社会养老保险养老金替代率12页
城镇职工养老金替代率发展水平探析
城镇职工养老金替代率发展水平探析一、城镇职工养老金替代率的定义和意义养老金替代率是指在职工退休后，养老金所能替代的职工在职时期工资的比例。
其计算公式如下：养老金替代率 = 老年人口平均每月退休金/城镇在职职工月平均工资×100%养老金替代率反映了退休后养老金对于在职时期工资的替代程度，是衡量养老金制度发展水平的重要指标之一。
通过测算养老金替代率，可以客观评估当前养老金制度的健康程度，为政府制定相关政策提供依据。
养老金替代率还直接关系到城镇职工的生活质量和消费水平，在一定程度上反映了养老金对职工的保障程度。
中国的城镇职工养老金制度可以追溯到上世纪50年代末，当时是由企业进行内部的养老金制度，政府并未介入。
直到1986年，中国政府出台了《企业职工基本养老保险条例》，建立了统一的养老金制度。
从此，中国的城镇职工养老金制度进入了正规化、法制化的阶段。
随着养老金制度的不断完善和发展，养老金替代率也得到了逐步提高。
根据国家统计局的数据显示，2000年中国的城镇职工养老金替代率为34.7%，2010年为42.7%，2019年为46.8%。
可以看出，中国的城镇职工养老金替代率有了不错的提升。
这主要得益于我国养老金制度的不断完善和政府对于养老保障的重视。
与发达国家相比，中国的养老金替代率仍然偏低，还有进一步提升的空间。
1. 养老金替代率的地区差异明显。
在中国，不同地区的养老金替代率存在较大的差异。
一般来说，东部地区的养老金替代率要高于中西部地区。
这与城乡发展不平衡、经济水平差距较大有一定关系。
在东部发达地区，许多企业都有较高水平的养老金保障，因此养老金替代率相对较高；而在中西部地区，一些企业的养老金保障水平相对较低，导致了较低的养老金替代率。
养老金待遇的差异也是影响养老金替代率的重要因素。
由于各地区和各行业的养老金政策不一，导致了养老金待遇的差异化。
一些高风险、高强度行业的职工，其养老金待遇相对较高，养老金替代率也相应较高；而一些低风险、低强度行业的职工，其养老金待遇相对较低，养老金替代率也相应较低。
我省养老保险个人账户调整前后替代率精算分析
31997年,我国把长期实行的现收现付养老保险制度转变为社会统筹和个人账户相结合的新的养老保险制度,要求个人按本人缴费工资的8%缴纳养老保险费,单位按缴费工资的20%缴纳,其中,个人缴费的全部和单位缴费的部分共计本人缴费工资的11%计入个人账户,其余部分纳入统筹基金。
在此制度下我国的社会养老保险给付有两方面资金缺口:一方面是老职工没有或较少个人账户资金积累的养老金给付缺口,目前统筹基金往往不足以支付,只能通过挪用在职职工的个人账户资金,因此产生了个人账户空账运转的问题。
第二个方面是退休职工的剩余寿命超过10年时个人账户的给付缺口。
在政策规定中,个人账户养老金是以10年为给付年限,而目前由于医疗条件的改善和医疗水平的提高,退休人员寿命大大增加,因此养老金支付存在天然的缺我省养老保险个人账户调整前后替代率精算分析□张桂荣孟庆良编辑王莹电话:0531-********E-mail:wy70@sina.co m障保BAOZHA NG3口,使统筹基金承担了巨大的支付压力。
2005年,国务院《关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》(国发[2005]38号)对我国现行的养老保险政策进行了调整,从2006年1月1日起,个人账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%。
新规定中减少了个人账户的储存额,并相应修改了个人账户养老金的计发月数。
新规定实施前后,劳动者的养老保险待遇是否会受到影响呢?笔者通过精算方法,用一个衡量养老保险待遇的指标“养老保险替代率”来进行分析。
一、替代率精算模型养老保险替代率是指养老保险待遇相当于原工资收入水平的比例。
在计算上,一般以劳动者退休后第一年所得的养老金数额与其退休前一年的平均收入金额之比计算,替代率越高,表明退休前后收入差距越小;替代率越低,退休前后的收入差距越大。
在此文中,只考虑标准职工的情况,所谓标准职工是指,按照所在市社会平均工资进行缴费,退休时缴费满15年,按年龄60岁进行退休。
养老金替代率
养老金替代率一、引言养老金替代率是衡量一个人在退休后所获得的养老金收入与其在工作时所获得的收入之比。
它是评估个人及全社会养老保障水平的重要指标之一。
本文档将对养老金替代率的定义、计算方法、影响因素以及调整措施等进行详细介绍。
二、养老金替代率的定义养老金替代率是指一个个体在退休后所获得的养老金收入与其在工作时的平均工资的比例。
它通常以百分比的形式表示，比如养老金替代率为60%表示个体退休后获得的养老金相当于其在工作时平均工资的60%。
三、养老金替代率的计算方法养老金替代率的计算方法可以分为两种：完全的养老金替代率和净的养老金替代率。
1.完全的养老金替代率计算方法：完全的养老金替代率 = 个体退休后每月养老金收入 / 个体在工作时的每月平均工资2.净的养老金替代率计算方法：净的养老金替代率 = 个体退休后每月养老金收入 - 退休后个体每月支出 / 个体在工作时的每月平均工资四、养老金替代率的影响因素养老金替代率受到多方面因素的影响，以下是一些主要的影响因素：1.个体工作年限个体工作年限越长，其在退休后获得的养老金收入就越高，因此个体工作年限是影响养老金替代率的重要因素之一。
2.个体工资水平个体在工作时的工资水平越高，其在退休后获得的养老金收入就越高，从而养老金替代率也会相应提高。
3.养老保险制度的规定不同国家或地区的养老保险制度规定不同，养老金计算公式、缴费比例等都会对养老金替代率产生影响。
4.养老金领取年龄个体选择何时开始领取养老金也会对养老金替代率产生影响。
通常情况下，延迟领取养老金可以增加个体退休后的养老金收入，提高养老金替代率。
五、养老金替代率的调整措施为了提高养老金替代率，保障退休人员的生活水平，可以采取一系列调整措施：1.调整养老金的发放标准可以根据经济发展水平和实际生活水平的变化，适当提高养老金发放标准，增加个体退休后的养老金收入。
2.改革养老保险制度可以对养老保险制度进行改革，完善制度设计，提高养老金计算公式的科学性和合理性，从而增加个体退休后的养老金收入。
养老金缴费率、财政补贴和养老金替代率
2023年第4期(总第259期)人口与经济POPULATION &ECONOMICS No.4,2023(Tot.No.259)养老金缴费率㊁财政补贴和养老金替代率曹信邦,李远忠(南京信息工程大学共同富裕研究院,江苏南京210044)摘㊀要:在人口老龄化程度日渐加深,经济下行压力逐步加大的环境背景下,如何保证在刺激经济增长的同时维持已有的养老金待遇水平不降,成为各方所关注的热点和难点问题㊂构建含有财政支出结构的三期跨期一般均衡世代交叠模型,引入物质资本和人力资本作为中间影响渠道,探讨养老金缴费率㊁财政补贴养老金以及财政生产性内部支出结构变动与经济增长㊁养老金替代率的关系,并结合实际情况进行数值模拟和敏感性分析㊂研究表明:当财政生产性内部支出结构一定时,降低养老金缴费率会促进经济增长,养老金缴费率与养老金替代率的关系为倒 U 型;提高财政补贴养老金比例不利于经济增长,财政补贴养老金比例与养老金替代率的关系为倒 U 型㊂当维持养老金缴费率水平不变时,财政生产性内部支出结构比与经济增长率㊁养老金替代率的关系均是倒U 型㊂基于主要结论,提出如下相关政策建议:正确认识社会保障和经济增长的关系,树立多目标协同发展的养老金制度改革理念;辩证看待财政补贴养老基金的政策效应,避免 一补就灵 的片面思维;精准把控财政支出结构调整对经济增长和社会保障的影响效应,做到养老金降费与财政支出结构调整相配合,从而更有力地推动经济增长和社会保障两大公共政策目标的实现㊂关键词:养老金缴费率;财政补贴;经济增长;养老金替代率中图分类号:F840.612㊀文献标识码:A㊀文章编号:1000-4149(2023)04-0137-17DOI :10.3969/j.issn.1000-4149.2023.00.014收稿日期:2022-05-17;修订日期:2022-10-25基金项目:国家社会科学基金重大项目 我国医养结合优化模式筛选及推进医养结合全覆盖对策研究 (20&ZD114);国家社会科学基金重点项目 儿童综合支援计划提升中国生育率的机理㊁效果与制度架构研究 (20AGL026);南京信息工程大学引进人才科研启动专项经费资助(2021R028)㊂作者简介:曹信邦,管理学博士,南京信息工程大学共同富裕研究院院长,教授,博士生导师;李远忠(通讯作者),南京信息工程大学共同富裕研究院硕士研究生㊂一㊁引言当前中国经济下行压力较大,为减轻企业经营负担,促进经济稳步发展,政府已采取大㊃731㊃㊀‘人口与经济“2023年第4期规模减税降费措施㊂尤其是针对偏高的养老金缴费问题,2019年5月国务院颁布的‘降低社会保险费率综合方案“指出,要切实降低城镇职工基本养老保险单位缴费比例,比例高于16%的可降至16%,同时提出了降费而不降养老金待遇的要求㊂缴费率下降虽然起到了降低企业成本,激发市场活力的作用,但在当前养老基金支出明显高于征缴收入且未有效拓宽养老金筹资渠道的情况下,养老金待遇水平难以为继㊂因此仅降低缴费率很难实现推动经济增长和维持现有养老金待遇的双重目标㊂长期以来,在以追求高增速经济发展为指导的目标下,我国财政明显偏向生产性支出,这种支出偏向尽管促进了过去几十年经济高速增长,但也加大了维持现有社会保障水平的难度㊂为了实现稳经济㊁保民生并举,我国财政 重经济建设,轻公共服务 的支出结构也在逐步改变,用于保障民生的财政支出逐年递增㊂就财政对社会保障和就业支出而言,从2010年的9130.62亿元逐步攀升到2020年的32568.51亿元,有效缓解了社会保障的偿付压力①㊂在财政支出总额一定的情况下,增大财政补贴社会保障比例在维持社会保障福利的同时,也会挤出财政生产性支出份额,通过降低公共物质资本和人力资本积累等渠道对经济产生不利影响㊂那么,养老金降费如何影响经济增长和社会保障?提高财政补贴养老金比例能否实现在经济增长的同时保障民生的目标?财政生产性支出结构调整对经济增长和社会保障的影响如何?针对上述问题的研究,有助于正确理解养老金降费和财政补贴养老金的效果,为政府考虑不同政策之间的联动性提供依据,为养老保险制度的改革提供思路㊂本文的边际贡献或创新点在于:第一,引入物质资本和人力资本积累等中间影响渠道,综合考察降低养老金缴费率㊁提高财政补贴养老金比例以及财政生产性内部支出结构调整对经济增长和社会保障的影响机制及各自政策的局限性,拓展了养老金制度的理论研究;第二,探讨了养老金降费和财政支出结构调整的政策联动性,为政府精准化政策工具提供参考㊂㊀㊀二、文献综述养老金缴费率调整对经济系统有着重大而深远的影响,一方面直接影响老年人福利水平和养老金收支平衡,另一方面通过影响企业生产成本进而影响其产出水平㊂不少学者已针对养老金缴费率的政策效应做了深入分析㊂费尔德斯坦(Feldstein)最先将生命周期理论引入养老保障研究中,认为缴费率上升使个人养老金收入增加,导致个人储蓄水平降低,不利于经济增长[1]㊂埃利希和金(Ehrlich&Kim)认为,提高缴费率会使家庭和个人降低生育动机,从而降低个人储蓄率和经济增长率,并且这些影响不能通过家庭间的代际转移完全抵消[2]㊂还有研究指出若个人对子女发展程度的偏好远高于对子女数量的偏好,那么养老保险在促进个人增加对子女教育投资和减少生育的同时会提高社会福利[3]㊂郭凯明和龚六堂的研究指出,当父母无法通过增加子女数量来提高自身效用时,缴费率上升会使生育率下降,父母会增加对子女教育的投资,这有利于经济增长[4]㊂景鹏等研究发现,降低缴费率能促进经济增长,但会对养老福利造成不利影响[5]㊂数据来源:国家统计局.中国统计年鉴2021,/tjsj/ndsj㊃831㊃①曹信邦,等:养老金缴费率㊁财政补贴和养老金替代率养老金缴费率和养老金替代率的关系,有着较为复杂的学理机制㊂一方面,缴费基数一定时,降费直接削减养老基金收入;另一方面,降费减轻了企业经营负担,提高了企业生产效率,同时带动了个人工资水平上升,缴费基数也水涨船高,从而使养老基金收入增加㊂因此缴费率对养老金替代率的影响难以确定㊂彭浩然等研究发现,缴费率与养老金替代率两者为倒 U 型关系,这为降低缴费率同时提高养老福利待遇提供了可能性[6]㊂彭浩然等认为在降低缴费率情况下,适当提高对公共教育费率的征缴可以实现经济增长和养老金替代率共同提升的目标[7]㊂景鹏等经过研究后却发现,养老金降费会导致养老金替代率下降,单独通过降费难以同时达到经济增长和养老待遇水平不降的效果,降费政策可能难以长期维持[8]㊂财政支出与经济增长的关系长期受到国内外学者关注㊂巴罗(Barro)开创性地运用内生经济增长模型探讨了财政支出和经济的内在联系,发现扩大财政消费性支出会引起经济下滑,而生产性支出与经济增长是非线性的关系[9]㊂后续研究在巴罗研究的基础上进行了扩展,包括对财政支出类型的细化[10],对财政支出排他性的研究[11],引入分权式框架[12]以及探讨不同类型的财政规则[13]等㊂还有一些学者将社会保障支出引入分析框架:卡冈诺维奇和兹尔查(Kaganovich&Zilcha)构建了包含财政补贴社保和公共教育投资的内生增长框架来研究财政支出结构与经济的关系,同时考察了最大经济增长率下两种财政支出的最优配比[14]㊂奥莫里(Omori)指出,在调整财政支出结构时,扩大社会保障支出对生育起正向作用,扩大公共教育投资对生育起负向作用[15]㊂严成樑研究表明,提高财政补贴通过增加个人养老金收入和降低工资率水平两个渠道使养老金替代率水平提高[16]㊂景鹏和朱文佩认为提高财政对养老金的支出比重会使经济中的劳均产出㊁总产出下降,但会提高养老金待遇[17]㊂综上所述,既有文献围绕着养老金缴费率调整或财政支出结构变动的经济㊁福利效应展开了深入分析,取得了丰硕研究成果㊂但是绝大多数文献没有将二者同时纳入分析框架来考察其对经济增长和养老金待遇的综合影响效应;此外,针对财政支出结构的划分也多是从增强物质资本或人力资本积累的单一维度展开,从财政生产性内部支出结构变动视角来综合考察经济增长和社会保障的研究还略显单薄㊂然而在经济下行压力加大㊁民生保障重视度提高的大背景下,现有研究未涉及内容应引起关注㊂基于此,本文在一般均衡世代交叠模型中,以物质资本和人力资本为中间传导因素,综合考察降费和财政支出调整对经济增长和养老金替代率的影响㊂㊀㊀三、理论模型本文构建包含财政支出结构的一般均衡世代交叠模型(OLG),并引入公共教育投资和人力资本㊂个人通过选择成年期㊁老年期的消费和对子女成长水平的关心以实现自身效用最大化;企业使用物质资本和人力资本进行生产实现利润最大化;个人上缴的工资税形成政府财政,并用于经济发展㊁公共教育投资与补贴养老金㊂1.个人假设所有人都是同质的,每个代表性个人都会经历童年期㊁成年期和老年期三个阶段㊂㊃931㊃㊀‘人口与经济“2023年第4期个人在童年期不参与劳动,通过接受私人教育投资和公共教育投资形成人力资本;在t时期进入成年期,通过劳动获得与工资水平w t和人力资本水平h t相对应的收入w t h t,并按照θ㊁τ的比例上缴养老金和工资税,余下部分在成年期消费c t㊁储蓄s t和对子女教育支出间进行分配㊂每个成年人在t时期生育n个子女,n也作为生育率①㊂设第t期有N t个成年人,则第t+1期成年人数量满足N t+1=nN t㊂成年人对每个子女私人教育投资为e t,对子女总私人教育投资为ne t㊂个人在老年期生存概率为p(0ɤpɤ1),第t期老年人数量则为pN t㊂个人在老年期不再参与劳动,将成年期储蓄的本息和R t+1s t(R t+1是物质资本总回报率)以及政府发放的养老金Pt+1作为收入,并全部用于老年期消费d t+1㊂因此个人在成年期和老年期平衡预算约束是:c t=(1-θ-τ)w t h t-s t-ne t(1)d t+1=R t+1s t+P t+1(2)㊀㊀每个人在童年期只进行人力资本水平积累,t期末子女人力资本水平h t+1由当期父母对子女私人教育投资e t㊁政府的公共教育投资E t和父母自身人力资本水平h t三个因素所影响㊂参考布兰肯诺和辛普森(Blankenau&Simpson)的做法[18],运用Cobb-Douglas形式将人力资本函数设定为:h t+1=Beηt Eγt h1-η-γt(3)㊀㊀其中,0<η<1反映了父母对子女私人教育投资的产出弹性,0<γ<1反映了公共教育投资的产出弹性,B为反映人力资本产生的技术水平参数㊂代表性个人不仅关心自身的消费,而且对子女成长水平程度也很关注,本文采用对数线性形式将个人一生效用表示如下:U=ln c t+βp ln d t+1+φln nh t+1(4)㊀㊀其中,β是老年期消费相对于成年期消费的时间偏好因子,φ是子女成长水平对个人效用贴现因子,反映个人利他主义程度㊂个人通过对成年期㊁老年期消费和对子女成长水平程度的关心进行选择以实现自身效用最大化,最大化条件为:d t+1=βpR t+1c t(5)n/c t=φη/e t(6)㊀㊀将(5)㊁(6)式代入(1)㊁(2)式得最优储蓄:s t=βp1+φη+βp(1-θ-τ)w t h t-1+φη1+φη+βpP t+1R t+1(7)2.