BOT论文：基于故障树的BOT融资风险评估方法研究

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BOT项目融资中的风险管理问题研究[文献综述]

BOT项目融资中的风险管理问题研究[文献综述] 引言机器人技术（BOT）在当前社会中被广泛应用，包括人工智能、自动化生产等领域。

BOT技术的应用已经成为部分企业进行业务转型的必备条件之一。

而BOT项目融资作为BOT产业链的重要环节，对于BOT产业实现健康快速发展具有重要的推动作用。

然而，BOT项目的融资过程也存在着诸多风险，如何在BOT项目融资中进行风险管理，从而保障BOT项目顺利进行，成为当前工商领域亟待研究的问题之一。

本文主要通过文献综述的方式，探究BOT项目融资中的风险管理问题。

BOT项目融资风险与防范BOT项目风险BOT项目作为一种基础设施建设模式，与建筑工程、交通运输、水利、能源等领域紧密相关，其融资的特点主要表现在资本投入大、周期长、风险高、投资回报期长，同时还容易受到宏观问题、技术变更、市场浮动、政策变化等影响。

《BOT项目投资风险管理研究》一文指出，BOT项目融资存在诸多风险，主要包括技术风险、市场风险、政策风险、资金风险、信用风险等。

技术风险是BOT项目融资中的重要风险之一。

技术风险可能表现在BOT项目的设计、科研、施工等各个环节。

科研不足可能导致BOT项目的成本上升和效益下降，同时施工过程中的技术问题也可能引起BOT项目工期延误和造价增加。

市场风险是指BOT项目所面临的市场变化可能给投资者带来的一定风险，如需求量和价格波动等。

同时，国家宏观政策和经济形势的变化也可能对BOT项目的市场带来不利影响，增加BOT项目的市场风险。

政策风险也是BOT项目融资中的一个关键风险。

政策风险主要指政府相关部门调整投资政策，导致合作方风险加大，从而影响BOT项目的进展和效益。

资金风险包括投资者在BOT项目过程中可能出现的资金缺口和投资回报期较长的风险。

同时，BOT项目的主要资金来源可能涉及贷款和股权等，因此，需要投资方对资金缺口问题及时跟进。

信用风险也是BOT项目融资中的一个关键风险。

信用风险主要表现在资方或主管部门可能因为各种原因，对BOT项目给予一定的“指责责任”，从而引起对投资方的信用危机。

BOT项目融资方式及其风险分析

CHINA COLLECTIVE ECONOMY摘要:BOT模式在中国政府采用以前,国外已经采用这种模式多年,这种模式主要起源于公共基础设施的建设,在我国发展只有近30多年的时间历史。

自1984年土耳其首次将BOT项目应用于该国公共基础设施项目后,引起了世界各国尤其是发展中国家的关注和应用。

基于BOT模式在我国逐步推广应用中遇到的诸多问题,如法律和环境不健全、人们意识不高,管理体制不健全,以及在BOT 项目融资建设过程中遇到的各种风险,综合我国的基本国情和实际社会现状,主要通过对BOT项目融资建设过程中出现的问题以及融资风险进行比较深入的分析,提出了BOT项目融资风险管理的应对方法和改进措施,使BOT项目融资方式更好地应用进社会公共基础设施建设中。

关键词:BOT项目融资方式;融资风险BOT融资项目建设在我国国内正呈现迅速发展的势头。

但与此同时也存在一些问题:BOT融资项目有需要投入大量资金、项目建设时间长、融资结构繁杂、涉及范围广等特点,最终使得其风险大增。

BOT融资项目的风险评价,和投资者切身利益密切相关,还直接影响到建设项目能否如期竣工。

所以,为了使BOT融资风险降低,投资者需要具备辨别主要的风险因素,分析其中问题并得出结论,以科学高效地制定改进措施。

一、BOT项目融资方式相关理论BOT是三个英文首字母的缩写,其意思为建设(Build)—经营(Operate)—转让(Transfer)这种运作方式。

简言之,即一般是一个承包商得到一个由政府特许授权的基础设施项目,在规定的时间里,不仅要完成这个项目在设计、融资、建造和运营方面的任务,并且还要负责收回建设成本、偿还融资费用、达到盈利效果,在经营期结束以后,无偿或以超低价把项目所有权转移到政府手里。

总的来说,BOT项目融资方式就是一种承包商与政府共同合作以对公共基础设施项目进行经营运作的特殊运作模式。

该方式在我国国内的通俗说法是“特许权融资方式”。

BOT项目融资模式及风险管理研究

BOT项目融资模式及风险管理研究作者：张晓梅崔海燕来源：《管理观察》2011年第09期摘要：BOT项目融资模式是近十几年来逐渐兴起的一种基础设施建设的融资模式，是一种利用外资和民营资本兴建基础设施的新兴融资模式。

但是由于BOT模式的初级性和复杂性，采用这种模式进行项目融资具有较大的风险，因此如何进行风险管理成为至关重要的问题。

关键词：BOT 风险来源风险管理1. BOT项目融资模式1.1 BOT概念BOT是Build（建设）、Operate(经营)、Transfer(移交)三个英文单词第一个字母的缩写，其含义是指国家或者地方政府部门通过特许权协议，允许国内外的私营企业组成项目公司，由该公司承担公共基础设施项目的融资、建造、运营和维护。

