金融课件

Economics of Money and FinanceLecturer: Wang GuitangDept. of Finance and BankingA b o u t t h e T e x t b o o k* 本教材的基本特点：* 内容覆盖面较广* 引入了当代金融学最新理论与前沿观点* 每个节章内部及章节间内容编排跳动性较大* 同一内容在不同章节反复论述* 部分基本概念、范畴、原理没有给出明确而简洁的表述需要自己总结* 部分练习与思考题目在现有的条件下许多学生无法作答A b o u t t h e T e x t b o o k* 与以往教材相比较，本教材增加了以下内容：比较前沿的金融市场理论，若干有争议的热点问题，中英文术语对照S i g n i f i c a n c e o f l e a r n i n g t h e c o u r s e* 学习金融学的意义* 理解经济现象的钥匙* 分析经济问题的工具* 走向财富之门的向导C h a p t e r1M o n e y a n d m o n e t a r y s y s t e m* 一、货币与社会经济活动money in economic activities* 货币流通money circulation* 各经济单位之间货币收支的总和* 货币作为流通手段和支付手段所形成的连续不断的运动过程* 问题：货币流通与商品流通的区别* 形态（物质形态）不变* 不会退出流通* 具有独立性* 具有特殊的规律：产生于商品流通而超越商品流通* 二、货币的起源the origin of money* 1、圣人发现说* 斯密：有思虑的人发现货币；管子：先王制币* 2、国家规定说* 凯恩斯：管理货币；克拉普：法制创造物* 3、保存财富说* 斯塔福德（Stafford）：保藏货币就是保存财富* 4、节省成本说* 货币出现，极大节省了交易成本物物交换矩阵货币介入交易矩阵* 5、马克思货币起源说* 问题提出：有了分工就一定会有交换吗？* 只有在出现私人劳动与社会劳动对立的情况下才需要通过交换解决问题* 思路：私有制基础上的分工产生必然产生交换—交换蕴含私人劳动与社会劳动的矛盾—价值形式出现—矛盾解决* 马克思的分析分为四个阶段：* 简单价值形式—扩大价值形式—一般价值形式—货币价值形式* 小结：* 首先，货币是一个历史的经济范畴。

是随着商品和商品交换的产生与发展而产生的。

* 其次，货币是市场经济自然发展的产物，而不是圣人发明、人们协商或法律规定的结果。

* 再次，货币是交换发展的产物，是社会劳动和私人劳动矛盾发展的结果。

* 最后，货币的产生，解决了原有的矛盾，但新的矛盾也随之产生。

* 由此可以看出，马克思分析货币起源的层次是很深刻的，涉及商品经济的基本矛盾。

这种由表及里分析的方法我们应该充分领会。

* 二、货币的发展与演进evolvement of money* 形形色色的货币various of money* 1、货币天然是金银money is gold naturally* 金银在地球上存在了亿万年之久，它成为货币不过一两千年的历史。

问题：为何不同的国家、不同的民族都不约而同地选择金银充当货币？* 因为金银的属性最适合充当货币* 2、币材* 基本要求：单位材料价值较高，易于分割，易于保管，易于携带，稀缺性适中。

正是因为不同的币材充当货币具有不同的优点，因而形成货币发展演进的第一条线索。

* 3、币材的变化与货币形式的变化money changes with the development of its materials* 实物货币——金属货币——纸币——电子货币Commodity—metal—paper—E-money形形色色的货币由此应运而生* 4、货币内容的发展变化the evolvement of the content of money* 两个阶段：* 商品实体货币——信用货币Commodity entity money — credit money* 由于以上两方面的因素相互作用，导致货币由低级到高级不断发展、同时也导致货币经济由低级向高级演进。

* 问题：导致货币内容发展的动力是什么？* 5、关于铸币about coin* 从形式上看，铸币是从金属货币向纸币过渡的一个阶段。

* 从内容上看，铸币产生是货币发展史上一个历史上的进步。

铸币的出现，方便了流通，节省了交易成本。

* 由于磨损以后的铸币依然按照面值流通，因而传统理论将此作为金属货币过渡为纸币的条件。

* 问题：磨损的铸币依然可以按照面值流通是否金属货币演变为纸币的充分条件？* “劣币驱逐良币规律”结合货币制度一节学习* 四、货币职能functions of money* 1、回顾货币五大职能及其中蕴含的矛盾* 价值尺度、流通手段、贮存手段、支付手段、世界货币。

* 矛盾之一：现代货币的贮存手段是如何实现的？* 矛盾之二：脱离黄金的纸币如何执行世界货币职能的？* 如果承认以上职能，就必须根据现实予以重新解释货币职能* 2、货币基本职能与派生职能的重新认识* 基本职能：* 价值尺度、流通手段、财富代表（象征）一种商品要成为货币，必须这是这三者的统一* 派生职能：* 贮存手段、支付手段、世界货币* 见下图：* 3、几个问题* （1 ）、价值尺度与价格标准value measure & prices standard* 前者是货币的社会经济属性，后者是货币的技术规定* （2）、价格、货币购买力与币值prices, purchase power and money value* 前者与后两者互为倒数关系。

请思考通货贬值率与通货膨胀率的关系* （3）、储蓄手段与贮存手段的区别the difference between money saving and money storage.* 其一，前者没有退出流通而后者完全退出了流通；其二，必须在信用制度条件下，利息出现之后（货币转化为资本以后）才可能有储蓄这种活动* （4）、流通中的货币与货币需求结合“货币需求”一章进一步学习。