企业假定在完全竞争市场中所有企业都是同质的,企业将物质和人力资本投入生产以实现利润最大化㊂由巴罗的分析可知,企业生产会受到财政经济发展支出的正向溢出效应影响,资本边际回报率随基础建设完善而提高[9]㊂因此,本文将财政经济发展支出纳入企业生产函数,设定企业使用Cobb-Douglas型技术进行生产,因此生产函数为:Y t=AKαt Hμt F1-α-μ1t(8)㊃041㊃①尽管全面二孩政策放宽了生育控制,但对于个人生育子女的数量还是有严格限制,因此本文将生育率设为外生情形㊂曹信邦,等:养老金缴费率㊁财政补贴和养老金替代率㊀㊀其中,Y t 是总产出,K t 是总私人物质资本,H t 是总人力资本,F 1t 是财政经济发展支出或总公共物质资本,α是私人物质资本产出弹性,μ是人力资本产出弹性,A 是全要素生产率㊂则第t 期劳均私人物质资本k t =K t /N t ,劳均人力资本h t =H t /N t ,劳均产出y t =Y t /N t ,劳均公共物质资本f 1t =F 1t /N t ㊂假设物质资本在当期内全部折旧,结合企业生产函数求得最优条件如下:w t =μA (k t /h t )α(f 1t /h t )1-α-μ(9)R kt =αA (k t /h t )α-1(f 1t /h t )1-α-μ(10)㊀㊀其中,w t 是工资率,R kt 是私人物质资本直接回报率㊂贾俊雪和郭庆旺指出,若政府不参加产出分配,则私人物质资本直接回报率和公共物质资本隐性租金率共同组成私人物质资本有效回报率R t[19],因此:R t =(1-μ)A (k t /h t )α-1(f 1t /h t )1-α-μ(11)3.政府‘中华人民共和国社会保险法“规定,政府负有维持养老保险制度收支平衡的责任,近年来人口老龄化所导致的养老金偿付压力,使财政对养老金补贴规模不断攀升,因此财政支出中应涵盖对养老金的补贴㊂同时政府承担发展经济和公共教育的任务,因此本文将财政支出分为经济发展支出㊁公共教育投资和补贴养老金三类㊂前两类分别通过增加物质和人力资本影响生产,统称为财政生产性支出;而第三类是为了维持养老金收支平衡,其通过改变前两类支出水平间接影响生产水平㊂个人上缴的工资税形成政府财政,用于经济发展支出F 1t ㊁公共教育投资F 2t 以及补贴养老金F 3t ㊂各自占总财政支出的比重分别为λ1㊁λ2和λ3,则有λ1+λ2+λ3=1,因此第t 期财政预算平衡约束为:τw t h t N t =F 1t +F 2t +F 3t F 1t =λ1τw t h t N t ,F 2t =λ2τw t h t N t ,F 3t =λ3τw t h t N t {(12)㊀㊀公共教育投资规模等于单个少年的公共教育费用与少年数量的乘积㊂第t 期公共教育投资预算平衡约束是:F 2t =E t N t +1(13)㊀㊀我国养老金的筹集方式为统账结合模式,但个人账户养老金长期处于空账运行,我国养老金实际上属于现收现付制范畴㊂在现收现付制下,t 时期成年人按照养老金缴费率θ缴纳养老保险,同时财政还会对养老基金进行补贴,二者共同用于对当期老年人的养老金支付㊂t 时期养老保险基金预算约束式为:θw t h t N t +λ3τw t h t N t =pN t -1P t (14)㊀㊀由于本文主要研究财政补贴养老金对经济增长和养老金替代率的影响,为简化模型,假设财政生产性内部支出结构固定,即经济发展支出与公共教育投资之比λ1/λ2为常数㊂令经济发展支出占整个财政生产性支出的比例为ε,则用财政补贴养老金比例λ3可将经济发展支出和公共教育投资分别表示为:λ1=ε(1-λ3),λ2=(1-ε)(1-λ3)㊂㊃141㊃㊀‘人口与经济“2023年第4期4.市场出清条件企业用于生产的私人物质资本总量全部来自上一期成年人的储蓄㊂私人物质资本市场出清条件如下:K t +1=s t N t (15)㊀㊀t 时期成年人提供的劳动力数量和个体人力资本水平的乘积构成t 时期企业生产所需要的总人力资本㊂人力资本市场出清条件如下:H t =N t h t (16)5.宏观均衡和平衡增长路径宏观均衡指在经济中已知初始总私人物质资本K 0㊁总人力资本H 0和成年人数量N 0的情况下,个人决策c t {,d t +1,s t ,e t }㊁总私人物质资本与总人力资本K t {,H t }㊁要素价格R t {,w t }以及政府政策θ{,τ,λ1,λ2,λ3,P t +1}满足以下条件:①在要素价格R t {,w t }和政府政策θ{,τ,λ1,λ2,λ3,P t +1}给定前提下,个人在预算约束条件内通过选择c t {,d t +1,s t ,e t }来最大化自身效用;②在要素价格R t {,w t }给定前提下,企业通过选择K t {,H t }来最大化利润;③在政府政策θ{,τ,λ1,λ2,λ3,P t +1}给定前提下,财政收入支出和养老保险收入支出每期预算平衡,式(12) (14)成立;④私人物质资本市场和人力资本市场出清,经济中的私人投资等于储蓄,人力资本供给等于企业对人力资本的需求㊂若同时满足上述四个条件,经济就处于宏观均衡状态,可求出各内生变量的平衡增长路径㊂令s ^t =s t /w t h t ,e ^t =e t /w t h t ,分别表示第t 期储蓄率和私人教育投资率㊂由(14)式可得:P t =(θ+τλ3)nw t h t p (17)㊀㊀将(17)式代入(7)式可得个人储蓄率:s ^t =βp 2(1-θ-τ)(1-μ)(1-μ)p (1+φη+βp )+μ(1+φη)(θ+τλ3)(18)㊀㊀将(6)式代入(1)式可以得到人均私人教育投资率:e ^t =φηn (1+φη)(1-θ-τ-s ^t )(19)㊀㊀当经济到达稳态时,劳均私人物质资本k t ㊁劳均人力资本h t 和劳均产出y t 以同一速度增长,记增长率1+g ,则有:1+g =k t +1k t =s ^t n (μA )1α+μ(τλ1)1-α-μα+μ(k t h t )-μα+μ(20)1+g =h t +1h t =Be ^ηt (τλ2n )γ(μA )η+γα+μ(τλ1)(1-α-μ)(η+γ)α+μ(k t h t )α(η+γ)α+μ(21)㊀㊀根据(20)㊁(21)式可得劳均有效私人物质资本如下:k t h t =[B -1(e ^-ηt )s ^t n γ-1(μA )1-η-γα+μ(τλ1)(1-η-γ)(1-α-μ)α+μ(τλ2)-γ]α+μα(η+γ)+μ(22)㊀㊀从而可以得到:㊃241㊃曹信邦,等:养老金缴费率㊁财政补贴和养老金替代率1+g=ψs^tα(η+γ)α(η+γ)+μe^tμηα(η+γ)+μλ(1-α-μ)(η+γ)α(η+γ)+μ1λμγα(η+γ)+μ2(23)㊀㊀其中,ψ=Bμα(η+γ)+μ(μA)η+γα(η+γ)+μτ(1-α-μ)(η+γ)+μγα(η+γ)+μn-α(η+γ)-μγα(η+γ)+μ㊂养老金替代率指个体退休时领取的养老金与退休前工资水平之比,用来度量养老金福利水平㊂本文将养老金替代率表示为δt=P t+1/w t h t,根据(17)式可得:δ=(θ+τλ3)n(1+g)p(24)㊀㊀由上述表达式可知,养老金缴费率θ㊁财政补贴养老金比例λ3通过作用于储蓄率s^t㊁人均私人教育率e^t,最终作用于经济增长率和养老金替代率㊂由于方程的复杂性以及参数过多,很难进行比较静态分析,因此本文将采用设定合理参数进行数值模拟的方式,来研究养老金缴费率㊁财政补贴养老金与经济增长㊁养老金替代率的关系㊂㊀㊀四、参数校准与数值模拟1.