投资银行金融衍生品业务
商业银行表外业务的创新发展
商业银行表外业务的创新发展一、本文概述1、商业银行表外业务的简要介绍商业银行表外业务是指商业银行从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表，不形成现实资产负债，但能够影响银行当期损益的业务。
随着金融市场的不断发展和金融创新的不断涌现，商业银行表外业务已经成为银行收入的重要来源之一。
本文将对商业银行表外业务的创新发展进行探讨。
商业银行表外业务主要包括三种类型：担保类业务、承诺类业务和金融衍生交易类业务。
担保类业务是指银行为客户的交易提供担保，并承担相应的风险，如贷款承诺、投标保证等。
承诺类业务是指银行在一定条件下向客户承诺在未来某一时间提供某种金融服务的业务，如回购协议、资产证券化等。
金融衍生交易类业务是指银行从事的金融衍生品交易，如远期合约、期权等。
商业银行表外业务的创新发展主要体现在以下几个方面：创新金融产品、拓展服务领域和提升服务质量。
随着金融市场的不断发展和金融创新的不断涌现，商业银行表外业务的产品种类和服务领域也在不断拓展。
例如，近年来，银行开始推出基于互联网技术的金融产品，如P2P网贷、网络借贷等，这些产品具有便利、快捷、低成本等优点，深受广大投资者和借款人的欢迎。
此外，银行还通过与第三方合作的方式，拓展服务领域，如与电商、物流等领域合作，提供更加全面的金融服务。
2、商业银行表外业务创新发展的重要性随着金融市场的不断发展和监管政策的逐步完善，商业银行表外业务的创新发展越来越受到关注。
表外业务是指商业银行从事的未纳入资产负债表内的金融业务，这些业务可以增加银行的收益，同时也能降低其风险。
本文将探讨商业银行表外业务创新发展的重要性。
2、商业银行表外业务创新发展的重要性首先，商业银行表外业务的创新发展有助于增强客户体验，提高产品竞争力。
随着金融科技的进步，客户需求日益多样化，商业银行需要不断改进和丰富表外业务品种，以满足客户的个性化需求。
例如，通过开展跨境理财、消费金融等表外业务，为客户提供更多的投资选择和消费金融产品，提高客户满意度和忠诚度。
第14章 金融衍生品 《投资银行学精讲》PPT课件
3.止损指令。止损指令是指当市场价格达到客户预计 的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。
4.取消指令。取消指令是指客户要求将某一指令取消 的指令。
23
第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（二）竞价
国内期货合约价格的形成方式是计算机撮合成交。计算机撮 合成交是根据公开叫价的原理设计而成的一种计算机自动化交 易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易 指令进行配对的过程。
18
第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（三）涨跌停板制度
此制度又称价格最大波动限制，即指期货合约在 一个交易日中的交易价格波动不得超过规定的涨跌幅 度。涨跌停板制度可在一定程度上控制结算风险，保 证保证金制度的顺利执行。
（四）持仓限额制度
持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持 有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
投资者和社会公众提供期货交易信息的制度。信息内
容涉及各种价格、成交量、成交金额、持仓量、仓单
数、申请交割数、交割库库容情况等。
21
投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 期货
五、期货交易流程
完整的期货流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四 个环节。
（一）开户与下单
由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易 所的会员，所以普通投资者在进行期货交易之前必须选择一个 期货公司开户。
