金融市场学第八章：黄金市场

合集下载

黄金外汇和离岸市场金融市场学

简介

黄金外汇和离岸市场是金融领域中重要的组成部分。黄金外汇市场

主要涉及黄金和外汇的交易，而离岸市场是指境外的金融交易市场。

学习黄金外汇和离岸市场金融市场不仅能够增加对市场的认知和了解，还能为投资决策提供参考。

黄金外汇

黄金外汇市场是指黄金和外汇的交易市场。黄金作为一种有限资源，具有极高的价值和流动性。外汇市场则指的是各个国家的货币交易市场。黄金外汇市场的交易主要通过交易商和金融机构进行。

黄金交易

黄金交易是指购买和销售黄金的活动。在黄金市场上，投资者可以

通过多种方式进行黄金交易，包括现货交易、期货交易和衍生品交易等。而黄金交易的价格是由供需关系和市场情绪等因素决定的。

外汇交易

外汇交易是指不同国家货币之间的买卖活动。外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一。外汇交易的参与者包括中央银行、商业银行、投资机构和个人投资者等。外汇市场上的外汇汇率是由供求关系和市

场因素决定的。

离岸市场

离岸市场是指在境外进行金融交易的市场。离岸市场主要包括离岸

银行业务、离岸公司注册和离岸投资等。离岸市场的优势在于税务优惠、便利的法律环境和资本流动自由等。

离岸银行业务

离岸银行业务是指在离岸金融中心开展的银行业务。离岸银行业务通常以私人银行业务为主，为高净值个人和机构客户提供全球金融服务。离岸银行业务的优势包括税务优惠、隐私保护和资产保障等。

离岸公司注册

离岸公司注册是指在离岸金融中心注册和设立的公司。离岸公司通常享有税务优惠、资本流动自由和合规监管较少等优势。离岸公司的注册和设立通常需要遵守离岸金融中心的法律和规定。

《金融市场学》考试重点

金融市场：是指以金融资产为交易工具，而形成的供求关系的交易机制的总和。（p1）

金融市场分类：(p2-p4)

按金融资产的种类划分分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、衍生工具市场等；

按金融资产的交易程序分分为发行市场和流通市场；

按金融市场形态分分为有形市场和无形市场；

按地域分分为国内金融市场和国际金融市场（包括外国金融市场和境外金融市场）；按金融资产期限分分为短期和中长期金融市场；

按金融资产的职能分分为筹资投资市场和投机保值市场；

按交割方式分分为现货市场、远期市场、期货市场；按价格决定机制的不同分为公开市场和协议市场。

金融市场构成要素：（p5-p15）金融市场主体，指金融市场的交易者，包括政府部门、工商企业、居民、金融机构、中央银行等；

金融市场工具，它是金融交易的载体，具有期限性、收益性、流动性、风险性的特征；

金融市场中介；

金融市场的组织方式，也可称为制度安排，主要集中在市场形态和价格形成机制两方面；

金融市场监管，是指一国货币当局或该国政府依法设定的监管部门对金融机构实施的各种监督和管制的行为。金融工具分类：（p8-p9）

按金融工具的性质分为债权凭证和所有权凭证；

按发行人性质及融资方法分为直接证券和间接证券。一

般将公司、政府和金融机构

在公开金融市场上发行的各

种股票、债券、商业票据、

抵押契约、借款合同称为直

接证券，将金融及后发行的

货币、存款凭证、可转让定

期存单、人寿保险单、基金

凭证等称为间接证券；

按金融工具的市场属性和期

限分为货币市场工具、资本

市场工具和金融衍生市场工

具。

金融市场学知识点

1、广义的金融市场：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进展的全部金融交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。

