当前人民币汇率不会存在持续贬值的基础

合集下载

四个故事道尽人民币

四个故事道尽人民币【第一个故事：经济增长】假设第一年两国是完全一样的，都各有50个年轻人和老人，50个年轻人每年生产100斤粮食，他们自己吃掉50斤，剩下的50斤粮食按照1元1斤的价格卖给50个老人，50个老人自己不参与生产，这样两国的GD P都是100元。

在假设两国的粮食没有任何差别的情况下，如果两国都可以自给自足，那么加入货币系统对两国的情况并没有什么影响，只不过交易更加方便（不用抱着粮食以物换物了），计价单位发生变化。

假设第二年X国更加年轻化，变成了60个年轻人，40个老人，60个年轻人每年可生产120斤粮食，本国还是消费掉100斤粮食，剩余20斤，其当年的GDP为120斤，经济增速为20%。

L国则出现老龄化，变成了70个老人，30个年轻人，他们仍需要消费100斤粮食，但却只生产了60斤，差额的40斤都需要从X国进口。

其当年的GDP为60斤，经济增速为-40%。

这个时候，假设信息是完全的，X国和L国的国民们会如何选择呢？对L国的人来说，他们知道本国的粮食只能满足60个人的需求，剩下的40个人必须从X国进口，而从X国进口必须使用X币，于是他们的第一反应一定是把X币换成L币，这样有两个好处：一是可以让他们优先买到粮食吃，避免挨饿，因为L币只有60%能买到粮食，而X币一定可以买到粮食，二是可以有更多的选择，因为X币只能在60斤粮食里面选，X币可以在120斤粮食里面选。

而对X国的人来说，他们也知道持有X币有这两个好处。

那么问题来了，两国人民会如何选择呢？答案很明显。

L国的人会争相把L币兑换成X 币，而X国的人肯定不愿意把手中的X币按1：1的原价兑换成L币，X币出现升值，L币出现贬值。

这就是我们要讲第一个故事：从长期来看，经济增长较快的国家的货币更倾向于升值，反之更倾向于贬值。

回到现实世界，让我们先看一下被视为地表最强货币的美元，其长期汇率走势与美国经济的相对走势完全一致。

这里我们说的汇率是美元实际有效汇率，而不是大家通常关注的美元指数。

8·11人民币“新汇改”的走势

内容摘要 8?11人民币“新汇改”引发了中国金融市场一系列的问题，进而引起了全球市场的强烈反应。

对此，中国央行是始料不及的，并不得不重新审视这次“新汇改”，同时出台相应的善后政策。

当前，人民币汇率的企稳及扭转贬值预期是中国央行善后政策的重心。

所以，短期内人民币汇率基本上会稳定在6.4这个基点上，然后再增加人民币汇率浮动的弹性空间，这样既可保证人民币纳入sdr篮子货币后的内在价值及外在价值的提升，也能保证人民币成为全球各国所认可的货币，从而提升人民币在国际市场的地位。

关键词 8?11新汇改 sdr 人民币汇率人民币汇率形成机制改革人民币的定位锚人民币为何会突然主动贬值2005年中国启动了人民币汇率的第一次重大改革，就是从当年7月21日起人民币对美元的汇率升值2.11%，从此一发不可收拾，人民币汇率进入一个10年单边升值周期。

到“新汇改”之前人民币的名义有效汇率相对一揽子汇率升值了46%，实际有效汇率升值了55.7%。

[1]这十年人民币的单边升值，既增加了中国的经济实力，也催生了中国经济的三大泡沫（固定资产投资、房地产和信贷泡沫）。

十年后，中国央行再次启动了新一轮的人民币汇率改革或曰“新汇改”。

但是这次“新汇改”与上一次汇率制度改革正好相反，是让人民币兑美元的汇率贬值近2%。

央行《关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》指出[2]，为了增强人民币兑换美元汇率中间价的市场化程度和基准性，中国央行决定完善人民币兑换美元汇率中间价的报价。

自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化，向中国外汇交易中心提供中间价报价。

其核心就是中国央行放弃对汇率中间价的控制，赋予汇率中间价弹性，以期满足国际货币基金组织（简称imf）的要求，好让人民币纳入特别提款权（简称sdr）篮子货币。

该声明公布后，立即引起国内外市场强烈反响，人民币对美元汇率立刻应声下跌。

人民币升值与贬值问题分析

从最近几年的人民币汇率走势来看，从13年开始人民币一直处于升值，而从13年后人民币处于贬值通道，从15年8中旬大幅度单边贬值，对于国内外金融与经济产生重大影响，下面我们来分析下，人民币升值贬值原因与利弊：何为人民币升值？俗话讲也就是人民币购买力增强，物价随着其上升而增加，容易引起通胀。

