新建工业项目财务评价复习资料
建设项目的财务评价
C E(1 f1 p1 f2 p2 f3 p3 ) I 1000 (1 28.5% 9.5% 7.8%) 800 15380(万元)
建设投资估算方法
4.单元指标估算法：
(1)民用建设项目单元指标估算法：
建设投资额＝建筑功能×单元指标×物价浮动指数
财务评价概述
4.财务评价的内容、基本财务报表与评价指标
评价内容
基本报表
静态指标
动态指标
项目财务现金流量表
静态投资回收期
项目财务内部收益率 财务净现值
动态投资回收期
盈
利
资本金财务现金流量表
------
资本金财务内部收益率
能
力 分
投资方财务现金流量表
------
投资各方财务内部收益率
析
利润和利润分配表
P1，P2，P3为已建成项目中的建筑、安装及其他工程
费用分别占设备费的百分比；
f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标
准等变化的综合调整系数； I为拟建项目的其他费用。
建设投资估算方法
【例7-1】某新建项目设备投资为10000万元，根据已 建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的 28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他工程费用 占设备投资的7.8%。该项目其他费用估计为800万元， 试估算该项目的投资额(调整系数f=1)
(1)国产设备原价的确定
1)国产标准设备原价的确定
一般指：出厂价 带备件 不带备件
成套供应：以订货合同为设备原价
2)国产非标准设备原价的确定
非标准设备原价有多种计价方法，如成本计算法、系列 设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。
第1章 建设项目投资估算与财务评价 知识点
知识点一：建设项目总投资估算1.目标：熟练掌握建设项目的总投资构成及三种估算方法。
2.总投资构成我国现行建设项目总投资构成3.总投资估算方法（1）构成法，详见上表。
（2）生产能力指数法：C2＝C1（Q2/Q1）n×f式中：C2—拟建项目的投资额；C1—类似项目的投资额；Q2—拟建项目生产能力；Q1—类似项目生产能力；n—生产能力指数，若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5～2之间，可取n＝1；f—综合调整系数（如终值系数）。
（3）综合差异系数法拟建项目投资额（或建安工程费）＝已建类似项目投资额（或建安工程费）×综合差异系数综合差异系数＝Σ（某影响因素占投资额或建安工程费的比例×该因素的调整系数）知识点二：建设期利息的计算与偿还1.目标：熟练掌握建设期借款利息的计算；运营期应还本金与利息的计算；还本付息表的填写。
2.建设期贷款利息的计算（1）特点：均衡贷款，建设期只计息不还。
逐年计算。
（2）计算公式建设期某年贷款利息＝（年初累计借款＋本年新增借款÷2）×实际年贷款利率（3）名义利率与实际利率之间的换算实际利率＝（1＋名义利率/年计息次数）年计息次数－1（4）说明建设期贷款利息与流动资金贷款利息、临时贷款利息的区别3.建设期贷款的偿还建设期贷款的偿还包括三种方式：等额本金法、等额本息法、最大能力偿还法（1）等额本金法（等额本金，利息照付）：运营期内某几年等额还本，利息照付：运营期应还的全部本金＝建设期本利和运营期某年应还的等额本金＝建设期本利和/还款年限运营期某年应付利息＝当年年初还未偿还的建设期本利和×年利率＝当年年初未偿还的本金×年利率（2）等额本息法（等额还本付息法）：运营期内某几年等额还本付息（即每年应还的本息和相等）：某年应还的等额本息和：上式中:P：建设期借款的本利和，即运营期应还的全部本金；i：年利率；n：还款期说明：资金回收系数的计算公式熟练掌握。
新建工业项目财务评价
技术经济学课程设计--参考1.项目概况某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
（1）生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为正常达产年产150万件，投产第一年达产率为50%，第二年达产率为80%，第三年达到设计产能。
（2）实施进度该项目建设期2年，运营期8年。
（3）建设投资估算经估算，该项目工程费用（建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和）为1380万元，工程建设其他费用为120万元，基本预备费费率为10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。
工程建设其他费用中35%形成固定资产，55%形成无形资产，剩余的费用形成其他资产（递延资产）。
建设投资在第一年投入60%，第二年投入40%。
（4）流动资金估算流动资金第3年投入按生产负荷安排,计算期末将全部流动资金回收。
各项流动资金的最低周转天数如下表。
（5）融资方案该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，资本金在建设期第1年投入使用，资金不足部分采用银行贷款，贷款年利率5%，采用等额还本利息照付法5年还清。
