2011后危机视角看全能银行监管体系的无效性

全 球化 和欧洲 货币体 系一 体化 的 发展 需要 , 开 始
逐 步摒 弃 分 业 监 管 模 式 而 向 一 体 化 监 管 模 式
迈进 "
一 !外 部 监 管 模 式 选 择 的 失 败
金融监 管 体 系 应 从 三个 层 次 进 行 分 析 " 第
一个层 次是外 部 监 管 ,是指 一个 国家或 地 区的政 府 为 该 国或 地 区金 融 机 构 选 择 的监 管 模 式 " 第 二 个 层 次 是 内 部 自律 性 监 控 " 包 括 两 个 方 面 :一 是 金 融 市 场 的 自律 ( 金 融 市 场 上 金 融 机 构 的 行 业 自
能 够 在 此 次 美 国次 贷 危 机 引 发 全 球 金 融 海 啸 中 , 受到 的冲击 和损失 相对 比较小 ,一 定 程度 上得 益
于 英 国政 府 为 其 选 择 了 问 题 比 较 小 且 是 未 来 全
球 发展方 向 的一 体化 单 一 监 管 模 式 " 德 国 的银 行 从成立 起实 行混业 经 营的全 能银 行 制 度 ,德 意 志 银 行 实 行 混 业 经 营 !分 业 监 管 的 模 式 , 但 是 从 20 2 年 5 月 开 始 , 德 国 政 府 为 了 适 应 国 际 金 融 0
审批 系统在信 贷 审批 和授 信 过程 中没 有 发 挥 任
何 作 用 " 如 花 旗 !汇 丰 !德 意 志 银 行 的 内控 制 度 ! 风 险 管 理 系 统 !授 信 及 审 批 体 系 , 非 常 之 强 大 和
严 密 ,可 以说 是 / 万 无 一 失 0, 或 者 称 为 / 天 衣 无
美 国次贷危 机引发 全球 金 融海 啸 , 不仅 是监 管 体系在 第 一 个层 次 ) 外 部监 管模 式 选 择 失
败 的 体 现 , 即 美 国 为 其 境 内金 融 机 构 选 择 的 双 重 多元牵 头监 管模式 的失 败 ,而 且 也表 明 监管 体 系
律 ) , 即金 融 机 构 (全 能 银 行 !专 业 储 蓄 存 款 机 构 ! 住 房抵 押 贷 款 机 构 !投 资 银 行 !保 险 公 司 !信 托 公
一流 的 " 三 家 的 内部监 控 体 系 不 分 上 下 " 但 是
为 什 么 这 么 严 密 !监 控 能 力 这 么 强 大 !堪 称 世 界
估 对 整 个 银 行 风 险 程 度 的影 响 " ¹ 其 次 , 三大全能银行都 有授信业 务子 系统 , 对
所 有 客 户 都 确 定 一个 总 的 授 信 额 度 和 单 项 业 务 的 额 度 , 并 同 时 确 定 客 户 的 国 家 (地 区 )额 度 " 额 度 经审批一旦 确定 ,就具 备 对该 客户 所有 资 产业 务
美 国为其境 内金融机 构选 择牵 头监 管模 式 ,
花 旗 在 次 贷 危 机 中成 为 重 灾 区 , 一 定 程 度 上 是 美
国为其选 择 双 重 多元 牵 头 监 管 模 式 的 牺 牲 品 " 汇 丰 集 团作 为 全 球 最 著 名 的 三 大 全 能 银 行 之 一 ,
缝 0也 不 为 过 , 属 于 世 界 一 流 的 风 险 监 控 系 统 , 但
信 额度 必须 由信 贷 委 员会 的 至少 三个 委 员 批 准
由 于 在 美 国有 一 派 经 济 学 者 认 为 , 格 林 斯 潘 在 其任 期 内抗 拒对 金融 市场加 强 监督 管理 , 并 一 再 减息 , 助 长 房 市 泡 沫 , 最 后 房 市 崩 溃 拖 垮 了 信
贷 市 场 " 因 而 , 在 20 8 年 1 0 月 4 日的 听 证 会
顶 级 的 监 控 系 统 ,还 会 发 生 如 此 大 规 模 的 次 贷 危
机 呢?