2、狭义的金融市场：一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以与黄金外汇交易等X围之内。

3、金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外汇买卖以与金融机构之间的同业拆借等活动的总称。

4、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。

5、二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。

6、金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进展货币资金交易的合法凭证。

7、股票：一种有价证券，它是股份##发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

8、普通股票：股份公司发行的一种根本股票，是最标准的股票。

9、优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。

10、债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承当还本付息义务的书面凭证。

11、国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。

12、抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。

13、信用公司债：发行债券的公司不以任何资产做抵押或担保，全凭公司的信用发行的债券。

14、转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。

金融市场学

第一章金融市场学概述

1、金融市场：以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和

2、构成要素：1、交易主体2、交易对象：金融资产的特点：期限性，收益性，流动性，风险性

3、交易机制：价格机制

3、新趋势：资产证卷化，金融自由化，金融全球化，金融工程化

4、分类：1)按交易标的物划分：货币市场。同业拆借市场，票据市场，回购市场和货币市场基金等。资本市场。外汇市场。黄金市场。2）按交易对象的交割方式划分：即期交易市场和远期交易市场3）按交易对象是否依赖于其他金融要素划分：原生金融市场和衍生金融市场4）按交易对象是否新发行划分：初级市场和次级市场5）按融资方式划分：直接融资市场和间接融资市场6）按价格形成机制划分：竞价市场和议价市场7）按交易场所的划分：有形市场和无形市场8）按地域范围划分：国内金融市场和国际金融市场

5、功能：聚敛功能。配置功能：资源配置，财富在分配，风险在分配。调节功能。反映功能：1）反映微观经济的运行状况2）反映国民经济运行状况3)显示企业的发展动态4）了解世界经济发展状况。

第二章同业拆借市场

1、同业拆借市场，也可称之为同业拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场

2、特点：1）在市场准入方面一般有较严格的限制2）融通资金期限短，流通性高3）交易手段先进，交易手续简便，交易成交时间短4）交易金额大，且一般不需要担保或抵押4）利率由供求放双方议定，可是随行就市

金融市场学(名词解释)

金融市场:

发行市场:一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。

现货市场:现货市场(Spot Markets) 期权和互换等衍生工具市场相对的市场

期货市场:

金融工具:

在市场中尤其是在不同的金融市场中发挥各种“工具”作用，以期实现不同的目的

同业拆借市场：同业拆借市场，

市场。票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。

短期拆借：

式。

有形拆借市场：指拆借业务通过专门拆借经经机构媒介来实现。由于拆借经纪公司专门集中经营，使得拆借交易效率较高，且较为公平和安全

无行拆借市场：指不通过专营机构，而是拆借双方直接洽淡成交。（

拆息率：

都不同，它的高低灵敏地反映着货币市场资金的供求状况。

大额可转让定期存单：

对象既可以是个人，也可以是企事业单位。

扬基存单：

存单。

银行承兑汇票：

转贴现：,将未贴现且未到期的票据,交给其他商业银行或

贴现机构给予贴现,

再贴现：向商业银行提供融资支持的行为。

短期国库券：

回购协议：指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。

逆回购协议：就是证券持有者(即证券卖主)