流动资金30%为企业自筹，其余部分为银行贷款，流动资金贷款利率为6%。
短期贷款利率为6%。
（6）营业收入和营业税金及附加估算根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为20.0元／件。
本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，城市维护建设税按增值税额的7%测算；教育附加按增值税额的3%测算。
（7）产品总成本估算该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：1）该项目正常年份的外购原材料（不含税）220万元2）外购燃料及动力费（不含税）为30万元；3）据测算，该项目定员为100人，人均月工资6000元，福利费按工资总额的14%计算；4）修理费按折旧费的40%计取；5）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为7年，残值率为5%；6）无形资产和其他资产按5年摊销；7）其他费用包括办公、存货跌价准备、管理人员工资、产品研发费用、企业形象广告等费用。
工程项目财务评价——复习题(本科03)
复习题
一、单项选择题1.融资后分析以融资前分析和初步的融资为基础，普通包括盈利能力分析、财务生存能力分析和(D)，判断项目方案在融资条件下的经济合理性。
A.可行性分析B.静态分析C.动态分析D.偿债能力分析2.对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的(C)。
A.盈利能力B.偿债能力
C.财务生存能力D.抵御风险能力3.以下主要用于考察项目是否具有较好的资金流动性及资金运行的行性的是(D)。
A.现金流量表B.资产负债表
C.损益表D.资金来源于运用表4.预测项目的资产负债变化主要是为了考察项目的(D)。
A.盈利能力B.资金流动性
C.生存能力D.清偿能力和抗风险能力
5.现金流量表主要用于考察项目的(A)。
D.资产负债率
A.盈利能力B.资金流动性C.抗风险能力D.清偿能力6.财务评价的计算期由(C)两阶段组成。
A.运营期和投产期B.投产期和达产期
C.建设期和运营期D.建设期和投产期7.下面不属于影响项目生产经营期长短的主要因素的是(B)。
A.产品寿命期B.资金运行可行性
C.主要设施和设备的使用寿命期D.主要技术的寿命期8.以下代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平，也是衡量投资项
目是否可行的标准的是(A)。
A.基准收益率B.内部收益率
C.静态收益率D.动态收益率9.一个项目的财务净现值小于0时，则其财务内部收益率(C)基准收益率。
A.等于B.一定大于
C.一定小于D.可能大于或者小于
10.项目的(B)计算结果越大，表明其盈利能力越强。
A.投资回收期
C.借款偿还期
B.财务净现值
第一章建设项目投资估算与财务评价题库1-0-8
第一章建设项目投资估算与财务评价题库1-0-8问题：[问答题,案例分析题]某企业预投资建设某化工项目，设计生产能力为4.5×105t。
已知生产能力指数为3×105t的同类项目投入设备费为30000万元，设备综合调整系数为1.1。
该项目生产能力指数估计为0.8，该类项目的建筑工程费是设备费的10％，安装工程费为设备费的20％，其他工程费是设备费的10％。
该三项的综合调整系数定为1.0，其他投资费用估算为1000万元。
该项目资金由自有资金和银行贷款组成。
其中贷款总额为50000万元，年贷款利率为8％，按季计算，建设期为3年，贷款额度分别为30％、50％、20％。
基本预备费为10％，预计建设期物价年平均上涨率为5％，投资估算到开工的时间按一年考虑。
投资计划为：第一年30％，第二年50％，第三年20％。
固定资产投资方向调节税免征。
已知本项目的流动资金为8589.17万元。
问题：问题：[问答题,案例分析题]某建设项目的工程费由以下内容构成：（1）主要生产项目1500万元，其中建筑工程费300万元，设备购置费1050万元，安装工程费150万元。
（2）辅助生产项目300万元，其中建筑工程费150万元，设备购置费110万元，安装工程费40万元。
（3）公用工程150万元，其中建筑工程费100万元，设备购置费40万元，安装工程费10万元。
项目建设前期年限为1年，项目建设期第1年完成投资40%，第2年完成投资60%。
工程建设其他费为250万元，基本预备费率为10%，年均投资价格上涨为6%。
项目建设期2年，运营期8年。
建设期贷款1200万元，贷款年利率为6%，在建设期第1年投入40%，第2年投入60%。
贷款在运营期前4年按照等额还本、利息照付的方式偿还。
项目固定资产投资预计全部形成固定资产，使用年限为8年，残值率为5%，采用直线法折旧。
运营期第1年投入资本金200万元作为流动资金。
项目运营期正常年份的营业收入为1300万元，经营成本为525万元。
建设项目评估期末复习资料(修正版)
建设项目评估期末复习资料第一章一个建设项目开始从构想、施工建设、建成投产,直到最终报废所经过的时间称为该项目的发展周期。
三个时期：投资前期、投资建设期、生产运营期九个阶段:机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段、评估与决策阶段、谈判与签订合同阶段、项目设计阶段、施工安装阶段、试运转阶段、投产阶段机会研究亦称投资鉴定或项目设想,它是可行性研究的第一个阶段。