教材中给出的公式实际上就是货币需求理论当中的交易方程式。

* （5）、汇率问题结合“外汇与汇率”一章继续学习。

教材中这里讨论的实际上是世界货币职能问题。

请注意：外汇与世界货币职能有联系，但不是同一个问题，不能混淆。

* 五、货币本质（定义）definition of money* 1、起源及内涵定义：固定充当一般等价物的商品，是商品交换发展的必然结果，人与人之间生产关系的反映。

* 2、职能定义：社会公众普遍接受的、作为支付货款与服务的手段（西方经济学对货币普遍采用的定义）。

* 3、经济规律定义：货币是社会经济的活动“选票”。

从价值规律发挥作用的形式定义货币。

* 4、其它定义与界说（见教材）* 六、货币层次measurements of money* 问题的引出：为什么要划分货币层次* 1 、70 年代以后的金融创新活动，出现了许许多多的新型金融工具（支票、信用卡，储值卡），货币的外延进一步扩大。

* 2 、各种各样的金融工具加入流通以后，给货币监管当局对货币流通进行调控提出了许多新问题，为了准确地进行计量、统计，有必要规定货币的层次* 货币层次以货币流动性liquidity（执行流通手段的便利程度。

引申为一种资产转化为现实货币的可能性与快捷程度）为划分依据，流动性最大的为M0 ，按流动性递减程度依次为M1，M2，M3等等，其中后一层次包含前一层次。

* 以我国为例：M0流通中现金M1 = M0＋活期存款M2 = M1＋准货币(定期存款，储蓄存款，其他存款)* 美国的货币层次：M1 = 通货＋旅行支票＋活期存款＋其他支票存款M2 = M1＋小额定期存款＋储蓄存款等M3 = M2＋大额定期存款＋定期欧洲美元＋定期回购协议等* 日本的货币层次M1 = 现金＋活期存款M2 = M1＋法人企业定期存款M3 = M2＋邮政储蓄＋信托存款等* 从这一角度，货币又区分为广义货币与狭义货币。

* 狭义货币：主要指可以直接承担交换媒介的那部分流动性最强货币。

* 广义货币：除了狭义货币以外，还包括流动性稍次的定期存款。

* 最广义货币：进一步包括通过一定程序可以变为现金的非存款性金融资产* 货币的层次在“货币供给”一章当中将有具体运用。

* 六、市场经济条件下货币的作用mechanism of money under market economy* 货币在宏观经济中的作用* 1、有效配臵社会资源手段* 2、传递经济信息的媒体* 3、宏观调控的有效手段* 货币在微观经济中的作用* 1、商品生产的推动力* 2、经济核算的工具* 3、实现收入分配的途径* 七、货币制度monetary system* 1 、货币制度的含义：以法律形式规定的货币流通结构、体系及其组织形式。

* 2 、货币制度的产生：货币制度是随国家的出现而产生的。

随着社会制度的变迁，迄今为止，货币制度经历了前资本主义货币制度与资本主义（市场经济）货币制度两个阶段。

* 3、货币制度构成要素elements of monetary system* （1）、货币材料* （2）、货币单位与货币名称* （3）、货币铸造* 关于“自由铸造”的含义及其历史意义* （4）、本位币与辅币* 本位币（主币）：一个国家流通中的主要货币，最小为一个货币单位，同时也是一国法定的计价标准的货币。

* 辅币：用于小额支付的货币。

面值低于主币，与主币有一定换算关系，通常为金属铸造。

* 关于无限法偿与有限法偿（参见教材）* 无限法偿：一次支付数量无限制，对方不得拒绝接受。

一国的主币享有此法律地位。

* 有限法偿：一次支付具有上限限制，超过一定额度对方有权拒绝。

这是对于辅币的规定。

* （5）、流通中货币管理* （6）、黄金准备制度* 纸币作为价值符号产生以后，各国都规定了严格发行纸币与黄金储备的比例，以维护币值的稳定。

* 4、货币制度的演变evolvement of monetary system* （1）、银本位制度silver standard system：以白银作为主要货币* （2）、金银复本位制度bimetallic standard system：以黄金与白银两种金属同时作为主要货币* 格雷欣法则(Gresham law)：又称劣币驱逐良币规律。

法律上被低估的货币被收藏、融化或输出国外；法律上被高估的货币占据流通市场的过程。

换言之，在金属货币流通的条件下，如果规定两种本位货币，则不足值货币充斥流通而足值货币退出流通成为贮存手段的过程。

* （3）、金本位制度gold standard system* 金本位制度几项重要的规定：* A 金币自由铸造：鼓励私藏黄金加入货币流通* B 金币自由流通，价值符号按照含金量自由兑换为金币：自同调节货币流通，稳定币值* C 黄金在各国之间自由输入输出：自动调节汇率* 金本位制度稳定汇率的原理（黄金输送点原理）* 金本位制度的历史作用* 第一，促进了资本主义商品经济的发展* 第二，促进了资本主义信用制度的发展* 第三，促进国际贸易的迅速发展* 在历史上，金本位制度盛行的时期，正好是自由资本主义自由市场经济所经历的“黄金时期”，在这一阶段，金本位制度立下了汗马功劳* 金本位制度又分为三个阶段：* 金币本位制度：典型的金本位制度* 金块本位制度* 金汇兑本位制度* 金本位制度存在与延续的条件（请大家进一步分析）：* 黄金储存量与商品流通量相适应* 黄金生产与商品生产扩大相适应* 黄金的国际流动没有任何障碍* 黄金作为货币以外基本不存在其它用途* （4）、不兑现纸币制度（信用货币制度）paper money system* 纸币产生（结合后面有关章节内容进一步思考）* A货币的价值尺度与流通手段无需贵金属亲自出面（思考磨损的铸币依然可以流通）。