参数校准在利用一般均衡世代交叠模型进行数值模拟前,需要对模型中主要参数变量进行校准,本文的主要参数有θ㊁β㊁φ㊁α㊁μ㊁τ㊁n㊁p㊁η㊁γ㊁ε㊁λ3㊁A和B㊂各参数基准值如表1所示㊂表1㊀各参数变量校准值参数θβφαμτn取值0.160.550.90.1750.650.270.75参数pηγελ3A B取值0.670.280.420.760.15 5.5 5.5(1)时间跨度㊂一般世代交叠模型每期的时间跨度是25 30年,本模型取一期30年㊂(2)现收现付制养老金缴费率θ㊂中国目前采用的是统账结合的养老保险制度,其中社会统筹账户属于现收现付制㊂根据‘降低社会保险费率综合方案“(国发 2019 13号),养老金单位缴费比例高于16%的可降至16%,因此本文将基准缴费率设定为0.16㊂(3)时间偏好因子β㊂现有文献通常将年度时间折现因子设为0.98或0.99[14,20],本文取0.98,所以时间偏好因子β=0.9830=0.55㊂(4)子女成长水平对个人效用贴现因子φ㊂φ越大,表明子女成长水平给个人带来的效用越大,通常取值在0.8 1间,本文取中间值0.9㊂(5)私人物质资本产出弹性α和人力资本产出弹性μ㊂大量实证文献对我国资本产出弹性进行了详细测算,其结果多介于0.3 0.5间[21-22],既有文献设定资本产出弹性取值也限定在该区域内[16,23],考虑到中国物质资本总量持续增加会使其产出弹性趋于下降,本文取物质资本产出弹性为0.35,那么μ=0.65㊂由于缺乏公共物质资本产出弹性和私人物质资本产出弹性的相关证据,本文假设二者产出弹性相等,故α=0.175㊂(6)工资税率τ㊂根据‘中国统计年鉴“并经过计算可知,2010 2020年税收收入与㊃341㊃㊀‘人口与经济“2023年第4期GDP 之比的平均值约为17.56%,即τw t h t N t /Y t =0.1756,由(8)㊁(9)式得w t h t N t =μY t ,结合μ的取值,计算得出τ=0.27㊂(7)生育率n ㊂最新的 七普 数据反映中国人口总和生育率是1.3,‘国家人口发展规划(2016 2030年)“给出的中国总和生育率在1.5 1.6间,同时大量文献估算出我国总和生育率在1.3 1.7间㊂综上本文取1.5,由于本模型未对性别进行区分,因此生育率是总和生育率的一半,即n =0.75㊂(8)老年期生存概率p ㊂根据2019年的联合国‘世界人口展望“,2015 2020年中国60岁人口的平均余寿为20.07岁,在本模型中一期时间跨度是30年,故老年期生存概率p =20.07/30=0.67㊂(9)公共教育投资产出弹性γ和私人教育投资产出弹性η㊂子女人力资本水平由私人教育㊁公共教育㊁父母人力资本水平所决定㊂里斯托奇亚和乌鲁蒂亚(Restuccia &Urrutia)研究发现父母人力资本水平对子女人力资本水平的产出弹性在0.2 0.4间[24],因此教育对子女人力资本产出弹性在0.6 0.8间,本文取0.7㊂余靖雯认为公共教育投资产出弹性与私人教育投资产出弹性之比为1.5[25],因此η=0.28,γ=0.42㊂(10)财政经济发展支出占财政生产性支出的比例ε和财政补贴养老金比例λ3㊂根据‘中国统计年鉴“,2010 2020年的教育支出㊁社会保障与就业支出占税收收入比重的平均值分别是0.2㊁0.15,则λ2=0.2,λ3=0.15,从而λ1=0.65,ε=λ1/(λ1+λ2)=0.76㊂(11)全要素生产率A ㊁人力资本产生的技术水平参数B ㊂为了符合中国现实情况,本文参照汪玲等的假定[26],取A ㊁B 的值均为5.5㊂2.数值模拟基于上述理论模型和参数校准,对经济处于宏观均衡时养老金缴费率㊁财政补贴养老金与经济增长和养老金替代率的关系进行数值模拟,同时为考察其余经济变量对结果的影响,将对其中一些经济变量进行敏感性分析㊂图1㊀养老金缴费率与经济增长率(1)养老金缴费率对经济增长和养老金替代率的影响㊂图1描述了养老金缴费率与经济增长的关系㊂如图所示,随着缴费率下降,经济增长率在上升,以经济发展支出占整个生产性支出的比例ε=0.76为例,缴费率平均下降1%,经济增长率平均上升2.13%㊂相应的经济机理为:一方面,缴费率下降提高了个人在成年期的可支配收入,储蓄和对子女私人教育投资的能力得到加强;另一方面,缴费率下降直接导致养老基金收入减少,在现收现付制中个人老年期得到的养老金数量会减少,为保证老年消费不降,个人倾向于在年轻期增加储蓄和减少对子女私人教育投资㊂由此,降低缴费率一定会使储蓄率提高,但对㊃441㊃曹信邦,等:养老金缴费率㊁财政补贴和养老金替代率私人教育投资率影响不确定㊂决定经济增长的主要因素是物质资本和人力资本的积累,储蓄率提高会直接增加私人物质资本,由于对私人教育投资率影响不确定,因此对人力资本影响不确定㊂数值模拟显示,缴费率下降,储蓄率提高对私人物质资本积累的正向影响大于私人教育投资率降低对人力资本积累的负向影响,因此经济增长率随缴费率下降而上升㊂图2㊀养老金缴费率与养老金替代率图2描述了养老金缴费率与养老金替代率的关系㊂如图,缴费率与养老金替代率呈现一种倒U 型关系,在经济发展支出占整个生产性支出的比例为0.76的情况下,缴费率为50%时能使养老金替代率达到最大值71.18%,当缴费率不超过50%时,随着缴费率提高,养老金替代率也上升;当缴费率超过50%时,随着缴费率上升,养老金替代率逐渐下降㊂养老金替代率表示为单位时间内个人领取的养老金和工资收入之比,故缴费率的影响取决于其在单位时间内对养老金和工资水平相对影响幅度的大小㊂缴费率下降对养老金替代率影响的经济机理是:缴费率下降增加了成年人可支配收入,个人储蓄能力提高,储蓄增加;同时降低缴费率减少了养老保险基金收入,个人在单位时间内领取的养老金数量减少,为了保证老年消费不减,个人也会在成年期加大储蓄㊂储蓄上升使得私人物质资本和劳均私人物质资本都上升,促进了有效工资率上升,这会导致个人缴纳的养老金总额增多,领取的养老金也增多㊂如果缴费率下降在单位时间内使养老金提升幅度大于工资的提升幅度,那么缴费率下降会使养老金替代率上升,反之则会使养老金替代率下降㊂数值模拟显示,当降费率不小于50%时,缴费率下降对养老金促进作用更大,养老金替代率上升;当降费率超过50%时,缴费率下降对工资促进作用更大,养老金替代率下降㊂图1㊁图2还表明养老金缴费率与经济增长率㊁养老金替代率的相关关系在任何财政生产性内部支出结构下都成立,经济发展支出占整个生产性支出的比例越低,相同缴费率下的经济增长率和养老金替代率就越高,说明政府可以通过优化生产性支出的内部结构,来缓解降费对经济增长和养老金替代率所产生的不利影响㊂(2)财政补贴养老金对经济增长和养老金替代率的影响㊂图3刻画了财政补贴养老金比例与经济增长的关系㊂如图,随着财政补贴比例上升,经济增长率在下降,当经济发展支出占整个生产性支出的比例为0.76时,财政补贴比例平均上升1%,经济增长率将下降1.94%㊂相应的经济机理是:财政补贴比例上升,直接导致养老保险基金收入提高,在现收现付制下个人获得的养老金数量会增多,个人会倾向于在成年期降低储蓄和增加对子女私人教育投资;另一方面,财政补贴比例上升,生产性支出会相应减少,使得总物质资本回报率下降,从而导致个人因储蓄动机不足而减少储蓄㊂提高财政补贴比例通过上述两个渠道降低了储蓄率,㊃541㊃。
养老保险改革影响养老待遇的实证研究——基于养老金替代率的分析
假设 7 ：个人账户养老金和职业年金的投 的基础养老金月标准为 :
资管理无需支付额外费用。 （二）新办法“中人”养老保险待遇测算
模型
N 础
=
w0
⋅
n-1
∏
i=0
(1+
gi
)⋅
1+
sϕ + nf s+n
2
⋅(s + n)%（1）
④参见《机关事业单位职业年金办法》（国办发〔2015〕18 号）第九条。 ⑤基础养老金的计算方法以《财政部关于贯彻落实 < 国务院关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定 > 的通知》 （人社部发〔2015〕28 号）为依据。
18 号文、人社部发〔2015〕28 号文等相关政 金 + 个人账户养老金 + 过渡性养老金”。假设
策规定，本文作出如下假设 ：
“中人”参加工作为 a 年，退休为 b 年，养老
假 设 1 ：2014 年 10 月 1 日 至 2014 年 12 保险制度改革实施为 c 年。假设所有的“中人”
月 31 日期间退休的，其退休年度视同为 2015 在改革后都继续参加养老保险计划，因此实际
老保险基金个人账户记账利率为 r，职业年金
假设 4 ：全部“中人”在最初入职时就参 缴费率为 β，职业年金投资收益率为 q。基本
加养老保险计划，并且在改革后会继续参加 养老保险个人账户和职业年金计发月数均为
新的养老保险计划。
m，过渡系数为 ε。
假设 5 ：个人缴费工资基数按照当地上年
1. 测算基本养老金替代率的模型
关键词 ：养老保险改革 养老金替代率 精算模型 中图分类号：F842.0 文献标识码：A 文章编号：1009 - 1246（2019）01 - 0092 - 09
我国养老保险制度的替代率问题研究——基于OECD国家的比较分析
我国养老保险制度的替代率问题研究——基于OECD国家的比较分析吕惠娟;刘士宁【摘要】能否实现合理的替代率水平是决定养老保险制度成败的关键因素之一.本文以替代率为主要分析工具,详细比较了OECD成员国和我国养老保险体系的保障水平,比较得出我国存在不同群体间的养老保险待遇差距较大、补充养老保险保障程度有限、养老金调整机制尚未建立等问题,在此基础上针对性地提出了进一步优化我国养老保险制度的路径.【期刊名称】《当代经济》【年(卷),期】2016(000)022【总页数】3页(P87-89)【关键词】养老保险;替代率;OECD【作者】吕惠娟;刘士宁【作者单位】对外经济贸易大学保险学院,北京100029;上海海事大学经济管理学院,上海201306【正文语种】中文向国民提供合理的养老保险待遇以保证其老年生活质量是一国社会保障制度的重要任务之一。
