小微企业上市融资障碍及上市前的财会准备

财经研 究
Hale Waihona Puke 小微企业上市融资障碍及上市前 的财会准备
张馨 月 纪海 荣
摘 要：小微 企业在我 国的经济 发展中 起到 了重要的作 用，而小 微企业融资上市是小微企业发展的道路之 一，目 前小微企业上市融 资出现了 多方面的困 难。本文结合目 前小 微企业上市融资的现状以及融资难的原因 做了 深入的分析，为我国小微企业上市融资对策以及 上市前财会贮备提供了建议。
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资；同时自身规模小 ， 缺乏长远 的资金规划 ，使得每次贷款的数 额 小且 临时借贷较多，一旦有贷款需求，需要尽快得到满足，否 则将对其经营活动产生加大负面影响，时间比较急切 ，一旦度过 了经营难关 ，小微企业为了节省成本会尽快还款，借款 的周期短， 将其 归纳为 “ 频、小、急、短”。
关键词：小微企业 上市 融资
引言 小微企业对我国经 济持续健康发展有重要影响，小微企业在 促进 国民经济发展 、提供就业机 会和社会稳定方面发挥着 巨大的 作用 。但 小微企业 由于其 自身规模小、自由流动资金不足、抗风 险能力差等特点的局限，小微企业的发展一直受到制约。小微企 业 发展在 自身不断的探索中和国家政策的扶植 中，融资上市成为 促进小微企业发展 的必要选择之路，但是在 融资上市中也存在着 重重的困难 ，需要不断的探索到良好的解决办法 。 小微企业的概念 小微企业顾 名思义他的规模不大，而且企业非常小，经济实 力又不 强，员工较少 ，产值产量低，从而导致总利润额少 ；一部 分的小微企业没有 自己名下 的厂房或工作场地 ，靠租房子办企业； 由于考虑到还贷 的能力，银行不敢贷款给这些风险较高的小型企 业 。２ ０ １ １年 中国首席经济学家郎咸平教授提 出：小型企业、微型 企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称为小微企业。同时 国 务院规定从 ２ ０ １ ３ 年 ８月 ｉ日起 ，对小微企业 中月销售额不超过 ２ 万元的增值税小规模纳税人和营业税 纳税人，暂免征收增值税和 营业税 。今年 ９月 ２ ５日，财政部和税务总局印发 《 关于进一步支 持小微企业的增值税和营业税政策的通知》 ，规定 自２ ０ １ ４ 年 １ ０月 １日至 ２ ０ １ ５ 年 １ ２月 ３ １日，对月销售额 ２万元至 ３万元 的增值税 小规模 纳税人和营业税纳税人，暂免征收增值税和营业税 ，政策 范围涵盖小微企业、个体工商户和其他个人。
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二、小微企业及其 匕 市融资的特点
小微企业在我国的经济发展 中起到了重要作用 ，而小微企业 的融资一直是我国非常关注的问题， 目前很多小微企业想通过上 市 的方式来缓解 自己的资金压力 ，而上市融资是 目前很多小微企 业面临的首要困难。 （ 一）生产经营规模小。由于资产和资本规模小 ，资信程度 低 ，筹措资金相对困难 ，导致生产经营规模扩张缓慢，产品与服 务在种类和品质上都难 以与大型企业相比。 （ 二）分布广数量多。 除 了航天航空 、金融保险等技术和资金密集度高及 国家专控 的特 殊行业外，其范围几乎涉及所有竞争性行业和领域 ，尤其集 中在 般加工制造业、运输业 、采掘业、农业 、批发零售业、餐饮业 和其他社会服务业。 （ 三 ）经营方式灵活 。其投资少、见效快 ， 具有较多可供选择的经营项 目，较容易进入市场，体制灵活，能 跟上时代发展步伐，适应市场快速变化。当经济发生波动时，与 管理层次多 、组织结构复杂 的大型企业相 比，具有 “ 船小好调头” 的优势 。但这也是其在生产规模和资本累计方面的劣势，导致劳 动 生产率极低 、生产成本偏高，缺乏在市场上竞争力 。 （ 四）资 本 与技术构成低 。大多数小微企业资本金不足，发展生存于劳动 密集型产业，设备、工艺和管理方式落后，能实现 半自动化和 自 动化生产 的较少，能实现高技术生产的更是罕见。 小微企业 自身的特 点决定其 融资特点。由于经营活跃，导致 对 资金需要量 比较频繁，很多小微企业一年之 内需要进行多次融
