【学习课件】第六章_国际金融市场
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国际金融市场学第六章-26页PPT精品文档
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2019/9/20
第一节 国际债券市场
（二）欧洲债券市场的特点 1.市场容量大 2.自由和灵活 3.发行费用和利息成本比较低 4.免缴税款和不记名 5.安全 6.债券种类和货币选择性强 7.流动性强，容易转手兑现 8.金融创新持续不断
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第一节 国际债券市场
场发行外国债券就是从发行武士债券开始的。1982年1月，
中国国际信托投资公司在日本东京发行了100亿日元的武士
5 债券。
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第一节 国际债券市场
3.我国的外国债券市场
熊猫债券：国际多边金融机构首次获准在我国发行的以 人民币为计值货币债券。
根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般以该 国最具特征的吉祥物命名。据此，前财政部部长金人庆将国际多 边金融机构首次在华发行的人民币债券命名为“熊猫债券”。
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第一节 国际债券市场
5.选择债券 选择债券是指债券的持有人有权按自己的意
愿，在指定的时期内，以事先约定的汇率将债券的 面值货币转换成其他货币，但是仍按照原货币的利 率收取利息。 6.零息债券
零息债券是一种 没有票面利率，不分期偿付利 息，而是到期一次还本，出售时以折价方式进行。
资者非常注视其信用评级
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第一节 国际债券市场
2.日本的外国债券市场
武士债券：在日本债券市场上发行的外国债券，即日
本以外的政府、金融机构、工商 企业和国际组织在日
本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。
武士债券均为无担保发行，典型期限为3一10年，一
般在东京证券交易所交易。我国金融机构进入国际债券市
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
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定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
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分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
国际金融市场学第六章
第一节 国际债券市场
5.选择债券 选择债券是指债券的持有人有权按自己的意 愿，在指定的时期内，以事先约定的汇率将债券的 面值货币转换成其他货币，但是仍按照原货币的利 率收取利息。 6.零息债券 零息债券是一种 没有票面利率，不分期偿付利 息，而是到期一次还本，出售时以折价方式进行。 17
2019/2/27
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第一节 国际债券市场
欧洲债券的发行程序：
宣布发行 欧洲债券
7-10天 文件签署
首先，选定“牵头银行” 其次，组织“辛迪加承销” A．初步协商和准备； B．预先配售； C．确定最后的发行条件； D．分配债券(发行日)； E．发行债券； F．结束发行。
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签署最终条款 报价日
（三）欧洲债券市场的构成 1.欧洲美元债券市场 欧洲美元债券是指在美国境外发行的以美元为 面值的债券。欧洲美元债券市场在欧洲债券市场中 所占的比重最大。 2.欧洲日元债券市场 欧洲日元债券是指在日本境外发行的以日元为 面额的债券。 11
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第一节 国际债券市场
欧洲日元债券的主要特点： 发行额较大 欧洲债券大多与互换业务相结合 欧洲日元债券在欧洲债券总额中的比重日益提高 欧洲日元债券得到发展的主要原因： • 第一，扩大发行机构 • 第二，放宽发行条件 • 第三，放宽了数量限制 • 第四，扩大了主办银行的范围 12
第六章 国际资本市场
本章要点：本章主要了解国际资本市场的含义、组
成、发展历程及现状。主要介绍了国际资本市场中的 两个核心组成部分：国际股票市场和国际债券市场。 第一节，重点介绍几个主要的国际债券市场，并深入 介绍其核心组成部分—外国债券市场和欧洲债券市场 的运作方式等。第二节通过介绍发达国家和一些新兴 国家和地区的股票市场和多层次的证券市场体系，了 解和对比世界各地的股票市场，把握国际股票市场的 概况和发展规律。 1
《国际金融学》PPT课件
《国际金融学》PPT课件contents •国际金融学概述•国际货币体系与汇率制度•国际金融市场与金融机构•国际资本流动与金融危机•国际金融合作与协调•中国国际金融发展与实践目录01国际金融学概述国际金融学的定义与研究对象国际金融学的定义研究国际货币、国际资本流动和国际金融市场运行规律的科学。
研究对象包括国际货币制度、国际收支、外汇与汇率、国际储备、国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
03当代国际金融学面临新的挑战，如金融科技、数字货币、气候变化对国际金融的影响等。
01早期国际金融学主要研究国际收支、外汇与汇率等问题。
02现代国际金融学随着经济全球化的发展，研究领域扩展到国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
实证分析方法运用统计数据和计量经济学模型，对国际金融现象进行实证分析。
规范分析方法基于一定的价值判断，对国际金融政策和制度进行分析和评价。
案例分析方法通过对典型案例的深入剖析，揭示国际金融活动的内在规律和机理。
比较分析方法对不同国家和地区的国际金融制度、政策和实践进行比较分析，寻求共性和差异。
02国际货币体系与汇率制度以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。
