第四章公司财务框架与企业资源
《企业战略管理》整理笔记——第四章-资源-能力和竞争力分析
第四章资源，能力和竞争力分析重点资源和资产核心竞争力（内涵，识别，培育和建立）价值链分析财务分析（不讲）第一节公司的资源优势劣势分析资源内涵资源与资产公司的四项竞争价值测试核心竞争力一、资源概念①通用概念：企业的资源是指企业向社会提供产品或者服务的过程中所拥有的或者所控制的能够实现企业战略目标的各种要素集合。
②财务概念：资源是那些可供企业利用且在使用过程中创造出比自身使用成本更高价值的要素。
二、资源分类TS 3M 3M/E①有形资源：企业的财务数据客观的直接反应出来的各种实体要素②无形资源：企业经营运作过程中，除了物质性的有形资源就是非物质性的无形资源；在中国，对企业最重要的无形资源是——关系，技术，品牌独有的技术优势——产品或服务相关的产品均是属于此类缘何我国企业的核心竞争力薄弱——①企业技术研究和开发（R&D）投入不足②引进和消化吸收创新紧密结合的机制还没有完全建立起来，自主开发能力差三、资源与资产1、资产——（会计准则）企业拥有的或者控制的，能够以货币形式计量的并能为企业提供未来的经济利益的经济资源。
2、资产确认条件——①能提供未来的经济利益②能够为企业所控制③可以用货币计量3、资产的内容——①流动资产②长期投资③固定资产④无形资产⑤递延资产⑥其他美国会计界定义的无形资产——①外购商誉②许可证③专利权④租赁物和租入资产的改良支出⑤版权⑥开办费⑦特许经营权⑧商标权和商号⑨已经支付广告的未来收入⑩水域使用权，土地使用权，人力资源中国会计界定义的无形资产——专利权，非专利技术，商标权，著作权，土地使用权，商誉，特许经营权【容易混淆的一组概念】①商誉，商号和商标商誉——企业由于地理位置优越，信誉较好，生产技术先进，经营有方，历史悠久，经营丰富或者产品很有特色、秘方等原因而在营业时能够获得超额利润的能力所形成的价值。
商誉=买方付给企业所有者出让股权的价款-企业净资产公平市价×购买股权比商号——企业的名称中国企业——中国青岛冰箱厂②品牌和商标品牌——商品的牌子，名字，是卖着产品的某一名词、符号、设计或者他们的组合。
财务管理框架都包括什么
引言：财务管理框架是一种组织财务活动的结构化方法，旨在确保财务资源的合理分配和管理。
它是企业成功经营的基础，包括多个关键要素。
本文将详细介绍财务管理框架的组成和各个要素的作用。
概述：财务管理框架是为了帮助企业管理财务资源和实现目标而设立的系统。
它包括了识别、测量、管理和监督财务活动的各个阶段，以确保财务决策的有效性和透明度。
财务管理框架涵盖了财务战略、规章制度、会计制度、财务报告和内部控制等方面。
正文：1.财务战略：1.1 目标设定：财务管理框架的首要任务是确立企业的财务目标。
这些目标应该是可量化和可追踪的，并与企业的整体战略一致。
目标的设定应该考虑各种因素，包括市场竞争情况、行业趋势、内部资源和能力等。
1.2 风险管理：财务战略应该明确定义和管理企业面临的各种风险。
这包括市场风险、信用风险、汇率风险、利率风险等。
财务管理框架应该制定相应的策略和措施来管理这些风险，并确保企业的健康和稳定发展。
1.3 资本结构：财务管理框架应该设计和优化企业的资本结构，以提高企业的融资效益和降低财务风险。
这包括确定最优的债务和股权比例，管理流动性和偿债能力，以及制定合理的分红政策。
2.规章制度：2.1 财务政策：财务管理框架应该制定和实施适当的财务政策，以规范企业财务活动。
这些政策应该包括预算管理、投资管理、资金管理、税务管理等方面的具体措施和指导原则。
财务政策的制定应该基于有效的内部和外部沟通，并获得各方的共识和支持。
2.2 执行流程：财务管理框架应该建立明确的执行流程，确保财务政策的有效执行和监督。
这包括制定标准化的流程和程序，建立相应的职责和权限制度，并制定相应的监控和评估机制。
3.会计制度：3.1 会计准则：财务管理框架应该遵循适用的会计准则，确保财务信息的准确和可比。
这包括制定和实施会计准则、会计政策和会计估计等方面的具体要求。
3.2 财务报告：财务管理框架应该规定财务报告的内容、格式和时间要求。
这包括编制财务报表、注释和报告解读等方面的要求。
财务内控制度框架
财务内控制度框架什么是财务内控制度框架？财务内控制度是指企业内部建立的一套规范、标准和程序，以保证企业财务活动的合法性、准确性和完整性。
财务内控制度框架则是该规范、标准和程序的总体体系，包括财务控制目标、控制要素、控制措施等。
财务内控制度框架的目的是建立一套有效的财务风险控制管理体系，实现企业财务活动的科学、规范、有效管理。
同时，该框架可以有效提高企业的经济效益和财务运营管理水平，保障企业的长期发展和利益最大化。
财务内控制度框架的重要性财务内控制度框架是企业财务管理的核心要素，具有以下重要性：保证财务活动的合法性企业需要遵守国家相关财务法规和税收政策，严格按照法律、法规和公司内部规定开展财务活动。
财务内控制度框架的建立可以帮助企业识别、分析和处理各种财务风险，使企业财务活动符合法规，规范和透明。
保证财务信息的准确性和完整性财务内控制度框架可以帮助企业建立科学合理的会计核算和财务报告体系，并根据情况加以完善，规范企业财务信息的编制记录、处理和报告，防止财务信息因系统问题、数据错误等原因出现偏差或遗漏，从而保证财务信息的准确性和完整性。
增加资源利用效益对内控制过程进行持续改进可以帮助企业优化资源配置，降低资源的浪费，提高资源利用效益。