在特许期内以整个项目的现金流量来偿还债务，并且获得合理的收益。

在特许期满后，由项目公司无偿将整个项目移交给政府部门。

1.2 BOT模式人员组成（1）项目发起人（项目的最终所有者），即特许期满后无偿移交给东道国的地方政府。

（2）项目投资者和投资者，项目经营者是BOT项目融资的主体，其主体必须具备雄厚的资金、先进的技术和丰富的管理经验。

（3）项目贷款银团，贷款的条件取决于投资者的资信、项目本身的经济强度、项目经营者的管理能力、贷款偿还能力，且在一定程度上还取决于东道国政府的特许权协议。

1.3 BOT模式的特点BOT模式的核心就是政府给予一定的特许权协议，将公共基础设施的融资、建造、经营和维护实行一揽子承包给工程承建商。

与传统的承包模式相比，BOT融资模式的特点主要体现在以下方面：（1）通常采用BOT模式的项目主要是公共基础设施项目，如公路、隧道、发电厂、水厂、桥梁等。

（2）采用BOT模式融资的项目需用项目所在国政府给予特许权协议，这个协议不仅将私营财团建设和运营基础设施行为合法化，而且能够减轻政府的经济负担。

（3）有利于转移和降低风险。

BOT模式通过将发起人的投资收益与东道国政府履行合同的情况挂钩，从而降低项目的建设风险和运营风险。

BOT项目投融资的风险管理问题研究

意并且能够按照法律文件的规定在需要和原材料供应风险、营管理风险、场经市
时履行其所承担的对项目融资的信用保
风险等几种表现形式。
（）融风险四金
证责任，就构成项目融资所面临的信用风险。用风险贯穿于ＢＴ项目各个阶信Ｏ括项目投资者、建筑总承包公司、品购产买者、材料的供应者等）原的资信状况、技术和资金能力，以往的表现和管理水平等都是评价项目信用风险程度的重要
风险
Ｆ／ＮＲＥＤＳＯＦ
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ＢＯＴ项目投融资的风险管理问题研究
河北金融学院
康绍大马葵北京石油化工学院
中国地质大学长城学院
【摘
陈金香
要】随着我国经济的不断发展，国未来的基础设施建设任务十分艰巨，我需要大量的建设资金。ＢＴＢ埘一ｏｅｔｒｓｒｏ（ｕｐｒｅａｆ）ａ —Ｔｎｅ
完工风险是指项目建设无法完工、延期完工、本超支或完工后无法达到预期成运行标准的风险。它存在于Ｂ项目的ＯＴ建设阶段和试运营阶段，是Ｂ融资的ＯＴ主要风险之一。一般完工风险可造成项目
动利率融资，利率上升，目生产运者增加新的资产投入改善项目的生产环一旦项营成本就会攀升；而如果采用固定利率境。更严重的甚至迫使项目无法继续生

我国BOT项目融资的风险管理方法研究

第３３卷第３期２０１３年３月
湖北广播电视大掌掌报
Ｊｏｕｒｎ￣ｏｆＨｕＢｅｉＴＶＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ
Ｖｏ１．３３，Ｎｏ．３
Ｍａｒｃｈ．２０１３．０９１～０９４
我国ＢＯＴ项目融资的风险管理方法研究
１．引言
ＢＯＴ项目涉及资金规模大、期限长、参与方众多和融资结构复杂，从而导致风险因素多，且影响结果比较严重，使得风险管理成为ＢＯＴ项目融资的关键。因此，如何有效的进行风险防范和规避，以及如何进行风险分配，一直是项目融资实践中与理论上的焦点问题【】】。关于项目融资风险以及风险管理的定义，不同学者有不同的定义，但是大致含义相同。戴大双在《项目融资》一书中指出，风险管理是指有目的地通过计划、组织、协调和控制等管理活动来防止风险损失发生、减小损失发生的可能性以及削弱损失的大小和影响程度，同时又要创造条件，促使有利后果出现和扩大，以获取最大利益的过程ｌ２Ｊ。此外，也有学者从风险管理的要求角度指出，项目风险管理是一种综合性的管理活动，其理论和实践涉及到自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等多种学科。风险管理必须综合运用多种方法、手段和措施，才能以最少的成本将各种不利后果减少到最低程度。如在风险估计和风险评价中就要用到概率论、数理统计以及随机过程的理论和方法等。ＢＯＴ项目风险管理是指项目管理组织对项目可能遇到的风险进行规划、识别、估计、评价、应对及监控的过程，是以科学的管理方法实现最大安全保障的实践活动的总称。项目融资之所以受到项目发起方的重视，就在于贷款方对他们的追索权有限，这就大大降低了项目发起方或借款方的风险，然而具体项目面临的各种风险客观存在，不会因采用项目融资方式而消除。因此，项目融资过程中的风险同样是不可避免的。作为投资人或管理者，关键是要尽可能准确地识别风险、估计风险和评价风险，进而合理地规避或分散风险，使用多种管理方法、技术和手段对项目活动涉及的风险实行有效的控制，采取主动行动，创造条件，尽量扩大风险事件的有利结果，妥善地处理风险事故造成的不利后果，以最少的成本保证安全、可靠地实现项目融资的总目标【３】。以ＢＯＴ项目融资方式兴建大型基础设施项目，其风险具有明显的阶段性特征，可分成两个阶段：一是相对高风险

BOT融资方式及其风险分析

BOT融资方式及其风险分析（ZT）引言基础设施建设是关系到国计民生的事业，但是由于政府资金财力以及管理的力度有限，不能顾及到国民建设的各个方面，所以必然对某些建设心有余而力不足，这就需要民间项目机构的参与，由此BOT作业一种融资方式，越来越引起人们的关注，尽管作为资本市场典型代表的BOT融资方式在中国仅仅出现了八年，但毫无疑问BOT融资方式已经成为中经济发展不可或缺的重要支撑。