实践中，通常用替代率来衡量养老保障水平的高低，该指标是退休人员的养老金与工资收入的比值。
替代率太高，可能会加重职工的缴费负担和政府的财政压力；替代率太低，意味着劳动者退休后从养老保险制度中获得的收入较少，不能满足其正常的养老需求。
可以说，养老保险的替代率水平是否恰当，是衡量这项制度的宏观目标和微观效应能否实现的一个重要指标。
1、公共养老金的保障水平有限且向低收入者倾斜公共养老金一般由政府管理实施，在绝大多数OECD国家为现收现付制。
根据2015年OECD发布的报告，图1反映了该制度的替代率水平。
在大部分成员国中，公共养老金只是为退休人员提供基本保障。
以平均收入者为例，在OECD成员国中，公共养老金替代率超过50%的仅有9个国家，从高到低依次为：西班牙（82.1%）、奥地利（78.1%）、卢森堡（76.8%）、土耳其（75.7%）、葡萄牙（73.8%）、意大利（69.5%）、匈牙利（58.7%）、芬兰（55.8%）、法国（55.4%）。
另外15个成员国的公共养老金替代率在30%～50%之间，还有10个成员国的替代率低于30%。
社会养老保险参数替代率适度性设计
元 ，１６８３元 ，２９ １５ １ ４ ． １ ３ ．３元 ，１ ３ ． 元 。甘肃 比 １ ２ １ ４ 全 国低 ４８ １２ １．７元 ， 比上 海低 １ ０ ． １元 。针对 ５７５ ５
我国养老保险金替代率由三个层次构成。基本 养老保险金替代率 目 标确定为 ６ ％左右 ； ０ 企业补 充养老保险金的替代率 为 ２ ％ ； ０ 个人储蓄养老保险 金的替代率达到社会最低生活保障线水平 的 ２ ％， ０ 养老保险金 目标替代率之和 １０ ， ０ ％ 达到养老保险 金替代率的最高限。按照基本养老保险制度改革的 总体思路 ， 未来基本养老保险金替代率 目标确定为 ６ ％ 左右 。根 据 １９ ０ ９ １年 国际劳 工组织 规定 ， 议 养 建
务 的基本 支 出额 ； ＝Ｉ 为 消 费 者 基 本 生 活支 ∑ Ｐ 出额 ； ＝ ＰＸ 为总 消费 支 出 。 ∑ Ｉ
ｎ
一
老年 人群 和低 收入 老年 人 群 的 特殊 性 ； 要从 老 年 既
总消 费 ＝２ｐ ＝Ｚｐ ＋∑ａ（， １一∑ｐ ）
庇古认为 ， 影响经济福利的因素有两个 ： 一是国民收
人 的总量 ， 二是 个 人 收人 分 配 的平 均 程 度 。 国 民收
入总量越大， 社会经济福利就越大 ； 国民收入分配越 是均等化 ， 社会经济福利就越大。据此养老保险金 替代率水平高低受国家经济承受能力和城镇居民的
生活水 平及 个人 经济 承受能力 的因素影 响 。综观 国
作 年 份
Ⅵ 堪 休 年 份 ＮＬ
时 间
为 Ｃ｛ Ｌ 工作期总储蓄为（ Ｃ Ｗ ， Ｎ， Ｙ— ） Ｌ 退休期总
社会养老保险养老金替代率
缴费工资为 4000元 元
缴费工资为 12000元 元
─ 基础养老金： 4000×（1+3）/2×20×1%=1600元 基础养老金： × ） × × 元 ─ 个人账户养老金： （4000×3×8%×12×20）/139=1657元 个人账户养老金： × × × × ） 元 ─ 社保替代率：（ 社保替代率：（1600+1657）/12000=27% ：（ ）
我国社保养老金替代率标准
我国社保养老金实际替代率近年来呈走低趋势，目标替代率也仅58.5%， 我国社保养老金实际替代率近年来呈走低趋势，目标替代率也仅58.5%， 58.5%
5
“社保只能是
低水平的保，而 低水平的保， 不是“包”，实 不是“ 际上， 际上，我们是包 不起的！ 不起的！” ——朱镕基总理 ——朱镕基总理
─ 基础养老金：4000×（1+1）/2×20×1%=800元 基础养老金： × ） × × 元 ─ 个人账户养老金：（ 个人账户养老金：（ ：（4000×8%×12×20）/139=552元 × × × ） 元 ─ 社保替代率：（800+552）/4000=33% 社保替代率：（800+552） ：（
……
8
“亚洲各国国民对于养老所需资金有所低估，他们并不真正 亚洲各国国民对于养老所需资金有所低估， 亚洲各国国民对于养老所需资金有所低估 了解如何利用基本产品和工具实现自己的财务目标。 了解如何利用基本产品和工具实现自己的财务目标。即便 在那些实行强制性养老计划的市场， 在那些实行强制性养老计划的市场，个人通常也会觉得他 们已经获得充分保障，因而不再继续为养老储蓄。 们已经获得充分保障，因而不再继续为养老储蓄。这会给 未来带来严重的挑战。 未来带来严重的挑战。” ——美世养老金及金融风险咨询亚洲区总监王静雯 美世养老金及金融风险咨询亚洲区总监王静雯
论养老保险的缴费替代率与待遇替代率
由以上等式可以推导出： 缴费职工人数×职工平均工资×缴费率 一退休
职工人数×平均养老金
模拟公式：
Ｃ ≈Ｂ×（ ｎ ×（ ／ ） ｍ／ ） ｇ ｒ …… … …（ ） ５
Ｂ Ｃ÷（ ｎ ÷（ ／） ≈ ｍ／ ） ｇ ｒ…… … …（ ） ６
缴率 费一
际负担 系数
× 豢
如果工资增长率 替 率代 ｒ即增长系数 中， － 时 ， 同样高于基金增值率 代 × ， 在该公式 ｇ ｒ Ｉ 要达到 ｇ 的替代率 ， ／￣ 所需
清 中央与地方、政府与企业及个人的责任” 根据 讨 ，以便为正确评价 和进一步完善现行 的养老保险 ，“ 经济发展水平和各方面承受 能力 ，合理确定基本 养 制度提供理论借鉴。 老金水平” 。近三年 （０ ２￣ ０４ ２０ － ２０ ）的 《 劳动和社会 缴费率与替代率的关系模型 保障事业发展 统计公 报 》显示 ，在 ２０ 年 、２ ０ ０２ ０３ 缴费率是指职工缴纳养老保 险费的 比率 ，替代 年均出现当年征缴的养老保险费少于 当年支出的养 率是指平均养老金与职工平均工资的对 比。缴费率 老保险金数 额 的赤 字情 形 （ 不包 括 当年的 财政 补 与替代率之间的关系 ，在现 收现付制与基金积 累制 助） ０４年当年收支基本平衡 。由于养老金 出现 条件下具有不同的表现形式 。 ，２０ （ 一）现 收 现付 制 下 的关 系模 型 收不抵支 的问题 ，便出现 了多种改革 呼声 。有 一种 观点认为 ，现行养老保险制度规定 的待遇水平过高， 现收现付 制是一种代际供养制度 ，其特点是年 应当降低个人账户的替代率，由现行月发放标 准的 轻人缴费，老年人领取 ；即期收入 ，即期支 出，不 １１ｏ降到 １１０等 。还有人 提 出，目前 缴费基 数 进行个人缴费积 累｝养老保 险待 遇不与个人缴费关 ／２ ／８ 偏低，应 当减少基础养老金的 比例 ，完全同个 人缴 联的一种养老保 险筹资模式 。该筹 资模式 以收支平 费工资基数挂钩等。不难看出，这些看法集中到一 衡 、以支定收为原则 ，以待遇确定 为特征 。如果当 点就是 ，认为人们缴费缴得少了，从现行养老 制度 年收不敷出，由财政补偿差额 ，承担最后支付责任 。 中领取得多 了， 当在现行缴费率不变的情况 下降 在现收现付制条件下 ，一个 国家或者地 区要达到养 应 低养老金的替代率水平 ，以平衡资金缺 口。人们 不 老保险基金收支平衡 ，应当符合 以下公式要求 ： 禁要问 ，这是制度设 计 出了问题 ，还是制度运 行 中 基本养老保险费收入一基本养老保险金支出 存在问题？养老保险制度改革 向何处去？ 基本养老保 险费收入一缴费职工人数 ×职工平 要正确评价 现行 养老保险制 度及 其运行效 果， 均工资×缴费率 有必要对 “ 缴费率与替代率” 制度设计 的缴费率” 、“ 基本养老保险金支出＝退休职工人数×平均养老金
中国养老金替代率发展分析
中国养老金替代率发展分析朱瑞敏【摘要】养老金替代率是整个社会养老保险制度体系的关键点，与一个国家的经济增长、财政收支和社会保险制度设置有关；也是衡量养老保障水平的重要标志，是制定养老保险政策必须考虑的关键因素。
从养老金替代率概念辨析出发，分析中国养老金替代率发展情况，探究养老金替代率低的原因，并从质性研究和量化分析两个角度概述养老金替代率的研究情况，得出提高养老金替代率是未来发展趋势。