三 、小微企业 匕 市融资的现状分析 小微企业普遍不易获得银行贷款 ，融资难度大，融资困境可 以从市场和政府两个角度进行分析。效益好 的小微企业 ，越来越 成为各金融机构争夺 的客户；有潜力但 目前状况不好的，或 受冷 落或被担保和抵押条件拒之于 门外；效益差的，因不符合贷款条 件而无法获得贷款。小微企业获得贷款难，获得优惠贷款几乎不 可能。即使获得了银行贷款，实际支付的利息也是非常高的。不 仅如此，有些银行以小微企业实力弱、信誉度差为理由，在放款 时还附加其他不合理 的条件，比如放款时就扣除一定比例的资金 作为 “ 抵押 ”等等。在这种情况下，一些小微企业会选择 民间借 贷 ，这种融资方式时间短，利息高，虽然这样帮助 了小微企业的 融资，但与此 同时也带来 了不小的还贷压力，这样下去很可能导 致恶性循环，不利于小企业的发展。 由于创业投资体制不健全 ，缺乏完备的法律保护体系和政策 扶持体系，影响创业投资的推 出，因此小微企业也难以通过股权 进行融资。虽然创业板给小微企业整体 的直接 融资渠道带来一些 好 的变化 ，但能上市 的企业很少。 我国虽然设立了科技型小微企业技术创新基金和中小企业国 际市场开拓基金，但 由于数量少 ，服务范围有 限，仍无法满足小 微企业发展的需要。信息不对称影响了银行对中小企业 的贷款， 由此 出现的担保机构似乎能够弥补信 息不对称 的问题。但担保是 公认 的高风险行业，必须采取严格的措施，识别 、防范、控制和 分散风险，把风险控制在信用机构承受的范围之 内，这样是担保 机制可 以持续运作的保障 。而 目 前我国中小企业群体信用普遍比 较差 ，信用体系完全没有建立起来，不但使银行很难放心贷款， 而且提供担保的中介机构也同样与小微企业存在着信息不对称 。 四、小微企业 匕 市前融资障碍分析 １ 、较多小微企业经营管理方式落后，公司治理水平低，管理 水平差 ，抵抗风险的能力低，缺乏完善的管理体制 。企业经营信 息特别是财务信息披露水平低 ，财务数据质量差，企业 自身担保 能力弱。在发展初期 ，投资方的经营能力和管理水平还可 以支撑 ， 但是待企业规模发展到一定程度或一定阶段时，对经营者的管理 能力就提 出了更高的要求 。财务信息披露水平低 ，财务数据质量 差也是影响中小型 民营企业融资的一个障碍。信息不对称 问题在 融资市场 中很普遍 ，但 目前我国中小型民营企业中更是较 多存在 。 ２ 、间接融资渠道仍然较少、门槛高，中小型民营企业很难从 银行获得贷款 。我 国目前 的各大 国有银行 ，实际上仍然 处于垄断 地位 ，导致 自身盈利激励作用未得到充分发挥。加之防范信用风 险减少坏账是 日常经营的重点工作 ，这使得银行往往对于高风险 高收益 的项 目兴趣不大。我国的改革开放是在经济社会发展水平 较低的背景下，由政府主导进行 的，银行业的改革和发展亦是如 此。在此背景 下的金融发展政策 ，突出表现就是政府对金融资源 进行控制 ，用 来支持其发展战略和服务产业政策。这就会导致产 品价格非市场化、金融产 品结构单一等问题 。目前的政府干预银 行贷款情况，政府对国有企业的扶持政策具有惯性 ，所 以对于小 微企业造成融资难 的问题 ，但经过改革，相 比以前 已经大为改善 了。有些小微 企业会选择 内部融资或者向 自己熟悉的朋 友借来资 金 ，但这种方 式筹集资金非常困难 ，最终导致企业经营 困难 ，想 要上市更是难上加难。