第一章财务管理总论精品PPT课件

三、财务管理部门的职能
财务经理的工作重心
四、财务管理与会计的区别
（一）二者内涵与职能不同 •企业会计是以货币为主要计量单位，运用一系列专门方法，对企业 有关财务的交易或事项进行公平地、无偏地确认、计量和报告的一种 经济管理活动。 •会计的管理职能更多的体现在为企业决策者提供信息上，本身很少 具有决策的职能。 •财务管理具有明显的决策职能，无论是投资方向、资本预算还是资 本筹集、营运资本的管理亦或是股利分配，无一不体现着在既定财务 目标下的选择和优化，这些都需要做出决策。
股东财富增加与否很难衡量，因此，在有 效的资本市场上，人们将股东财富最大化 的目标描述为股票价格最大化或企业价值 最大化，从而用股东权益的市场价值来衡 量股东财富。
股东财富最大化的社会效应
如果企业产品质量不高，企业的产品将失去市场；
如果企业压低工人工资，企业将得不到优秀的工人；
如果企业股票表现不佳，企业将难以从股票市场筹 资；
如果企业违反法律法规，企业将失去存在的基本资 格。
不是利润最大化或每股收益最大化 为什么？
所涉及的企业利润这一术语，在现实的核算中是短 期的（通常是一年），这种短期利润无法反映企业 的长期发展，这样的目标也会使企业的发展更注重 短期目标，更急功近利，这对企业来说未必有利。
股东与管理者之间的利益冲突
所有权和经营权分离；经营者目标和委托人目标不 一致；委托—代理问题
缓解方案：监督与激励
• 对管理者的解雇威胁 • 敌意收购威胁 • 绩效薪酬 • 股权、期权等
股东与债权人之间的利益冲突
债权人将资金贷给企业，其目标是到期收回本金并取得规定的利息收入；而公司借款的目的使用它 扩大经营，获取更大收益。
二、财务管理的 含义
（一）从资金运动角度理 解财务管理
（二）从管理角度理解财务管理
企业管理是指对企业的人、财、物进行计 划、组织、领导和控制，以有效地实现组 织目标的过程。
财务管理可以理解为通过对企业内部有关 资金的事务进行计划、组织、决策和控制， 以有效地实现企业财务目标的过程。从这 一角度看，财务管理又包括财务计划、资 本预算、财务组织、财务决策和财务控制 等活动。
第二节 财务管理的目标
一、企业的目标及其对财务管理的要求
• “企业必须生存下去才能获利，只有不断发展才能求得生 存。”
• 企业的目标可以概括为生存、发展和获利。
企业对财务管理的要求
1. 力求保持以收抵支和偿还到期债务，减少破产风 险，使企业能够长期稳定的生存下去，是对财务管 理的第一个要求。
2. 筹集企业发展所需的资金，是对财务管理的第二 个要求。
企业的社会责任
企业目标 社会目标 ——生产伪劣产品； ——造成环境污染。 解决方法： ——商业道德约束； ——政府部门监督； ——公众舆论监督。
企业该为谁服务？
供应商
债权人
公司
员工 高级管理者
广告商
股东
代理商 零售商 消费者
杰克·韦尔奇(Jack Welch)：
“我们都在试图使雇员、股东和社会之间达到适当的平衡，但这可不容易。因为最终如果 不能使股东满意，我们就无法机动灵活地去照顾雇员和社会。在我们这个社会中，不管你愿
意不愿意都必须让股东满意。”
三、企业财务管理的目标
股东作为企业资金的提供者，提供了企 业最稀缺的资源，承担了企业经营的主 要风险；即使是人力资源稀缺的高科技 新兴企业，这些人力资源的提供者也因 为原始的人力资源入股而成为了股东；
因此，以满足股东的理性要求为基本前 提，追求股东财富最大化是财务管理的 目标。
第一讲 财务管理总论
理解财务管理 财务管理的目标 财务管理的对象 财务管理的内容
第一节 理解财务管理
一、财务领域
• 财务学（finance）是和货币打交道的艺术和科学。 • 家庭、企业、非盈利组织以及政府都靠货币运转。 • 实物资产和金融资产的区别。
财务领域的三大分支
金融市场和金融机构
投资
财务管理
（三）二者对资产价值的评估方式不同
在会计中，资产（无论是实物资产还是金融资产） 价值主要是体现历史成本的账面价值，对于一些 价值变动幅度较大、存在活跃交易市场的资产可 以采用公允价值。不过，无论如何，会计对于资 产价值的评估主要考虑资产的过去和现在。
对于一项资产，财务管理主要考虑的是它的未来， 认为一项资产的价值取决于其在未来能够给资产 的拥有者或控制者带来的收益的大小。其实，资 产的价值等于其在未来带来收益的净现金流量的 折现价值之和。
LOREM IPSUM DOLOR
考核要求：
平时成绩(40%或50%)
• 百分制，总评为100×40%（或50%） • 出勤及课堂表现； • 平时作业成绩
期末考试(60%或ห้องสมุดไป่ตู้0%)
• 闭卷笔试。 • 百分制，总评为100×60%（或50%）。
课堂要求：
除要求讨论外请保持安静 手机请关机或改为震动 带计算器上课 除用做计算器外，坚持不碰手机，最好整节课。
借款合同一旦成为事实，资金到了公司手中，债权人就可能失去了控制权，股东可能为了自己的利 益通过经营者而伤害债权人的利益。
•（1）将资金投资于高风险的项目； •（2）发行新债，致使旧债价值下降
为了防止其利益受到侵害，债权人除了寻求立法保护之外，通常采取如下措施： •（1）在借款合同中加入限制性条款； •（2）要求定期提供财务报告； •（3）要求高额利率
（二）二者对待现金的态度不同
• 在会计系统中，现金被看作是一种流动资产， 或者说是货币性最强的资产，但对现金的重视 程度不如财务管理。
• 在财务管理中，资金是企业的命脉，财务管理 重视现金的来龙去脉。
资金如何获得、从何而来，需要筹资决策； 资金向何处投放、如何投放，需要投资决策； 企业如何赚取资金，需要营运资本的管理； 盈利资金的分配，需要内部融资决策和股利政策。
3. 通过合理、有效的使用资金使企业获利是对财务 管理的第三个要求。
二、企业中的利益相关者及代理 问题
与企业经营密切相关的资源投入者被称 为利益相关者（Stakeholder）。一般认 为，这些利益相关者主要包括：股东、 管理者、员工、债权人、顾客、供应商、 社区团体等等。
企业的这些利益相关者之间的理性利益 之间并不是完全一致的，因此，在利益 相关者之间可能存在利益冲突。