%Being the key point of the whole system of social endowment insurance system, pension replacement rate is related to a country's economic growth, fiscal revenue and expenditure, and the setting up of the social insurance system, and is an important symbol of measuring the old-age security level. The pension replacement rate is the key factor which must be considered in the process of making endowment insurance policy. Starting from analyzing the concept of pension replacement rate, this paper analyzes the development of Chinese pension replacement rate, and probes into the cause of the low pension replacement rate. This paper summarizes the research situation of pension replacement rate from the angles of qualitative and quantitative analysis, and concludes that raising pension replacement rate is the future development trend.【期刊名称】《湖南工业职业技术学院学报》【年(卷),期】2016(016)001【总页数】4页(P29-32)【关键词】养老金替代率;养老保险;双轨制【作者】朱瑞敏【作者单位】山东大学，山东济南，250100【正文语种】中文【中图分类】F842.6;D632.1［Abstract］Being the key point of the whole system of social endowment insurance system, pension replacement rate is related to a country's economic growth, fiscal revenue and expenditure, and the setting up ofthe social insurance system, and is an important symbol of measuring the old-age security level. The pension replacement rate is the key factor which must be considered in the process of making endowment insurance policy. Starting from analyzing the concept of pension replacement rate, this paper analyzes the development of Chinese pension replacement rate, and probes into the cause of the low pension replacement rate. This paper summarizes the research situation of pension replacement rate from the angles of qualitative and quantitative analysis, and concludes that raising pension replacement rate is the future development trend.［Key words］pension replacement rate; pension insurance; dual system简单来讲，养老金替代率是指养老金占工资的百分比。
社会养老保险替代率的内涵测算与合意替代率文献综述
社会养老保险替代率的内涵、测算与合意替代率文献综述郭家虎瞿田甜2013-04-11 09:46:31 来源：《经济论坛》2012年第12期摘要：养老保险替代率是衡量社会养老保险保障水平的基本指标，它在养老保险制度体系中居于十分关键的地位。
本文从社会养老保险替代率的内涵、测算及合意替代率几方面对现有研究展开综述，并指出进一步研究的方向。
关键词：养老保险替代率，内涵，测算，合意替代率国务院1997年发布的《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》和2005年发布的《关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》，奠定了城镇基本养老保险的制度框架。
2009年9月，国务院又发布了《关于开展新型农村社会养老保险试点的指导意见》，决定2009年在全国10%的县(市、区、旗)开展新型农村社会养老保险(以下简称“新农保”)试点工作，并逐步扩大试点范围，2020年之前基本实现对农村适龄居民的全覆盖。
在人口老龄化程度日益加深、城乡社会保障二元分割明显、农村家庭保障和土地保障日益弱化的背景下，如何建立和完善覆盖城乡的社会养老保险制度、保障老年群体的基本生活、避免老年贫困具有重大的理论和现实意义。
在社会养老保险相关问题的研究中，养老保障水平的研究是一个重大问题，它关系到城乡居民从养老保障体系中所能获得的养老金保障和达到的实际生活水平，而衡量养老保障水平的基本指标是养老保险替代率，它在养老保险制度体系中居于十分关键的地位。
本文拟就养老保险替代率的内涵、测算和合意替代率估计方面的研究做一个较为全面的综述。
一、关于社会养老保险替代率的内涵界定一部分学者对于社会养老保险替代率的概念进行了阐述和界定。
养老保险替代率是衡量退休者生活水平的指标，而学界使用更多的是目标替代率、平均替代率以及交叉替代率这几个概念(徐颖、李晓林，2009)。
其中，目标替代率指的是单个职工退休后的养老金收入与退休前一年工资收入的比率，而不是字面意思上的“目标”性的替代率，这一点需要澄清。
替代率计算
即：替代率R＝Y领取/Y前＝
B Y
＝
B V-(1-α )B
，
α
为了简便计算，我们采用替代率的倒数 1/R。
1 ＝ V－（1－α）B＝ V－B +1＝ 1 × V +(1－ 1 )
R
α×B
α×B α B
α
从(9)式可以分析参数 V、B、α变化对替代率 R 的影响：
（8） (9)
3
R 与α成正比，说明参保人年轻时的消费倾向很大，储蓄倾向小，积累少，因此，替代 率要比较高以满足其基本生活需要。
设第i类支出中分为有mi类支出，比如，食品支出是第 1 类支出，其中共有m1类支出， 如粮食、肉类、蛋类等等。在mi类支出中，第 1,2,3…ki为基本支出，
ki
即
∑X
t i
=
X
0 i
t= 1
n
n mi
n ki
n
ki
∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ 总消费＝ Pi Xi =
Pi j X ij =
Pi
j
i=1
2
n
∑ ∑ ∑ ∑ 总消费＝ Pi Xi =
Pi
X
0 i
+
αi (Y −
Pi
X
0 i
)
（2）
i =1
2.模型的改进 （2）式说明了收入、基本生活支出与总消费支出的关系，对消费支出的研究一般均采 用这一模型，在第i类支出X中，将基本支出Xi0区分出来是LES模型最突出的贡献，但该模型 的缺陷在于，将第i类支出的所有价格统一为Pi，没有区分出基本支出Xi0的价格来，这种思 维的结果是随时间变化物价指数不断变化，而基本生活支出数额却是一个定值。
贵州省城乡居民社会养老保险替代率精算分析
贵州省城乡居民社会养老保险替代率精算分析[摘要]本文构建贵州省城乡居民社会养老保险替代率精算模型，通过对替代率进行实证分析，揭示了城镇居民养老金替代率低于新农保替代率，替代率、缴费年限和缴费档次存在正相关关系，个人账户替代率低是替代率水平较低和预期保障力不足的原因，提出相应政策建议。