货币市场共同基金：共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。

私募：私募亦称直募指的是私下或直接向特定群体募集资金的方式。

公募：

全国2022年10月自考00077《金融市场学》真题

全国2022年10月自考00077《金融市场学》

真题

全国2022年10月自考00077《金融市场学》真题

1.（单选题,1 分）我国依法制定和执行货币政策的机构是（）

A、国务院

B、中国人民银行

C、银监会

D、证监会

2.（单选题,1 分）给投资者带来同样投资效应的预期收益率和风险的所有组合被称为（）

A、无差异曲线

B、可行域

C、有效证券组合

D、最小方差组合

3.（单选题,1 分）不包含通货膨胀风险的利率是（）

A、名义利率

B、实际利率

C、远期利率

D、即期利率

4.（单选题,1 分）存放在美国境外银行的美元存款被称为（）

A、离岸美元

B、境外美元

C、亚洲美元

D、欧洲美元

5.（单选题,1 分）关于期权交易双方的风险，正确的是（）

A、买方损失有限收益无限

B、卖方损失有限，收益无限

C、买方收益有限，损失无限

D、卖方损失，收益均无限

6.（单选题,1 分）按照黄金市场的交易场所分，黄金市场分为（）

A、国际性市场和区域性市场

B、有形市场和无形市场

C、实物市场和衍生品市场

D、限制交易市场和自由交易市场

7.（单选题,1 分）目前我国实物黄金交易主要发生在（）

A、上海期货交易所

B、各商业银行

C、上海黄金交易所

D、中国人民银行

8.（单选题,1 分）我国外汇汇率采用的标价法是（）

A、直接标价法

B、间接标价法

C、美元标价法

D、直接标价法和间接标价法相结合

9.（单选题,1 分）最早的世界性的外汇市场是（）

A、伦敦外汇市场

B、纽约外汇市场

C、东京外汇市场

D、新加坡外汇市场

10.（单选题,1 分）以国债、金融债为主要投资对象的基金称为（）

金融市场学教案

第一章金融市场概述

第一节金融市场的概念与构成要素

1.识记

金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

要点：交易场所既能有形也能无形；它反映了金融资产的供应者和需求者之间的供求关系；它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制（最主要的是

价格机制）

金融市场的构成要素：交易主体

交易对象

交易机制

2.领会

金融市场的交易主体：企业居民政府机构存款性金融机构非存款性金融机构中央银行金融市场的交易对象及主要特征：金融资产的期限性、收益性、流动风险性。一般而言，

期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。

金融市场的交易机制

国外金融市场的发展

我国金融市场的发展

3.运用

金融市场发展的新趋势——四化：

资产证券化：是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。

金融自由化: 主要表现：开放国与国之间对金融市场；对外汇管制的放松或解除；放宽金融机构业务活动范围的限制，允许混业经营；利率市场化；鼓励金融创新

金融全球化：促进了国际资本的流动，有利于稀缺资源在国际范围内的合理配置，促进世界经济的共同增长；也为投资者在国际金融市场上寻找投资机会，合理配置资产

持有结构、利用套期保值技术分散风险创造了条件；一个金融工具丰富的市场

也提供筹资者更多的选择机会，有利于其获得低成本的资金。

金融工程化：将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决

《黄金价格走势》课件

05
CATALOGUE
黄金投资的挑战和机遇
市场风险和挑战
市场波动性
黄金价格受多种因素影响，包括全球经济状况、货币政策、地缘政治等，市场波动较大，投资者需承担价格波动的风险。
信息不对称
投资门槛高
黄金投资通常需要较大的资金投入，对于一些小额投资者来说可能存在门槛过高的问题。
黄金市场信息繁杂，投资者在获取和分析信息方面可能存在不对称，影响投资决策的准确性。
黄金市场的重要性
黄金作为一种贵金属，具有避险和保值的功能，是全球金融体系的重要组成部分，对投资者和金融机构具有重要意义。
黄金市场的历史和发展
早期历史
黄金开采和交易历史悠久，可以追溯到古代文明时期。
现代发展
随着全球化和金融市场的演变，黄金市场逐渐发展壮大，成为全球性的金融市场。
黄金市场的参与者
实物黄金投资是指购买实物黄金，如金条、金币等，以实现保值和增值的投资方式。
详细描述
实物黄金投资具有价值稳定、抗通胀等特点，是投资者进行资产配置的重要工具之一。通过购买实物黄金，投资者可以获得对黄金的直接拥有权，从而在金价上涨时获得收益。
纸黄金投资
总结词
纸黄金投资是指通过银行或黄金交易平台进行的黄金投资方式，投资者通过购买黄金凭证或黄金合约的方式参与投资。
政治因素

金融市场学重点知识

1. 金融市场是以金融工具为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。它分为三层含义:一、它是金融工具的交易场所；二、它反映了金融工具的供求关系；三、它产生了金融工具的交易机制。

2. 金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。

3. 金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。

4. 货币市场分为：拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。

5. 资本市场分为：原生工具市场、衍生工具市场。

6. 金融市场的主体分为：个人、企业（工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门）

7. 存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国内存单）、境外商行于境外发行的存单（如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单（如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单 8. 国债收益率：