5
投资银行学精讲 2024/3/16
第一节 金融衍生品概述
三、金融衍生品的分类
（一）根据产品形态，分为远期、期权、期货、互换四大类
国内外场外金融衍生品业务类型概述
国内外场外金融衍生品种类概览一、境外场外金融衍生品市场总览金融衍生产品是金融市场参加者管理风险、获取利润的重要金融工具，全世界约 90%以上的金融衍生品是经过场外市场进行交易。
场外金融衍生品主要采纳一对一的交易方式，它的特色是能够依据不一样的风险特色设计出不一样的产品种类，拥有极强的灵巧性，因为产品结构较为复杂且规模较大，参加者主假如机构投资者。
二、场外金融衍生品市场带来的利处对机构投资者：主假如套期保值。
对一般企业：对外汇财富进行风险管理；对原资料价钱进行风险管理；对利率借贷成本进行风险管理；转移信誉风险。
三、境外场外金融衍生品种分类境外场外金融衍生品种类众多：依据交易形式，可分为远期、期货、交换和期权四大类型；依据标的财富，可分为权益类产品和固定利润全家产链产品（Fixed Income, Currency and Commodity ，简称FICC），此中，权益类产品包含上市和未上市股票； FICC产品包含固定利润类产品、外汇产品以及大宗商品。
（一）股票类衍生品股票类衍生品包含股票远期合约、股票交换和股票期权。
股票远期要求合约双方在未来某一日以协议价钱交托一种或多种股票；股票交换规定把所有和一种股票或股票指数有关的利润同与另一种股票或股票指数的利润交换，与股票有关的利润也能够同协议固定利率或浮动利率利息交换；股票期权给予购置者未来以协议价钱交托或接受某一股票或多种股票的权利。
从交易场所和产品种类来看，当前，股票类衍生品市场发展得较为成熟，投资者主要运用股票类衍生品进行风险分别、对冲、财富分派等操作。
下列图为全世界股票类衍生品的类型以及交易所和场外市场交易的衍生品种类散布。
此中，在交易所挂牌的股票类衍生品为单调股票期权、指数期权和结构化产品，而在场外市场交易的股票类衍生品还包含了单调股票或许指数奇怪期权、可变换债券和股权交换。
图：全世界股权类金融衍生品交易场所全世界股票类衍生品单调股票期权指数期权结构化产品单一股票或者可变换债券股权交换指数奇怪期权交易所挂牌：股票期权&期货交易所挂牌：期权单据场外交易从交易的参加者来看， 不一样投资者对股票类衍生品的限期有着不同的偏好。
金融机构衍生品业务资格清单
金融机构衍生品业务资格清单
金融机构衍生品业务资格清单是指金融机构在开展衍生品业务时需要具备的相关资格和资质。
以下是一些常见的金融机构衍生品业务资格：
1. 衍生品交易业务资格：金融机构在开展衍生品交易业务时需要具备相应的交易资格，包括商品衍生品交易业务资格和金融衍生品交易业务资格。
2. 风险管理业务资格：金融机构在进行风险管理时需要具备相应的风险管理业务资格，包括风险评估、风险控制、风险监管等方面的资格。
3. 投资银行业务资格：金融机构在开展投资银行业务时需要具备相应的投资银行业务资格，包括证券承销、证券交易、并购重组等方面的资格。
4. 资产托管业务资格：金融机构在开展资产托管业务时需要具备相应的资产托管业务资格，包括资金托管、证券托管等方面的资格。
5. 基金管理业务资格：金融机构在开展基金管理业务时需要具备相应的基金管理业务资格，包括公募基金管理、私募基金管理等方面的资格。
需要注意的是，具体的金融机构衍生品业务资格清单可能因国家或地区的监管要求而有所不同。
因此，金融机构在开展衍生品业务时应该了解并遵守当地的相关法规和监管要求。
第九章 金融衍生品业务《投资银行实务》PPT课件
最大收益：执行价格- 最大损失=执行价格-合
合约价格
约价格
3. 期权的种类
根据买卖性质划分
按履约的时间不同
看涨期权call
看跌期权put
到期日之前都 可以行使权利
欧式期权
美式期权
到期日当 天行权利
按交易场所不同
场内期权 场外期权
又称香草式 标准化期权
又称为奇异式 非标准化期权
到期清算
期货合约
标准化合约 在交易所中进行 交易所或清算公司担 保，违约风险几为零 买卖者场内公开竞价
通过平仓交割 每日结算
金融期货
一、金融期货
（一）定义
期货合约是指买卖双方签订的一 份合法的有约束力的购销合约， 规定以事先约定好的价格在未来 特定的时间内交割一定数量的标 的物并支付货款。