BOT融资方式1、 BOT的定义BOT(Build-Operate-Transfer)即建造-运营-移交方式，所谓BOT项目融资，是政府与投资企业签订协议，授予项目公司特许经营权，由项目公司筹集资金，完成项目建设，这种方式是20世纪80年代兴起的一种基础设施工程项目管理方式，其最大的特点就是将基础设施的经营权有期限地抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。

在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。

特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府，在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益北，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿，近几年来，BOT成功的例子举不胜举，例如咸阳渭河三桥、京承高速公路二期、遂渝高速公路和南京过江隧道等一批BOT项目的建设取得了很大的成功。

2、 BOT融资结构的一般形式BOT的融资结构的一般形式，其过程为：成立一家专门的项目公司，项目公司与承建方签订建设施工合同，接受保函，同时接受分包商、供货商的保佑函权益转让，并与运营公司签订运营合同；项目公司与商业银行等贷款机构签订贷款协议，同时与出口信贷机构签订买方信贷合同，商业银行以项目资产作为抵押为出口信贷机构的贷款担保，项目公司担保信托方转让收入。

BOT融资项目风险影响因素分析及风险管理

BOT融资项目风险影响因素分析及风险管理BOT融资项目是指政府与企业合作共建，通过合同约定，由企业投资建设一项基础设施项目，经过一定期限使用权归政府所有，由政府支付一定的租金给企业，项目建设期结束后，该项目交由政府运营管理。

BOT融资项目在投资方和政府之间实现风险共担和效益共享，成为一种常见的公共设施建设模式。

然而，BOT融资项目也存在一定的风险因素，以下是对BOT融资项目风险影响因素的分析以及风险管理措施的探讨。

首先，政策环境的不确定性是影响BOT融资项目的重要因素。

政府在项目实施过程中的政策、法律等变化可能会对BOT项目造成不利影响。

例如，政府的政策调整、投资环境的变化，以及行业政策的调整等都可能使得BOT项目面临风险。

其次，市场需求的波动性也是一个重要的风险因素。

BOT融资项目通常需要长期租赁期限，市场需求的波动性会对项目的收益产生影响。

如果市场需求不稳定或出现严重下滑，可能导致项目无法按计划收回投资，甚至出现亏损。

第三，技术风险是一个常见的问题。

BOT融资项目往往涉及复杂的技术和工程，技术难题的解决可能需要巨额的投资。

如果项目的技术难题解决不了或者投入的技术不能达到预期效果，可能会导致项目失败或陷入困境。

此外，金融风险也是BOT融资项目中需要关注的因素。

BOT项目通常需要大量的资金投入，而金融市场的不确定性可能导致融资成本增加或融资难度加大。

而且，融资周期长、回报周期慢也增加了金融风险。

针对上述风险因素，需要采取一系列的风险管理措施。

首先，制定合理的合同和法律框架，明确各方的权利和义务，规范项目的运作。

政府部门应该制定清晰的政策框架，提供长期的市场需求保障。

企业应该选择有较高政府信誉度的合作伙伴，确保政府履约能力。

其次，加强市场调研和需求预测，合理制定项目规模和租金水平。

同时，要建立灵活的经营机制，根据市场变化做出相应调整，降低市场需求波动的风险影响。

在技术方面，应该组建专业团队进行技术论证和技术可行性评估。

《基础设施BOT项目风险管理研究》文献综述

文献综述前言本人毕业设计的论题为《基础设施BOT项目风险管理研究》，由于目前目前,我国关于BOT项目融资的风险控制的研究主要限于学术界和理论分析等方面。

而对如何在BOT项目建设前期的开发与策划阶段,系统地应用风险管理的策略与技术为项目决策提供依据仍处于发展的初期。

本论文认为：全面地了解、分析项目的风险，在对项目风险进行分类的基础上进行综合评价，是各项目参与方决策的基础，也是采取相应的措施与办法避免和减少风险的基础，是BOT项目得以顺利实施的一个关键。

本论文通过对BOT 项目风险的分析与评估，构建了一个基于项目主要参与方的BOT项目风险评价体系。

目的在于寻求度量BOT项目风险的实用、有效的方法，以期对BOT项目参与方的决策及风险管理起到一定的借鉴作用。

国内外研究概况及发展趋势建设工程项目风险管理的理论研究是伴随着国际工程建设市场的形成和发展而产生的。

早在二战期间，在系统工程和运筹学领域中就开始应用风险分析技术，而把风险分析技术用于建设工程项目管理是在上世纪五六十年代，伴随着西方社会战后重建，特别是西欧经济的复苏，在欧洲兴建了一大批大型宇航、水电、能源、交通项目，巨大的投资使项目管理者越来越重视成本管理，而复杂工程项目环境又使项目本身面临很多的不确定性因素，如何定量地事先预计不确定性对工程项目成本的影响成为管理者的一大难题。

为此，学者们先后开发、研究了各种项目风险评估技术，如早期的项目计划评审技术以及后来的敏感性分析和模拟技术等。

在最初的研究中，只是用数理统计和概率的方法来描述、评价影响项目目标的一维元素，如时间或成本变化的影响。

随着新的评价方法不断产生，对工程风险的分析也向综合、全面、多维方向发展。

经过几十年的理论研究和探讨以及在实践中的初步应用，国际学术界已对工程项目风险管理理论达成一致看法，认为工程项目风险管理是一个系统工程，它涉及工程管理的各个方面，包括风险的识别、分析、评价、控制和决策，其目的在于通过对项目不确定性的研究与控制，达到降低损失，控制成本的目的。