原 因 很 简 单 ,三 家 的 内 控 监 管 体 系 无 用 武 之
地 ,处 于闲置状 态 ,只是摆设 ,形 同虚设 " 由于他
的控 制 作 用 ,并 由 电脑 系 统 对 额 度 的使 用 进 行 实
时监 控 , 额 度 调 整 结 果 也 在 系 统 中 产 生 实 时 的 反
地 方 , 这 就 是 采 取 全 面 !全 过 程 的 风 险 管 理 模 式 , 独 立 有 效 的 内 部 控 制 系 统 , 实 现 了 不 同 层 次 !不
相 信 市 场 自律 性 监 管 也 是 引 发 危 机 发 生 的 重 要
因素 之一 "
美 国 长 期 以来 一 直 信 奉 新 自 由 主 义 , 尽 量 减 少政 府对 金 融 市 场 的 干 预 " 他 们 认 为 实 现 繁 荣 的最 佳途 径就 是放 松对 金融 市场 的监 管 , 使 其 自 由 分 配 资 本 !承 担 风 险 !享 受 收 益 并 承 担 损 失 " 这 就使 得 美 国监 管 部 门放 任 甚 至 是 完 全 不 予 管 制 一个 既 不受 监管 又不 透 明 , 并 依赖 于 高杠 杆 比
为他 们 知 道 每 一 笔 次 级 住 房 按 揭 贷 款 都 不 符 合
映和控制作 用 " 从 授 信 的范 围看 , 包 括 了各 类 贷 款 (信 用 贷 款 !保 证 贷 款 !质 押 贷 款 和 抵 押 贷 款 等 ) !国 际 贸 易 项 下 融 资解 保 函 !承 兑 !开 证 等 " 对 客户 实行严格 的额度 管 理 , 且 贸易 融资 操作 与 额 度 审批 部 门 严 格 分 开 ,有 效 地控 制 了 经 营 风 险 " º
控 配合 失效 , 皆是 次 贷 危 机 发 生 的根 本 性 原 因 "
全 球著 名 的三大全 能银行 ) 美 国 花 旗 集 团 !英
国 汇 丰 集 团及 德 国 的 德 意 志 银 行 都 是 在 三 个 监
管 层 次 上 出 现 了 问题 , 从 而 共 同 促 使 次 贷 危 机 的
全 面爆发 "
签字 " 花旗银 行 中仅 有五个 人 具 有贷 款 签字 权 " 德 意志银 行设 定各 项 业务 的风 险 上 限 , 在 控制 贷 款风 险方 面 , 根据 银行 对各 种宏 观 风 险指 标 的判 断 和 客 户 风 险 评 级 , 设 定 对 行 业 !个 别 客 户 的 信 贷 风险上 限 " 在控 制 市场风 险方 面 , 根 据 整个 银 行 资 产 配 置 的 战 略 和 每 个 自营 投 资 组 合 所 设 计
上 ,格 老承认 他 过 去抗 拒 金 融 市 场监 管 的做 法 , 有 部分 的过 错 " 格 里斯 潘说 :/ 我 原 来 想 当 然 地 认 为银 行 和 金 融 机 构 的 自立 性 (交 易 的 另 一 方 为 自身 利 益 将 严 格 把 关 ,形 成 金 融 业 内 互 相 监 督 的 机 制 ) 能 够
们 深知该 系统监 控能 力极强 , 因而 不会 把 发放 的 任 何一 笔次级 住 房抵 押 贷 款 客 户 的资 料 和 信 息 放 人其授 信和 审批 系统 中 , 而是 将 每笔 次 级抵 押 贷 款 通 过 人 工 授 信 的程 序 来 完 成 的 " 也 就 是 说 , 他们 非但 大大 降低 了借贷标 准 , 而且 是 只 要有 人 申请 住 房 抵 押 贷 款 , 就 手 工 给 予 授 信 和 放 行 " 因
的 资 产 种 类 及 各 种 风 险 指 标 .设 定 总 仓 位 !净 仓
在最 大 程 度 上保 护 股 东 利 益 和 公 司 资 产 安 全 "
现在 看 来错 了 , 必 须加 强政 府 对金 融 体 系 的统 一
监 管 力 度 "0
美 国 证 券 交 易 委 员 会 主 席 克 里 斯 托 弗 #考
司 等 )之 间行 业 自律 性 监 管 ;二 是 金 融 机 构 内 部 的 自律性 监 管 体 系 " 如 内控 制 度 和 风 险 管 理 体 系 !
在第二 层次 )
内 部 自律 性 监 控 上 出 现 了 问 题 "
一 方 面 , 专 业 的 住 房 贷 款 机 构 !商 业 银 行 !投 资 银
不通 的 " 没有 授 权 任 何 机 构 和 人 员 监督 投 资银
似º 常拢 !薛誉华 :5金融危机再 思考 6, 中国经 济出版 社 2以 年版 , 第 142 !13 页 " 拍 5
..