当期货交易的对象变为金融商品 时，就形成了金融期货
清算所的履约能力是保证期货市场正常进行的关键
没有清算所的交易：
买方
标的资产 交割价格
卖方
有清算所的交易：
买方
商品 款项
清算所
商品 款项
卖方
（2）保证金制度
在交易之前，交易 者必须在经纪商帐户 中存入一笔资金，用 于履约的担保存款，
保证金类型：
初始保证金 维持保证金 变动保证金
用来确保交易者履约。
双方都必须交纳保证金 卖方必须交纳保证金
标准化 合约都是标准化的
标准化、非标准化合约
套期保值 双向套期保值
单向套期保值策略
三、互换合约
1.互换合约的概念
互换是指买卖双方达成协议并在一定的期限内 转换彼此货币种类、利率基础或其他资产的一种 交易
利率互换： 互换合约中规 定的交换货币 是同种货币
招银国际投资银行业务介绍金融投资经管营销专业资料
招银国际在区块链领域进行了前瞻性研究，并推出了一款基于区块链技术的证券发行平台。该平台通过 区块链技术的去中心化和安全性特点，提高了证券发行的透明度和可追溯性，为投资者提供了一种更加 安全、高效的证券投资方式。
THANKS
感谢观看
招银国际投资银行业务介 绍
• 招银国际投资银行概述 • 金融投资业务 • 经管专业服务 • 营销专业服务 • 案例分享
01
招银国际投资银行概述
成立背景与发展历程
成立背景
招银国际投资银行成立于20世纪末，是中国招商银行旗下的投资银行机构，依托母公司的强大实力和资源优势， 发展成为国内领先的投资银行之一。
债券融资
为企业发行各类债券，如公司债、企 业债等，以降低融资成本、优化债务 结构。
股权融资
通过私募、公开募股等方式为企业筹 集长期发展资金，帮助企业扩大规模、 提升竞争力。
夹层融资
提供一种介于股权和债权之间的融资 方式，为企业提供灵活的资金解决方 案。
并购重组服务
并购策划与咨询
为企业提供并购策略建议，协助企业寻找并购目 标，并提供并购前的尽职调查服务。
主要产品
投资银行产品线涵盖股票、债券、基 金等多个领域，为客户提供全方位的 金融服务。其中，证券承销与保荐、 并购重组和股权投资是该行的核心业 务领域。
市场地位与竞争优势
市场地位
招银国际投资银行在中国投资银行业内具有 较高的知名度和影响力，是中国投资银行界 的领军企业之一。根据权威市场研究机构的 排名数据，该行在证券承销与保荐、并购重 组等业务领域一直处于行业领先地位。
创新业务案例一
招银国际在金融科技领域进行了创新尝试，推出了一款智能投顾产品。该产品通过大数据分析和机器学习技术，为客 户提供个性化的投资建议和资产配置方案，满足了客户对于智能化、个性化的投资服务需求。
证券投资银行的金融衍生品业务
证券投资银行的金融衍生品业务金融衍生品作为证券投资银行的重要业务，已经在国际金融市场中扮演着至关重要的角色。
本文将就证券投资银行的金融衍生品业务进行探讨，并介绍其定义、种类、风险管理和市场发展等方面的内容。
一、定义金融衍生品是一种金融合约，其价值是从一个或多个基础资产（如股票、债券、商品等）演绎而来的，并且其交易不涉及对基础资产进行直接的买卖交割。
金融衍生品可以分为两大类，即衍生工具和衍生交易。
（一）衍生工具衍生工具是指金融衍生品作为一种金融工具的特性。
常见的衍生工具包括期权、期货、互换合约和远期合约等。
（二）衍生交易衍生交易指的是利用衍生工具进行买卖交易的行为。
通过买卖衍生品，投资者可以在未来分散风险、套利或投机。
二、种类在证券投资银行的金融衍生品业务中，主要涉及到以下几类金融衍生品：（一）期权期权是金融衍生品中的一种类型，它给予持有者在特定时间和特定价格内购买或卖出基础资产的权利。
常见的期权类型有买入期权和卖出期权。
（二）期货期货是指在未来某个时间点以约定价格买卖标准化合约的金融衍生品。
期货交易的最大特点是买卖双方都有义务按照约定的价格和期限履行合约。
（三）互换合约互换合约是用于互换资产、负债、利率或其他变量支付流的金融衍生品。
常见的互换合约有利率互换、货币互换和信用违约互换等。
（四）远期合约远期合约是双方以约定价格和期限进行货币或商品交付的金融衍生品。
远期合约的特点是交易双方约定在未来的某个时间点交割。