浅析BOT项目融资风险及对策

浅析BOT项目融资风险及对策BOT模式主要起源于公共基础设施的建设，国外已经采用这种模式多年，通过BOT项目融资可以缓解基础设施建设资金的不足，改善项目所在国的投资环境，促进了国际经济合作的发展和跨境资金的流动。

由于BOT项目融资的实施是一个长期的系统性工程，涉及的相关方较多，合同关系复杂，面临的风险也较多，本文针对境外电厂投资项目BOT项目融资建设中遇到的各种风险，结合项目实例进行比较分析，并提出了相应的风险应对和防范措施。

项目融资涉及很多参与方，包括项目发起人、项目实体（即项目公司）、建筑承包商（即EPC商）、贷款人（如多边及双边机构、商业金融机构、出口信贷机构及私募和债券市场等）、保险提供人（如中国出口信用保险公司、MIGA等）及其他参与主体（包括第三方运营商、资源供应商、政府等）。

基于以上不同参与主体的兴趣点和利益出发点，任何一个项目都需要进行风险分摊，随着风险分享理念的不断发展和扩展，逐渐形成了更为复杂的风险分摊形式，每一个项目参与方都需要从自己的角度处理风险分摊，而识别、分析、降低、分配和应对风险对于项目计划和最终成功的实施都具有非常重要的意义。

通过合理的结构安排分摊风险，项目各个参与者可以最大可能得使项目获得成功，实现各个参与方最初设定的项目目标，获取最大化的利益。

风险分摊的原则是通过一系列的协议将项目风险分配给最有能力降低或控制风险的参与方。

参与方一般会根据承担的风险来调整自己的经济利益和既定目标。

通常项目实体承担的风险越低，获得的投资收益或相应回报也就越低。

由于项目融资属于有限追索的融资方式，项目发起人或股权投资人通常不愿意承担除了初始承诺的资本投入和有限的或有资本之外的风险。

项目公司一般承担项目的商业风险，其中部分风险会根据项目不同的发展阶段转移给EPC商、资源供应商、或项目运营商。

EPC 商要接受项目设施建设施工相关的风险，运营商或管理商要接受与项目运营相关的风险。

一般由政府承担东道国的政治风险，包括法律变更、政府破产或干预、政府事件、货币不可兑换、税收政策调整、罢工等劳工问题、政局不稳定、东道国参与的战争暴乱或类似事件。

工程项目管理模式BOT项目中的融资和风险问题

工程项目管理模式BOT项目中的融资和风险问题【摘要】随着建筑工程事业的发展，能否选择恰当的管理模式这将对整个工程过程的实施起着至关只要的作用。

BOT方式作为一种国际通行的投融资方式和管理模式必将为我国的基础设施建设和工程项目管理做出更大的贡献。

【关键词】BOT；工程项目；融资；风险1.BOT的定义BOT（Build-Operate-Transfer）即建造―运营―移交方式，所谓BOT项目融资，是政府与投资企业签订协议，授予项目公司特许经营权，由项目公司筹集资金，完成项目建设，这种方式是20世纪80年代兴起的一种基础设施工程项目管理方式，其最大的特点就是将基础设施的经营权有期限地抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。

在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其它优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。

特许期结束后，将项目无偿地移交给政府，在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿，近几年来，BOT成功的例子举不胜举，例如咸阳渭河三桥、京承高速公路二期、遂渝高速高路和南京过江隧道等一批BOT项目的建设取得了很大的成功。

2.BOT融资方式的特点BOT是一种独具特色、形式多样、运作灵活的融资方式，与其他融资方式相比，具有以下特点：1）BOT项目的法律主体，一方为业主政府，一方为投资者组建的项目公司。

2）BOT项目特许期满后，项目公司需将该项目无偿或部分有偿转让给业主政府。

3）项目建设融资数量庞大，动辄几十亿元。

4）BOT项目的执行过程非常复杂。

5）BOT项目经营周期长，涉及的经济实体多，合同关系复杂，其运行过程中充斥着各种难以预期的因素，且业主政府一般即不提供任何直接的项目融资担保，又在实际中尽量避免各种需承担的责任，加上每个BOT项目都各具特点，无先例可循，因此，BOT项目的风险很高。

浅析BOT投融资方式的运用及风险防范模板

浅析BOT投融资方式的运用及风险防范目录一、引言 (2)二、BOT方式的基本含义 (2)三、BOT方式的价值和优势 (3)（一）对于东道国政府的优势作用 (3)（二）对于项目发起人的优势作用 (4)四、BOT项目的基本运作程序 (4)（一）确定项目方案 (4)（二）项目核准 (4)（三）招标准备 (5)（四）资格预审 (5)（五）准备投标文件和投标 (5)（六）评标与决标 (5)（七）特许权协议的谈判和草签 (5)（八）项目公司的成立和正式签订协议 (5)（九）项目融资 (5)（十）项目建设 (6)（十一）项目经营 (6)（十二）项目移交 (6)五、BOT项目运行中涉及的法律关系 (6)（一）BOT项目运行中的主要当事人 (6)（二）BOT项目运行中的主要法律关系 (7)六、BOT项目中的风险种类 (8)七、BOT项目的分担体系 (9)（一）风险分担的主体 (9)（二）风险分担的原则 (9)（三）风险分担的方法 (10)（四）风险分担的合理结构 (10)八、BOT项目风险的具体防范措施 (10)（一）防范策略 (10)（二）防范手段 (11)（三）BOT项目可控制风险的防范 (11)（四）BOT项目不可控制风险的防范 (14)后记 (16)一、引言基础设施是一个国家、一个地区经济和社会发展的重要支柱。

