期限规模和期限取决于基础资产产生的现金流状况。

资产支持票据介绍及要点分析

资产支持票据介绍及要点分析ABN的发行主体通常是具备大量长期资产的实体，如房地产开发商、金融机构或持有大量债务资产的机构。

这些实体发行ABN后，将自己的资产进行打包，并通过特殊的法律结构将其分离出来。

然后，通过发行ABN来对这些资产进行融资，将融资所得用于满足企业的短期融资需求。

ABN的主要特点是短期性、灵活性和高流动性。

由于其短期到期，投资者可以在较短的时间内获得资本和利息回报。

另外，由于ABN的发行对象通常是机构投资者，其资金实力和投资经验较为雄厚，因此能够增加投资者的信心和流动性。

在分析ABN时，可以从以下几个要点进行考虑：1.资产支持的种类：ABN的资产支持主要包括房地产、贷款和债券等。

这些资产的种类和质量直接关系到ABN的价值和风险。

2.信用担保：ABN的发行主体通常会提供信用担保，以减少投资者的信用风险。

需要注意的是，信用担保的可靠性和可行性对ABN的价值和投资者的信心有着重要影响。

3.发行方的信用评级：ABN通常会获得评级机构的评级，以提供给投资者参考。

投资者可以通过评级来判断发行方的信用状况和偿付能力，从而决定是否购买ABN。

4.收益率和流动性：ABN的收益率通常较高，但随之而来的是较高的风险。

投资者需要权衡收益率和风险，同时也需要关注ABN的流动性，即投资者是否能够在需要时将ABN转换为现金。

5.监管和市场风险：ABN市场存在着监管和市场风险。

监管风险涉及到相关法规和政策的变化，而市场风险则涉及到市场条件和流动性风险等。

投资者需要对这些风险进行评估，并采取适当的风险管理策略。

综上所述，资产支持票据（ABN）是一种短期融资工具，以特定资产为支撑，并以发行主体的信用担保为支持。

投资者在分析ABN时需要考虑资产支持的种类、信用担保、发行方的信用评级、收益率和流动性，以及监管和市场风险等因素。

银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引

银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引第一条为推动金融市场发展，拓宽非金融企业融资渠道，规范非金融企业在银行间债券市场发行资产支持票据的行为，保护投资者合法权益，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令[2008]第1号）及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。

第二条本指引所称资产支持票据，是指非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

基础资产是指符合法律法规规定，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。

基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。

第三条企业发行资产支持票据应在交易商协会注册。

第四条企业可选择公开发行或非公开定向发行方式在银行间市场发行资产支持票据。

第五条企业发行资产支持票据应设置合理的交易结构，不得损害股东、债权人利益。

第六条企业发行资产支持票据应制定切实可行的现金流归集和管理措施，对基础资产产生的现金流进行有效控制，对资产支持票据的还本付息提供有效支持。

第七条企业发行资产支持票据所募集资金的用途应符合法律法规和国家政策要求。

企业在资产支持票据存续期内变更募集资金用途应提前披露。

第八条企业应在资产支持票据发行文件中约定投资者保护机制，包括但不限于：（一）债项评级下降的应对措施；（二）基础资产现金流恶化或其它可能影响投资者利益等情况的应对措施；（三）资产支持票据发生违约后的债权保障及清偿安排；（四）发生基础资产权属争议时的解决机制。

第九条企业发行资产支持票据应披露以下信息：（一）资产支持票据的交易结构和基础资产情况；（二）相关机构出具的现金流评估预测报告；（三）现金流评估预测偏差可能导致的投资风险；（四）在资产支持票据存续期内，定期披露基础资产的运营报告。

