免费,第14章第1节投资的决定培训资料

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投资分析与决策培训

内容：市场需求分析、技术方案评估、财务分析、风险
评估等
步骤：项目初步筛选、市场调研、技术方案设计、财务
分析、风险评估等
PART 03
投资决策方法
13
定量决策方法
线性规划法：通过建立线性方程组，求解最优解，实现资源的最优配置和最大化效益。
敏感性分析法：通过分析不同因素对决策结果的影响程度，确定关键因素，优化决策方案。
评估周期：短期、中期和长期
评估目的：了解投资组合表现，优化投资策略
风险调整后绩效评估
定义：对投资组合的风险和回报进行综合评估，以确定投资组合的相对表现。
目的：识别投资组合中潜在的风险和机会，为投资者提供决策依据。
方法：计算风险调整后收益，如夏普比率、卡玛比率等。
意义：帮助投资者了解投资组合的实际表现，以及在不同市场环境下投资组合的稳定性和可靠性。
PART 05
投资绩效评估
23
投资绩效评价指标
收益率：衡量投资组合的盈利水平风险调整后收益：综合考虑风险和收益的指标夏普比率：衡量投资组合风险调整后的超额收益最大回撤：衡量投资组合在一定时期内的最大亏损幅度
投资组合绩效评估
评估方法：风险调整后收益、夏普比率等
评估指标：年化收益率、最大回撤等
适用范围：多目标决策问题，如投资组合选择、项目评估等
优点：综合考虑多个因素，提供更全面的决策依据
PART 04
投资风险管理
18
风险识别与衡量
风险定义：投资过程中可能出现的负面结果
风险类型：市场风险、信用风险、流动性风险等
风险识别方法：定性与定量分析相结合
风险衡量指标：波动率、贝塔系数、夏普比率等

2020版金融计量学：时间序列分析视角(第三版)教学课件第14章第1节

(14.20)
这样，可以把模型(14.19)重新写成
VAR(1)模型的形式，即：
St PSt1 Vt （14.21）
在一阶MS模型中，我们还可以得到比模型(14.23)更一般的结论，即：
E(Vt Sti ) 0,i 0
无条件期望对应的是其中一个状态的期数占总共状态期数的比重。我们知道，对于只有两个状态的MS模型来说，在每一个时刻点，只有一个状态，也只有一个扰动项。从模型 (14.16)和(14.21)，我们得到：
可以写成如下形式
Yt Yt
X t0 X t1
t0 t1
t0
iid
(0,
2 0
),
st
0
t1 iid (0,12 ), st 1
其中：Yt、Xt 和分别表示因变量、自变量矩阵以及系数矩阵。
14.2.4 状态变量的属性
MS模型中不同区制（状态）持续的时间、区制的期望、区制的向量表示形式以及利用向量形式的区制形式预测未来的状态，是状态变量属性中最重要的几个方面，我们下面分别进行介绍。
s10
p f1( y1) (1 p) f0 ( y1)
当我们考虑更一般的情况时，则可以把模型(14.34)拓展为：
Pr| It1]
f ( yt | t1
其中： 1 Pr[s1 1| It1] Pr[st , st1 | It1] st1 0
(1 p){1 p p2
p p2
p2 }
(1
p)
1
1
p
p 1 p
p2 1 p
1 p p2
（14.12）
1 1 p
同理，如果假设
st1 st2 st j 0, st j 1