中国改革开放后，基础设施建设进入前所未有的崭新历史阶段。

到20世纪90年代中后期，为了扩大内需，基础设施建设进一步提速。

目前，中国在建基础设施项目规模达数万亿元人民币之巨，并且还在迅速扩大。

虽然“基础设施优先”、“适度超前”已成为社会的普遍共识。

但是一方面我国基础设施十分薄弱，严重制约了经济的发展，急需建设。

例如全国1/3的水库还在“带病服役”，超过一半的城市供水能力不定；城市公共汽车平均行驶车速，20世纪70年代为30公里/时、80年代为20公里/小时，目前已降至12公里/小时。

另一方面我国政府资金不足，单靠政府投资满足不了基础设施建设的需要。

BOT项目融资中的风险管理问题研究[文献综述]

本科毕业设计（论文）文献综述题目 BOT项目融资中的风险管理问题研究一、前言部分基础设施建设是国民经济的重要组成部分，良好的基础设施建设有利于推动社会经济的发展与人民生活水平的提高，而基础设施建设周期长，需要大量的资金投入，仅依靠政府出资是远远不够的，必须大力拓宽融资渠道。

90年代以来，随着我国经济的快速发展，大型基础设施建设资金短缺已日益成为制约我国经济发展的“瓶颈”，而BOT项目融资作为筹措资金的一种新方式，以其突出的特点,逐渐成为一种常见的项目融资模式,被越来越多地应用在城市基础设施领域。

采用BOT方式不仅能减轻政府的负担，促进我国国民经济发展、拉动消费、缓解就业压力，同时能为投资者带来可观的收益，取得很好的社会效应。

但是由于BOT 融资过程复杂，加之我国风险管理理论与手段的落后，各种风险贯穿在项目的全过程，这就需要项目投资者对风险采取针对性的策略进行管理，以保证BOT项目顺利实施，并且使项目参与者都能达到共赢。

所以如何科学有效的进行风险管理成为BOT成功的关键。

BOT是英文“BUILD-OPERATE-TRANSFER”的简称，即"建设-经营-移交"。

所谓BOT项目融资，是东道国政府与私营财团的项目公司签订特许权协议，由项目公司筹资和建设公共基础建设项目。

项目公司在特许期内拥有、运营和维护该项设施，并通过提供产品或收取服务费用，回收投资、偿还贷款并获取合理利润。

特许期满后，项目无偿移交给东道国政府。

一般来说，BOT项目融资中存在两大类风险，即系统性风险和非系统性风险，对这些风险的管理一般包括风险分析与实施风险对策。

本文将对国内外关于BOT项目融资风险的相关研究成果进行综述。

二、主体部分自从1984年BOT的概念被正式提出来之后，国内外的许多学者都开始对BOT 投融资方式进行探索和实践，相比国内，国外的项目融资发展比较快，应用也比较成熟，许多学者的研究都是通过BOT融资方式在具体的实例中应用进行研究，不过由于世界各国在经济发展水平、法律制度等多方面存在差别，因而对BOT投融资方式的研究方面也存在许多不同的地方。

BOT项目论文：BOT项目风险管理风险分析风险监控

BOT项目论文：BOT项目风险管理风险分析风险监控【中文摘要】随着中国外汇储备的不断增加,外向型经济发展很快,中国政府鼓励企业和金融机构拓展海外市场,以带动国内商品和劳务出口。

对外投资成为一种历史的必然选择,特别是如何把握BOT 项目投资运作的风险与机遇,怎样规避和降低项目风险是我们“走出去”的每一家中资公司日益关心的问题。

中国的公司和金融机构按中国政府的政策导向和自身发展需要,走向海外进行BOT项目投资运作是一个较好的选择,本文力图通过对海外BOT项目风险管理的研究,探讨如何提高中资公司在印尼BOT项目投资中的风险管理水平,降低和最小化项目遇到的风险,促进中资企业在金融危机情况下能抓住机遇促进发展。

本文以中国某公司在印尼投资开发的JTGD水电站BOT 项目为案例,用理论和实践相结合的研究方法,按照项目风险管理的六大过程,风险管理规划—风险识别和风险分析(定性和定量分析)—风险应对和风险监控,通过把风险管理的方法、流程和工具具体地应用到该BOT项目运作风险管理中,加以论证。

风险识别阶段根据风险识别依据,对该BOT项目运作过程进行分析,采用流程图法配合SWOT 法来进行风险识别。

风险定性分析和定量分析阶段紧密结合该BOT项目,对识别的风险采取专家评分法确定主要风险为财务风险;对财务风险进行定量风险分析,从项目净现值(NPV)和内部回报率(IRR)进行项可行性分析,并对影响IRR的不确定因素进行敏感性分析和概率分析,确定财务风险的概率。

风险应对阶段针对每项风险采取实际应对措施。

风险监控和评价阶段建立监控机制,并对项目进行后评价。

该项目风险管理研究,对于走出去的中国公司和金融机构管理好投资运作的风险有重要的参考价值,通过建立投资风险管理模型,可以少走弯路,合理规避和最小化BOT项投资运作风险,使得海外BOT项目投资回报利益最大化。