例如，在财务内控制度框架的指导下，企业可以更好地控制成本，提高盈利水平。
保护企业利益财务内控制度框架可以帮助企业预测和防范各种内部和外部风险，如内部舞弊、非法行为、外部经济环境变化等等。
通过持续审查和改进过程，可以更好地保护企业的利益。
财务内控制度框架的组成财务内控制度框架包括以下组成部分：控制环境控制环境是指建立在企业文化、管理层面以及员工行为上的一种内部控制。
企业需要在管理层对内控制度的重视程度、公司文化和伦理标准等方面加以重视并持续关注。
风险评估风险评估是指企业对风险进行识别、评估、管理和反馈的过程。
企业需要不断地识别、评估和管理各种风险，从而在预防、防范和应对方面把控好风险。
财务战略框架及实施步骤
总结财务战略框架及实施步骤的核心内容
财务战略框架的构建：包括财务目标的设定、财务策略的制定、财务资源 的配置等。
实施步骤：包括预算编制、资金运作、财务风险管理等方面的具体操作流 程。
总结：对整个财务战略框架及实施步骤进行概括和评价，强调其对企业发 展的重要性。
展望：对未来财务战略的发展趋势和方向进行预测和展望，为企业未来的 发展提供参考和借鉴。
财务战略是企业为实现其长期发 展目标而制定的财务计划和策略
财务战略的目标是提高企业的财 务绩效和价值
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
财务战略关注企业的资金筹措、 投资和运营等方面
财务战略需要与企业的整体战略 相协调，以支持企业的长期发展
财务战略的目标
实现企业价值最大化 提升企业核心竞争力 优化企业资源配置 促进企业可持续发展
同
关注股东长期 价值最大化， 而非短期财务
指标
投资于可持续 增长和核心竞
争力建设
持续优化资本 结构，降低财
务风险
保持灵活性
适应市场变化：财务战略框架应 随着市场环境的变化而调整
保持创新思维：不断探索新的财 务战略，以应对不断变化的市场 环境
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
及时调整策略：在实施过程中， 根据实际情况对财务战略进行及 时调整
实施财务战略框 架需要关注企业 长期发展目标， 确保财务战略与 企业战略相一致。
实现可持续发展 需要关注企业社 会责任和环境可 持续性，确保企 业与社会的和谐 发展。
实施财务战略框 架需要不断优化 和改进，以适应 不断变化的市场 环境和企业的战 略需求。
PART 4
案例分析
公司财务架构及财务制度
遮阳凉亭工程施工流程
一、前期准备阶段
1.项目委托：委托方确定要建造遮阳凉亭的需求，并与施工单位签订合同。
2.设计方案：由设计单位根据委托方的需求和场地情况，设计遮阳凉亭的结构图和施工图纸。
3.施工准备：施工单位根据设计方案和施工图纸，制定施工方案和施工计划，确定所需人员和材料，并购买相关设备和工具。
4.施工前验收：对施工现场进行验收，确认场地平整、无障碍物、符合施工要求。
5.安全交底：施工单位进行安全交底，告知施工人员施工过程中需要注意的安全事项。
二、施工准备阶段
1. 场地布置：施工单位根据设计图纸，在施工现场搭建起遮阳凉亭的框架结构。
2. 基础施工：对遮阳凉亭的基础进行施工，包括挖土、浇筑混凝土、安装基础柱等。
3. 钢架搭建：搭建遮阳凉亭的钢架框架，确保结构稳固。
4. 屋面制作：制作遮阳凉亭的屋面，选择合适的材料进行覆盖，确保防水性能。
5. 墙面装修：设计围墙并进行装修，美化遮阳凉亭的外观。
6. 地面铺装：对遮阳凉亭周围的地面进行铺装，增加整体美观性。
7. 灯光安装：安装景观灯光，增加遮阳凉亭的夜晚美化效果。
8. 通风排水：设置通风口和排水系统，保证遮阳凉亭的通风和排水性能。
9. 安全设施：设置安全警示标识和紧急救援设施，确保施工现场的安全。
10. 施工验收：对遮阳凉亭进行整体验收，确认各项施工工作符合设计要求。
11. 竣工验收：由相关部门进行竣工验收，确认遮阳凉亭的质量和安全符合标准，完成整个施工过程。
以上就是遮阳凉亭工程施工流程的详细步骤，希望对大家有所帮助。
论企业集团的资源配置战略和财务整合
论企业集团的资源配置战略和财务整合集团资源配置主要涉及合并后集团整体的人、财、物、信息和供、产、销、网络等资源的优化问题。
要求作为配置主体的主并方要有强大的配置能力,除了要有配置资源的权利以外,还要有配置资源的管理优势和信息优势以及关系优势。
一、并购后企业集团普遍存在的两大核心症结1. 错综复杂的产权关系。
不同类型的企业集团可以采取不同的持股方式,既有垂直持股方式,也有环状的相互持股方式,还有环状持股与垂直持股混合的方式。
由此致使并购方与被并购方的产权关系十分复杂。
2. 多元独立的财务主体。
由于并购方与被并购方在法律上均为独立法人,并以资本的结合为基础而产生控制与被控制机制。
通常被并购方具有独立的经营管理机构并独自负有法律责任,拥有独立筹资能力,形成集团公司内的子公司。
二、并购后企业集团财务整合的必要性1. 统一的财务是企业战略有效实施的基础完善的财务制度是企业战略有效实施的保证。
在企业并购完成之后,新企业的经营发展战略是基于并购双方的经营情况来确定的。
因此,新企业必须对并购双方的财务进行统一管理,使自己拥有统一的财务保证,对财务资源统一调配和使用。
财务管理的统一性是对企业经营战略的统一性的支持。
2. 统一的财务是资源有效配置的保证现代企业的内部资源配置都是根据一定的财务指标进行。