初步可行性研究又称预可行性研究，是指在投资机会研究已确定了大致的投资方向和投资时机的基础上,通过对投资项目的初步概算和经济效果评价，进一步判断投资机会研究的结论是否正确，并得出是否有必要进行下一步详细可行性研究的结论。
狭义的可行性研究是编制可行性研究报告阶段的有关工作。
项目可行性研究的要求：科学性和真实性的要求、内容和深度的要求、时间要求、形式要求建设项目评估的分类:工程项目评估、贷款项目评估、项目后评估第二章市场的概念有狭义和广义之分。
狭义市场是指有形市场，即商品交换的场所.广义市场包括有形市场和无形市场。
市场调查的方法：资料调查方法、实地调查方法、网络调查方法。
市场预测是在市场调查的基础上，通过对市场资料德尔分析研究，运用科学的方法和手段测算推断市场未来的前景。
平滑预测法：P53第三章企业组织既包括劳动作业组织和生产经营组织，也包括管理组织.其中管理组织在企业组织中起着主导作用.人是企业组织的主体和第一要素。
建设项目进度分析的方法：线条图法、网络计划法。
建设项目环境评估的法律要求:课本P104—105（选择判断）我国政府..。
..重要内容之一。
建设项目的环境影响评价工作必须在项目建设前期工作的项目论证阶段进行.环境质量，是指在一个具体的环境区域内，环境的总体或环境的某些要素对人类的生存和繁衍以及社会经济发展的适宜程度。
第五章技术有广义和狭义之分。
广义的技术包括设计技术、生产工艺技术、销售技术、管理技术等，狭义的技术一般包括设计技术和工艺技术。
新建工业项目财务评价
技术经济学课程设计--参考1.项目概况某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
（1）生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为正常达产年产150万件，投产第一年达产率为50%，第二年达产率为80%，第三年达到设计产能。
（2）实施进度该项目建设期2年，运营期8年。
（3）建设投资估算经估算，该项目工程费用（建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和）为1380万元，工程建设其他费用为120万元，基本预备费费率为10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。
工程建设其他费用中35%形成固定资产，55%形成无形资产，剩余的费用形成其他资产（递延资产）。
建设投资在第一年投入60%，第二年投入40%。
（4）流动资金估算流动资金第3年投入按生产负荷安排,计算期末将全部流动资金回收。
各项流动资金的最低周转天数如下表。
（5）融资方案该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，资本金在建设期第1年投入使用，资金不足部分采用银行贷款，贷款年利率5%，采用等额还本利息照付法5年还清。
流动资金30%为企业自筹，其余部分为银行贷款，流动资金贷款利率为6%。
短期贷款利率为6%。
（6）营业收入和营业税金及附加估算根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为20.0元／件。
本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，城市维护建设税按增值税额的7%测算；教育附加按增值税额的3%测算。
（7）产品总成本估算该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：1）该项目正常年份的外购原材料（不含税）220万元2）外购燃料及动力费（不含税）为30万元；3）据测算，该项目定员为100人，人均月工资6000元，福利费按工资总额的14%计算；4）修理费按折旧费的40%计取；5）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为7年，残值率为5%；6）无形资产和其他资产按5年摊销；7）其他费用包括办公、存货跌价准备、管理人员工资、产品研发费用、企业形象广告等费用。
技术经济学：第7章 工业项目财务评价
100%
▪ 4．速动比率
速动比率
流动资产总额 - 存货 流动负债总额
100%
▪ 5．利息备付率（ICR）
ICR EBIT PI
▪ PI——计入总成本费用的应付利息。 ▪ 利息备付率应分年计算。利息备付率高，表
明利息偿付的保障程度高。利息备付率应当 不低于2，并结合债权人的要求确定。
▪ 6．偿债备付率（DSCR）
▪ 分析项目是否有足够的净现金流量维持正常 运营，以实现财务可持续性。
▪ 财务可持续性： 首先体现在每年有足够大的经营活动净现金 流量，否则需要短期融资； 其次各年累计盈余资金不应出现负值。
7.4工业投资项目国民经济评价
▪ 经济分析 ▪ 国民经济评价是在已有技术方案的基础上，
在合理配置社会资源的前提下，从国家（区 域）经济整体利益的角度出发，计算项目对 国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效 果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上 的合理性。
