资本市场风险与收益案例
资产证券化成功案例3个
资产证券化成功案例3个资产证券化是指将一组能够产生独立、可预测现金流的基础资产，通过一系列的结构安排和组合，对其风险及收益要素进行分离和重组，并实施一定的信用增级，从而将组合资产的预期现金流的收益权转换成可以出售和流通、信用等级较高的资产支持证券的过程。
以下是店铺分享给大家的关于资产证券化成功案例，欢迎大家前来阅读!资产证券化成功案例篇1：目前，我国在商业地产(专题阅读)资产证券化(专题阅读)领域已开展了一些探索。
在已有案例中，大致可分为三类：一是标准REITs，如开元REITs和春泉REITs，均在香港上市;二是准REITs，以中信启航专项资产管理计划和高和资本的中华企业大厦案例为代表;三是其他通过专项资产管理计划形式实现的资产证券化，如欢乐谷主题公园入园凭证收入专项资管计划、海印股份专项资管计划等。
如开元REITs和春泉REITs，以国内酒店、写字楼为基础资产，通过REITs打包在香港上市。
开元REITs。
2013年7月在香港上市，基础资产为浙江开元集团旗下4家五星级酒店和1家四星级酒店。
实际发行25%的基金份额，发行价为3。
5港元，募集资金6。
75亿港元，预期回报率为7。
8%，由开元集团做担保，如达不到预期收益率，则由开元集团补足。
从投资人的结构来看，公众持有人比例为32。
42%、凯雷28。
39%、浩丰国际39。
20%。
春泉REITs。
2013年11月在香港发售，管理人为春泉资产管理有限公司，基础资产为北京华贸中心两座写字楼及地下停车位，发售定价为每单位基金份额3。
81港元，募集资金规模为16。
74亿港元，预计年化收益率为4。
94%-5。
23%。
2、准REITs典型案例包括高和资本的中华企业大厦案例和中信启航资管计划，其在部分运作环节上所呈现的方式已与私募REITs非常接近。
高和资本中华企业大厦案例。
中华企业大厦系位于上海南京西路上的一栋老旧的写字楼，高和资本通过非公开方式向高净值人群募资，门槛一般在3000万元以上，同时还利用了较高的金融杠杆。
“基金老鼠仓”案件的后果和影响
“基金老鼠仓”案件的后果和影响（本小组成员:卢潇烨、龚晨晨、康倩、张颖、郭珍宇）波澜壮阔的牛市行情让投资者们切实体会到了“粮食丰收"的喜悦，然而喜悦的背后是“鼠患”横行。
在此，我们小组将详细地讨论几个具有代表性“基金老鼠仓"案例的后果和对以后基金业发展的影响。
1案例详情上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”行为于2007年被中国证监会查实，唐建成为中国证券市场内幕交易被查处的第一人.2006年9月14日，唐建成为新募集成立的上投摩根成长先锋基金的基金经理,当时基金发行规模为54亿元，至2006年底净值突破百亿。
根据晨星（深圳）基金数据中心对106只股票型基金的回报率排名，上投摩根成长先锋排第45位。
截至5月15日，成长先锋的单位净值为1.9867元.而事实上，唐建自担任基金经理助理起，便以其父亲和第三人账户先于基金建仓前便买入，总共获利逾150万元。
事实上,唐建案恰与中国证监会基金部发出的《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》呼应。
《通知》表示，中国证监会将加大监管力度，监控各公司的行为，对存在问题的公司坚决查处,决不姑息,并视情节轻重采取相应措施，追究相关人员的责任；对从业人员利用职务之便为自己及他人进行股票投资或提供股票投资信息、建议的，发现一起,查处一起,情节严重的依法给予市场禁入等行政处罚.涉嫌犯罪的依法移送司法机关追究刑事责任。
中国证监会拿唐建开出首刀,既是切实加强监管的一个必然,也是对市场中潜流暗涌的“老鼠仓”行为的厉声警告。
这声警告，非常及时而必要。
然而巨大的利益诱惑，并没有阻止此类事情的再次发生。
2008年，王黎敏通过网上交易方式，直接操作其父王法林在华泰证券常州和平南路营业部开立的“王法林”账户买卖“太钢不锈”和“柳钢股份”股票。
证监会认定王黎敏为市场禁入者，7年内不得从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务，罚款50万元。
2009年，基金经理韩刚被判有期徒刑一年，没收其违法所得并处罚金31万元。
上市公司资金风险案例
上市公司资金风险案例是指上市公司在资金管理和运用过程中出现的风险。
这些风险可能来自于公司内部管理不善、市场变化、政策法规变化、自然灾害等多种因素。
以下是一些典型的上市公司资金风险案例：
1. 财务造假：某些上市公司通过虚构收入、利润等手段欺骗投资者，导致股价暴跌，投资者损失惨重。
2. 流动性风险：当公司面临大量短期债务时，可能出现流动性风险，无法按时偿还债务，导致公司陷入困境。
3. 信用风险：某些上市公司因经营不善或其他原因，信用评级下降，无法获得贷款或其他信用支持，导致公司资金短缺。
4. 市场风险：市场变化可能导致公司股票价格大幅下跌，投资者损失巨大。
5. 自然灾害：自然灾害可能导致公司生产设施受损、供应链中断、产品积压等问题，影响公司的正常经营。
为了防范上市公司资金风险，投资者需要关注公司的财务状况、管理层决策、行业发展趋势等因素，以及公司的风险管理措施，如财务风险管理、市场风险管理、信用风险管理等。
资本市场线例题
资本市场线例题资本市场是一个国家经济发展的重要组成部分，它是指企业或个人通过股票、债券等金融工具来融资、投资和交易的市场。
在资本市场中，资本市场线是一个重要的概念，它是指风险与收益之间的关系，是投资者在决策时需要考虑的重要因素。
本文将以资本市场线例题为主题，通过分析实例来深入探讨资本市场线的概念和应用。
例题1：假设某个投资者有两个投资选择，A和B。
A的收益率为10%，风险为15%，B的收益率为8%，风险为10%。
请问这个投资者应该选择哪个投资？解析：根据资本市场线的概念，投资者在做决策时需要考虑风险与收益之间的关系。
在这个例子中，A的收益率比B高，但是风险也更大。
因此，我们需要计算一下两个投资的夏普比率，来确定哪个投资更具有吸引力。
夏普比率是一个衡量投资绩效的指标，它是投资收益与风险之间的比率。