新企业作为一个整体,必然需要统一的财务基准来保证财务活动的效率,从而最大程度保证内部资源配置的效率。
此外,由于企业内部的任何资源配置都必须在财务上有所反映,所以财务管理也是监督企业内部资源配置有效性的重要手段。
为了发挥这种监督手段,新企业必须使财务管理具有统一性和一致性,这样才能使财务对资源配置监督的效率性和可靠性体现出来。
3. 统一的财务可以获得财务协同效应财务协同效应是指并购完成之后,由于税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规定的作用而产生的一种纯金钱上的效益。
这种效益不是通过合理安排企业内部资源配置,提高生产效率的方式实现的。
财务管理学第四章-财务战略与预算
– 引入期财务战略的选择 – 成长期财务战略的选择 – 成熟期财务战略的选择 – 衰退期财务战略的选择
§2 全面预算体系
一、全面预算的含义及特征
• 1.全面预算的含义 • 全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源
状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财 务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行 控制、监督和考核、激励。
第一步
金额
15000 11400 900 1620 600 480
50 80 450 112.5 337.5
占营业收入的比例% 100 76.0 6.0 10.8 4.0 3.2 3.0 -
2009年预计利润表
第二步
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.营业收入比例法的运用
• 运用销售百分比法，一般借助于预计利润表和预 计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利 润这种内部资本来源的增加额；通过预计资产负 债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。
• （1）编制预计利润表，预测留用利润
2008年实际利润表
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.企业经营和投资规模：
• 3.其他因素：利息率、对外投资数额的多少、企 业信用状况的好坏等。
二、筹资数量的预测：因素分析法
• 1.因素分析法的原理 • 因素分析法是以有关资本项目上年度的实际平均
需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速 资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需 要量的一种方法。
公司财务规划的基本步骤和要点
公司财务规划的基本步骤和要点在现代商业环境下，每个公司都要进行财务规划以确保经营的稳定与发展。
公司财务规划旨在确定公司的财务目标，并制定相应的策略和措施以实现这些目标。
本文将介绍公司财务规划的基本步骤和要点，以帮助企业有效进行财务管理。
一、确定财务目标公司财务规划的第一步是确定明确的财务目标。
财务目标应该与公司的整体战略目标相一致，并且应该是具体、可衡量和可实现的。
例如，财务目标可以包括增加公司的利润、提高现金流量、减少负债或提高股东回报率等。
通过明确的财务目标，公司能够明确财务规划的方向和重点。
二、制定预算和计划一旦财务目标确定，下一步是制定公司的预算和计划。
预算是公司财务规划的核心，它根据公司的财务目标，制定财务预算和现金流预测。
通过合理安排和分配资源，预算能够帮助公司实现盈利和成长。
预算制定应该综合考虑公司的销售收入、成本支出、投资支出和资金需求等各个方面。
三、分析和评估在制定预算和计划之后，公司需要进行财务分析和评估。
财务分析旨在评估公司的财务状况和绩效，并找出可能存在的问题和风险。
通过财务分析，公司能够了解自己的经营情况，识别潜在的改进机会，并作出相应的调整和决策。
财务评估可以包括财务比率分析、现金流量分析、盈利能力分析等。
四、制定策略和措施基于财务分析的结果，公司需要制定相应的策略和措施。
策略和措施应该具体、可行，并且与公司的财务目标相一致。
例如，如果分析结果显示公司的成本过高，那么可行的策略可以是减少不必要的开支或提高生产效率。
通过制定明确的策略和措施，公司能够在财务规划中引领和指导全体员工。
五、实施和监控财务规划的最后一步是实施和监控。
实施阶段需要确保制定的预算和策略得以落实，而监控阶段则需要持续跟踪和评估公司的财务绩效。
实施和监控可以通过定期的财务报表、预算比对和绩效评估来完成。
通过及时发现和解决问题，公司能够保持财务规划的有效性和可持续性。
总结：公司财务规划是企业管理和决策的关键组成部分。
财务制度 企业财务通则
财务制度企业财务通则第一章总则第一条为规范企业财务管理行为，加强财务监督，确保财务资源的安全、有效、稳定运作，特制定本通则。
第二条本通则适用于公司及下属各部门、分子公司和子公司的财务管理活动。
第三条公司财务管理以规范、制度化、透明化为原则，强化内部控制，提升财务管理水平。
第四章财务组织第四条公司设立财务部门，负责公司全面财务管理和监督。
第五条财务部门按照公司职能划分，设立财务稽核、财务规划、财务运营等职能部门。