投资项目决策分析培训教材

4．提取公益金(由董事会决定提取比例)，可按当年净利润的5 ％-10％提取，主要用于企业职工的集体福利设施支出。
5．向投资者分配利润，项目当年无利润，则不向投资者分配利润，企业上年度未分配的利润可以并入当年向投资者分配。
6．利润用于上述分配后剩余部分为未分配利润。
第三部分财务效益评价
第一节财务效益评价基本报表
13、固定成本
固定成本＝（计时工资及福利＋折旧费＋修理费＋摊销费＋利息支出＋其他费用）
第三节销售收入的估算
一、销售收入估算应考虑的因素
项目评估中，销售收入是指项目销售产品或提供劳务取得的主营业务收入。估算拟建项目的销售收入主要考虑产品销售单价和产品年销售量两大因素。
在项目评估中，假设当年生产出来的产品当年全部销售，亦即项目的销售量等于项目的产量。
建设期项目财务基础数据
生产经营期
项目总投资
生产经营期总成本费用销售收入各项税金及附加利润总额及其分配
第一节生产经营期的估算
项目达产期
建设期可按投资项目的合理建设工期或预计的建设进度确定。
生产经营期是项目从建成投产年份起至项目报废为止所经历的时间。生产经营期是指综合折旧寿命期，一般工业项目的生产期应根据项目的产品寿命期、主要工程和设备的使用寿命期、主要技术的寿命期等因素综合考虑确定。一般情况下，项目的计算期不超过20年。
投入资金
生产领域
流通领域
储备资金生产资金成品资金结算资金
存货
应收帐款
流动资产
货币资金
现金及存款
流动负债 = 应付帐款+预收帐款
（二）流动资金的使用：Ａ.按生产负荷投入；Ｂ.一般先使用自有流动资金，后使用贷款；Ｃ.流动资金贷款利息计入当年的财务费用；Ｄ.项目计算期末收回全部流动资金。

《投资决策》课件

选择投资项目和合作伙伴
风险评估和风险管理
投资者需要选择合适的投资项目和合作伙伴，考虑项目的地理位置、交通便利度、周边环境、开发商实力等因素。
投资者需要对投资项目进行全面的风险评估，并采取相应的风险管理措施，如分散投资、保险等，以降低投资风险。
投资决策在股票市场中的应用
确定投资策略和风险偏好
02
投资项目评估
投资项目的识别与选择
总结词
投资项目的识别与选择是投资决策的重要环节，需要综合考虑市场、技术、财务等多个方面。
详细描述
在投资项目的识别与选择阶段，需要对市场进行深入调研，了解市场需求和竞争状况，评估项目的盈利潜力和市场份额。同时，还需要对项目的技术可行性进行评估，确保项目的技术实现没有问题。最后，需要从财务角度对项目进行评估，包括项目的投资回报
05
投资决策的实际应用
投资决策在房地产行业的应用
确定投资目标和限制条件
市场调研和分析
投资者需要明确投资房地产的目的，例如长期保值增值、短期套利等，并设定相应的限制条件，如预算、风险承受能力等。
投资者需要对房地产市场进行深入调研，了解当前市场趋势、供需状况、价格水平等信息，以便做出明智的投资决策。
债券分析和评级
投资者需要对债券进行全面的分析和评级，了解债券的基本面、信用评级、到期期限等信息，以便做出明智的投资决策。
利率风险和流动性管理
投资者需要关注利率风险和流动性管理，以应对市场变化和资金需求。
06
投资决策的未来发展
人工智能在投资决策中的应用
人工智能技术
风险评估与管理
利用机器学习、深度学习等算法，对大量数据进行处理和分析，以辅助投资决策。