三、风险管理在证券投资银行从事金融衍生品业务时，风险管理是至关重要的环节。
以下是金融衍生品业务中常见的风险以及相应的管理方法。
（一）市场风险市场风险是由于金融市场价格波动引起的风险。
证券投资银行通过利用衍生品市场进行套期保值操作来对冲市场风险。
（二）信用风险信用风险是指当交易对手方无法履行合同义务时可能造成的损失。
证券投资银行通过严格的交易对手方评级和控制额度等措施来管理信用风险。
（三）流动性风险流动性风险是指在市场上不能快速、大量地出售或买入金融衍生品而导致的损失。
中信证券内部组织结构
中信证券内部组织结构
1.投资银行部门：负责公司融资、并购重组等业务，包括股票发行、债务发行、资产证券化等。
2. 证券销售部门：负责向客户销售各类证券产品，包括股票、
债券、基金等。
3. 交易部门：负责公司股票、债券、期货等各类证券的交易及
交易风险管理。
4. 研究部门：负责对经济、市场、行业进行研究，为公司投资
决策提供支持。
5. 金融衍生品部门：负责金融衍生品的设计、销售和交易，如
期权、期货、利率互换等。
6. 资产管理部门：负责管理公司的资产，包括证券投资、资产
配置、风险管理等。
7. 风险管理部门：负责管理公司风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
8. 后勤部门：负责公司的后勤管理工作，包括行政、人力资源、财务等。
以上部门和职能相互配合，形成了中信证券完整的内部组织结构。
- 1 -。
投资银行学的重点名词解释
投资银行：主营业务为资本市场业务的金融机构1.绿鞋期权：指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外按同一发行价格超额配售一定比例的股份的权利。
2.注册制：指发行人在准备公开发行股票时必须将依法应公开的各种资料完全准确地向证券主管机构呈报并申请注册。
主管机构在约定期限内没有表示异议即可公开发行。
3.核准制：指发行人在股票发行时不但要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法规规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。
4.套利：指利用证券市场定价的错误，或者价格联系的失常，或者是市场缺乏有效性的机会，通过买进价格被市场低估的资产，卖出价格被市场高估的资产牟利的交易行为。
5.做市商：是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格并在该价格上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。
是为了增加证券市场的流动性和促进稳定性而设置的机构。
6.保证金交易：又称信用交易。
指客户在买卖证券时只向证券商支付一定数额款项或证券，作为保证金，其应支付的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。
7.BOT：是build-operate-transfer的缩写，是项目融资的一种模式。
具体做法是由项目所在国政府为项目的经营者提供特许经营权，由项目经营公司安排融资建设和项目经营并获利，协议期满后将项目无偿转让给国家政府。
8.要约收购：指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司的要约，并按照依法公告的要约中所提出的收购条件，收购价格，收购期限以及其他规定事项，收购目标公司的一种收购方式。
9.资产剥离：指将企业的一部分资产出售给另一家企业，出售方减少了企业资产的规模，收到了资产收购方支付的现金或有价证券。
是资产重组的一种形式。
10.杠杆收购：指收购公司通过大量的债务融资筹集收购资金完成对目标公司的收购的行为。
由于对比收购公司动用的资本金而言，并购目标公司的资产数额较大，具有杠杆性，故称杠杆收购。
商业银行的投资银行业务分析
商业银行的投资银行业务分析【摘要】商业银行作为金融机构中的重要组成部分，在投资银行业务中扮演着关键角色。
本文分析了商业银行的投资银行业务，包括投资银行业务的概述、商业银行参与投资银行业务的原因、主要形式、风险管理以及发展形势。