第六条公司设立财务监督委员会，由公司高层领导担任主任，成员来自财务部门、审计部门和其他相关部门。
第七条财务监督委员会负责监督和审查公司的财务管理工作，提出改进建议和合理化意见。
第八条财务监督委员会应定期向公司董事会报告工作进展和监督结果。
第五章财务规划第九条公司应根据公司战略发展规划，制定财务规划，明确年度和月度财务目标。
第十条财务规划应包括资金预算、投资预算、成本控制计划等内容。
第十一条公司应加强财务预测和风险评估，及时调整财务规划，确保财务运作的稳健性。
第六章财务运营第十二条公司应建立健全的会计核算和报告制度，确保财务数据完整、准确、可靠。
第十三条公司应强化内部财务控制，确保财务运作合法合规。
第十四条公司应加强资金管理和资产管理，确保资金安全和资产增值。
第七章财务监督第十五条公司应建立完善的内部审计制度，开展定期和不定期审计。
第十六条公司应委托独立审计机构对公司财务状况进行审计，提供审计报告。
第十七条公司应加强外部监督，接受股东、监管机构和其他社会公众的监督。
第八章财务报告第十八条公司应按照《企业会计准则》规定，编制和公布年度和季度财务报告。
第十九条公司应及时披露公司财务状况和发展情况，保证财务信息的透明度和真实性。
第二十条公司应建立完善的财务信息披露机制，确保投资者的知情权和监督权。
第九章财务风险管理第二十一条公司应建立健全的财务风险管理制度，加强对财务风险的识别、分析和控制。
第二十二条公司应建立应急预案，为应对各类财务风险提供保障。
财务管理学课后习题答案第4章
第四章财务战略与预算一、思考题1．如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义?答：企业财务战略是主要涉及财务性质的战略，因此它属于企业财务管理的范畴.它主要考虑财务领域全局性、长期性和导向性的重大谋划的问题，并以此与传统意义上的财务管理相区别。
企业财务战略通过通盘考虑企业的外部环境和内部条件,对企业财务资源进行长期的优化配置安排，为企业的财务管理工作把握全局、谋划一个长期的方向，来促进整个企业战略的实现和财务管理目标的实现，这对企业的财务管理具有重要的意义.2．试分析说明企业财务战略的特征和类型。
答：财务战略具有战略的共性和财务特性，其特征有：(1）财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划;(2）财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境；（3）财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；（4）财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；(5）财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。
企业财务战略的类型可以从职能财务战略和综合财务战略两个角度来认识.按财务管理的职能领域分类，财务战略可以分为投资战略、筹资战略、分配战略.（1）投资战略.投资战略是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
企业重大的投资行业、投资企业、投资项目等筹划，属于投资战略问题。
（2)筹资战略。
筹资战略是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
企业重大的首次发行股票、增资发行股票、发行大笔债券、与银行建立长期性合作关系等战略性筹划,属于筹资战略问题。
(3)营运战略.营运战略是涉及企业营业资本的战略性筹划。
企业重大的营运资本策略、与重要供应厂商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划，属于营运战略问题。
（4)股利战略.股利战略是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划.企业重大的留存收益方案、股利政策的长期安排等战略性筹划，属于股利战略的问题。
根据企业的实际经验，财务战略的综合类型一般可以分为扩张型财务战略、稳增型财务战略、防御型财务战略和收缩型财务战略。
《财务报表分析》第四章详解
第四章 资本结构质量分析
9．其他应付款 其他应付款项目反映企业所有应付和暂收其他单位和个人的款项，如应付租 入固定资产的租金、包装物的租金、应付保险费、存入保证金、应付统筹退休金、 应付或暂收其他单位或个人的款项、应付利息以及应付股利等。 10. 持有待售负债 持有待售负债项目，反映资产负债表日处置组中与划分为持有待售类别的资 产直接相关的负债的期末账面价值。 11．一年内到期的非流动负债 一年内到期的非流动负债项目反映企业各种非流动负债在一年之内到期的金 额，包括一年内到期的长期借款、长期应付款和应付债券。 12．其他流动负债 其他流动负债项目反映企业除上述流动负债以外的其他流动负债。
1 收入总额：企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入。 2 不征税收入：财政拨款；依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性
基金以及国务院规定的其他不征税收入。