金本位制布雷顿森林体系牙买加体系以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。
国际货币基金组织（IMF ）的协定第二次修正案在1978年4月1日正式生效，国际货币体系由此进入牙买加体系时代。
030201国际货币体系的演变汇率制度的类型与特点固定汇率制一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率，即指一国政府为了维持经济的稳定，将本国货币与某种外国货币的比价固定在一定的范围之内，即使汇率的波动超过一定范围也采取干预措施。
浮动汇率制一国货币当局不规定本国货币与其他货币的官方汇率，也不规定汇率波动的幅度，听任汇率由外汇市场供求关系自发地决定。
联系汇率制将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行准备随时可调回所使用的货币的制度。
国际金融-第六章国际金融市场
无论是现货还是期货，黄金市场的大宗交易一般采取账面划拨方式
4．黄金市场的价格
从布雷顿森林体系以来，黄金的价格波动很大。
从35美元／盎司——800美元／盎司—— （布雷顿森林体系时期） （20世纪80年代初）
300美元／盎司——500美元／盎司——
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（2006.5）
700美元／盎司
（21世纪初） （2005年）
流动性风险（Liquidity Risk）。
02
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操作风险（Operation Risk）。
法律风险（Legal Risk）。
管理风险（Management Risk）。
虚拟性
虚拟性是指金融衍生工具的价格运动过程脱离了现实资本的运动，但却能给持有者带来一定收入的特征。
2．金融衍生工具市场的作用
券
国际股票市场
06
黄金市场
黄金市场概述
01
黄金市场是国际金融市场中最早出现的部分，是世界各国集中进行黄金交易的场所。
02
目前，世界上主要的黄金市场有伦敦、纽约、苏黎士、芝加哥、香港和新加坡，号称六大金市。
03
2．黄金市场的供求
01
黄金供应主要有以下几个来源：
分类：
银行中长期信贷市场
银行中长期贷款，期限一般为1—5年或5—10年，甚至更长。借款方大多是世界各国私营或国营企业、社会团体、政府机构或国际组织，贷款方主要是商业银行。
通常采用浮动利率，即每3个月或半年，根据市场利率的变化进行一次调整。双方确定利率时，大多以LIBOR为基础，再加一定的加息率为计算标准。
金融市场全球化、一体化。
国际金融课件4 国际金融市场
增强资金活力，促 进世界资源重新配置，提高资源在国际间运作效率。
The international community funds are absorbed.Prompted the international financing channels open.Enhance the vitality of capital. Promote the re-distribution of the world's resources. Increasing operational efficiencyof resources are in the international community.
具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币。（Relatively stable international monetary system and as an international means of payment currency ）
实行自由外汇制度，或者外汇金融管制较少，税率较低，外汇调拨、兑 换比较灵活，无歧视政策。（Free foreign exchange regime， or less exchange financial control，a lower tax rate, more flexibly foreign exchange allocation and convertible, non-discriminatory policy. ）
Most international financial transactions sooner or later involve an exchange of one currency for another. The foreign exchange market is considered the largest global financial market and, perhaps, the most effcient one.
The international community funds are absorbed.Prompted the international financing channels open.Enhance the vitality of capital. Promote the re-distribution of the world's resources. Increasing operational efficiencyof resources are in the international community.
具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币。（Relatively stable international monetary system and as an international means of payment currency ）
实行自由外汇制度，或者外汇金融管制较少，税率较低，外汇调拨、兑 换比较灵活，无歧视政策。（Free foreign exchange regime， or less exchange financial control，a lower tax rate, more flexibly foreign exchange allocation and convertible, non-discriminatory policy. ）
Most international financial transactions sooner or later involve an exchange of one currency for another. The foreign exchange market is considered the largest global financial market and, perhaps, the most effcient one.