具体计算公式为：(Rp - Rf) / σp，其中Rp为投资的平均收益率，Rf为无风险收益率，σp为投资的标准差。
在这个例子中，假设无风险收益率为3%。
A的夏普比率为(10%-3%)/15%=0.47，B的夏普比率为(8%-3%)/10%=0.50。
因此，B的夏普比率更高，意味着它在相同的风险下可以获得更高的收益。
所以，这个投资者应该选择B作为投资。
例题2：假设某个投资者有三个投资选择，A、B和C。
A的收益率为10%，风险为15%，B的收益率为8%，风险为10%，C的收益率为6%，风险为5%。
请问这个投资者应该如何分配投资？解析：在这个例子中，我们需要考虑三个投资的风险和收益之间的关系。
我们可以通过计算每个投资的夏普比率来确定它们的相对吸引力。
A的夏普比率为0.47，B的夏普比率为0.50，C的夏普比率为0.60。
因此，C的夏普比率最高，意味着它在相同的风险下可以获得最高的收益。
所以，这个投资者应该将大部分的资金投入C中，而将少量的资金投入B中作为对冲。
总结：资本市场线是一个重要的概念，它是指风险与收益之间的关系。
财务风险案例
企业财务风险案例，企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的。
企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，特别是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。
虽然风险无处不在，但是我们可以利用科学的手段去预测风险，并且实施一定手段来避免，或者尽量减少财务危机所带来的损失。
加强企业财务内部风险控制与预警，可以有效防止企业浮现重大经营风险与财务危机。
3.1 网通公司简介中国网通集团公司(以下简称中国网通)是我们国家为了打破行业垄断，实施电信行业市场化经营，于2002 年 5 月16 日，根据国务院《电信体制改革方案》，将原有全国独家垄断的巨无霸企业中国电信集团公司按地域一分为二，将北方10 省(区、市)电信公司分离出去、和中国网络通信 (控股) 有限公司、吉通通信有限责任公司三家基础上合并组建而成。
该公司合并后，形成的局面是北强南弱，南方21 省区基本是重新组建公司，因此南方各公司网络基础、管理基础都比较薄弱。
因此存在的经营风险、财务风险都比较大。
新组建的中国网络通信集团公司是中国特大型电信企业，由中央直接管理，在国家财政及相关计划中实行单列。
中国网通注册资本为600 亿元人民币，资产总额近3000 亿元。
是国内外知名的电信运营商。
2004 年11 月，中国网通在纽约、香港成功上市。
是北京2022 年奥运会固定通信服务合作火伴。
中国网通拥有覆盖全国、通达世界、结构合理、技术先进、功能齐全的现代通信网络，主要经营国内、国际各类固定电信网络设施及相关电信服务。
截至2005 年底，中国网通的各类用户总数已达到 1.35 亿户。
中国网通将通过实施“宽带”、“奥运”、“国际化”这三大战略来逐步推进企业的战略转型，把中国网通建设成为业务种类齐全、服务质量优良、网络运行稳定、基本建立现代企业制度、全面协调可持续发展的宽带通信和多媒体服务提供商。
红杉资本成功投资案例
红杉资本成功投资案例篇一：沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家20年04月08日Ale Koad北京的世界级投资高手：红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏（中），两边分别为董事总经理孙谦，合伙人周逵和计越，董事总经理刘星。
在进军中国的并开设“加盟公司”方面，美国风险投资公司的履历好坏参半，这些公司雇用当地员工，依赖母公司的良好声誉进行独立运作。
和硅谷一样，中国也是科技投资者的沃土——今年晚些时候即将上市的中国科技巨头阿里巴巴，很有可能进行美国有史以来最大规模的首次公开募股（IPO）。
然而对于跨越太平洋的风险投资公司来说，投资业绩并不是总能迎头赶上。
在今年的福布斯最佳创投人榜上，有八位专注中国市场的投资者，其中只有两位来自加盟风险投资公司，而且是同一家公司：红杉资本中国基金，该公司隶属的美国红杉资本在今年的创投人排行榜上一马当先。
红杉资本中国的投资收益归功于执行合伙人沈南鹏不同凡响的投资举措。
205年，在红杉基金美国合伙人迈克尔·莫里茨（Mhael Moritz）和道格·莱昂内（Doug Leone）的指导下，46岁的沈南鹏与人共同创立了红杉资本中国基金，当时中国的互联网公司远远落后于美国。
红杉中国不是第一家加盟风险投资基金——恩颐投资（New Enterprise Associates）于203年在中国设立机构，并依然在市场上颇具影响力——也不是最后一家。
然而，当另一家顶级美国风险投资公司KPCB（Kleiner Perkins Caufield Byers）在中国的加盟机构凯鹏华盈经历合伙人纷纷离职，其他进入中国的公司也为提升各自形象颇费周章之际，沈南鹏巩固了投资实力，确立了主导地位。
红杉资本207年成立的中国二期基金（2.5亿美元）在扣除税金和费用后，为有限合伙人带来了33的年化收益率，而2021年成立的中国三期基金筹集了3.5亿美元，获得了37的年化收益率。
资本市场经典案例
资本市场经典案例资本市场是一个充满机遇和风险的领域，许多企业和个人都在这里寻求财富的增长和实现梦想的机会。
在这个领域中，有一些经典案例值得我们深入研究和探讨，以便更好地理解资本市场的运作和规律。
一、股票市场股票市场是资本市场中最为活跃和重要的部分，许多企业通过发行股票来融资，而投资者则通过购买股票来分享企业的成长和收益。
在股票市场中，有一些经典案例值得我们关注。
1. 腾讯控股腾讯控股是中国互联网巨头，其股票在香港交易所上市。
自2004年上市以来，腾讯控股的股价一路攀升，成为了中国股市中的明星企业。
腾讯控股的成功之处在于其强大的业务模式和创新能力，以及对互联网行业的深刻理解和洞察。
2. 苹果公司苹果公司是全球知名的科技企业，其股票在美国纳斯达克交易所上市。
苹果公司的股价也一直保持着强劲的增长势头，成为了全球股市中的佼佼者。