比如1美元=6.5人民币（直接标价法的汇率），如果汇率变成1:6，也就是1美元=6人民币，外汇汇率下跌，也就是人民币升值。

那么我们出国旅游更便宜了，以前需要花6.5人民币买1美元东西，现在只需要6美元，所以人民币升值有利于进口，容易导致贸易逆差，同时不利于我国的出口，因为出口商品的成本和价格升高了，在国际市场上竞争力下降。

通过也会导致外资在华投资的成本增加，减少在华的直接投资和旅游。

人民币升值的原因：1.我国国民经济的飞速发展，国际地位的逐步提高我国的国民经济自改革开放以来一直保持着持续高速增长的强势劲头.2.对外贸易高速增长，热钱流入，人民币需求增加，在经济高速发展的大背景下，我国的对外贸易持续高速的增长着，以致对许多国家长期保持巨额贸易顺差.3. 来自国际的压力，国际社会对人民币升值的强烈预期，我国经济的连年增长，长期的贸易顺差和高额的外汇储备引起了众多世界经济强国的不安，他们通过各种政治外交手段，不断在人民币升值问题上施加压力。

4.我国持有的巨额外汇储备根据“国际收支决定论”认为，一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一。

当一国有较大的国际收支逆差时，对外汇的需求大于外汇的供给，本币对外贬值；反之则会造成本币升值。

（国际金融学里的知识）而我国目前经常项目和资本项目双顺差的状况，已经使国内的外汇储备节节上升，已经超过了满足正常支付所需的储备水平，故而人民币存在升值压力。

人民币升值的利处（积极影响）：1.有利于我国进口；2.进口原材料成本下降；3.企业对外投资增强；4.在华投资的外商收益增加；5.有利于出国留学培训；6.外债还本付息压力减轻；7.我国国际地位上升；8.国家税收增加；9.中国老百姓购买力增强，出国旅游更划算。

人民币贬值的影响及趋势分析

人民币贬值的影响及趋势分析姚　禹（天津财经大学，天津　３００２２２）［摘　要］２０１６年全年，人民币对美元贬值约６８２％，打破了自２００５年以来人民币处于不断升值的态势，同时这也是人民币对美元最长周期和最大幅度的跌幅。

人民币大幅贬值，在一定程度上有利于我国出口行业的发展，但同时也造成了其他方面的危害。

短短一年间，人民币如此大幅度贬值，必有其原因，文章从人民币贬值的原因、影响及趋势三个方面进行浅析。

［关键词］人民币；贬值；趋势［ＤＯＩ］１０１３９３９／ｊｃｎｋｉｚｇｓｃ２０１７１１０３８１　背　景央行在２０１６年开年中明确指出全年将实施稳健的货币政策，进一步提升人民币国际化水平，使人民币汇率稳定在合理均衡水平。

２０１６年全年，人民币对美元贬值幅度约为６８２％；英国宣布脱欧，欧洲一体化进程受到严重阻碍；与此同时，美国经济逐渐好转。

在２０１６年１２月１５日，美联储宣布加息，人民币对美元贬值进一步拉大。

２　人民币贬值的原因２１　国际环境原因２１１　美联储加息２０１６年全年，全球市场上对美联储加息预期越发强烈，资本都是趋利行为，这在一定程度上造成了我国的资本外流，投入美元寻求更高利益。

美联储加息，意味着银根逐步向紧的方向调整，容易带来资本回流，会给一些他国货币带来贬值压力，资本可能会流出这些国家，进而对各国经济增长方面也会有压力。

２１２　英国脱欧２０１６年中旬，英国公投结果出炉，最终决议脱欧，这在一定程度上也造成了人民币贬值的结果。

英国脱欧结果一经公布，日元、美元、黄金大涨，而人民币却下跌。

究其根本，因美国、日本的经济实力强大，其货币在国际舞台中的作用也非常突出，所以美元、日元是公认的避险币种。

当英国脱欧结果出炉大量资金逃离英国，进入美元、日元进行避险，造成市场上对美元、日元的需求量增大，自然而然其货币也就有了升值的态势。

人民币之所以下跌，是因为人民币的国际化进程还不够完善，中国的经济实力还有待发展，人民币不属于避险币种，从而人民币汇率下跌，人民币贬值。

中美贸易战背景下的人民币汇率趋势分析

中美贸易战背景下的人民币汇率趋势分析中美贸易战是本世纪最引人关注的国际经济事件之一，其影响不仅局限于中美两国，还波及全球。

作为中美两国之间的主要贸易工具之一，人民币汇率在贸易战背景下显得非常重要。

本文将针对中美贸易战背景下的人民币汇率趋势进行分析，并探讨可能出现的变化和影响。

一、中美贸易战对人民币汇率的影响中美贸易战自2018年开始，双方相继对对方的商品加征关税，导致两国之间的贸易关系急剧恶化。

这一事件对人民币汇率产生了明显的影响。

一方面，贸易摩擦导致市场对于人民币汇率出现了一定程度的不确定性，投资者对人民币的投资信心下滑，从而导致人民币汇率波动；由于贸易摩擦造成了出口下降和外汇储备减少，央行不得不采取一定的干预措施来维护人民币的稳定，从而加大了人民币汇率的波动。