通过对商业银行在投资银行业务中的角色、挑战和发展趋势的分析，揭示了商业银行在不断发展的金融市场中的重要地位和影响力。
商业银行在投资银行业务中承担着提供资本、风险管理、业务拓展等多重角色，同时也面临着市场竞争激烈、风险高涨等挑战。
未来，商业银行投资银行业务将继续发展，趋势也将不断变化，商业银行需要不断适应市场变化和加强风险管理，以保持竞争优势和不断创新，迎接未来投资银行业务的挑战。
【关键词】商业银行、投资银行业务、概述、参与原因、主要形式、风险管理、发展形势、角色、挑战、发展趋势1. 引言1.1 商业银行的投资银行业务分析商业银行的投资银行业务是指商业银行通过自身资金或客户委托的资金，向企业、政府和个人提供融资、投资、财务咨询等金融服务的业务。
随着金融市场的不断发展和全球经济的不断变化，商业银行的投资银行业务已经成为其盈利的重要组成部分。
1.多元化经营：投资银行业务能够帮助商业银行实现收入来源的多元化，降低经营风险。
2.提升盈利能力：投资银行业务往往能够获取更高的收益率，帮助商业银行提升盈利能力。
3.拓展客户群体：通过投资银行业务，商业银行可以吸引更多高端客户，提升品牌影响力。
商业银行在投资银行业务中的主要形式包括股权融资、债券融资、并购重组、资产管理、财务顾问等领域。
而在进行这些业务的过程中，商业银行需要重视风险管理，包括市场风险、信用风险、操作风险等，确保资金安全和业务稳健。
未来，商业银行在投资银行业务中的角色将更加重要，但也会面临更多挑战，如金融监管的不断加强、市场竞争的加剧等。
随着金融科技的发展和全球化进程的加速，商业银行投资银行业务仍有巨大的发展空间，未来的发展趋势将是以数字化、智能化为主导，走向更加便捷、高效的方向。
什么是投行,国际利益冲突下的投行
什么是投行，国际利益冲突下的投行什么是投资银行利益冲突下的国际投资银行上一次金融危机华尔街的一些投资银行在全球范围内兜售一种复杂的金融衍生品投行业务运营变化投行根本是商人，他的最大激励机制是给自己创造财富, 投行究竟是什么, 如何看待投行。
, 如何对待投行首先从投行的历史演变来看投行的功能：投行是在1800年前后，欧洲开始兴起的，最初的投行都是一些私人合伙公司，从社会上通过发债等等筹集了很多资金，然后把这些资金投到大的项目上去，当时这些大的醒目往往就是欧洲的国家政府要打战争，当时投行在欧洲的影响力十分的巨大。
这些投行往往是以家庭为核心的这样一些组织。
其中有两个家族十分有名一个就是巴林兄弟。
1810年的时候尤为法国首相曾说“大列强欧洲有6大列强，英国，法国，普鲁士，匈牙利，俄国和巴林兄弟”巴林兄弟后来演变成巴林银行。
另外一个是瑞斯特家族。
到现在投行的主要盈利模式和他的社会功能仍然离不开当初的功能：也就是做资本的投资方与融资方的中介。
==资本买卖的中介。
投资银行最主要最传统的功能：就是在投资方和融资方中间搭一个桥梁。
为什么我们需要这个桥梁？因为投资方和融资方存在着严重的信息不对称。
为什么投资者可以相信投行？（就和相信中介买2手车一样的道理，和对方交易是一次性的，而中介需要信誉，一直要做下去）投行在做投资方和融资方中介的时候，尽管投资者对方不是那么了解但是投行通过他们自己的只是和信誉而保障了投资方不会蒙受亏损。
投行有事凭什么来做个呢？他的核心竞争力是什么？他的核心竞争力基本就是他的信息和信誉。
（信誉是长期性的从197几年到现在顶尖的投行都没有变高盛，摩根士丹利，美林，瑞银，第一波士顿）随着历史的迁移通过信息和信誉引入了其他的业务模式。
Eg：因为需要带企业上市，需要研究企业，于是简历了自己的研究分析师团队，因为对企业上市，以及对那些投资者买了企业的股票非常了解，很自然的他们在交易销售，甚至在经济业务上有了核心竞争力。
金融衍生品的概念与分类
衍生品交易的价格反映了市场对基础资产的供求关系和未来价格的预期，有助 于提高市场的透明度和价格的有效性。
套期保值功能
对冲风险
套期保值者通过在衍生品市场上建立 与现货市场相反的头寸，可以对冲掉 现货市场的价格波动风险，实现稳健 经营。
锁定成本或收益
通过套期保值，企业可以锁定原材料 、产品或服务的未来购买或销售价格 ，从而规避市场价格波动对企业成本 或收益的影响。