国际金融市场PPT培训课件讲义PPT文档53页
END源自国际金融市场PPT培训课件讲义
61、辍学如磨刀之石，不见其损，日 有所亏 。 62、奇文共欣赞，疑义相与析。
63、暧暧远人村，依依墟里烟，狗吠 深巷中 ，鸡鸣 桑树颠 。 64、一生复能几，倏如流电惊。 65、少无适俗韵，性本爱丘山。
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
61、辍学如磨刀之石，不见其损，日 有所亏 。 62、奇文共欣赞，疑义相与析。
63、暧暧远人村，依依墟里烟，狗吠 深巷中 ，鸡鸣 桑树颠 。 64、一生复能几，倏如流电惊。 65、少无适俗韵，性本爱丘山。
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
第六章国际金融市场概要
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第五节国际黄金市场
1、黄金市场概述 黄金市场是进行黄金业务的国际金融市场。 2、世界主要黄金市场 （1）伦敦黄金市场 （2）苏黎世黄金市场 （3）纽约黄金市场 （4）芝加哥黄金市场 （5）香港黄金市场
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第五节国际黄金市场
3.影响黄金价格变动的因素 黄金供求数量的变化 通货膨胀 货币利率和汇率 国际政治局势
资本市场（Capital Market） 也称中长期资金市场。是指一年期以上的 中长期资金借贷和证券交易的场所。 按照融资方式不同分为：
国际中长期信贷市场 国际金融机构贷款 政府贷款 国际银行贷款 国际证券市场
国际债券市场 国际股票市场
20
第三节 国际资本市场
双边贷款
一家银行与国外借款人进行单独谈判，银行 独立进行尽职调查、审批贷款，并签订一对 一的借款合同，提供贷款。
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新型与传统国际金融市场的区别
国内投资者 传统 国际 金融 市场 国际借款者 国内金融市场 国内借款者 传统 国际 金融 市场
（在岸金融市场）
新型国际金融市场 （离岸金融市场）
国际投资者
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二、国际金融市场的类型
4、按照市场交易对象的不同划分， • 国际货币市场 • 国际资本市场 • 国际外汇市场 • 国际黄金市场 期货市场 期权市场 • 金融衍生工具市场 互换市场 远期合约市场
第六章国际金融市场
第一节
第二节 第三节 第四节 第五节
国际金融市场概述 国际货币市场 国际资本市场 欧洲货币市场 国际黄金市场
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第一节
国际金融市场概述
一、国际金融市场的概念
本国居民与非居民、或非居民与非居民之 间进行金融活动的场所及关系的总和。
第五节国际黄金市场
1、黄金市场概述 黄金市场是进行黄金业务的国际金融市场。 2、世界主要黄金市场 （1）伦敦黄金市场 （2）苏黎世黄金市场 （3）纽约黄金市场 （4）芝加哥黄金市场 （5）香港黄金市场
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第五节国际黄金市场
3.影响黄金价格变动的因素 黄金供求数量的变化 通货膨胀 货币利率和汇率 国际政治局势
资本市场（Capital Market） 也称中长期资金市场。是指一年期以上的 中长期资金借贷和证券交易的场所。 按照融资方式不同分为：
国际中长期信贷市场 国际金融机构贷款 政府贷款 国际银行贷款 国际证券市场
国际债券市场 国际股票市场
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第三节 国际资本市场
双边贷款
一家银行与国外借款人进行单独谈判，银行 独立进行尽职调查、审批贷款，并签订一对 一的借款合同，提供贷款。
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新型与传统国际金融市场的区别
国内投资者 传统 国际 金融 市场 国际借款者 国内金融市场 国内借款者 传统 国际 金融 市场
（在岸金融市场）
新型国际金融市场 （离岸金融市场）
国际投资者
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二、国际金融市场的类型
4、按照市场交易对象的不同划分， • 国际货币市场 • 国际资本市场 • 国际外汇市场 • 国际黄金市场 期货市场 期权市场 • 金融衍生工具市场 互换市场 远期合约市场
第六章国际金融市场
第一节
第二节 第三节 第四节 第五节
国际金融市场概述 国际货币市场 国际资本市场 欧洲货币市场 国际黄金市场
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第一节
国际金融市场概述
一、国际金融市场的概念
本国居民与非居民、或非居民与非居民之 间进行金融活动的场所及关系的总和。