《投资的决定》课件

3 经济基础
投资是经济发展的基石，为企业和个人提供了增值和财富增长的机会。
投资的类型
股票市场
投资者通过购买公司股票来成为公司的部分所有者，从中获取股息和资本收益。
房地产投资
购买房屋、商业物业或土地，通过租金和资本增值获得回报。
共同基金
通过投资于多种资产类别的投资基金，实现分散投资和风险管理。
与投资顾问或专业人士合作，获取更好的投资建议。
投资组合的优化
最小化风险分散投资资产组合
最大化回报定期调整风险收益权衡
优化资产配置动态资产配置权衡回报与风险
结论与建议
充分准备
在进行投资决策之前，对市场和相关资产进行深入研究和准备。
分散风险
通过多样化投资组合，降低特定投资的风险。
定期评估
定期评估投资组合的表现，并进行必要的调整。
专业咨询
《投资的决定》PPT课件
投资在现代社会中扮演着重要的角色。本课件将探讨投资的定义、类型、风险与回报，投资决策的过程与方法，以及投资组合的优化。让我们一起来了解投资的决策过程吧。
投资的定义
1 意义重大
投资是将资金或资源投入到某种资产或项目中，以期获得长期盈利或收益的行为。
2 形式多样
投资可以包括股票、债券、房地产、金融衍生品等多种形式。
风险评估
评估投资项目的潜在风险，并制定相应的风险管理策略。
4
决策执行
根据目标和风险评估，做出投资决策并开始执行投资计划。
投资决策的方法
基本面分析
通过研究公司的财务状况、行业前景等因素，评估股票或债券的价值。
技术分析
基于市场图表和历史价格数据，预测证券价格的走势。

第14章第1节偏导数和全微分的概念

z f (x x, y y) f (x, y).
15
§14.1 偏导数和全微分的概念
全微分的定义
如果函数z f ( x, y)在点( x, y)的全增量 z f ( x x, y y) f ( x, y)
可以表示为 z Ax By o( )，
其中 A, B不依赖于x、y而仅与 x、y有关，
定义，当 y 固定在 y0而 x在 x0处有增量x时，
相应地函数有增量
z f (x0 x, y0) f (x0, y0)
如果 lim z lim f (x0 x, y0) f (x0, y0)
x x0
x0
x
存在，则称此极限为函数z f ( x, y)在点( x0 , y0 )
处对 x的偏导数，记为
斜率.
13
§14.1 偏导数和全微分的概念
二、全微分的定义
由一元函数微分学中增量与微分的关系得
zx f (x x, y) f (x, y) fx(x, y)x
zy f (x, y y) f (x, y) f y( x, y)y
二元函数对 x和对 y的偏增量
二元函数对 x和对 y的偏微分
z f ( x, y0 )
M0
Tx Ty
12
§14.1 偏导数和全微分的概念
几何意义:
偏导数 f x ( x0 , y0 ) 就是曲面被平面 y y0 所截得的曲线在点M0 处的切线M 0Tx 对x 轴的
斜率.
偏导数 f y ( x0 , y0 ) 就是曲面被平面x x0 所截得的曲线在点M0 处的切线M0Ty对y 轴的
，
z
y
或
f y(x, y).
6
§14.1 偏导数和全微分的概念

第14章第1节第4课时

第14章生物体内的平衡
第1节人体内物质的运输第4课时
【学习目标】
1、区别动脉、静脉、毛细血管的结构特点和功能特点描述血液循环的途径
2、通过与同学合作完成血压的测定培养学生的自我保健意识。

【预习导学】
1、血液在心脏和全身的血管所组成的密闭的管道系统内循环地流动叫做_____________。

2、血液循环包括_____________和_____________。

3、体循环
左心室_______主动脉_______各级动脉_______全身各部毛细血管_______各级静脉_______上、下静脉_______右心房
动脉血_______静脉血
肺循环
右心室_______肺动脉_______肺部毛细血管_______肺静脉_______左心房
静脉血_______动脉血
4、血液在血管里向前流动时。

对血管壁造成的侧压力，叫做_________。

【能力展示】
学生讨论，思考总结：
（1）体循环和肺循环是同时进行还是有先后顺序？
（2）体循环和肺循环两条路线在哪里交汇在一起？
（3）有人说：动脉里流动脉血。