要自行协商合约条款。
03
用途
远期合约可用于对冲未来价格 波动的风险，或进行投机交易
。
期货合约
定义
期货合约是一种标准化的远期 合约，规定了在未来某一特定 时间和地点交割一定数量和质
量标的物的合约。
特点
期货合约在交易所上市交易， 具有高度的流动性和标准化。
用途
期货合约可用于对冲价格风险 、投机交易以及套利交易。
金融衍生品的应用和功能
阐述金融衍生品在风险管理、资产配 置、投机和套利等方面的应用和功能 。
金融衍生品的监管和风险
探讨金融衍生品的监管框架、市场风 险和信用风险等问题。
02
金融衍生品概述
定义与特点
01
02
定义
特点
金融衍生品是一种基于基础金融资产（如股票、债券、商品、货币等 ）或其组合，通过特定的交易结构和合约设计，创造出具有不同风险 收益特征的金融产品。
参与者结构
金融衍生品市场的参与者包括商业银行、投资银行、对冲基金、养老基金、保险公司等机构投资者，以及个人投资者 。不同参与者具有不同的投资目标和风险承受能力。
交易方式
金融衍生品的交易方式包括场内交易和场外交易。场内交易是指在交易所进行的标准化合约交易，而场 外交易则是由交易双方直接协商达成的非标准化合约交易。近年来，随着电子交易平台的兴起，场外交 易的电子化趋势日益明显。
证券公司的业务范围与经营模式
证券公司的业务范围与经营模式证券公司作为金融机构的一种，扮演着资金融通的角色，为投资者进行证券投资提供服务。
证券公司的业务范围涉及各种证券交易和服务，同时其经营模式也经历了不断的变革和发展。
一、证券公司的主要业务范围1. 证券经纪业务：证券公司作为投资者与交易所之间的桥梁，承担着证券买卖的居间撮合交易。
证券经纪业务是证券公司最基本的功能，通过为客户提供证券交易渠道，帮助投资者实现买入和卖出证券的操作。
2. 证券承销业务：证券公司依托自身强大的研究团队和市场资源，为企业和政府发行证券提供承销服务。
证券承销业务是证券公司获得丰厚佣金和利润的重要途径，同时也是促进企业融资和资本市场发展的重要环节。
3. 证券投资咨询业务：证券公司通过自身的研究机构和专业投资顾问，为投资者提供证券投资咨询服务。
包括对市场走势、个股分析以及投资策略等方面的建议，帮助投资者做出更明智的投资决策。
4. 自营交易与投资业务：证券公司作为金融机构，亦可自身进行证券交易和投资。
通过自营交易与投资，证券公司可以获得自有资金的收益，同时提供流动性对市场的稳定性起到一定的支持。
5. 金融衍生品业务：证券公司可以参与金融衍生品的买卖交易与承销。
在这一领域，证券公司扮演着风险管理的角色，为投资者提供对冲风险和套利交易等服务。
6. 其他附属业务：证券公司还可以开展其他与证券投资相关的业务，包括但不限于证券融资、证券投资基金管理、资产管理、证券评级等。
二、证券公司经营模式的演变随着金融市场的发展和监管政策的变化，证券公司的经营模式也在不断演变和创新。
1. 传统的全牌照经营模式：早期的证券公司通常是全牌照经营，即覆盖了证券交易、资产管理和投行业务等多个领域。
这种模式下，证券公司拥有全面的业务能力，但管理和运营难度较大。
2. 分业经营模式：随着证券市场的深化和金融监管的加强，分业经营成为证券公司的发展趋势。
在这种模式下，证券公司需要选择一到多个特定的业务领域进行专注，提高业务质量和效率。
商业银行的金融市场业务与投资银行
评级风险
借款人或债务人可能因各种原因无法履行 还款义务，导致商业银行面临损失。
信用评级机构对借款人或债务人进行评级 时可能存在误差，导致商业银行对风险的 评估不准确。
集中度风险
回收风险
商业银行过度依赖某些行业、地区或客户 ，一旦这些行业、地区或客户出现风险， 可能导致商业银行遭受重大损失。
投资银行业务的重要性
促进资本市场的健康发展
投资银行业务是资本市场的重要组成 部分，有助于提高市场流动性和资源 配置效率。
服务实体经济
通过为企业提供融资和并购服务，投 资银行业务有助于推动实体经济的发 展和产业升级。
提供金融创新服务
投资银行业务不断创新，为企业和个 人提供多样化的金融服务，满足其不 断变化的金融需求。
CHAPTER
金融科技的影响
01
金融科技的发展正在改变商业银行的业务模式和投资银行的运 营方式。
02
