证券基础知识

二、股票分类
• 1.按票面形态分类 记名股、无记名股 、面值股 、无面值股 • 2.按股投资主体分类 我国上市公司的股份可以分为国有股、 法人股和社会公众股。 • 3.按公司业绩分类 绩优股、垃圾股
企业债券
政府债券
政府债券
金 融 债 券
深发展10000元面值股票
• A股，B股，H股是按英文字母作为代称的股 票分类。A股是以人民币计价，面对中国公民 发行且在境内上市的股票；B股是以美元港元 计价，面向境外投资者发行，但在中国境内上 市的股票；H股是以港元计价在香港发行并上 市的境内企业的股票。此外，中国企业在美国、 新加坡、日本等地上市的股票，分别称为N股、 S股和T股。由于A股、B股及H股的计价和发 行对象不同。另外，值得一提的是，沪市挂牌 B股以美元计价，而深市B股以港元计价。
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香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。红 筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关 部门或企业，并在香港联合交易所上市的公司所发行 的股份。即在港上市的中资企业。人们形容中国是红 色中国，而她的国旗又是五星红旗，因此把中国相联 系的上市公司发行的股票称为红筹股；美国人打牌下 赌注，蓝色筹码为最高，红色筹码为中等，白色筹码 为最低，后来人们就把股票市场上最有实力、最活跃 的股票称为蓝筹股。蓝筹股几乎成了绩优股的代名词。 随着内地陆续赴港上市，现也有人将红筹股做了更严 谨的定义，即必须是某公司在港注册，接受香港法律 约束的中资企业才称为红筹股，而公司在内地注册， 只是借用香港资本市场筹资的企业，另称为“H股”。 但一般仍以红筹股广泛地作为在港上市的中资企业的 代名。
• 8.股票清算价格
• 股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行 清算时，每股股票所代表的实际价值。从理论上讲， 股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致，但 企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格 来计算的，而在进行财产处置时，其售价一般都会低 于实际价值。所以股票的清算价格就会与股票的净值 不相一致。股票的清算价格只是在股份公司因破产或 其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股 票价格的依据，在股票的发行和流通过程中没有意义。
股票股票价格指数的功能
• 表征作用
• 股票价格指数是反映国民经济和企业生产经 营状况的“温度计”。 • 股票价格指数是指导资金流动的“指挥棒”。
• 投资分析工具
• 股票价格指数是入市还是离开的依据。 • 股票价格指数是选择股票的参考。
• 股指衍生工具的标的 。
五、股票市场
• 1.概念 • 一级市场 • 一级市场（Primary Market）也称为发行市场， 它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行 的股票。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的 股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后 者是在原始股的基础上增加新的份额 。 • 二级市场 • 二级市场（Secondary Market）也称交易市 场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一市场 为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。 • 二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外 交易市场，但也出现了具有混合特型的第三市场 （The Third Market）和第四市场（The Fourth Market）。
• 3.证券机构 • 证券机构包括证券管理机构、证券经营机构、证券交易机 构以及证券服务机构。
证券管理机构 我国已建立了专门的证券管理机构和全国统一的、跨部 门的、自律性的证券行业组织相结合的证券市场管理体制。 1992年10月，我国正式成立了国务院证券管理委员会 （证监委）和中国证券管理监督委员会（中国证监会）。 其中证监委是我国证券管理的权利机关，主任委员由国务 院副总理兼任，委员由国家体改委、中国人民银行、财政 部、工商行政管理局等部门的领导担任。证监委对全国证 券市场进行统一的宏观管理，证监会是证监委的办事机构， 根据证监委的授权，依法对证券市场进行监督管理。 除上述政府机构外，我国还设立了自律性的证券管理组 织──中国证券业协会，它是1990年经中国人民银行批准 并在民政部注册登记后成立的社团法人，是由证券经营机 构主体会员自愿组成的全国证券行业自律组织。
• 6.股票发行价当股票上市发行时，上市公司从公司自 身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的 股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发 行，这个价格就称为股票的发行价。 • 7.股票市价股票的市价，是指股票在交易过程中交易 双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市价。 股票的市价直接反映着股票市场的行情，是股民购买 股票的依据。由于受众多因素的影响，股票的市价处 于经常性的变化之中。股票价格是股票市场价值的集 中体现，因此这一价格又称为股票行市。
三、股息红利
• 1.股息红利的来源 • 股息是股东定期按一定的比率从上市公 司分取的盈利，红利则是在上市公司分 派股息之后按持股比例向股东分配的剩 余利润。获取股息和红利，是股民投资 于上市公司的基本目的，也是股民的基 本经济权利。
• 2.发放方式
• 现金股利是上市公司以货币形式支付给股东的 股息红利，也是最普通最常见的股利形式，如 每股派息多少元，就是现金股利。 • 股票股利是上市公司用股票的形式向股东分派 的股利，也就是通常所说的送红股。
• 2.股票指数的计算方法 • 1. 股价平均数的计算(1)简单算术股价 平均数(2)修正的股份平均数(3)加权股 价平均数 2.股票指数的计算(1)相对法 (2)综合法(3)加权法
中外主要股票价格指数
• 主要国际股票价格指 数 • 我国主要的股票价格 指数
• 上证综合指数 • 道· 琼斯股价指数 1995年1月5日至2004年5月14 • 深证综合指数 日道· 琼斯股价指数周K线走势 • 标准普尔500指数 • 上证30指数及上证 • 金融时报指数 180指数 • 深证成份股指数 • 日经225股价指数 • 深证100指数 • 恒生指数 • 道· 琼斯中国股票指数 • NASDAQ指数 • 新华指数
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2.股票特征 （ l）不可偿还性。 （2）参与性。 （3）收益性。 （4）流通性。 （5）价格波动性和风险性。
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3.股票的作用 对上市公司的好处 (1)股票上市后， 上市公司扩大了筹资的来源。 (2)有效地扩大了上市公司知名度，提高了上市公 司信誉。 • (3)利于公司股票价格的确定。 • (4)上市公司既可公开发行证券， 又可对原有股东 增发新股，这样，上市公司的资金来源就很充分。 • (5)为鼓励资本市场的建立与资本积累的形成， 一 般对上市公司进行减税优待。