苹果公司的成功之处在于其强大的品牌影响力和创新能力，以及对消费者需求的深刻理解和把握。
二、债券市场债券市场是资本市场中的另一个重要部分，许多企业和政府通过发行债券来融资，而投资者则通过购买债券来获取固定的利息收益。
在债券市场中，也有一些经典案例值得我们关注。
1. 美国国债美国国债是全球最为安全和稳定的投资品种之一，其收益率也一直保持着相对稳定的水平。
美国国债的成功之处在于其作为美国政府的债务工具，具有极高的信用评级和偿债能力，成为了全球投资者的避险选择。
2. 中国地方政府债券中国地方政府债券是中国资本市场中的一种重要债券品种，其发行主体为各地方政府。
近年来，中国地方政府债券的发行规模不断扩大，成为了中国资本市场中的重要融资渠道。
中国地方政府债券的成功之处在于其作为政府债务工具，具有较高的信用评级和偿债能力，同时也为投资者提供了相对稳定的利息收益。
总之，资本市场中的经典案例不仅是企业和投资者的成功之路，也是我们学习和探索资本市场的重要素材。
通过深入研究和分析这些经典案例，我们可以更好地理解资本市场的运作和规律，为自己的投资和创业之路提供更为坚实的基础。
资本市场的风险与收益
资本市场的风险与收益“高风险，高收益”，这已成为资本市场的普遍认知。
但是，随着市场的复杂性不断增加，理解风险与收益的关系变得更加重要。
本文将探讨资本市场的风险与收益之间的关系，并提供一些可以帮助投资者管理风险的方法。
资本市场的收益首先，我们需要了解资本市场的概念。
资本市场是指各种金融工具的交易市场，包括股票、债券、期货、期权等等。
在这些市场中，投资者通过购买或出售这些金融工具赚取收益。
这种收益可以通过股息、利息、价差和升值等方式实现。
实际上，资本市场的收益与风险是密切相关的。
当一项投资带来更高的预期收益时，通常也意味着更高的风险。
例如，如果一家公司股票的价格已经很高，但该公司的基本面并没有改善，那么这意味着如果该公司的业绩出现任何下滑，股票的价格也可能迅速下跌。
这就是高风险、高收益的典型案例。
资本市场的风险那么，资本市场的风险到底是什么呢？风险是市场中的一种风险，即投资者所承担的财务损失的可能性。
换句话说，如果市场出现下跌，投资者就可能会面临亏损。
这种风险通常分为两类：系统性风险和非系统性风险。
系统性风险系统性风险也称市场风险，是发生在整个市场中的风险。
这种风险通常由整个市场的变化所引起，例如全球经济危机、国际冲突等。
这种风险无法通过投资组合的分散来减轻，因为整个市场都会受到影响。
非系统性风险非系统性风险也称特定风险，是与特定公司、行业或地区相关的风险。
例如，公司管理层的错误决策、产品销售下滑等。
这种风险可以通过投资组合的分散来减轻，因为只有特定的公司、行业或地区会受到影响。
管理资本市场的风险那么，如何在资本市场中管理风险呢？以下是几点建议。
涵盖多个资产一个好的方法是分散投资，将资本分散投资于多个不同的资产类别和行业，以降低资本市场的风险。
这可以通过购买多个股票、债券和其他资产类别来实现。
如果只投资单一资产类别或行业，那么一旦该市场出现问题，整个投资组合都会受到影响。
仔细研究和评估在选择资本市场中的投资标的时，投资者需要进行仔细的研究和评估，这包括公司的基本面、市场趋势、竞争对手等因素。
资本运营案例分析
资本运营案例分析资本运营是指企业通过战略投资、品牌运营、资产管理等方式，利用自身的资源和能力为增加公司价值而进行的运营活动。
本文将通过分析多个资本运营案例，探讨资本运营的模式、优势及其带来的风险。
资本运营的模式1.品牌战略品牌是企业在市场中最重要的资产之一，是企业发展壮大的关键。
如何有效地运用品牌战略，提升品牌影响力，是资本运营中非常重要的一部分。
例如，在奢侈品行业中，LV作为拥有高端品牌影响力的代表，通过收购顶尖制造商、升级产品和优化销售渠道等方式，不断提升品牌形象和品质，增加了品牌忠诚度和客户价值。
由此可见，品牌战略对于企业资本运营的重要性不言而喻。
2.并购战略并购是资本运营中常用的一种方式，通过收购其他企业和资源，扩大自身实力和市场份额。
但是，并购战略需要企业具备充分的调查、策划和管理能力，否则会带来巨大的风险。
例如，谷歌在2011年收购摩托罗拉移动业务，但最终收效甚微，撤销的时间不长。
原因在于谷歌对该行业和摩托罗拉公司并不十分了解，并且对于资本运营的风险评估不足。
3.资产管理战略资产管理战略是企业通过管理和运营自身资产来获取高额收益和增加企业价值。
这种策略需要企业拥有强大的资产管理团队，具备先进的市场分析能力、资产操作能力和审慎的资管决策能力。
例如，蚂蚁金服通过对P2P平台进行资产管理，实现了资金稳定增加、利润提高、风险防范等多项收益，并且通过巨量金融科技服务大众，进一步推动了企业的发展和壮大。
资本运营的优势1.提高企业收益资本运营通过增加企业投资和收益，可以大大提升企业的收益率。
这种收益可以是直接的利润、股息收入、资本利得等多种型式，由此提高企业的市场竞争力和盈利能力。
例如，京东在2019年较早的时候对于物美零售的投资，使得京东的收益得到了大幅度的提升。
2.促进产业整合资本运营通过企业并购，促进了产业整合和调整。
这使得企业得以购买并吸纳大量经验和知识，缩短了生产线、销售网络等的距离，提高了企业的产业竞争力和市场占有率。
新三板投资的政策风险与7个案例
新三板投资的政策风险与7个案例我们过去两年多在新三板市场看了几百家公司，走过的路和坑是很多的。
投资企业的风险，如果仔细总结归类的话至少有五六十条，那我们看招股说明书的话，最重要的就是风险因素这个部分。
美国公司IPO的时候对风险因素这一部分披露的要求特别严格，当年facebook上市的时候招股说明书里面给自己列举了48条风险，成为当时的一个经典教材。
现在国内的招股书的风险因素部分呢，很多公司都模块化了、程式化了。
经过我自身的观察和实践案例的总结，今天在这里帮大家列举一些，仅供参考。
今天我想给大家重点讲的就是政策风险，因为新三板企业规模偏小，对单一产品、单一行业的依赖度极大，基本上没有分散风险的可能性。
还有一个特点就是很多新三板公司所从事的都是比较新兴的行业，这些行业的法律监管体系本身就处于不断的发展和完善的过程中，所以对很多行业来说，政策风险就像一把达摩克利斯之剑始终悬在头上。