7.1.4财务评价的效益和费用
▪ 效益： 营业收入， 资产回收， 补贴收入；
▪ 费用： 投资（包括维持运营投资）， 销售税金及附加， 经营成本， 所得税。
7.1.5财务评价的步骤
▪ 财务效益、费用识别； ▪ 汇集、整理基础数据； ▪ 编制财务报表； ▪ 计算评价指标； ▪ 进行综合财务分析（财务能
项目国民经济评价的意义
▪ 能够客观的估算出投资项目为社会作出的贡 献和社会为项目付出的代价；
▪ 能够对资源和投资的合理流动起到导向的作 用；
▪ 可以达到统一标准的目的，使不同地区、不 同行业的投资项目具有可比性；
▪ 有利于项目投资决策科学化。
国民经济评价与财务评价的相同点
▪ 评价目的相同； ▪ 评价基础相同； ▪ 评价核心理论相同； ▪ 评价指标计算期相同。
工程厂房项目财务评价材料1
清华大学《工程经济学》课程设计背景材料重庆XXX新建厂房项目财务评价材料重庆XXX新建厂房项目，其主要技术和设备拟从国外引进。
厂址位于某城市近郊。
占用农田约30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便。
靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。
水电供应可靠。
项目基准收益率为10%，基准投资回收期为8年。
项目的基础数据如下：一、生产规模和产品方案：该项目年产A产品80（70、65）万吨。
对应班级9-10班（11-12班、13-14班）二、实施进度项目拟两年建成，第三年投产，在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60%，第四年达到80%，第五年达到100%。
生产期按8年计算，加上2年建设期，寿命期为10年。
三、投资估算及资金筹集1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为48000万元，其中：外币2000万美元，折合人民币13000万元（1美元=6.5元）（第一年、第二年金额分别为10000、3000万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率8.00%（小数点后两位是学号后两位），宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。
人民币部分（35000万元）包括项目自有资金15000万元，向中国建设银行借款20000万元（第一年、第二年金额分别为10000、10000万元），年利率5.00%（小数点后两位是学号后两位），国内借款本息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还。
2、流动资金估算为14000万元，其中：项目自有资金为4600万元；向中国工商银行借款9400万元，年利率为4.00%（小数点后两位是学号后两位）；三年投入的流动资金分别为5600万元、2800万元、5600万元。
四、工资及福利费估算全厂定员为2000人，工资及福利费按每人每年4800元，全年工资及福利费为1094万元，其中：职工福利费按工资总额的14%计提。
五、销售收入：。
建设工程项目评估考前重点(DOC)
()基本预备费费率工程建设其他费用建筑安装工程费用设备及工器具购置费基本预备费⨯++=名词解释1.项目：是一个组织为实现自己既定的目标，在一定的时间、人员和其他资源的约束条件下所开展的一种有一定独特性的、一次性的工作。
2.建设项目：是指在限定的投资、时间和质量等约束条件下，以形成固定资产为明确目标的一次性任务。
3.资金时间价值：是指资金在扩大再生产及循环周转过程中，随着时间变化而产生的资金增值或经济效益。
具体体现为资金的利息和资本的利润。
4.复利法：是以本金和累计利息之和为基数计算利息的方法，也就是“利滚利”计算利息的方法。
5.单利法：是仅以本金为基数计算利息的方法。
6.净现金流量：是指项目在一定时间（一般指1年）内，现金流入和现金流出的代数和，现金流入取正号，现金流出取负号，其表达式为净现金流量=现金流入-现金流出。
7.总投资：包括建设投资、建设期利息和流动资金之和。
8. 流动资金：是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金，它是伴随着固定资产投资而发生的长期占用流动资产投资，流动资金=流动资产+-流动负债。
或是指项目建成后企业在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金。
流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预收账款。
流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。
流动资金=流动资产+-流动负债。
9. 基本预备费：是指在初步设计及概算内难以预料的工程费用。
10. 涨价预备费：包括人工、设备、材料、施工机械的价差费，建筑安装工程费及工程建设其他费用调整，利率、汇率调整等增加的费用。
11. 总成本费用：是指在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用。