3 免税收入：国债利息收入；符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投
资收益；符合条件的非营利组织的收入等。
4 准予扣除项目：企业实际发生的成本、费用、税金、损失和其他支出，但是不
10.持有待售负债 11.一年内到期的非流动 负债 12.其他流动负债
第四章 资本结构质量分析
1．短期借款 短期借款项目反映企业银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下 （含1年）的各种借款。这些借款都是为了满足日常生产经营的短期需要而 举借的，其利息费用应作为企业的财务费用，计入当期损益。
2．交易性金融负债 交易性金融负债，即报表中的“以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融负债”项目，是企业为交易目的所持有的金融负债，以公允价值计量 且其变动计入当期损益。
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财务管理
三、 筹资数量的预测
运用因素分析法需要注意的问题
（1）确定各种因素与资本需要额之间的关系 （2）限于企业经营业务资本需要的预测 （3）只是一个基本估计
财务管理
三、筹资数量预测方法
（二）线性回归分析法
基本原理：根据历史时期销售情况与资金需要量间的关系规 律，建立回归直线方程，据以推测预测期的资金需要量。
资产 现 金 15000 应收账款 30000 存 货 90000 预付费用 35000 固定资产 70000
负债与所有者权益 应付账款 30000 应付费用 30000 短期借款 60000 长期负债 30000 普 通 股 60000
财务管理
项 目 2009年末数 确定随销售额变动的项目
资产
现金
（一）因素分析法 根据企业前后年份的因素变化，调整资金数量进行 预测。
财务管理
三、 筹资数量的预测
需资要本额=
上年资本 实际平均
占用量
不合理 - 平均占
用额
预测年度 × 1± 销售增减
的百分比
预测年度 × 1± 资本周转
率变动率
例：某公司上年资本实际平均占用量为100万元，其 中不合理部分平均占用额20万元，预计本年比上年销 售增长2%，资本周转速度加快2%，则本年度资本预 测量为：
财务管理
二、 全面预算
1.全面预算的含义
❖全面预算的含义：是企业根据战略规划、经营 目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经 营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动 计划，据以进行控制、监督和考核、激励。
❖特点：全过程、全方位、全员
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1、早期隶属于银行的咨询公司，1988年上海远东资 信评估公司，1997年，央行确定9家综合性评估公司。
购买企业内部购进的商品当其全部实现销售时的抵消处理
母公司
子公司
收入3500
收入5000
成本3000
成本3500
购买企业内部购进的商品未实现对外销售时的抵消处理
购买企业内部购进的商品作为固定资产使用时的抵消处理
8
（2）内部应收账款集体的坏账准备的抵消 （3）内部利息收入和利息支出的抵消 借：投资收益 贷：财务费用 （4）内部投资收益合资公司利润分配有关项目的抵消 （5）内部提取盈余公积的抵消
6
1、合并资产负债表
抵消处理项目
长期股权投资项目与子公司所有者权益项目抵消
内部债权债务抵消
存货中包含为实现的内部销售利润的抵消
借：主营业务收入
贷：主营业务成本
存货
固定资产和无形资产中包含的未实现销售利润的抵消
盈余公积抵消
7
2、合并损益表
（1）内部销售收入和内部销售成本的抵消
23
第二节 综合分析
一、比率分析法的缺陷
二、比率的趋势分析
98年
流动比率
4.2
速动比率
1.9
资产负债率
23%
存货周转率
6.9 次/年
平均收帐期
30 天
总资产周转率
3.3 次/年
销售利润率
3.8%
资产利润率
12.1%
股东权益收益率
9.7%
99年 2.6 0.9 33% 5.1次/年 38天 2.5次/年 2.5% 6.5% 5.7%
公司财务与企业人力资源的关联与应用
公司财务与企业人力资源的关联与应用在现代企业管理中，财务和人力资源作为两个重要的支持系统，对于企业的运营和发展起着至关重要的作用。
本文将探讨公司财务与企业人力资源之间的关联性，并介绍其在实际应用中的具体应用方式。
一、财务与人力资源的关联性1. 共同目标公司财务和人力资源管理的共同目标是实现企业的长期稳定发展。
财务部门负责管理和控制企业资金的流动，确保企业能够按时足额地支付员工的工资和福利。
而人力资源部门则负责招聘、培训和留住优秀的人才，为企业提供持续的人力支持。
2. 相互依赖财务和人力资源管理之间存在相互依赖的关系。
财务部门需要准确的人力资源需求预测数据，以便为员工提供适当的薪酬和福利，并为企业决策提供可靠的财务数据。
人力资源部门则需要财务部门提供足够的资金支持，以满足员工培训和开发的需求，并提供员工激励机制。
3. 共同影响财务和人力资源管理的决策都会对企业的经营业绩和员工福利产生重要影响。
财务部门的资金分配和投资决策直接关系到企业的盈利能力和财务健康状况。