特别是近三年，我们看到的、走过的坑太多，给大家举几个行业例子。
文/新三板资本梦作者/海通证券新三板首席分析师钮宇鸣案例一：互联网金融第一个就是互联网金融。
这个行业很新，如果仔细看过去这一年多来的发展轨迹，梳理从2019年以来互联网金融领域的各项政策纲领性文件可以发现变化极大。
2019年上半年之前的政策和文件标题里面基本上都有鼓励发展、积极推进等字眼，文件的内容多数是以肯定、鼓励和支持的态度为主。
在去年夏天行业发展到鼎盛时期，我们可以看到大街小巷的小贷公司门店，高架上也全是小贷公司的广告。
而到了下半年，问题开始陆续爆发，P2P平台e租宝等事件都带来了很多负面的影响，于是严格的治理措施相继出台，更为细致的细分行业的监管也逐渐完善。
新三板在2019年出现了一波小贷公司扎堆挂牌潮。
截止到2019年的一季度共有46家小贷公司在新三板登陆。
其中38家都是2019年挂的牌，而且在2019年这个行业中有十几个公司融到了资，平均每家公司都融到了5000万以上。
案例5：长期资本管理——不可忽略的小概率事件
案例5：长期资本管理公司—不可忽略的小概率事件长期资本管理公司营造的海市蜃楼对冲基金是私人管理并由专业投资家打理的面向私人发行的集合基金。
他们的主要投资人来自机构和富人们。
他们的组织形式通常是有限合伙制或有限公司制。
这些基金通常根据投资业绩来收取管理费用并且倾向于做短期投资。
对冲基金的另外一个重要特征是他们大量使用杠杆投资。
杠杆投资在增加他们总资产的同时也放大了风险。
美国长期资本管理公司(Long Term Capital Management, LTCM)总部设在离纽约市不远的格林威治(Greenwich)，是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。
该基金创立于1994年，主要活跃于国际债券和外汇市场，利用私人客户的巨额投资和金融机构的大量贷款，专门从事金融市场炒作。
LTCM通过投资回购、衍生品和短期合约来放大杠杆，同时也投资在传统的资本市场。
在4年的时间里，大部分通过高级债券抵押，该基金以40亿美元的资本逐步累积了1250亿美元的总资产。
它与量子基金（Quantum Fund)、老虎基金(Tiger Fund)、奥马伽基金(Omega Fund)〔2〕一起被称为国际四大对冲基金。
创建LTCM的梦幻组合的掌门人——约翰•梅里维泽(John Meriwether)，被誉为能“点石成金”的华尔街债务套利之父。
他聚集了华尔街一批证券交易的精英加盟：1997年诺贝尔经济学奖得主罗伯特•默顿和麦伦•斯克尔斯，他们因期权定价公式荣获桂冠；前财政部副部长及联储副主席穆林斯（DavidMullis)；前所罗门兄弟债券交易部主管罗森菲尔德(Rosenfeld)。
这个精英团队内荟萃职业巨星、公关明星、学术巨人，真可称之为“梦幻组合”。
LTCM创立之初就取得了骄人业绩，在1994--1997年间，LTCM业绩更是辉煌骄人。
成立之初的1994年，LTCM的资产净值为12.5亿美元，到1997年末，上升为48亿美元，净增长21.84倍。
蒙牛风险投资案例分析
蒙牛风险投资案例分析一﹑蒙牛简介牛根生，生于1954年。
从1992年开始，担任内蒙古伊利集团生产经营副总裁，到1998年底被内蒙古伊利集团免去生产经营副总裁一职，随后，自立门户，创办内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司并担任董事长兼总裁职务。
蒙牛集团在3年内销售额增长50倍、在全国乳制品企业中的排名由第1116位上升至第4位。
在2001年，蒙牛股份有限公司刚起步，还未进行过大规模融资。
作为零售行业，蒙牛急需提升其生产能力、铺开其物流链来占领市场，对资金有大量需求，而这些资金主要通过融资市场来取得。
蒙牛选择了引入风险投资者，计划在企业取得一定的成长后，再到主板上市。
对蒙牛进行风险投资的公司有三家，为摩根士丹利（美国），英联（英国），鼎晖投资（中国）。
二﹑投资背景国际风投公司在退出了互联网等高科技领域后，把目光逐渐转向了风险较低的行业，其中餐饮食品企业由于发展前景好、风险较低而被看好。
1999年成立之初，蒙牛的营业额只有3700万元。
在国际的大背景下，摩根等投行进入了蒙牛使其近10年快速发展，仅2008年上半年蒙牛的营业额即达到137亿元，其中仅2002年蒙牛的销售额就增长了20倍。
截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158％；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180％；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208％；主要产品的市场占有率达到30%以上。
三、风险投资实施过程1．第一轮投资计划实施2002年12月，摩根士丹利公司、北京鼎晖创业投资中心和英联投资有限公司，以风险投资的方式注资蒙牛2600万美元（折合人民币2.16亿元），获得了蒙牛乳业49%的股权。
这个注资的过程，可分为壳公司结构的搭建、风险投资的进入和对赌协议的签订三个过程。
①壳公司结构的搭建2002年6月5日，在摩根斯坦利等三家跨国公司的帮助下，蒙牛在境外注册了几家壳公司:中国乳业控股公司作为将来上市的主体壳公司，MS Dairy 、CDH、 CIC3家壳公司分别作为3家风险投资方持股的代表公司，这四家公司均位于开曼。
资产管理的资产收益与效益评估案例分析
资产管理的资产收益与效益评估案例分析随着全球资本市场的发展，资产管理在金融领域扮演着重要的角色。
资产管理旨在最大化资产的收益与效益，为投资者提供回报率较高的投资机会，并确保投资组合的稳定性和风险控制。
本文通过案例分析的方式，探讨资产管理的资产收益与效益评估。
案例背景某资产管理公司于2018年接受了一位客户的委托，希望能够将其资产进行有效地管理，并获得稳定的收益。
客户的资产规模为5000万元，主要包括股票、债券和现金。
资产配置策略资产管理公司根据客户的风险偏好和投资目标，制定了一套资产配置策略。