你认为这样的观点正确吗？
【反馈练习】
体循环：
肺循环：。

投资规划培训资料

投资规划培训资料
概述
• 投资规划部分包含了各种各样的金融工具，有的简单，有的复杂。多样化的金融工具，正是为了满足多样化的金融需求而发明的。所以，理财规划师必须熟练掌握各类金融工具的基本用途、定价方式及其风险特征，理解特定的金融工具如何影响到理财规划方案的总体表现，由此确定该金融工具是否适合于特定的客户。
– 市场永远是对的：市场中所有公开信息决定市场走向，市场向某个方向运行总有一定的理由。
– 尊重市场，及时调整策略：通过对投资成本的控制使得投资收益尽量接近市场收益而不是企图超越市场。
• 纠正客户的两种错误观念：
– 把结余全部放在银行。 – 投资某个领域（如股票）获益后就不再考虑其他投
资工具。
• 个人理财倡导：
– 具体股票 – 具体债券 – 具体基金（集合投资） – 其他投资：衍生产品、外汇、黄金等。
（四）投资实施
1.投资规划的监控和调整。 2.成本控制：交易频率和规模 3.风险管理
（五）投资评价
• 1.投资组合收益和风险的评价。 • 2.根据评价结果对投资规划方案进行调整。
三、树立正确的投资观念
（二）资产配置
• 资产配置：根据客户的投资目标和对风险收益的要求，将客户的资金在各种类型的资产上进行配置，确定用于各种类型资产的资金比例。
• 1.战略资产配置—长期
– 证券投资、产业投资、风险投资、房地产投资、艺术品投资。
• 2.战术资产配置—短期（二年以下）
（三）证券选择
• 证券选择：对市场上可以选择的证券类投资工具进行分析，综合运用各种投资组合技术，确定各种证券的投资比例，为客户确定出合适的投资组合。
– 合理分配财产，分散投资，最大化地规避风险，让资金在有价值的投资品种间适当流动，从而保证稳定较高的收益。

第十四章投资管理

第一季度 B先生支付100万美元给A女士
第二季度 A女士支付600万美元给B先生
第三季度 A女士支付100万美元给B先生
第四季度 B先生支付300万美元给A女士
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第十四章投资管理
l 这些数字粗略地反映了如果B先生卖掉股票同时买入债券以及A女士卖掉债券同时买入股票时可能发生的情形，但两人发生的交易成本相对都比较低。考察第一季度，如果B先生卖掉了股票而以买入的季度回报率为2%的债券来代替，那么，他将获得200万美元的收益。现在，他继续持有这些股票并由此可获得300万美元的收益（请记住标准普尔500指数在第一季度上涨了3%），但是，由于进行了互换，他必须向A女士支付100万美元的净差额，结果还剩下 200万美元，与投资债券的收益相同。
l 互换银行为A女士和B先生设计了下面的合同：在每个季度结束时，B先生要向A女士支付一笔钱，数额等于标准普尔500指数在该季度的回报率乘以名义的本金额。与此同时，A女士将向B先生支付一笔等于名义本金2%的款项。两人都同意名义本金为1亿美元，同时合同将持续三年。每一方都向银行支付一笔签约费。
第十四章投资管理
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2020/11/28
第十四章投资管理
第一节投资管理
一、投资管理的基本概念和基本步骤
l 投资管理，一般又称资产组合管理，是指投资者如何决定投资哪些金融资产、投资多少及何时投资，是对所投资金的管理过程。
l 做这些决策的5个步骤构成了投资过程的基础。这5个步骤可以被看成是投资管理的功能：
第十四章投资管理
3．组建投资组合
l 组建投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的投资资产和投资者的财富在各种资产中的投资比例。