而人力资源部门的招聘、培训和激励措施也会影响员工的工作效率和士气，进而影响企业的生产力和竞争力。
二、财务与人力资源的应用方式1. 薪酬管理与绩效考核薪酬管理是财务和人力资源管理中的重要环节。
财务部门需要确保员工的薪酬合理、公平，并符合公司财务承受能力。
而人力资源部门则负责设计和实施绩效考核体系，以评估员工的工作表现，并根据绩效结果进行薪酬激励。
2. 培训与发展投资培训和发展是提高员工能力和素质的重要途径，能够提高企业的竞争力和创新能力。
财务部门需要为培训和发展活动提供足够的资金支持，确保培训的质量和效果。
人力资源部门则通过培训和发展投资，提升员工的技能和专业素养，为企业的长期发展提供人才支持。
3. 风险管理与员工福利财务和人力资源管理都与企业的风险管理和员工福利息息相关。
财务部门需要进行风险评估和管理，确保企业合法合规，并提供员工的社会保障和福利待遇。
公司财务管理框架(两篇)
引言概述：财务管理是每个公司运营中至关重要的一个方面，有助于确保企业的财务稳定和可持续发展。
公司财务管理框架是一个有效的系统，涵盖了财务规划、预算、资金管理、会计和财务报告等方面。
本文将深入探讨公司财务管理框架的不同方面，以帮助公司管理层和财务专业人员更好地理解和应用这一框架，从而提高财务管理的效率和准确性。
正文内容：1.财务规划1.1业务目标和战略规划1.2预测和预测财务状况1.3分析和评估财务风险1.4制定财务指标和目标1.5确定财务资源需求2.预算管理2.1制定年度预算2.2监督和控制预算执行2.3预算调整和灵活性2.4预算与实际结果的比较2.5预算分配和资源优化3.资金管理3.1现金流预测3.2管理现金流量3.3短期资金投资3.4债务融资和资本结构3.5风险管理和资金保值4.会计和财务报告4.1遵守会计准则和法规4.2记录和分类交易4.3编制财务报表4.4内部控制和审计4.5透明度和披露5.财务绩效分析5.1财务比率分析5.2盈利能力分析5.3资本回报分析5.4现金流量分析5.5增长潜力和市场评估总结：公司财务管理框架是实现有效财务管理的基础，通过财务规划、预算管理、资金管理、会计和财务报告以及财务绩效分析等方面的系统设计和实施，可以帮助公司管理层了解公司的财务状况并做出明智的决策。
这个框架有助于确保公司财务的稳定性和可持续发展，并提高财务管理的效率和准确性。
因此，公司应该重视并完善财务管理框架，并不断优化和调整，以适应不断变化的商业环境和市场需求。
引言：财务管理是一项关键的业务活动，对于公司的发展和运营至关重要。
一个良好的财务管理框架可以帮助公司实现财务目标，提高财务稳定性，并确保公司的可持续发展。
本文将介绍一个有效的公司财务管理框架，该框架可以帮助公司有效管理财务资源并实现财务优势。
概述：公司财务管理框架是指一套明确的策略、政策和流程，用于管理公司的财务活动和资源。
这个框架主要包括财务策略制定、财务规划、预算管理、会计核算、财务分析和报告等方面。
现代企业财务资源配置
现代企业财务资源配置现代企业财务资源配置主要是指企业在经营和发展过程中，对财务资源进行统筹安排和合理配置的活动。
财务资源包括资金、人力资源、物资等，是企业经营和发展的重要基础。
合理配置财务资源能够提高企业的效益和竞争力，实现可持续发展。
现代企业应当注重资金的合理配置。
资金是企业运营的血液，对于企业的生产经营和发展起着关键作用。
企业需要确保自身具备必要的资金流动性和偿债能力，以应对不同阶段和不同项目的资金需求。
企业还应根据不同的部门和项目，进行有效的资金分配和利用，以提高资源的利用效率和经济效益。
现代企业还需要注重人力资源的合理配置。
人力资源是企业最重要的资源之一，对于企业的竞争力和可持续发展起着至关重要的作用。
企业应根据自身的战略目标和业务需求，合理配置人力资源，建立科学的用人机制和激励机制，使每个员工发挥其最大的潜力和价值。
企业还应注重培养和发展人力资源，提高员工的素质和能力，以适应市场和企业的变化。
现代企业还需要合理配置物资资源。
物资资源是企业进行生产和经营活动的基础，对于产品质量和公司形象有着重要影响。
企业应根据市场需求和自身的生产能力，合理配置物资资源，确保生产线的正常运行和产品的质量。
企业还应加强与供应商的合作，建立稳定和高效的供应链管理体系，以降低物资采购成本和提高供应的及时性和稳定性。
在现代企业财务资源配置中，还应注重经济效益和社会效益的平衡。
企业的目标不仅是追求经济效益，还应关注社会责任和可持续发展。
企业在进行财务资源配置时，需要综合考虑各方面的利益，遵循经济、环境和社会的可持续发展原则，确保资源的合理利用和最大化效益。
现代企业财务资源配置是一个复杂而重要的工作，它需要企业充分了解和把握市场需求和内部能力，合理配置资金、人力资源和物资资源，以实现企业的发展目标和可持续发展。
企业需要注重效益和责任的平衡，不仅追求经济效益，还要关注社会效益，以推动企业的良性发展。
集团公司财务管理框架
集团公司财务管理框架
1. 简介
该文档旨在为集团公司制定一个全面的财务管理框架，以确保财务活动的高效性和透明度。
财务管理框架将涵盖以下重要方面：财务策略、财务规范、财务流程和财务监督。
2. 财务策略
集团公司应制定明确的财务目标和战略，确保公司的财务决策与长期战略一致。
财务策略将包括财务资源的配置、资金管理、风险控制和投资决策等内容。
3. 财务规范
为了保证财务活动的合规性和准确性，集团公司应建立财务规范。
财务规范将包括会计政策、报告要求、内部控制和审计程序等方面的规定，以确保公司的财务报告真实、完整、准确。