证券基础知识
证券基础知识
一．┌ 二．├ 三．├ 四．├ 五．├ 六．├ 七．├ 八．└ 基本概念 股票种类 股息红利 股票指数 股票市场 股份公司 股票风险 常用术语
一、基本概念
• 1.股票概念 • 股票是股份证书的简称，是股份公司为 筹集资金而发行给股东作为持股凭证并 借以取得股息和红利的一种有价证券。 每股股票都代表股东对企业拥有一个基 本单位的所有权。股票是股份公司资本 的构成部分，可以转让、买卖或作价抵 押，是资金市场的主要长期信用工具。
• 对投资者的好处
(1)挂牌上市为了股票提供了一个连续性市场， 这利于股票 的流通。证券流通性越好，投资者就越愿意购买。不过，在 交易所挂牌股票的流通性却不如场外市场上股票的流通性。 这里多数股票都在场外流通的一个重要原因。 (2)利于获得上市公司的经营及财务方面的资料，了解公司 的现状，从而做出正确的投资决策。 (3)上市股票的买卖，须经买卖双方的竞争， 只有在买进与 卖出报价一致时方能成交，所以证券交易所里的成交价格远 比场外市场里的成交价格公平合理。 (4)股票交易所利用所传播媒介， 迅速宣布上市股票的成交 行情。这样，投资者就能了解市价变动的趋势，作为投资决 策的参考。
• 2.地位 • 股票市场是上市公司筹集资金的主要途径之一。随着 商品经济的发展，公司的规模越来越大，需要大量的 长期资本。而如果单靠公司自身的资本化积累，是很 难满足生产发展的需求的，所以必须从外部筹集资金。 公司筹集长期资本一般有三种方式：一是向银行借贷； 二是发行公司债券；三是发行股票。前两种方式的利 息较高，并且有时间限制，这不仅增加了公司的经营 成本，而且使公司的资本难以稳定，因而有很大的局 限性。而利用发行股票的方式来筹集资金，则无须还 本付息，只需在利润中划拨一部分出来支付红利即可。 把这三种筹资方式综合比较起来，发行股票的方式无 疑是最符合经济原则的，对公司来说是最有利的。所 以发行股票来筹集资本就成为发展大企业经济的一种 重要形式，而股票交易在整个证券交易中因此而占有 相当重要的地位。
• 第三市场 • 第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场 外进行交易而形成的市场，换言之，第三市场交易是 既在证交所上市又在场外市场交易的股票，以区别于 一般含义的柜台交易。 • 第四市场 • 第四市场指大机构（和富有的个人）绕开通常的 经纪人，彼此之间利用电子通信网络（Electronic Communication Networks, ECNs）直接进行的 证券交易。 • 证券交易所 • 证券交易所（Stock Exchange）是由证券管 理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有 关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有 条不紊的秩序的正式组织。
• 场外交易市场 • 场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是 在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。 由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的， 因而也称为柜台交易（OTC，Over -TheCounter）； • 二板市场 • 二板市场（the Second Board)的规范名称为 “第二交易系统”，亦称创业板（Growth Enterprise Market），主要是一些小型高科技公 司的上市场所，是与现有主板（the Main Board)相 对应的一个概念。 • 三板市场 • 三板市场(third market)/代办股份转让系统 (Agency Share Transfer System) • 我国的深市大多数股票和沪市所有股票均为主板 市场，深圳证券交易所创业板是二板市场，中小企业 板是创业板的过渡
• 4.股票面值
• 股票的面值是股份公司在所发行的股票票面上标明 的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明 每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳 证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一 元。
• 5.股票净值 • 股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资 产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票 所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净 资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余 等，不包括债务）除以总股本，得到的就是每 股的净值。股份公司的帐面价值越高，则股东 实际拥有的资产就越多。由于帐面价值是财务 统计、计算的结果，数据较精确而且可信度很 高，所以它是股票投资者评估和分析上市公司 实力的的重要依据之一。
四、股票指数
• 1.股票指数定义 • 股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服 务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示 数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场 价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者 容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解， 既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要， 一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场 的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场 价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的 效果，并用以预测股票市场的动向。同时，新闻界、 公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观 察、预测社会政治、经济发展形势。
• 在沪深股市，股票的分红派息都由证券交易所 及登记公司协助进行。在分红时，登记公司将 会把分派的红股直接登录到股民的股票帐户中， 将现金红利通过股民开户的券商划拨到股民的 资金帐户。
• 3.除权与除息 • 沪深股市的上市公司进行利润分配一般只采用股票红 利和现金红利两种，即统称所说的送红股和派现金。 当上市公司向股东分派股息时，就要对股票进行除息； 当上市公司向股东送红股时，就要对股票进行除权。 • 当一家上市公司宣布上年度有利润可供分配并准备予 以实施时，则该只股票就称为含权股，因为持有该只 股票就享有分红派息的权利。在这一阶段，上市公司 一般要宣布一个时间称为“股权登记日”，即在该日 收市时持有该股票的股东就享有分红的权利 . • 进行股权登记后，股票将要除权除息，也就是将股票 中含有的分红权利予以解除。除权除息都在股权登记 日的收盘后进行。除权之后再购买股票的股东将不再 享有分红派息的权利。