12. 经营成本：是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、摊销费和财务费用后的成本费用。
经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出13. 内部收益率：不是初始投资在整个计算期内的盈利率，而是项目的真实收益率。
新建工业项目财务评价答案
某新建工业项目财务评价案例资料一、项目概况某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
项目财务评价在此基础上进行。
项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。
二、基础数据（1）生产规模和产品方案。
生产规模为年产1.2万吨某工业原料。
产品方案ABA型为主。
为型两种，以型及（2）实施进度。
项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。
生产期按8年计算，计算期为10年。
（3）建设投资估算。
建设投资估算见表1。
其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。
流动资金借款为2302.7万元。
流动资金估算见表2。
（5）资金来源。
项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。
资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。
投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。
项目总投资使。
3用计划与资金筹措表见表．（6）工资及福利费估算。
全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。
（7）年营业收入和年营业税金及附加。
产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。
产品增值税税率为17%。
本项目采用价外计税方式考虑增值税。
城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。
某新建工业项目的财务分析.pptx
（2）外购燃料及动力费估算
燃料和动力费=全年产量×单位产品燃料和动 力成本
每年总外购燃料及动力费用见表13-3财务分 析辅助报表三——总成本费用估算表。
（3）工资及福利费估算
全厂定员500人，工资及福利费按每人每年 8000元估算，全年工资及福利费估算为400 万元（其中福利费按工资总额的14%计算）
二、财务效益与费用估算
（一）投资估算 （二）总成本费用估算 （三）营业收入和税金估算
建设投资估算
建设投资估算方法： 1、生产能力指数法 2、分类估算法(建筑工程费、设备购置费、安装工 程费、工程建设其他费用(与土地使用有关费用、与 工程建设有关的其他费用、与未来企业生产经营有 关的其他费用)、基本预备费、涨价预备费、建设期 利息) 建设投资为19143.45万元，其中外汇为976.25万美 元；建设投资估算见表13-1财务分析辅助报表一— —建设投资估算表。其中外汇按1美元兑换8.30元人 民币计算。
工资及福利费估算见表13-4总成本费用估算 表附表一——工资及福利费估算表
（4）固定资产折旧费估算
固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利 息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固 定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计 算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧 率为11.88%，年折旧额为2318.51万元。
固定资产折旧费估算见表13-5总成本费用估算 表附表二——固定资产折旧费估算表。
平均年限法是将固定资产的折旧均衡地分摊 到各期的一种方法。 计算公式为： 年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限 ×100% 年折旧额=固定资产原值×年折旧率
。
（5）无形资产及其他资产摊销费估算
无形资产摊销一般采用平均年限法。
工程经济学第7章 工程项目的财务分析_OK
序号
1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9
2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 3
年份 项
资金来源 利润总额
折旧费 摊销费 长期借款 流动资金借款 其他短期借款 自有资金 回收固定资产 回收流动资金 资金运用 固定资产投资 建设期利息 流动资金投资 所得税 应付利润 长期借款本金偿还 流动资金本金偿还 盈余资金(1-2)
费、办公及生活家具购置费。
17
⑥基本预备费 预留用于设计变更或施工中可能增加的项目。 基本预备费=（建筑工程费+安装工程费+设备工器具购置费