公司投资决策的培训资料

公司投资决策的培训资料
目
CONTENCT
录
• 公司投资决策概述 • 投资环境分析 • 投资项目评估 • 投资决策方法与工具 • 投资决策案例分析 • 投资决策的未来趋势与挑战
01
公司投资决策概述
投资决策的定义与重要性
投资决策的定义
投资决策是指企业为了实现其经营目标，根据市场需求、企业发展规划和资源条件，对不同的投资方案进行比较分析，选择最优方案的过程。
80%
贸易政策
关注国际贸易政策及关税情况，评估对进出口业务的影响。
技术环境分析
技术发展趋势
跟踪行业内的技术发展动态，评估新技术对公司业务的影响。
竞争技术分析
分析竞争对手的技术实力和产品特点，了解技术差距和竞争优势。
技术风险评估
评估公司在技术研发、实施和保护方面的风险，制定应对策略。
财务环境分析
失败案例二：某能源公司的投资决策
总结词
高风险投资，缺乏可行性研究，决策失误
详细描述
某能源公司在进行投资决策时，过于追求短期利益，忽视了高风险投资带来的潜在风险。公司在投资前缺乏深入的可行性研究，对市场变化和政策调整缺乏敏感度。同时，公司在决策过程中存在失误，未能充分评估项目的可行性和盈利能力。最终，公司因投资失败而遭受重大损失，影响了公司的长期发
投资决策的流程
投资决策的流程一般包括确定目标、收集信息、制定方案、评估方案和实施方案等步骤。
投资决策的原则
为了确保投资决策的科学性和准确性，需要遵循一定的原则，如系统原则、信息原则、对比择优原则、反馈原则和效益原则等。
02
投资环境分析
市场环境分析
市场规模
评估目标市场的总体规模和增长潜力，了解市场空间和竞争格局。

2024年财务管理与投资决策培训资料

02
案例一
某企业通过合理安排关联交易结构，降低整体税负。该企业在确保合法合规的前提下，通过调整关联企业之间的交易价格和方式，实现了税负的优化。
案例二
某高新技术企业利用税收优惠政策降低税负。该企业积极申请高新技术企业认定，享受相关税收优惠政策，从而降低了企业所得税负。
03
风险应对策略制定及实施
规避策略
通过放弃或改变某项可能引起风险的活动，从而避免风险的
发生。
降低策略
采取相应措施降低风险发生的概率或减轻风险带来的损失，如多元化投资、套期保值等。
转移策略
通过购买保险、签订合约等方式将风险转移给其他主体承担。
接受策略
对于某些无法避免或降低的风险，企业可以选择接受并承担相应后果，同时做好应急准备
税收法规概述
税收法规是国家制定的用于调整税收关系的法律规范，对企业经营具有重要影响。
税收法规对企业经营的影响
税收法规的变化会直接影响企业的税负、经营成本和投资决策，因此企业必须密切关注税收法规的动向。
企业应对税收法规的策略
企业应建立完善的税务管理制度，加强与税务机关的沟通，合理利用税收优惠政策，以降低税负、提高经济效益。
2024年财务管理与投资决策培训资料
汇报人：XX 2024-01-13
目录
• 财务管理基础 • 投资决策理论与实践 • 企业财务分析与应用 • 金融市场与金融工具 • 风险管理在财务管理中的应用 • 税收筹划在财务管理中的实践 • 总结与展望
CHAPTER 01
财务管理基础
财务管理的定义与目标
CHAPTER 05
风险管理在财务管理中的应用
风险识别与评估方法论述
风险识别

某项目投资培训教材

=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税
=营业利润+折旧-所得税
=净利润+折旧
终结点：
NCFt =经营期最后一年的现金净流量+回收额
说明： ①建设期没有现金流入只有现金流出；
②回收额包括税后净残值和垫支的营运资金；
16
例题
H公司准备购入一设备以扩充生产能力，需投资30000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年营业收入为15000元，每年的付现成本为 5000元。假设所得税税率30%。
14
在实际工作当中一般采用简化计算公式的形式计算现金净流量，即根据项目计算期不同阶段上的现金流入量和现金流出量具体内容，直接计算各阶段的现金净流量。
2、现金净流量计算公式
一般公式
现金净流量=现金流入量-现金流出量
分阶段计算公式
各年建设期： NCFt =－原始投资额
各年经营期: NCFt =营业收入-付现成本-所得税
1
二、项目投资及其特点（一）项目投资的含义项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与
新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。（二）项目投资的特点 1．投资数额大 2．影响时间长 3．资金周转缓慢，变现能力差 4．投资风险高
2
三、项目投资的一般程序
项目投资的一般程序要经过提出——可行性分析——决策评价——实施——项目投资再评价五个步骤：
7
请思考：
为什么“利润”不是项目投资财务决策评价的基本前提和主要依据？
利润与现金流量
在投资决策中，研究的重点是现金流量，而把利润的研究放在次要地位，理由是：（1）整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的。（2）利润在各年的分布受折旧方法、摊销方法、资产减值损失提取等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。（3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。