该策略主要包括以下几个方面：1. 多元化投资通过将客户的资产分散投资于不同类型的资产类别，包括股票、债券、房地产等，以降低整体投资组合的风险。
2. 长期投资资产管理公司采取了长期投资策略，即持有投资组合中的资产一定的时间，以应对市场波动带来的风险，并获得更长期的投资回报。
3. 动态调整随着市场情况的变化，资产管理公司会根据投资组合的表现，进行动态调整。
例如，在股市大幅下跌时，可能减少股票的权重，并增加债券的配置比例，以降低风险。
资产收益与效益评估资产管理公司在管理期间记录了客户投资组合的收益与效益，并进行了分析和评估。
1. 收益评估资产管理公司通过计算投资组合的综合收益率，评估其在管理期间的表现。
综合收益率是以客户投资组合的初始价值为基准，计算持有期的收益率，并考虑资产配置的影响。
在本案例中，资产管理公司成功地将客户的资产保值增值，实现了正收益。
2. 效益评估为了评估投资组合的效益，资产管理公司采用了夏普比率、特雷诺比率等指标。
夏普比率是衡量投资组合风险调整后的回报率，特雷诺比率则考虑了投资组合的超额回报和风险。
在本案例中，资产管理公司通过对投资组合进行优化，提高了夏普比率和特雷诺比率，表明其在管理过程中取得了较好的效益。
结论及启示资产管理的资产收益与效益评估是提高资产管理水平和投资回报的重要手段。
本案例通过合理的资产配置策略和动态调整，取得了良好的收益和效益。
资本市场中的投资风险与收益分析
资本市场中的投资风险与收益分析第一章：引言资本市场是指通过股票、债券、外汇、商品等证券市场进行大规模投资交易的场所。
投资者在资本市场中的目的是获取回报，而投资回报的大小取决于投资风险和收益。
本文将重点探讨在资本市场中的投资风险与收益分析。
第二章：投资风险投资风险是指投资者在投资过程中可能发生的损失。
在资本市场中，投资风险来源有很多，包括：1.市场风险：市场风险是指投资者面临的市场波动风险，市场波动的方向和幅度都是不确定的。
2.信用风险：信用风险是指投资者投资的企业或个人无法按时按量偿还其借款或者发行的债券利息的风险。
3.流动性风险：流动性风险是指投资者在需要资金时，无法及时出售或者处置资产而造成的损失。
4.政策风险：政策风险是指政策变化对投资者的投资决策和回报影响的风险。
投资者需要对各种风险因素进行评估和分析，以制定相应的风险管理策略，降低投资损失的风险。
第三章：投资收益投资回报是投资者在投资过程中所期待的利益。
在资本市场中，投资者可以通过股票价格上涨、债券利息或者现金分红等方式获取收益。
投资收益与风险密切相关，通常来说，高风险投资过程中的收益也较高，而低风险投资的收益会相对稳定。
另外，与投资者的时间与劳动成本相对应地，一般情况下，高风险投资中的收益并不一定高于其他类别的投资，因此，投资者应该依据自身的风险承受能力适当地进行投资。
第四章：投资风险与收益的平衡投资风险与收益的平衡系数也是一个投资者在资本市场中需要了解的概念，该系数度量了投资风险和收益之间的关系。
该关系可以用数学公式表示：平衡系数 = 风险权益比率 / 投资回报率平衡系数高表示投资者需要承担更多的风险才能获得相应的收益，低平衡系数则意味着投资者风险较低而收益相对较低。
因此，投资者在制定投资策略时需要同时考虑风险与收益平衡系数。
第五章：风险收益分析的实践运用在实践中，投资者通常需要使用现代企业数据分析工具来进行风险收益分析。
一般来说，数据分析工具可以帮助投资者确定以下方面的内容：1.分析投资目标：分析投资目标是投资成功的第一步，因为它指导了投资者的投资决策。
风险管理十大经典案例
8.深发展15亿元贷款无法收回
2006年3月28日，深圳发展银行原党委 书记、董事长周林被深圳市公安局刑事拘 留，涉嫌违法放贷。同案被拘另有三人， 均来自深发展。他们分别是深发展原行长 助理、审贷会主任张宇，深发展人力资源 部副总经理陈伟清，以及深发展总行公司 业务部的林文聪。
2.国家不能放松对金融行业的监管。冰岛之所以出 现危机，是由于金融业扩充过度，银行和大商家纷 纷涉足高风险投资。但政府对此不仅坐视不理，反 而鼓励它们大举放贷，国民又常年习惯靠借贷消费， 由泡沫形成的经济繁荣毕竟是脆弱的。对这种严重 失衡的状况，冰岛政府和中央银行不仅视若无睹， 政府反而鼓励银行发放更多贷款和承担更高的风险。 而金融评级机构早在两年前便对冰岛银行业的情况 表示关注，但冰岛当局毫无动作，今年8月冰岛的银 行监管者还宣称其银行体系稳固可以抵御很大的金 融冲击。但言犹在耳，冰岛最大的三家银行在不到 一个半月后全都出了问题。
1.发展金融业必须有坚实的实体经济做后盾。冰岛 政府把筹码过多地押在虚拟经济上，使得风险被扩大 导致到无法控制的地步，简而言之，冰岛选择的经济 发展模式，就是利用高利率和低管制的开放金融环境 吸引海外资本，然后投入高收益的金融项目，进而在 全球资本流动增值链中获利。这种依托国际信贷市场 的杠杆式发展，收益高但风险也大。全球化带来了全 球资本的流动，一个国家可以搏杀于全球资本市场， 参与金融利益的分成，并攀上全球金融生态链的高端， 但前提是有足够强大的实体经济做支撑。从经济规模 看，冰岛似乎并不具备这种实力，不止如此，冰岛还 把发展经济的筹码过多地押在了虚拟经济上，忽视了 实体经济的发展。
4.“中航油”事件
2003年下半年：中国航油公司(新加坡)(以下简称 “中航油”)开始交易石油期权，最初涉及200万桶石油， 中航油在交易中获利。 2004年一季度：油价攀升导致公司潜亏580万美 元，公司决定延期交割合同，期望油价能回跌；交易量 也随之增加。 2004年二季度：随着油价持续升高，公司的账面 亏损额增加到3000万美元左右。公司因而决定再延后到 2005年和2006年才交割；交易量再次增加。 2004年10月：油价再创新高，公司此时的交易盘 口达5200万桶石油；账面亏损再度大增。
风险投资的案例及分析
案例分析一：大鹏证券对奥沃国际的风险投资(千金难买牛回头我不需再犹豫)大鹏证券在1995年就开始涉足创业投资。
其涉足的第一个项目就是奥沃国际的伽马刀技术。
大鹏证券在奥沃国际公司注册成立当年就注资1000万与奥沃国际联手开发此项目。
即主要从事高精尖医疗设备的开发、研制和生产大型放射治疗设备 OUR-XGD 型旋转式伽玛刀（头部伽玛刀）及立体定向伽玛射线全身治疗系统（全身伽玛刀）。