+工程建设其他费） ×基本预备费率 基本预备费率根据项目的复杂程度确定。一般5%以下。 ⑦涨价预备费 是对工期较长的项目预留的费用。
m
Pc
I t [(1 f )t 1]
折旧费与摊 销费 利息支出
城乡建
销售税金
设税及附
及附加
加
销 售 收 入
总成本 费用
销售费用 生产费用 管理费用 财务费用
外购原材料、 燃料、动力 工资、福利 等 修理费
利税总额
所得税 其他费用 税后利润
经 营 成 本
6
2）工程项目的财务收益 销售收入 回收的固定资产残值 回收的流动资金 固定资产折旧费
解：
K2
K1
( Q2 Q1
)m
f
2500 (15)0.72 (1 7%)3 10
4100(万元)
（2）比例估算法
1）以拟建项目的全部设备费为基数进行估算
K C (1 f1 P1 f2 P2 f3 P3 ) I
K——拟建项目的投资额， I——拟建项目的其他费用 C——根据拟建项目当时当地价格计算的设备费用的总和 P1,P2,P3……..——已建项目中建筑、安装及其他工程费用等
第八章 工程项目财务评价
√√√√√
3
净现金流量
2. 总成本费用估算表
序号
项目
34
n
1
经营成本
2
折旧费
3
摊销费
4
财务费用
4.1 长期借款利息
4.2 流动资金借款利息
5
总成本费用
3.损益表
序号 项目
34
n
1 销售收入
2 总成本费用
3 销售税金及附加
4 利润总额
5 所得税
6 税后利润
7 盈余公积金
8 可供分配利润
习题
1. 某项目计算期20年，各年净现金流量（CI-CO）如表所示。基准收益 率为10%。试根据项目的财务净现值PNPV判断此项目是否可行，并计 算项目的投资回收期净现值和财务内部收益率。
2.例题
二、基本财务报表
1.全部资金现金流量表
序
项目
合计 建设期 运 营 期
号
123
n
生产负荷%
1
现金流入
1.1 产品销售收入
√√√√√
1.2 回收固定资产余值
√
1.3 回收流动资金
√
2
现金流出
2.1 固定资产投资
√√
2.2
流动资金
√
2.3
经营成本
√√√√√
2.4 销售税金及附加
√√√√√
2.5
所得税
1.建设投资
(不含建设期利 息)
2.流动资金
3.经营成本
4.销售税金及附 加
5.所得税
(三)净现金流量
4. 某公司拟投资建设一个生物化工厂。这一建设项目的基础数据如下： （1）项目实施计划 该项目建设期为3年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投资的
精编7 建设项目财务评价资料
2. 安装工程费
安装工程费包括各种机电设备装配和安装工程费用； 与设备相连的工作台、梯子及其装设工程费用；附属于 被安装设备的管线敷设工程费用；安装设备的绝缘、保 温、防腐等工程费用；单体试运转和联动无负荷试运转 费用等。
安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装工程实物量×安装费用标准
评价内容
基本报表
项目财务现金流量表
盈
资本金财务现金流量
利
表
能 力
投资各方财务现金流
分
量表
析
损益和利润分配表
清偿能力分 资金来源与运用表
析
借款偿还计划表
静态指标
静态投资回收 期
动态指标
项目财务内部收益率 财务净现值
动态投资回收期
------
资本金财务内部收益率
------
投资各方财务内部收益率
投资利润率 投资利税率 资本金利润率
M
9 钢筋
t
10 其他工程
M3
11 合计
数量
1550 9469 684 2500 10595
20 551 104 10595
单价（元）
16.87 38.61 203.32 24.24 341.18 1509.92 483.95 5077.35 10.70
合价（万元）
2.61 36.56 13.91 6.06 361.48 3.02 26.67 52.80 11.34 514.45
第二年末的涨价预备费 45000×55%×[（1+0.05）1+1/2－1]=1879.26（万元）
= 5529.3 （万元）
某建设工程水轮机设备及安装工程估算
工程经济学原理建设项目财务评价工程造价
营业收入= 94700万元
4.1.2每年的经营成本和变动成本
根据正常年份的经营成本和变动成本，计算各年的经营成本和变动成本：
投产期第1年：
经营成本= 38000万元× 40% = 15200万元
变动成本= 22000万元× 40% = 8800万元
投产期第2年：
经营成本= 38000万元× 60% = 22800万元
变动成本=正常年份变动成本×生产负荷= 22000万元× 40% = 8800万元
投产期第2年：
经营成本=正常年份经营成本×生产负荷= 38000万元× 60% = 22800万元
变动成本=正常年份变动成本×生产负荷= 22000万元× 60% = 13200万元
投产期第3年：
经营成本=正常年份经营成本×生产负荷= 38000万元× 80% = 30400万元
4.1.1每年的营业收入
已知正常年份的营业收入为94700万元，根据投产期生产负荷计算各年的营业收入：
投产期第1年：
营业收入= 94700万元× 40% = 37880万元
投产期第2年：
营业收入= 94700万元× 60% = 56820万元
投产期第3年：
营业收入= 94700万元× 80% = 75760万元