期限面值售价面值贴现收益率360

⨯

期限

售价售价面值真实收益率365

1⎪

⎭⎫

⎝⎛-+=

期限售价售价面值等价收益率365

⨯

9. 动态外汇是货币兑换折算的过程。

10. 广义的静态外汇是用外币表示的资产。

11. 狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。

12. 直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法，又称应付标价法。

13. 间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法，又称应收标价法。

14. 如果两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。（先右后左，自下而上）

15. 如果两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。（先右后左，自上而下）

国际金融市场

上一页下一页返回
6. 3 量规设计
②φ20 f6轴用环规或卡规通规上偏差=es-Z+T/2=-0.02-0.002+0.001=-0.0214(mm) 下偏差=es-Z-T/2=-0.02-0.0024-0.001=-0.0234(mm) 磨损极限=es=-0.020 止规上偏差=ei+T=-0.033+0.002=-0.031(mm) 下偏差=ei=-0.033mm (3)绘制工作量规的公差带图如图6. 4所示。量规的标注方法如图6. 5所
下一页返回
6. 2 量规R口公差带
制造公差和通规公差带位置要素Z是综合考虑了量规的制造工艺水平和一定的使用寿命，按工件的基本尺寸、公差等级给出的。具体数值见表6.1。
2.验收号规检验部门或用户验收产品时所用的量规。在量规国家标准中，没有单
独规定验收量规的公差带，但规定了量规的使用顺序。
上一页下一页返回
第八章国际金融市场
第一节国际金融市场概述第二节新型的国际金融市场—欧洲货币市场第三节国际金融电子化
第一节国际金融市场概述
一、国际金融市场的概念
国际金融市场是指在国际上进行资金融通或金融产品的买卖的场所，也就是在居民与非居民之间或者非居民与非居民之间进行国际性金融业务活动的场所。国际金融市场与国内金融市场的显著不同之处在于:资金借贷关系涉及非居民;业务活动范围跨越国境;交易中使用的货币为多国货币;业务活动比较自由开放，较少受某一国政策、法令的限制。

金融市场学第二版习题与解答

第一章本章小结

1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

2．金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的是按交易的标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。

3．金融市场的主体有筹资者、投资者（投机者）、套期保值者、套利者和监管者。

4．金融市场在经济系统中具有聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能。

5．资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化是金融市场的发展趋势。

本章重要概念

金融市场金融资产金融工具套期保值者套利者投资者投机者货币市场资本市场外汇市场直接金融市场间接金融市场初级市场二级市场第三市场第四市场公开市场议价市场有形市场无形市场现货市场衍生市场资产证券化金融全球化金融自由化金融工程化

思考题：

1．什么是金融市场，其含义可包括几个层次？

2．从金融市场在储蓄一投资转化机制中的重要作用这一角度理解“金融是现代经济的核心”。

3．金融市场有哪些分类，哪些主体？

4．理解金融市场的经济功能，其聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能各表现在哪些方面？

5．结合实际经济生活把握金融市场的四大发展趋势：资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化。

第二章本章重要概念

同业拆借市场回购协议逆回购协议商业票据银行承兑票据大额可转让定期存单政府债券货币市场共同基金

思考题：

1．货币市场的界定标准是什么？它包括哪些子市场？

2．同业拆借市场的主要参与者、交易对象及利率形成机制？

3．回购市场的交易原理，及其与同业拆借市场的区别？

4．商业票据市场和银行承兑票据市场的联系和区别？

金融市场学自考题-17_真题(含答案与解析)-交互

金融市场学自考题-17

(总分100, 做题时间90分钟)