4. 财务流程
为了提高财务运作的效率和流程化程度，集团公司应建立明确的财务流程。
财务流程将包括预算编制、资金流动管理、成本控制和报销审批等环节的规定，以确保财务活动的透明度和规范性。
5. 财务监督
为了确保财务活动的合规性和稳定性，集团公司应设立有效的财务监督机制。
财务监督将包括内部审计、风险管理和合规性审查等方面的内容，以及建立监督责任的制度。
6. 总结
集团公司财务管理框架对于公司的财务健康和长远发展非常重要。
通过制定明确的财务策略、建立财务规范、优化财务流程和强化财务监督，集团公司将能够更好地管理财务活动，实现财务目标并提高绩效。
企业财务资源
企业财务资源企业财务资源是指企业在经营过程中所拥有的资金和资产，以及如何管理和利用这些资源以实现企业目标。
企业财务资源的有效管理对企业的发展至关重要，它直接影响企业的盈利能力、资金运作和市场竞争力。
本文将从财务资源的调配和管理两个方面进行探讨。
一、财务资源的调配财务资源的调配是指企业如何合理分配可用资金和资产，以满足企业各项经营需求。
在财务资源调配过程中，企业需要考虑以下几个关键因素。
1. 资金流入和流出管理：企业需要掌握现金流量状况，合理安排资金流入和流出的时间和数量，以确保企业长期、稳定地运营。
例如，企业应根据资金的回报率和风险程度，对不同项目进行资金投入的决策，确保最大限度地实现财务利益。
2. 资产与负债的平衡：企业应通过合理的资产配置来平衡负债风险与收益。
资产的有效配置可提高财务资源的利用效率，降低负债对企业经营的影响。
在资产配置过程中，企业应注意投资项目的风险和回报，避免集中投资于高风险项目，降低企业财务风险。
3. 资金的筹措与运用：为了满足企业发展的资金需求，企业需要制定资金筹措的方案，并根据实际情况选择适合的融资渠道，以降低资金成本。
同时，企业还需要合理运用资金，通过项目投资、市场营销等手段，实现财务资源的增值。
二、财务资源的管理财务资源的管理是指企业如何对资金和资产进行有效的监督和控制，以保证企业财务资源的安全性和合规性。
在财务资源管理过程中，企业应注意以下几个方面。
1. 会计核算与财务报告：企业应建立健全的会计体系，准确核算和记录财务数据，并及时编制财务报告。
财务报告应真实、准确地反映企业财务状况和经营成果，为管理者和利益相关者提供决策参考。
2. 预算与成本控制：企业应制定合理的预算，并将其与实际执行情况进行对比和分析。
在实际执行过程中，企业需要进行成本控制，合理分配资源，降低成本，提高盈利能力。
3. 风险管理：企业应建立风险管理机制，识别并评估各种潜在的风险，采取相应的管理措施以防范和减少风险对企业的损害。
《企业、合同与财务结构》(范本文)
企业、合同与财务结构引言在现代商业社会中，企业的运行离不开合同和财务结构的支持。
合同作为企业与外部供应商、客户、合作伙伴之间达成的一种约定，确保双方权益得到保护。
而财务结构则是企业内部的经济组织形式，用于监控和管理企业的财务状况。
本文将从企业、合同和财务结构的角度来探讨它们之间的关系和重要性。
企业与合同企业的定义和特点•盈利性：企业的核心目标是追求利润，通过生产和销售产品或提供服务来获取收入。
•风险承担：企业承担着经营风险，包括市场风险、竞争风险和管理风险等。
•组织结构：企业通常由董事会、高管团队和各个部门组成，形成清晰的组织结构和职能分工。
合同的定义和作用•约束力：合同对双方具有约束力，确保双方履行合同中的权利和义务。
•风险分配：合同规定了风险和责任的分配方式，减少潜在的争议和纠纷。
•法律保护：合同提供了法律保护，双方在合同履行过程中享有法律维权的权利。
合同与财务结构合同对财务结构的影响合同对企业的财务结构有着重要的影响。
通过合同，企业可以确定销售和采购的数量、价格和期限，并将其转化为财务数据。
合同的基本要素如销售额、采购成本等对财务报表的编制和财务分析至关重要。
另外，合同还涉及到财务风险的管理。
合同可以约定一些风险和责任的分担方式，例如货币汇率风险、信用风险等。
通过在合同中约定适当的条款和条件，企业可以降低财务风险的发生和影响。
财务结构对合同的影响财务结构指企业内部资源、资本和债务的组织方式。
合理的财务结构对于实施合同非常重要。
首先，财务结构对企业的信用状况有着直接的影响。
合同的履行能力受到合同方信用评级的影响，而财务结构是评级机构评估信用状况的重要依据之一。
其次，财务结构对资金筹集和成本控制也有重要作用。
一个健康的财务结构能够提供稳定的资金来源，为企业的合同实施提供保障。
另外，财务结构的合理安排可以降低企业的资金成本，提高合同的经济效益。
结论在现代商业社会中，企业、合同和财务结构是密不可分的。
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• 在其他条件相等的情况下，耐用品生产 者的负债会少于非耐用品生产者的负债
品牌资本
• 对声誉进行较大投资以保证产品质量的 企业将会采用较低的财务杆杠率
• 因为如果财务杆杠比率偏高，股东利用 企业声誉降低质量、投机取巧所获取的 欺骗收益可能大于企业价值下降所带来 的损失
• 1976－85年，现金股息从占公司现金分 配的86％下降到低于50％；股票回购占 现金分配的比例则上升到超过20％，而 且正在接近现金股息的水平
股息悖论
• 为什么需要筹集资金的公司还愿意向股 东支付股息？