中美贸易战对人民币汇率产生了双重影响，使得人民币汇率出现了明显的波动态势。

二、人民币汇率的历史趋势为了更好地理解中美贸易战背景下的人民币汇率趋势，我们首先需要了解人民币汇率的历史趋势。

在20世纪90年代初期，中国开始进行市场化改革，逐步放开了人民币的汇率管制，实行了浮动汇率制度。

在此后的20多年中，人民币对美元一直处于稳定的升值趋势，从1994年的8.7元/美元一路升至2014年的6.1元/美元，升值幅度达到了30%以上。

而在2014年之后，人民币汇率开始进入了贬值通道，到了2018年初，人民币对美元汇率跌至6.9元/美元左右。

在2018年中美贸易战爆发后，人民币对美元汇率再度出现了一定程度的波动。

在一些关键节点，比如美方宣布对中国部分商品加征关税时，人民币汇率曾一度跌至7元/美元以上。

虽然央行出台了一系列措施来稳定汇率，但人民币贬值的压力仍然持续存在。

三、人民币汇率可能出现的变化根据当前的国际环境和经济形势，我们可以推测人民币汇率可能会出现以下变化：1. 短期内持续贬值的可能性较大。

受到美国加征关税的影响，中国的出口面临一定程度的下滑，这对人民币汇率形成了一定的贬值压力。

银天下·森德研究所：不可能三角之谜——汇率制度的选择

银天下·森德研究所：不可能三角之谜——汇率制度的选择银天下·森德研究所：你所不知道的“不可能三角之谜”文/银天下·森德研究所高级研究员宗华烨什么是不可能三角？1963年，蒙代尔建立了M-F模型，发表了资本流动与固定汇率和浮动汇率下的稳定政策，较早地阐述了资本流动条件下宏观经济的不稳定性，提出了著名的“不可能三角定律”，从而全面揭示了宏观经济的内在冲突。

亚洲金融危机后，克鲁格曼明确提出了“三元悖论”原则。

该原则指出，一国不可能同时实现货币政策独立性、汇率稳定以及资本自由流动三大金融目标，只能同时选择其中的两个。

银天下·森德研究所：不可能三角之谜——汇率制度的选择上图中三角形的三个角分别表示自由的资本流动、货币政策自主、汇率稳定三个宏观经济目标，三角形的三条边分别代表资本管制、浮动汇率和固定汇率等制度。

选择浮动的汇率制度，就要放弃汇率的稳定；选择固定汇率制度，就不能实现自主的货币政策；进行全面的资本管制，将牺牲资本自由流动性。

各国都希望保持货币的完全可自由兑换，在进口、出口、兑换方面，不存在任何监管要求，实现国际金融一体化；（自1994年以来，中国政府已允许商品和服务进出口方面的人民币与外币的自由兑换，但人民币还没有实行完全的自由兑换）各国都希望能保持独立的货币政策，货币政策发挥作用的过程不受国外资本的干扰，有效地针对国内环境进行自我调节，既能降低利率应对衰退，又能提高利率应对通胀；各国又都希望保持汇率的稳定，使汇率在允许的波动范围内运行，促进国际贸易发展和经济金融稳定发展，抵御金融危机的冲击。

不可能三角的三种不同组合回顾历史，我们可以清楚地发现，不同时期的制度安排都受到“不可能三角定律”的约束。

在金本位制下，选择了资本自由流动与汇率稳定组合，各国就没有自主的货币政策；在布雷顿森林体系下，自主的货币政策与汇率稳定组合，为了保持稳定汇率，各国必须实行较强的资本管制，资本流动性差；在牙买加体系下，发达工业国家大多选择资本市场对外开放，同时又不想失去货币政策的独立性，因此只能选择浮动汇率制度，浮动汇率制度普遍实行后，外汇市场货币汇价的大幅波动经常发生。

应对人民币汇率波动给中国带来的影响的几点思考

现代经济信息14应对人民币汇率波动给中国带来的影响的几点思考杨亚男上海青年管理干部学院成教部摘要：随着世界经济的一体化发展和贸易金融越来越自由化的现今，汇率的水平对一国经济的影响作用变得越来越大。