第十条企业选择公开发行方式发行资产支持票据，应通过交易商协会认可的网站披露本指引第九条所述信息。

新蓝海资产支持票据(ABCP)操作要点及流程解析

新蓝海| 资产支持票据(ABCP)操作要点及流程解析目录- - - - -1. 资产支持商业票据概述2. 资产支持商业票据交易结构3. ABCP和普通ABS有何不同?4. ABCP就是票据资产证券化吗?资产支持商业票据是商业票据的一种，其高信用和低违约率的特点，成为资本市场中投资者亲睐的投资品种。

本文对资产支持商业票据的基础资产、交易结构，以及和普通资产证券化产品的区别进行分析，供投资者参考。

1资产支持商业票据概述1、商业票据与资产支持商业票据（1）商业票据商业票据（commercial paper，CP）是最古老的货币市场工具之一，最早出现于18世纪的美国，通常是由金融公司或者某些信用较高的企业开出的短期、无担保的票据，期限一般在1-270天之间。

美国商业票据一般以短期融资为目的，直接向货币市场发行，通常具有成本较低、融资迅速等特点。

根据商业票据交易结构及其是否含有增信措施，美国商业票据可分为普通商业票据（Commercial Paper）、资产支持商业票据（Asset-backed Commercial Paper，ABCP）以及信用支持商业票据（Credit-supported Commercial Paper）三类。

其中，普通商业票据、信用支持商业票据的结构分别与信用债券和担保债券相同，而资产支持商业票据则利用资产证券化技术进行信用增进。

在中国银行间市场发行的企业短期融资券，其发行方式和功能都与美国货币市场上普通商业票据相似。

短期融资券是具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

短期融资券以为企业实现短期融资为目的，期限最长不超过365天。

（2）商业票据和商业汇票商业票据的出票人通常是经营良好、声誉较高的公司，其发行目的是为了筹集短期资金或者弥补短期资金缺口。

商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。

发起机构类型资产支持票据

发起机构类型资产支持票据
资产支持票据是一种特殊的债务工具，由发起机构发行并以特定的资产作为担保。

这种债务工具的发行主体通常是银行、金融机构或其他信用较高的实体。

发起机构通过将特定的资产转让给一个特殊目的实体（SPV），再由SPV发行资产支持票据，从而将风险分散并获得融资。

资产支持票据的资产可以是各种类型，如商业贷款、住房贷款、汽车贷款、信用卡账款等。

这些资产将作为票据的担保，发起机构通过将这些资产转让给SPV，并由SPV发行票据来融资。

资产支持票据通常分为不同等级的tranches，每个等级的持有人享有不同的风险和回报。

资产支持票据的发行机构通常会通过信贷评级机构对票据进行评级，以提供给投资者更好的风险判断。

这种评级可以帮助投资者了解票据的违约风险和预期回报。

一般来说，评级较高的资产支持票据风险较低，但回报也相应较低。

资产支持票据的发行为发起机构提供了一种融资渠道，同时也为投资者提供了一种多样化的投资选择。

发起机构通过将资产转让给SPV，可以将风险分散，并获得流动性，从而更好地满足自身的融资需求。

而投资者则可以通过购买资产支持票据来获取回报，并根据自身的风险偏好进行投资组合的构建。

总的来说，资产支持票据作为一种特殊的债务工具，在金融市场中发挥着重要的作用。

它为发起机构提供了融资渠道，为投资者提供了多样化的投资选择，同时也促进了资本市场的发展和创新。

然而，投资者在购买资产支持票据时需要注意评级、风险和回报的平衡，以确保自身的投资安全。

发起机构也需要谨慎评估资产质量和风险管理，以确保资产支持票据的发行顺利进行。

银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引

银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引是指针对非金融企业在银行间债券市场发行资产支持票据的相关规定和指导。