一、单项选择题

按黄金交易的标的物划分，黄金市场可分为______

SSS_SINGLE_SEL

A 国际性市场和区域性市场

B 有形市场和无形市场

C 实物市场和衍生品市场

D 限制交易市场和自由交易市场

分值: 1

答案:C

[考点] 黄金市场

[解析] A是按交易规模划分的，B是按交易场所划分的，D是按管制程度划分的。

下列对股票发行方式的表述不正确的是______

SSS_SINGLE_SEL

A 私募发行的发行费用低

B 私募发行的股票流动性较强

C 私募发行多采用直接发行

D 公募发行可提高企业的知名度

分值: 1

答案:B

[考点] 私募发行

[解析] 私募发行的股票一般不允许上市流通，投资者数量有限，流动性较差。

基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的______担任。

SSS_SINGLE_SEL

A 中央银行

B 商业银行

C 政策性银行

D 证券公司

分值: 1

答案:B

[考点] 基金托管人

[解析] 基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

金本位制始于1816年的______

SSS_SINGLE_SEL

A 英国

B 美国

C 日本

D 中国

分值: 1

答案:A

[考点] 金本位

[解析] 金本位制始于1816年的英同，到19世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了金本位币。

黄金现货的交易方式有______

SSS_SINGLE_SEL

A 定价交易和报价交易

B 套期保值交易和投机交易

C 账面划拨和实物交易

D 看涨期权交易和看跌期权交易

金融市场学第8章

• 如果他不采取任何防范措施的话，他在3个月后从市场借入资金将可能面临较高利率的风险。
• 为了防范这种利率风险，公司可以现在就买入一份FRA，对3个月后开始的6月期借款进行保值
• 设银行把这样一份FRA的价格定为6.25%，借款方由此就可以把借款利率锁定在6.25%的水平上。
金融市场学第8章
14
➢ 根据套利定价原理，远期汇率与即期汇率的关系是由两种货币间的利率差决定的，其公式为：
FS(e f)T (t)
—— 利率平价关系
金融市场学第8章
28
➢ 其中F表示T时刻交割的直接远期汇率， S表示t时刻的即期汇率.
表示本国的无风险连续复利利率，
f表示外国的无风险连续复利利率。
➢ 则远期差价：W=F－S=
S＝
（8.3）
1
R
mn
m
当m趋于无穷大时，就称R为连续复利，此时的终值为：
S＝AeRn
(8.4)
金融市场学第8章
21
➢假设是R1连续复利，R2是与之等价的每年计m次复利的利率，由（8.3）式（8.4)式可得：
得：
R1
mln1(R2) m
或
eR1n (1R2)mn m
eR1 (1 R2 )m m
• 若K＜F，操作：，则卖空标的资产现货（将卖空所得投资于无风险资产），买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降、交割价格上升，直至套利机会消失。

金融市场学复习重点整理

金融市场学第一章

1、金融市场的概念：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和

金融市场与产品市场的区别：

1、在金融市场上,市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系而是一种借贷关系或委托代理关系,是以信用基础的资金使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；

2、交易对象是一种特殊的商品及货币资金,货币资金可以进行借贷及有条件的让渡,是因为当其转化为资本时能够得到增值；

3、交易场所通常是无形的,通过电子及计算机网络等进行交易的方式越来越普遍;

2、金融市场的分类大标题货币市场,资本市场,黄金市场,外汇市场,衍生工具市场

3、资产证券化：是指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等,通过商业银行或投资银行予以集中或重新组合,以这些资产来作抵押来发行证券,实现相关债权的流动化;

金融工程化的概念：是指将工程思维引入金融领域,综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品,创造性地解决金融问题;

第二章

1、货币市场的种类货币市场共同基金市场以及七种市场的概念

1)同业拆借市场：金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市

场;

2)回购市场：指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场;

3)商业票据市场：商业票据是大公司为筹措资金,以贴现方式出售给投资者的

一种短期无担保承诺凭证;

4)银行承兑汇票市场：是商业汇票的一种;是由在承兑银行开立存款账户的存

款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑的,保证在指定远期无条

件支付确定的金额给收款人或持票人的票据

5)大额可转让定期存单市场：狭义指国库券,是一国中央政府为弥补财政赤字