随着我国社会经济近来波动，人民币汇率波动是比较频繁和剧烈的，人民币汇率的波动影响了金融市场，引起了国内经济学者甚至国外学者的广泛关注。

为了克服人民币波动给我国经济带来的不利影响，本文分析了人民币汇率波动对我国经济的影响，以及提出了应对人民币汇率波动的对策。

关键词：人民币汇率波动；宏观经济；影响；对策中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)030-000014-02近年来，伴随着我国外汇市场主体自主交易能力的不断提高，为了满足市场迅速发展的要求以及适应外汇市场加大人民币汇率波动幅度的需要，人民币汇率弹性机制建设必须面对市场的挑战以适应新形势的需要。

根据相关数据资料分析，从2014年起人民币汇率就开始出现贬值，并且波动幅度逐渐的增大，引起了国内学者和国外经济学者的高度关注。

那么，人民币汇率的贬值所带来的挑战对中国经济又有着怎样的影响呢？一、人民币汇率的波动对我国经济的影响近期的人民币汇率较大幅度的贬值现象对我国经济有着积极和消极的双面影响：１．人民币汇率的贬值对我国经济个体产生了很大的负面影响人民币汇率的贬值对于我国的经济个体影响比较大，具体体现在以下四个方面：随着人民币汇率贬值会造成出国旅游和留学成本的增加；对于进口产品的购买实际上所要付出的成本是增加的；对海外的代购造成极大的冲击；人民币汇率的贬值对外币理财产品需求相应的增加。

２．对我国的通货膨胀造成巨大的压力随着人民币汇率的贬值，会从需求的推动和成本的拉动两方面增加我国通货膨胀的压力。

由于人民币汇率的贬值造成的我国出口贸易的增加，从而引起对我国出口资源需求的上升，人民币汇率的贬值造成以人民币计价的进口产品的价格急剧的增加，从而造成成本的拉动，最终都会造成我国通货膨胀的压力。

央行降准人民币,会进入贬值周期吗

央行降准人民币，会进入贬值周期吗这次中国央行降准，尽管是受国内外的因素的影响，但主要还受国际因素影响更大，针对近期国际市场的巨大的变化，中国央行不得不出手。

因为，从1月15日瑞士央行宣布瑞士法郎“脱欧”，全球各国都在调整货币政策，以便推动本国的经济增长。

比如先有瑞士央行，然后有丹麦、印度、加拿大、俄罗斯、澳大利亚先后宣布降息，连一向稳定的新加坡也不甘示弱，也放宽货币政策，应对输入性通货紧缩。

最为重要的是1月22日欧洲央行宣布量宽政策，更是把整个国际汇率市场搅得翻天倒海。

不仅全球各国的汇率震荡不已，美元强势了再强势，而且也引发了一波人民币对美元的贬值潮，引发了国际热钱逐渐地退出中国市场。

自欧洲央行年初启动大规模QE以来，人民币受到了较强的贬值压力。

2月2日，人民币兑美元即期汇率一度跌至6.2604，较当天中间价跌幅达1.986%，再度逼近央行设定的单日汇率浮动下限2%。

这已是过去8天内人民币即期汇率第五次逼近跌停位了。

可以说，这次人民币的贬值应该是央行降准的触发器。

所以，央行降准之后，市场上一片呼声，人民币将进入贬值周期。

可以说，按照传统的国际经济学理论，一国货币当局增加本币的发行量，增加市场本币的流动性，就可能导致该国货币的贬值。

这次央行降准，估计可释放出近9000亿流动性，以此认为人民币当然会贬值。

如果中国央行也如世界各国的央行一样再全面推行量宽政策，如果中国的货币政策进入降准降息周期，那么人民币自然是会进入贬值周期了。

不过，央行降准之后，人民币是否会进入贬值周期？这里有两个问题要考虑。

第一个问题是，当前中国的汇率政策主要是针对人民币对美元的管理。

所以目前市场上所说的人民币贬值或人民币进入贬值周期主要是针对人民币对美元而言，也就是说，最近人民币的贬值主要是人民币对美元的贬值，实际上人民币对其他货币或非美元货币是升值的。

而且对一些非美元货币升值幅度还很大。

也就是说，如果央行当局对当前的人民币汇率制度做少许的改革，从而改变当前人民币贬值的含义，那么央行降准后人民币是不会进入贬值周期的。

“人无贬基,中或最赢”人民币的过去、现在与未来

“人无贬基，中或最赢”——人民币的过去、现在与未来题记：假作真时真亦假，无为有处有还无。

——曹雪芹撰太虚幻境联▌一、最近金融市场广泛流传两个经典传神的新成语：人无贬基，中或最赢。

“人无贬基”的解释如下：而“中或最赢”，则来自最近关于人民币贬值说法的演变历程：于是好事者搜了一下，发现诸多的，各种情境下都众口一词，百用不厌的“中或最赢”：很明显，“中或最赢”，除了几乎满溢的爱国情怀，表达的更是这样一种状态：任何时候，哪怕在最艰苦最绝望的时候，都要有强烈的乐观主义精神，基本等同于“梦想是要有的，万一实现了呢？”，但“中或最赢”的表达，更简洁明了，更铿锵有力，而一个经典的“或”字，又给自己留下了足够的退路和无尽的余味。