伍晰 研宪夸 2 n 年第7 期(总第241 期) 考0 2 6
就可 以看到 上一 天所有 业务 活动 的风 险状 况 ,评
本 文是北 京 市哲 学 社 会 科 学 基 金 一般 项 目)
l lJG BC 57 ) 的 部 分 成果 "
北 京 市金 融 控 股 公 司 风 险传 递 的建 模 研 究 ( 项 目编 号
.协
伍晰 研宽考 2011 年第72 期(趁第2416 期) 考
是 却在 监控 的 源头 , 第 一 关 没 有 把握 好 , 使 强 大
位 !杠 杆 使 用 !最 大 损 失 等 上 限 " 德 意 志 银 行 全 面执 行实 时 监 控 风 险 的计 算 机 管 理 , 做 到 / T +
10 的监 控 ,即第 二天 一早 ,风 险 控 制部 门 的官员
克 斯 说 :/ 我 们 的 教 训 是 依 赖 金 融 机 构 自律 是 行
1. 三 大 全 能 银 行 的 内 控 和 风 险 管 理 体 系 "
美 国五 大投 资 银 行 倒 闭 或 转 型 及 花 旗 受 重
创 , 除 了所 选 择 的 外 部 监 管 模 式 失 败 之 外 , 过 分
三 大 全 能 银 行 , 美 国 花 旗 集 团 !英 国 汇 丰 集 团 !德 国 的 德 意 志 银 行 集 团 , 他 们 的 内部 制 度 和 风 险 管 理 体 系 !授 信 系 统 与 信 贷 审 批 制 度 有 许 多 相 同 的
行 之 间 的 市 场 自 律 性 监 管 功 能 丧 失 ;另 一 方 面 , 全能银 行严 密 的 内部 控 制 制 度 和 强 大 的 风 险监 控 体 系 成 为 摆 设 , 放 在 那 里 闲 置 不 用 ;而 授 信 和
授信 系统和信贷审批制 度等 " 第 三个层 次是外 部
监 管 与 内部 自律 性 监 控 的 配 合 和 有 效 运 作 "
的监控 体 系形 同虚 设 ,没有用 武 Байду номын сангаас地 "
行 控 股 公 司 , 让 他 们 放 任 自流 是 一 个 致 命 的
错 误 "., º
二 !内 部 监 控 体 系 的 无 效 性
(一 ) 金 融 机 构 之 间 的 市 场 自 律 性 监 管 失控 "
(二 )强大 的 内控 和 风 险 管 理 体 系及 缤密 的 授 信 与审批 制度 无用 武 之地 "
伍晰 研咤夸 2 n 年第7 期(总第2 1 期) 考0 2 46
后 危 机 视 甭 看 全 能板 于 千监 管 体 策 的 无效 性 .
国际关系学院 王大庆
次贷危 机爆 发 的 内在 深 层 次原 因是 道 德 缺
失 "倘 若我们 从监 管 的角度来 看 ,监管 模式 选 择 失 败 ! 管 系 统 无 效 !外 部 监 管 与 内 部 自律 性 监 监
例 的庞大 的金 融 体 系 在 正 常 的 银 行 业 网络 之 外 发 展 起 来 , 最 终 只 能 因 为 金 融 市 场 的 自律 性 监 管 失 控 , 而 自食 其 果 " ¹
同 品 种 !不 同 地 区 的 全 面 的 !系 统 的 风 险 控 制 " 他 们 的 内控 组 织 结 构 严 密 有 效 , 内 部 稽 核 机 构 独 立 性 强 " 三家 全 能 银 行 的 内部糟 核 部 门 独 立 于 其 他部 门 , 仅对 银行 最高 权力 机构 负责 " 首先 , 三家 全 能 银 行 的授 信 系 统 先 进 , 功 能 强 大 ,授 权 审 批 程 序 严 格 填 密 " 如 花 旗 银 行 对 信 贷 的控 制非 常严 格 , 实行 了一 套科 学 有效 的贷 款 管 理模 式 和 流程 : 从 审 贷 分 离 到 信 贷 授 权 审 批 再 到三 人信 贷委 员会 批准 制度 , 最 后 到 给予 企业 授信 额 度 的通 过 " 其 中 最 主要 的是 信 贷 授 权 审 批 制度 , 即总行 设 有 信 贷 政 策 委 员 会 , 并 且 授 权 每个 委 员 的贷款 审批 额度 , 同时 明确规 定 企业 授