折旧费= 2271.41万元/年
摊销费= 700万元/年
4.1.4每年的税金及附加
根据前面的计算公式，计算各年的税金及附加：
投产期第1年：
增值税（销项税）= 37880万元× 9% = 3410.2万元
进项税= 15200万元× 50% × 9% = 684万元
增值税= 3410.2万元- 684万元= 2726.2万元
建设项目的财务评价试题及答案
建设项目的财务评价试题及答案题目：某建设项目拟投资2亿元，预计项目投产后第一年销售收入为1.2亿元，第二年至第五年每年销售收入增长率为10%。
要求对该项目进行财务评价，包括计算静态投资回收期、净现值、内部收益率和财务指标评价。
假设项目寿命期为5年，基准收益率为10%。
一、静态投资回收期计算静态投资回收期是指在不考虑资金时间价值的情况下，项目投资引起的现金流入与现金流出相等的时间。
计算公式为：静态投资回收期 = 投资额 / 年现金净流量年现金净流量 = 销售收入 - 成本 - 税金根据题目，第一年现金净流量为：1.2亿元 - 2亿元 = -0.8亿元第二年至第五年每年现金净流量为：(1.2亿元 * (1 + 10%) - 2亿元) * (1 - 税率)假设税率为25%，则第二年至第五年每年现金净流量为：(1.2亿元 * 1.1 - 2亿元) * (1 - 0.25) = 0.15亿元静态投资回收期= 2 + 2 / 0.15 ≈ 14.67年二、净现值计算净现值（NPV）是指在考虑资金时间价值的情况下，项目投资引起的现金流入与现金流出差额的现值。
计算公式为：NPV = Σ(现金流量 / (1 + 折现率)^n) - 投资额其中，n为现金流量发生的年份。
根据题目，现金流量发生的年份分别为1、2、3、4、5，折现率为10%。
则净现值计算如下：NPV = -2 + (0.8 / (1 + 0.1)^1) + (0.15 * 4 / (1 + 0.1)^2) + (0.15 * 3 / (1 + 0.1)^3) + (0.15 * 2 / (1 + 0.1)^4) + (0.15 / (1 + 0.1)^5) NPV = -2 + 0.7273 + 0.4956 + 0.4132 + 0.3405 + 0.2821NPV ≈ -2 + 2.3787NPV ≈ 0.3787亿元三、内部收益率计算内部收益率（IRR）是指使项目净现值等于零的折现率。
建设项目财务评价09A
n
PF = ∑It [(1+ f ) (1+ f ) (1+ f ) 1]
m 0.5 t t =1
n
PF —— 涨价预备费
It —— 建设期第 t 年的静态投资
f —— 年均投资价格上涨率
n —— 建设期年份数
m —— 建设前期年限（从编制估算到开工建设）
流动资金＝流动资产－ 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收账款＋存货＋现金＋ 流动资产＝应收账款＋存货＋现金＋预付账款 流动负债＝应付账款＋ 流动负债＝应付账款＋ 预收账款
x
序 工程费用名称 号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2 工程费 主厂房 动力系统 机修系统 总图运输系统 行政生活福利设施 工程建设其他费 第一、第二部分费用合计 3 3.1 3.2 预备费用 基本预备费 涨价预备费 合计 7600.32 5256.00 0.3 0.12 0.20 0.30 0.20 7600.32 1440.00 2008.80 803.52 1339.20 2008.80 5256.00 5256.00 系数 建安工程费 设备购置费
8.49
9.98
100
【案例二】
背景： 背景： 某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额 为52180万元，预备费为5000万元，建设期3年。3 年的投资比例是：第1年20%，第2年55%，第3年 25%，第4年投产。 该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷 款的总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美 元。外汇牌价为1美元兑换6.6元人民币。贷款的人 民币部分，从中国建设银行获得，年利率为6%（按 季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率 为8%（按年计息）。
背景： 某企业拟建一条生产线。设计使用同规模标准化 设计资料。类似工程的工程费用造价指标见表1－5； 类似工程造价指标中主要材料价格见表1－6。拟建工 程当地现行市场价格信息及指数见表1－7。 问题： １. 拟建工程与类似工程在外部建设条件有以下不 同之处:⑴ 拟建工程生产所需黏土原料按外购考虑， 不自建黏土矿山；⑵ 拟建工程石灰石矿采用2.5km 皮带长廊输送，类似工程采用具有同样输送能力的 １.5km皮带长廊。根据上述资料及内容分别计算调 整类似工程造价指标中的建筑工程费、设备购置费和 安装工程费。
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某新建工业项目财务评价案例资料
一、项目概况