▌二、多数人把罪魁祸首归到了大洋彼岸的美联储与美元身上。

北京时间11月24日凌晨3:00，美联储（FOMC）公布11月货币政策会议纪要，纪要中鹰啼嘹亮：十二月加息已成定局。

与此同时，作为美联储加息风向标的美国联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储12月加息概率达到了100%！而向来分歧巨大，尔虞我诈的华尔街，在特朗普当选后，无比神奇地达成了惊人的一致：据《华尔街日报》，投资者在欧洲美元期货市场上对美国短期利率上升的押注规模上周达到2.1万亿美元，为史上最大豪赌手笔，打破了2014年创下的纪录高位。

所有人都在押注美联储12月加息！向来疑神疑鬼的华尔街，从未在一件事上如此笃定。

债券市场迅速做出反应。

过去长达30多年，几乎是一个全球性的债券大牛市（见下图：过去36年来各国十年期国债收益率走势）：但，随着特朗普当选，美联储加息与收紧的高度确定，一度收益率为负的各国国债收益率迅速拐头，全球长达36年的债券大牛市，或许就此终结（见下图）：紧接着做出反应的是货币。

几乎所有非美货币都应声下跌！过去一周内马来西亚林吉特贬值4.9%、韩元贬值4.1%、印尼盾贬值2.6%、菲律宾比索贬值2.3%、印度卢比贬值2.1%。

浅析811汇改后人民币汇率和外汇储备前景

浅析8?11汇改后人民币汇率和外汇储备前景2015 年8 月11 日，中国人民银行宣布改变人民币汇率中间价，报价参照上一交易日收盘价，并将当日中间价较上一交易日贬值约2%，以缩小在岸交易价与离岸交易价价差，从而开启了自2005 年7 月21 日的汇率制度改革(由固定汇率改为由管理的浮动汇率)以来最大的改革步伐(简称”8·11汇改”)。

”8·11 汇改”意味着开启了通向资本项目完全开放、”汇率完全自由浮动”的大门，标志着改革开放之后的人民币在经历了”完全固定汇率”(2005 年7 月21 日之前)和”有管理的浮动汇率”(2005 年7 月21 日-2015 年8 月10 日)之后，正式进入到了第三阶段，即”以市场需求为基础，有管理的浮动汇率”的阶段(2015年8月11日之后)。

如何看待本次汇改可能带来的影响，以及汇改过后，人民币汇率和外汇储备又将产生怎样的变化，值得我们关注和思考。

一、”8·11″汇改取得了阶段性成功十八届三中全会明确提出，要”完善人民币汇率市场化形成机制”。

央行”8·11 汇改”正是贯彻执行这一既定的改革方针政策。

人民币汇率形成机制改革的方向是市场化，目标是建立真正的自由浮动汇率制度。

”8·11 汇改”是朝着这一方向和目标迈出的重要一步。

到目前为止，预设的目标基本上已经达到。

国际货币基金组织(IMF)、美国财政部等境外机构，都对我国的市场化改革方向给予了肯定。

(一)补上了相对滞后的人民币汇率中间价改革这一汇率改革”短板””8·11汇改”前，人民币汇率一直长期以来处在金融监管部门严格管理之下，央行监管的工具主要有限制人民币汇率日波幅和决定中间价的形成。

人民币汇率改革内容包括放宽日波幅限制和改革中间价形成机制。

其中，放宽人民币日波幅限制方面进展顺利，由最初的0.3%已经逐步扩大到2%，已经基本满足人民币汇率日内波动的需要。

浅析近年来人民币汇率变动情况

浅析近年来人民币汇率变动情况从近十年的走势看，自2005年汇率改革以来，人民币兑美元持续处于升值状态，至2013年底人民币升值幅度累计超过30%。

但是2014年1月之后，人民币明显呈现出贬值趋势，贬值幅度接近15%（见下图）。

因此，本文将近十年来的人民币汇率走势拆分为两个阶段：一是2005-2013年，人民币汇率升值状态。

二是2014年至今，人民币贬值状态。

图 2012年以来美元兑人民币汇率走势图一、传统理论对人民币汇率轨迹的解释根据传统理论，影响汇率的长期变化因素主要是国际收支、通货膨胀、经济增长模式等因素；而影响汇率变化的短期因素则是货币供给量、利率水平、市场预期及政府干预等因素。

1. 2005-2013年人民币升值的主要因素2005-2013年人民币的大幅升值，主要是受到国际收支、通货膨胀和经济增长等长期因素的共同影响。

从国际收支方面看，我国随着加工贸易的持续发展，货物出口出现快速膨胀，经常项目的大额顺差（保持在1万亿元人民币左右）导致国外对人民币的需求上升，从而人民币汇率提高。