1、大鹏证券为什么选择奥沃国际？大鹏证券决定注资1000万帮助奥沃进行项目开发，是因为认为该项目（公司）具有以下几点投资价值：（1）、技术开发能力及技术的领先性(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)伽玛刀只是一把虚拟的手术刀，医学上称为“伽玛射线（X 射线）立体定向治疗系统”。
利用医用电子直线加速器发出的X 射线通过精确的定位坐标系统对生物肌体（病灶）的定向照射而产生破坏作用以此达到摧毁病变组织的治疗目的。
作为对传统手术的一项突破，它实现了不开颅、不流血、无创伤、无痛苦地治疗脑瘤及其他疾病。
与传统手术刀相比，这就是其明显的附加值及技术领先性。
（2）、奥沃国际拥有一流的研发能力和人员伽马刀是一个技术密集型的项目，这一产品涉及众多尖端技术，应具备世界一流的科研开发能力（R&D），在这方面奥沃具有很强的实力。
在开发伽玛刀技术的过程中，奥沃国际汇聚了许多国内外物理学家、核学家、计算机软件、精密机械、自动控制、同位素等一流的科学家和工程技术人员，形成了一支高素质、多学科、跨领域的科研和技术队伍。
他们先后与中科院高能所、中国原子能研究所、清华大学、中国科技大学等7家所院建立了密切的协作关系，参与该项目研制的包括我国核物理、核医学、放射化学及计算机等领域的30多位科学家。
1996年该项目被国家科委确认为改进级科技攻关项目。
同年奥沃公司和国内专家的共同努力下在北京天坛研制成功了世界第一台旋转式伽玛刀。
其研发能力是过硬的。
（3）、产品市场具有很大的发展空间和潜力我国的人口是美国的4倍，我国的医疗器械虽有万余个品种，但总量仅为美国的1／10，我国医疗器械的总体水平比国际水平落后20年左右，主要医疗器械产品中己达到当代世界先进水平的不到5％。
风险管理十大经典案例
7.越南金融危机
股市暴跌：2007年10月3日到2008年6月4，在短短8 个月的时间内，胡志明指数从1106点下跌到了396 点。 汇市走低：交易员预计在未来12个月内，越南盾兑 美元将贬值超过1/3。 楼市跳水：胡志明市某些地区的房价已经较去年底 下跌了约50%。 高达25.2%的通货膨胀、持续扩大的贸易逆和财政 赤字、过多的外债规模，这个国家的货币体系 暴露在巨大的风险中。
2.根本原因：政府没有进行有效的金融监管， 反而鼓励银行的投机行为。冰岛和欧洲的其他国 家一样，对自己的金融体系进行了私有化、放松 了管制。私有化之后带来了投资的繁荣，以及资 产价格的上升，以及资产价值的泡沫。国际的贷 款人愿意把资金无限制的贷到冰岛，而且房价在 上升，股票市场也在上升。银行体系出现了问题 这是因为，首先冰岛从一个简单的存款制度变成 了一个全球的国际金融的中介机构，银行体系没 有得到很好的监管，银行监管机构也就是中央银 行，没有能力完全的了解银行所面临的风险。雷 曼兄弟破产之后，银行没有任何生存的机会，投 资者的信心消失了。
10月10日：面对严重资金周转问题的中航油，首次 向母公司呈报交易和账面亏损。为了补加交易商追加的 保证金，公司已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美 元银团贷款和6800万元应收账款资金。账面亏损高达1.8 亿美元，另外已支付8000万美元的额外保证金。 10月20日：母公司提前配售15%的股票，将所得的 1.08亿美元资金贷款给中航油。 10月26日和28日：公司因无法补加一些合同的保 证金而遭逼仓，蒙受1.32亿美元实际亏损。 11月8日到25日：公司的衍生商品合同继续遭逼仓， 截至25日的实际亏损达3.81亿美元。 12月1日，在亏损5.5亿美元后，中航油宣布向法 庭申请破产保护令
frtb 计算案例
frtb 计算案例FRTB（Fundamental Review of the Trading Book）是指用于规定银行枢纽业务运用风控的标准，旨在促进对全球性金融危机中增加非标准资产的交易繁荣之前，枢纽在风控方案方面的提高。
如果不法运用风险管理措施，那么就会暴露出市场风险和流动性风险。
FRTB计算案例，就是在银行进行风控的情况下，在不断演化的市场中计算出风险，并如何根据FRTB标准来进行统计和计算。
第一步，进行市场损失的衡量。
银行在交易中通过持有证券获得利润，同时也会面临着市场波动而带来的损失。
FRTB框架中采用了新的代码，其对资本市场损失进行修订并进行了标准化。
通过这种标准化，银行可以将输出因税后而露出的风险和账面市值的每日变化关联起来，从而使市场损失的概念以易于理解的方式行政化。
第二步，统计心理偏差因素的影响。
FRTB针对金融机构在交易过程中存在的心理偏差进行了缓解。
这种偏差有正面和负面之分。
正面心理偏差在倾向于让交易者比必要的进行更多的买卖交易，而负面心理偏差则可能导致交易者瞎猜或情绪导致资源的损失。
金融机构可以通过FRTB框架来规避这些心理偏差的影响，发展出对市场风险的高效预测。
因此，第二步的计算案例就是在FRTB框架下，对交易者心理偏差的削减和控制。
第三步，衡量收益约束的风险。
该步骤是针对FRTB框架中规定的限制性方案。
这种方案主要是针对金融机构在进行买卖交易时存在一定的收益约束。
因此，这种高度约束性的交易方案可能会对其效益产生一定的负面影响。
在FRTB框架下，可以利用该计算案例来分析可能的风险和收益方案，并确定可能承担的风险。
总之，FRTB计算案例是对银行枢纽风控运营进行计算和合规性测试的重要方法。
随着金融环境的日趋复杂和风险的不断增加，FRTB计算案例的功能和意义也变得更加重要和明显。
银行和其他金融机构可以通过实践不断提高欧洲SIR的计算能力，将市场上的新思路与欧洲SIR要求相结合，进一步提高金融机构在市场中的风险承受能力和风险回报率。
收益法和市场法案例讲解
收益法与市场法评估案例讲解主要内容第一部分企业价值评估简介第二部分收益法评估企业价值第三部分市场法评估企业价值第一部分企业价值评估简介1、企业价值评估起源⏹一企业产权转让⏹企业并购⏹企业增资扩股⏹股权质押⏹股权司法诉讼⏹股权激励⏹其他2、国外企业价值评估起源⏹企业价值评估最早出现在市场经济比较发达的某些西方国家。