某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
项目财务评价在此基础上进行。
项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。
二、基础数据
（1）生产规模和产品方案。
生产规模为年产1.2万吨某工业原料。
产品方案为A型及B 型两种，以A型为主。
（2）实施进度。
项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。
生产期按8年计算，计算期为10年。
（3）建设投资估算。
建设投资估算见表1。
其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。
流动资金借款为2302.7万元。
流动资金估算见表2。
（5）资金来源。
项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。
资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。
投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。
项目总投资使用计划与资金筹措表见表3。
（6）工资及福利费估算。
全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。
（7）年营业收入和年营业税金及附加。
产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。
产品增值税税率为17%。
本项目采用价外计税方式考虑增值税。
城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。
年营业收入和年营业税金及附加见表4。
（8）产品成本估算。
总成本费用估算见表5。
成本估算说明如下：
①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。
固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2318.51万元。
固定资产折旧费估算见表6。
②其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。
无形资产为368.90万元，按8年摊销，年摊销额为46.11万元。
其他资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。
无形资产及其他资产摊销费计算见表7。
③修理费计算。
修理费按年折旧额的50%提取，每年1159.25万元。
④借款利息计算。
流动资金年应计利息为136.78万元，长期借款利息计算见表13。
生产经营期间应计利息计入财务费用。
⑤固定成本和可变成本。
可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。
固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。
（9）利润与利润分配。
利润与利润分配表见表11。
利润总额正常年为3617.36万元。
所得税按利润总额的33%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。
三、案例分析内容
（1）对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行填写。
（2）对该项目作出财务评价，计算各项综合指标，基准财务内部收益率为12%。
（3）作出该项目经济评价的结论。
四、设计要求
（1）案例成果要求全部手写，书写工整，图表清晰，格式、装订规范；
（2）计算结果保留小数点后两位；
（3）分析评价要有理有据，论证充分；
（4）按时提交案例成果，提交成果截止时间4月26日。
注：分析过程可参照教材第八章第四节内容。
五、成绩评定
根据案例分析结果和小组答辩等因素进行综合评定，评定成绩分为优、良、中、及格、不及格五个等级。
表2 流动资金估算表单位：万元
表3项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元
注：各年流动资金在年初投入
表4 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表
注：1.增值税仅为计算城市维护建设税和教育费附加的依据；2.本报表税金的计算方法采用不含增值税的计算方
表5总成本费用估算表单位：万元
表7无形资产及其他资产摊销费估算表单位：万元
表8项目投资现金流量表单位：万元
计算指标：项目投资财务内部收益率（FIRR）：17.68%项目投资财务净现值（FNPV）（i c=12%）：4780.42 项目投资静态投资回收期（从建设期算起）： 6.17年
表9 项目资本金现金流量表单位：万元
计算指标：资本金财务内部收益率：19.54%
计算指标：甲方投资财务内部收益率：9.80%
表11 利润与利润分配表单位：万元
偿债备付率：1.71 项目资本金净利润率：26.50%
表13 建设期利息估算及还本付息计划表单位：万元
人民币借款偿还期（从借款开始年算起）：5.73。