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潮起潮落话股市[1]
姓名:施雅冰学号:231200223 专业:公共事业管理学院:经济与管理学院自2014年11月22日,央行时隔28月首次降息以来,股市人气不断回升,降息对股市企稳走强打下更为扎实的经济基本面基础;2015年3月1日,央行再次降息。不可否认两次降息的主要原因在于中国经济下行压力大,通货紧缩压力增大,但是也有部分原因在于当时中国股市处于低迷,而俄罗斯石油价格下跌,大量资本外逃,为了防止国际游资对中国的股市进行投机,中国需要采取手段让股市摆脱低迷。所以在国内国际形势的推动下,股市人气成功激活。而近期“一带一路”以及亚洲基础建设投资银行的筹建与股市之间相互影响:股市的上涨使中国的多边建设更具备吸引力,而亚投行以及“一带一路”无疑使看多市场者底气更足。所以在财富效应的驱动下,专心上班的人少了,跳广场舞的人少了,满大街的人都在谈股市,4100点,4200点,4400点实在振奋人心。然而绝大多数股票能涨也能跌,涨多了就跌,跌多了就涨。即使是作为“一带一路”的龙头股,中国南车和中国北车在近期曾引领整个市场的热情,被投资者授予“中国神车”的称号。甚至在两车合并消息刺激下,从4月7日到17日,9个交易日里,中国南车、中国北车双双收出7个涨停,当神车疯狂起来,确实是神速,可是,事情并不总是那么顺利,4月22日,中国北车、中国南车全天巨幅震荡。其中,中国北车从最高价42.31元一猛子扎到最低35.06元,全天振幅将近19%;中国南车则从39.47元的最高价最低见32.88元,振幅达18.37%。[2]“神车”摇身一变就成为“过山车”了。祸不单行,“过山车”之后还有“抛锚车”。就这样,一日之内,蒸发掉了2000亿。所以事实证明,潮起潮落才是股市的正常形态,切莫非理性亢奋。
1995年2月27日,英国中央银行宣布,英国商业投资银行——巴林银行因经营失误而倒闭。消息传出,立即在亚洲、欧洲和美洲地区的金融界引起一连串强烈的波动,不少人困惑,这家有着233年历史的银行怎么会突然倒闭呢?这家历史显赫的英国老牌贵族银行,连世界上最富有的女人——伊丽莎白女王也信赖它的理财水准,并是它的长期客户。但是这家银行破产的直接原因就在于新加坡巴林公司期货经理尼克·里森错误地判断了日本股市的走向。[3]所以历史留给我们的深刻教训就是没有永远的好天气,也没有永远的金融专家,在高杠杆的操作下,亿万富翁可能一夜之间被洗白,成为亿万负翁,而即使是国际金融界的“天才交易员”也会“栽得深沉,无法自拔”。
大科学家牛顿曾是一位疯狂的股民。他经过反复研究和精确计算后,投入全部资金,买了当时一只热门的股票。短短数日,股价一路飙升,最高时涨到8倍,牛顿喜不自胜。然而,风云突变,一夜之间,股市泡沫突然引爆,牛顿措手不及,未能脱身,结果2万英镑全部砸了进去。这笔钱对牛顿来说是一笔巨款,虽然他曾担任过英格兰皇家造币厂厂长的高薪职位,但那时的年薪也不过区区2000英镑。事后,牛顿无奈地感叹道:“我能算准天体的运行,却算不准人类的疯狂!”股票市场犹如风云变化莫测,因为凯恩斯告诉我们,人们不是根据自己的需要,而是根据他人的行为来作出决定的,总会存在各种羊群效应,导致资金不稳定。这就是所谓的空中楼阁。
都说日本有失去的十年,其原因就在于上世纪八九十年代泡沫破灭,在人们完全没有准备的情况下,股价暴跌。所以当人们正洋洋得意、津津乐道的时候,能否多想一想,这一路高歌的股价究竟是“一个崭新时代的到来”还是“非理性疯狂”?[4]从酗酒者手中拿走酒杯可能是最不受欢迎的事情。喝多的人从来不会承认自己已经醉了。同样的,在股票市场上,当陷阱逐步形成,危机随时袭来,投资者仍然各个热情高涨。当股市价格一路攀升,是不是泡沫可能已经越积越大?是泡沫总会破灭的,泡沫破灭之后是长久的衰退,漫长的调整,是失败的折磨。日本就是一个很好的例子。所以历史告诉我们,即使是一路高歌的股市,你也有可能成为下一个被猎食者,不管是作为国家,作为监管局,或者是作为普通的股民,我们都应当用心、谨慎。
从07年股市的蜂拥,到2008年股市的跌到谷底,当海内外投资者的辛苦储蓄被华尔街的精英们卷走时,剩下的就是政府不得不为道德风险埋单。[5]所以当利好正在发酵,情绪正在狂欢的同时,人们能否多想一想,一路高歌的股价是否隐藏着道德风险?而当道德风险泛滥,蒸发掉的是谁的辛苦血汗钱?无论股市如何走向,大多数处于底层的百姓和民众都是最底层的铺路石、接盘者。兴,百姓苦;亡,百姓苦。《法国狼与猫头鹰》的作者陈冲先生曾经说过,现代金融体系“too big to air ,too big to fail ,too big to bail ,too big to jail ”,同样的也适用于股票市场,我们不能一味沉浸在股价一路高歌的美梦当中,而应当保持清醒,因为不清醒的代价实在太大了,大到我们无法承担。
能否从历史中吸取教训,决定着我们未来的命运。不论是97年金融风暴的主角亚洲四小虎最终被证实全都是纸老虎,还是日本经历了失去的十年都向我们证实了一点,并不是我们没有犯错误,只是有人先于我们受到了惩罚。所以不要看着股市一路高涨,而我们只顾洋洋得意,不要因为还没成为猎物而沾沾自喜,不要因为财富效应而盲目投资。作为普通的股民,首先,我们对待股市应该是抱着理财而非发财的心态,[6]随着物价上涨,货币的购买力下降,储蓄的时间成本上升,所以人们希望通过股市进行保值甚至是增值,但是抱着“捞一把”、“赚一笔”的心态,把股市当成赌城,试图在股市上实现“一夜暴富”的心态是不可取的,这种心态的驱使下,他们往往倾其所有,有的甚至押上房产、举债贷款进入股市,一旦遭遇投资失利,将给这些股民带来无法挽回的损失,所以投资股市要有点“闲钱”,“闲心”,“闲时间”[8];其次要掌握必备的专业知识。[7]工欲善其事,必先利其器。投资股市是专业性很强的行为。要想在变幻莫测的股市中少跌跤,就不能打无准备之仗。要学习和掌握如证券、财务等相关的专业知识,及时了解有关信息,通过科学分析作出正确的决策,不盲目投资,不随大流。有的人看到别人买股票赚了钱就跟风投资,或者过分注意股票交易的投机性,连上市公司业绩、股票收益、行情分析等最基本的东西都不懂或者不去关注,只凭道听途说或者自己感觉去选择股票,这无异于把股市当作赌桌,能否盈利全凭运气,尤不足取。所以进入股市应当三思后而行,不要赔了夫人又折兵。