从通货膨胀看，我国通胀率在3%左右，而美国由于网络泡沫的影响，通胀率远高于我国，所以我国相对的低通胀导致人民币汇率上升。

从经济增长看，我国持续了两位数的GDP增长速度，且出口导向型经济吸引了大量的外资流入，进一步提高了人民币汇率。

2. 2014年以来人民币贬值的主要因素2014年人民币开始呈现出贬值的波动轨迹，既有长期因素要素的转变原因，也受到短期因素的影响。

从长期因素看，在国际金融危机之后，美国经济遭受重创，通胀水平持续处于低位，CPI增速曾一段时期持续低于2%，故我国相对的高通胀造成本币购买力下降。

由于通胀对汇率变化的影响力比好持久，所以其对人民币贬值的压力将持续存在。

从短期因素看，一是我国货币供给速度明显加快，特别是2009年投放的4万亿元仍未消化，对人民币贬值形成一定推动力；二是我国多次下调基准利率，尤其是为力保经济平稳增长，2015年以来曾多次密集下调利率，对人民币汇率造成压力；三是2014年以来美联储多轮加息预期引起包括我国在内的新兴经济体集体出现不同程度的贬值。

人民币持续贬值的原因是什么

人民币持续贬值的原因是什么人民币持续贬值的原因首先，外部经济环境的变化是人民币持续贬值的主要因素之一。

全球经济增长放缓、贸易摩擦加剧等因素，使得投资者对中国经济增长的前景产生担忧，从而选择撤离风险资产，美元成为他们转移资金的首选。

大量的资金外流导致人民币供应减少，推动了人民币兑美元汇率的贬值。

其次，国内经济结构转型、内外部经济体系的不平衡发展也是导致人民币贬值的原因。

中国的经济发展模式正从以出口为主导转变为以消费和内需为主导，这导致了出口退税等措施的减少，进而影响到了人民币的需求和供应。

与此同时，国内居民和企业对美元的需求不断增加，导致人民币面临压力，进一步加剧了贬值的趋势。

此外，国际投资者的情绪波动和市场预期也会对人民币汇率产生影响。

资本市场的不确定性和市场风险的高涨，加大了投资者对人民币汇率波动的预期。

一旦投资者普遍预期人民币将贬值，他们可能会纷纷抛售人民币资产，导致人民币进一步贬值。

这种市场预期的传导效应也是人民币持续贬值的原因之一。

最后，央行的干预政策也会影响人民币汇率。

人民银行可以通过调整汇率机制和干预外汇市场来影响人民币兑美元的汇率。

如果央行选择放宽汇率管制并减少干预外汇市场的干预力度，汇率波动可能会增加，导致人民币贬值。

而一旦央行加大干预力度，人民币的贬值压力可能会减弱。

人民币贬值有什么影响?人民币汇率是浮动的，一时升值一时贬值。

今天讨论的话题，是关于人民币贬值的事情。

那么，人民币贬值有什么影响呢?贬值之后，老百姓怕钱不够用。

那么，钱贬值老百姓该怎么办呢?人民币汇率，其实也与我们是息息相关的，所以大家要学习一下这方面的知识。

以前，很多人都认为人民币贬值是一件非常糟糕的事情，说明自己的钱不值钱了。

其实，人民币只要不是大幅度贬值，这都是正常的。

至于人民币贬值带来的影响，也是有好有坏的。

如果你不知道有何影响，也不知道该怎么办的话，下文能帮到你。

人民币贬值，首先意味着人民币在国际的购买力下降，对于要出国，要使用外币的居民来说是坏事，意味着他们需要用更多的人民币才能完成本来的消费。

完善人民币汇率“稳定锚”机制——基于参照点效应理论的研究

完善人民币汇率“稳定锚”机制——基于参照点效应理论的研究邢庆伟;朱建明【摘要】人民币汇率正逐渐从“美元锚”转换成“一篮子货币锚”.本文在分析人民币汇率锚形成机制的基础上,运用参照点效应的相关理论,探讨当前人民币汇率超调的原因和人民币汇率锚选择方面的关键问题.在放弃“美元锚”之后,当务之急是为人民币汇率找到新的“锚”,如果能让市场相信人民币汇率锚定一篮子货币,那么市场预期就会相应锚定,不会大幅波动.鉴于此,进一步推进人民币汇率形成机制改革,应提高政策前瞻性,做好人民币汇率锚转变后保持货币政策独立性的研究;加强与市场沟通,稳定市场的人民币汇率预期;完善人民币汇率锚形成机制,引导市场预期转向一篮子货币;加大外汇市场创新力度,丰富人民币衍生产品.【期刊名称】《南方金融》【年(卷),期】2017(000)001【总页数】8页(P39-46)【关键词】汇率锚;汇率形成机制改革;参照点效应;前景理论;预期管理【作者】邢庆伟;朱建明【作者单位】中国人民银行济南分行,山东济南250021;中国人民银行临沂市中心支行,山东临沂276000【正文语种】中文【中图分类】F830.9“锚”是稳定经济社会及金融市场的一项关键指标。