【英文摘要】Along with continual increasing of foreign exchange reserves of the People’s Republic of China,export-oriented economy develops very fast, the Chinese Government encourages the enterprises and financial institutions to expand the overseas markets so as to bring along export of the domestic commodity and labor services. Foreign investment becomes a kind of inevitable choice of the history, especially how to control the risk and grasp the opportunity for investment operation of BOT projects, how to conduct risk aversion and reduce the risk for BOT projects? These are the matters concerned increasingly by our each Chinese-funded company which follows the policy of“Going Out”.It is a better choice for the Chinese companies and financial institutions to go to the overseas to perform investment operation of BOT projects in accordance with the policy orientation of Chinese Government and the demand for their own development. This essay, through making research into risk management of overseas BOT projects, strives to probe how to enhance the risk managementlevel of Chinese-funded companies in investment of BOT projects in Indonesia, to reduce and minimize the risks encountered by the BOT projects and enable the Chinese-funded enterprises to grasp the opportunity for promotion of development under the circumstances of financial crisis.As a study case with the Chinese certain company in hydropower field invested JTGD hydro-power station in Indonesia , Through the research method of combining the theory with the practice, this essay makes the argumentation by specifically applying the risk management method, technological process and tools to risk management of operation of the BOT projects according to the six processes of project risk management, risk management planning--- risk identification and risk analysis (qualitative analysis and quantitative analysis) --- risk response and risk monitoring. At the stage of risk identification, as per the basis of risk identification, it is to analyze the operation process of the BOT project, and to make risk identification by adopting method of flow chart through coordination with SWOT method. At the stage of qualitative analysis and quantitative analysis of risk, through close combination with the BOT project, for the identified risk, it is to determine by expert scoring method that the main risk is financial risk. Quantitative riskanalysis shall be made to the financial risk, and feasibility analysis of the BOT project shall be carried out in terms of project net present value (NPV) and internal rate of return (IRR), and sensitivity analysis and probability analysis shall be made to the uncertain factors affecting the IRR so as to determine the probability of the financial risk. At the stage of risk response, the actual countermeasure shall be taken for each risk. At the stage of risk monitoring and evaluation, it is to establish the monitoring mechanism and to makepost-project evaluation.The research into the risk management of the BOT projects has important reference value to a good management of risk in investment operation for theChinese-funded companies and financial institutions that already followed the policy of“Going Out”, and by establishing management mode of venture capital investment, it may make less detour, conduct reasonable risk aversion, minimize risk in investment operation of BOT projects, and to maximize investment return benefit of overseas BOT projects。

BOT项目融资中的风险识别与管理

BOT项目融资中的风险识别与管理一、BOT项目融资及律师的作用（一）BOT项目融资简介BOT是英文"BUILD-OPERATE-TRANSFE的'简称，即"建设-经营-移交"。

所谓BOT项目融资，是东道国政府与私营财团的项目公司（在我国主要表现为外商投资）签订特许权协议，由项目公司筹资和建设公共基础建设项目。

项目公司在特许期内拥有、运营和维护该项设施，并通过提供产品或收取服务费用，回收投资、偿还贷款并获取合理利润。

特许期满后，项目无偿移交给东道国政府。

BOT项目融资的典型特征就是在减少政府财政负担的情况下，项目公司的债权人对发起人无追索权或只有有限追索权。

项目靠自身求发展，今天以未来作担保，最终移交项目给政府。

（二）律师在BOT项目融资中的作用BOT项目融资是一个庞大复杂的体系，从静态的法律角度看，它是由一系法律文件组合成的有机整体：由特许权协议建立项目公司并由所有的辅助合同支持它，对协议依赖性极大。

同时BOT项目融资涉及到诸多利益如政府和项目发起人、项目公司和债权人等的冲突，甚至出现危机而导致项目的失败。

律师在BOT项目融资中大有作为。

律师是谈判、签约、调解的行家里手，律师的积极参与能够使谈判高效有序地进行，使谈判达成的协议合法有效，在冲突发生时能够作出妥善的调解安排，从而使BOT项目融资顺利进行。

作为BOT项目融资参与各方的律师，其作用首先表现为他要向当事人评估项目法律方面（特别是法律文件框架）的可行性，在准确识别项目可能面临的风险后，律师针对这些风险提出相应的法律声见，从而帮助有关参与方有的放矢地进行风险管理。

二、BOT项目融资中的风险识别和管理BOT项目融资中的风险是指在BOT项目融资的特许、建设、运营、移交四个阶段里损失发生的不确定性，是一种潜在的危险因素；风险识别是指对在BOT 项目融资中尚未发生的、潜在的各种风险进行系统地、连续地认识和归类，并分析产生风险事件的原因；风险管理是指BOT项目融资中的参与各方对风险进行识别、分析并在此基础上有效地处置风险，以最低成本实现最大安全保障的科学管理方法。

BOT模式的风险管理研究1

东南大学硕士学位论文BOT模式的风险管理研究姓名：姚亮申请学位级别：硕士专业：系统工程指导教师：周晶20030301东南大学硕士学位论文ＢＯＴ模式的风险管理研究摘要ＢＯＴ模式是一种新型的项目模式，主要用于基础设施建设和运营领域。

因为该模式能解决政府建设和维护基础设施资金不足的问题，并且能提高管理效率，故在中国有着广泛的运用前景。

而ＢＯＴ模式的风险情况非常复杂。

要成功的运作ＢＯＴ项目，就必须全盘考虑项目中的风险问题。

本文根据ＢＯＴ模式的特点，运用项目管理、风险管理、技术经济学、财务管理等理论和方法，对ＢＯＴ模式的风险从风险识别、风险度量和风险防范三方面进行了全面深入的研究分析。

在前人研究ＢＯＴ模式风险的基础上，进行了综合和发展。

在风险识别方面对ＢＯＴ项目中的风险种类进行了分析并作了详细的归纳，使之更全面具体：在风险度量方面提出了三维结构分析法，去解决ＢＯＴ模式风险度量的复杂性问题；在风险防范方面针对ＢＯＴ模式特点全面系统地提出了非常实用的解决方法和应对策略。