该指引旨在规范非金融企业资产支持票据的发行和交易行为，促进市场的健康发展。

银行间债券市场是我国最重要的债券市场之一，也是非金融企业融资的重要平台。

非金融企业资产支持票据是一种以非金融企业的固定资产、应收账款或其他具有确定性现金流的资产作为支持物的特殊债务票据。

该类票据具有期限长、发行规模大、风险分散等特点，是非金融企业多元化融资的重要方式。

因此，对于非金融企业资产支持票据的规范管理和发展具有重要意义。

指引的内容主要包括以下几个方面：一是发行条件和程序。

非金融企业在银行间债券市场发行资产支持票据需要满足一定的条件，包括企业资信状况、资产支持情况、发行规模等。

在发行程序上，非金融企业需要按照相关规定和程序提交申请材料，并通过一定的审核程序进行发行。

二是披露要求。

非金融企业在发行资产支持票据时需要向投资者充分披露相关信息，包括企业基本情况、资产支持情况、风险提示等。

披露要求旨在提高市场透明度，加强投资者的信息披露权益保护。

三是发行定价和交易。

非金融企业在银行间债券市场发行资产支持票据需要遵循市场化的定价原则，充分考虑市场供求和风险溢价因素。

在交易方面，非金融企业可以通过公开招标、协议转让等方式进行交易，以实现票据的流通与转让。

四是评级和风险控制。

非金融企业在发行资产支持票据时需要进行评级，并按照评级结果确定债券的发行利率。

同时，要加强风险管理和控制，包括信用风险、流动性风险和利率风险等。

银行间债券市场也会建立相应的风险管理机制，以保障投资者权益。

综上所述，银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引的出台对于规范市场行为、提高市场透明度、保护投资者权益具有重要意义。

同时，该指引也为非金融企业多元化融资提供了一个重要平台，促进了中国债券市场的健康发展。

未来，随着经济的发展和金融市场的深化，银行间债券市场非金融企业资产支持票据将继续发挥重要作用，助力我国经济的稳定增长。

票据业务手册

中信银行股份有限公司郑州分行 2012年1月目录导言〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃2直贴产品〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃3 银行承兑汇票贴现〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃3 商业承兑汇票贴现〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃3 买方付息票据贴现〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃3 协议付息票据贴现〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃3 代理贴现〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃3 直贴产品操作流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃4 直贴业务纸制业务流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃4 直贴业务信贷系统业务流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃7 票据库业务操作流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃9 电子票据业务操作流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃16 电子票据的签发〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃16 电子票据的贴现流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃17 档案管理操作流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃19导言近年来，我行票据产品不断丰富，票据业务经营规模不断扩大，质量得到不断提升，为了进一步发挥票据产品对公司业务的支持作用，更好更快地发展业务，结合总、分行制订的操作流程，特指定了《票据产品及流程手册》，一方面规范业务操作程序，防范操作风险，一方面方便客户经理的营销和操作。

非金融企业资产支持票据指引

附件1：非金融企业资产支持票据指引（2012年7月6日第三届常务理事会第二次会议审议通过，2017年8月29日第五届常务理事会第三次会议修订）第一章总则第一条为规范资产支持票据注册发行行为，拓宽非金融企业融资渠道，推动多层次债券市场发展，保护投资者合法权益，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号）及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。

第三条发行载体可以为特定目的信托、特定目的公司或交易商协会认可的其他特定目的载体（以下统称特定目的载体），也可以为发起机构。

形成基础资产的交易基础应当真实，交易对价应当公允。

第五条发行资产支持票据应在交易商协会注册，发起机构、发行载体及相关中介机构应按相关要求接受交易商协会的自律管理。

发起机构、发行载体及相关中介机构应按合同约定及本指引要求切实履行相应职责。

第六条发行载体和发起机构应通过符合条件的承销机构向交易商协会提交资产支持票据注册文件。

注册有效期为两年，首期发行应在注册后六个月内完成，后续发行应向交易商协会备案。

第七条资产支持票据可以公开发行或定向发行。

公开发行资产支持票据，应聘请具有评级资质的信用评级机构对资产支持票据进行信用评级。

采用分层结构发行资产支持票据的，其最低档次票据可不进行信用评级。

资产支持票据展业指引手册