[关键词]城乡居民社会养老保险替代率精算模型1 引言本文根据《贵州省人民政府关于开展新型农村社会养老保险试点的意见》（黔府发[2009]37号）和《省人民政府办公厅关于开展城镇居民社会养老保险试点的实施意见》（黔府发办[2011]76号）（以下简称试点意见）文件的相关规定，运用保险精算的方法，构建出城乡居民社会养老保险替代率的精算模型，测算和分析城乡居民社会养老保险替代率水平的影响因素，为完善养老保险政策提供决策依据。
2 基本概念与城乡居民养老保险政策2.1 基本概念替代率又称为替代水平，在保险理论中，是用来对老年生存危险所导致的经济损失的估算，表示养老保险人在领取期的生活水平对领取前生活水平的替代程度。
在实践中，替代率是衡量养老保险保障水平的指标。
替代率太高，会造成参保居民在职期间与退休后收入无明显差别，降低工作积极性；替代率太低，参保居民退休后从城乡居民养老保险获得的收入较低，生活水平可能受到影响。
2.2 城乡居民养老保险政策的特点其一，参保年龄相为16周岁以上的居民；其二，采用基础养老金与个人账户相结合的养老模式；其三，中央财政给予补助年满60周岁的参保人每月55元基础养老金，地方政府按30元/人/年标准给予个人账户的缴费补贴；其四，个人账户养老金以参保人60岁时个人账户全部储存额除以139记发；其五，城乡居民社会养老保险基金均暂实行县级管理。
3 城乡居民社会养老保险的替代率模型3.1 老人的基础养老金替代率根据试点意见规定，年满60岁老人不用缴费可以领取基础养老金，我们把老人与标准人（16-59岁）分开来讨论。
养老保险的缴费率与替代率分析
养老保险的缴费率与替代率分析在养老保险中，替代率是目标，缴费率是手段，一定的缴费率是为了实现一定的目标替代率。
中国现行养老保险制度的缴费替代率（现有缴费水平应当实现的替代率）远远高于待遇替代率（制度规定的待遇计发办法所能够实现的替代率），如果制度正常运行，不应当出现养老保险基金收不抵支的问题。
养老金支付出现一定的缺口是由于历史因素造成的，以降低现行替代率为导向的改革是缺少理论根据的。
2005年12月3日国务院颁布的《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》（国发[2005]38号）中明确指出，在养老保险基金方面要“划清中央与地方、政府与企业及个人的责任”，“根据经济发展水平和各方面的承受能力，合理确定基本养老金水平”。
近三年（2002-2004）的《劳动和社会保障事业发展统计公报》显示，在2002年、2003年均出现当年征缴的养老保险费少于当年支出的养老保险金数额的赤字情形（不包括当年的财政补助），2004年当年收支基本平衡。
由于养老金出现收不抵支的问题，便出现了多种改革呼声。
目前有一种观点认为，现行养老保险制度规定的待遇水平过高，应当降低个人账户的替代率，由现行月发放标准的1/120降到1/180等。
还有人提出，目前缴费基数偏低，应当减少基础养老金的比例，完全同个人缴费工资基数挂钩等。
分析不难看出，这些观点集中到一点就是：认为人们缴费缴得少了，从现行养老制度中领取得多了，应当在现行缴费率不变的情况下降低养老金的替代率水平，以平衡资金缺口。
人们不禁要问，是制度设计出现了问题？还是制度运行中存在问题？养老保险制度改革向何处去？这是摆在人们面前的、关系民众切身利益的、不可回避的现实问题。
要正确评价现行养老保险制度及其运行效果，有必要对“制度设计的缴费率”与“实际运行的缴费率”、“制度设计的替代率”与“实际运行的替代率”、“缴费应当达到的替代率”与“待遇计发办法所能够达到替代率”等范畴进行分析，以便为正确评价和进一步完善现行的养老保险制度提供理论借鉴。
从养老金替代率角度分析企业职工基本养老保险保障水平
从养老金替代率角度分析企业职工基本养老保险保障水平作者：虞梅王欧来源：《中国集体经济·上》2010年第04期摘要:社会保障理论应用养老金替代率的概念来衡量社会养老保障水平。
企业职工基本养老保险保障程度取决于企业职工基本养老保险的政策发展以及在职职工收入水平和我国人口结构等因素。
文章在养老金替代率概念的基础上,修正其计算因子,通过计算不同因素影响下的养老金替代率水平,阐述了现行制度下的企业职工养老保险保障水平仍有很大的欠缺。
关键词:养老金替代率;基本养老保险政策;工资收入水平;人口结构一、养老金替代率的概念及其合理水平养老金替代率(R),是衡量养老保险保障水平的重要指标。
从社会角度来讲,养老保险金替代率是指一定地区当年退休人员的养老金平均水平(P)与该地区当年职工平均工资水平(W)的比率,它是衡量劳动者退休前后生活保障水平差异的基本指标之一。
其计算公式为:R=P/W。
但是,为了更精确地反映养老保险保障程度,应当对养老金替代率的分母计算因子W进行修正。
养老金替代率的分子计算因子P是退休人员每年所得的纯粹收入,既不需要扣除三险(养老保险费、医疗保险费、失业保险费)一金(住房公积金)费用,也不用缴纳所得税,真实地反映了退休后的生活水平,而其分母计算因子W并不是纯粹性收入,需要缴纳三险一金和一定的工资所得税,并不能准确真实地反映在职职工的生活水平。
因此,本文采用去除三险一金的纯收入工资(W1)来计算个人养老金替代率。
经过修正后的养老金替代率的计算公式为:R=P/W1。
那么合理的养老金替代率应该在什么水平呢?这既可以从社会角度总体分析养老金替代率,也应该根据不同收入群体,以群体或个人角度来分析养老金替代率。
从个体角度分析,我们将养老金替代率从家庭结构角度分析,以三口之家为例。
如果是双职工带一个小孩,所获工资性纯收入全部用于三人生活,那么可以简单的认为每口人的生活消费比例为家庭总收入的67%。
退休后子女已经工作,所以其退休后用于个人生活的收入为在职时的纯收入的67%即可保持原有生活水平,即其养老金替代率应为67%;如果是单职工的三口之家,所获工资性纯收入全部用于三人生活,那么可以简单地认为每口人的生活消费比例为家庭总收入的33.3%。
新旧养老保险政策的替代率测算及其敏感性
摘
要 ： 国发２ 号文及３ ｇ文件 ， 中国城镇职工基本养老保 险替代 率模型进行测算 ， 影响其 变动的制度 根据 ６ ８ 依据 对
内因素进行敏感 性分析得 出： 国发３ 号文件的个人账户激励效果十分显著 ， 配效应减 弱， ８ 分 有利 于现行退休制度 的
办 法等 。这一 系列 的改革 措施 取 得 了不错 的效果 。
［０５ ３号 ） ２０ ］８ ，推导 出改革前后 中国城镇职工基本
养老保险替代率的模 型 ， 根据模型进行测算 ， 并对 影响其变动的制度 内因素进行敏感性分析 。 这对于 明确 中国当前城镇职工基本养老保 险替代率规模
及完 善基 本 养 老 保 险 政 策具 有 重 要 的理 论 指 导 意
义和实 际应用 价值 。
一
、
新 旧政策 比较
在 吸取 东 北三 省试 点 经验 的基 础 上 ， 国务 院最终 形
成 了国发［０５ ３号文 。 ２０ ］８ 此次养老金改革是中国企 业职工基本养老保险制度正式 确立 以来 的重大政 策调整 ， 内容主要涉及养老保险的缴费积累、 养老 金待遇 、 做实个人账户 、 扩大基本养老保 险覆盖面
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２０ 年 ７ ０８ 月 ２卷 第７ ２ 期
经济与管理
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新 旧养老保险政 策的替代 率测算及其敏感性
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养老金替代率是什么
养⽼⾦替代率是什么
养⽼⾦替代率是什么?养⽼⾦替代率，是指劳动者退休时的养⽼⾦领取⽔平与退休前⼯资收⼊⽔平之间的⽐率。
它是衡量劳动者退休前后⽣活保障⽔平差异的基本指标之⼀。
养⽼⾦替代率的具体数值，通常是以“某年度新退休⼈员的平均养⽼⾦”除以“同⼀年度在职职⼯平均⼯资收⼊”来获得。
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⼀、养⽼⾦替代率是什么?
养⽼⾦替代率，是指劳动者退休时的养⽼⾦领取⽔平与退休前⼯资收⼊⽔平之间的⽐率。
它是衡量劳动者退休前后⽣活保障⽔平差异的基本指标之⼀。
养⽼⾦替代率的具体数值，通常是以“某年度新退休⼈员的平均养⽼⾦”除以“同⼀年度在职职⼯的平均⼯资收⼊”来获得。
如：2002年某⼀城市新退休⼈员领取的平均养⽼⾦为650元/⽉，⽽同年该城市在职职⼯的平均⼯资收⼊为1100元/⽉，则：2002年该市退休⼈员的养⽼⾦替代率为(650÷1100)×100%=59.09%。
由于我国⽬前实⾏的城镇企业职⼯基本
⼆、养⽼⾦替代率怎么计算?