本文重点在于研究了ＢＯＴ模式的风险管理方法，为ＢＯＴ项目的实际运作提供可资借鉴的对策措施。

关键词：ＢＯＴ模式，风险识别，风险度量，风险防范，三维结构分析法东南大学硕士学位论文灌ｓ８ｉｌｌ９ＢＯＴ模式的风险管理研究ＡｂｓｔｒａｃｔＢＯＴａｐｐｒｏａｃｈｉｓｍｏｓｔｌｙａｐｐｌｉｅｄｔｏｔｈｅｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎＮｏｗｉｔｈａｓｂｅｅｎｂｒｏｕｇｈｔｉｎｔｏｔｈｅｆｉｅｌｄｏｆｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎｂｙｔｈｅＣｈｉｎｅｓｅｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｂｅｃａｕｓｅｉｔｃａｎｓｏｌｖｅｔｈｅｐｒｏｂｌｅｍｏｆｔｈｅｍｏｎｅｙｓｈｏｒｔａｇｅａｎｄｔｈｅｍａｎａｇｅｍｅｎｔｉｎｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ．ＢｕｔｔｈｅｒｉｓｋｓｏｆＢＯＴｐｒｏｊｅｃ＇ｔａｒｅｓｏｉｎｔｒｉｃａｔｅＩｔｉｓｎｅｃｅｓｓａｒｙｔｏｍｕｄｙｒｉｓｋｓｉｎｐｒａｃｔｉｓｉｎｇＢＯＴｓｃｈｅｍｅ．Ｔｈｉｓｐａｐｅｒｐｒｏｂｅｓｉｕｔｏｒｉｓｋｉｄｅｎｔｉｆｉｃａｔｉｏｎ，ｒｉｓｋｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔａｎｄｒｉｓｋａｖｏｉｄａｎｃｅｉｎｔｈｅＢＯＴｐｒｏｊｅｃｔｗｉｔｈｔｈｅｈｅｌｐｏｆｍｅｔｈｏｄｓ，ｓｕｃｈａｓｒｉｓｋｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ＴｅｃｈｎｉｃａｌＥｃｏｎｏｍｉｃｓ，ＦｉｎａｎｃｅＭａｎａｇｅｍｅｎｔａｎｄｓｏｏｎ．ＴｈｅｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓｏｆＢＯＴａｐｐｒｏａｃｈｉｓｆｉｒｓｔｄｉｓｃｕｓｓｅｄ．Ｆｕｒｔｈｅｒｍｏｒｅ，ｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｅｘｉｓｔｉｎｇｒｅｓｅａｒｃｈｒｅｓｕｌｔｓｉｎＢＯＴｐｒｏｊｅｃｔｒｉｓｋｓ，ｔｈｅｐｏｔｅｎｔｉａｌｒｉｓｋｓｉｎｔｈｅＢＯＴｐｒｏｊｅｃｔａｒｅｓｕｍｍａｒｉｚｅｄｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅｌｙ．ＡｎｅｗｍｅｔｈｏｄｔｏｍｅａｓｕｒｅｒｉｓｋｓｉｓｐｒｏｐｏｓｅｄｔｏｄｅａｌｗｉｔｈｔｈｅｉｎｔｒｉｃａｔｅｒｉｓｋｓｉｎｔｈｅＢＯＴｐｒｏｊｅｃｔ．ＡｖｅｒｙａｐｐｌｉｃａｂｌｅｓｏｌｕｔｉｏｎｔｏａｖｏｉｄｒｉｓｋｓｉｎｔｈｅＢＯＴｐｒｏｊｅｃｔｉｓａｌｓｏｐｕｔｆｏｒｗａｒｄ．ＴｈｅｍｅｔｈｏｄｓｐｒｅｓｅｎｔｅｄｉｎｔｈｅｐａｐｅｒｍａｋｅｉｔｅａｓｙｔｏｃｏｎｔｒｏｌａｎｄｍａｎａｇｅｔｈｅＢＯＴｐｒｏｊｅｃｔｒｉｓｋｓＫｅｙｗｏｒｄｓ：ＢＯＴａｐｐｒｏａｃｈ，ｒｉｓｋｉｄｅｎｔｉｆｉｃａｔｉｏｎ，ｒｉｓｋｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ，ｒｉｓｋａｖｏｉｄａｎｃｅ，ｔｈｒｅｅｄｉｍｅｎｓｉｏｎｓｓｔｒｕｃｔｕｒｅａＩｌａｌｙｓｉｓ第一章绪论１．１ＢＯＴ模式的起源、发展及现状１９９９年９月，广卅【沙角Ｂ电厂顺利移交给政府，标志着我国首个ＢＯＴ项目圆满结束。

BOT项目风险管理的应用研究

BOT项目风险管理的应用研究摘要：最近几年里，一些企业通过bot项目进行开发运营，并结合当地政府所出台的一些优惠政策来实现资金的收拢，实现部分贷款的偿还，并获得一定的利润。

但是，在这个过程中，也有一些企业由于经营不当，在BOT项目中出现不同程度的亏损，通过原因分析发现，这些企业在实际的经营过程中存在风险管控不合理等问题，进而导致出现亏损。

因此，尽管BOT项目的经营具有诸多优势，但在对其进行风险管理的过程中，应通过对风险进行有效识别，结合合理的调控举措，实现对经营过程中风险的规避，特别是在投资方面，能够大幅降低对企业所造成的不利影响，提升企业的经济效益，推动企业在市场竞争中保持健康稳定的发展。

关键词：BOT模式；风险分析；风险规避引言：近些年我国基础设施建设脚步不断加快，城市发展速度也越来越快，市政等一些重大工程项目不断增加，作为我国基础设施建的基础工程，国家在这方面的投资力度也是巨大的。