⏹美国的评估行业迄今已经有一百多年的历史，最初以实物性资产的评估为主，主要是为了满足财产保险、资产抵押贷款、政府税收、法院判决等经济活动的需要。
⏹随着企业并购和资本市场的进一步发展，企业未来的盈利能力、无形资产的重要作用等因素开始为世人所重视，企业价值评估逐渐成为一项重要的资产评估业务。
3、我国企业价值评估起源⏹我国的资产评估行业起步于20世纪80年代末、90年代初。
我国的资产评估业务主要源于国有企业中外合资和公司制改造的经济需求，整体企业评估业务与单项资产评估业务几乎是同时兴起的。
⏹长期以来，我国的企业价值评估方法主要以资产基础法为主，关注重点是房地产和机器设备等有形资产。
真正意义上的企业价值评估是从2005年以来才得到重视和发展。
二、企业价值评估的内涵1、企业的含义⏹企业是为了满足社会需求，以盈利为目的，实行自主经营、自负盈亏、独立核算，具有法人资格，从事商品生产和经营的基本经济单位。
⏹企业是一种把土地、资本、劳动力和管理等生产要素集合起来的组织，进行讲究效率的经营，以达到创造利润的目标。
⏹企业既包括非人力资本，也包括人力资本；既包括资产成本，也包括组织成本。
2、企业价值的含义企业价值是指企业作为一种商品的货币表现，通常被理解成企业所能创造出的价值。
Modigliani和Miller 教授于1958年提出了MM理论，从企业财务管理目标角度定义了企业价值是企业未来经营活动所创造现金流量的现值。
1969年经济学家James Tobin 提出的著名的托宾系数：Q=公司的市场价值/资产重置成本企业价值评估业务中的企业价值可以是股权的价值，也可以是债权与股权整体的价值。
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案例分析1杭萧钢构（600477）内幕交易案例（一）案例介绍杭萧钢构公司成立于1994年12月，前身为1985年5月创办的萧山县长山金属板厂，2000年12月改制为股份有限公司，主要股东为单银木、潘金水、戴瑞芳和浙江国泰建设集团有限公司。
2003年11月公司股票在上海证券交易所挂牌上市，成为国内建筑钢结构行业首家上市公司，公司股票简称为杭萧钢构，股票代码为600477。
公司目前主要拥有安徽杭萧钢结构、山东杭萧钢构、河南杭萧钢构、江西杭萧通力钢构、广东杭萧钢构、河北杭萧钢构、浙江杭萧物流、浙江汉德邦建材等8家控股子公司。
在2007年2、3月份杭萧钢构连续涨停前，其股价走势并不显山露水，成交量也不大，根本没有引起任何人注意。
从2007年2月12日到3月16日，杭萧钢构（600477）连续10个涨停板，股价从4.14元涨到了10.75元，累计涨幅159％，可谓是当时市场最大的牛股。
以下是杭萧钢构的股价飙升实录：（1）2月12日～14日三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，股价连续三个涨停。
（2）2月12日杭萧钢构董事长单银木在公司2006年度总结表彰大会上透露了公司将介入一个“国外重大项目”的重大内幕消息。
（3）2月15日公告公司正与有关业主洽谈一境外建设项目，该意向项目整体涉及总金额折合人民币约300亿元。
尚未正式签署任何相关合同协议。
（4）2月15日～16日股票连续两个涨停。
（5）2月17日～25日春节，股市休市。
（6）2月26日新年开市第一天，涨停。
（7）2月27日沪深股市暴跌，杭萧钢构凑巧“因有重大事项披露”停牌。
（8）2月27日～3月12日因重要事项未公告，停牌。
3月13日杭萧钢构再次公告确认签订344亿合同。
当天股票复牌后至16日股票连续四个涨停。
经过短短10个交易日，杭萧钢构股价飙升至10.75元，累计涨幅159%。
同时，对于344亿元合同的质疑之声充斥整个市场。
3月19日～20日因重要事项未公告，全天停牌。
且不论杭萧钢构这344亿境外合同是否真的存在，交易信息显示，2月13日，长江证券上海东方路营业部以1207万元的成交额名列当日买进席位第一，而排名买入金额二到五位的营业部的成交额仅在270多万到22万元之间。
2月14日，上证所公布了杭萧钢构2月12日～14日的交易信息，三个交易日中累计买入金额排名第一的营业部为长江证券杭州建国中路营业部，买入总额为3563万元，而累计买入排名第二的营业部却是成交额不足353万元的西南证券杭州庆春东路营业部，2月13日买入1207万元的长江证券上海东方路营业部神秘消失了！长江证券上海东路营业部的消失，据有关工作人员说是电脑统计出错，是否有更深一步的原因尚有待调查。
然而，更蹊跷的事情还在后面。
在2月12日～14日，长江证券两家营业部一共买入4700多万元，与杭萧钢构这三天总成交金额6843万元相比，占了近七成的比例，出手如此之重，完全是胸有成竹，其后上市公司公布了朦胧利好信息，足以证明这些资金掌控者的精确指导能力，而他们到底靠的是研究优势还是信息优势？在种种疑团尚待解开之际，长江证券上海东方路营业部这一席位在杭萧钢购2月17日的天量交易中再次出现。
17日上证所交易公开信息显示，长江证券上海东方路证券营业部名列卖出榜首，17日共计卖出7970.6万元，约740多万股。
而2月13日的公开信息显示，长江证券上海东方路营业部总共买入金额为1207.3万元，约240多万股。
显然，该席位17日卖出的股票数量大大超过了2月13日披露的买入数量。
这多出来的近500万股，是什么时候买进的？由于杭萧钢构第一个涨停板时的成交量只有约885万股，因而这雪藏的近500万股不大可能全部是在第一个涨停板那天买入。
因而，就不排除有人对杭萧钢构巨额合同事项的披露已经先知先觉的可能性。
另一方面，杭州建国中路营业部买入的至少647万股杭萧钢构，成交在第三个涨停板价格上的应该很少，因为上海证券交易所提供的信息显示，其绝大部分成交的股份也是在那之前买入的。
由此可见，那也是有人早已先知先觉。
据了解，长江证券杭州建国中路营业部与杭萧钢构同处于杭州市，其前身为大鹏证券杭州建国中路营业部，在大鹏证券破产关闭后经纪业务被长江证券接收，但大鹏证券恰恰是杭萧钢构上市时的主承销商。
虽然这并不意味着上市公司有内幕交易的可能，但信息被市场提前获知就不是没有可能了。
2007年4月5日证监会决定对杭萧钢构立案调查，而最后的调查结果表明这里面的确存在着内幕人和内幕交易。