替代率可以分不同层次计算，它包括：个⼈退休时的养⽼⾦与其在职时⼯资收⼊之⽐;企业退休⼈员平均养⽼⾦与其企业在职职⼯平均⼯资收⼊之⽐;⾏业退休⼈员平均养⽼⾦与其⾏业在职职⼯平均⼯资收⼊之⽐;
地区退休⼈员平均养⽼⾦与其地区在职职⼯平均⼯资收⼊之⽐;全国退休⼈员平均退休⾦与全国在职职⼯平均⼯资收⼊之⽐五种。
根据⼯作或研究需要，可采⽤不同的⽐值(⽐率)来说明个⼈、企业、⾏业、地区、全国养⽼⾦替代率状况、平均值、纵横向⽔平⽐较和变动趋势。
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收入越高社保养老金替代率低
假设社平工资4000元 缴费20年 60岁开始领养老金， 假设社平工资4000元，缴费20年，60岁开始领养老金，不考虑社会 4000 20 岁开始领养老金 平均工资及个人工资增长及个人账户利息结算，缴费工资分别4000 平均工资及个人工资增长及个人账户利息结算，缴费工资分别4000 12000元 20000元时 社保替代率分别为： 元时， 元、12000元、20000元时，社保替代率分别为：
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养老金替代率标准
根据世界银行组织建议，要基本维持退休前的生活水平不下降， 根据世界银行组织建议，要基本维持退休前的生活水平不下降， 养老替代率需不低于70%。 养老替代率需不低于70%。国际劳工组织建议养老金替代率最低标准 70% 为55%， 55%，
缴费工资为 4000元 元
缴费工资为 12000元 元
─ 基础养老金： 4000×（1+3）/2×20×1%=1600元 基础养老金： × ） × × 元 ─ 个人账户养老金： （4000×3×8%×12×20）/139=1657元 个人账户养老金： × × × × ） 元 ─ 社保替代率：（ 社保替代率：（1600+1657）/12000=27% ：（ ）
─ 基础养老金：4000×（1+1）/2×20×1%=800元 基础养老金： × ） × × 元 ─ 个人账户养老金：（ 个人账户养老金：（ ：（4000×8%×12×20）/139=552元 × × × ） 元 ─ 社保替代率：（800+552）/4000=33% 社保替代率：（800+552） ：（
缴费工资为 20000元 元
─ 基础养老金： 4000×（1+3）/2×20×1%=1600元 基础养老金： × ） × × 元 ─ 个人账户养老金： （4000×3×8%×12×20）/139=1657元 个人账户养老金： × × × × ） 元 ─ 社保替代率：（ 社保替代率：（1600+1657）/20000=16% ：（ ）
中国保监会主席吴定富指出， 中国保监会主席吴定富指出，要重点研究商业保险与社会 保险的结合领域，通过产品创新发挥政策和市场两种作用， 保险的结合领域，通过产品创新发挥政策和市场两种作用， 推动政府惠民利民的政策效应更好地传导到基层群众。 推动政府惠民利民的政策效应更好地传导到基层群众。
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我的未来是
悠 哉 “忧 忧 哉”
替代率≥70%
替代率不足55%
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4
我国社保养老金替代率标准
我国社保养老金实际替代率近年来呈走低趋势，目标替代率也仅58.5%， 我国社保养老金实际替代率近年来呈走低趋势，目标替代率也仅58.5%， 58.5%
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“社保只能是
低水平的保，而 低水平的保， 不是“包”，实 不是“ 际上， 际上，我们是包 不起的！ 不起的！” ——朱镕基总理 ——朱镕基总理
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社保养老金替代率
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目录
什么是养老金替代率 我国的社保养老金替代率不足
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影响社保养老金替代率的其它因素
• 女性退休时间比男性早5岁，预期寿命比男 女性退休时间比男性早5 性高。个人账户领取部分会比男性低，社保 性高。个人账户领取部分会比男性低， 养老替代率会更低一些。 养老替代率会更低一些。 • 实际工资不一定是交费基数，如一个月工资 实际工资不一定是交费基数， 是5000元的职工，单位帮他交费时，可能以 5000元的职工，单位帮他交费时， 元的职工 2000元或3000元的基数交， 2000元或3000元的基数交，那他的替代率将 元或3000元的基数交 会更低些。 会更低些。
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与世纪平均水平相比我们有很大潜力， 与世纪平均水平相比我们有很大潜力，养老保 险市场前景诱人
在英美等发达国家，个人养老保险支出占到个人金融资产(除房产外) 1/3， 在英美等发达国家，个人养老保险支出占到个人金融资产(除房产外)的1/3，个人养老险市 场前景非常可观。 场前景非常可观。 汇丰银行最新的一项全球退休生活调查显示，在中国内地，9%的受访者认为自己对退休生 汇丰银行最新的一项全球退休生活调查显示，在中国内地，9%的受访者认为自己对退休生 活做了充分的准备，同时以退休为目的储蓄的比例为14%，两项均低于13%和23%的全球平均 活做了充分的准备，同时以退休为目的储蓄的比例为14%，两项均低于13%和23%的全球平均 14% 13% 水平。 水平。 今年8月份，渣打银行与复旦大学公布了由他们联合调查制作的《 今年8月份，渣打银行与复旦大学公布了由他们联合调查制作的《中国中产阶级退休养老计 划》报告。调查显示，未来养老花费约占到收入水平的50%，而基础养老保险最多只能维持 报告。调查显示，未来养老花费约占到收入水平的50%， 50% 收入水平的30%-40%的比例。报告显示，虽然对养老理财有着迫切的需求， 收入水平的30%-40%的比例。报告显示，虽然对养老理财有着迫切的需求，但大多数中产阶 30% 的比例 级对于怎样保障未来生活却缺乏了解。所以，专家指出，如果要填补这10%-20%的缺口，应 级对于怎样保障未来生活却缺乏了解。 所以，专家指出， 如果要填补这10%-20%的缺口， 10% 的缺口 在青壮年时通过企业年金和个人养老规划的收入来进行弥补。 在青壮年时通过企业年金和个人养老规划的收入来进行弥补。
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我国人均商业养老保险仅为国际水平的10%， 我国人均商业养老保险仅为国际水平的10%，商业保险与社保 10% 结合大有可为。 结合大有可为。
“商业养老保险在我国有很大发展前景。”中国保险行业 商业养老保险在我国有很大发展前景。 协会会长王宪章指出，2006年我国社会保险保费收入是 协会会长王宪章指出，2006年我国社会保险保费收入是 8626亿元 商业保险保费收入为5641亿元， 亿元， 5641亿元 8626亿元，商业保险保费收入为5641亿元，商业保险在去 年有14 的增长。但与一些发达国家相比， 14％ 年有14％的增长。但与一些发达国家相比，我国商业养老 保险保费收入仍然偏低。 保险保费收入仍然偏低。我国人均商业养老保险保费大约 431元 仅为国际上的10 左右，为美国的1 70。 10％ 是431元，仅为国际上的10％左右，为美国的1／70。
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哎呀， 哎呀，你 着什么急呀， 着什么急呀， 我们不是买社 保了吗？ 保了吗？
老公， 老公，你快点 赚钱去， 赚钱去，还要存 钱将来我们养老 呢！
社保哪够了， 社保哪够了， 少废话， 少废话，赚钱 去！
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什么是养老金替代率
养老金替代率， 养老金替代率，是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工 资收入水平之间的比率。 资收入水平之间的比率。它是衡量劳动者退休前后生活保障水平差异 的基本指标之一。 的基本指标之一。
例如： 某人今年退休时工资是5000元/月，退休后仅从社保有收 5000元 例如： 某人今年退休时工资是5000 入2000元/月退休金，则养老金替代率=2000元/5000元=40% 2000元 月退休金，则养老金替代率=2000元/5000元 =2000
……
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“亚洲各国国民对于养老所需资金有所低估，他们并不真正 亚洲各国国民对于养老所需资金有所低估， 亚洲各国国民对于养老所需资金有所低估 了解如何利用基本产品和工具实现自己的财务目标。 了解如何利用基本产品和工具实现自己的财务目标。即便 在那些实行强制性养老计划的市场， 在那些实行强制性养老计划的市场，个人通常也会觉得他 们已经获得充分保障，因而不再继续为养老储蓄。 们已经获得充分保障，因而不再继续为养老储蓄。这会给 未来带来严重的挑战。 未来带来严重的挑战。” ——美世养老金及金融风险咨询亚洲区总监王静雯 美世养老金及金融风险咨询亚洲区总监王静雯