人民币汇率锚实际上是为人民币的价值寻找一个参照标准以稳定人民币汇率。

近年来，随着国内外经济金融形势的变化，人民币汇率一改单边升值态势、转而进入宽幅波动通道。

特别是“811汇改”以来，面对人民币汇率波幅上升，部分市场主体受羊群效应及自身损失厌恶等因素影响，对人民币汇率波动形成了过度悲观的预期和判断。

下一步如何引导市场对人民币汇率预期从“美元锚”转向“一篮子货币锚”，对于推进人民币汇率市场化乃至人民币国际化具有重要意义。

本文运用行为经济学中的参照点效应理论，对当前出现人民币汇率超调现象进行解释，分析市场主体自身非理性因素对人民币汇率波动的影响，提出改进人民币汇率稳定锚选择的可行方案及建议。

一、文献综述（一）关于汇率锚原理及其作用的研究。

如何看待人民币贬值

党政论坛·干部文摘·２０１６·２·
6
人
惊。

题为币贬明币贬值可能会爆发货币战，英国经济学家网站文章称：人民币贬值“促使外界担心，随着经济增长放缓，中国政府已准备冒险打一场全球货币战”。

不过，正如彭博社一档谈话节目中一位全球基金经理所言，“世界过分解主要贸易伙伴的相对比较优势决定。

经济强，本币强；经济疲软，人民币会相对弱势。

我国经济发展快于主要贸易伙伴，人民币有升值需求；经济如出现大的波动，则会给人民币带来贬值压力。

人民币对美元汇率破七

人民币对美元汇率破七作者：暂无来源：《企业观察家》 2020年第1期文/莫开伟中国地方金融研究院研究员、知名财经作家目前，国内物价相对稳定，对民众生活不会带来较大的冲击；一部分有较高消费能力的居民也可将境外购物消费转向国内高端消费市场，同样能购买到高质量产品并享受到较高质量的服务。

2019年8月5日上午9时许，离岸、在岸人民币对美元汇率双双跌破“7”关口。

对此，中国金融业界及国内广大民众产生了广泛反响。

对于此次人民币对美元汇率破七，原因主要是来自美联储迫于美国政府政治压力降息引发美元贬值的人为因素所致。

加之美国突然采取对中国3000亿美元输美商品加征10%关税率的措施，并威胁要进一步加征到25%，完全搅乱了全球市场预期，导致全球股市汇市大跌，在市场普遍看跌影响下，人民币汇率才不得不被迫破七。

但人民币汇率破七应该只是一种短暂的现象，不可能是长久持续的贬值。

因为从当前中国经济现实看，基本面良好，经济结构调整收效不错，经济增长韧性增强，国内政府、企业及居民降杠杆率取得较大进展，同时财政金融处于较为稳定态势，尤其是货币政策保持相当的定力，加上国际收支及资本跨境流动大体平衡，外汇储备充足，这些都是人民币汇率不可能大幅下跌的重要“物质基础”。

所以，从长远看，人民币持续大幅贬值的可能性较小，国内民众大可不必惊慌。

“短期内人民币汇率低迷的情况可能会持续一会儿，但中期来看，还是会回归基本面保持稳定。

”东方证券首席经济学家邵宇表示，“此外还要看央行态度，要不要呵护、怎么呵护，目前来看央行对人民币态度是希望保持弹性，可能容忍度会高一些。

”随着离岸市场人民币的快速下跌，在岸市场的人民币兑美元汇率也出现波动，跌破7关口。

“我们完全没有想到会突然下跌，此前以为谈得差不多了，就增大了对人民币进行远期锁汇的比例，但没想到突然破7了。

”浙江地区某纺织品出口企业负责人表示，“以往汇率下跌时候可能会遭遇客户压价，但自去年中开始经历非常时期，压价的行为还是比较少的，汇率下跌的确有利于出口企业的财务利润增厚，尤其是纺织这类对价格比较敏感的产业。

对人民币汇率波动不必大惊小怪

对人民币汇率波动不必大惊小怪佚名【期刊名称】《协商论坛》【年(卷),期】2015(000)008【总页数】1页(P62)【正文语种】中文“当前不存在人民币汇率持续贬值的基础”。