5月初，3名犯罪嫌疑人——杭萧钢构证券事务代表罗高峰、杭州某娱乐城老板王向东、曾任杭萧钢构证券事务代表的陈玉兴被公安机关逮捕。
经侦查，几年前，王向东和陈玉兴合作炒股，口头约定由王出资，按陈的指令操作，赢利后陈获30%，出现亏损由王负责。
至今年1月5日，王已按约定向陈支付1390万元。
而王、陈二人就曾在当时的大鹏证券工作过并开过户，再考虑到陈玉兴曾在杭萧钢构证券事务所工作过以及我们后面将提到的罗高峰与陈玉兴的继任关系，是完全有可能形成内幕交易的。
经查，2007年1月下旬，陈玉兴从杭萧钢构安徽子公司总经理王更新处获悉“杭萧钢构签了个18亿元左右的合同”。
2月5日左右，陈又在与杭萧钢构成都办事处主任罗晓君等人聚会时，从罗处得知杭萧钢构正与中基公司洽谈安哥拉项目，金额高达300亿元。
随后，陈将该消息电话告知王向东，让王在2月12日买入“杭萧钢构”股票。
12日，王按陈的指令操作“徐慧”(王向东之妻)的资金账户，买入“杭萧钢构”270多万股。
据了解，陈玉兴是罗高峰的前任，2004年3月进入杭萧钢构任证券事务代表兼证券办副主任，2006年5月离职。
2月12日，时任杭萧钢构证券事务代表的罗高峰在工作中也获悉公司与中基公司洽谈“安哥拉”项目，涉及金额300亿元，并把信息透露给陈玉兴。
当晚，陈把从罗处得知的消息(包括消息来源)转告王向东，再次让王在2月13日买入“杭萧钢构”。
2月13日，王向东按陈的指令再次买入“杭萧钢构”230多万股。
当日，陈玉兴多次与罗高峰联系，罗把公司已与中基公司草签协议的情况也透露给陈玉兴。
当晚，陈玉兴和王向东商议，决定次日将账户上所剩资金全部买入“杭萧钢构”。
2月14日上午，为能买入更多“杭萧钢构”股票，王向东操作“徐慧”账户，以涨停板价格委托下单，当日盘中全部成交，买入170多万股。
同时，陈玉兴再次从罗高峰处获取了次日公告的内容，并告知王向东。
3月15日，陈玉兴从罗高峰处得知证券监管机构、上海证券交易所等的有关监管信息后，将情况告诉王向东，并作出次日卖出“杭萧钢构”的指令。
16日，王向东按指令将“徐慧”资金账户中的690多万股全部卖出，共非法获利4037万元。
据中国证监会认定，今年2月8日为该案内幕信息形成日，2月8日～14日为该内幕交易价格敏感期。
（二）相关链接：内幕人及内幕交易我国《内幕交易认定办法》规定了“内幕信息知情人”和“非法获取内幕信息的人”两大类内幕交易主体。
“内幕信息知情人”在证券法第74条中有明确规定，该条所规定的自然人的配偶及有共同利益关系的亲属也被包括在内，在此基础上，还包括参与内幕信息形成过程或在内幕信息形成中起决定、批准等主要作用的人及其配偶、有共同利益关系的亲属，以及发行人、上市公司，控股股东、实际控制人控制的其他公司及其董、监、高，上市公司并购重组参与方及有关人员，基于职务或者控制原因知悉内幕信息的人。
“非法获取内幕信息的人”则涵盖通过骗取、套取、偷听、监听或私下交易等非法手段获取内幕信息的人，以及违法所在机构关于信息管理和使用的规定而获取内幕信息的人。
基于对两大类内幕交易主体的认定，一旦这两类人在内幕信息敏感期内买卖相关证券或建议他人买卖相关证券，或泄露该信息，则将被认定为内幕交易。
违法所得包括买卖证券获得的收益和规避的损失。
内幕人的身份认定，是以在信息公开披露前获知对公司股价有重大影响的信息为标准的。
根据上述内幕人标准，杭萧钢构知悉天价订单交易信息的高层决策者与参与合同洽谈或履行函证查询的相关人员，以及在2月12日参加该公司2006年度表彰大会的所有人，中基公司的类似人员，包括这些人向家属、亲戚、朋友或其他人有意无意告知或传递这一内幕信息的人，都属于杭萧钢构事件的内幕人。
另外，这两家公司接洽过程中，了解天价订单事由、提供相关咨询服务的机构或个人，同样属于内幕人的范畴。
总之，在2月15号以前获得相关天价订单交易信息的，不管通过什么渠道，均为此次事件中的内幕人。
基于以上对内幕人范围的界定，这些内幕人在内幕交易价格敏感期买卖指示他人买卖，则被认定为内幕交易。
（三）结论案例表明，我们现有的资本市场属于半强型有效，很多人通过内幕交易获取内部信息以赚取超额利润。
现在案件事实已经基本被调查清楚，但对于打击证券市场普遍存在的内幕交易而言，这仅仅只是一个开始。
应该加大内幕交易的违法成本，同时，改变现行的政策和制度安排，尽量消除产生内幕交易的土壤。
上市公司和个人冒着被处罚或者被制裁的风险从事内幕交易，主要是受巨大利益驱使。
国内许多人并不认为利用内幕信息进行提前交易、赚取利润是在犯罪。
况且，这种违规的成本太低，违法成本与违法收益不匹配。
由内幕交易和操纵市场导致的民事赔偿案件，法院受理都成问题，这种状况要尽快改变。
从行政处罚与刑事制裁的角度而言，应加大罚款的力度。
此外，证券市场还需进一步完善制度建设，减少滋生内幕交易的土壤。
杭萧钢构案件涉及的内幕交易只是内幕交易的一种类型，基本不涉及市场制度建设，主要靠加强监管；而还有几种类型的内幕交易，通过制度变革，可以大大减少发生的几率。
补充提及一点，中国证监会在法律规定基础上，借鉴发达市场经验，针对目前市场情况，制定了内幕交易和市场操纵的认定标准。
将辩方举证引入正在试行中的《内幕交易认定办法》和《市场操纵认定办法》，被调查者需要以证据证明自己在内幕交易价格敏感期内无内幕交易行为，避免了长期以来对于隐蔽的内幕交易取证难的困窘。
这是中国证券监管的一个不小的进步，但从打击内幕交易和操纵市场行为的最终法律效率来看，真正有威慑力的突破性进展还有待于它进入最高法院的《司法解释》。
案例分析2如何理解贝塔系数资本资产定价模型（CAPM）代表了金融经济学领域最重要的进展和突破。
因为CAPM 表明了资产的期望收益如何与其贝塔系数相联系，所以对于投资者来说，它显然是十分有用的。
此外投资项目的折现率是投资项目的贝塔系数的函数，贝塔系数在公司理财中具有非常重要的地位。
但是，CAPM未必就是真理，实际上，与其他各种模型一样，CAPM是一个有待检验的模型。
第一个有关CAPM的实证检验出现在大约20年前，而且有力的支持了CAPM。
使用20世纪30年代到60年代的数据，研究人员发现股票组合的贝塔系数呈现正相关关系，研究结果与CAPM一致。