• 为什么股息支付受个人所得税的影响？ • 为什么支付股息以后企业又要寻求筹集
额外的资金？
二、资本结构理论
1、莫迪利亚尼和米勒（1958）：无税收情况下的 财务杠杆无关性
2、莫迪利亚尼和米勒（1963）：债务在税收上的 优势等于TcB
3、米勒（1977）：建立在边际税率，包括个人所 得税基础上的税收优势
4、费尔德斯坦等（1979）：杠杆率受税收效应的 整体结构的影响，以及债务/所有者权益比的变化 也受风险溢价效应的影响
• （2）普通股发行造成证券价格下跌而形 成的证券负收益比纯粹优先股或债务的 发行造成的负收益更大
新的融资对市场的影响(续)
• （3）可转换证券发行造成证券价格下跌 而形成的证券负收益比非可转换证券的 发行造成的负收益更大
• （4）工业类证券发行造成证券价格下跌 而形成的证券负收益比公共事业类证券 的发行造成的负收益更大
• 发行债券可以减少股票持有人监督管理 者的需要，“寻求债权人支持”
• 债务也是防止(工会与管理者)掠夺和道德 风险的工具
2、股息政策
• 股息之所以存在是因为它们诱导企业发 行新的债券（股息的代理成本）
• 股息的监督作用和调整杠杆率的作用 • 低股息政策与需要定期进入资本市场的
成长性公司相联系，为成长而融资的压 力较小的成熟公司可能拥有较高的股息 支出
第四章 公司财务框架与企业资 源
• 公司兼并和收购涉及到重组与所有权的 变更，会影响企业的财务结构
• 另一方面，公司兼并收购也会受到公司 财务结构的影响
一、企业和公司财务理论
• 企业理论与财务理论的中心问题：公司 资本结构决策和股息政策
1、资本结构决策
代理成本
• 因存在代理成本，企业现金流量的概率 分布不独立于所有权结构，可以存在最 优资本结构(詹森、梅克林,1976)
• 债务上升可能增加代理成本 • 企业发行股票筹集资金，会增加另一种
形式的代理成本 • 最优资本结构
所有者权益和债务都具有代理 成本时的最优资本结构
代 理 成 本
总代理成本 所有者权益代理成本
债务代理成本
财务杆杠
资产的可塑性
• 阿尔钦和伍德沃德(1987,1988)用可塑性来解释 什么时候道德风险成本（或代理成本）可能会 很大，导致债务/权益比会很低。
• 当资产的使用可以有大范围的合法选择，这些பைடு நூலகம்资产就是可塑的。制药公司资产比钢厂资产更 具可塑性
• 对于可塑的、且监督成本很高的资产，通过合 同来控制机会主义的行为更加困难
• 拥有较低可塑性资产的企业比拥有较高可塑性 资产的企业拥有更高的债务/所有者权益比
产品特性/顾客预测与代理成本
• 购买耐用消费品的顾客需要拥有将来的 服务，零部件和维修
组织资本
• 相比较少组织资本的企业，发展了相当 数量组织资本的企业倾向于承担较少的 债务
• 有大量净组织资本（将来要出卖的隐含 要求权的净现值）的企业将会主要通过 股票融资，而且保持相对高的现金余额
举债的理由
• 企业在与其他要求权持有人(商品与服务 供应商)打交道时，用贷款和债券来降低 合同成本(法玛1985)，举债的企业让资金 处于市场监督之下，让他们放心。
对股息的可能的解释
• （1）实际上没有税收上的不利 • （2）需要在总体的意义上平衡现在和将
来的消费 • （3）股息的传递信息作用 • （4）在控制代理成本上的作用 • （5）确定税收不利的价值时很高的折现
率
四、实践中的股息政策
• 管理者应该以最清楚的方式向股东和市场传达 他们有关股息的政策。
• 如果企业是高成长型，必须定期到外部市场上 融资，那么它不支付股息的政策将会被市场理 解而不会受到任何惩罚
• 成长率较低的企业，股息增长落后于收益的增 长，股息增长可能会被作为一种信号，但不能 发出错误信号，过度发放股息，否则股价会大 幅下跌
五、新的融资对市场的影响
• 平均而言，市场对证券发行公告显示出 一种消极的反应
• （1）市场对普通股、优先股、可转换优 先股、可转换债券和纯粹债务的发行反 应消极或无反应
5、莫迪利亚尼（1982）：杠杆率受平均税率和不 确定性的影响
6、詹森等（1976）：最优资本结构使总代理成本 最小化
7、德安杰洛等，利息作为课税扣除项目的预期边 际收益加上其他的税收屏障与预期边际破产成本 之间达到最优的均衡
8、罗斯（1977）：财务杠杆和股息政策被用作传 递未来财务表现状况的信号
9、迈尔斯等（1984）：信息不对称和理性预期条 件下的信号传递
10、罗斯（1985）：在德安杰洛等的税收效应下， 资本结构和风险的衡量值之间的关系
11、詹森（1986）：高债务比率约束了未来的现金 支出
12、C·史密斯等（1986）：投资银行家的保证作 用
三、股息政策理论
• 股息政策逐渐被看成一个向股东返还现 金时的方法选择问题
• 非财务资源：
– 信用（无担保融资） – 客户的信任（预付款） – 供应商的弱侃价能力（垫付款）
第五章 资本运作的产品、工具 与资本市场
一、资本运作的产品、工具
• 实物资产 • 货币与货币市场 • 债券与债券市场 • 股票与股票市场 • 投资基金与养老基金 • 保险与保险机构
股票市场对证券发行公告消极 反应的原因解释
• 每股收益摊簿效应 • 价格压力(供求关系) • 偏离最优资本结构 • 税收效应(发行债务，其利息可免税) • 信息差异(管理者认为股价被市场高估) • 信号传递效应(筹资＝现金流有不利变化) • 投资机会
六、企业资源
• 财务资源：
– 帐面价值与市场价值的差异（土地、书画） – 利用其他金融工具的杠杆作用（巴林银行）