金融科技为商业银行和投资银行提供了更高效、便捷的服务渠
道，如在线支付、智能投顾等。
金融科技的发展也带来了新的风险和挑战，如网络安全、数据
03
隐私等。
国际监管环境的变化
国际监管环境的变化对商业银行和投资银行的业务运营和风险管理提出了 更高的要求。
流动性风险
定义
流动性风险是指商业银行在面临突发的资金需求时，无法及时获 得足够的资金来满足其流动性需求的风险。
产生原因
流动性风险的产生主要源于商业银行的资产负债期限错配、资金 来源不足等原因。
控制措施
商业银行可以通过加强流动性管理，保持足够的流动性储备，以 及加强与同业的合作，来控制流动性风险。
06 未来发展趋势与挑战
控制措施
商业银行可以通过对借款人或债务人进行严 格的信用评估，以及定期的信用风险监测和 报告，来控制信用风险。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
投资银行业务概述
资产管理业务还包括为客户提供基金管理服务，帮助客户实现资产的 保值增值。
风险投资与私募股权
风险投资与私募股权业务是投资银行的一项新兴业务 ，主要涉及对初创企业和高成长性企业进行股权投资
。
输标02入题
投资银行会通过筛选、评估具有潜力的初创企业和高 成长性企业，对其进行股权投资，并提供管理咨询、 资源整合等服务，帮助企业快速成长。
投资银行会为客户提供并购策 略、目标筛选、估值分析、交 易结构设计等服务，帮助企业 实现战略目标。
在并购过程中，投资银行会协 助企业进行尽职调查、谈判协 商、交易执行等工作，确保并 购过程的顺利进行。
重组业务则涉及帮助企业进行 资产、负债、股权等结构的调 整和优化，提高企业的经营效 率和盈利能力。
资产管理
监管合作
国际监管合作将进一步加强，以促进国际业务的发展，同时确保 金融市场的稳定和安全。
区域金融合作
区域金融合作将为投资银行提供更多的商业机会，促进国际业务 的发展。
可持续发展的挑战与机遇
绿色金融
随着可持续发展理念的普及，绿色金融将成为投资银行业务的重要发展方向。投资银行 将提供更多与可持续发展相关的金融产品和服务。
人工智能
人工智能技术可用于风险评估、数 据分析、交易决策等领域，提高投 资银行业务的智能化水平。
区块链技术
区块链技术有助于提高交易的透明 度和安全性，降低交易成本，为投 资银行业务带来新的机遇。
国际业务的发展
跨境金融服务
随着全球经济一体化的深入，投资银行将更加注重跨境金融服务 ，满足客户在全球范围内进行投融资的需求。
除了经纪业务外，投资银行还会为客户提供融资融券 等服务，满足客户多样化的交易需求。
证券交易与经纪业务是投资银行的一项重要业 务，主要涉及为客户提供买卖证券、期货、外 汇等金融产品的服务。
金融类相关名词
金融类相关名词
1.货币政策：央行对货币和信贷的运用，以达到宏观经济调控的目的。
2. 利率：借款人向贷款人支付的利息费用。
3. 股票：公司发行的证券，代表公司所有权。
4. 债券：公司或政府发行的借款证券，代表借款人的债权。
5. 资产管理：管理机构为客户的投资资产制定投资策略，并进行投资组合管理的活动。
6. 金融衍生品：以货币或金融资产为基础的金融产品，如期货、期权等。
7. 外汇市场：交易各种货币的市场，通常由金融机构和个人投资者参与。
8. 证券市场：交易各种证券的市场，包括股票、债券和金融衍生品等。
9. 银行：专门从事存款、贷款和支付等金融业务的机构。
10. 投资银行：提供企业融资、并购、证券发行等服务的金融机构。
- 1 -。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
某
8%
互
换 交 LIBOR
易
公 司 LIBOR+1.1%
B
商
Company A has issued 8% fixed-rate debt (the leftmost arrow in the figure), but enters a s pay the dealer LIBOR and receive a 7.8% fixed rate. Therefore, the company’s net payment is 8%+(LIBOR7.8%)=LIBOR+0.2%.