免费,第14章第1节投资的决定

资本的边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各项预期收益的现值之和等于这项资本的供给价格或重置成本
R0

R1 1r
（1
R2 r）2

.
...（1
Rn r）n
观察：资本的边际效率就是预期(最低的)利润率
04:00
16
三投资的决定
企业如何进行投资决策
企业如何进行投资决策
看是否有净现值例：某企业有一笔金额为40000元的资金欲进行某项投资，投资期为5年，预期每年年末可获收益10000元，则：1）市场利率为6%时，企业是否需要从事这项投资？则投资额，即成本的现值是40000元收益的现值呢？
回答：需要对收益进行贴现：
结论：存在净现值，可进行投资
R
0
（1
Rn r）n
换个角度：R0在价值上相当于n期之后的Rn，R0是Rn的现值
04:00
12
三投资的决定
企业如何进行投资决策
一是看是否有净现值计算成本和收益的现值，成本小于收益则可投资
二是看是否有净收益率（预期）利润率大于市场实际利率，则可投资
04:00
13
三投资的决定
第14章
产品市场和货币市场的一般均衡 IS-LM模型
04:00
1
本章背景和思路
简单的国民收入决定模型只涉及产品市场，是实物型经济没有考虑货币因素对国民收入决定的影响买有考虑利率对总需求中投资的影响
IS-LM 模型要引入货币因素，说明产品市场与货币市场同时均衡时，国民收入的决定 I代表投资，S代表储蓄, IS代表产品市场的均衡条件I=S； L代表货币需求（流动偏好）， M代表货币供给， LM代表货币市场的均衡条件 L=M

投资的决定ppt课件

22
在未来各个时期估计可得到的收益。对投资项目的产出需求预期产品成本投资税抵免即说明投资并不是简单的利率的函数，而是许多元素的复合函数。风险：投资总有风险，而且高的投资收益往往伴随着高的投资风险。如果收益不足以补偿风险可能带来的损失，企业就不愿意投资。这里其实也是把风险看做一种潜在成本。
三、影响投资的其他因素
投资的决定
在国民收入简单决定模型里，投资是作为一个外生变量参与总需求的，也就是说投资不随着利率和产量的变化而变化。但是在现实生活中，投资并不是一个外生变量，经济的收缩和扩张必然会带来利率的变化，而利率的变化又会影响到投资的变化。因此投资应该作为内生变量来进行分析。因此，研究国民收入如何决定，还应分析投资是如何决定的。
二、资本边际效率的意义
18
资本边际效率和投资的关系：如果资本边际效率(r)>市场利率(i)，则项目值得投资；如果资本边际效率(r)<市场利率(i)，则项目不值得投资。
二、资本边际效率的意义
19
投资量（万美元）
资本边际效率（r）
利率（i）
可投资项目及投资需求量
A
100
10%
10%
A=100
B
50
8%
23
美国经济学家詹姆斯·托宾提出股票价格会影响企业投资。如果q<1，即企业的市场价值小于建造新企业的成本，说明买旧企业比建造新企业便宜，因此不会有投资。如果q>1，即企业的市场价值大于建造新企业的成本，说明建造新企业比买旧企业便宜因此会有新投资。
四、托宾的“q”说
24
一、实际利率和投资
7
投资函数i=i ( r )假定投资函数为i=e-dr其中e为自主投资，即使利率为零时也有的投资量；d为利率对投资需求的影响系数，表示利率上升或下降一个百分点，投资会减少或增加的数量。