因此，随着工程项目建设模式的革新，BOT模式逐渐成为比较受欢迎的工程建设模式，并且得到社会各政府的认可，这种模式在一定程度上保证了项目建设资金的来源，与此同时，也承担了一些项目风险，从各方面都促进了工程项目的顺利进行。

1经济发展要求参与BOT项目随着我国在经济领域取得瞩目的成绩，我国对于城市化的发展越来越重视，但现代化的城市建设涉及到基础设施以及公共服务设施的建设十分复杂，并且基础设施的建设有着建设时间跨度大、投资回报不明显等特征，为城市发展带来一定的阻碍，为能够解决这一问题，我国于“八五计划”首次引入了BOT经营模式的初步构想。

之后，随着我国经济改革的进一步深化发展，国家在对基建和公共设施等方面的资金投入开始有计划的减少，而是通过BOT的方式实现资金筹集渠道的多样化，融入市场竞争模式，提升资金多元化。

从政府的角度来看，通过这种方式不但能够极大的缓解在资金方面的压力，还能够满足城市化发展的要求，提升人民群众在城市生活中的获得感和幸福感。

BOT项目风险评价方法综述

BOT工程风险评价方法综述BOT工程风险评价方法综述BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，通常直译为“建设一经营一转让〞，又称为“公共工程特许权〞。

BOT实质上是根底设施投资、建设和经营的一种方式。

自BOT融资模式的概念被正式提出来之后，世界各国纷纷开始了对BOT工程融资的探索和实践，并对BOT工程风险评价方法进行了研究：1.国外研究现状Robert.LKTiong对BOT工程风险评价进行了研究，分析了净现值法、专家打分法、决策树法等几种常用的BOT工程风险评价方法，认为对BOT工程进行评价必须要有可行的评价手段同时需要对风险评价的结果有正确的理解。

Dixit提出费用模型、任务模型、运筹规划模型等科学的BOT工程风险量化模型，在此根底上进一步将BOT工程存在的风险依次划分为国别风险、工程自身风险以及客户风险。

CM Tan提出基于模糊逻辑技术的BOT工程风险评价模型，并将此方法运用于大型BOT工程的风险评价及控制中验证该方法的有效性。

Kitti Subprasm将模糊数学分析方法运用于BOT 工程风险评价中，在此根底上提出可以将模糊数学分析方法用于投标方案的评价。

Kumaraswamy找出影响BOT工程风险的八个主要因素，并针对八个影响因素建立了风险评价模型。

2.国内研究现状张丹文运用经济学方法分析了BOT工程的潜在风险，并建立BOT工程风险评价的指标体系，运用层次分析法和专家打分法为各项指标打分赋值，最后得出BOT工程风险值。

齐国友等认为在BOT工程投资决策中需要仔细考虑工程面临的各种风险。

在综合分析现有评价方法的根底上，提出了一种新的投资评价方法，即风险NPV法。

利用风险NPV进行评价需要确定NPV服从的概率分布及折现率，根据NPV的概率分布函数进行计算。

王芳等运用实物期权的思想，在考虑价值评价变量阶段性变化的根底上，通过参数的阶段变化反映变量的阶段变化，基于Lto随机微分方程提出了一种新的BOT工程价值评估方法，为BOT工程的投资决策提供量化标准，便于各工程之间的比拟与选择。

BOT 项目投资中的问题及对策毕业论文

论BOT项目投资中的问题及对策摘要近些年来，BOT这种投资与建设方式被一些发展中国家用来进行其基础设施建设并取得了一定的成功，引起了世界范围广泛的青睐，被当成一种新型的投资方式进行宣传。

但是BOT投资方式在我国的运作存在法制不健全，管理体制不完善，运行机制不规范的问题。

对策为：政府必须支持BOT项目，创造良好的政策氛围；积极培养BOT运作专业人才；拓宽BOT投资领域。

关键词：BOT投资；建设项目；模式缺陷；对策目录一、绪论 (3)二、采用BOT投资方式的必要性 (3)三、我国的BOT投资方式的现状 (4)四、我国BOT项目投资中存在的问题 (4)1、法制不健全 (4)2、管理体制不完善 (5)3、运行机制不规范 (5)4、发展环境制约因素多 (5)五、我国发展BOT项目投资的对策 (6)1、政府要对BOT项目予以支持 (6)2、制定防范BOT项目风险的措施 (6)3、找准市场定位 (7)4、鼓励内资参与BOT项目投资 (7)5、拓宽BOT投资领域 (8)结语 (8)1、绪论BOT即建造-运营-移交（Build－Operate－Transfer），它是指项目的承建者或发起人（非政府部门）通过契约从委托人手中获得某一基础实施建设项目的特许权，承担该项目的投融资、建造、经营和维护，并在协议规定的特许期限内拥有投资建造设施的所有权和经营权，由此回收项目投融资、经营和维护成本并获得合理的回报；特许权期满后，将项目设施全部无偿地移交给委托人的一种新的项目投资方式。

与一般的投资项目相比，BOT项目大都具有规模大、建设周期长、注入资金量大、涉及利益主体多的特点，这就使得评价与规范其所面临的风险显得至关重要。

近十年多来，我国陆续在BOT项目的试点工作中取得了一些经验和成绩，有效地缓解了对公共基础建设资金投入不足的问题。

但总体来看，BOT 方式在我国还处于起步阶段，其运作过程中还存在较多的不规范之处。

2、采用BOT投资方式的必要性BOT方式与其他承发包方式的根本区别，在于建设项目是由承建者和银行投资团体发起并筹措资金、组织实施以及经营管理。