对人民币汇率的突然波动，市场和民众反应不一，央行新闻发言人8 月12 日的表态，给出了一颗定心丸。

对于习惯了相对稳定汇率的人们，有不习惯的感觉也算正常，可是没必要过度解读甚至为此恐慌。

事实上，对于人民币汇率制度的这次调整，无论华尔街人士还是国际货币基金组织，都给出了较为积极的正面评价。

总体上看，中国的汇率制度仍是“有管理的”市场化，在短期磨合之后，会逐步回归合理区间。

对此，市场主体与普通民众，都应客观看待利与弊，不该大惊小怪、自乱分寸，造成不必要损失。

当然，对于汇率改革也要有充分的风险意识。

金融是经济的核心，更是经济风险的“暴风眼”。

之前股市的异常波动，人们均有切肤之痛。

汇率市场化改革的风险，同样要充分评估、未雨绸缪，决不能步卢布的后尘。

应当看到，人民银行正在密切监测动态，手段和办法储备了很多，定会确保汇率合理均衡。

饭要一口一口吃，路要一步一步走。

要在未来可能的“货币战争”中立于不败，必须满足三个条件：一是经济总量足够支撑大国之间的博弈，二是建立起完整可靠的法律制度体系，三是有相当数量高端金融实战人才。

三者缺一不可，都是巨大考验。

虚拟经济，归根结底还要服务于实体经济。

当前，实体经济筑底迹象明显，对金融改革、汇率改革有积极支撑。

反过来评判金融领域改革的得失成败，也要看是不是有利于实体企业，助力它们走出困境。

保持定力，对一时的波动不大惊小怪，同时汲取教训，不对盲目自由化倾心，我们才能把市场与政府两只手有机结合起来，特别是充分发挥公有制经济在稳增长、促改革、防风险中的关键作用，我们的改革才能够行稳致远、造福全民。

人民币汇率破“7”无须过度焦虑

人民币汇率破“7”无须过度焦虑
佚名
【期刊名称】《中外玩具制造》
【年(卷),期】2022()10
【摘要】9月15日离岸人民币兑美元汇率跌破7.0整数关口,时隔两年多以后,人民币对美元汇率再度迈入“7”时代。

这是一个非常重要的心理关口,由此立刻引发了不少焦虑。

特别是玩具作为典型的外向型产业,这种焦虑感更是在所难免。

大家特别关心的问题是:人民币会不会持续贬值?会不会由此对玩具生产贸易造成严重影响?从我国经济基本面分析,人民币汇率不具备长期贬值的基础,也不会出现一直下跌或者一直上涨的单边行情。

从近期国新办举行的8月份国民经济运行情况发布会获悉,8月份我国多数经济指标好于上月,国民经济延续恢复发展态势。

其中生产、投资、消费的同比增速均快于上月,显著超出市场预期。

【总页数】1页(P7-7)
【正文语种】中文
【中图分类】F83
【相关文献】
1.人民币汇率“破七”之际更须关注汇率逆转风险
2.人民币“破7”需要担忧吗?专家:判断人民币汇率走势,逻辑比结论重要
3.平稳破7,汇率波动处于合理区间——2019年人民币汇率走势回顾与展望
4.人民币汇率"破7"的外部压力原因分析
5.人民币汇率升破6．98“破7”后保持拉锯态势
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。

人民币不会贬值的经济因素

人民币不会贬值的经济因素佚名【期刊名称】《农业发展与金融》【年(卷),期】1998(000)008【摘要】根据国际货币基金组织制定的分析汇率水平合理性的指标,人民币不会贬值是由货币的内在价值及市场供求等经济因素决定的。

国际货币基金组织(IMF)根据世界各国的情况,尤其是考虑到发展中国家的具体情况,制定了一套判定汇率水平合理性的指标。

其中包括:国际收支、外汇储备、实际有效汇率、出口商品在国际市场上的竞争能力和外债偿还能力。

1、国际收支。

1994年外汇体制改革以来,我国国际收支状况明显好转,经常帐户连年顺差,1996年达72.4亿美元;资本帐户顺差1996年达399.7亿美元。

国际收支的"双顺差"保证外汇市场上外汇持续供大于求,使人民币汇率获得了有力支撑。

2、外汇储备。

由于外汇体制改革和经济的"软着陆",我国外汇储备持续增加,今年一季度达到1406亿美元,外汇储备的持续增加改善了我国国内外汇供给短缺的状况,提高了对外支付能力,增强了调节国际收支平衡、维持人民币汇率稳定的信心。

【总页数】2页(P59-60)【正文语种】中文【中图分类】F822.0【相关文献】1.人民币对美元还会不会贬值 [J], 张淡宁2.人民币汇率不需要贬值也不会贬值——国家外汇管理局局长李福祥谈人民币汇率走势 [J], 杨泽坤3.高盛:今年外资积极增配A股人民币不会大幅贬值 [J], 陈冬生(文)[1]4.人民币不应该贬值,人民币不会贬值 [J], 刘清娟5.人民币不应该贬值人民币不会贬值 [J], 刘清娟因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。