The dealer finds this activity profitable because it will charge a bid-asked spread on the transaction.
The bid-asked spread in the example is 0.2% of notional principal each year.
2、金融衍生工具的基本功能
( 1)套期保值（Hedging）； (2)投机(Speculation)； (3) 价格发现(Price Discovery)
二、投资银行的金融衍生品业务
1. 投资银行的生命在于创新。投资银行促 使了金融衍生工具（ Derivative Instruments ） 的产生与发展。 投资银行素有“金融工程师”之称。
It has thus transformed its floating-rate debt into synthetic fixed-rate debt.
What about the s?
Why is the dealer, which is typically a financial intermediary such as an investment bank, willing to take on the opposite side of the swaps desired by these participants?
第五讲 投资银行的金融衍生品业务
一、 金融衍生工具
20世纪70年代初, 汇率体制变化, 金融市场的 不确定性加大, 投资银行的金融工程（Financial Engineering）活动应运而生。
1.金融衍生工具（Derivative Financial
Instruments）是从即期外汇交易、从股票、 债券等传统有价证券的现货买卖以及从 股票价格指数等综合金融参考指标中派 生出来的各种投资工具或交易手段的总 称。
固定利率市场 浮动利率市场
公司A
8%
LIBOR+0.5%
公司BΒιβλιοθήκη 9.4LIBOR+1.1%
两公司同一 1.4% 市场利率差
0.6%
经过对市场的分析，公司A认为市场利率 有下降的可能，支付浮动利率对其更有利；
而公司B则认为市场利率有上升的可能，支 付固定利率对其更有利。
7.8%
8% 公 司
LIBOR
A swap: An agreement between two companies to exchange cash flows in the future.
（一）互换合约交易举例
1.利率互换
举例:
假设A、B两公司均希望得到一笔5年期 200万美元的贷款，每年付息一次。如果它 们各自去固定利率和浮动利率资本市场上 借款，需支付的年利率如下表：
Chinese firm’s affiliate (in U.S.)
The operation is conducted outside the foreign exchange market, although spot quotations may be used as the reference point for determining the amount of funds to be s.
Such a s a covered hedge against exchange loss.
The principal amounts are usually exchanged at the beginning and at the end of the life of the swap.
2.Currency Swaps
(1)Back-to-Back, or Parallel, Loan
Chinese parent firm
U.S. parent firm
In U.S.$ Direct loan
In RMB Direct loan
U.S. firm’s affiliate (in China)
2.投资银行在金融衍生交易中的角色： 经纪业务、咨询业务、自营业务
三、金融衍生工具的主要类型
➢ 远期合约(Forward Contract); ➢ 期货合约(Futures Contract)； ➢ 期权合约(Options Contract); ➢ 互换合约(S).
Forward Contract: A contract that obligates the holder to buy or sell an asset for a predetermined delivery price at a predetermined future time.
Usually, the principal amounts are chosen to be approximately equivalent using the exchange rate at the time the s initiated.
It has thus transformed its fixed-rate debt into synthetic floating-rate debt.
Conversely, Company B has issued floating-rate debt paying LIBOR+1.1%(the rightmost arrow in the figure), but enters a s pay a 8% fixedrate in return for LIBOR. Therefore, the company’s net payment is LIBOR+1.1%+(8%-LIBOR)=9.1%.